○張怡

中國人民銀行四川省分行 四川成都 610041

在高質(zhì)量推進(jìn)共同富裕目標(biāo)的同時(shí)，我國明確了“雙碳”目標(biāo)。2021 年10 月印發(fā)的《中共中央國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》（以下簡稱《意見》）對(duì)碳達(dá)峰碳中和作出了系統(tǒng)謀劃和總體部署，提出要強(qiáng)化綠色低碳發(fā)展規(guī)劃引領(lǐng)，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。綠色低碳轉(zhuǎn)型應(yīng)包括資源能源利用效率轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、環(huán)境優(yōu)化等方面，涉及微觀層面與宏觀層面的綠色低碳化，需強(qiáng)化金融發(fā)展與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用。隨著綠色低碳戰(zhàn)略的深化，推動(dòng)普惠金融與綠色低碳發(fā)展理念的有機(jī)結(jié)合成為普惠金融更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新路徑。2022年2月，對(duì)我國下階段普惠金融發(fā)展方向和目標(biāo)有統(tǒng)領(lǐng)性意義的《推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》審議通過，明確提出要促進(jìn)金融服務(wù)在普惠、綠色、科創(chuàng)三方面融合發(fā)展，進(jìn)一步凸顯了對(duì)普惠金融與綠色低碳理念結(jié)合、與綠色金融融合問題的重視。

當(dāng)?shù)吞?、綠色成為具有長期戰(zhàn)略意義的目標(biāo)，其對(duì)經(jīng)濟(jì)整體、某一產(chǎn)業(yè)和具體微觀主體都有深遠(yuǎn)的影響。雖然普惠主體存在分布散和個(gè)體影響小等特點(diǎn)，但為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展成果的共享，有必要在堅(jiān)持普惠宗旨的前提下，通過普惠與綠色低碳理念的結(jié)合實(shí)現(xiàn)普惠主體共享高效率、有競爭力前景的發(fā)展路徑。討論普惠金融服務(wù)低碳發(fā)展不僅對(duì)普惠金融本身的高質(zhì)量發(fā)展有重要意義，更是為了推動(dòng)全社會(huì)平穩(wěn)高效綠色轉(zhuǎn)型，使綠色金融實(shí)踐更深入微小經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)，從而推動(dòng)金融體系更好服務(wù)于新發(fā)展理念。本文嘗試通過分析普惠金融作用于綠色低碳發(fā)展的機(jī)理，探討“普惠+綠色”理念的發(fā)展路徑，并結(jié)合具體實(shí)踐探索提出對(duì)策建議。

一、普惠金融與低碳發(fā)展的理論辨析

（一）普惠金融的原則宗旨、發(fā)展歷程和特點(diǎn)

普惠金融最初為應(yīng)對(duì)“金融排斥”現(xiàn)象而提出。Stiglitz 和Weiss（1981）指出信息不對(duì)稱將造成家庭參與金融經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)出現(xiàn)困難和障礙，導(dǎo)致部分家庭被排斥而無法合理使用金融資源，進(jìn)而存在帕累托改進(jìn)的空間。按照國務(wù)院《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020 年）》（國發(fā)〔2015〕74 號(hào)），普惠金融指立足機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)。其旨在緩解金融不平等，促進(jìn)包容性發(fā)展。當(dāng)金融服務(wù)或金融產(chǎn)品完全符合“可獲得、可負(fù)擔(dān)、可持續(xù)”原則，同時(shí)堅(jiān)持了服務(wù)“小微企業(yè)、‘三農(nóng)’和其他弱勢金融服務(wù)需求者”的一類群體時(shí)，就屬于普惠金融的行為范疇（邢樂成和趙建，2019）。普惠金融對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有重要意義，其有助于確保金融穩(wěn)定、完善產(chǎn)業(yè)鏈、提升社會(huì)福祉等功能已得到部分學(xué)者的證實(shí)。如Hanning 和Jansen（2015）研究發(fā)現(xiàn)，由于低收入群體的存貸行為更為謹(jǐn)慎，使得普惠金融整體上會(huì)促進(jìn)金融穩(wěn)定。星焱（2016）將普惠金融的基本經(jīng)濟(jì)效應(yīng)劃分為個(gè)體行為效應(yīng)、性別差異效應(yīng)、經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)和社會(huì)發(fā)展效應(yīng)等，認(rèn)為發(fā)展普惠金融有助于增加國內(nèi)產(chǎn)出和內(nèi)需消費(fèi)、改善經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境、增強(qiáng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)能力。

普惠金融的發(fā)展歷程主要圍繞重點(diǎn)群體的需求從供給層面推進(jìn)：一方面基于普惠金融供給不足是受限于信息不對(duì)稱的假設(shè)，致力于解決普惠群體的信息和信用問題；另一方面構(gòu)建地方政府、金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、第三方主體等多方參與機(jī)制。我國借鑒國外經(jīng)驗(yàn)、結(jié)合實(shí)際持續(xù)探索，開拓了具有中國特色的普惠金融發(fā)展之路，逐漸形成涵蓋公共服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、金融機(jī)構(gòu)組織體系、激勵(lì)考核機(jī)制、產(chǎn)品服務(wù)體系、普惠主體金融素養(yǎng)提升體系等多層次的普惠金融體系，涉及信貸、支付結(jié)算、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)和直接融資等具體金融業(yè)務(wù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)智能終端的普及推廣，以及大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等科技的創(chuàng)新發(fā)展，普惠金融迎來數(shù)字普惠的新發(fā)展機(jī)遇。普惠金融依托數(shù)字信息技術(shù)，能夠突破地理距離限制，對(duì)普惠群體具有覆蓋范圍廣、獲取門檻低等特點(diǎn)；能夠通過挖掘長尾市場的金融服務(wù)需求和調(diào)動(dòng)長尾市場的閑散資金，形成金融供求兩側(cè)的長尾效應(yīng)；能夠通過數(shù)據(jù)信息處理的高效性、清潔性和可復(fù)制性等特點(diǎn)，激發(fā)“高乘數(shù)”化的“梅特卡夫定律”作用，實(shí)現(xiàn)緩解信息不對(duì)稱、降低交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)等目標(biāo)，成為破解“金融排斥”問題的重要手段。與傳統(tǒng)普惠金融相比，數(shù)字普惠金融具有服務(wù)效率高、成本低、覆蓋范圍廣等優(yōu)勢，為普惠金融相關(guān)業(yè)務(wù)形態(tài)帶來革新性變化，推動(dòng)普惠金融服務(wù)效率與質(zhì)量的非線性提升。

根據(jù)《中國普惠金融指標(biāo)分析報(bào)告（2021年）》，截至2021 年末，全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)覆蓋率達(dá)98.17%，以銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)為主體的基礎(chǔ)支付服務(wù)村級(jí)行政區(qū)覆蓋率達(dá)99.6%。根據(jù)世界銀行2022年6月發(fā)布的全球普惠金融調(diào)查（Global Findex）數(shù)據(jù)，中國受訪者89%擁有賬戶、86%使用數(shù)字支付、92%能在30天內(nèi)籌集到應(yīng)急資金，分別高于全球平均值13 個(gè)百分點(diǎn)、11 個(gè)百分點(diǎn)和4 個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011—2020）》，2020年省級(jí)數(shù)字普惠金融指數(shù)的中位值是2011 年的10 倍，指數(shù)值平均每年增長29.1%，我國普惠金融實(shí)現(xiàn)了由傳統(tǒng)普惠金融模式向數(shù)字化為主兼顧線下可得性模式的跨越式發(fā)展。

（二）低碳發(fā)展的目標(biāo)分解、實(shí)現(xiàn)路徑

《中共中央國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》明確了碳達(dá)峰、碳中和兩個(gè)階段重點(diǎn)工作，其中第一階段目標(biāo)主要涉及單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放下降65%以上、非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右、風(fēng)電太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上、森林覆蓋率達(dá)到25%左右等；第二階段目標(biāo)包括全面建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系和清潔低碳安全高效的能源體系，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到80%以上等。

關(guān)于碳排放的關(guān)鍵影響因素與減排路徑有不同的分析視角，涉及能源、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、內(nèi)外循環(huán)、財(cái)政金融政策等方面。視角一是圍繞能源強(qiáng)度、能源結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等，對(duì)碳排放的關(guān)鍵因素進(jìn)行影響作用分解。如林伯強(qiáng)和蔣竺均（2009）基于Kaya恒等式，通過因素分解證實(shí)我國人均二氧化碳排放受人均收入、能源消費(fèi)強(qiáng)度和能源結(jié)構(gòu)碳強(qiáng)度影響，且進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)工業(yè)能源強(qiáng)度和煤炭消費(fèi)比例是能源消費(fèi)強(qiáng)度和能源結(jié)構(gòu)碳強(qiáng)度變動(dòng)的決定性因素。魯萬波等（2013）圍繞能源結(jié)構(gòu)、能源強(qiáng)度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和總產(chǎn)值四大因素對(duì)碳排放的影響，對(duì)我國碳排放量進(jìn)行指數(shù)分解，證明總產(chǎn)值和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為碳排放第一、第二助長因素，能源強(qiáng)度和能源結(jié)構(gòu)為第一、第二制約因素。王鋒等（2010）運(yùn)用指數(shù)分解法將碳排放增長率進(jìn)行分解，發(fā)現(xiàn)碳排放量下降的主要驅(qū)動(dòng)因素是工業(yè)部門能源利用效率的提高，而深層次原因在于技術(shù)進(jìn)步和工業(yè)企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)的變化等。視角二是從供需兩端進(jìn)行分析，認(rèn)為碳排放峰值由供給側(cè)與需求側(cè)共同決定，強(qiáng)調(diào)應(yīng)通過先立后破的方式實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長盡可能與化石能源、電力需求等碳排放主要來源“脫鉤”（丁旺旺，2022；胡鞍鋼，2021）。視角三是從“存量”與“增量”調(diào)整的角度進(jìn)行分析，認(rèn)為一方面要完善市場退出機(jī)制，加快淘汰效率低下的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和部門、加強(qiáng)對(duì)高能耗高排放產(chǎn)業(yè)的約束、逐漸提高環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化城市布局和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；另一方面要引導(dǎo)資源向更加綠色低碳的產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目和技術(shù)傾斜，培育低碳綠色發(fā)展新動(dòng)能，營造城市綠色空間等（曾明，2023;張中祥，2021；邵帥等，2022）。

基于目前眾多相關(guān)理論與實(shí)證研究，對(duì)我國碳排放水平有直接關(guān)鍵影響作用的因素包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（表征變量包括收入、GDP等）、技術(shù)水平（表征變量包括能源強(qiáng)度、能源利用效率等）和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式（主要涉及相關(guān)結(jié)構(gòu)性指標(biāo)，如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、城市化水平等）等。建立健全綠色低碳發(fā)展體系并實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，需要金融、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、能源、環(huán)保等政策和相關(guān)法律法規(guī)的配套支持，要通過建立適當(dāng)?shù)募?lì)和約束機(jī)制解決環(huán)境外部性問題。包括普惠金融在內(nèi)的金融體系對(duì)碳排放的影響作用無法跳過以上的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、技術(shù)水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式等因素直接實(shí)現(xiàn)。

（三）普惠金融與綠色低碳發(fā)展的關(guān)系

雖然從服務(wù)對(duì)象、功能作用和原則宗旨等角度分析，普惠金融都不直接指向綠色低碳發(fā)展，但普惠金融與綠色低碳發(fā)展的內(nèi)在理念并不沖突。目前關(guān)于普惠金融的研究眾多，但針對(duì)其在綠色低碳發(fā)展中功能作用的探討并不多，更多相關(guān)研究主要聚焦于普惠金融與綠色金融融合，從意義、路徑、協(xié)同效應(yīng)等方面進(jìn)行分析。普惠金融與綠色金融融合是普惠金融有效服務(wù)綠色低碳發(fā)展的路徑，普惠金融與綠色金融融合的本質(zhì)在于普惠金融促進(jìn)綠色低碳發(fā)展的功能被挖掘和強(qiáng)化。在新發(fā)展格局下，創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放和共享理念推動(dòng)綠色金融和普惠金融都實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，但在目前的實(shí)踐中，一定程度上存在“綠而不普”和“普而不綠”的現(xiàn)象。需要在深入分析普惠金融對(duì)綠色低碳發(fā)展影響機(jī)制的基礎(chǔ)上，明確普惠金融在綠色低碳發(fā)展中的角色定位和功能，進(jìn)一步討論普惠金融促進(jìn)綠色低碳發(fā)展的具體路徑及普惠金融與綠色金融融合的路徑。

二、普惠金融促進(jìn)低碳發(fā)展的實(shí)踐分析

普惠金融與綠色低碳發(fā)展理念的融合是普惠金融服務(wù)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，能夠引流更多金融資源到綠色低碳、節(jié)能環(huán)保和轉(zhuǎn)型行業(yè)，同時(shí)有利于提升小微企業(yè)、低收入群體等重點(diǎn)普惠群體的金融服務(wù)可得性，是防止“高碳普惠”和“低碳傷民”的重要思路。實(shí)踐中要達(dá)到“1+1＞2”的政策效果，在長期實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)利益、企業(yè)主體融資可得性、環(huán)境社會(huì)綠色發(fā)展三者的有機(jī)統(tǒng)一，需要堅(jiān)持循序漸進(jìn)的過程，將堅(jiān)持普惠金融與綠色低碳理念融合納入深化金融改革的進(jìn)程中統(tǒng)籌推進(jìn)，同時(shí)還要兼顧經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題，避免綠色發(fā)展長期目標(biāo)短期化、普惠結(jié)構(gòu)性政策的不經(jīng)濟(jì)性，防止政策出現(xiàn)合成謬誤。目前，碳排放監(jiān)測體系等綠色低碳發(fā)展的基礎(chǔ)配套設(shè)施不斷完善，綠色金融的業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，浙江、廣東等地的積極探索為綠色金融與普惠金融的融合提供了新的借鑒路徑，也為普惠金融服務(wù)于綠色低碳發(fā)展提供了新的思路。

（一）支持工業(yè)領(lǐng)域普惠重點(diǎn)群體平穩(wěn)有序綠色轉(zhuǎn)型

從分行業(yè)碳排放分布情況看（見表1），工業(yè)領(lǐng)域中，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，制造業(yè)碳排放量占比較突出，分別達(dá)到46.92%和35.67%，這兩個(gè)行業(yè)也是目前碳減排實(shí)踐中的關(guān)注重點(diǎn)。該領(lǐng)域有較為集中的小微和個(gè)體經(jīng)營戶群體，特別是制造業(yè)的小微企業(yè)從業(yè)人員數(shù)和個(gè)體經(jīng)營戶從業(yè)人員數(shù)達(dá)到了小微、個(gè)體總體的36.31% 和10.97%，占比僅次于批發(fā)、零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)，應(yīng)屬于普惠金融與綠色理念融合的關(guān)注重點(diǎn)。綠色低碳發(fā)展已成為當(dāng)前產(chǎn)業(yè)變革重點(diǎn)方向，《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》明確了工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式綠色低碳轉(zhuǎn)型的具體目標(biāo)，并提出要支持創(chuàng)新型中小微企業(yè)成長為創(chuàng)新重要發(fā)源地。2021年10月印發(fā)的《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》（國發(fā)〔2021〕23 號(hào)）將“工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰行動(dòng)”列為“碳達(dá)峰十大行動(dòng)”之一。部分小微企業(yè)有進(jìn)一步革新生產(chǎn)技術(shù)、提升裝備以助力于提升資源利用效率、轉(zhuǎn)變能源消耗模式等的融資需要，但由于綠色經(jīng)濟(jì)的監(jiān)測體系、分類標(biāo)準(zhǔn)、信息數(shù)據(jù)庫等金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)還不夠完善，部分企業(yè)只能獲取普惠金融資源支持，無法獲取綠色金融資源支持。浙江湖州上線全國首個(gè)工業(yè)碳平臺(tái)，推動(dòng)統(tǒng)計(jì)、電力、經(jīng)信等部門相關(guān)數(shù)據(jù)共享，構(gòu)建工業(yè)企業(yè)碳賬戶，實(shí)現(xiàn)企業(yè)碳排放在線核算、動(dòng)態(tài)更新，對(duì)企業(yè)賦予“碳效碼”，向金融機(jī)構(gòu)推送企業(yè)的碳效評(píng)價(jià)結(jié)果和融資需求信息，有效打破了包括普惠小微企業(yè)在內(nèi)的綠色經(jīng)濟(jì)信息屏障。某銀行湖州市分行基于碳效評(píng)價(jià)結(jié)果開展清單式管理，對(duì)符合條件的企業(yè)開辟綠色通道，針對(duì)普惠小微企業(yè)，若碳效滿足特定條件，可獲得350 萬至1500 萬不等的信用貸款。

表1 分行業(yè)小微、個(gè)體碳排放分布情況（單位：%）

（二）推動(dòng)農(nóng)業(yè)、林業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

第一產(chǎn)業(yè)的綠色發(fā)展涉及生產(chǎn)經(jīng)營方式的優(yōu)化升級(jí)，也涉及化肥、農(nóng)藥、器械的使用及種養(yǎng)、存貯、尾料處理等流程優(yōu)化，普惠金融與綠色低碳理念的結(jié)合可以為企業(yè)與農(nóng)戶提供技術(shù)、設(shè)備、培訓(xùn)等方面的資金支持，助力提升生產(chǎn)效率或綠色農(nóng)業(yè)的發(fā)展。智慧農(nóng)業(yè)為農(nóng)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供了新的思路，如中國農(nóng)業(yè)大學(xué)曾在重慶搭建綠色種養(yǎng)循環(huán)全過程智慧化體系，形成綠色種養(yǎng)循環(huán)，并且實(shí)現(xiàn)全過程監(jiān)控，在有效獲得消費(fèi)者信任的同時(shí)，也提高了生產(chǎn)決策效率。貴州畢節(jié)以生態(tài)循環(huán)農(nóng)業(yè)、綠色標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范和農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用為主要方向，推進(jìn)農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化清潔生產(chǎn)，深入實(shí)施化肥、農(nóng)（獸）藥減量增效行動(dòng)，推廣農(nóng)業(yè)廢棄物綜合利用、資源循環(huán)利用和畜禽糞污資源化利用，創(chuàng)建生態(tài)循環(huán)農(nóng)業(yè)示范縣、示范區(qū)及示范主體，為市場規(guī)范發(fā)展制定標(biāo)準(zhǔn)指引。金融實(shí)踐方面也有眾多的“普惠+綠色”的積極探索。如貴州遵義探索打造農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)“綠色+普惠”供應(yīng)鏈金融，引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)推出全流程線上供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品“竹鏈貸”，實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)、中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)、銀行機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)對(duì)接，有效解決竹產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)融資難問題；福建三明推出林業(yè)碳匯收益權(quán)質(zhì)押貸款，助力企業(yè)提高林業(yè)固碳能力、增加碳匯收益和實(shí)現(xiàn)森林反哺；江蘇揚(yáng)州探索試點(diǎn)進(jìn)行生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值（GEP）核算，以核算結(jié)果作為質(zhì)押保證發(fā)放貸款，有效解決了農(nóng)業(yè)項(xiàng)目生態(tài)資產(chǎn)難評(píng)估、評(píng)估結(jié)果難應(yīng)用的問題。

（三）引導(dǎo)個(gè)人碳普惠的發(fā)展

生活消費(fèi)是能源消耗和碳排放增長的重要領(lǐng)域之一，作用于消費(fèi)端碳排放管控的碳普惠機(jī)制不斷發(fā)展。碳普惠通過市場化的制度設(shè)計(jì)，聚焦充分釋放減碳“長尾效應(yīng)”，銀行機(jī)構(gòu)、支付平臺(tái)等憑借自身信息節(jié)點(diǎn)、資金節(jié)點(diǎn)、宣教節(jié)點(diǎn)等特點(diǎn)發(fā)揮了積極作用。2015 年，廣東省最早啟動(dòng)碳普惠制試點(diǎn)，試點(diǎn)對(duì)象主要為小微企業(yè)、社區(qū)家庭和個(gè)人，在對(duì)節(jié)能減碳行為進(jìn)行量化的基礎(chǔ)上，結(jié)合商業(yè)、政策和交易機(jī)制進(jìn)行正向激勵(lì)，關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)主要涉及減碳行為的核算及碳積分的變現(xiàn)。2018年，浙江衢州開始進(jìn)行個(gè)人碳賬戶試點(diǎn)，依托商業(yè)銀行個(gè)人賬戶建立個(gè)人碳賬戶，開展低碳行為數(shù)據(jù)采集、環(huán)境效益折算和碳信用激勵(lì)。截至2022年8月，衢州已實(shí)現(xiàn)居民個(gè)人覆蓋率93%，通過碳賬戶金融、“零廢生活”等應(yīng)用場景形成激勵(lì)，2022 年共發(fā)放個(gè)人碳賬戶貸款40億元。目前，碳普惠對(duì)綠色出行、水電節(jié)約、垃圾回收、有碳匯屬性的公益活動(dòng)等方面的減碳活動(dòng)影響較為突出，且為個(gè)人參與綠色金融提供了新的路徑。

三、普惠金融影響低碳發(fā)展的實(shí)證分析

（一）單部門靜態(tài)分析模型

為分析普惠金融與污染（碳排放）之間的關(guān)系，本文基于Renzhi和Baek（2020）及Andreoni和Levinson（2001）研究，構(gòu)建了一個(gè)單一部門靜態(tài)分析模型。假設(shè)單一部門效用U 取決于消費(fèi)C 和污染P，即U=C-P。污染P受消費(fèi)影響，但同時(shí)存在環(huán)境保護(hù)機(jī)制E 對(duì)抗消費(fèi)的作用，即P=C-CαEβ，其中α≥0,0 ≤β≤1。根據(jù)Demirguc-Kunt 等（2017）、王蓉（2023）、常建新（2021）、齊美東（2023）研究成果，普惠金融具有助力平滑消費(fèi)、促進(jìn)資本積累、管理金融風(fēng)險(xiǎn)、提高支付效率、降低要素錯(cuò)配程度等作用，進(jìn)而達(dá)到提高收入、財(cái)產(chǎn)和資金運(yùn)用效率的結(jié)果?；诖耍僭O(shè)普惠金融發(fā)展水平為δ＞0，替代資源的利用效率。

假設(shè)資源稟賦為Y，該部門在消費(fèi)C 和環(huán)境保護(hù)機(jī)制E間分配資源，可得資源約束為δY=C+E，求解最優(yōu)解可得下式：

①參考Andreoni and Levinson（2001）所使用的設(shè)定，代表環(huán)保機(jī)制CαEβ存在規(guī)模效應(yīng)。

對(duì)δ求一階偏導(dǎo)可得EKF的斜率曲線

對(duì)δ求二階偏導(dǎo)可得

由于Y＞0,δ＞0且α+β＞1,即一階偏導(dǎo)大于0，二階偏導(dǎo)小于0，證明污染（碳排放）P與普惠金融發(fā)展水平δ存在倒U型關(guān)系。

（二）基于普惠金融的環(huán)境庫茲涅茨曲線的實(shí)證檢驗(yàn)

經(jīng)典環(huán)境庫茲涅茨曲線（Environmental Kuznets Curve）假說認(rèn)為環(huán)境問題會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)先惡化再改善的現(xiàn)象，由Grossman 和Krueger（1991）在對(duì)人均國民收入與空氣質(zhì)量間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究的基礎(chǔ)上提出。該假說得到大量基于國外情況的實(shí)證研究所證實(shí)，許多學(xué)者也嘗試檢驗(yàn)其在中國的適應(yīng)性。相關(guān)的實(shí)證研究主要將SO2、氮氧化物等污染排放或碳排放作為環(huán)境代理指標(biāo)，將人均GDP 等作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的代理指標(biāo)。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況與眾多因素有密切的正相關(guān)性，在綠色、低碳、環(huán)保等問題受到持續(xù)關(guān)注的情況下，有不少研究在經(jīng)典環(huán)境庫茲涅茨曲線的基礎(chǔ)上進(jìn)行拓展。如付宇（2020）圍繞普惠金融對(duì)霧霾的影響，建立基于普惠金融與人均GDP 的庫茲涅茨曲線。徐明偉等（2018）將普惠金融引入環(huán)境庫茲涅茨曲線，發(fā)現(xiàn)普惠金融的發(fā)展對(duì)環(huán)境污染沒有顯著且直接的抑制作用，但可以通過拉動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)增長等方式間接提升地區(qū)環(huán)境保護(hù)力度。

1.模型設(shè)定。本文將碳排放水平作為模型的被解釋變量，檢驗(yàn)普惠金融發(fā)展水平與碳排放之間是否具有倒U型關(guān)系。將普惠金融發(fā)展水平作為核心解釋變量，將影響碳排放水平的其他因素以控制變量形式納入模型。本文首先運(yùn)用靜態(tài)分析模型進(jìn)行分析，同時(shí)考慮到碳排放可能受前期排放水平的影響，為解決固定特征與解釋變量、滯后的被解釋變量與誤差項(xiàng)間可能相關(guān)導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，同時(shí)采用動(dòng)態(tài)分析模型（即系統(tǒng)GMM 方法）進(jìn)行分析。回歸模型設(shè)定如下：

2.變量與樣本的選取。

（1）被解釋變量。本文以人均碳排放量作為碳排放水平衡量指標(biāo)。其中，二氧化碳排放總量為煤炭、焦炭、原油等各種能源的消費(fèi)量乘以該能源的二氧化碳排放系數(shù)得到的碳排放量之和，能源的消費(fèi)量數(shù)據(jù)來源于《中國能源統(tǒng)計(jì)年鑒》，二氧化碳排放系數(shù)參照《綜合能耗計(jì)算通則（GB/T2589-2020）》《省級(jí)溫室氣體清單編制指南》等標(biāo)準(zhǔn)。

（2）核心解釋變量。限于省級(jí)金融供給端數(shù)據(jù)可得性，本文的普惠金融發(fā)展水平指標(biāo)參考北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)，選取其中使用深度（FIB）和數(shù)字化程度（FIC）兩個(gè)子指標(biāo)作為衡量指標(biāo)。北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)的構(gòu)建方法系統(tǒng)透明，指標(biāo)體系較全面，認(rèn)可度較高，主要從消費(fèi)者、小微企業(yè)等需求端進(jìn)行度量，包括覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度三個(gè)一級(jí)指標(biāo)。從基礎(chǔ)指標(biāo)看，“使用深度”和“數(shù)字化程度”維度的具體指標(biāo)更側(cè)重于“普惠性”，對(duì)從需求端度量普惠金融發(fā)展水平有較強(qiáng)的代表意義，相關(guān)具體指標(biāo)見表2。

表2 普惠金融發(fā)展水平

（3）控制變量。影響碳排放水平的因素較多，為減輕遺漏變量帶來的估計(jì)偏誤，本文借鑒相關(guān)研究成果，對(duì)主要因素進(jìn)行控制，控制變量選取見表3。一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，傳統(tǒng)環(huán)境庫茲涅茨曲線等理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境污染存在顯著相關(guān)關(guān)系，本文以人均GDP作為衡量指標(biāo)。二是能源強(qiáng)度，即單位GDP產(chǎn)出所需能源消費(fèi)數(shù)量，在沒有明顯技術(shù)進(jìn)步時(shí)，能源消費(fèi)的強(qiáng)度越大，二氧化碳的排放量也就越大。三是貿(mào)易水平，根據(jù)張欣（2020）及胡宗義（2013）等眾多相關(guān)研究顯示，貿(mào)易水平與碳排放量有顯著的相關(guān)性，有學(xué)者認(rèn)為國際貿(mào)易加快了國內(nèi)環(huán)境質(zhì)量惡化，存在“污染避難所”假說，即國際貿(mào)易使得重污染產(chǎn)業(yè)向環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)較低的發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移；但也有研究認(rèn)為國際貿(mào)易有助于發(fā)揮“技術(shù)效應(yīng)”，本文以人均年度出口總額作為貿(mào)易水平的衡量指標(biāo)。四是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，用第二產(chǎn)業(yè)增加值占比進(jìn)行度量。五是技術(shù)進(jìn)步水平，用人均專利授權(quán)數(shù)進(jìn)行度量。

表3 變量定義

（4）樣本選取。本文選取的樣本為2011—2019年全國30個(gè)省、區(qū)、市的面板數(shù)據(jù)（西藏由于數(shù)據(jù)缺失排除），其中人均碳排放量、年度能源強(qiáng)度數(shù)據(jù)來源于國泰君安數(shù)據(jù)庫（CSMAR），普惠金融發(fā)展水平指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心報(bào)告《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011—2022）》，其他指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫，相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)詳見表4。

表4 變量描述性統(tǒng)計(jì)

3.模型構(gòu)建與穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

（1）靜態(tài)分析模型。為考查解釋變量與被解釋變量之間的因果關(guān)系，首先進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，普惠金融發(fā)展水平FIB和其平方項(xiàng)FIB2與人均碳排放水平間有顯著的雙向因果關(guān)系（見表5）。靜態(tài)分析模型有混合效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型和固定效應(yīng)模型三種模式，本文通過Chow 檢驗(yàn)和豪斯曼檢驗(yàn)對(duì)模型的設(shè)定進(jìn)行判斷，最終選擇建立時(shí)間固定效應(yīng)模型。為克服各省間可能存在的異方差情況，本文使用的靜態(tài)分析模型回歸結(jié)果都經(jīng)過了White 異方差修正。本文采用逐步回歸法，逐步加入控制變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和人均年度出口總額等，回歸結(jié)果見表6?？刂谱兞康募尤胛从绊懞诵慕忉屪兞康娘@著性與模型整體的擬合性，表明普惠金融發(fā)展水平與人均碳排放水平間顯著穩(wěn)定地存在倒U 型曲線關(guān)系。

表5 格蘭杰因果檢驗(yàn)

表6 靜態(tài)分析模型估計(jì)結(jié)果

（2）動(dòng)態(tài)分析模型。系統(tǒng)GMM方法無需考慮隨機(jī)誤差項(xiàng)的準(zhǔn)確信息和異方差問題，但需對(duì)模型進(jìn)行二階序列相關(guān)性檢驗(yàn)和過度誤差檢驗(yàn)。本文采用的系統(tǒng)GMM 模型均為兩部法，并控制了時(shí)間固定效應(yīng)，估計(jì)結(jié)果見表7。為增強(qiáng)結(jié)果的可靠性，對(duì)模型設(shè)定的合理性和工具變量的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)。表7第（1）列顯示，擾動(dòng)項(xiàng)差分存在一階自相關(guān)、不存在二階自相關(guān)，接受擾動(dòng)項(xiàng)無自相關(guān)的假設(shè)；Sargan 檢驗(yàn)對(duì)應(yīng)的P 值大于0.1，即基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果不存在過度識(shí)別情況。

表7 動(dòng)態(tài)分析模型估計(jì)結(jié)果

本文通過解釋變量替換進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析模型的穩(wěn)健性檢驗(yàn)，使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)中另一維度指標(biāo)“數(shù)字化程度（FIC）”替換指標(biāo)“使用深度（FIB）”，回歸結(jié)果見表7第（2）列。相關(guān)模型同樣顯示了普惠金融發(fā)展水平與人均碳排放水平間存在倒U 型曲線關(guān)系。

4.結(jié)果分析。由模型估計(jì)結(jié)果可知，普惠金融發(fā)展水平回歸系數(shù)顯著為正，其平方值回歸系數(shù)顯著為負(fù)，說明普惠金融發(fā)展水平與人均碳排放水平間存在倒U 型曲線關(guān)系。滯后一期的碳排放水平在1%的水平下顯著為正，即前一期的碳排放水平對(duì)后一期碳排放水平有顯著影響，碳排放水平有一定的慣性?？刂谱兞糠矫?，人均GDP、能源強(qiáng)度、第二產(chǎn)業(yè)增加值占比對(duì)碳排放有顯著正效應(yīng)，人均專利授權(quán)數(shù)對(duì)碳排放有顯著負(fù)效應(yīng)，人均出口總額回歸系數(shù)的顯著性在采用不同的普惠金融代理變量時(shí)會(huì)不同，與前期相關(guān)文獻(xiàn)討論相符。實(shí)證結(jié)果顯示，普惠金融的不同發(fā)展階段對(duì)人均碳排放的影響作用不同，在普惠金融發(fā)展水平相對(duì)低的階段可能表現(xiàn)出促進(jìn)碳排放的作用，而長期來看，普惠金融能夠抑制人均碳排放。

四、普惠金融對(duì)低碳發(fā)展的影響路徑分解

基于普惠金融的環(huán)境庫茲涅茨曲線現(xiàn)象出現(xiàn)的原因是多方面的，需要結(jié)合普惠金融的功能及特點(diǎn)剖析“普惠化”的碳排放影響。普惠金融與經(jīng)濟(jì)水平并不完全同步，從2018 年四季度至2023 年一季度，我國普惠金融領(lǐng)域貸款②依據(jù)《中國人民銀行關(guān)于對(duì)普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)的通知》和《中國人民銀行關(guān)于調(diào)整普惠金融定向降準(zhǔn)有關(guān)考核標(biāo)準(zhǔn)的通知》，普惠金融領(lǐng)域貸款包括單戶授信小于1000萬元的小微型企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶經(jīng)營性貸款、小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款、農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營貸款、建檔立卡貧困人口消費(fèi)貸款、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款和助學(xué)貸款。余額持續(xù)快速增長，平均季度增長率超過20%，顯著高于GDP 增長水平，即基于普惠金融的環(huán)境庫茲涅茨曲線與傳統(tǒng)環(huán)境庫茲涅茨曲線并不是同一現(xiàn)象。大量研究證實(shí)，普惠金融通過抑制金融排斥，在優(yōu)化資本流動(dòng)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、提升技術(shù)水平、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式上有顯著的政策價(jià)值，并最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)包容性增長。普惠金融對(duì)碳排放的影響主要通過經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模水平、技術(shù)水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式等路徑產(chǎn)生間接作用。隨著高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程的不斷推進(jìn)，環(huán)境規(guī)制、普惠金融、綠色金融等協(xié)同發(fā)力，普惠金融對(duì)社會(huì)整體的低碳促進(jìn)作用將持續(xù)加強(qiáng)。

（一）通過經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平路徑產(chǎn)生的影響

目前我國經(jīng)濟(jì)增長仍未能實(shí)現(xiàn)與能源、電力消費(fèi)增長的脫鉤，能源、電力是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要生產(chǎn)要素。根據(jù)工業(yè)和信息化部相關(guān)披露數(shù)據(jù)，截至2022年末，中小微企業(yè)數(shù)量已超過5200萬戶，我國中小企業(yè)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)人口和99%以上的企業(yè)數(shù)量，中小微企業(yè)、“三農(nóng)”等普惠主體是我國吸納就業(yè)、激勵(lì)創(chuàng)新、促進(jìn)消費(fèi)的“生力軍”（鄭劍輝，2023），在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局中發(fā)揮著重要作用。普惠金融能夠有效緩解融資約束，促進(jìn)金融資源公平分配，滿足重點(diǎn)群體的流動(dòng)性資金需求，為生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┗A(chǔ)。由于存在“普惠金融—融資約束—?jiǎng)趧?dòng)收入份額”傳導(dǎo)機(jī)制（劉長庚等，2022）和支持家庭加大教育投入、開展創(chuàng)業(yè)（吳慶田等，2022）等功能，普惠金融有利于縮小區(qū)域、城鄉(xiāng)和群體間收入差距，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)包容性增長和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。普惠金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從規(guī)模路徑上形成碳排放促進(jìn)效應(yīng)，是倒U型曲線中普惠金融促進(jìn)碳排放現(xiàn)象出現(xiàn)的重要因素。經(jīng)濟(jì)發(fā)展是保持政治穩(wěn)定、社會(huì)進(jìn)步的支柱，也是承擔(dān)減排責(zé)任的基礎(chǔ)。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)包容性發(fā)展是普惠金融宗旨所決定的、將貫穿普惠金融各發(fā)展階段的特征，為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，應(yīng)更關(guān)注普惠金融助力經(jīng)濟(jì)增長與碳排放脫鉤的其他效應(yīng)。

（二）通過技術(shù)進(jìn)步及創(chuàng)新路徑產(chǎn)生的影響

綠色技術(shù)進(jìn)步是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的引擎之一，而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整也需要通過技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新獲取新動(dòng)能。低碳轉(zhuǎn)型需要調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，減少對(duì)化石能源的依賴，增加清潔能源占比；需要加強(qiáng)人工智能、新能源科技和碳捕集、利用與封存（CCUS）等核心技術(shù)創(chuàng)新；需要提高電力等資源使用效率，持續(xù)強(qiáng)化綠色技術(shù)創(chuàng)新與運(yùn)用推廣，使低碳技術(shù)貫穿整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈（邵帥等，2022；林伯強(qiáng)，2022；王鋒等，2010；徐政等，2021；張宇等，2022）。眾多研究發(fā)現(xiàn)，普惠金融能夠顯著促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新（喬彬等，2022）、有效發(fā)揮科學(xué)技術(shù)進(jìn)步創(chuàng)新對(duì)能源效率提升的促進(jìn)作用（汪克亮等，2021），對(duì)綠色全要素生產(chǎn)率增長具有顯著正向效應(yīng)（惠獻(xiàn)波，2021）。首先，普惠金融能夠通過有效滿足長尾群體的金融服務(wù)需求，促進(jìn)低物質(zhì)資本或低社會(huì)資本家庭的創(chuàng)業(yè)行為（張勛等，2019），通過示范效應(yīng)和競爭效應(yīng)等帶動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)激發(fā)更廣泛更活躍創(chuàng)新的作用。其次，小微、初創(chuàng)企業(yè)和個(gè)體工商戶、農(nóng)戶等更多情況下屬于核心技術(shù)創(chuàng)新中的跟隨者，相關(guān)技術(shù)溢出效果依賴技術(shù)吸收方的學(xué)習(xí)、模仿和吸納能力，當(dāng)普惠金融與環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生協(xié)同作用，則可更好發(fā)揮技術(shù)外溢效應(yīng)的作用。再次，普惠金融能夠?yàn)樯a(chǎn)技術(shù)水平提升提供動(dòng)力。綠色創(chuàng)新通常面臨較長周期、較大投入和較高不確定性等問題，普惠金融能夠幫助克服小微群體面臨的固定資產(chǎn)缺失、流動(dòng)資金缺乏等難點(diǎn)，推動(dòng)其做好設(shè)備、流程、設(shè)計(jì)等的更新與升級(jí)，提升生產(chǎn)技術(shù)水平，并逐漸向技術(shù)密集型和細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)型企業(yè)轉(zhuǎn)型。通過推進(jìn)綠色制造、綠色設(shè)計(jì)、綠色服務(wù)、綠色種養(yǎng)殖等，將促進(jìn)小微、“三農(nóng)”生產(chǎn)更多符合綠色低碳要求并有廣闊市場前景的新產(chǎn)品和服務(wù)，有效擴(kuò)大綠色低碳產(chǎn)品供給。

（三）通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型路徑產(chǎn)生的影響

“雙碳”目標(biāo)是資源、能源利用上的優(yōu)化升級(jí)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的平穩(wěn)高效轉(zhuǎn)型升級(jí)，逐步實(shí)現(xiàn)全社會(huì)產(chǎn)業(yè)鏈的綠色化、低碳化和協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，將是長期性課題。普惠金融能夠通過推動(dòng)收入增長、資本積累、消費(fèi)擴(kuò)張、技術(shù)創(chuàng)新，從而潛移默化地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。特別是數(shù)字普惠金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、高級(jí)化和產(chǎn)業(yè)內(nèi)部演化具有顯著作用。如數(shù)字保險(xiǎn)業(yè)務(wù)能夠影響勞動(dòng)要素跨部門合理分配，數(shù)字支付業(yè)務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，貨幣基金業(yè)務(wù)能夠加快資本要素流動(dòng)，還能通過提升支付便利性與信貸可得性等促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)（杜金岷等，2020；高天天等，2021；何宏慶，2020）。同時(shí)，普惠金融通過優(yōu)化資金在不同經(jīng)濟(jì)參與者中的分配比例，有利于遏制高污染行業(yè)粗放式發(fā)展（付宇，2020）。根據(jù)配第—克拉克定理，勞動(dòng)力和產(chǎn)值會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國民收入的不斷提高而呈現(xiàn)從第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)再向第三產(chǎn)業(yè)變動(dòng)的趨勢。根據(jù)第四次經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)，第三產(chǎn)業(yè)為普惠群體的主要聚集產(chǎn)業(yè)，如批發(fā)、零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)中小微企業(yè)法人數(shù)占比37.09%、個(gè)體經(jīng)營戶數(shù)占比62.64%，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)中小微企業(yè)法人數(shù)占比12.59%、個(gè)體經(jīng)營戶數(shù)占比2.08%，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，未來普惠金融在綠色低碳發(fā)展中的重要性將持續(xù)提升。

（四）通過消費(fèi)端產(chǎn)生的影響

低碳化消費(fèi)對(duì)深入推進(jìn)社會(huì)全面綠色低碳轉(zhuǎn)型有重要意義，涉及居民吃、穿、住、行、用、游等各領(lǐng)域，以及生產(chǎn)、流通、回收、再利用等各環(huán)節(jié)。2022 年，國家發(fā)展改革委等七部門印發(fā)《促進(jìn)綠色消費(fèi)實(shí)施方案》，強(qiáng)調(diào)要提升綠色低碳產(chǎn)品市場占有率、推行綠色消費(fèi)方式等。消費(fèi)的綠色化升級(jí)需要收入水平和綠色理念的持續(xù)提升。在金融體系中，普惠金融具有涉及面與覆蓋面廣的特點(diǎn)，能夠從多角度助力提升消費(fèi)的綠色化。普惠金融憑借數(shù)字化技術(shù)，通過銀行賬戶開立、數(shù)字結(jié)算等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了與個(gè)人、家庭生活場景高度融合，提供了便捷的支付服務(wù)體系，深度釋放和激發(fā)社會(huì)各群體的消費(fèi)活力與需求的同時(shí)，也為綠色化消費(fèi)的標(biāo)記、識(shí)別提供了便利化條件，有助于碳足跡體系搭建和碳普惠的推進(jìn)。普惠金融能夠促進(jìn)財(cái)富積累，通過提升收入水平，特別是提升弱勢群體、邊遠(yuǎn)地區(qū)群體的收入水平，為消費(fèi)模式的綠色化轉(zhuǎn)型提供物質(zhì)基礎(chǔ)。綠色消費(fèi)理念的培育和普惠金融對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)功能相結(jié)合，將助力綠色消費(fèi)示范效應(yīng)逐漸推廣，實(shí)現(xiàn)低碳、零碳產(chǎn)品和服務(wù)逐漸深入到社會(huì)各領(lǐng)域。隨著綠色理念逐漸成為社會(huì)統(tǒng)一共識(shí)，普惠主體將主動(dòng)以綠色投資為導(dǎo)向，將更多資金從高排放、低能源使用效率行業(yè)中抽離，與綠色低碳相關(guān)的投資將更加受到關(guān)注與歡迎，即普惠金融也有助于綠色化投資的發(fā)展。

（五）曲線拐點(diǎn)影響因素分析

普惠金融對(duì)碳排放的綜合影響既取決于其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而出現(xiàn)的促排效應(yīng)，又取決于其推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、消費(fèi)升級(jí)而出現(xiàn)的減排效應(yīng)。在普惠金融發(fā)展水平相對(duì)較低的階段，主要關(guān)注點(diǎn)在于增強(qiáng)金融服務(wù)的可得性，提供資金結(jié)算、基礎(chǔ)信貸等金融服務(wù)，經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展方式更傾向依靠生產(chǎn)要素投入，普惠主體的發(fā)展也更傾向擴(kuò)大規(guī)模、確保自身的持續(xù)經(jīng)營，因而碳排放水平更趨向于增加。在普惠金融發(fā)展水平較高階段，金融體系在確保金融服務(wù)可得性的基礎(chǔ)上，持續(xù)拓展金融服務(wù)深度、提升金融服務(wù)滿意度，特別是借助數(shù)字普惠金融的快速發(fā)展，能夠更好地挖掘?qū)＞匦碌雀哔|(zhì)量的普惠客戶、精準(zhǔn)對(duì)接服務(wù)需求、完善全流程化金融服務(wù)體系。隨著普惠主體的技術(shù)水平、生產(chǎn)效率不斷提升和社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化升級(jí)、綠色低碳消費(fèi)的普及，普惠金融推動(dòng)綠色低碳化的減排作用將勝過單純的規(guī)模擴(kuò)張效應(yīng)產(chǎn)生的促碳排作用。

五、政策建議

（一）從普惠金融高質(zhì)量發(fā)展著手，強(qiáng)化政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、科技運(yùn)用和市場主體培育

加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策和金融監(jiān)管政策的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，建立涵蓋風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)、擔(dān)保增信、稅收優(yōu)惠、差異化監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)支持為一體的政策激勵(lì)機(jī)制，推動(dòng)綠色金融和普惠金融政策有效互補(bǔ)銜接。強(qiáng)化金融科技發(fā)展，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，持續(xù)提升普惠金融服務(wù)的精準(zhǔn)性、觸達(dá)性和便利性，通過對(duì)碳普惠、科創(chuàng)等領(lǐng)域的深度挖掘，提升普惠金融對(duì)綠色低碳新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新動(dòng)能的培育能力。在普惠金融產(chǎn)品和服務(wù)中加大針對(duì)小微、農(nóng)戶和個(gè)人的綠色低碳屬性產(chǎn)品創(chuàng)新，推廣供應(yīng)鏈金融、碳排放權(quán)質(zhì)押貸款、林權(quán)抵押貸款等金融產(chǎn)品和服務(wù)。加強(qiáng)普惠主體綠色低碳意識(shí)的培育，引導(dǎo)普惠主體自發(fā)向綠色、低碳、環(huán)保的生產(chǎn)方式和生活方式過渡，提高普惠群體對(duì)環(huán)境問題的重視和綠色低碳發(fā)展理念的理解，推動(dòng)壯大“普惠+綠色”市場主體。

（二）積極融合低碳發(fā)展理念，推動(dòng)曲線扁平化和拐點(diǎn)加速出現(xiàn)

在普惠領(lǐng)域探索建立“行為+主體”相結(jié)合的綠色化識(shí)別體系，針對(duì)普惠主體分布廣、信息少、規(guī)模小等特征，統(tǒng)籌考慮生產(chǎn)方式、經(jīng)營規(guī)模、產(chǎn)品屬性、行為結(jié)果和產(chǎn)業(yè)鏈中定位等因素，建立碳排放水平評(píng)價(jià)規(guī)范、評(píng)價(jià)方法和統(tǒng)一信息平臺(tái)，對(duì)普惠群體的綠色低碳化貢獻(xiàn)進(jìn)行標(biāo)記，建立小微、農(nóng)戶等群體享受綠色轉(zhuǎn)型政策優(yōu)惠的基礎(chǔ)。評(píng)估將綠色環(huán)保理念融入當(dāng)?shù)匦∥?、農(nóng)業(yè)發(fā)展規(guī)劃之中的可行性，實(shí)現(xiàn)普惠群體在政府支持下探索低碳化轉(zhuǎn)型，減少能源消耗、碳排放和環(huán)境壓力。通過制定綠色低碳技術(shù)指導(dǎo)目錄、設(shè)立技術(shù)創(chuàng)新專項(xiàng)基金、引進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域綠色技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)、探索配套設(shè)施的統(tǒng)一采購等，實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型中信息、技術(shù)與服務(wù)共享，克服普惠群體自身經(jīng)營規(guī)模的限制，多維度支持、鼓勵(lì)普惠群體的綠色技術(shù)應(yīng)用和創(chuàng)新。循序漸進(jìn)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向科技含量高、資源消耗低、環(huán)境污染少的方向進(jìn)行優(yōu)化，注意規(guī)避和緩解轉(zhuǎn)型過程中引發(fā)的失業(yè)、綠色溢價(jià)等問題。

（三）注重因勢利導(dǎo)，探索平穩(wěn)高效的低碳化轉(zhuǎn)型路徑

根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、自然資源和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)實(shí)際，對(duì)不同地區(qū)、不同發(fā)展階段的普惠主體實(shí)行差異化環(huán)境規(guī)制政策。重視各地普惠金融發(fā)展階段不完全同步的現(xiàn)象和普惠金融發(fā)展中本身面臨的信息孤島、服務(wù)成本高等問題，強(qiáng)化市場的資源配置作用。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)地方特色及普惠群體的金融需求進(jìn)行綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，精準(zhǔn)對(duì)接綠色技術(shù)升級(jí)、綠色消費(fèi)、污染治理、生態(tài)保護(hù)等過程中的金融服務(wù)需求，采用線上+線下相結(jié)合的方式，提供支付結(jié)算、信貸、保險(xiǎn)、直接融資等各類服務(wù)。深化綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)和普惠金融改革試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)工作，探索成立銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)綠色普惠金融專營部門或網(wǎng)點(diǎn)，重點(diǎn)在金融科技、審批機(jī)制、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和防控、考核評(píng)估等方面改革攻堅(jiān)，以點(diǎn)帶面深化普惠金融與綠色低碳理念的融合。