戴 瑤

（作者單位：云南農業(yè)大學財務處）

一、企業(yè)財務關系概述

企業(yè)財務關系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與各有關方面發(fā)生的經濟利益關系，企業(yè)的籌資活動、投資活動、經營活動、利潤及其分配活動與企業(yè)各方面有著廣泛的聯系。企業(yè)的財務活動表面上看是錢和物的增減變動，其實，錢與物的增減變動離不開人與人之間的經濟利益關系，這就是財務關系。財務關系體現著財務活動的本質特征，并影響著財務活動的規(guī)模、速度。若僅用財務關系的定義來理解財務關系，就會存在一定的盲點及誤差，而對財務關系的理解與感悟是企業(yè)財務管理的基點和重心，如何真正理解財務關系，還要借助企業(yè)具體的經濟活動事項，即要從企業(yè)的業(yè)務活動著手，從業(yè)務活動中的經濟對象、經濟事項出發(fā)，理清各經濟對象之間的關系，透過經濟活動的表象認清其內在的財務活動，從業(yè)務活動視角來理解、認知所產生的財務關系。

在企業(yè)的業(yè)務活動中，主要產生四個層次的財務關系。第一，主導性的關系：與國家、投資者、董事會和監(jiān)事會的財務關系，是關系到企業(yè)生存命運的關系。第二，內政關系：內部各部門之間的關系。第三，基礎關系：與職工的關系，是企業(yè)正常生產經營的基礎。第四，與其他財務主體的關系。搞好內政、外交是企業(yè)的經營之道，也是財務部門日常工作的主要內容。總之，應正確處理和協(xié)調與各有關方面的財務關系，取得國家、投資者和其他單位的信任，努力實現企業(yè)與其他各種財務主體之間的利益均衡，調動各個方面的積極因素，促進企業(yè)生產經營活動正常開展，實現財務管理目標。

本文以企業(yè)業(yè)務活動為起點，利用會計學、財務管理及財務報表分析等基礎知識，對企業(yè)各環(huán)節(jié)業(yè)務活動的經濟屬性展開敘述，把各類業(yè)務活動的會計記錄、計量及其在財務報表中的項目增加變動情況詳細闡述清楚，以此來論述業(yè)務活動與財務關系的內在關聯關系，探討業(yè)務活動對財務關系的關聯、產生的問題及其影響，并提出各業(yè)務活動中形成的財務關系及問題的處理策略，為企業(yè)管理者妥善處理各環(huán)節(jié)的財務關系提供借鑒與參考。

二、企業(yè)主要業(yè)務活動中的財務關系及問題

新建或連續(xù)經營的企業(yè)，其主要業(yè)務活動包括籌資、投資、運營、分配等。各種活動的載體是資金，從會計角度看，企業(yè)的業(yè)務活動就是資金運動，會計工作的對象就是資金運動中的“賬、證、表、實”，其中“賬”即賬務處理，是最關鍵和核心的環(huán)節(jié)，從企業(yè)會計政策的選擇可判斷出資人的價值觀和自信心；從財務報告角度看，會計所披露的相關信息呈現出較強的結構性和綜合性；從財務管理角度看，會計工作反映的是企業(yè)資金運動的過程和結果，資金運動體現的是企業(yè)與各利益相關者之間所發(fā)生的經濟關系，這些經濟關系描述為財務關系，各關系及問題的處理需結合具體的活動事項并貫穿于活動之中[1]。

（一）籌資

企業(yè)運轉所需資金的籌措就是籌資活動，從企業(yè)成長周期角度分為兩種類型，一類是企業(yè)創(chuàng)建資金投入，另一類是企業(yè)運轉籌資；從資金來源渠道角度分為內部資金和外部資金兩類?；I資活動發(fā)生后，在財務報表中列示內容，對產生財務關系和問題可進行簡單的描述。

1.企業(yè)新建投資人投入資金

企業(yè)成立以獲得工商注冊為標志，其過程和結果對應反映在資產負債表和現金流量表中。不同的注冊、注資情況會產生不同的財務關系及問題。注冊資金與實際注資相等，投資人履行了自身職責，相應享受控制公司的權利，承擔企業(yè)社會責任義務；實際注資大于注冊資金，大于部分計入“資本公積”，從側面反映出出資人主觀上不想承擔過高的法定責任限額；實際注資小于注冊資金，隱含著投資人的社會責任及個人信譽問題。投入資金設立企業(yè)形成了投資人與管理（經理）層、工商稅務等主管部門、股東、員工等之間的財務關系，產生了企業(yè)如何發(fā)展、追求什么目標、社會職責如何履行等問題。

2.企業(yè)運營籌資

企業(yè)滿足運營籌資主要有股東增資和銀行借款兩種方式，其中股東增資反映在資產負債表和現金流量表中，與企業(yè)新建投入資金列示項目一致；銀行借款到賬時反映在資產負債表的“貨幣資金”和“長/短期借款”科目中，以及現金流量表中的“借款收到的現金”項目中。

股東增資，增加了股東對企業(yè)的控制權，體現出投資人對企業(yè)的發(fā)展充滿信心，同時也對從企業(yè)獲得的回報提出了更高的要求，股東與經理層、員工之間的財務關系發(fā)生變化。銀行借款方面，銀行對企業(yè)基本訴求是定期收到貸款利息和按期收回本金，反向就是企業(yè)管理層必須履行還款付息義務，否則會出現償債危機，影響企業(yè)信譽，嚴重時導致企業(yè)破產；銀行借款改變了企業(yè)資本結構，支付借款利息增加了企業(yè)當期成本費用，利潤減少、盈利水平降低等問題伴隨而生。

（二）投資

投資活動分為內部和對外投資兩大類，內部投資主要用于固定資產、無形資產等構建，其目的是擴大生產能力；對外投資從投資身份角度分為股權投資和債權投資兩類。

企業(yè)投資的目的是增強生產能力，提高市場占有率，獲取更多收入和利潤，謀求利潤或股東權益最大化。不同類型的投資，其投資方式、成本、收益、風險等財務關系及問題千差萬別。企業(yè)生產能力提升或擴張時，投資導向與宏觀經濟政策的相符性、投資成本的合理性、產品的市場競爭力、投資回報率及投資回收周期等問題需在前期作出科學的預測和評判；對外投資活動中，企業(yè)讓渡部分資產的使用權，投資的安全性和盈利性是首要問題，同時取得投資的成本和目的也是股東層必須明確的事項；收回投資本金后，意味著企業(yè)未來可靈活加以支配的貨幣資金增加，在編制現金預算時需要通盤考慮如何使用該部分資金，提高資金的使用效率；收到對外投資的股利、利潤或利息時，與企業(yè)歷史投資收益狀況、同行業(yè)同類投資收益水平作比較，借此對過往的對外投資決策作出客觀科學評價，以便及時總結經驗教訓。

（三）運營

運營活動分為采購、生產、銷售三個主要環(huán)節(jié)。

采購行為發(fā)生后，企業(yè)可采用不同的結算方式，在資產負債表中涉及“貨幣資金”“存貨”“應付賬款”等項目：①貨幣資金減少，存貨增加；②應付賬款增加，存貨增加；③預付賬款增加，在途物資增加。

生產活動中，以生產型企業(yè)為例，其成本體現在“直接材料”“直接人工”和“制造費用”三個項目中，此類項目屬于損益類，期末結轉后對應科目余額為零，與三大主表無直接關聯。

銷售活動涉及“存貨”“貨幣資金”“主營業(yè)收入”“應收賬款”等項目，不同的銷售結算方式，在資產負債表、現金流量表中列示的項目各異：①“錢貨兩清”方式，資產負債表中“貨幣資金”項目增加，現金流量表中“銷售商品、提供勞務收到的現金”項目增加；②賒銷方式，資產負債表中“應收賬款”項目增加。銷售商品或勞務獲得的收入、結轉的成本，在利潤表中列入“主營業(yè)收入”“營業(yè)成本”項目，銷售商品，結轉“營業(yè)成本”時，同時也要結轉“存貨”，資產負債表中“存貨”項目等額減少。

運營活動是材料消耗、成本費用累積、銷售實現、資金回籠的過程，節(jié)約資源、成本控制是起點也是關鍵點，加大宣傳營銷力度，提高產品市場競爭力和占有率，在行業(yè)中獲得更多的話語權，努力增加銷售收入，及時回籠銷售資金，提升銷售收入的質量，最終實現營收盈利。運營活動的財務關系既有內部各部門之間的，也有與外部市場、購買方之間的，相應問題的解決需圍繞“降本增效”展開。

（四）分配

分配活動一般指一定會計期間財務成果的分配，財務成果指企業(yè)一定時期內所實現的利潤或發(fā)生的虧損（收入－費用＝利潤）。會計期末，損益類會計科目余額結轉到“本年利潤”科目，利潤由以下內容構成：①營業(yè)利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-管理費用－銷售費用－財務費用+投資收益；②利潤總額＝營業(yè)利潤＋營業(yè)外收入－營業(yè)外支出；③凈利潤＝利潤總額－所得稅費用?！氨灸昀麧櫋鞭D讓“利潤分配”科目，若是貸方余額，按利潤分配步驟進行分配，分配結束后余額轉讓“未分配利潤”科目；若是借方余額，可按彌補方案彌補本年虧損，無彌補方案或無法彌補的，轉讓“未分配利潤”科目待下一會計期間彌補。財務成果分配活動主要涉及資產負債表中“所有者權益”“負債”項目增減變動，分配給股東的股利或利潤直接用貨幣資金支付的，反映在現金流量表中的“分配股利、利潤或償付利息支付的現金”項目中，以及資產負債表的“貨幣資金”項目中。

分配活動存在企業(yè)控制者與股東、管理層、社會層面等各種財務關系，是企業(yè)財務關系中影響程度最為明顯的一種，關乎多方的利得及損失，表象是對當期財務成果在利益相關各方的一次性分配關系，實質關乎企業(yè)下一期間及以后年度資源組合利用、財務目標達成等諸多方面，也是企業(yè)發(fā)展理念、價值觀、文化導向的風向標。

三、企業(yè)主要業(yè)務活動中財務關系及問題的處理對策

企業(yè)主要業(yè)務活動中形成的財務關系和問題的處理對策，吻合財務管理課程中的相關章節(jié)，把業(yè)務活動在基礎會計、財務報表中涉及的項目和內容描述出來，將業(yè)務活動形成的財務關系及問題理清楚，便是協(xié)調各方財務關系、解決具體問題的對策。

財務管理不同于會計，也不同于財務，會計的本質是對業(yè)務活動進行核算和監(jiān)督；財務的本質是處理業(yè)務的經濟活動和財務關系；財務管理的本質是以價值形式對企業(yè)經濟活動形成的主要環(huán)節(jié)財務關系進行計劃、決策和控制，處理好各方利益關系，實現企業(yè)價值最大的綜合管理活動，其價值管理重心是圍繞主要業(yè)務活動而進行的[2]。

（一）籌資

企業(yè)籌建或運營資金的籌措一般按以下步驟：①資金需求量預測；②選擇籌資渠道和方式，設計籌資方案；③籌資成本和財務風險分析；④選擇最佳或合適的籌資方案。

在企業(yè)籌建期，投資人需遵循企業(yè)成立的相關規(guī)定，及時足額交納注冊資金，履行好企業(yè)主的社會職責和主人翁義務，對內向管理層及員工傳遞出正能量，引領企業(yè)文化向正方向發(fā)展；對外讓利益相關者透過工商注冊和資產負債表信息，了解企業(yè)投資人的個人信譽和社會責任等基本面，對企業(yè)產生良好印象，增強對企業(yè)發(fā)展的信心及投資意愿。

企業(yè)運營、投資等資金籌措，首先要明確資金的用途，根據用途具體對應的項目或對象，科學預測資金需求量，預測環(huán)節(jié)需充分考慮企業(yè)的價值觀念，結合財務管理的目標，利用資金的時間價值理論及方法測算出需求量。其次，對籌資渠道及方式進行有理有據的分析，綜合分析后設計好籌資方案。若采用內部籌資，有權益人直接增資投入、員工集資等方式。從籌資成本和風險角度來看，權益人增資成本最低、風險最小，實施后增加了權益資本，改變了資本結構，增強了償債能力，對資產運營能力產生影響；對管理層及員工而言，權益人增資的影響是雙向的，一方面增加了管理層及員工對企業(yè)發(fā)展的信心，另一方面權益人對企業(yè)發(fā)展和取得回報的需求對管理等方面提出了更高的要求，如何處理權益人與企業(yè)、管理層、員工的利益關系是此類籌資的重點。員工集資是一種“變相”的外部籌資，其籌資成本可參照外部籌資方法確定，與企業(yè)形成內部投資或債務關系，若屬于投資，需考慮持股比例對企業(yè)控制權的影響，其他影響與權益人投入類同；若屬于債務關系，增加了負債類金額，影響償債能力指標，員工隸屬企業(yè)參與者和債權人雙重身份，其勞動性工資薪金和債務利息的獲取與企業(yè)發(fā)展息息相關，正確處理好企業(yè)發(fā)展需求與債務規(guī)模、應付利息之間的關系，能激發(fā)出廣大職員的潛力，增強員工的榮譽感，調動員工的工作積極性。若采用外部籌資，其方式有借款、發(fā)行證券、融資租賃等。若是上市公司發(fā)行股票（可轉換債券）須按《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定辦理：上市公司的組織機構健全、運行良好；上市公司的盈利能力具有可持續(xù)性；上市公司的財務狀況良好；上市公司最近36 個月內財務會計文件無虛假記載，且不存在重大違法行為；上市公司募集資金的數額和使用應當符合規(guī)定。這是權益性融資，公司可獲得長期使用的資金，沒有定期付息及還本的壓力，能夠增強公司財務實力，提升公司舉債能力，但對公司資本結構、控制權等將產生影響，發(fā)行條件要求高，發(fā)行價格的確定需綜合考慮宏觀經濟市場、公司上一年度盈利水平、二級市場交易價格等諸多因素，處理好各方利益關系。發(fā)行債券也須按相關規(guī)定組織實施，其必備條件有：凈資產要求（股份有限公司不低于3 000 萬元，有限責任公司不低于6 000 萬元）；公司累計債券余額不超過公司凈資產的40%；公司最近3 年平均可分配利潤足以支付債券一年的利息；資金投向符合國家產業(yè)政策；公司內部控制制度健全，內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；經資信評級機構評級，債券信用級別良好；債券的利率不超過規(guī)定的水平。發(fā)行債券對企業(yè)而言，籌資成本低，不會改變股東的控制權，管理層可充分利用財務杠桿的作用實現財務管理目標，但其與向金融機構借款相比，手續(xù)繁雜，且增加了企業(yè)的財務風險，同時形成與債券購買者的債務關系，定期支付債券利息和到期歸還本金是企業(yè)必須承擔的義務，債券延期或違約將影響企業(yè)的信譽。借款、融資租賃等籌資，其重點是融資本金的成本、未來利息等預測與控制，以此處理好企業(yè)發(fā)展與債權人直接的利益關系。

對于籌資活動，從資金來源渠道及方式來看，內部籌資會導致資產和所有者權益或負債同步增加，形成股東或員工與管理層的財務關系，控股股東追求企業(yè)價值和所得回報的增加，員工追求工資薪金和股利增加，管理層的目標是高報酬、優(yōu)越的辦公條件等，其財務關系多采用激勵與監(jiān)督相結合的方式處理；外部籌資會導致資產和負債同步增加，形成企業(yè)與債權人的財務關系，企業(yè)追求籌資成本與應付利息最低化，債權人最低追求債務人按期付息到期還本的目標，會出現股東未經債權人同意擅自決定投資比債權人預期風險高的新項目、發(fā)行新債致使舊債價值下跌等財務矛盾。解決股東與債權人財務關系一般在借款合同中加入限制性條款，或采取提前收回借款、提高利率等措施。企業(yè)籌資需依據自身需求合理預測資金總量，科學合理選擇籌資渠道、籌資方式或工具，合理確定籌資結構，以降低籌資成本和風險[3]。

（二）投資

企業(yè)投資包括對內投資和對外投資兩部分，投資可以說是籌資變相的目的。對內投資一般包括添置固定資產、維持或擴大生產能力等項目投資，會導致資本類別項目內部發(fā)生變動，但總額未改變。項目投資具有投資額大、建設周期長、回收期長、投資彈性小和風險較大的特點，其投資成本控制是關鍵，一般采用現金流、投資回收時間、內涵報酬率等指標進行測算，其次是風險的控制。對外投資包括股權投資、債券投資及混合投資，會導致資產內部項目之間發(fā)生變化，但總額不會增減變動。證券投資具有收益性、流動性和風險性的特點，可利用證券估價基本模式測算其成本，股票估價由股利支付水平、投資者預期報酬率、股利增長率等因素確定，債券估價由債券的票面利率、發(fā)行時的市場利率的高低、債券的期限長短、規(guī)定的付息方式等因素確定。

投資活動形成的財務關系及問題解決，簡單地說如果是兩個項目比較：收益相同的兩個項目選擇風險小的，風險相同選擇收益高的，堅持投資項目組合原理，正確處理好成本、收益、風險等關系，確保投資活動順利開展，實現企業(yè)發(fā)展目標。

（三）運營

運營活動可視為產品的周期性周轉，支付資金采購材料、領用材料生產、生產產成品入庫、銷售產成品出庫和交易成功收獲資金，整個周轉就是資產的運營，是對各種資產進行投放、使用、耗費和回收的全過程，其目的是實現資產的保值增值。狹義的資產運營管理內容包括：分析各種資產的風險性與盈利性、合理確定和調整企業(yè)的資產結構、根據成本效益原則估計持有各種資產的成本和收益、合理回收和依法處置資產等?；顒邮琴Y產的消耗與回收相伴的過程，前期是一種資產減少（貨幣資金）、另一種資產增加（存貨—材料），后期是一種資產增加（貨幣資金）、另一種資產減少（存貨—產成品），若后期的資產增加數大于減少數，企業(yè)實現盈利目的，反之則出現 虧損[4]。

運營活動中體現的財務關系主要是資產的盈利性與風險性的關系，以及各類資產的管理與利用效果。資產的盈利性指資產通過運營可給企業(yè)帶來超出其成本的價值的特性，企業(yè)需結合各類資產的特性合理預期其盈利性：現金資產的盈利性最差，交易性金融資產和存貨的盈利性存在很大的不確定性，應收票據等債權性資產盈利性較差，固定資產、投資性房地產、無形資產的盈利性通常比較強。資產的風險性是指企業(yè)持有和使用某一資產所帶來的經濟利益的不確定性，各類資產的風險性可參照債權性資產的違約可能、資產的變現能力、物價上漲而導致的持有資產的購買力發(fā)生損失的可能性等因素確定。

運營活動形成的財務關系及問題的解決，一般遵循以下原則處理：流動性強的資產其流動性風險小，其通貨膨脹風險往往比較大，而其盈利性通常比較差；流動性差的資產其流動性風險大，其通貨膨脹風險往往比較小，而其盈利性通常比較強。對各類資產的管理及應用，需計算相關比率，與企業(yè)歷史水平、行業(yè)評價水平或競爭對手水平進行對比，客觀評價企業(yè)的管理水平及利用效果，科學合理配置各類資產，優(yōu)化資本結構，充分發(fā)揮財務杠桿作用，努力實現既定目標。

（四）分配

資金的營運活動會給企業(yè)帶來收入，實現利潤和資金的增值，分配即是對這些投資成果的分配。分配活動中要遵循依法分配、資本保全、兼顧各方利益、分配與積累并重和同股同利等原則，按既定的分配內容和程序分配好財務成果，處理好各方利益關系。分配活動主要引起所有者權益類項目發(fā)生變化，具體變化與分配方式直接關聯。采用股權股利分配，導致“未分配利息”項目減少，其他所有者權益類項目增加，企業(yè)控制權稀釋，控股股東對企業(yè)未來發(fā)展抱有更多、更大的希望，但也會暴露出現金短缺等問題，需結合企業(yè)現金流情況加以分析，有針對性地提出解決措施。采用現金股利分配，及時配發(fā)支付，導致“未分配利潤”項目和“貨幣資金”項目減少。股東從企業(yè)得到現金回報，此種分配方式需結合企業(yè)歷年分配情況進一步分析，若企業(yè)只要實施盈利，控股股東每控股股東從企業(yè)獲得現金回報的行為具備連續(xù)性且累計金額較大，可能是股東急需收回投資，意味著股東對企業(yè)未來發(fā)展信心降低，這將會影響管理層、員工對企業(yè)發(fā)展的預期，對外傳遞出負面信息，影響企業(yè)的投融資活動。

分配活動表象是對財務成果的分配，其實質是企業(yè)下一輪經濟活動的起點，其財務關系及問題的處理不僅是對上期財務成果的分配、總結，也是對下一經營周期經濟活動的參考與引導，透過分配信息能體現出企業(yè)的價值觀及發(fā)展理念，向企業(yè)內外傳遞出相關信號，這將會影響企業(yè)利益相關者與企業(yè)的未來合作意向，進而影響企業(yè)各項業(yè)務活動，形成新的財務關系及問題[5]。

財務管理的重點是對企業(yè)業(yè)務活動中的資金運動進行預測、決策和控制，資金運動其實就是財務活動，由于企業(yè)參與者所處角度及立場不同，在活動中自然會形成不同角色之間的經濟利益關系，這種關系就是企業(yè)的財務關系；財務管理就是依據相關原則及方法，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項綜合經濟管理工作。