張鑫鑫

(山東工商學院 山東煙臺 264000)

2020年9月，習近平總書記在聯(lián)合國大會上提出，我國“二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和”。在落實“雙碳”目標背景下，將減排降污和低碳文明要求體現(xiàn)在社會發(fā)展的各個領(lǐng)域，綠色可持續(xù)發(fā)展已成為我國經(jīng)濟發(fā)展與人民衣食住行的主旋律。

ESG是基于企業(yè)社會責任(CSR)下增加了公司治理和環(huán)境相關(guān)內(nèi)容的一種理念，強調(diào)了企業(yè)在現(xiàn)有制度環(huán)境下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基本前提。該理念旨在促進企業(yè)在環(huán)境(E)、社會(S)、公司治理(G)三者之間的良性互動關(guān)系，鼓勵投資者從財務(wù)績效定量分析以外的定性角度衡量企業(yè)價值，試圖解決企業(yè)綠色發(fā)展與經(jīng)濟價值相沖突的問題，具有投資戰(zhàn)略屬性。由此可見，ESG理念與我國目前大力提倡的低碳發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展理念不謀而合。

本文基于低碳經(jīng)濟理論、利益相關(guān)者理論等，選取H公司為實證，深入分析企業(yè)ESG表現(xiàn)與低碳經(jīng)濟交互協(xié)同作用機制，延伸了綠色發(fā)展的內(nèi)涵，為企業(yè)在新的政策環(huán)境下長期可持續(xù)發(fā)展提供實證經(jīng)驗。

1 分析山東省ESG協(xié)同低碳經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)境

2020年數(shù)據(jù)顯示，我國碳排放總量已達102．51億噸，歐盟碳排放總量為25.51億噸，相較歐盟，我國低碳發(fā)展仍有一段差距。我國碳排放來源主要是由于傳統(tǒng)能源的使用，其中2020年使用煤炭產(chǎn)生的碳排放量占比達71.1%。山東省是我國東部沿海大省，2020年GDP占全國GDP的13.5%，經(jīng)濟發(fā)展一直走在全國前列，但與此同時，山東省能耗常年居全國前三，能源結(jié)構(gòu)仍以煤炭為主。因此，分析山東省ESG協(xié)同低碳經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)境及作用機理對我國低碳發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

1.1 山東省政策大力扶持

自“雙碳”目標提出后，山東省緊跟全國腳步，制定因地制宜的政策，推動綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。相關(guān)部門有序推進排污權(quán)、碳排放權(quán)交易，探索創(chuàng)新生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制；增強各地方銀行等金融機構(gòu)參與碳減排融資活動，為綠色轉(zhuǎn)型企業(yè)提供資金；支持將相關(guān)保險產(chǎn)品納入地方優(yōu)勢特色農(nóng)業(yè)保險以獎代補政策范圍等全面政策實施。

山東省政府堅持降碳、降污、增綠、增益協(xié)同推進，推動低碳技術(shù)研發(fā)推廣、綠色發(fā)展機制創(chuàng)新，為山東省綠色轉(zhuǎn)型的企業(yè)提供了良好的制度基礎(chǔ)。

1.2 綠色市場發(fā)展深厚

自“雙碳”目標提出之后，山東省金融業(yè)補短板、搶機遇，發(fā)力碳金融等綠色市場，已有碳保險、碳貸款、碳債券等碳金融產(chǎn)品相繼落地。山東首批碳金融重點項目庫共涵蓋420個項目，總投資超過2500億元，涉及融資需求1500億元。據(jù)統(tǒng)計，截至全國碳市場第一個履約周期，山東省納入全國碳市場第一個履約周期配額管理的發(fā)電行業(yè)重點排放企業(yè)共共330家，核定應(yīng)履約企業(yè)320家，數(shù)量居全國第一。305家發(fā)電行業(yè)重點排放企業(yè)實際履約11.52億噸，累計成交額45.98億元，占全國的58.14%，位列第一。由此說明，山東省綠色市場正在蓬勃發(fā)展并有著巨大潛力，為ESG理念的推廣發(fā)展提供了“肥沃”的土壤。

1.3 綠色市場發(fā)展內(nèi)力不足

山東省是我國東部沿海經(jīng)濟大省，2020年GDP占全國GDP的13.5%，經(jīng)濟發(fā)展一直走在全國前列，但與此同時，山東省也面臨著產(chǎn)業(yè)笨重、轉(zhuǎn)型緩慢的發(fā)展詬病。

長期以來，冶金、化工機械等重工業(yè)是山東省的支柱產(chǎn)業(yè)，能源產(chǎn)業(yè)占40%以上，新一代信息技術(shù)、新能源等高科技領(lǐng)域更是遠遠落后于發(fā)達地區(qū)。山東省大部分企業(yè)科研成果實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化水平不足，且未能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?，全面綠色改革存在阻礙。同時，山東省又被稱為“微縮中國”，其沿海地區(qū)的綠色政策、資金等綠色資源領(lǐng)先于內(nèi)陸地區(qū)，使得山東省資源稟賦流動性欠缺且利用生產(chǎn)率不足，導致綠色發(fā)展內(nèi)力不足，制約著山東省的綠色發(fā)展。

2 探析山東省ESG協(xié)同低碳經(jīng)濟發(fā)展的作用機理

2.1 綠色市場開拓

隨著環(huán)保意識逐漸深入人心，我國在低碳經(jīng)濟發(fā)展中取得了較為可觀的成果，但綠色市場目前主要依賴政府的政策引導及財政扶持，存在市場動力不足的問題。

ESG理念提供給企業(yè)一份可行的綠色管理模式，幫助企業(yè)完成價值、經(jīng)濟價值的統(tǒng)一。投資方依托市場進行ESG績效評級，進而進行投資決策。隨著市場對ESG理念認同度的逐漸加強，評級結(jié)果影響投資者決策，投資者決策等第三方主體反過來影響企業(yè)ESG實踐，形成生態(tài)閉環(huán)，進而影響市場運作。

以ESG投資為基點，開拓融資渠道，促進資本等要素自由地流向綠色市場，挖掘低碳市場潛力，逐步建立“自上而下”的綠色市場驅(qū)動模式，優(yōu)化低碳經(jīng)濟發(fā)展模式和結(jié)構(gòu)，以完善綠色資本市場交易制度，快速穩(wěn)步地提高綠色經(jīng)濟發(fā)展能力。

2.2 綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

企業(yè)作為低碳經(jīng)濟的資金需求者和使用者，是低碳技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、綠色生產(chǎn)效益提高的主體。但由于綠色發(fā)展周期長及企業(yè)天然的逐利性，我國企業(yè)“漂綠”事件頻頻爆出。

已有研究證明，目前A股市場具有ESG偏好。這說明在我國ESG投資可以引導和鼓勵資本等要素向綠色高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜，幫助可持續(xù)發(fā)展企業(yè)集群形成強有力的資金后盾與增量生態(tài)資本，也有助于完善綠色市場中的綠色成本分擔機制和市場利益分配機制等。同時，利用金融力量倒逼企業(yè)進行綠色轉(zhuǎn)型，協(xié)助調(diào)整企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及相應(yīng)的能源結(jié)構(gòu)，進一步提高資源利用率，促進低碳經(jīng)濟增長。

2.3 經(jīng)濟效益和環(huán)境效益的有機統(tǒng)一

過往企業(yè)基于趨利性，更多愿意關(guān)注經(jīng)濟價值，很少關(guān)注投入人類福祉和保護地球。我國綠色市場中，多數(shù)企業(yè)內(nèi)部難以協(xié)調(diào)企業(yè)效益與社會效益和環(huán)境效益之間的沖突。

ESG理念的環(huán)境、社會和治理對應(yīng)三重底線理論，可將企業(yè)經(jīng)濟、環(huán)境、社會的履責情況進行量化，以低碳經(jīng)濟理念為指導，ESG理念可以幫助各經(jīng)濟主體以求真務(wù)實的態(tài)度看待企業(yè)進行可持續(xù)發(fā)展能帶來的潛在收益，實實在在地兼顧利益相關(guān)方的合理訴求，最終實現(xiàn)環(huán)境效益和經(jīng)濟效益的最優(yōu)化，以實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3 分析H公司ESG協(xié)同低碳經(jīng)濟發(fā)展路徑

化工工業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有重要地位，是國民經(jīng)濟不可或缺的重要組成部分。在信息技術(shù)與可持續(xù)發(fā)展的雙重影響下，化工行業(yè)生態(tài)、價值創(chuàng)造等不可避免地被重構(gòu)。近年來，有研究證明化工行業(yè)環(huán)保投資明顯減少，環(huán)保積極性逐年降低，環(huán)境績效與財務(wù)績效呈雙向抑制作用。目前，化工行業(yè)還未在兩者之間找到平衡，兩者關(guān)系未呈現(xiàn)最優(yōu)狀態(tài)?；ば袠I(yè)對我國經(jīng)濟有著重要影響，化工行業(yè)社會責任報告和環(huán)境信息披露受到政府、投資者各方的關(guān)注。

H公司成立于20世紀90年代，是一家依托技術(shù)創(chuàng)新等全球運營化工新材料的企業(yè)。H公司始終以客戶需求為導向，以技術(shù)創(chuàng)新為核心，以創(chuàng)新促發(fā)展，不斷成長發(fā)展，成為中國化工領(lǐng)先企業(yè)。作為行業(yè)的領(lǐng)導者，H公司倡導技術(shù)創(chuàng)新，積極履行社會責任，將SDGs責任意識貫穿日常運營和管理中，努力實現(xiàn)社會價值、經(jīng)濟價值、環(huán)境價值的統(tǒng)一。2021年，榮登A股公司ESG百強榜，榮獲EcoVadis金牌認證勛章。同時，各大機構(gòu)對H公司的評級逐漸攀升，說明H公司ESG報告向市場釋放積極信號，并受到市場投資者的青睞(見表1)。

表1 H公司2018—2022年不同機構(gòu)的ESG評級

3.1 貫徹ESG戰(zhàn)略理念，提高企業(yè)ESG意識

企業(yè)發(fā)展過程中，完善公司治理、提升治理水平有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，良好的內(nèi)部控制度對財務(wù)績效具有明顯的促進作用，且有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

H公司根據(jù)ESG理念實施科學的公司治理，先后建設(shè)可持續(xù)發(fā)展委員會、ESG委員會、碳管理團隊、獨立董事等相關(guān)管理機構(gòu)，構(gòu)建與員工、供應(yīng)商、股東等利益相關(guān)者的溝通機制，了解各方需求，確定利益相關(guān)方及相關(guān)關(guān)鍵實質(zhì)性議題，并及時修正與調(diào)整自身的可持續(xù)發(fā)展工作，維護共建共享可持續(xù)發(fā)展理念。

同時，為保證ESG目標的有效實施，H公司構(gòu)建了三道防線式風險管理制度(業(yè)務(wù)部門防控、企業(yè)管理部防控和審計防控)，深入踐行ESG行動目標及氣候變化相關(guān)的管理實踐，形成了事前預(yù)防、事中控制及事后處理的風險管控模式，展現(xiàn)出H公司良好的公司治理結(jié)構(gòu)與有效穩(wěn)定性，實現(xiàn)企業(yè)碳中和的長遠愿景。

3.2 持續(xù)科研技術(shù)創(chuàng)新，推動企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型

H公司始終堅持以技術(shù)創(chuàng)新為核心，內(nèi)化為企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展競爭力，助力低碳經(jīng)濟發(fā)展。

截至2021年，H公司已獲3500多件專利發(fā)明，五年研發(fā)支出累計額為97.6億元，此外，H公司建立多個國家實驗室或研究中心，持續(xù)深耕生物材料等技術(shù)領(lǐng)域，合作發(fā)展多個綠色友好項目，解決制約行業(yè)綠色化、高性能化、可持續(xù)發(fā)展的重大技術(shù)問題，推動節(jié)能降耗，提高不可再生能源的綜合使用效率。同時，形成了完善的可持續(xù)采購管理體系，積極探索污染防治、環(huán)保管理、節(jié)能減排的新理念、新舉措，進一步提升H公司環(huán)保基礎(chǔ)管理水平，為實現(xiàn)公司“零排放”和建設(shè)綠色生態(tài)現(xiàn)代化工企業(yè)的目標奠定堅實基礎(chǔ)，進而積極促進綠色和可持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)同步提高環(huán)境效益和經(jīng)濟效益(見表2)。

表2 H公司近五年的節(jié)能減排項目簡介

3.3 攜手多方合作共贏，共同開拓綠色市場

H公司致力于與優(yōu)秀的供應(yīng)商建立長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，實現(xiàn)H公司與供應(yīng)商互贏，同時與下游客戶緊密合作，關(guān)注客戶需求，不斷提供創(chuàng)新性的產(chǎn)品解決方案，持續(xù)推動整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定合作和長遠發(fā)展。

H公司作為山東省化工龍頭企業(yè)，以企業(yè)自身優(yōu)勢探索以“橫向多種能源互補、縱向源網(wǎng)荷儲協(xié)調(diào)”為原則，先后開展朱橋93MW風電項目和海陽辛安600MWp漁光互補光伏發(fā)電項目等多個綠色能源項目。這些項目不僅提高了系統(tǒng)供能可靠性、綜合能效，降低用能成本、碳排放量和其他污染物排放量，推動新能源行業(yè)與化工行業(yè)“雙高”質(zhì)量發(fā)展，還為山東省區(qū)域內(nèi)各個具有雄厚經(jīng)濟實力的企業(yè)打破空間、制度、產(chǎn)業(yè)等局限實現(xiàn)經(jīng)濟合作做出示范作用，促進能源、技術(shù)、資金等資源稟賦快速流動，提高要素資源的利用效率，幫助不同地區(qū)的企業(yè)形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，共同推動山東省的低碳發(fā)展。

3.4 構(gòu)建和諧社會環(huán)境，積極承擔企業(yè)社會責任

良好的商業(yè)道德環(huán)境是企業(yè)成長的健康土壤，H公司始終秉持“預(yù)防、監(jiān)督、控制、對舞弊零容忍、促進企業(yè)合規(guī)管理、健康發(fā)展”的合規(guī)方針，從業(yè)務(wù)合規(guī)細化到廉政體系的搭建，再到風險預(yù)警前置，全方位發(fā)現(xiàn)問題、解決問題。2021年，公司對收集的舉報信息及時進行調(diào)查處理，100%落實處理措施。

近五年來，H公司的公益捐贈額持續(xù)上漲，2021年有小幅下滑，但公益額仍高達1023萬元。說明H公司始終秉持“化學，讓生活更美好”的使命，在充分發(fā)揮自身科技優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，積極承擔社會責任。H公司深知營運透明度的提高利己利民，定期將安全運營的信息及監(jiān)測結(jié)果面向社區(qū)公布，保障社會公眾的權(quán)益，同時進行有效的社會監(jiān)督。此外，H公司以設(shè)立獎學金、定點幫扶等方式進行公益扶持。新冠疫情期間，H公司向國內(nèi)捐贈物資約600萬元，采購醫(yī)用防護服10000套及其他醫(yī)療物資。

4 H公司ESG實施戰(zhàn)略的啟示

4.1 企業(yè)貫徹可持續(xù)發(fā)展理念，提高ESG意識與ESG表現(xiàn)能力

山東省作為我國的經(jīng)濟大省與能源大省，其可持續(xù)發(fā)展狀況對我國的低碳經(jīng)濟發(fā)展歷程有著重要影響。企業(yè)是市場經(jīng)濟的行為主體，所以山東省企業(yè)積極貫徹ESG理念是我國ESG體系建設(shè)的重要一環(huán)。

通過H公司實證分析證明，企業(yè)將ESG理念融入公司頂層設(shè)計，落實公司日常運營，ESG可有效綜合衡量企業(yè)在應(yīng)對氣候變化和實現(xiàn)“雙碳”目標上的可持續(xù)發(fā)展能力。同時，發(fā)揮ESG決策戰(zhàn)略作用，幫助企業(yè)制定綠色轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略規(guī)劃與實施計劃，為企業(yè)自身碳中和目標的實現(xiàn)提供基礎(chǔ)條件，通過ESG理念持續(xù)向市場釋放積極信號，對企業(yè)績效具有積極影響，且隨著時間的推移，其積極效果將逐漸增強。因此，企業(yè)應(yīng)加強可持續(xù)發(fā)展責任意識，將環(huán)境保護、社會多方及公司治理能力的提高擺在促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要位置，提高ESG表現(xiàn)，助力可持續(xù)發(fā)展。

4.2 政府深化政策引導與監(jiān)管，建設(shè)完善統(tǒng)一的ESG資本市場

綠色金融市場發(fā)育不完善，綠色金融的政策支持不足，綠色信貸產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新難度較大，導致轉(zhuǎn)型風險難以被定價、難以顯性化，是制約山東省綠色轉(zhuǎn)型的根本原因。而ESG報告通過環(huán)境、社會、公司治理三個層面將企業(yè)的綠色非財務(wù)信息進行量化，與財務(wù)信息相結(jié)合，全面反映企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，減少市場其他主體與企業(yè)之間的信息差，降低資源錯配的風險。

現(xiàn)階段，山東省區(qū)域低碳發(fā)展差距較大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦等區(qū)域間不平衡?；诖耍綎|省可以實行區(qū)域差異化，針對不同區(qū)域、不同行業(yè)、不同特點制定不同的ESG信息披露子議題，通過實踐檢驗ESG標準并不斷改進，從試點到全省推廣的方式落實。

因此，山東省需要政府深化改革綠色市場政策，搭建合理科學的ESG資本市場，形成ESG投資氛圍，引導企業(yè)將履行ESG責任作為驅(qū)動企業(yè)長期價值提升的戰(zhàn)略，逐步建立“自上而下”的綠色市場驅(qū)動模式，配制發(fā)出一套符合實際情況的ESG監(jiān)管制度，對市場主體進行有效約束及規(guī)范，明確規(guī)范第三方審驗的責任，從而真正做到通過信息披露向外部使用者提供參考。對于違反ESG相關(guān)制度的企業(yè)及機構(gòu)應(yīng)加強事后治理，完善相關(guān)獎懲制度，將不良影響最小化，保證監(jiān)管工作的落實。

4.3 多方共同推進區(qū)域協(xié)同發(fā)展，形成強有力的產(chǎn)業(yè)規(guī)模集群效應(yīng)

通過H公司實證分析，其不斷投入科研創(chuàng)新的同時，維護供應(yīng)商、客戶等利益相關(guān)方關(guān)系，基于ESG理念進行科學高效的資源配置與整合，形成H公司成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，上游降低成本，下游增加銷量，不僅自身達到了“降本增益”的效果，還帶動了利益相關(guān)者的可持續(xù)發(fā)展。

山東省經(jīng)濟發(fā)展歷程中一直存在區(qū)域不協(xié)調(diào)的問題，H公司的成功提供了一定的經(jīng)驗。因此，政府應(yīng)深化ESG理念相關(guān)政策引導與監(jiān)管，聯(lián)動企業(yè)、金融機構(gòu)多方積極合作，打破產(chǎn)業(yè)部門限制及資源稟賦壁壘，重新整合優(yōu)化區(qū)域資源配置，重構(gòu)并持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，以科學技術(shù)引領(lǐng)支撐綠色產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模化，形成強有力的綠色產(chǎn)業(yè)規(guī)模集群效應(yīng)，在實現(xiàn)山東省可持續(xù)發(fā)展的同時，帶動區(qū)域協(xié)同發(fā)展。

5 結(jié)語

綜上所述，ESG(環(huán)境、社會和治理)作為一種可持續(xù)發(fā)展投資理念，不僅可以賦能企業(yè)探索長期可持續(xù)發(fā)展，還能指導資本進行可持續(xù)投資。通過實踐ESG理論，企業(yè)可以在經(jīng)濟增長的同時，確保環(huán)境保護、社會公正和良好治理。因此，ESG理念在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展中具有重要的引領(lǐng)作用，有助于山東省走向更加綠色、可持續(xù)發(fā)展的未來。