張 贊

(沈陽大學(xué))

一、引言及文獻綜述

推動ESG 是新時代經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。現(xiàn)有文獻從多個角度探究了企業(yè)ESG 表現(xiàn)的經(jīng)濟后果。在企業(yè)投資方面，孫光國（2023）等研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)ESG 表現(xiàn)以提高信息質(zhì)量和降低經(jīng)營風(fēng)險的方式提升分析師盈余預(yù)測質(zhì)量；而且良好的ESG 表現(xiàn)能提升企業(yè)投資效率。在企業(yè)融資方面，較好的ESG 表現(xiàn)通過降低信息不對稱來降低融資成本。在企業(yè)風(fēng)險方面，譚勁松（2022）等研究發(fā)現(xiàn)良好的ESG 表現(xiàn)能夠幫助企業(yè)從消費者和供應(yīng)鏈渠道開展高質(zhì)量交易獲取利潤，從投資者和債權(quán)人獲取較低成本的融資，從政府渠道獲取政府補貼支持。通過提高企業(yè)從利益相關(guān)者渠道獲取資源的能力，降低企業(yè)風(fēng)險。在企業(yè)價值方面，ESG 可以通過增強投資者信心、提高企業(yè)綜合效率，進而提升企業(yè)價值。

企業(yè)重視ESG 表現(xiàn)，審計師是否同樣關(guān)注ESG表現(xiàn)？ESG 表現(xiàn)作為一項非財務(wù)信息，反映企業(yè)在環(huán)境保護、公司治理和社會責(zé)任方面所做出的努力。良好的ESG 表現(xiàn)不僅能夠提高分析師盈余預(yù)測質(zhì)量，而且可以降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險影響審計風(fēng)險進而影響審計質(zhì)量：低經(jīng)營風(fēng)險——低審計風(fēng)險——高審計質(zhì)量。從審計角度來看，披露ESG 信息，提高信息透明度，審計人員獲得充分適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)難度降低，從而提高審計質(zhì)量。

根據(jù)委托——代理理論，合理的公司治理結(jié)構(gòu)可以解決企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)的委托——代理問題，約束管理層行為，避免出現(xiàn)高管行為影響審計質(zhì)量的情況。如高管投機性投資行為通過影響企業(yè)利潤水平穩(wěn)定性和質(zhì)量進而影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力，提高審計風(fēng)險導(dǎo)致審計人員出具保障的報告難度增大。除此之外，高管出于自身利益最大化的目的進行審計賄賂和審計收買會影響審計質(zhì)量。

企業(yè)良好社會責(zé)任表現(xiàn)為樹立企業(yè)良好形象，在審計人員進行審計工作時配合度高，提高審計人員信任度，降低審計主觀風(fēng)險，促使審計人員發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)的審計意見從而提高審計質(zhì)量。企業(yè)環(huán)境保護表現(xiàn)提升，遭受環(huán)境污染處罰風(fēng)險降低，吸引利益相關(guān)者，降低融資約束，審計人員判斷審計風(fēng)險小，降低審計工作難度，提升審計質(zhì)量。

綜上所述，學(xué)者們針對ESG 三個方面的表現(xiàn)對審計質(zhì)量的影響有一定探索。現(xiàn)有文獻并未整體關(guān)注ESG 整體表現(xiàn)與審計質(zhì)量的關(guān)聯(lián)，僅圍繞ESG表現(xiàn)的單一維度展開研究。文章根據(jù)盈余管理中的可操縱性利潤為指標(biāo)，探究ESG 表現(xiàn)對審計質(zhì)量的影響?？刹倏v性利潤絕對值越大，盈余管理空間越大，會計信息質(zhì)量越低，審計證據(jù)質(zhì)量低從而影響審計質(zhì)量。從理論角度來說，良好的ESG 表現(xiàn)有助于提高企業(yè)的財務(wù)業(yè)績、降低企業(yè)風(fēng)險、樹立企業(yè)良好聲譽與形象從而降低審計風(fēng)險,提高審計質(zhì)量。

二、理論分析與假設(shè)提出

審計質(zhì)量是審計工作的重點?；陲L(fēng)險導(dǎo)向理論，審計人員在審計過程中需要充分了解被審計單位的情況，ESG 表現(xiàn)作為非財務(wù)信息為審計人員提供高質(zhì)量審計證據(jù)，有效幫助審計工作的開展，影響審計意見的發(fā)表從而影響審計質(zhì)量。公司治理水平對審計質(zhì)量也有一定影響，隨著康美藥業(yè)、獐子島、瑞幸咖啡等一系列財務(wù)舞弊事件的爆發(fā)，審計風(fēng)險受到一定影響，審計風(fēng)險過高可能導(dǎo)致審計質(zhì)量低下。ESG 在公司治理層面披露的信息可以提高信息透明度和審計效率、降低審計風(fēng)險，提升審計質(zhì)量?；诖颂岢霰疚牡难芯考僭O(shè)：

H1：ESG 表現(xiàn)與審計質(zhì)量呈正相關(guān)的關(guān)系。

H2：公司治理表現(xiàn)與審計質(zhì)量呈正相關(guān)。

根據(jù)信號傳遞理論，公司積極主動履行社會責(zé)任傳遞向好信號，幫助企業(yè)樹立良好形象，獲得良好聲譽，吸引投資者。公司社會責(zé)任表現(xiàn)好，企業(yè)聲譽提高，誠信度提高，財務(wù)透明度提高，利潤操縱可能性降低，財務(wù)重大錯報風(fēng)險降低，審計風(fēng)險降低，審計質(zhì)量提高。本文提出假設(shè)：

H3：公司社會責(zé)任表現(xiàn)好，審計質(zhì)量高。

環(huán)境戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)，企業(yè)戰(zhàn)略影響其日常經(jīng)營活動從而影響財務(wù)報告等財務(wù)信息。公司環(huán)境保護方面表現(xiàn)好，能夠降低融資成本，吸引投資者和利益相關(guān)者。公司發(fā)展前景好，企業(yè)風(fēng)險低，企業(yè)重大錯報風(fēng)險低，操縱性盈余空間小，審計質(zhì)量高。本文提出假設(shè)：

H4:企業(yè)環(huán)境保護表現(xiàn)與審計質(zhì)量呈正相關(guān)。

三、研究設(shè)計與模型構(gòu)建

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文以2011—2021 年滬深兩市A 股5292 家公司為研究樣本，研究ESG 表現(xiàn)對審計質(zhì)量的影響。為避免其他因素的干擾，本文對樣本數(shù)據(jù)進行如下篩選：（1）剔除金融業(yè)和ST,*ST 公司；（2）剔除數(shù)據(jù)值缺失的公司，最終得到14 253 個觀測值。為消除極端值對實證結(jié)果的影響，對所有變量進行上下1%的縮尾處理。本文中數(shù)據(jù)來自Wind和CSMAR 數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義

1.被解釋變量

審計質(zhì)量（AQ）?，F(xiàn)有研究采用可操縱性應(yīng)計利潤（DA）的大小作為審計質(zhì)量的替代指標(biāo)。因此，本文采用修正后的Jones 模型，計算可操縱性應(yīng)計利潤（DA），并將其絕對值作為審計質(zhì)量（AQ）的替代變量。

其中，Ai,t-1為公司第t-1 年期末總資產(chǎn)；ΔREVi,t是公司第t 年的主營業(yè)務(wù)收入的變動額；ΔRECi,t為公司第t 年應(yīng)收賬款的變動額；PPEi,t是公司第t 年固定資產(chǎn)凈額；TA 為總應(yīng)計利潤；NDA 是非操控性應(yīng)計利潤。

2.解釋變量

ESG 表現(xiàn)。本文以華證公司研發(fā)的ESG 評級數(shù)據(jù)衡量上市公司的ESG 表現(xiàn)。本文將評級從高到低依次賦值9 ～1。

3.控制變量

參照文獻，本文選取以下控制變量：企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負債率（Lev）、盈利能力（ROA）、公司成長性（Growth）、應(yīng)收賬款占比（Lnv）、第一大股東持股比例（Top1）。此外，本文控制年份固定效應(yīng)（Year）和行業(yè)固定效應(yīng)（Industry），詳見表1。

表1 變量定義表

（三）模型設(shè)定

為檢驗ESG 表現(xiàn)對審計質(zhì)量的影響，本文建立固定效應(yīng)模型：

四、實驗檢驗與模型分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

表2 報告了本文主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。結(jié)果顯示，審計質(zhì)量（AQ）均值、標(biāo)準(zhǔn)差分別是0.065、0.069?？梢?，上市公司審計質(zhì)量差異較大。企業(yè)ESG 表現(xiàn)均值為0.736，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0534，說明企業(yè)ESG 指標(biāo)綜合評級為B，樣本中各企業(yè)ESG 表現(xiàn)處于中等偏上水平且存在差異。其他變量分布符合統(tǒng)計特征，與現(xiàn)有文獻保持一致。

表2 全樣本描述性統(tǒng)計

（二）相關(guān)性分析

表3 顯示的是所有變量之間的相關(guān)系數(shù)，大多數(shù)相關(guān)系數(shù)絕對值低于0.5。雖然變量E、S、G分別與變量ESG 相關(guān)系數(shù)大于0.5，但進行回歸分析時，并不在同一回歸方程中，不會影響本文的最終結(jié)果。因此判斷本文所構(gòu)建的模型并不存在多重共線性，

表3 相關(guān)性分析

解釋變量上市公司ESG 表現(xiàn)與被解釋變量AQ（可操縱性應(yīng)計利潤的絕對值）的相關(guān)系數(shù)為-0.067,表明上市公司ESG 表現(xiàn)越高，可操縱性應(yīng)計利潤的絕對值越低，審計質(zhì)量越高，即上市公司ESG 表現(xiàn)會影響審計質(zhì)量，兩者之間呈正相關(guān)關(guān)系，初步驗證本文假設(shè)H1。

（三）回歸結(jié)果分析

表4 顯示了ESG 表現(xiàn)與審計質(zhì)量之間的回歸關(guān)系。列（1）僅控制了年度和行業(yè)固定效應(yīng)，結(jié)果顯示ESG 表現(xiàn)回歸系數(shù)是-0.0874 且通過了1%水平的統(tǒng)計顯著性檢驗。列（2）是方程（4）的回歸結(jié)果，ESG 系數(shù)是-0.0422 且通過1%水平的顯著性統(tǒng)計性檢驗?；貧w結(jié)果表明ESG 表現(xiàn)與可操縱性應(yīng)計利潤絕對值負相關(guān)。ESG 表現(xiàn)越好，可操縱性應(yīng)計利潤絕對值越低，盈余質(zhì)量空間越小，會計信息質(zhì)量越高。非財務(wù)信息準(zhǔn)確性高，審計人員獲取的審計證據(jù)充分恰當(dāng)從而審計質(zhì)量高。即ESG表現(xiàn)與審計質(zhì)量正相關(guān)。H1 假設(shè)得到了驗證。

表4 回歸結(jié)果分析

列（3）是回歸模型中，解釋變量ESG 表現(xiàn)替換為企業(yè)環(huán)境保護表現(xiàn)與審計質(zhì)量之間的回歸結(jié)果。企業(yè)環(huán)境保護表現(xiàn)（E）系數(shù)為-0.0277，并通過了1%水平的顯著負相關(guān)。企業(yè)環(huán)境保護表現(xiàn)好可以降低融資約束從而提高投資效率，而且可以削弱信息不對稱性，企業(yè)操縱性盈余行為減少，審計失敗風(fēng)險降低從而提高審計質(zhì)量。驗證了假設(shè)H4。

列（4）是企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)對審計質(zhì)量影響的回歸結(jié)果。社會責(zé)任表現(xiàn)（S）系數(shù)是-0.0141，并通過了5%水平的顯著負相關(guān)，即社會責(zé)任表現(xiàn)與審計質(zhì)量正相關(guān)。驗證了假設(shè)H3。

列（5）顯示的是審計質(zhì)量與公司治理表現(xiàn)之間的回歸關(guān)系。結(jié)果表明，公司治理表現(xiàn)（G）系數(shù)為-0.0253，并通過了1%水平的統(tǒng)計顯著性檢驗。說明公司治理較好的公司，審計質(zhì)量較好。為提升ESG 表現(xiàn)，公司通常采取優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)措施，治理結(jié)構(gòu)越好，提高信息透明度，降低了信息不對稱性，審計人員獲取甄別信息難度降低，提升審計質(zhì)量。因此，驗證了假設(shè)H2：公司治理表現(xiàn)與審計質(zhì)量成正相關(guān)。得到提升。

五、研究結(jié)論

本文選取2011—2021 年滬深兩市A 股公司為樣本，考察企業(yè)ESG 表現(xiàn)對審計質(zhì)量的影響。研究結(jié)果表明：ESG 表現(xiàn)較好的公司，審計質(zhì)量較高；企業(yè)在環(huán)境保護、社會責(zé)任和公司治理三方面的表現(xiàn)影響審計質(zhì)量，并呈正相關(guān)。

如何真正利用ESG 評級，辨別ESG 信息的真實性以及審計師能否將ESG 表現(xiàn)納入審計證據(jù)進而提高審計質(zhì)量是ESG 應(yīng)用中不可或缺的一環(huán)。因此，提出以下建議：首先，考慮到ESG 表現(xiàn)對審計質(zhì)量的影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視ESG 表現(xiàn)，將ESG 理念融入企業(yè)發(fā)展的整體布局之中。其次，政府制定相應(yīng)的法律和法規(guī)，以加強對ESG 報告中披露信息的管理和監(jiān)督，確保公開的ESG 信息是真實無誤的。最后，審計人員在執(zhí)行審計任務(wù)時，應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)在ESG方面的表現(xiàn)。此外，審計工作人員還需要深入學(xué)習(xí)與ESG 表現(xiàn)相關(guān)的專業(yè)知識，以增強他們的職業(yè)能力并確保審計的獨立性。除此之外，會計事務(wù)所也應(yīng)當(dāng)開展相關(guān)的培訓(xùn)課程，以推動審計工作的質(zhì)量