陶權(quán) 朱鑫雨

摘要：我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，家庭收入水平不斷提高，以及金融產(chǎn)品需求增加、多樣化發(fā)展背景下，研究我國(guó)家庭資產(chǎn)配置方式顯得尤為重要。文章從我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀出發(fā)，研究了我國(guó)各地區(qū)家庭資產(chǎn)配置在總量、結(jié)構(gòu)等方面的差異，發(fā)現(xiàn)我國(guó)家庭資產(chǎn)存在資產(chǎn)配置單一、理財(cái)能力較低及家庭資產(chǎn)配置存在短期性、從眾性等問題，進(jìn)行影響因素分析，提出縮小貧富差距優(yōu)化投資環(huán)境、豐富金融產(chǎn)品創(chuàng)新投資方式及開展金融教育增強(qiáng)理財(cái)能力等優(yōu)化策略，以促進(jìn)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置更加均衡。

關(guān)鍵詞：家庭資產(chǎn)；資產(chǎn)配置；風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，我國(guó)居民收入水平持續(xù)提高，我國(guó)家庭的閑余資金也在不斷增加。家庭資產(chǎn)配置方式隨著金融市場(chǎng)產(chǎn)品的增多而呈現(xiàn)多樣化。面對(duì)我國(guó)家庭對(duì)資產(chǎn)保值增值的需求和應(yīng)急避險(xiǎn)的要求，深入探討影響家庭資產(chǎn)配置的因素，如外部環(huán)境，金融資產(chǎn)的穩(wěn)定性、收益性、靈活性、安全性及投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好等有重要意義。合理均衡的家庭資產(chǎn)配置方式對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)提升金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品、提高居民的理財(cái)觀念及提升家庭生活質(zhì)量和幸福感發(fā)揮重要作用。

一、文獻(xiàn)綜述

隨著全球經(jīng)濟(jì)的加快融合與發(fā)展，越來越多的家庭和個(gè)人更加重視家庭資產(chǎn)配置問題。國(guó)內(nèi)外有很多學(xué)者在家庭資產(chǎn)配置領(lǐng)域進(jìn)行了深入研究，鄧舒茵（2019）研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)居民在家庭金融資產(chǎn)配置方面不科學(xué)，我國(guó)的家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更偏向于保守型，雖然在朝著多元化發(fā)展，但這種改變速度較慢。Xiao Meng（2020）以中國(guó)、美國(guó)等23個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，發(fā)現(xiàn)除美國(guó)外其他各國(guó)家庭資產(chǎn)中住宅占比最大，與此同時(shí)家庭收入與金融資產(chǎn)的比例成正比。張彤（2020）研究發(fā)現(xiàn)，疫情對(duì)家庭資產(chǎn)配置也有較大的影響，疫情過后家庭對(duì)現(xiàn)金的需求增加、避險(xiǎn)情緒增加，保險(xiǎn)的投入也隨之增加，家庭的資產(chǎn)配置更傾向于中低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。楊建玲（2021）研究認(rèn)為，家庭資產(chǎn)的配置要與時(shí)俱進(jìn)，適時(shí)進(jìn)行調(diào)整，目前存在配置結(jié)構(gòu)單一、風(fēng)險(xiǎn)集中、效率低下等問題。

在實(shí)際家庭資產(chǎn)配置過程中，還有許多內(nèi)部或是外部的因素影響著家庭資產(chǎn)的配置方式。周雨晴（2019）分析，住房市場(chǎng)過度繁榮對(duì)家庭金融資產(chǎn)配置存在擠出效應(yīng)，還受到家庭收入和地區(qū)的影響，緩解住房壓力十分必要。賀小丹（2020）發(fā)現(xiàn)，城鎮(zhèn)家庭的金融資產(chǎn)配置與老齡化程度呈現(xiàn)出“U”型的非線性關(guān)系，同時(shí)發(fā)現(xiàn)老齡家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品的偏好隨著學(xué)歷、資產(chǎn)等因素的增加而增加，但家庭資產(chǎn)配置也出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)較為集中的問題。王爽（2021）研究發(fā)現(xiàn)，除老年家庭外，同時(shí)參加醫(yī)療、養(yǎng)老保險(xiǎn)的個(gè)人，其所在家庭參與風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)投資的可能性更大，且投資比例顯著增加。

在金融產(chǎn)品層出不窮的今天，若沒有一定的金融知識(shí)或是理財(cái)基礎(chǔ)，在配置家庭資產(chǎn)時(shí)將會(huì)遇許多困難。國(guó)內(nèi)外的許多學(xué)者研究顯示，金融素養(yǎng)和理財(cái)知識(shí)的匱乏對(duì)家庭資產(chǎn)配置有著重要影響。吳衛(wèi)星（2018）通過模型分析出我國(guó)家庭的金融素養(yǎng)整體較低，對(duì)于一些有風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品知之甚少，且認(rèn)為金融素養(yǎng)對(duì)家庭資產(chǎn)配置的均衡性有著重要影響。Satoshi 和 Yamada（2020）對(duì)美國(guó)和日本進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，金融素養(yǎng)與家庭資產(chǎn)配置有關(guān)，而金融素養(yǎng)與受教育程度、認(rèn)知能力、收入水平等相關(guān)。

總之，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，影響家庭資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的因素越來越多。國(guó)外學(xué)者對(duì)家庭資產(chǎn)配置進(jìn)行研究開始較早，雖然有相對(duì)成熟的理論，但是不一定適用于我國(guó)的國(guó)情，我國(guó)學(xué)者對(duì)此研究相對(duì)較晚，雖然對(duì)影響家庭資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)的因素分析較多，但是在宏觀的影響因素上研究較少。對(duì)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存的問題，及時(shí)解決問題。

二、家庭資產(chǎn)分類及配置原則

（一）家庭資產(chǎn)的分類

家庭在金融市場(chǎng)上的金融行為主要分資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)角度，且二者又能再次劃分為正規(guī)和非正規(guī)金融兩個(gè)市場(chǎng)。家庭資產(chǎn)是家庭具有且能估算價(jià)值的財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利，主要以實(shí)物、金融產(chǎn)物的形式展現(xiàn)，能夠維持一個(gè)家庭的運(yùn)轉(zhuǎn)。一般來說，從家庭資產(chǎn)形態(tài)看，家庭資產(chǎn)總的來說可以分為非金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)兩大類。金融資產(chǎn)主要可以分為無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。非金融資產(chǎn)主要包括房屋資產(chǎn)、生產(chǎn)性資產(chǎn)和其他非金融資產(chǎn)。生產(chǎn)性資產(chǎn)指的是家庭工商業(yè)及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)包括現(xiàn)金、活期存款、定期存款、債券、社會(huì)保障賬戶余額等。風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)有股票、基金、企業(yè)債券、金融理財(cái)產(chǎn)品、外匯等。

（二）家庭資產(chǎn)配置原則

家庭資產(chǎn)配置也就是一個(gè)家庭所擁有的資產(chǎn)不同階段及不同角度的需求，按照一定比例進(jìn)行分配且進(jìn)行相應(yīng)投資的行為。資產(chǎn)配置影響家庭財(cái)務(wù)的穩(wěn)定、財(cái)富增長(zhǎng)及家庭生活幸福，更為通俗地理解為其中一方面就是投資理財(cái)。家庭資產(chǎn)配置的目標(biāo)就是能夠維持現(xiàn)有的生活，保證現(xiàn)金流不斷，同時(shí)還可以獲得一定的收益。家庭資產(chǎn)配置具有獨(dú)立性、自主性、多變性、復(fù)雜性和規(guī)律性。

家庭資產(chǎn)配置可以從五個(gè)方面來思考，具體為穩(wěn)定性、安全性、收益性、長(zhǎng)期性和靈活性。穩(wěn)定性即穩(wěn)定的投資收益，但也只是相對(duì)穩(wěn)定，利率及股市等都是時(shí)刻在變化；安全性即要確保至少不會(huì)損失本金；收益性就是在滿足前兩項(xiàng)的基礎(chǔ)上投資至少應(yīng)跑贏通脹，這才能使家庭資產(chǎn)得到保值甚至增值；長(zhǎng)期性是指可以長(zhǎng)期按照某個(gè)較高的利率獲得收益；靈活性，無論是日常生活還是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都要有應(yīng)急資金的儲(chǔ)備。

三、我國(guó)家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀

（一）家庭資產(chǎn)配置總量增加

隨著經(jīng)濟(jì)和科技的發(fā)展，我國(guó)家庭財(cái)富總額躍居世界第二，從21世紀(jì)初到2019年年底，我國(guó)家庭財(cái)富總額增長(zhǎng)了21倍。家庭收入不斷增加，家庭資產(chǎn)也在一直累積。我國(guó)城市家庭資產(chǎn)規(guī)模增加快速，家庭戶均資產(chǎn)規(guī)模為從2011年97.0萬元增加到2019年317.9萬元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為16.0%。由圖1可以看出我國(guó)家庭財(cái)富總量逐年增加，穩(wěn)中有升，且2017～2019年有明顯的增加。

（二）我國(guó)家庭資產(chǎn)配置向多元化發(fā)展

隨著經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展，家庭資產(chǎn)配置方式呈現(xiàn)多樣化。但由圖2可知，2019年城鎮(zhèn)家庭資產(chǎn)分布化明顯，家庭資產(chǎn)以實(shí)物資產(chǎn)為主，其中住房占比近60%，住房擁有率達(dá)96.0%，金融資產(chǎn)占比稍低，僅為20.4%。我國(guó)家庭房產(chǎn)配備占焦點(diǎn)地位，金融資產(chǎn)配備數(shù)目遠(yuǎn)小于實(shí)物資產(chǎn)。雖然家庭中風(fēng)險(xiǎn)性的資產(chǎn)比重逐年上升，但是依舊居于低水平，家庭房產(chǎn)占據(jù)資產(chǎn)組合的“大半江山”，與我國(guó)房?jī)r(jià)在近20年內(nèi)的飆升有關(guān)。隨著收入的增加，我國(guó)金融資產(chǎn)所占比例也在增加，最富有的20%家庭傾向于投資金融資產(chǎn)。此外，隨著戶主年齡的增加，住房資產(chǎn)占比呈現(xiàn)先升后平的趨勢(shì)，金融資產(chǎn)所占比例呈現(xiàn)先降后平的趨勢(shì)。同時(shí)，由圖3可以看出，金融資產(chǎn)雖然占比增加，但是更多的是銀行理財(cái)、存款、現(xiàn)金這些低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

（三）我國(guó)區(qū)域及城鄉(xiāng)間差異顯著

由圖4可以看出，我國(guó)東部地區(qū)憑借自身的地理優(yōu)勢(shì)及條件發(fā)展迅速，其家庭資產(chǎn)明顯高于其他地區(qū)，同時(shí)，還可以看出東北區(qū)域的家庭總資產(chǎn)僅占東部地區(qū)的三分之一。城鎮(zhèn)的基礎(chǔ)設(shè)施比較完備，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也明顯快于農(nóng)村，農(nóng)村家庭在滿足了生活需求后幾乎不可能再拿出可投資資產(chǎn)進(jìn)行配置。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差別造成了家庭資產(chǎn)總量散布不均。

四、我國(guó)家庭資產(chǎn)配置存在的問題

（一）我國(guó)家庭資產(chǎn)配置種類單一

住房在我國(guó)居民的生活中是不可或缺的，據(jù)2020年居民家庭資產(chǎn)負(fù)債調(diào)查顯示，我國(guó)城鎮(zhèn)家庭2019年住房擁有率達(dá)到96%。我國(guó)城鎮(zhèn)居民有一套住房的家庭占58.4%，有兩套的占31.0%，有三套及以上住房的占10.5%，戶均擁有住房1.5套。大部分人幾十年或者一生都在為擁有一套屬于自己的住房而努力，投資住房的錢占據(jù)了家庭資產(chǎn)的七成左右。工作穩(wěn)定的人可能其月收入中的一半都用來償還房屋貸款。沒有住房的家庭越來越少，但是仍有近10%的家庭沒有住房。

除了家庭資產(chǎn)整體構(gòu)成是實(shí)物資產(chǎn)遠(yuǎn)超金融資產(chǎn)，在金融資產(chǎn)內(nèi)部配置結(jié)構(gòu)也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。受傳統(tǒng)觀念影響，認(rèn)為錢只有握在自己的手中才有安全感，因此，我國(guó)家庭金融資產(chǎn)中儲(chǔ)蓄存款占比雖在逐漸降低仍占較大的比重。但是由于貨幣的時(shí)間價(jià)值及通脹的存在，握在手中的錢只會(huì)貶值。隨著資本市場(chǎng)制度的完善及牛市的出現(xiàn)，我國(guó)居民將一部分現(xiàn)金存款轉(zhuǎn)移至股市，但是我國(guó)家庭中風(fēng)險(xiǎn)厭惡者較多，高風(fēng)險(xiǎn)的投資比例盡管增加但是數(shù)量并不多。此外，按照標(biāo)準(zhǔn)普爾象限來說，保命的錢要占據(jù)家庭資產(chǎn)的20%，但我國(guó)國(guó)民的保險(xiǎn)意識(shí)明顯不強(qiáng)，保險(xiǎn)的投資量較少。

（二）金融投資理財(cái)能力較弱

從家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)就可以看出，我國(guó)居民的金融投資理財(cái)能力較低。從家庭生命周期來看，處于形成期和成長(zhǎng)期的家庭雖然都是一些年輕人，有一定的投資理財(cái)觀念和相關(guān)知識(shí)，但是因?yàn)閯偨M建不久，建設(shè)性投入較多，或是家里增添新成員，整體開銷增加，因此沒有足夠的資產(chǎn)進(jìn)行額外的金融配置。而有一定的資產(chǎn)積累可以進(jìn)行金融投資的家庭往往是處于成熟期和衰退期的家庭。同時(shí)受傳統(tǒng)觀念影響較大，更偏向于保本理財(cái)，對(duì)銀行充分信任，進(jìn)行過多的儲(chǔ)蓄存款，厭惡高風(fēng)險(xiǎn)。但是銀行存款利息的增長(zhǎng)并不能高于通貨膨脹的速度，所以，從貨幣的時(shí)間價(jià)值來看，一味進(jìn)行銀行儲(chǔ)蓄存款，會(huì)使得資產(chǎn)的價(jià)值降低。

（三）家庭資產(chǎn)配置存在短期性從眾性

我國(guó)家庭的最大的特點(diǎn)是熱衷儲(chǔ)蓄，有了閑錢，先想到的是存進(jìn)銀行以防萬一。即使進(jìn)行金融產(chǎn)品的投資，根據(jù)《我國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告2020年度》中2020年家庭投資理財(cái)收益分布圖可以看出，整體投資收益基本呈現(xiàn)正態(tài)分布，51.0%的家庭投資理財(cái)收益基本持平，年投資收益率超過30%的只有3.7%的家庭?？梢钥闯龃蠖鄶?shù)家庭的投資是短期的。

此外，我國(guó)家庭對(duì)于教育支出、大病醫(yī)療支出、意外支出等所持態(tài)度不一，存在很大的不確定性，而我國(guó)的社保的寬度和深度有限。大部分家庭選擇現(xiàn)金、存款等流動(dòng)性強(qiáng)且風(fēng)險(xiǎn)低的資產(chǎn)。由于金融理財(cái)知識(shí)的缺乏，即使在購買基金股票等收益較高風(fēng)險(xiǎn)較大的金融產(chǎn)品時(shí)，跟隨大眾進(jìn)行投資，沒有對(duì)自己家庭的情況進(jìn)行分析，也沒有明確的目標(biāo)，對(duì)投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大小一無所知，盲目投資，很可能使家庭金融資產(chǎn)安全時(shí)常遭受威脅與損失。與此同時(shí)，計(jì)劃購房的比例隨著家庭金融資產(chǎn)總額增加而提高，同時(shí)擁有房子套數(shù)越多的家庭計(jì)劃購房的意愿越強(qiáng)，此外非一線城市的家庭計(jì)劃購房比例更高。因此，我國(guó)家庭最嚴(yán)重的從眾投資就是購買房屋。

五、家庭資產(chǎn)配置的影響因素分析

（一）外部影響因素

1. 新冠肺炎疫情

新冠肺炎疫情的突然暴發(fā)使各個(gè)行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入斷崖式下降，各行業(yè)的企業(yè)不同程度上進(jìn)行了人員的裁減，國(guó)家總失業(yè)率上升。疫情的出現(xiàn)影響了家庭的住房、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等各項(xiàng)資產(chǎn)。據(jù)調(diào)查顯示，2020年的第一季度的家庭儲(chǔ)蓄變動(dòng)指數(shù)增加到102.8，有50.2%的家庭增加儲(chǔ)蓄。疫情讓人們對(duì)家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性更加重視。同時(shí)，經(jīng)歷了疫情，社會(huì)消費(fèi)品額度減少，消費(fèi)方式也更加多樣，可以看出人們對(duì)待消費(fèi)也更加理智，這也使得家庭資產(chǎn)配置的總量增加，有更多的資金可以配置。疫情同時(shí)也提升了家庭的保險(xiǎn)意識(shí)，由表1可以看出，2020年保費(fèi)收入在增長(zhǎng)，而健康險(xiǎn)和壽險(xiǎn)增幅明顯。

2. 區(qū)域GDP的差異性

2019年全國(guó)GDP為99.1萬億元，較2018年增長(zhǎng)6.1%。分區(qū)域來看，東部地區(qū)無論從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率還是GDP占比來說，引領(lǐng)全國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用明顯，其高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和重大投資保持快速增長(zhǎng)，金融風(fēng)險(xiǎn)防控有序進(jìn)行，資產(chǎn)質(zhì)量改善；中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)占比持續(xù)提升；東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能加速發(fā)展，農(nóng)業(yè)和工業(yè)都處于穩(wěn)中有增。

3. 社保制度

我國(guó)家庭金融資產(chǎn)的配置和風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很大程度上由家庭的儲(chǔ)蓄水平?jīng)Q定，尤其是預(yù)防性的儲(chǔ)蓄資產(chǎn)，如保險(xiǎn)，養(yǎng)老金等，這些都直接關(guān)系到家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，而家庭的預(yù)防性存款思想?yún)s會(huì)受到社保制度完善水平的影響。我國(guó)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為單一，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)配備參與度也較低。完善的社保制度能驅(qū)動(dòng)家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相應(yīng)提高。重視社保的家庭，其風(fēng)險(xiǎn)配置比例更高，這也有助于協(xié)調(diào)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不平衡的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部影響因素

1. 年齡結(jié)構(gòu)

由圖6可知家庭總資產(chǎn)隨著戶主的年歲的增長(zhǎng)呈現(xiàn)先增后減的特點(diǎn)。我國(guó)整體的家庭資產(chǎn)配備呈現(xiàn)為較多的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和較少的風(fēng)險(xiǎn)性投資的特點(diǎn)。對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)的投資來說，各年齡階段差異較小。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)的擁有量，隨著戶主年齡的增長(zhǎng)，呈現(xiàn)先增后減的趨勢(shì)。老齡化家庭在進(jìn)行各類金融資產(chǎn)的投資活動(dòng)中缺乏通過分散化投資來控制風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，更多地將資產(chǎn)進(jìn)行儲(chǔ)存以備養(yǎng)老和醫(yī)療，風(fēng)投參與度很低。

2. 收入

收入越高的家庭，會(huì)愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品進(jìn)行配備，而財(cái)富收入較低的家庭，一般會(huì)篩選保守的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。高收入的家庭之所以進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資，是因?yàn)槠湓跐M足家庭正常開銷之后還有較多的資產(chǎn)積累，這使得高收入家庭有能力去嘗試多樣的資產(chǎn)配置方式。而低收入家庭能夠積累的資產(chǎn)有限，不能滿足多樣的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需求。家庭財(cái)產(chǎn)配備類型可以分為偏存款類、偏權(quán)益類和平衡類。從圖7中的收入分組來看，收入越高，家庭的資產(chǎn)配備就越均衡。

3. 家庭生命周期

家庭生命周期是指從男女雙方通過法律程序正式結(jié)為夫妻組建新家庭到最后雙方離異或夫妻雙方去世的整個(gè)過程。首先，家庭的形成期，這一時(shí)期家庭成員增加，家庭消費(fèi)快速增長(zhǎng)，有房貸、車貸的壓力，風(fēng)險(xiǎn)承受力弱，能夠用來投資理財(cái)?shù)馁Y金較少。其次，家庭成長(zhǎng)期，這一時(shí)期子女的生活、教育、醫(yī)療等支出是主要開支，同時(shí)夫妻雙方處于工作的忙碌期，沒有過多的時(shí)間去做資產(chǎn)投資，但隨著子女的成長(zhǎng)，夫妻雙方有了較多的時(shí)間和一定的投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，有能力將家庭資產(chǎn)做相對(duì)合理的配置。再次，家庭的成熟期，此時(shí)夫妻雙方的能力、經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受力都上升到了一定水準(zhǔn)，相較于家庭的成長(zhǎng)期有更多的時(shí)間和資金進(jìn)行投資。最后，家庭的衰退期，這一時(shí)期生活支出較少，時(shí)間很多，人們的風(fēng)險(xiǎn)承受力降到最低，更偏向于資金的靈活性和安全性，一般不會(huì)投資風(fēng)險(xiǎn)較大的產(chǎn)品。

4. 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度

居民家庭不同的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度使得家庭資產(chǎn)配置有很大差異。家庭對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度可以分為三類：一是風(fēng)險(xiǎn)偏好者。在預(yù)期收入相同的情況下，他們可以承擔(dān)較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，更傾向于配置股票、基金等風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)較高的金融資產(chǎn)，以獲取高回報(bào)。二是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。他們?cè)谂渲觅Y產(chǎn)時(shí)更關(guān)注資產(chǎn)的安全性，同時(shí)也不愿意承受較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此他們往往會(huì)傾向于儲(chǔ)蓄存款、債券等。三是風(fēng)險(xiǎn)中立者，他們介于前面兩者之間。

六、我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的相關(guān)優(yōu)化措施

（一）縮小區(qū)域差異并優(yōu)化制度環(huán)境

政府要出力解決貧富差距問題，縮小不同地域間的收入不平衡。通過實(shí)施相應(yīng)的政策推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、轉(zhuǎn)型，創(chuàng)立完善的薪資保障、增加機(jī)制。實(shí)施就業(yè)幫扶，確保家庭有足夠的收入來源，只有提高了家庭的收入，才能有更多的配置方案選擇，也能規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn)。此外，目前也有一些非法集資的平臺(tái)，會(huì)對(duì)家庭造成一定的損害，政府要制定完善的政策和制度，避免損失的發(fā)生，避免非法交易行為，為家庭進(jìn)行資產(chǎn)配置提供良好的環(huán)境。

（二）健全社保體系提升保險(xiǎn)意識(shí)

社保制度是影響我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的外部因素之一，政府要促進(jìn)醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)等社保系統(tǒng)的普及和完善，使居民能夠合理且理性地進(jìn)行資產(chǎn)配置，為家庭資產(chǎn)安全建立基本保障。我國(guó)居民保險(xiǎn)意識(shí)較低，儲(chǔ)蓄存款等低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)在資產(chǎn)配置中占比較大，人們普遍對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)有一定的形象偏見，大多數(shù)人對(duì)保險(xiǎn)業(yè)不信任。政府應(yīng)將保險(xiǎn)規(guī)模擴(kuò)大，使保險(xiǎn)層次更加豐富，規(guī)范商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)，增強(qiáng)家庭居民的保險(xiǎn)意識(shí)，進(jìn)一步平衡家庭資產(chǎn)配置。

（三）豐富金融產(chǎn)品創(chuàng)新投資方式

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)深入家庭了解客戶需求，在產(chǎn)品上有更多的選擇，滿足不同家庭的需要。要綜合考慮地區(qū)、年齡、收入等多項(xiàng)因素設(shè)計(jì)產(chǎn)品，有針對(duì)性地宣傳。做到以人為本，提高客戶體驗(yàn)感。要?jiǎng)?chuàng)新投資方式，如可以打造一個(gè)App應(yīng)用，讓那些覺得投資步驟復(fù)雜繁瑣的家庭感受到方便快捷，可以快速上手對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行了解并投資。就我國(guó)目前家庭資產(chǎn)配置多以存款儲(chǔ)蓄為主這一現(xiàn)狀來說，豐富金融產(chǎn)品，穩(wěn)中進(jìn)取，分散風(fēng)險(xiǎn)十分必要。

（四）開展金融教育增強(qiáng)理財(cái)能力

對(duì)理財(cái)知識(shí)的了解對(duì)于家庭資產(chǎn)配置來說影響重大。缺乏金融知識(shí)的了解就容易造成從眾性和短期性的投資問題，甚至可能會(huì)上當(dāng)受騙造成家庭資產(chǎn)的損失。政府應(yīng)做好理財(cái)知識(shí)的宣傳和培訓(xùn)，開展金融知識(shí)教育。這樣居民才能對(duì)家庭自查情況進(jìn)行明確，且制訂合理的投資方案，才能夠促進(jìn)資產(chǎn)的多樣化配置分散投資風(fēng)險(xiǎn)。擁有一定的理財(cái)知識(shí)，可以調(diào)整對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，客觀認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性判斷，避免因羊群效應(yīng)和過度自信等隨意投資，造成損失。

（五）完善我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)制度

我國(guó)家庭投資在住房的錢占據(jù)了家庭資產(chǎn)的七成左右，房地產(chǎn)價(jià)格的畸形增長(zhǎng)，扭曲了家庭資產(chǎn)配置方式。并且多數(shù)家庭都是貸款買房，還貸的壓力也使得他們不能均衡配置自己家庭的資產(chǎn)。因此，政府在調(diào)控房?jī)r(jià)的同時(shí)，也應(yīng)解決購房貸款對(duì)家庭造成的過大壓力。此外，租房居民也多，還應(yīng)不斷完善租房市場(chǎng)相關(guān)制度，落實(shí)“租售同權(quán)”相關(guān)措施細(xì)則，逐步構(gòu)建房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，減少租房者面臨的不確定性，促進(jìn)家庭資產(chǎn)配置的合理性。要進(jìn)一步優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置，政府部門、金融機(jī)構(gòu)及居民家庭需要共同努力，構(gòu)建合理的家庭資產(chǎn)配置模式，推動(dòng)家庭資產(chǎn)配置更加均衡發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮。

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（作者單位：江漢大學(xué)商學(xué)院）