○張洪瑞 吳平
四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 四川成都 611130
黨的十九大以來,我國深入貫徹落實習(xí)近平生態(tài)文明思想,不斷完善綠色金融體系,大力推動綠色金融發(fā)展,支持經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。我國于2012年發(fā)布了《綠色信貸指引》,要求加大對綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持。2020年我國正式提出力爭2030年前實現(xiàn)“碳達(dá)峰”、2060年前實現(xiàn)“碳中和”的目標(biāo)。2021年中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》指出,將綠色信貸納入宏觀審慎評估框架,引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)為綠色低碳項目提供長期限、低成本資金。2022年黨的二十大報告指出,完善支持綠色發(fā)展的財稅、金融、投資、價格政策和標(biāo)準(zhǔn)體系,發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)。這既表明政府通過綠色金融的頂層設(shè)計和信號釋放,逐步推動構(gòu)建綠色信貸發(fā)展的制度環(huán)境,也表明要積極發(fā)展綠色金融,給予綠色低碳項目綠色信貸支持。這為綠色信貸推動降低碳排放、促進(jìn)“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)進(jìn)而推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會綠色轉(zhuǎn)型提供了重要遵循和政策支持。
當(dāng)前,由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和金融發(fā)展水平等的差異,綠色信貸發(fā)展不協(xié)調(diào)(張莉莉等,2018),其對企業(yè)降低碳排放的激勵約束作用也不盡相同。事實上,綠色信貸既有激勵效應(yīng)又有擴(kuò)散效應(yīng)。一方面,綠色信貸發(fā)放規(guī)模大、授信力度高的地區(qū)由于較易獲得低利率信貸支持,可能會聚集更多綠色低碳和清潔環(huán)保的企業(yè),這些企業(yè)在激勵效應(yīng)下更有動力進(jìn)行綠色創(chuàng)新和節(jié)能減排,從而降低當(dāng)?shù)氐奶寂欧?;另一方面,鄰近省份的地方政府在環(huán)??己藱C(jī)制推動下可能會通過效仿、合作等形式發(fā)展綠色金融,促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)綠色業(yè)務(wù)開展,使鄰省資金配置于更多綠色低碳產(chǎn)業(yè),產(chǎn)生擴(kuò)散效應(yīng)。在雙重效應(yīng)下綠色信貸不僅會抑制本地碳排放,可能還會降低周邊省份的碳排放,即理論上綠色信貸對碳排放具有空間溢出效應(yīng)。進(jìn)一步地,環(huán)境監(jiān)管對企業(yè)綠色信貸資金運(yùn)用具有一定的監(jiān)督作用,可能會強(qiáng)化綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)。那么,綠色信貸多大程度上能降低碳排放?綠色信貸對碳排放是否確有空間溢出效應(yīng)及空間溢出效應(yīng)程度如何?環(huán)境監(jiān)管在綠色信貸降低碳排放過程中發(fā)揮怎樣的作用?綠色信貸通過怎樣的作用機(jī)制降低碳排放?本文試圖回答上述問題。
綠色信貸主要通過信貸方式支持綠色低碳項目和節(jié)能減排,引導(dǎo)和促進(jìn)資金流向綠色低碳項目,進(jìn)而推動實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會綠色高質(zhì)量發(fā)展(陳立銘等,2016)?,F(xiàn)有文獻(xiàn)大致從宏觀和微觀兩方面對綠色信貸做了相關(guān)研究。宏觀層面上,龍衛(wèi)洋和季才留(2013)對我國綠色信貸制度環(huán)境進(jìn)行了剖析,并提出更為完善的制度設(shè)計構(gòu)想,有助于創(chuàng)造綠色信貸發(fā)展的良好制度環(huán)境;微觀層面上,現(xiàn)有研究就綠色信貸影響商業(yè)銀行盈利能力、綠色創(chuàng)新和企業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率等方面進(jìn)行了分析(郭文偉、劉英迪,2019;王馨、王營,2021;惠獻(xiàn)波,2022)。
關(guān)于碳排放,現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從工業(yè)碳排放、農(nóng)業(yè)碳排放、交通運(yùn)輸碳排放和居民消費碳排放等方面進(jìn)行了統(tǒng)計測算,分析了碳排放的時序演進(jìn)、空間格局和影響因素等(謝守紅等,2014),并認(rèn)為人口、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和能源結(jié)構(gòu)是碳排放的關(guān)鍵影響因素(王正和樊杰,2022)。
對于綠色信貸與碳排放二者的關(guān)系,近年來也有一定研究成果,并且大多數(shù)學(xué)者形成了相對一致的結(jié)論。例如,江紅莉等(2020)以綠色信貸和綠色風(fēng)投為例,構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型實證檢驗了綠色金融的碳減排效果。但也有學(xué)者提出了較為特殊的觀點,如陳亮和胡文濤(2020)認(rèn)為以銀行信貸規(guī)模為主要特征的金融發(fā)展并不能有效地減少碳排放,這主要是因為初期金融對于綠色產(chǎn)業(yè)的支持相對欠缺且金融發(fā)展與碳排放往往有正向相關(guān)性。這從側(cè)面印證了綠色信貸應(yīng)當(dāng)加大對綠色產(chǎn)業(yè)的資金支持,進(jìn)而發(fā)揮降低碳排放的作用。
綜上所述,現(xiàn)有文獻(xiàn)已經(jīng)就綠色信貸與碳排放的關(guān)系做了研究和分析,為本文研究提供了一定的參考,但已有研究仍存在一些不足:第一,大部分學(xué)者主要集中于對碳排放本身的測算和時空特征的分析,將綠色信貸納入碳排放空間分析的文獻(xiàn)相對較少,盡管有學(xué)者探討了綠色信貸對碳排放的空間影響(毛彥軍等,2022),但是對理論機(jī)制的探析相對欠缺。第二,現(xiàn)有綠色信貸和碳排放的分析框架中,鮮有涉及環(huán)境監(jiān)管這一因素,忽略了政府和公眾在綠色信貸降低碳排放中發(fā)揮的環(huán)境監(jiān)管作用,從而不能全面地分析綠色信貸對碳排放的影響機(jī)制。第三,綠色技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級在綠色信貸影響碳排放的機(jī)制中發(fā)揮著重要作用(文書洋等,2022;陳智蓮等,2018),但較少有文獻(xiàn)將其作為中介變量進(jìn)行分析。因此,在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上,本文擬選取2008—2020年全國大陸30個省級地區(qū)(不含西藏自治區(qū))為樣本,構(gòu)建綠色信貸、碳排放與環(huán)境監(jiān)管的理論分析框架,通過空間杜賓模型實證分析綠色信貸對碳排放的空間溢出效應(yīng)及其影響機(jī)制,以期為綠色信貸相關(guān)政策制定和推動降低碳排放提供一定參考和啟示。
從減碳的角度講,綠色信貸在激勵約束作用下抑制碳排放。事實上,綠色信貸的激勵約束作用主要體現(xiàn)在信貸利率的優(yōu)惠和申請貸款的門檻。一方面,綠色信貸發(fā)放規(guī)模大、授信力度高的省份,由于綠色信貸低利率的特征,可以吸引更多綠色低碳企業(yè)和節(jié)能環(huán)保項目。這不僅可以聚集更多低碳排放的企業(yè)和項目,而且當(dāng)這些經(jīng)濟(jì)主體以低成本獲取資金支持后,有更充足的資本和更大的收益空間進(jìn)行綠色創(chuàng)新和節(jié)能減排,從而產(chǎn)生綠色創(chuàng)新效應(yīng)(楊曉妹等,2023)和節(jié)能減排效應(yīng)(黃清煌和高明,2017)。另一方面,由于綠色信貸的申請以清潔、低碳等為條件,各省“兩高”企業(yè)、污染項目的授信門檻和融資成本相對加大,會倒逼其進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型和節(jié)能減排,從而有助于降低碳排放。從固碳的角度來講,綠色信貸對種植業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)碳匯活動(張開華、陳勝濤,2012)也有一定支持作用。通過綠色信貸優(yōu)化資金配置,幫助相關(guān)經(jīng)濟(jì)主體引進(jìn)碳減排技術(shù),支持低碳農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)碳匯的開發(fā)和健全,促進(jìn)林業(yè)碳匯、漁業(yè)碳匯等增匯活動的開展,從而有助于整個地區(qū)降低碳排放。據(jù)此提出假說1。
H1:綠色信貸對碳排放具有抑制效應(yīng)。
綠色信貸不僅能降低本地碳排放,對碳排放的抑制作用還具有空間溢出效應(yīng)。首先,由于綠色金融的宏觀政策引導(dǎo)和地方政府環(huán)境保護(hù)考核機(jī)制的強(qiáng)化(張軍等,2020),鄰近省份可能會通過效仿、合作等形式不斷優(yōu)化綠色信貸業(yè)務(wù)開展,推動發(fā)揮綠色信貸的碳減排作用。其次,鄰近省份的企業(yè)為降低融資成本,也可能從綠色信貸發(fā)展較好的地區(qū)爭取綠色信貸,使得自身有更大收益空間進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型和節(jié)能減排,進(jìn)一步推動降低碳排放。最后,由于本地企業(yè)在綠色信貸支持下進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新和節(jié)能減排的正外部性,其相關(guān)技術(shù)和經(jīng)營方式會在一定程度上向鄰地省份擴(kuò)散,帶動鄰地省份的碳減排。據(jù)此提出假說2。
H2:綠色信貸對碳排放的抑制作用具有空間溢出效應(yīng),即綠色信貸不僅對本地碳排放有抑制效應(yīng),而且也會降低鄰地碳排放。
貸款主體為實現(xiàn)自身利益最大化,可能并沒有完全按申請信貸資金時的要求將其用于綠色技術(shù)創(chuàng)新或節(jié)能減排,甚至出現(xiàn)資金挪用情況(許珊珊,2021),從而弱化綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)。信息不對稱導(dǎo)致信貸資金監(jiān)管效率低,也可能弱化綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)。因此,為更加全面考察綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)和空間溢出效應(yīng),本文將環(huán)境監(jiān)管納入分析框架。
從政府環(huán)境監(jiān)管角度看,一方面,環(huán)境監(jiān)管寬松的地區(qū),貸款主體面臨的環(huán)保違法成本較低,那些可能將綠色信貸資金挪用至非綠色項目的貸款主體可能會遷移至此地,導(dǎo)致綠色信貸資金并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的節(jié)能減排作用,甚至?xí)绿寂欧诺霓D(zhuǎn)移從而產(chǎn)生負(fù)面的空間溢出效應(yīng);同時,由于這類貸款主體將資金用于其他生產(chǎn)經(jīng)營活動,可能會加劇碳排放,進(jìn)一步弱化綠色信貸對碳排放的抑制作用。另一方面,環(huán)境監(jiān)管嚴(yán)格的地區(qū),貸款主體面臨的環(huán)保違法成本可能較高,外部的監(jiān)管壓力迫使其按要求和規(guī)范將綠色信貸資金用于技術(shù)創(chuàng)新和節(jié)能減排等項目,從而有助于抑制碳排放;同時,在地方官員環(huán)境考核體制下,鄰地政府可能會參考和效仿環(huán)境監(jiān)管嚴(yán)格地區(qū)的做法,加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管和鼓勵綠色信貸以減少污染,改善地方環(huán)境,從而強(qiáng)化綠色信貸抑制碳排放的空間溢出效應(yīng)(楊曉妹等,2023;Wu,et al.,2020)。
從公眾環(huán)境監(jiān)管角度看(Weena Gera,2016),雖然公眾環(huán)境監(jiān)管的強(qiáng)制性和執(zhí)行力可能弱于政府環(huán)境監(jiān)管,但公眾參與可以補(bǔ)充信息,在環(huán)境治理體系中發(fā)揮紐帶作用(Wu et al.,2020)。首先,相比于政府而言,公眾可能會接觸包括企業(yè)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)主體更多的污染情形,并通過上訪、建議和各種民主渠道向政府反映環(huán)境污染情況,補(bǔ)充政府及金融機(jī)構(gòu)關(guān)于貸款主體信貸資金利用和污染排放的有關(guān)信息,緩解信息不對稱。其次,公眾對環(huán)境監(jiān)管的關(guān)注度和參與度提高,會制造較大輿論壓力,如企業(yè)污染嚴(yán)重時,社會公眾可能通過上訪、新聞媒體和網(wǎng)絡(luò)平臺等制造輿論壓力,給企業(yè)聲譽(yù)帶來負(fù)面影響,企業(yè)為避免因負(fù)面影響導(dǎo)致的銷量減少和利潤降低,可能會按規(guī)范使用信貸資金,主動減少污染排放。但是由于公眾可能只會針對自身所在地方的污染情況進(jìn)行監(jiān)督,其調(diào)節(jié)效應(yīng)主要體現(xiàn)在強(qiáng)化抑制本地碳排放,對綠色信貸降低碳排放空間溢出效應(yīng)的強(qiáng)化作用可能并不明顯。
綜合政府環(huán)境監(jiān)管和公眾環(huán)境監(jiān)管的上述分析,提出假說3。
H3:政府環(huán)境監(jiān)管和公眾環(huán)境監(jiān)管在綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)中具有調(diào)節(jié)作用;但是在空間溢出效應(yīng)中只有政府環(huán)境監(jiān)管具有調(diào)節(jié)作用,而公眾環(huán)境監(jiān)管的調(diào)節(jié)作用并不明顯。
1.綠色技術(shù)創(chuàng)新。綠色金融對于技術(shù)創(chuàng)新具有正向促進(jìn)作用,會顯著提升綠色創(chuàng)新的總量和質(zhì)量(王馨、王營,2021)。綠色信貸主要面向綠色低碳項目提供信貸資金,緩解相關(guān)企業(yè)融資約束,促進(jìn)綠色低碳項目的推進(jìn)和落實。無論是從激勵低碳項目發(fā)展還是抑制高耗能、高污染項目的角度來講,綠色信貸都有助于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。一方面,通過綠色信貸支持,節(jié)能環(huán)?;蚓G色低碳類型的企業(yè)信貸成本降低,收益相對增加,資本從低收益行業(yè)向高收益行業(yè)流動,進(jìn)一步地,這類行業(yè)發(fā)展壯大且有更多資金支持其綠色技術(shù)進(jìn)步,從而實現(xiàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新;另一方面,綠色信貸在支持綠色低碳企業(yè)和項目的同時,會相對增加高耗能、高污染企業(yè)和項目的融資成本,加大對其的融資懲罰效應(yīng)和投資抑制效應(yīng)(蘇冬蔚、連莉莉,2018),這將倒逼其為緩解自身融資約束而進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型,加大節(jié)能減排投入和綠色技術(shù)創(chuàng)新,提高企業(yè)效益和減少碳排放。
綠色技術(shù)創(chuàng)新對碳排放具有顯著的抑制作用(陳亮、胡文濤,2020)。首先,通過加大對節(jié)能減排技術(shù)的投資、引進(jìn)并推廣應(yīng)用,企業(yè)能在生產(chǎn)過程中減少能源消耗進(jìn)而降低碳排放;其次,技術(shù)創(chuàng)新有助于企業(yè)改善污染治理效果,減少“三廢”尤其是廢氣的污染,進(jìn)而減少碳排放;再次,部分企業(yè)的綠色創(chuàng)新技術(shù)可以在一定程度上進(jìn)行推廣應(yīng)用,普惠于更多相關(guān)企業(yè),同時由于技術(shù)進(jìn)步,相關(guān)綠色產(chǎn)品通過市場更多地被消費者接受,從而有助于全社會降低碳排放。據(jù)此提出假說4。
H4:綠色信貸可以通過促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新降低碳排放。
2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。一般而言,工業(yè)生產(chǎn)對能源的直接消耗所產(chǎn)生的直接碳排放和生產(chǎn)過程中半成品投入產(chǎn)生的間接碳排放使得第二產(chǎn)業(yè)成為碳排放的主要來源(李健、周慧,2012),因此,減少碳排放應(yīng)降低各產(chǎn)業(yè)尤其是第二產(chǎn)業(yè)的碳排放,大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)和綠色低碳產(chǎn)業(yè),推動一二三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理和優(yōu)化。綠色信貸通過推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級進(jìn)而降低碳排放。從政策效應(yīng)上講,綠色信貸既有一般信貸資金的資源配置作用,還兼具綠色信號傳遞效應(yīng)(江紅莉,2020),這有助于從宏觀政策上激勵綠色低碳產(chǎn)業(yè)的布局和成長。從資金導(dǎo)向上講,綠色信貸不僅可以直接推動綠色創(chuàng)新和節(jié)能減排進(jìn)而減少碳排放,還有利于構(gòu)建資金導(dǎo)向機(jī)制,激勵社會資本進(jìn)入該產(chǎn)業(yè),從而推動第三產(chǎn)業(yè)尤其是綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。從能源結(jié)構(gòu)上講,由于第三產(chǎn)業(yè)和綠色低碳產(chǎn)業(yè)較少依賴化石能源等,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級也優(yōu)化了能源使用結(jié)構(gòu),減少煤炭等傳統(tǒng)能源使用,增加清潔能源利用,提高能效水平,降低碳排放。據(jù)此提出假說5。
H5:綠色信貸可以通過推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級降低碳排放。
總體來看,我國綠色信貸發(fā)展呈現(xiàn)出快速增長的勢頭。在政府部門、金融機(jī)構(gòu)和社會各界的共同努力下,綠色信貸市場得到發(fā)展和壯大。多家商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社等金融機(jī)構(gòu)相繼開展綠色信貸業(yè)務(wù),涉及環(huán)保、能源、交通、建筑等多個領(lǐng)域。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2021年中國銀行業(yè)社會責(zé)任報告》,截至2021年末,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣綠色貸款余額15.9萬億元,新增3.86萬億元,同比增長33%,高于各項貸款增速21.7 個百分點。圖1 展示了綠色信貸與碳強(qiáng)度的關(guān)系:隨著綠色信貸的增長,我國碳強(qiáng)度總體呈逐漸下降的趨勢。這初步驗證了假說1,即綠色信貸對碳排放具有抑制效應(yīng)。
圖1 綠色信貸與碳強(qiáng)度
從區(qū)域來看,我國不斷探索綠色金融改革試點地區(qū)創(chuàng)新實踐。2017年,國務(wù)院批準(zhǔn)我國首批五省八市(區(qū))為綠色金融改革試點創(chuàng)新試驗區(qū),分別為浙江衢州、浙江湖州、廣州花都區(qū)、貴州貴安新區(qū)、江西贛江新區(qū)、新疆哈密市、新疆昌吉回族自治州、新疆克拉瑪依市。2019年和2022年又先后將甘肅蘭州新區(qū)和重慶市納入綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)。2018 年至2021 年,試驗區(qū)綠色信貸年均增長21.03%,高于試驗區(qū)全部貸款平均增幅5.59個百分點。各試點地區(qū)均設(shè)立綠色金融支行或事業(yè)部,加強(qiáng)綠色信貸管理,加大綠色信貸發(fā)放額度,創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品,暢通綠色融資渠道;同時通過建立碳賬戶、創(chuàng)新碳排放權(quán)抵押融資及打造森林碳庫推動降低碳排放(見表1)。試點地區(qū)綠色信貸和減污降碳相關(guān)創(chuàng)新實踐對周邊地區(qū)碳減排具有輻射帶動作用,表現(xiàn)出一定的空間溢出效應(yīng),這也初步驗證了假說2。
表1 綠色金融改革試點地區(qū)創(chuàng)新實踐
本文以2008—2020年全國大陸30個省級地區(qū)(不含西藏自治區(qū))為研究樣本,運(yùn)用空間杜賓模型實證分析綠色信貸對碳排放的空間溢出效應(yīng)及其作用機(jī)制。2007年7月,原國家環(huán)??偩帧⒅袊嗣胥y行、原銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》,要求嚴(yán)格信貸環(huán)保要求,促進(jìn)污染減排。這標(biāo)志著綠色信貸正式啟動,成為我國污染減排的重要市場手段。囿于數(shù)據(jù)可得性,本文樣本時間跨度為2008—2020 年。西藏自治區(qū)相關(guān)數(shù)據(jù)缺失較多,故未納入考察樣本。
相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境年鑒》《中國稅務(wù)年鑒》,以及各省市統(tǒng)計年鑒、美國國家地球物理數(shù)據(jù)中心、Wind 數(shù)據(jù)庫和CNRDS 數(shù)據(jù)庫。部分缺失數(shù)據(jù)通過線性插值法進(jìn)行補(bǔ)充。與GDP 相關(guān)的數(shù)據(jù)均以2008年為基期進(jìn)行平減,以剔除價格影響。為避免異方差和減小數(shù)據(jù)絕對值差距過大帶來的影響,對相關(guān)數(shù)據(jù)取對數(shù)后進(jìn)行回歸分析。
1.碳排放(被解釋變量)。相關(guān)文獻(xiàn)對碳排放測算的方式比較豐富,大致有如下兩種測算方式:一是有學(xué)者通過政府間氣候變化專門委員會(IPCC)的碳排放測算方式測算并構(gòu)建中國碳排放核算數(shù)據(jù)庫(Shan et al.,2018);二是鑒于夜間燈光強(qiáng)度與碳排放的密切關(guān)系,即夜間燈光亮度越大,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高,碳排放也隨之增加,有學(xué)者采用DMSP/OLS和NPP/VIIRS 兩套夜間燈光數(shù)據(jù),并構(gòu)建夜間燈光數(shù)值與省級碳排放量的關(guān)系方程對碳排放進(jìn)行測算(薛飛、陳煦,2022)。為盡量降低碳排放核算的偏差,本文主要參考第二種方法對碳排放進(jìn)行測算。在考察綠色信貸對碳排放的空間溢出效應(yīng)中,為剔除各省市經(jīng)濟(jì)規(guī)模不同所造成的估計偏誤,本文將碳排放除以常住人口數(shù)衡量的人均碳排放設(shè)為最終被解釋變量進(jìn)行實證分析,并選取碳強(qiáng)度(碳排放除以實際GDP)為替代指標(biāo)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。
2.綠色信貸(核心解釋變量)?,F(xiàn)有文獻(xiàn)多采用我國主要商業(yè)銀行社會責(zé)任報告披露的綠色信貸余額作為綠色信貸衡量指標(biāo)(郭文偉、劉英迪,2019)。該指標(biāo)雖可直接反映綠色信貸規(guī)模,但上述文獻(xiàn)是基于上市商業(yè)銀行本身為研究對象,與本文所選省級面板數(shù)據(jù)匹配性欠佳。考慮到本文選取我國省級數(shù)據(jù)作為研究樣本,故參考謝婷婷和劉錦華(2019)、江紅莉等(2020)的方法,選取我國各省除化學(xué)、石油、電力熱力、黑色金屬、有色金屬和非金屬六大高耗能工業(yè)產(chǎn)業(yè)外的利息支出占工業(yè)產(chǎn)業(yè)利息總支出的比值來衡量綠色信貸。選取這一指標(biāo)的理由在于:該指標(biāo)基于省級數(shù)據(jù)構(gòu)建,能相對客觀真實地反映各省級層面的綠色信貸狀況;高耗能工業(yè)產(chǎn)業(yè)之外的其他行業(yè)污染相對較小,且利息支出占比本身也能印證信貸規(guī)模,可以作為綠色信貸的衡量指標(biāo)。
3.環(huán)境監(jiān)管(調(diào)節(jié)變量)。現(xiàn)有文獻(xiàn)大致從政府環(huán)境監(jiān)管和社會公眾參與兩個方面來刻畫環(huán)境監(jiān)管。本文實證分析亦從這兩方面進(jìn)行環(huán)境監(jiān)管的變量選取和調(diào)節(jié)作用的考察。就政府環(huán)境監(jiān)管而言,一般文獻(xiàn)采用環(huán)境規(guī)制進(jìn)行衡量(范洪敏,2017),如選用工業(yè)污染源治理投資額、污染投資績效等進(jìn)行衡量。本文參考范洪敏(2017)的方法,以各省份排污費解繳入庫戶金額表征政府環(huán)境監(jiān)管。由于2018年《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)稅法》實施,用環(huán)境保護(hù)稅代替了排污費,故2018—2020年的數(shù)據(jù)由環(huán)境保護(hù)稅替代。就社會公眾參與而言,本文參考Jing Tang&Shilong Li(2022)的方法,采用全國人大對環(huán)境的建議數(shù)量來代表各地區(qū)公眾環(huán)境監(jiān)管水平。選取該指標(biāo)的理由在于:人民代表大會制度是我國公民政治參與最直接、最有效的途徑,公眾環(huán)境參與和環(huán)境監(jiān)管可以通過人大對環(huán)境方面的建議進(jìn)行;人大對環(huán)境的建議反映公民對環(huán)境的評價、建設(shè)性意見或者批評意見,可以作為公眾環(huán)境監(jiān)管的衡量指標(biāo)。
4.綠色技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(中介變量)。
(1)綠色技術(shù)創(chuàng)新。關(guān)于綠色技術(shù)創(chuàng)新這一變量的衡量本文主要考慮綠色技術(shù)層面的量化。對此,有學(xué)者使用上市公司綠色專利申請數(shù)量來衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新(魯惠中等,2022)。本文沿用這一做法,選取2008—2020 年A 股上市公司為樣本,將企業(yè)與其省級所屬地匹配,加總當(dāng)年該省份所有上市公司獨立獲得的綠色發(fā)明數(shù)量和實用新型數(shù)量,計算出省級層面的綠色專利數(shù)據(jù)作為綠色技術(shù)創(chuàng)新的衡量指標(biāo)。
(2)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。按照一般對產(chǎn)業(yè)分類的方法,將產(chǎn)業(yè)分為第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)。由于碳排放更多來源于第二產(chǎn)業(yè),因此本文按這一分類方法對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行劃分。對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的衡量,現(xiàn)有文獻(xiàn)主要用第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占各省GDP 的比值來衡量(原毅軍、謝榮輝2014;毛彥軍等,2022),本文沿用這一做法來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。
5.控制變量。為控制可能影響碳排放的其他因素,結(jié)合現(xiàn)有文獻(xiàn)選取以下變量作為控制變量:由于經(jīng)濟(jì)增長會影響碳排放,同時考慮到人口素質(zhì)對碳排放的影響,所以選取人均GDP和教育水平即人均受教育年限為控制變量(文書洋等,2022;李鍇、齊紹洲,2011);政府財政一定程度上表征我國政府對綠色經(jīng)濟(jì)的影響,城鎮(zhèn)化率反映我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,這二者也會對碳排放產(chǎn)生影響,故選取城鎮(zhèn)人口和常住人口之比作為城鎮(zhèn)化率衡量指標(biāo),各省財政稅收收入占當(dāng)?shù)谿DP的比值為政府干預(yù)的衡量指標(biāo),將這二者也納入控制變量(岳立等,2022)。
本文相關(guān)變量名稱、符號、定義及描述性統(tǒng)計見表2。
表2 變量名稱、符號、定義及描述性統(tǒng)計
1.基準(zhǔn)回歸模型設(shè)定。為分析綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)并驗證假說1,本文構(gòu)建如下基準(zhǔn)回歸模型進(jìn)行實證分析:
其中,α為待估參數(shù),i和t分別表示第i個省份和第t年(i=1,2,…,30;t=2008,2009,…,2020),Controlit為控制變量,μi表示省份固定效應(yīng),ζt表示年份固定效應(yīng),εit表示隨機(jī)誤差項。
2.空間計量模型設(shè)定。
(1)空間權(quán)重矩陣設(shè)定??臻g權(quán)重矩陣包括空間鄰接矩陣、經(jīng)濟(jì)距離矩陣、反距離平方矩陣等多種形式。考慮到綠色信貸對碳排放的空間溢出效應(yīng)更多表現(xiàn)為對鄰近省份的影響,本文參考金貴朝等(2023)的做法選用鄰接矩陣作為空間權(quán)重矩陣。進(jìn)一步考慮到地區(qū)間的實際地理距離、經(jīng)濟(jì)距離等也可能影響區(qū)域碳排放水平,因此在穩(wěn)健性檢驗中納入反距離平方矩陣和經(jīng)濟(jì)距離矩陣進(jìn)行分析。其中,鄰接矩陣定義如下:
(2)空間自相關(guān)檢驗。為確??臻g計量模型的有效性,本文選用莫蘭指數(shù)對碳排放的空間自相關(guān)進(jìn)行檢驗,以考察各省人均碳排放是否存在空間依賴性。該指數(shù)在-1到1之間取值,正值表示存在正向的空間自相關(guān)(空間集聚),負(fù)值表示存在負(fù)向的空間自相關(guān)(空間分散)。當(dāng)取值為1 表示完全空間集聚,取值為-1 表示完全空間分散,取值為0 則意味著在空間上表現(xiàn)為隨機(jī)分布特征。公式定義如下:
其中,Y為被解釋變量,即人均碳排放,S2=為樣本方差,wij表示空間權(quán)重矩陣中的元素,為所有空間權(quán)重之和。
結(jié)果顯示(見表3),各省份人均碳排放均呈現(xiàn)顯著正向空間相關(guān)性,且隨著年份推移,莫蘭指數(shù)總體上不斷增大。這表明我國碳排放高(低)的省份其周圍也聚集著高(低)碳排放省份,這種“高高”(“低低”)聚集的特征隨時間變化而不斷增強(qiáng)??赡艿脑蛟谟冢阂皇墙?jīng)濟(jì)因素,即我國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡不協(xié)調(diào)的特征還比較明顯,經(jīng)濟(jì)發(fā)展快、工業(yè)規(guī)模大的省份區(qū)域上相對集中,產(chǎn)業(yè)分布密集,其碳排放較高;二是資源因素,即鄰近省份資源要素稟賦類似,如煤炭在某些區(qū)域富集,而煤炭等化石能源的使用又會導(dǎo)致碳排放急劇上升,使得化石資源聚集地區(qū)的碳排放呈現(xiàn)聚集特征。因此,運(yùn)用空間計量模型分析我國人均碳排放具有合理性。
表3 人均碳排放的莫蘭指數(shù)
為進(jìn)一步強(qiáng)化上述空間自相關(guān)檢驗結(jié)論,本文繪制了2008年、2012年、2016年和2020年我國各省份人均碳排放的莫蘭指數(shù)散點圖,如圖2所示。這四個年份各省人均碳排放的樣本點主要集中在第一和第三象限,且圖象的斜率不斷增大,即樣本點具有“高高”(“低低”)的聚集特征,呈現(xiàn)出顯著的正向空間自相關(guān)性,進(jìn)一步證實了上述全域莫蘭指數(shù)的結(jié)論。
圖2 我國各省份人均碳排放的莫蘭散點圖
(3)空間計量模型選擇。為進(jìn)一步選擇合適的空間計量模型,本文首先通過LM 檢驗確定SEM 模型、SAR模型與SDM模型的適配性,LM檢驗結(jié)果均在1%的水平上顯著,這表明應(yīng)當(dāng)選擇空間杜賓模型;其次,通過Wald 檢驗和LR 檢驗判斷SDM 模型是否會退化成SAR 模型或者SEM 模型,檢驗結(jié)果表明空間杜賓模型不會退化為空間滯后模型和空間誤差模型;最后,由Hausman檢驗最終確定選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析。模型設(shè)定如下:
其中,式(4)為沒有加入調(diào)節(jié)變量及其與核心解釋變量交乘項的空間基準(zhǔn)回歸模型,式(5)則加入了調(diào)節(jié)變量及交乘項。ρ為被解釋變量空間滯后待估系數(shù),W為空間權(quán)重矩陣,Superviseit為環(huán)境監(jiān)管(本文細(xì)分為政府環(huán)境監(jiān)管Fee 和公眾環(huán)境監(jiān)管Advice),Interactit為核心解釋變量與調(diào)節(jié)變量的交乘項,其余變量含義與式(1)相同。
表4列示了對式(1)的基準(zhǔn)回歸分析估計結(jié)果,第(1)至(5)列為在核心解釋變量(綠色信貸)基礎(chǔ)上逐一加入各控制變量進(jìn)行回歸的結(jié)果?;鶞?zhǔn)回歸結(jié)果表明,綠色信貸對碳排放具有顯著抑制效應(yīng)。隨著綠色信貸規(guī)模擴(kuò)大,對于綠色低碳和節(jié)能環(huán)保等項目的支持會增加,利于清潔低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展;同時加大了高能耗、高污染行業(yè)的信貸門檻和融資約束,倒逼其進(jìn)行節(jié)能減排,從而使得整個社會碳排放水平降低。假說1得到驗證。
表4 基準(zhǔn)回歸結(jié)果
1.回歸結(jié)果分析。表5列示了空間杜賓模型回歸分析估計結(jié)果,第(1)至(4)列分別為控制個體固定效應(yīng)、時間固定效應(yīng)、雙向固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)模型的估計結(jié)果。由Log-likelihood檢驗結(jié)果可知,控制時間和個體的雙向固定效應(yīng)模型即第(3)列估計結(jié)果最佳,這與上述Hausman 檢驗結(jié)果相互印證。由表5第(3)列可知,綠色信貸在5%的顯著性水平上對本地區(qū)人均碳排放具有抑制效應(yīng),當(dāng)綠色信貸每提升1%,人均碳排放將降低0.0314%。這進(jìn)一步強(qiáng)化驗證了假說1。
表5 空間杜賓模型回歸結(jié)果
2.空間效應(yīng)分解。表6第(1)至(3)列分別列示了空間杜賓模型回歸分析的直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)。結(jié)果表明,本省綠色信貸對本省碳排放的抑制效應(yīng)系數(shù)為-0.0415,對鄰近省份的抑制效應(yīng)系數(shù)為-0.1291,總效應(yīng)系數(shù)為-0.1706,三者均至少在5%的水平上顯著。這說明綠色信貸不僅顯著抑制本地人均碳排放,還會對周邊省份降低碳排放產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。即本地綠色金融發(fā)展可能在地方政府環(huán)保考核機(jī)制下引致鄰近省份的效仿,促進(jìn)鄰近省份綠色金融發(fā)展,加強(qiáng)開展綠色信貸業(yè)務(wù);同時本省綠色信貸與企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和節(jié)能減排產(chǎn)生的擴(kuò)散效應(yīng)也有利于鄰省碳排放的降低。假說2得到驗證。
表6 空間效應(yīng)分解
可以看到,各控制變量的系數(shù)值也與預(yù)期相符。就直接效應(yīng)而言,人均GDP對人均碳排放水平具有顯著正向影響,這意味著一方面隨著經(jīng)濟(jì)增長和生產(chǎn)擴(kuò)大,能源消耗增加,本地污染排放增多,環(huán)境承載壓力加大,加劇碳排放;另一方面,經(jīng)濟(jì)增長也會使得人均生活水平提高,人們對物質(zhì)資料的需求增加,從而可能增加碳排放,這與現(xiàn)有研究結(jié)論基本一致。教育水平在5%的顯著性水平上對人均碳排放有正向影響??赡艿脑蚴牵哟蠼逃度肓Χ?,包括新修教育基礎(chǔ)設(shè)施、提升人均受教育年限等,會在一定程度上增加資源消耗進(jìn)而提高碳排放水平。而教育帶來的人口素質(zhì)提高和技術(shù)進(jìn)步雖然會有利于降低碳排放,但其本身有較大的時滯性和間接性,可能需要在長期分析中才能反映。政府干預(yù)也對本地人均碳排放具有顯著正向作用??赡艿脑蛟谟冢深A(yù)程度加深很可能導(dǎo)致腐敗滋生和公共資源濫用(岳立等,2022),對經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)生負(fù)面影響,從而加劇人均碳排放。城鎮(zhèn)化率沒有通過顯著性檢驗。就間接效應(yīng)而言,人均GDP顯著負(fù)向影響鄰地人均碳排放水平,這可能由于本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高,吸引了鄰地更多的資本、技術(shù)、能源、勞動力等生產(chǎn)要素,甚至可能在政府優(yōu)惠政策和市場導(dǎo)向機(jī)制下直接吸引更多生產(chǎn)經(jīng)營主體,從而引致碳排放的轉(zhuǎn)移,降低鄰地碳排放水平。政府干預(yù)對鄰地人均碳排放具有負(fù)向影響作用,這可能的原因是在地方政府環(huán)保考核機(jī)制下,本地政府的環(huán)保措施可能被鄰地政府效仿或是改善,從而對鄰地人均碳排放有負(fù)向影響。而教育水平和城鎮(zhèn)化率兩個控制變量未能通過顯著性檢驗。
3.環(huán)境監(jiān)管的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析。當(dāng)環(huán)境監(jiān)管力度較強(qiáng)時,環(huán)境監(jiān)管可能會強(qiáng)化綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng);當(dāng)環(huán)境監(jiān)管較弱時,其可能會弱化綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)。因此,為更加全面考察綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)和空間溢出效應(yīng),本文將環(huán)境監(jiān)管作為調(diào)節(jié)變量進(jìn)行實證分析。表7 第(1)至(3)列列示的是政府環(huán)境監(jiān)管在綠色信貸降低碳排放的機(jī)制中發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用,第(4)至(6)列列示的是公眾環(huán)境監(jiān)管在綠色信貸降低碳排放的機(jī)制中發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用?;貧w結(jié)果表明,在納入環(huán)境監(jiān)管及其與綠色信貸的交乘項后,綠色信貸依舊對碳排放具有顯著的抑制效應(yīng)。一方面政府環(huán)境監(jiān)管與綠色信貸的交乘項對碳排放具有顯著負(fù)向作用,直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)的系數(shù)分別為-0.0364、-0.0757、-0.1121。這表明,政府環(huán)境監(jiān)管與綠色信貸具有“強(qiáng)強(qiáng)效應(yīng)”(楊曉妹等,2023),強(qiáng)化了綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)。當(dāng)政府加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管,貸款主體為減少環(huán)境處罰和相關(guān)稅費,嚴(yán)格利用綠色信貸資金,加強(qiáng)綠色轉(zhuǎn)型和清潔生產(chǎn),認(rèn)真履行節(jié)能減排社會責(zé)任,從而減少碳排放。同時,可以看到交乘項還會產(chǎn)生空間溢出效應(yīng),即本省環(huán)境監(jiān)管也會利于鄰近省份的碳減排??赡艿脑蛟谟谙噜徥》莸恼诰G色信貸宏觀政策的引導(dǎo)和地方政府環(huán)保考核要求下,可能會通過加強(qiáng)綠色低碳與環(huán)境監(jiān)管領(lǐng)域合作推動降低碳排放,從而產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。另一方面,公眾環(huán)境監(jiān)管與綠色信貸的交乘項對碳排放總體上也具有顯著負(fù)向作用,直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)的回歸系數(shù)分別為-0.0004、-0.0009、-0.0013。這表明,公眾環(huán)境監(jiān)管也在綠色信貸降低碳排放的機(jī)制中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。公眾通過包括人大建議在內(nèi)的民主渠道進(jìn)行環(huán)境監(jiān)管,形成社會輿論效應(yīng),對生產(chǎn)經(jīng)營主體形象、聲譽(yù)等產(chǎn)生影響,進(jìn)而間接促進(jìn)其決策者在環(huán)保方面的積極決策,從而有助于降低碳排放。值得注意的是,公眾環(huán)境監(jiān)管交乘項的系數(shù)值和顯著性總體上均小于政府環(huán)境監(jiān)管,且公眾環(huán)境監(jiān)管交乘項的間接效應(yīng)不顯著。這可能的原因是,相比于政府環(huán)境監(jiān)管而言,公眾環(huán)境監(jiān)管的強(qiáng)制性和執(zhí)行力更小,且本地的公眾主要針對本地生產(chǎn)經(jīng)營主體的環(huán)境情況進(jìn)行建議、舉報等,對鄰近省份的影響很小。假說3得到驗證。
表7 環(huán)境監(jiān)管的調(diào)節(jié)效應(yīng)
在穩(wěn)健性檢驗方面,本文首先采用碳強(qiáng)度(碳排放除以實際GDP)作為人均碳排放的替換指標(biāo)進(jìn)行回歸;其次,納入反距離平方矩陣和經(jīng)濟(jì)距離矩陣(毛彥軍等,2022;楊曉妹等,2023)替換鄰接矩陣進(jìn)行空間效應(yīng)的穩(wěn)健性分析。表8結(jié)果表明,無論是替換被解釋變量還是替換空間權(quán)重矩陣,綠色信貸均對人均碳排放或碳強(qiáng)度有顯著負(fù)向影響,且其間接效應(yīng)系數(shù)也顯著為負(fù)。這說明綠色信貸對碳排放具有抑制效應(yīng),且對降低鄰地碳排放也具有空間溢出效應(yīng),與上文結(jié)論基本保持一致,表現(xiàn)出一定的穩(wěn)健性。
表8 穩(wěn)健性檢驗
為進(jìn)一步厘清綠色信貸抑制碳排放的中介機(jī)制,本文基于綠色技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的事實,將此二者作為中介變量納入模型討論,分析其在綠色信貸影響碳排放的機(jī)制中所發(fā)揮的作用。
綠色技術(shù)創(chuàng)新的中介機(jī)制分析模型:
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的中介機(jī)制分析模型:
上述中介模型回歸分析結(jié)果見表9,第(1)列即表5第(5)列的基準(zhǔn)回歸結(jié)果,第(2)、(3)列和第(4)、(5)列分別為對綠色技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的中介效應(yīng)檢驗。就綠色技術(shù)創(chuàng)新而言,第(2)列中綠色信貸在10%的顯著性水平上能促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。如前文所述,這種綠色創(chuàng)新效應(yīng)從降低綠色低碳項目成本和倒逼高耗能、高污染項目綠色轉(zhuǎn)型兩個方面產(chǎn)生作用。第(3)列列示的是在加入中介變量即綠色技術(shù)創(chuàng)新后綠色信貸對碳排放的影響。綠色信貸和綠色技術(shù)創(chuàng)新分別在10%和1%的水平上顯著,說明企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新在綠色信貸降低碳排放的機(jī)制中存在部分中介效應(yīng),數(shù)值為-0.0156,綠色信貸的直接效應(yīng)為-0.0424。這表明,綠色信貸通過加大對綠色低碳項目的信貸支持,倒逼“兩高”企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型,有助于綠色技術(shù)創(chuàng)新,并將相關(guān)綠色創(chuàng)新技術(shù)納入實際生產(chǎn),促進(jìn)節(jié)能減排和低碳生產(chǎn),從而降低碳排放。就產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級而言,第(4)列表明綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也具有顯著正向影響。第(5)列加入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級后,綠色信貸和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級均至少在5%的水平上顯著,說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級在綠色信貸降低碳排放的機(jī)制中存在部分中介效應(yīng),數(shù)值為-0.1100,綠色信貸的直接效應(yīng)為-0.0547。這表明,綠色信貸降低了綠色低碳企業(yè)的融資成本,推動“兩高”企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級和綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)尤其是第三產(chǎn)業(yè)的成長,進(jìn)而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和能效提高,從而促進(jìn)節(jié)能減排和綠色轉(zhuǎn)型。假說4、假說5均得到驗證。
表9 中介機(jī)制回歸結(jié)果
實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會系統(tǒng)性變革,也是實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)綠色高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。本文研究結(jié)果表明:綠色信貸對碳排放具有顯著的抑制效應(yīng)和空間溢出效應(yīng);環(huán)境監(jiān)管在綠色信貸對碳排放的抑制效應(yīng)中發(fā)揮顯著的調(diào)節(jié)作用,但是在空間溢出效應(yīng)中只有政府環(huán)境監(jiān)管具有顯著調(diào)節(jié)作用,而公眾環(huán)境監(jiān)管的調(diào)節(jié)作用不明顯;綠色信貸可以通過促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新和推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級抑制碳排放。
1.充分發(fā)揮綠色信貸降低碳排放的抑制效應(yīng)及其空間溢出效應(yīng)抑制碳排放。在宏觀上,通過綠色信貸政策的信號傳遞效應(yīng)(江紅莉等,2020),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大綠色信貸投放,支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在微觀上,充分發(fā)揮市場機(jī)制作用,推廣現(xiàn)有綠色金融改革試驗區(qū)可復(fù)制經(jīng)驗,創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品供給方式和渠道,使綠色信貸資金流向更多更優(yōu)的綠色低碳項目,加大對高耗能、高污染項目的融資門檻和反向激勵,促進(jìn)節(jié)能減排資金優(yōu)化配置。同時,鄰近省份注重加強(qiáng)綠色信貸領(lǐng)域合作,構(gòu)建綠色創(chuàng)新和節(jié)能減排措施的交流平臺和推廣機(jī)制,強(qiáng)化綠色信貸對本地碳排放的抑制效應(yīng)及其對鄰地的空間溢出效應(yīng)。
2.完善環(huán)境監(jiān)管體制,構(gòu)建環(huán)境監(jiān)管在綠色信貸抑制碳排放中的制度體系和渠道機(jī)制。一方面,要健全和完善政府環(huán)境監(jiān)管的制度體系。既要構(gòu)建起從中央到地方的環(huán)境巡視、監(jiān)督、檢查和指導(dǎo)的完整體系,也要加強(qiáng)政府和金融機(jī)構(gòu)的合作和信息交換,重點對貸款主體綠色信貸資金利用數(shù)量、利用質(zhì)量和最終收益進(jìn)行監(jiān)管,使得綠色信貸資金在推進(jìn)綠色創(chuàng)新、節(jié)能減排等環(huán)節(jié)中真正發(fā)揮作用。另一方面,要發(fā)揮公眾對環(huán)境監(jiān)管的積極作用。搭建信訪、新聞媒體等輿論平臺和暢通人大、政協(xié)和環(huán)保組織等民主渠道,發(fā)揮公眾對貸款主體的輿論監(jiān)督效應(yīng),倒逼企業(yè)認(rèn)真規(guī)范利用綠色信貸資金進(jìn)行節(jié)能減排。
3.重視通過綠色技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來推動降低碳排放。對于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)加大資金支持和政策扶持,注重綠色技術(shù)推廣和應(yīng)用,使其充分發(fā)揮節(jié)能減排作用。同時,注重支持高耗能、高污染企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型和技術(shù)創(chuàng)新,避免一刀切,否則容易使有能力綠色轉(zhuǎn)型的企業(yè)陷入“融資難—投資減少—經(jīng)營績效惡化”的惡性循環(huán)。注重發(fā)展第三產(chǎn)業(yè),合理提高第三產(chǎn)業(yè)的比重,降低產(chǎn)業(yè)內(nèi)污染企業(yè)比重,提高清潔低碳企業(yè)比例,加強(qiáng)各產(chǎn)業(yè)的節(jié)能減排或綠色轉(zhuǎn)型,為實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)不斷注入動力。