劉經(jīng)珂 陳艷瑩 于千惠

[摘 要：作為傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制的重要補(bǔ)充，自愿型環(huán)境規(guī)制旨在鼓勵(lì)企業(yè)在政府強(qiáng)制要求之外承擔(dān)額外的環(huán)境責(zé)任。不同于以往的短期效果研究，本文從企業(yè)生存的長(zhǎng)期視角討論了自愿型環(huán)境規(guī)制的治理效果。基于國(guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)披露的綠色認(rèn)證數(shù)據(jù)和中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，本文采用Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型和傾向得分匹配方法分析了自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的影響及其作用機(jī)制。研究結(jié)果顯示：自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力有顯著提升作用；自愿型環(huán)境規(guī)制主要通過增加政府補(bǔ)貼和改善政企關(guān)系提升企業(yè)生存能力；自愿型環(huán)境規(guī)制更有助于提升非國(guó)有企業(yè)和高污染企業(yè)生存能力，且正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越大，自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的提升作用越強(qiáng)。以上結(jié)論不僅為自愿型環(huán)境規(guī)制在長(zhǎng)期演化過程中促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的政策效果提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，還能為政府優(yōu)化環(huán)境規(guī)制體系設(shè)計(jì)提供重要依據(jù)。

關(guān)鍵詞：自愿型環(huán)境規(guī)制；企業(yè)生存能力；綠色轉(zhuǎn)型；Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型

中圖分類號(hào)：F062.9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000?176X（2023）05?0039?13 ]

一、問題的提出

黨的二十大報(bào)告指出：“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色化、低碳化是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)”“推動(dòng)形成綠色低碳的生產(chǎn)方式和生活方式”。然而，在中國(guó)以往的環(huán)境規(guī)制實(shí)踐中，以命令控制型為主的傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制逐漸暴露出諸多治理困境［1-2］，近年來(lái)，自愿型環(huán)境規(guī)制開始得到越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。根據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局全國(guó)認(rèn)證認(rèn)可信息公共服務(wù)平臺(tái)，以國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織發(fā)起的ISO 14001環(huán)境管理體系認(rèn)證為例，獲得認(rèn)證的中國(guó)企業(yè)由2015年底的123 851家增加至2022年底的408 443家，年均增長(zhǎng)率高達(dá)18.586%。從《京都議定書》推出的清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目來(lái)看，中國(guó)企業(yè)注冊(cè)的項(xiàng)目數(shù)量接近全球注冊(cè)數(shù)量的一半［3］。

自愿型環(huán)境規(guī)制項(xiàng)目多由行業(yè)協(xié)會(huì)或環(huán)保組織發(fā)起，要求企業(yè)在達(dá)到政府強(qiáng)制性環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步改善環(huán)境績(jī)效，這就意味著參與企業(yè)承擔(dān)了額外的環(huán)境責(zé)任［1，4-5］。目前理論界對(duì)自愿型環(huán)境規(guī)制的效果存在爭(zhēng)議。一方面，有學(xué)者認(rèn)為，自愿型環(huán)境規(guī)制本質(zhì)上是政府在一定限度內(nèi)將部分規(guī)制權(quán)力下放給第三方主體所形成的多中心治理結(jié)構(gòu)，有利于避免傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制以政府為權(quán)力中心的封閉性體系可能導(dǎo)致的規(guī)制失靈問題，其靈活程度更高，行政成本更低，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型［5-6］；另一方面，也有學(xué)者認(rèn)為，自愿型環(huán)境規(guī)制缺乏強(qiáng)制執(zhí)行力的約束，僅依賴?yán)硐牖钠髽I(yè)自律很可能在現(xiàn)實(shí)中的作用非常有限［7］。

有鑒于此，一些文獻(xiàn)開始結(jié)合現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)從企業(yè)環(huán)境績(jī)效的變化入手來(lái)考察自愿型環(huán)境規(guī)制的實(shí)際效果。無(wú)論使用的是發(fā)達(dá)國(guó)家樣本數(shù)據(jù)［8］還是發(fā)展中國(guó)家樣本數(shù)據(jù)［3］，關(guān)注的是認(rèn)證類項(xiàng)目［9］還是非認(rèn)證類項(xiàng)目［2］，絕大多數(shù)研究都證實(shí)了參與自愿型環(huán)境規(guī)制企業(yè)的環(huán)境績(jī)效確實(shí)要優(yōu)于未參與企業(yè)。不過，以企業(yè)個(gè)體環(huán)境績(jī)效為研究對(duì)象，本質(zhì)上檢驗(yàn)的只是自愿型環(huán)境規(guī)制通過企業(yè)內(nèi)部資源再配置路徑來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的可能性，忽略了企業(yè)之間的資源再配置問題。尤其是新舊企業(yè)更替是企業(yè)之間資源再配置的關(guān)鍵渠道，如果能夠在自愿型環(huán)境規(guī)制的引導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)向綠色企業(yè)的轉(zhuǎn)型，即如果參與自愿型環(huán)境規(guī)制的綠色企業(yè)相較于未參與自愿型環(huán)境規(guī)制的灰色企業(yè)能夠更持久地生存下去，那么長(zhǎng)期中隨著灰色企業(yè)的陸續(xù)退出，所釋放出的資源就可以不斷流向綠色企業(yè)，整個(gè)社會(huì)就可以通過“灰色企業(yè)退出、綠色企業(yè)存續(xù)”這種類似自然選擇的市場(chǎng)演化過程逐步實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。因此，在堅(jiān)定不移走綠色發(fā)展之路的當(dāng)下，非常有必要檢驗(yàn)自愿型環(huán)境規(guī)制能否提升中國(guó)企業(yè)的生存能力，這不僅有助于判斷自愿性環(huán)境規(guī)制政策的長(zhǎng)期有效性，也能為政府今后優(yōu)化環(huán)境規(guī)制體系設(shè)計(jì)提供重要依據(jù)。

與本文研究主題直接相關(guān)的文獻(xiàn)主要有兩類：第一類是自愿型環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)文獻(xiàn)，主要是基于治污減排需要增加額外投入這一事實(shí)，使用發(fā)達(dá)國(guó)家數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，但目前并沒有得到一致結(jié)論［10-11］。使用中國(guó)樣本的研究相對(duì)較少，研究結(jié)論也并不一致。He等［12］對(duì)中國(guó)1 268家制造業(yè)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，ISO 14001認(rèn)證對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響在統(tǒng)計(jì)上不顯著。胡元林和李雪［13］對(duì)中國(guó)182家重污染企業(yè)的研究表明，自愿采用清潔技術(shù)和申請(qǐng)ISO 14001認(rèn)證可以提高銷售收入和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。Wang和Zhao［14］對(duì)63家滬深上市公司的研究表明，ISO 14001認(rèn)證對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著負(fù)向影響。需要注意的是，雖然財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)與企業(yè)生存能力直接相關(guān)，但以上實(shí)證研究均自動(dòng)遺漏了死亡企業(yè)，結(jié)論存在“幸存者偏差”。因此，要想檢驗(yàn)自愿型環(huán)境規(guī)制的長(zhǎng)期有效性，就有必要不囿于財(cái)務(wù)績(jī)效，直接檢驗(yàn)其對(duì)企業(yè)生存能力的影響。第二類文獻(xiàn)是中國(guó)企業(yè)生存能力的影響因素研究。現(xiàn)有文獻(xiàn)大部分集中在治理環(huán)境和官員變動(dòng)等外部因素上［15-16］，少部分關(guān)注到內(nèi)部因素，但常見于出口和創(chuàng)新兩類企業(yè)行為［17-18］，尚沒有文獻(xiàn)研究自愿型環(huán)境規(guī)制如何影響企業(yè)生存能力。一些相近的研究中有類似的討論，如杜威劍［19］與王勇等［20］分別證明了包括命令控制型、經(jīng)濟(jì)激勵(lì)型在內(nèi)的傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制會(huì)加速僵尸企業(yè)和低生產(chǎn)率企業(yè)的退出，但二者均未聚焦到自愿型環(huán)境規(guī)制，因而無(wú)論是從研究視角還是研究樣本來(lái)看，已有文獻(xiàn)都與本文存在區(qū)別。

相對(duì)于現(xiàn)有研究，本文可能的貢獻(xiàn)有以下兩點(diǎn)：第一，以往關(guān)于自愿型環(huán)境規(guī)制實(shí)施效果的經(jīng)驗(yàn)研究普遍基于企業(yè)自我匯報(bào)的調(diào)查數(shù)據(jù)，容易出現(xiàn)隱瞞或欺騙現(xiàn)象，導(dǎo)致數(shù)據(jù)不夠客觀，本文基于國(guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)的各種認(rèn)證類項(xiàng)目的全樣本數(shù)據(jù)，從企業(yè)生存的長(zhǎng)期視角來(lái)檢驗(yàn)自愿型環(huán)境規(guī)制政策的有效性。第二，從市場(chǎng)力量主導(dǎo)的盈利水平和技術(shù)創(chuàng)新、政府力量主導(dǎo)的政府補(bǔ)貼和政企關(guān)系四個(gè)方面檢驗(yàn)作用機(jī)制，不僅揭開自愿型環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)生存能力作用的“黑箱”，而且為提升其政策效果提供改進(jìn)思路。

二、理論分析與研究假設(shè)

通常政府需運(yùn)用強(qiáng)制性公權(quán)力才能約束企業(yè)的污染行為，但自愿型環(huán)境規(guī)制的發(fā)起主體以第三方機(jī)構(gòu)為主，并不具有強(qiáng)制力。企業(yè)參與自愿型環(huán)境規(guī)制主要是為了應(yīng)對(duì)兩種外部壓力：第一，市場(chǎng)壓力，企業(yè)自愿生產(chǎn)綠色產(chǎn)品以便滿足消費(fèi)者的綠色偏好［21］。第二，政府壓力，企業(yè)主動(dòng)減少污染排放以迎合政府部門對(duì)環(huán)境的要求。王建秀等［22］研究發(fā)現(xiàn)，所在地區(qū)正式環(huán)境規(guī)制越嚴(yán)格，ISO 14001的認(rèn)證企業(yè)數(shù)量越多，企業(yè)越有可能進(jìn)行ISO 14001自愿貫標(biāo)；外向度高且已獲得ISO 9000認(rèn)證的企業(yè)更有可能進(jìn)行ISO 14001自愿貫標(biāo)。市場(chǎng)壓力意味著企業(yè)通過自愿型環(huán)境規(guī)制可以在市場(chǎng)中建立或維持一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，按照資源基礎(chǔ)理論的觀點(diǎn)，這種市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不論是通過提高當(dāng)期超額利潤(rùn)還是通過促進(jìn)后續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，都將有利于企業(yè)長(zhǎng)期生存能力的提高［18］。政府壓力則意味著企業(yè)參與自愿型環(huán)境規(guī)制可以與地方政府的環(huán)保目標(biāo)保持一致，這將帶來(lái)有利于企業(yè)生存的關(guān)鍵性資源［16］?；诖?，筆者提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力有顯著提升作用。

自愿型環(huán)境規(guī)制中內(nèi)嵌的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)通常是對(duì)政府強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的拔高型補(bǔ)充［5，22］，參與自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)可能會(huì)因治污設(shè)備等成本增加而處于成本劣勢(shì)，再加上多數(shù)自愿型環(huán)境規(guī)制項(xiàng)目都引入了第三方審核機(jī)制來(lái)避免企業(yè)表面承諾但實(shí)際并不執(zhí)行的機(jī)會(huì)主義傾向，所收取的認(rèn)證費(fèi)用可能進(jìn)一步加劇企業(yè)成本負(fù)擔(dān)［23］。但越來(lái)越多的研究表明，自愿型環(huán)境規(guī)制也會(huì)降低企業(yè)成本。陳林和萬(wàn)攀兵［3］、Ambec和Lanoie［10］與胡元林和李雪［13］指出，參與自愿型環(huán)境規(guī)制可以通過減少生產(chǎn)要素的投入來(lái)降低企業(yè)用能成本。楊冕等［24］以ISO 14001為例證明了自我約束和標(biāo)準(zhǔn)化流程等管理績(jī)效提高，有利于減少企業(yè)在應(yīng)對(duì)強(qiáng)制性環(huán)境規(guī)制時(shí)的合規(guī)成本。更為重要的是，自愿型環(huán)境規(guī)制項(xiàng)目具有俱樂部物品屬性，參與企業(yè)獲得的特殊身份標(biāo)簽可以在信息不對(duì)稱的市場(chǎng)中傳遞出高環(huán)境績(jī)效信號(hào)［25］，進(jìn)而形成有別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的綠色聲譽(yù)，因而能夠利用環(huán)境質(zhì)量上的縱向差異化優(yōu)勢(shì)緩解價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，最終促進(jìn)產(chǎn)品銷售［26］。據(jù)此，筆者預(yù)期，中國(guó)企業(yè)參與自愿型環(huán)境規(guī)制所獲得的銷售增長(zhǎng)和成本節(jié)約很可能會(huì)抵消治污設(shè)備等成本上升，這顯然有利于降低企業(yè)短期內(nèi)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，影響企業(yè)生存的關(guān)鍵因素是創(chuàng)新能力［18］。對(duì)于環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系，經(jīng)典的遵循成本理論和波特假說(shuō)給出了方向截然相反的兩種觀點(diǎn)［14］。前者認(rèn)為，嚴(yán)格規(guī)制所引致的遵循成本會(huì)擠出企業(yè)在創(chuàng)新方面的投入。后者則認(rèn)為，環(huán)境規(guī)制政策只要設(shè)計(jì)合理就可以在中長(zhǎng)期激勵(lì)企業(yè)從事研發(fā)，產(chǎn)生創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)，從而抵消短期遵循成本。具體到自愿型環(huán)境規(guī)制，需特別注意的是，以Zhou等［27］為代表的文獻(xiàn)指出，很多自愿型環(huán)境規(guī)制項(xiàng)目本身就是為了推廣前沿性綠色理念或突破性環(huán)保技術(shù)而設(shè)計(jì)的，所提供的技術(shù)保障會(huì)放大其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的正面作用。近來(lái)的實(shí)證文獻(xiàn)也傾向于支持自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有正向影響，尤其是針對(duì)中國(guó)企業(yè)的文獻(xiàn)，不論是Bu等［4］基于調(diào)查問卷的研究，還是Jiang等［23］基于上市公司數(shù)據(jù)的研究，都證實(shí)自愿型環(huán)境規(guī)制可以引致參與企業(yè)更高水平的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出。鑒于創(chuàng)新對(duì)企業(yè)生存能力的促進(jìn)作用早已被現(xiàn)有文獻(xiàn)證實(shí)［18］，筆者提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：自愿型環(huán)境規(guī)制通過提升盈利水平和促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新提升企業(yè)生存能力。

在當(dāng)前中國(guó)的轉(zhuǎn)軌背景下，加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為各級(jí)政府的重要戰(zhàn)略目標(biāo)，因而參與自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)往往還會(huì)收到來(lái)自政府的獎(jiǎng)勵(lì)，其中最為直接的便是現(xiàn)金補(bǔ)貼。例如，廣州對(duì)首次通過能源管理體系認(rèn)證的企業(yè)，按實(shí)際委托費(fèi)用的50%給予一次性補(bǔ)貼，河南對(duì)獲得“綠色工廠”稱號(hào)的企業(yè)一次性獎(jiǎng)勵(lì)200萬(wàn)元。除此之外，超標(biāo)減排的綠色企業(yè)還能獲得財(cái)稅和融資等方面的政策傾斜。例如，北京和海南等明文規(guī)定，對(duì)獲評(píng)“綠色工廠”的企業(yè)給予稅收減免和政府采購(gòu)上的優(yōu)先待遇。

隨著中央對(duì)地方環(huán)?？己藱?quán)重的日益增大，企業(yè)參與自愿型環(huán)境規(guī)制還能夠顯示當(dāng)?shù)鼐G色發(fā)展水平，從而提升官員的環(huán)境政績(jī)［28］。這在一定程度上可以改善企業(yè)與地方政府之間的關(guān)系，獲得以往可能需要通過尋租才能得到的環(huán)保檢查豁免權(quán)和決策審批優(yōu)先權(quán)等資源傾斜。例如，江西對(duì)獲得綠色評(píng)級(jí)的企業(yè)實(shí)行優(yōu)先辦理環(huán)保行政許可、優(yōu)先調(diào)劑使用儲(chǔ)備的排污總量指標(biāo)等鼓勵(lì)性措施；山東允許相關(guān)政府部門適當(dāng)減少對(duì)于獲得“環(huán)境信用綠標(biāo)”企業(yè)的環(huán)保檢查，并支持其參加評(píng)優(yōu)活動(dòng)。He等［29］基于中國(guó)1 268家工業(yè)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)的實(shí)證研究也表明，政府在環(huán)境執(zhí)法中顯著減少了對(duì)擁有ISO 14001認(rèn)證企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查頻次，且政企關(guān)系越緊密，該效應(yīng)越強(qiáng)。與之相反的是，近年來(lái)污染企業(yè)因環(huán)境績(jī)效不達(dá)標(biāo)而被政府強(qiáng)制關(guān)停的現(xiàn)象屢見不鮮。例如，2016年11—12月，佛山強(qiáng)制關(guān)停污染企業(yè)1 741家，即使是在新型冠狀病毒感染疫情沖擊下，2021年，臨沂也關(guān)停污染企業(yè)937家。由此可見，中國(guó)企業(yè)參與自愿型環(huán)境規(guī)制后可以憑借較高的環(huán)境績(jī)效與政府建立良好的關(guān)系，從而相較于未參與自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)而言，其生存能力提升?；诖?，筆者提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：自愿型環(huán)境規(guī)制通過增加政府補(bǔ)貼和改善政企關(guān)系提升企業(yè)生存能力。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)定

本文使用Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型（以下簡(jiǎn)稱“Cox模型”）分析自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的影響。與傳統(tǒng)計(jì)量模型不同，Cox模型直接對(duì)企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)建模，并基于最大似然估計(jì)法（MLE）進(jìn)行回歸。其優(yōu)點(diǎn)在于允許樣本右側(cè)刪失，且對(duì)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和生存時(shí)間沒有特定要求，建模靈活性較高，非常適合本文的樣本數(shù)據(jù)。具體模型設(shè)定如下：

[ht，Xi=h0（t） exp（X′iβ）] （1）

其中，[ht，Xi]為企業(yè)i在t時(shí)刻退出市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)；[h0（t）]為基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)；[X′]為解釋變量和控制變量向量；[β=（β1，β2， ···， βp）]為回歸系數(shù)，若大于0，表示該因素會(huì)提高企業(yè)的退出風(fēng)險(xiǎn)，反之，則表示該因素會(huì)降低企業(yè)的退出風(fēng)險(xiǎn)，即提升企業(yè)生存能力。

（二）變量選取

1. 被解釋變量

本文被解釋變量為企業(yè)生存能力（Survival），具體用企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)[ht，Xi]衡量企業(yè)生存能力，指的是生存時(shí)間已達(dá)t的企業(yè)i在t時(shí)刻退出市場(chǎng)的瞬時(shí)風(fēng)險(xiǎn)率。關(guān)于生存時(shí)間t，本文參考目前學(xué)術(shù)界的通用做法［15-16］，將其界定為企業(yè)首次進(jìn)入市場(chǎng)至最終退出之間的時(shí)長(zhǎng)，以法人代碼識(shí)別，其中，進(jìn)入時(shí)間為中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)披露的企業(yè)開始營(yíng)業(yè)年份，退出時(shí)間為最后一次在中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)出現(xiàn)的年份。對(duì)于中間暫時(shí)消失而后又出現(xiàn)的部分企業(yè)，可能是統(tǒng)計(jì)口徑或企業(yè)規(guī)模變動(dòng)所致，本文參照毛其淋和盛斌［30］的做法視為期間存活，以免高估退出率?？傊?，如果企業(yè)在t年出現(xiàn)而t+1年及之后均未出現(xiàn)，則視其為退出市場(chǎng)。1計(jì)算公式如下：

[ht，Xi=lim?t→0+P（tt）?t] （2）

2. 解釋變量

本文解釋變量為自愿型環(huán)境規(guī)制（ESR）。由于現(xiàn)實(shí)中自愿型環(huán)境規(guī)制多采用認(rèn)證方式，本文按照現(xiàn)有文獻(xiàn)的普遍做法［5，23］，用企業(yè)是否通過非強(qiáng)制性綠色認(rèn)證衡量。如果企業(yè)當(dāng)年通過了某種非強(qiáng)制性綠色認(rèn)證，自愿型環(huán)境規(guī)制取值為1，否則，取值為0。

3. 中介變量

本文中介變量如下：盈利水平（Profit），用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比值衡量。技術(shù)創(chuàng)新（Innovation），參考鮑宗客［18］的做法，用新產(chǎn)品產(chǎn)值的自然對(duì)數(shù)值衡量，如果缺失，則用專利權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)代替。政府補(bǔ)貼（Subsidy），用企業(yè)補(bǔ)貼收入的自然對(duì)數(shù)值衡量。政企關(guān)系（Relation），用差旅費(fèi)和招待費(fèi)等管理費(fèi)用與總資產(chǎn)的比值衡量。

4. 控制變量

本文控制變量如下：企業(yè)規(guī)模（Size），用總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)值衡量。企業(yè)年齡（Age），用統(tǒng)計(jì)年份與成立年份的差值衡量，由于企業(yè)年齡與企業(yè)生存能力之間存在非線性關(guān)系［17］，因而本文還加入了企業(yè)年齡的平方項(xiàng)（Age2）。全要素生產(chǎn)率（TFP），用LP方法計(jì)算衡量。資本密集度（Capital），用固定資產(chǎn)與全部從業(yè)人員年平均數(shù)的比值衡量。出口強(qiáng)度（Export），用出口交貨值與總銷售額的比值衡量，參考于嬌等［17］的做法，本文將出口強(qiáng)度的平方項(xiàng)（Export2）也納入模型。融資約束（Finance），用流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差與總資產(chǎn)的比值衡量。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于1999—2013年中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，企業(yè)綠色認(rèn)證數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)，包括1999—2021年ISO 14001環(huán)境管理體系認(rèn)證、環(huán)境標(biāo)志產(chǎn)品認(rèn)證等13種綠色認(rèn)證信息。1本文將上述二者匹配后，剔除成立時(shí)間早于1999年的企業(yè)以避免左側(cè)刪失問題［15-17］；借鑒Brandt等［31］的做法，對(duì)曾經(jīng)發(fā)生名稱編碼變更、行業(yè)代碼調(diào)整的企業(yè)進(jìn)行重新識(shí)別；刪除年均勞動(dòng)力小于8人、重要變量缺失及不符合一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的樣本。

（四）統(tǒng)計(jì)分析

經(jīng)過上述處理，本文共得到540 714家企業(yè)、1 861 019個(gè)觀測(cè)值，其中，參與自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)23 450家，占4.337%。表1報(bào)告了樣本企業(yè)的生存時(shí)間分布情況，參與自愿型環(huán)境規(guī)制企業(yè)的平均生存時(shí)間為8.177年，超過6年的占68.252%，尤其是10年及以上的占38.461%；未參與自愿型環(huán)境規(guī)制企業(yè)的平均生存時(shí)間為6.292年，超過6年的占45.196%，10年及以上的占18.160%，不及參與自愿型環(huán)境規(guī)制企業(yè)的一半。從初步的統(tǒng)計(jì)分析來(lái)看，與未參與自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)相比，參與自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)具有明顯的生存優(yōu)勢(shì)。

圖1進(jìn)一步給出了兩類企業(yè)的Kaplan?Meier生存曲線和風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)曲線，從中可以看出，參與自愿型規(guī)制企業(yè)的生存概率始終高于未參與企業(yè)，且差值逐年增大，說(shuō)明前者的生存時(shí)間系統(tǒng)性長(zhǎng)于后者；風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)曲線也表明前者的退出風(fēng)險(xiǎn)要顯著低于后者。

表2是本文主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。自愿型環(huán)境規(guī)制的均值為0.258，表明進(jìn)行自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)占比較少。技術(shù)創(chuàng)新的均值為1.102，表明樣本期企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新總體上處于較低水平。政府補(bǔ)貼的最小值為0，最大值為9.457，政企關(guān)系的最小值為0，最大值為0.846，表明企業(yè)之間在政府補(bǔ)貼和政企關(guān)系上的異質(zhì)性較大。其他變量的分布情況均在合理范圍之內(nèi)。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

表3是自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果，列（1）和列（2）分別匯報(bào)了未引入和引入控制變量、行業(yè)固定效應(yīng)、地區(qū)固定效應(yīng)、年份固定效應(yīng)的情況。從表3列（2）可以看出，自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)為-0.525，且在1%水平上顯著，表明自愿型環(huán)境規(guī)制顯著降低了企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)，即提升了企業(yè)生存能力，假設(shè)1得以驗(yàn)證。

自愿型環(huán)境規(guī)制是自我選擇的結(jié)果，單純從描述性統(tǒng)計(jì)中很難區(qū)分究竟是參與自愿型環(huán)境規(guī)制提高了企業(yè)生存能力，還是這類企業(yè)原本就績(jī)效更優(yōu)，所以生存能力更強(qiáng)，這種樣本選擇偏差是后續(xù)生存分析可能存在內(nèi)生性問題的主要來(lái)源。

考慮到企業(yè)參與自愿型環(huán)境規(guī)制并非隨機(jī)事件，企業(yè)的個(gè)體特征也會(huì)影響參與決策，這種自我選擇偏誤可能會(huì)影響回歸結(jié)果，本文參照現(xiàn)有文獻(xiàn)的常見做法［17-18］，為每一個(gè)參與自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)挑選出配對(duì)的未參與企業(yè)，使得二者只在參與決策上有區(qū)別，其他特征相同或十分相似，以緩解樣本選擇偏差。具體做法如下：一是引入?yún)⑴c決策變量自愿型環(huán)境規(guī)制，將樣本分為處理組（參與企業(yè)，ESR賦值為1）和對(duì)照組（未參與企業(yè)，ESR賦值為0）。二是按照公式PS（Zi，t-1）=Pr［ESRit=1|Zi，t-1］計(jì)算每個(gè)企業(yè)參加自愿規(guī)制的條件概率，亦稱為傾向得分PS值。其中，Z為匹配變量，即影響自愿型環(huán)境規(guī)制決策的變量集合；i和t分別為企業(yè)和年份。三是按照公式C（i）=min‖PSi（Z）-PSj（Z）‖，采用1∶4比例的最近鄰匹配，為每一個(gè)處理組企業(yè)i尋找PS值最接近的4個(gè)對(duì)照組企業(yè)j作為匹配對(duì)象，表示為集合C（i）。

根據(jù)現(xiàn)有研究［6，21-22］，本文匹配變量選擇了企業(yè)規(guī)模（Size）、所有制（State）、出口強(qiáng)度（Export）、融資約束（Finance）、認(rèn)證歷史（History）、規(guī)制壓力（Pre_reg）、模仿壓力（Pre_imi）和行業(yè)虛擬變量，并按照1∶4比例進(jìn)行最近鄰匹配。1匹配前后兩組樣本的傾向得分核密度圖顯示，匹配前兩類企業(yè)分布差異較大，刪除未成功匹配的樣本后，兩類企業(yè)均呈最高頻率值0.040左右的長(zhǎng)尾分布，說(shuō)明匹配過程有效降低了組間差異，滿足共同支撐假設(shè)。PSM匹配的平衡性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，2匹配后所有變量的均值差異都顯著減小，偏差絕對(duì)值均顯著小于3，滿足平衡性假設(shè)。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行的Cox模型回歸結(jié)果如表3列（3）和列（4）所示，自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)仍在1%水平上顯著為負(fù)，假設(shè)1再次得以驗(yàn)證。

（二）內(nèi)生性檢驗(yàn)

盡管上述PSM方法在很大程度上控制了樣本選擇偏誤，但表3結(jié)果仍可能存在遺漏變量等其他原因?qū)е碌膬?nèi)生性問題。必須指出的是，常用于處理內(nèi)生性問題的工具變量法只適合線性或廣義線性模型，不能被直接應(yīng)用到具有數(shù)據(jù)刪失特征的Cox模型中。因此，一直以來(lái)該領(lǐng)域的計(jì)量處理方法都較為空白［15］。近來(lái)，Tchetgen等［32］基于工具變量思路提出的二步法逐漸開始得到應(yīng)用［33］，該方法先以工具變量擬合內(nèi)生解釋變量，然后再進(jìn)行生存分析。

本文選取的工具變量包括：一是自愿型環(huán)境規(guī)制變量的“城市—行業(yè)—年度”分組均值（ESR_m），即所在城市所在行業(yè)當(dāng)年綠色認(rèn)證企業(yè)占比。一般而言，企業(yè)所處環(huán)境的綠色水平?jīng)Q定了其是否會(huì)出于獲得外部合法性目的參與自愿型環(huán)境規(guī)制［21］，滿足工具變量與解釋變量的相關(guān)性條件；同時(shí)，行業(yè)層面行為在絕大多數(shù)微觀研究中都被視為獨(dú)立于單個(gè)企業(yè)的外生變量［33］，滿足排他性條件。二是認(rèn)證歷史（History），以Seok等［34］為代表的研究證明，企業(yè)在通過一種綠色認(rèn)證后，在提高環(huán)境績(jī)效上的努力往往使其更容易在后續(xù)通過其他綠色認(rèn)證，表現(xiàn)為認(rèn)證歷史對(duì)當(dāng)期認(rèn)證有顯著正向影響，滿足工具變量與解釋變量的相關(guān)性條件；同時(shí)，已失效的認(rèn)證歷史顯然與當(dāng)期企業(yè)生存能力無(wú)關(guān)，滿足排他性條件。

表4是內(nèi)生性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果。首先，從第一階段回歸的F檢驗(yàn)顯著性水平可以看出，本文所選取的工具變量與自愿型環(huán)境規(guī)制相關(guān)。其次，關(guān)于內(nèi)生偏誤的修正，Tchetgen等［32］指出存在兩種方法，一種是以第一階段得到的擬合值ESR^代替原解釋變量進(jìn)行Cox模型回歸分析，另一種是保留原解釋變量ESR不變，將第一階段擬合過程中得到的殘差值（Residual）作為控制變量引入Cox模型進(jìn)行回歸分析。表4分別匯報(bào)了上述兩種方法的回歸結(jié)果，從中可以看出，無(wú)論使用的是哪種樣本、哪種方法，解釋變量的系數(shù)均在1%水平上顯著為負(fù)，表明排除了內(nèi)生性問題之后，自愿型環(huán)境規(guī)制仍對(duì)企業(yè)生存能力有顯著提升作用，與上文基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)1

1. 更換實(shí)證方法

考慮到Cox模型在處理生存時(shí)間相同的樣本數(shù)據(jù)時(shí)可能存在偏誤［33］，本文更換為Cloglog離散模型。此外，還更換了PSM的匹配方法，包括更換最近鄰匹配的比例以及使用半徑匹配，以規(guī)避可能由匹配過程所導(dǎo)致的估計(jì)偏誤。上述回歸結(jié)果顯示，自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)均在1%水平上顯著為負(fù)，表明本文基準(zhǔn)回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。

2. 更換自愿型環(huán)境規(guī)制的項(xiàng)目種類

上文采用的是認(rèn)證類的自愿型環(huán)境規(guī)制項(xiàng)目，這里以企業(yè)是否參與非認(rèn)證類項(xiàng)目“自愿性清潔生產(chǎn)審核”來(lái)衡量解釋變量。如果企業(yè)當(dāng)年參與了非認(rèn)證類項(xiàng)目，賦值為1，否則，賦值為0?！肚鍧嵣a(chǎn)審核暫行辦法》要求，地方政府對(duì)污染超標(biāo)的企業(yè)實(shí)施強(qiáng)制性清潔生產(chǎn)審核，同時(shí)也鼓勵(lì)已達(dá)標(biāo)企業(yè)自愿提出進(jìn)一步的節(jié)能減排目標(biāo)并接受環(huán)保部門審核。與綠色認(rèn)證不同，企業(yè)參與上述非認(rèn)證類項(xiàng)目雖然額外承擔(dān)了環(huán)境責(zé)任，但不能通過統(tǒng)一的認(rèn)證標(biāo)識(shí)對(duì)外進(jìn)行顯示。由于樣本期內(nèi)僅廣東披露了全部的自愿審核企業(yè)名單，因而只保留廣東樣本，刪除其中曾通過綠色認(rèn)證的企業(yè)，以免估計(jì)結(jié)果受認(rèn)證效應(yīng)的影響。2最終選取參加自愿清潔審核的159家企業(yè)為處理組，剩余企業(yè)為對(duì)照組，按上文步驟進(jìn)行PSM匹配及Cox生存分析，回歸結(jié)果顯示，無(wú)論采用哪種匹配方法和生存分析方法，自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)均顯著為負(fù)，意味著非認(rèn)證類項(xiàng)目的自愿型環(huán)境規(guī)制同樣可以提升企業(yè)生存能力，表明本文基準(zhǔn)結(jié)果是穩(wěn)健的。

（四）機(jī)制檢驗(yàn)

根據(jù)前文理論分析，自愿型環(huán)境規(guī)制既可能在市場(chǎng)力量主導(dǎo)下通過提升盈利水平和促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新提升企業(yè)生存能力，又可能在政府力量主導(dǎo)下通過增加政府補(bǔ)貼和改善政企關(guān)系提升企業(yè)生存能力。參考胡山和余泳澤［35］的做法，本文檢驗(yàn)自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)盈利水平、技術(shù)創(chuàng)新、政府補(bǔ)貼和政企關(guān)系的影響，回歸結(jié)果如表5所示。無(wú)論是總體樣本還是匹配樣本，表5列（1）中自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)均不顯著，表明自愿型環(huán)境規(guī)制并沒有通過提升盈利水平來(lái)影響企業(yè)生存，原因在于：目前中國(guó)較為嚴(yán)重的“漂綠”現(xiàn)象降低了市場(chǎng)中綠色信號(hào)可信度，導(dǎo)致消費(fèi)者綠色消費(fèi)意愿不足，企業(yè)通過自愿型環(huán)境規(guī)制獲得的銷售增長(zhǎng)較低，未能提升其生存能力。表5列（2）中自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)在匹配樣本內(nèi)顯著，但數(shù)值較小，所以雖然技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)生存的促進(jìn)作用已經(jīng)得到證實(shí)［18］，但自愿型環(huán)境規(guī)制通過該機(jī)制對(duì)企業(yè)生存的影響可能在現(xiàn)實(shí)中十分有限。假設(shè)2部分得到驗(yàn)證。表5列（3）中自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)均在10%水平上顯著為正，表明自愿型環(huán)境規(guī)制有利于企業(yè)獲得更高的政府補(bǔ)貼。表5列（4）中自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)均在1%水平上顯著為負(fù)，表明自愿型環(huán)境規(guī)制有利于企業(yè)減少業(yè)務(wù)招待費(fèi)等尋租成本，反映為政企關(guān)系的改善。由于政府補(bǔ)貼和政企關(guān)系對(duì)企業(yè)生存能力的積極影響已被大量文獻(xiàn)所證實(shí)［15-16］，因而自愿型環(huán)境規(guī)制能夠通過增加政府補(bǔ)貼和改善政企關(guān)系來(lái)提升企業(yè)生存能力，假設(shè)3得以驗(yàn)證。

（五）異質(zhì)性分析

1. 企業(yè)所有制

由于國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)在資源稟賦和融資約束等各方面天然存在差異，因而自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)其生存能力的影響可能會(huì)存在異質(zhì)性。對(duì)此，本文在基準(zhǔn)Cox模型中引入所有制、自愿型環(huán)境規(guī)制與所有制的交互項(xiàng)（ESR×State）后，結(jié)果如表6列（1）所示，自愿型環(huán)境規(guī)制的系數(shù)為負(fù)，但交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，表明自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)國(guó)有企業(yè)生存能力的提升作用弱于非國(guó)有企業(yè)。可能的原因是：其一，根據(jù)環(huán)境績(jī)效的委托代理觀點(diǎn)，當(dāng)缺乏來(lái)自所有者的強(qiáng)有力控制時(shí)，經(jīng)理人會(huì)將改善企業(yè)的環(huán)境績(jī)效作為獲取職場(chǎng)聲譽(yù)、社會(huì)影響力等個(gè)人收益的一種手段。與非國(guó)有企業(yè)相比，國(guó)有企業(yè)的高管更可能承擔(dān)更多的環(huán)境責(zé)任，過度參與自愿型環(huán)境規(guī)制，而不考慮收益能否彌補(bǔ)成本。其二，國(guó)有企業(yè)天然的政治聯(lián)系保證了其即便出現(xiàn)虧損也可能虧而不死，成為僵尸企業(yè)，因而參與自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)其生存能力的影響較弱。

2. 企業(yè)污染程度

不同的初始污染水平意味著企業(yè)在參與自愿型環(huán)境規(guī)制時(shí)會(huì)在治污成本和聲譽(yù)提高等方面存在差異，因而企業(yè)生存能力也將有所不同。對(duì)此，本文設(shè)置企業(yè)污染程度（Pol）變量，以樣本是否被收錄進(jìn)中國(guó)工業(yè)污染源重點(diǎn)調(diào)查企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)衡量。將自愿型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)污染程度的交互項(xiàng)（ESR×Pol）引入Cox模型后結(jié)果如表6列（2）所示，交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為負(fù)，與主效應(yīng)符號(hào)相同，表明自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)高污染企業(yè)生存能力的提升作用更強(qiáng)?？赡艿脑蚴牵浩湟?，高污染企業(yè)從事綠色生產(chǎn)更可能通過風(fēng)險(xiǎn)管理和改善與利益相關(guān)者的關(guān)系節(jié)約成本，也很可能會(huì)獲得比低污染企業(yè)更顯著的綠色聲譽(yù)提高，進(jìn)而獲得更高的銷售增長(zhǎng)，從而降低因虧損導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。其二，高污染企業(yè)受政府環(huán)境政策的沖擊遠(yuǎn)高于低污染企業(yè)，如果可以通過自愿型環(huán)境規(guī)制改善環(huán)境績(jī)效，就能大幅節(jié)約排污費(fèi)和環(huán)保罰金，被政策性關(guān)停的概率也會(huì)下降。

3. 正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度

自愿型環(huán)境規(guī)制在現(xiàn)實(shí)中發(fā)揮作用需要嚴(yán)格的正式環(huán)境規(guī)制作為制度支持［22，29］。為了檢驗(yàn)自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的影響是否因?yàn)檎江h(huán)境規(guī)制的強(qiáng)度差異而表現(xiàn)出異質(zhì)性，本文設(shè)置正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度（Reg）變量，用各省份當(dāng)年污染治理投資額與工業(yè)增加值的比值衡量。將自愿型環(huán)境規(guī)制與正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度交互項(xiàng)（ESR×Reg）引入Cox模型后結(jié)果如表6列（3）所示，可以看出，交互項(xiàng)的系數(shù)在5%水平上顯著，與主效應(yīng)符號(hào)相同，表明正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越大，自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的提升作用更強(qiáng)?？赡艿脑蚴牵赫江h(huán)境規(guī)制強(qiáng)度對(duì)環(huán)境要素使用成本（企業(yè)為污染外部性需支付的價(jià)格）有正向影響，若正式環(huán)境規(guī)制不嚴(yán)格，導(dǎo)致放縱污染的排污費(fèi)和處罰金遠(yuǎn)低于治污成本，或者通過尋租獲得排污特權(quán)的難度較低，那么參加自愿型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)就會(huì)相較于其他企業(yè)而言處于成本劣勢(shì)，從而不利于提升企業(yè)生存能力。

本文還從時(shí)間維度和空間維度對(duì)正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度展開異質(zhì)性分析。在時(shí)間維度上，自中央明確提出將環(huán)保指標(biāo)納入地方綜合評(píng)價(jià)體系后，地方政府默認(rèn)污染的動(dòng)力被大大削弱，正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度發(fā)生了實(shí)質(zhì)性提高，據(jù)此本文設(shè)置時(shí)間虛擬變量（Year），以黨的十七大后的第一年為節(jié)點(diǎn)，前后的觀測(cè)值分別賦值0和1。將自愿型環(huán)境規(guī)制與時(shí)間虛擬變量的交互項(xiàng)（ESR×Year）引入Cox模型后結(jié)果如表6列（4）所示，交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為負(fù)，與主效應(yīng)符號(hào)相同，表明政績(jī)觀轉(zhuǎn)型后自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的提高作用更強(qiáng)。在空間維度上，西部地區(qū)的正式環(huán)境規(guī)制較東中部而言較為寬松，據(jù)此本文構(gòu)建地區(qū)虛擬變量（West），若樣本企業(yè)位于西部地區(qū)賦值為1，否則，賦值為0。將自愿型環(huán)境規(guī)制與西部地區(qū)的交互項(xiàng)（ESR×West）引入Cox模型后結(jié)果如表6列（5）所示，交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，與主效應(yīng)符號(hào)相反，可見在正式規(guī)制較為寬松的西部地區(qū)，自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的提升作用弱于東中部地區(qū)。

五、研究結(jié)論與政策建議

自愿型環(huán)境規(guī)制給予企業(yè)開展環(huán)保工作的自主權(quán)，激勵(lì)有能力的企業(yè)在滿足政府強(qiáng)制性要求基礎(chǔ)上進(jìn)一步節(jié)能減排，能夠節(jié)約政府環(huán)境治理成本，是正式環(huán)境規(guī)制工具的重要補(bǔ)充?；趪?guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)披露的綠色認(rèn)證數(shù)據(jù)和中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，本文采用Cox模型和傾向得分匹配方法分析了自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的影響及其作用機(jī)制。研究結(jié)果顯示：自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力有顯著提升作用；自愿型環(huán)境規(guī)制主要通過增加政府補(bǔ)貼和改善政企關(guān)系提升企業(yè)生存能力；自愿型環(huán)境規(guī)制更有助于提升非國(guó)有企業(yè)和高污染企業(yè)的生存能力，且正式環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越大，自愿型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生存能力的提升作用越強(qiáng)?；谝陨涎芯拷Y(jié)論，筆者提出如下政策建議：

首先，加快推進(jìn)自愿型環(huán)境規(guī)制體系建設(shè)，進(jìn)一步擴(kuò)大其行業(yè)覆蓋面和企業(yè)參與度。自愿型環(huán)境規(guī)制能夠顯著提升參與企業(yè)生存能力，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，但目前在中國(guó)仍處于起步階段。政府應(yīng)培育多元化的自愿型環(huán)境規(guī)制發(fā)起主體，積極鼓勵(lì)有實(shí)力的行業(yè)協(xié)會(huì)、環(huán)保組織等第三方機(jī)構(gòu)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)打造有影響力的項(xiàng)目，特別是要增加高污染行業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)中相關(guān)項(xiàng)目的數(shù)量，并通過加大宣傳以吸引更多企業(yè)參與。

其次，強(qiáng)化正式環(huán)境規(guī)制的實(shí)施，完善自愿型環(huán)境規(guī)制發(fā)揮作用的市場(chǎng)環(huán)境。自愿型環(huán)境規(guī)制在正式環(huán)境規(guī)制較嚴(yán)格時(shí)作用更強(qiáng)，但幾乎沒有通過提升盈利水平和促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)影響企業(yè)生存，這表明要想進(jìn)一步釋放其政策潛力，政府必須強(qiáng)化正式環(huán)境規(guī)制的實(shí)施和完善市場(chǎng)環(huán)境。例如，重點(diǎn)遏制“漂綠”行為，以提高消費(fèi)者對(duì)綠色信號(hào)的信任；設(shè)置專項(xiàng)資金，以降低企業(yè)獲得綠色技術(shù)的成本；持續(xù)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，以提高企業(yè)追求長(zhǎng)期發(fā)展的預(yù)期，從而在根本上改變企業(yè)滿足于自愿型環(huán)境規(guī)制帶來(lái)的短期收益而不愿從事技術(shù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀。

最后，進(jìn)一步完善官員晉升考核機(jī)制，避免地方政府之間的綠色錦標(biāo)賽扭曲企業(yè)的自愿型環(huán)境規(guī)制決策。近年來(lái)，隨著中央加強(qiáng)了對(duì)官員環(huán)境績(jī)效的考核，地方政府之間的競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)由GDP轉(zhuǎn)向環(huán)境績(jī)效的趨勢(shì)，如果企業(yè)參與自愿型環(huán)境規(guī)制是由于政府強(qiáng)制而非出于自愿，就可能導(dǎo)致抑制技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)而削弱生存能力等非合意結(jié)果。為避免這一問題，需要在考核官員環(huán)境績(jī)效時(shí)，尊重環(huán)境治理是長(zhǎng)期系統(tǒng)工程這一客觀規(guī)律，糾正短期量化導(dǎo)向，注重過程考核，杜絕官員比拼綠色面子工程的傾向。

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LIU Jing?ke，CHEN Yan?ying，YU Qian?hui

（School of Economics and Management，Dalian University of Technology，Dalian 116024，China）

Summary：In the past few decades， the traditional environmental regulation， which mainly consists of command?and?control and economic incentive policy tools， has faced many governance difficulties such as inadequate implementations in China. With the ecological civilization construction becoming a national strategy， voluntary environmental regulation has been widely used as a new institutional tool. As an important supplement to traditional environmental regulation， voluntary environmental regulation aims to encourage firms to undertake additional environmental responsibilities beyond the mandatory requirements of the government. Literature on the policy effects of voluntary environmental regulation focuses on the changes of firm environmental performance in the short run. Studies on how voluntary environmental regulations affect the replacement of old firms by new ones from a long?run perspective are relatively scarce.

Based on the green certification data disclosed by the Certification and Accreditation Administration of the Peoples Republic of China and firm?level data from Chinese Industrial Enterprise Database， this paper uses Cox proportional hazards model and propensity score matching （PSM） method to investigate the impact of voluntary environmental regulation on firm survival and its mechanisms. The results show that voluntary environmental regulation can improve firm viability significantly. This conclusion remains valid after a series of robustness tests which consider the influence of endogeneity， matching method， survival method， and the type of voluntary environmental regulation projects. Moreover， the mechanism analyses demonstrate that voluntary environmental regulation can enhance firm viability mainly by increasing government subsidies and improving the relationship between the government and firms. The heterogeneity analyses show that voluntary environmental regulation is more conducive to improving the viability of non?state?owned firms and high?polluting firms， and plays a stronger role when formal environmental regulation is more stringent.

The paper contributes to the existing literature from the following two aspects. First， based on the micro?data disclosed by the Certification and Accreditation Administration of the Peoples Republic of China， we explore the policy effect of voluntary environmental regulation from the long?term perspective of firm survival， which expands the previous literature on the effect of voluntary environmental regulation policy. Second， we examine the mechanisms of policy impacts from four aspects： firm profitability and technological innovation dominated by the market force， the government subsidies dominated by the government force， and the government?firm relationship， which enables us to open the black box of the effect of voluntary environmental regulation on firm viability.

This paper provides empirical evidence for the long?term effect of voluntary environmental regulation， which would be helpful for the governments at all levels to optimize Chinas environmental regulation system in a targeted way in the new era of ‘carbon peak and carbon neutrality. Besides， our results could provide a reference for the governments to release the policy potential of voluntary environmental regulation through measures such as increasing projects supply， and improving the system and market environment， so as to better achieve the transformation to a green economy.

Key words：voluntary environmental regulation; firm survival; green transformation; Cox proportional hazard model

（責(zé)任編輯：孫 艷）

［DOI］10.19654/j.cnki.cjwtyj.2023.05.004

［引用格式］劉經(jīng)珂，陳艷瑩，于千惠. 自愿型環(huán)境規(guī)制如何影響企業(yè)生存？［J］．財(cái)經(jīng)問題研究，2023（5）：39-51.

收稿日期：2023?02?01

基金項(xiàng)目：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“激勵(lì)不相容下中國(guó)綠色認(rèn)證機(jī)制的市場(chǎng)效應(yīng)與優(yōu)化路徑研究”（18YJA790012）

作者簡(jiǎn)介：劉經(jīng)珂（1992-），女，山東德州人，博士研究生，主要從事綠色認(rèn)證研究。E?mail：liujingke163@163.com

陳艷瑩（通訊作者）（1974-），女，遼寧營(yíng)口人，教授，博士，博士生導(dǎo)師，主要從事環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型研究。E?mail：yychen@dlut.edu.cn

于千惠（1991-），女，遼寧大連人，博士研究生，主要從事綠色產(chǎn)業(yè)政策研究。E?mail：yuqianhui@mail.dlut.edu.cn

1 對(duì)于中間暫時(shí)消失而后又出現(xiàn)的部分企業(yè)，現(xiàn)有文獻(xiàn)提供的另一種處理方法是直接刪除。本文按照該方法重新清洗樣本并進(jìn)行生存分析，結(jié)論并未發(fā)生變化，具體結(jié)果未在正文中列出，留存?zhèn)渌鳌?/p>

1 具體包括：ISO 14001環(huán)境管理體系認(rèn)證、環(huán)境標(biāo)志產(chǎn)品認(rèn)證、電子信息產(chǎn)品污染控制自愿性認(rèn)證、電氣與電子元件和產(chǎn)品有害物質(zhì)過程控制管理體系認(rèn)證、低碳產(chǎn)品認(rèn)證、有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證、溫室氣體核查認(rèn)證、能源管理體系認(rèn)證、綠色食品認(rèn)證、FSC森林認(rèn)證、PEFC森林認(rèn)證、中國(guó)森林認(rèn)證、GAP良好農(nóng)業(yè)規(guī)范認(rèn)證。

1 所有制（State）為虛擬變量，國(guó)有企業(yè)賦值為1，否則，賦值為0；認(rèn)證歷史（History）用企業(yè)在統(tǒng)計(jì)年份之前所通過的綠色認(rèn)證總數(shù)衡量；規(guī)制壓力（Pre_reg）用統(tǒng)計(jì)當(dāng)年企業(yè)所在省份出臺(tái)的環(huán)保法律數(shù)量自然對(duì)數(shù)值衡量；模仿壓力（Pre_imi）用所在城市當(dāng)年的認(rèn)證企業(yè)占比衡量。

1 核密度圖和平衡性檢驗(yàn)未在正文中列出，留存?zhèn)渌鳌?/p>

1 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果未在正文中列出，留存?zhèn)渌鳌?/p>

2 數(shù)據(jù)來(lái)自廣東省工業(yè)和信息化廳，樣本期內(nèi)共披露13批次、942家自愿申請(qǐng)清潔生產(chǎn)審核的企業(yè)，與中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)匹配成功304家，刪除綠色認(rèn)證企業(yè)后剩余159家。

1 本文只匯報(bào)了基于匹配樣本的回歸結(jié)果，基于總樣本的回歸結(jié)果與之類似，未在正文中列出，留存?zhèn)渌鳌?/p>