趙婧雯 左佳妮 曠開金 劉金福

摘? ?要：綠色金融是實現(xiàn)碳中和目標(biāo)的一個重要途徑，金融行業(yè)是踐行ESG理念的重要力量，實現(xiàn)ESG有效評價對于實現(xiàn)碳中和目標(biāo)和經(jīng)濟社會發(fā)展具有一定的推動作用。本文通過分析我國銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)中三家典型代表企業(yè)所披露的《社會責(zé)任報告》，歸納總結(jié)出我國金融行業(yè)ESG關(guān)鍵指標(biāo)，并基于科學(xué)性、系統(tǒng)性、代表性、可比性等原則，提出金融行業(yè)ESG評價優(yōu)化體系。以20家金融行業(yè)上市企業(yè)為研究對象，采用熵權(quán)TOPSIS法評價其ESG表現(xiàn)，明確指標(biāo)體系優(yōu)化的合理性。結(jié)果表明：我國金融行業(yè)ESG信息披露質(zhì)量良莠不齊，存在敏感事項披露程度不夠、范圍不廣泛等問題；金融行業(yè)ESG評價指標(biāo)權(quán)重最大為社會責(zé)任（0.64628），其次環(huán)境指標(biāo)（0.27177），最小為公司治理指標(biāo)（0.08238），社會責(zé)任履行情況對金融行業(yè)ESG評分具有重要影響；樣本企業(yè)ESG評分等級B和C占比65%，金融行業(yè)ESG表現(xiàn)亟待提升。

關(guān)鍵詞：ESG；指標(biāo)體系；碳達峰碳中和；綠色金融；TOPSIS

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.03.003

中圖分類號：F832? ? ? ? ? ? 文獻標(biāo)識碼：A? ? ?文章編號：1003－9031（2023）03－0025－14

一、引言

當(dāng)前，全球氣候變暖問題日趨嚴(yán)峻，嚴(yán)重影響了世界各國的經(jīng)濟社會發(fā)展，許多國家紛紛提出“碳中和”目標(biāo)，低碳、綠色已成為全球新共識。隨著ESG的發(fā)展，“氣候變化”問題備受資本市場關(guān)注，并成為ESG監(jiān)管、評估與信息披露的焦點。將氣候與環(huán)境等相關(guān)指標(biāo)納入ESG評價體系，對我國實現(xiàn)碳達峰碳中和目標(biāo)具有一定的促進作用。

ESG是企業(yè)社會責(zé)任投資決策的重要考量因子，是衡量企業(yè)發(fā)展可持續(xù)性的重要指標(biāo)，深刻影響未來可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展（王凱和張志偉，2022）。目前ESG研究主要圍繞其與企業(yè)價值、財務(wù)表現(xiàn)等關(guān)系，其評價體系研究備受關(guān)注。FENG et al（2022）構(gòu)建基于ESG企業(yè)價值評價體系的評價模型；中國工商銀行綠色金融課題組等（2017）構(gòu)建ESG綠色評級體系；蔡澤棟（2020）基于MSCI的ESG評級思想類比構(gòu)建宏觀ESG指標(biāo)體系；蘇暢和陳承（2022）運用專家咨詢法等構(gòu)建新發(fā)展理念下ESG評價體系。而當(dāng)前國內(nèi)外著名ESG評級機構(gòu)眾多，其中國外MSCI、湯森路透和國內(nèi)商道融綠、MQI指引、潤靈環(huán)球、CTI華測檢測等影響力較為廣泛，其ESG評價體系具有一定代表性?，F(xiàn)有評價體系僅針對全行業(yè)構(gòu)建，綜合評價體系可能產(chǎn)生采集數(shù)據(jù)工作量大、操作繁瑣等問題，細化到具體行業(yè)評價并不多見，可能因具體行業(yè)面臨各種風(fēng)險和機遇差異性，導(dǎo)致ESG表現(xiàn)對財務(wù)績效影響也存在差異。可見，開展具體行業(yè)ESG體系評價是很有必要的。

如今，全球綠色金融已成為主流化趨勢，氣候與環(huán)境信息披露對其發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。金融是國家重要的核心競爭力，其行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要因素，構(gòu)建ESG評價體系有利于可持續(xù)發(fā)展，有助于更好應(yīng)對全球氣候變化難題。而現(xiàn)有金融行業(yè)ESG評價體系研究較少，操群和許騫（2019）構(gòu)建金融ESG指標(biāo)體系，主要基于國外ESG指標(biāo)體系及國外金融機構(gòu)案例，尚不能適用于我國金融行業(yè)；沒有將指標(biāo)進行分級，僅簡單羅列；缺乏環(huán)境管理目標(biāo)等指標(biāo)。為此，在碳中和背景下提出適合我國金融行業(yè)發(fā)展的ESG評價優(yōu)化體系已迫在眉睫。通過分析我國金融行業(yè)ESG信息披露情況，對中國金融行業(yè)ESG評價體系進行優(yōu)化研究，并以20家金融行業(yè)上市企業(yè)為研究對象，采用熵權(quán)TOPSIS法評價其ESG表現(xiàn)，為我國金融行業(yè)健康發(fā)展提供重要決策依據(jù)。

二、我國金融業(yè)ESG信息披露情況

根據(jù)我國2021年金融行業(yè)披露的《社會責(zé)任報告》，分別從銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)選取典型代表進行分析，歸納總結(jié)出我國金融行業(yè)ESG評價體系的關(guān)鍵指標(biāo)。

（一）中國建設(shè)銀行①

中國建設(shè)銀行對構(gòu)建ESG信息披露進行了積極探索。2022年7月，建設(shè)銀行首次發(fā)布《環(huán)境信息披露報告》②，展示了其在戰(zhàn)略規(guī)劃和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的綠色環(huán)保理念。為加快推動綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，建設(shè)銀行先后成立了綠色金融委員會和碳達峰碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組，積極制定和實施《綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃（2022-2025年）》《服務(wù)碳達峰碳中和行動方案》，不斷健全環(huán)境相關(guān)政策的制度體系，優(yōu)先扶持與生態(tài)保護和環(huán)境治理相關(guān)的行業(yè)，在信貸管理過程中加入環(huán)境和氣候風(fēng)險因素，將溫室氣體和污染物排放等指標(biāo)作為授信審批的主要內(nèi)容，極大地保證了綠色金融業(yè)務(wù)與其自身運營的平穩(wěn)有序進行①。

1.環(huán)境層面

在碳排放方面，全面盤查2016—2021年能源及資源消耗情況，研究制定能源消耗的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，穩(wěn)步推進“零碳”試點工作，努力建設(shè)低碳銀行；在資源使用、環(huán)境及天然資源方面，積極制定減排、減廢、節(jié)能、節(jié)水目標(biāo)，積極打造綠色運營環(huán)境；在氣候變化方面，識別風(fēng)險類型，開展氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險壓力測試，先后探索火電、鋼鐵、水泥和航空行業(yè)，并逐步擴大其測試范圍，為應(yīng)對環(huán)境與氣候風(fēng)險提供有力的系統(tǒng)性支持。

2.社會層面

在雇傭、勞工準(zhǔn)則方面，嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，持續(xù)加強專業(yè)人才隊伍的建設(shè)；在健康與安全方面，高度關(guān)注員工權(quán)益的保護工作，制定員工身心健康管理計劃；在發(fā)展及培訓(xùn)方面，積極開展銀行系統(tǒng)內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)力的核心課程體系、“數(shù)據(jù)分析師”認證培訓(xùn)項目等，推進產(chǎn)教融合；在供應(yīng)鏈管理方面，將綠色環(huán)保和節(jié)能減排政策納入采購制度，貫徹新發(fā)展理念；在產(chǎn)品責(zé)任方面，注重知識產(chǎn)權(quán)的保護、創(chuàng)造和運用；在社區(qū)投資方面，重點幫扶鞏固脫貧攻堅成果及鄉(xiāng)村振興、長期供應(yīng)項目等，助力社會不斷發(fā)展。

3.治理層面

明確ESG相關(guān)職責(zé)，從公司治理層面加強對ESG管理的監(jiān)督指導(dǎo)；對ESG報告的編寫制定重要性、量化、平衡和一致性原則，并按照準(zhǔn)則嚴(yán)格實施；積極組織面向全體員工的ESG多角度培訓(xùn)，提升全體員工在ESG領(lǐng)域的工作能力；持續(xù)完善ESG管治架構(gòu)，督促管理層設(shè)立ESG推進委員會，與外部機構(gòu)加強溝通，將ESG理念融入戰(zhàn)略推進和經(jīng)營管理。

（二）中國人壽保險股份有限公司②

中國人壽保險股份有限公司秉持“保障環(huán)境健康友好，助力實現(xiàn)碳中和”的總體環(huán)境目標(biāo)與“建設(shè)國際一流、負責(zé)任的壽險公司”的ESG戰(zhàn)略目標(biāo)，從綠色保險、綠色運營、綠色銷售、綠色辦公、綠色投資及綠色生活等方面，貫徹落實綠色發(fā)展戰(zhàn)略，并積極服務(wù)兼具環(huán)境和社會效益的各類經(jīng)濟活動，完善ESG風(fēng)險管理機制，建立氣候變化的應(yīng)對體系。中國人壽從“利益相關(guān)方關(guān)注程度”和“對公司發(fā)展的重要程度”這兩個層面總結(jié)出20項ESG重大性議題，并繪制ESG重大性矩陣。

1.環(huán)境層面

積極履行環(huán)境責(zé)任，制定公司環(huán)境目標(biāo)，開展節(jié)能減排工作，助力實現(xiàn)“碳中和”；積極實施節(jié)能改造，提高效率并降低能耗；及時開展企業(yè)設(shè)備更新升級，確保數(shù)據(jù)中心的能耗始終保持較優(yōu)水平；實施綠色銷售，構(gòu)建線上簽約平臺，實現(xiàn)銷售檔案電子化和投保全流程電子化；實施綠色運營，打造線上智能化的運營體系；加速推進企業(yè)科技創(chuàng)新，實現(xiàn)綠色數(shù)字辦公。積極踐行責(zé)任投資理念，服務(wù)綠色金融發(fā)展，將ESG評估納入另類投資項目的投資決策流程，積極助力兼具生態(tài)效益和投資回報的優(yōu)質(zhì)項目落地。在應(yīng)對氣候變化方面，中國人壽2021年制定氣候變化應(yīng)對體系，從治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險識別、指標(biāo)和目標(biāo)四個維度，強化企業(yè)管理，識別發(fā)展機遇。

2.社會層面

努力做好投資者溝通工作，不斷創(chuàng)新投資者溝通和服務(wù)方式，提高公司與資本市場的溝通效率，采用官方微信公眾號和微信小程序，向投資者公布公司重點新聞和信息，做好投資者的保護工作。開展員工需求和滿意度調(diào)查，保障員工的基本權(quán)益、薪酬福利、職業(yè)健康與安全、職業(yè)晉升與發(fā)展。開展業(yè)務(wù)幫扶、電商幫扶、醫(yī)療捐贈，帶動社區(qū)經(jīng)濟，助力鄉(xiāng)村振興；發(fā)展健康保險、普惠保險，積極服務(wù)民生。

3.治理層面

不斷強化公司治理能力，健全公司治理架構(gòu)和管治體系，完善信息披露體系和規(guī)范信息披露程序，按照相關(guān)議事規(guī)則運行股東大會、董事會和監(jiān)事會工作。構(gòu)建健全有效的信息披露管理制度體系，持續(xù)提升信息披露質(zhì)量，保證信息發(fā)布的真實性、準(zhǔn)確性、及時性和有效性。推進制度管理體系的建設(shè)，推動制度體系的迭代更新，打造管控有效、與時俱進和體系完備的公司制度管理體系，提高公司基礎(chǔ)管理水平，依法合規(guī)運營。

（三）國泰君安證券股份有限公司①

國泰君安證券股份有限公司秉持“金融向善”“金融為民”的理念，積極將ESG理念融入公司的業(yè)務(wù)營運及管理過程中，在長期發(fā)展的過程中具有一定的可持續(xù)性。2021年5月，國泰君安在“綠色金融、低碳未來”論壇上發(fā)布了《國泰君安踐行碳達峰與碳中和行動方案》，將綠色低碳發(fā)展理念深入思想、融入組織、落于行動，提升“融資、投資、交易、跨境、風(fēng)控”五大關(guān)鍵能力，提升公司治理效能，提高綠色低碳金融服務(wù)能級。在投資方面，發(fā)行ESG及碳中和主題產(chǎn)品，拓展綠色產(chǎn)業(yè)投資布局；在融資方面，提供全周期、全鏈條的綠色融資服務(wù)，并積極服務(wù)落后高碳產(chǎn)業(yè)退出、轉(zhuǎn)型的融資與并購需求。

1.環(huán)境層面

為進一步應(yīng)對氣候變化，采取相關(guān)措施，如替換企業(yè)所使用的全球變暖潛能值較高的滅火器，促進企業(yè)氣候相關(guān)風(fēng)險管理水平的提升。積極踐行“綠色辦公”理念，提倡綠色低碳運營，貫徹落實資源節(jié)約與節(jié)能減排措施，以最大程度減少自身對環(huán)境的影響；積極開展節(jié)約水資源教育和設(shè)施檢查等多項措施，控制并盡可能減少人均的用水量；積極秉承循環(huán)利用和無害化處置的理念管理企業(yè)廢棄物及廢水；積極倡導(dǎo)垃圾分類以推動可回收材料的循環(huán)利用，將辦公垃圾和有害廢棄物進行統(tǒng)一清理和統(tǒng)一回收處理。

2.社會層面

在雇傭及培訓(xùn)方面，嚴(yán)格遵守勞動法及相關(guān)法律法規(guī)，從員工雇傭、工時與假期等層面設(shè)立相應(yīng)的保障措施，切實保障員工的基本權(quán)益；在職業(yè)健康與發(fā)展方面，通過進行安全檢查、組織急救培訓(xùn)、組織全體員工及退休員工健康體檢等，為員工職業(yè)健康與安全提供堅實保障；在供應(yīng)商管理方面，持續(xù)加強采購管理的集約化、規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，優(yōu)先選擇符合節(jié)能環(huán)保與綠色理念的供應(yīng)商進行合作；在客戶服務(wù)方面，建立了完善的客戶咨詢通道、客戶投訴反饋及處理等，為客戶提供優(yōu)質(zhì)且合適的金融產(chǎn)品和服務(wù)；在知識產(chǎn)權(quán)保護方面，設(shè)立多部門協(xié)同的知識產(chǎn)權(quán)管理小組，切實加強知識產(chǎn)權(quán)管理，防范知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風(fēng)險的發(fā)生；在社區(qū)投資方面，積極開展公益行動及志愿者服務(wù)活動。

3.治理層面

在股東回報方面，制定了現(xiàn)金股利分配比例，保障股東權(quán)益；在保護債權(quán)人權(quán)益方面，制定《債券持有人會議規(guī)則》，設(shè)立償付工作小組，嚴(yán)格履行信息披露的義務(wù)，確保償債保障措施與募集說明書的相關(guān)承諾保持一致；在反洗錢方面，持續(xù)完善洗錢管理內(nèi)控機制，強化洗錢風(fēng)險管理能力。

（四）總結(jié)

通過分析上述三家金融行業(yè)企業(yè)的《社會責(zé)任報告》可知，雖然各個企業(yè)之間在具體實施過程中存在一定的差異，但是在ESG信息的披露上存在著一定的共性。

1.環(huán)境層面

一是企業(yè)環(huán)境層面的信息披露主要涉及能源消耗及資源利用、污染排放、環(huán)境保護政策及措施等方面；二是積極開發(fā)特色綠色產(chǎn)品，倡導(dǎo)綠色運營、綠色銷售，實現(xiàn)綠色辦公；三是積極制定廢棄物處理措施，降低有毒有害廢棄物的產(chǎn)生，促進可回收材料循環(huán)利用；四是在應(yīng)對氣候變化方面，主動識別企業(yè)自身氣候變化風(fēng)險，提升企業(yè)氣候相關(guān)風(fēng)險的管理水平。

2.社會層面

一是社會層面的信息披露主要涉及員工、消費者（投資者）、供應(yīng)鏈管理、社會貢獻等方面；二是遵守勞動法及相關(guān)法律法規(guī)，設(shè)立員工權(quán)益保障措施，組織員工安全培訓(xùn)、開展健康體檢，切實保障員工的基本權(quán)益、薪酬福利以及健康與安全；三是積極建立消費者咨詢、投訴反饋通道，大力保護客戶隱私與數(shù)據(jù)安全；四是貫徹新發(fā)展理念，積極倡導(dǎo)綠色采購，將綠色環(huán)保和節(jié)能減排政策納入采購制度；五是積極幫扶鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)，制定社區(qū)投資計劃和公益規(guī)劃。

3.治理層面

一是公司治理層面的信息披露主要涉及董事會及管理層、商業(yè)道德等方面；二是積極健全ESG管治架構(gòu)，完善信息披露體系；三是重視反腐敗、反貪污管理，依法合規(guī)運營。

三、金融行業(yè)ESG評價指標(biāo)體系優(yōu)化

為更好地對金融行業(yè)ESG評價指標(biāo)體系進行優(yōu)化，現(xiàn)將國內(nèi)外具有代表性的ESG評價體系與操群和許騫（2019）構(gòu)建的金融機構(gòu)自身ESG指標(biāo)體系進行對比（見表1）。由表1可知現(xiàn)有金融ESG評價體系缺乏環(huán)境負面事件、環(huán)境管理目標(biāo)和供應(yīng)鏈管理等指標(biāo)。為此，基于前文金融業(yè)ESG信息披露情況分析，在華測檢測ESG評價體系的基礎(chǔ)上，遵循科學(xué)性、系統(tǒng)性、代表性、可比性等原則，充分考慮指標(biāo)的相關(guān)性及披露程度，針對現(xiàn)有金融ESG評價體系優(yōu)化補充污染排放及資源浪費、環(huán)境管理目標(biāo)及政策、供應(yīng)鏈管理等指標(biāo)，得出適合于國內(nèi)當(dāng)前發(fā)展階段金融行業(yè)ESG評價優(yōu)化體系（見表2）。

四、金融行業(yè)ESG評價體系的應(yīng)用

（一）樣本選擇、數(shù)據(jù)來源

以金融行業(yè)上市企業(yè)為研究對象，華測ESG管理系統(tǒng)的中證500企業(yè)為樣本空間，基于剔除ST、*ST等上市企業(yè)及選擇有進行社會責(zé)任報告披露的企業(yè)2項原則進行樣本篩選，得到26個有效樣本，遵循隨機性原則抽取20家企業(yè)作為研究對象。

以金融行業(yè)上市企業(yè)2020年度指標(biāo)數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于CTI華測檢測ESG數(shù)據(jù)庫、各企業(yè)年度報告、社會責(zé)任報告和環(huán)境報告等官方報告，經(jīng)多環(huán)節(jié)審核，保證數(shù)據(jù)的真實性、可靠性。

（二）指標(biāo)無量綱化

由于所搜集的各個指標(biāo)量綱不同，因此需要對數(shù)據(jù)進行無量綱化處理，消除指標(biāo)量綱差異，保證不同屬性的原始數(shù)據(jù)具有可比性：

針對正向指標(biāo)進行處理：

（1）

針對負向指標(biāo)進行處理：

（2）

其中，xij為第i家企業(yè)的第j項指標(biāo)值，yij指第i家企業(yè)的第j項指標(biāo)無量綱化處理的值。

（三）指標(biāo)權(quán)重確定方法——熵權(quán)法

熵權(quán)法是常見評價體系客觀賦權(quán)方法，根據(jù)指標(biāo)中所包含的信息量大小對指標(biāo)進行加權(quán)，消除主觀性。采用熵權(quán)法進行ESG指標(biāo)權(quán)重確定，具體步驟如下：

第一步，建立數(shù)據(jù)集比重矩陣：

（4）

其中，pij表示第i家企業(yè)的第j個指標(biāo)的比重，P表示比重矩陣。

第二步，定義指標(biāo)熵值：

（10）

其中，zij表示第i家企業(yè)的第j個指標(biāo)的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化后的值，Z*表示加權(quán)后的矩陣。

第二步，確定最優(yōu)方案與最劣方案：

（13）

其中，Ci為企業(yè)ESG綜合評價指數(shù)數(shù)值，取值范圍處于0和1之間，Ci越大，說明被評價對象越接近最優(yōu)方案，反之，說明被評價對象越接近最劣方案。

（五）評價結(jié)果分析

1.指標(biāo)權(quán)重分析

根據(jù)熵權(quán)法確定金融行業(yè)ESG評價體系的指標(biāo)權(quán)重，權(quán)重得分情況見表3。由表3可知，社會責(zé)任指標(biāo)權(quán)重最大（0.64628），公司治理指標(biāo)權(quán)重最?。?.08238）。這表明社會責(zé)任比環(huán)境和公司治理更為重要。

環(huán)境責(zé)任層面中，污染排放及資源浪費、環(huán)境管理目標(biāo)及政策所占權(quán)重較大，分別為0.11710、0.10707，環(huán)境保護、資源浪費和環(huán)保措施實施的成效直接影響著企業(yè)的生存與可持續(xù)發(fā)展；社會責(zé)任層面中，員工管理、消費者政策的權(quán)重相對較大，即0.24427、0.14697?？梢?，金融行業(yè)需加強關(guān)注員工和消費者，其權(quán)益保護是保證行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展、促進宏觀經(jīng)濟健康發(fā)展的關(guān)鍵；公司治理層面中，董事會及管理層、商業(yè)道德這兩個一級指標(biāo)所占權(quán)重差異較小，而在二級指標(biāo)中反腐敗和反賄賂政策所占權(quán)重相對較大，表明積極披露反腐敗和反賄賂政策有助于提高企業(yè)ESG表現(xiàn)水平。

2.企業(yè)評分

運用TOPSIS法綜合評價樣本企業(yè)2020年ESG水平（見表4）。由表4可知，樣本企業(yè)ESG綜合得分均值為0.34211分，20家樣本企業(yè)中有11家企業(yè)超過平均分，表明金融行業(yè)整體ESG表現(xiàn)仍存在很大的提升空間。從單個樣本企業(yè)ESG表現(xiàn)來看，樣本企業(yè)18的ESG綜合得分最高，為0.64242分；其次第二、第三名分別為樣本企業(yè)1、樣本企業(yè)2，ESG綜合得分最低的是樣本企業(yè)11，為0.08619分。ESG綜合得分高的企業(yè)與綜合得分低的企業(yè)分數(shù)差距較大，最大差距為0.55623分。

采用K-means聚類算法對樣本進行等級劃分和評定，由聚類碎石圖（見圖1）可知，碎石圖拐點在k=3處，組內(nèi)平方和減小速度緩慢，因此將樣本企業(yè)分成3類，并以等級A、B、C分別表示樣本企業(yè)履行ESG責(zé)任良好、一般、較差。由樣本企業(yè)評級結(jié)果可知（見圖2），等級A有7家、等級B有7家、等級C有6家，等級B和C企業(yè)占比總和65%，表明金融行業(yè)企業(yè)整體上履行ESG責(zé)任較為一般，ESG發(fā)展水平相對較低，仍需要進一步提升。

3.合理性檢驗

對比檢驗。為檢驗金融行業(yè)ESG評價指標(biāo)優(yōu)化的合理性，將其與2020年潤靈環(huán)球ESG評價結(jié)果進行對比分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在20家樣本企業(yè)中，有17家與潤靈環(huán)球ESG評價對象重合，這17家樣本企業(yè)排名對比結(jié)果見圖3。圖3中顯示金融行業(yè)ESG排名前10的樣本企業(yè)有8家占據(jù)潤靈環(huán)球ESG排名前50%，盡管具體排名存在一定的差異，但ESG履行優(yōu)劣情況相對一致，即認為本文金融行業(yè)ESG評價指標(biāo)的優(yōu)化具備一定合理性。

評價等級兩獨立樣本的非參數(shù)檢驗。Mann Whitney U檢驗是最常用的兩獨立樣本非參數(shù)檢驗，通過比較兩組樣本平均秩差異推斷樣本差異。為此，將表4企業(yè)評分結(jié)果與潤靈環(huán)球ESG評級結(jié)果進行兩獨立樣本的非參數(shù)檢驗，采用Mann Whitney U檢驗以考察兩種評價體系的評級結(jié)果是否存在顯著差異。非參數(shù)檢驗結(jié)果顯著性水平0.658大于顯著性水平0.05，表明得出的企業(yè)等級與潤靈環(huán)球ESG評級結(jié)果沒有顯著性差異，進一步驗證了本文金融行業(yè)ESG評價指標(biāo)優(yōu)化的合理性。

五、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

本文通過對金融行業(yè)ESG評價體系進行優(yōu)化，得出包含10個一級指標(biāo)以及28個二級指標(biāo)的金融行業(yè)ESG評價優(yōu)化體系，并在此基礎(chǔ)上以20家具有代表性的中小金融企業(yè)為研究對象，綜合評價其ESG表現(xiàn)，與原有金融業(yè)ESG指標(biāo)體系相比，本文優(yōu)化后的評價體系指標(biāo)更具有全面性和合理性。

第一，我國金融行業(yè)整體ESG表現(xiàn)較弱，雖然大部分企業(yè)都已披露環(huán)境、社會和公司治理的相關(guān)信息，但這些信息的質(zhì)量良莠不齊，披露指引多且分散，這可能與對敏感事項的披露程度不夠深入，數(shù)據(jù)不夠清晰，范圍不夠廣泛等有關(guān)。

第二，在金融行業(yè)ESG評價優(yōu)化體系中，社會責(zé)任指標(biāo)影響最大，權(quán)重為0.64628，表明社會責(zé)任層面的健全與否對金融行業(yè)ESG評分排名起著舉足輕重的作用；其次為環(huán)境指標(biāo)，權(quán)重為0.27177，金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快發(fā)展綠色金融；影響權(quán)重最小為公司治理指標(biāo)，權(quán)重為0.08238，即金融行業(yè)在進行公司治理層面信息總體差異較小。

第三，在20家金融行業(yè)樣本企業(yè)中，ESG評分等級B和C的企業(yè)占比總和為65%，B等級企業(yè)主要存在環(huán)境管理措施制定不佳、男女員工比例失衡等問題；C等級企業(yè)普遍存在三個維度表現(xiàn)不平衡的情況，即其中一個維度表現(xiàn)良好，則其它維度表現(xiàn)較差；排名末尾企業(yè)的多數(shù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)水平線存在較大差距。表明金融行業(yè)企業(yè)整體上履行ESG責(zé)任較為一般，即金融行業(yè)ESG履行方面有很大提升空間。

（二）建議

第一，完善ESG信息披露制度，建立健全ESG評價體系。要不斷健全完善ESG信息披露制度，加大對現(xiàn)有資源的開放、核實力度，使企業(yè)客戶能夠更為方便地獲取信息和數(shù)據(jù)。強化對綠色金融數(shù)據(jù)的治理，制定有利于綠色金融創(chuàng)新發(fā)展的政策制度，建立綠色金融考核評價體系和獎懲措施。政府根據(jù)企業(yè)ESG評分等級衡量企業(yè)發(fā)展水平，制定針對性政策以推動企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，促進企業(yè)ESG評價體系發(fā)展，如進行投資開發(fā)等項目招標(biāo)時，在同等條件下優(yōu)先考慮企業(yè)ESG評價高的企業(yè)，保證政府項目高質(zhì)量實施，并激勵企業(yè)提高自身ESG水平。嘗試將企業(yè)ESG信息自愿披露轉(zhuǎn)為有標(biāo)準(zhǔn)的強制性披露，保證所披露信息的質(zhì)量。

第二，借鑒進步企業(yè)經(jīng)驗，主動提升ESG表現(xiàn)。積極參與《社會責(zé)任報告》編寫，自覺披露高質(zhì)量的ESG相關(guān)信息。正確制定和運用ESG評價體系，促進環(huán)境保護、社會責(zé)任、公司治理信息披露的規(guī)范化，運用評價體系來衡量自身指標(biāo)差異，應(yīng)根據(jù)自身實際狀況，制定改進方案，借鑒進步企業(yè)的優(yōu)秀經(jīng)驗，提升企業(yè)ESG表現(xiàn)水平。積極制定企業(yè)綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，定期評估企業(yè)自身綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略履行情況。

第三，加強金融行業(yè)ESG履行管理，促進金融行業(yè)更好發(fā)展。強化社會責(zé)任意識，關(guān)注員工和消費者，積極履行社會責(zé)任，完善社會責(zé)任報告披露工作；提高環(huán)境保護意識，完善環(huán)境管理體系，加大環(huán)保投入，推進綠色低碳發(fā)展；提高管理層決策能力，健全董事會、監(jiān)事會等管理體系，堅持民主決策。把ESG理念融入到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略中，科學(xué)設(shè)計并及時更新相關(guān)的體系結(jié)構(gòu)。加強聲譽風(fēng)險管理，更好履行社會責(zé)任。

（責(zé)任編輯：夏凡）

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