【摘 要】 在環(huán)境污染治理的壓力下，家族企業(yè)基于外部組織合法性與內(nèi)部社會情感財富動機通過環(huán)境成本控制影響綠色創(chuàng)新。文章選取2012至2021年我國2 157家家族企業(yè)樣本，建立固定效應(yīng)的面板模型，探討環(huán)境污染對家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境污染有利于家族企業(yè)綠色創(chuàng)新。機制分析表明，環(huán)境污染通過提高自愿性環(huán)境成本、降低強制性環(huán)境成本促進家族企業(yè)綠色創(chuàng)新，分別印證了補償效應(yīng)與增益效應(yīng)?？梢姡易迤髽I(yè)在環(huán)境成本控制中表現(xiàn)出積極主動的治理行為，體現(xiàn)了長遠(yuǎn)的社會責(zé)任意識。進一步分析發(fā)現(xiàn)，清潔行業(yè)與低競爭行業(yè)的家族企業(yè)綠色創(chuàng)新受環(huán)境污染的正效應(yīng)影響更顯著。最后從環(huán)境成本控制方面提出改進建議，以實現(xiàn)家族企業(yè)的基業(yè)長青和可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 環(huán)境污染； 環(huán)境成本； 家族企業(yè)綠色創(chuàng)新； 組織合法性； 社會情感財富

【中圖分類號】 F234" 【文獻標(biāo)識碼】 A" 【文章編號】 1004-5937（2023）23-0132-08

一、引言

改革開放以來，我國以高能耗和高排放為特征的粗放型低質(zhì)量經(jīng)濟增長模式造成了嚴(yán)峻的生態(tài)環(huán)境問題。黨的二十大報告將“人與自然和諧共生的現(xiàn)代化”上升到“中國式現(xiàn)代化”的內(nèi)涵之一，再次明確了新時代我國生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略任務(wù)。其總基調(diào)是推動綠色發(fā)展，促進人與自然和諧共生。耶魯大學(xué)發(fā)布的《環(huán)境績效指數(shù)報告（2022）》中，我國環(huán)境績效評估EPI得分為28.4分，排名較低，反映了我國生態(tài)環(huán)境績效狀況不容樂觀。在環(huán)境污染的治理壓力下，政府為了實現(xiàn)生態(tài)與經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，通過環(huán)境規(guī)制將環(huán)境成本內(nèi)部化，優(yōu)化資源配置。綠色創(chuàng)新是實現(xiàn)企業(yè)競爭力與環(huán)境保護“共贏”的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)采取研發(fā)新工藝與新產(chǎn)品的方式生產(chǎn)出低能耗低排放的綠色產(chǎn)品，以提高污染治理效率，最終實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型與低碳經(jīng)濟發(fā)展。可見，綠色創(chuàng)新作為創(chuàng)新驅(qū)動與綠色發(fā)展的融合點，直接作用于污染物排放，是企業(yè)減少環(huán)境污染與實現(xiàn)節(jié)能減排的重要選擇。

家族企業(yè)作為一種特殊的企業(yè)組織形態(tài)，其綠色創(chuàng)新包含環(huán)保與創(chuàng)新的雙重屬性，面臨著環(huán)保與創(chuàng)新的雙重壓力[ 1 ]。一方面，家族企業(yè)相對保守，對傳統(tǒng)產(chǎn)品具有高度的組織承諾，傾向于規(guī)避風(fēng)險；另一方面，家族企業(yè)更加關(guān)注非經(jīng)濟目標(biāo)，其所具備的長期戰(zhàn)略視野與耐心資本以及福澤周邊與社區(qū)共生的發(fā)展理念，與環(huán)境保護關(guān)注的長期承諾具有目標(biāo)一致性，更注重環(huán)境保護問題，因此更有可能積極主動地投資于環(huán)境保護戰(zhàn)略，獲得環(huán)境認(rèn)證，并具有更好的環(huán)境績效。隨著“雙碳”戰(zhàn)略持續(xù)推進，家族企業(yè)正以綠色創(chuàng)新的方式實現(xiàn)傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級與可持續(xù)發(fā)展，向“百年傳承”的目標(biāo)邁進。

關(guān)于環(huán)境污染與綠色創(chuàng)新的關(guān)系，學(xué)者們從不同角度闡述了各自的觀點。王馨和王營[ 2 ]研究發(fā)現(xiàn)，《環(huán)境空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》實施后，高環(huán)境風(fēng)險行業(yè)的綠色創(chuàng)新表現(xiàn)得更加積極。馬永強等[ 3 ]認(rèn)為空氣污染顯著提高了重污染行業(yè)上市公司的綠色專利申請量，但只是綠色實用新型專利申請量的顯著增加。王凱等[ 4 ]從制度理論與資源保存理論角度，闡述了空氣污染對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用。然而在環(huán)境污染的治理壓力下，家族企業(yè)是否會更加積極地進行綠色創(chuàng)新呢？目前的文獻只停留于闡述家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的動機，尚未深入到理論實質(zhì)，缺少對環(huán)境污染與家族企業(yè)綠色創(chuàng)新間關(guān)系的系統(tǒng)分析。本文考慮到當(dāng)前我國主要采用優(yōu)化能源投入的前端防御與提高治污效率的終端治理兩種方式降低環(huán)境污染，因此從節(jié)能降耗與減排控制兩方面構(gòu)建環(huán)境污染的指標(biāo)體系，嘗試結(jié)合組織合法性理論與社會情感財富理論，探討環(huán)境污染對家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，并進一步以環(huán)境成本作為中介機制，從自愿性與強制性環(huán)境成本角度解釋四大經(jīng)濟效應(yīng)（擠出效應(yīng)、補償效應(yīng)、增益效應(yīng)、倒逼效應(yīng)），促進環(huán)境成本內(nèi)部化，最終實現(xiàn)家族企業(yè)的基業(yè)長青與可持續(xù)發(fā)展。

本文的研究貢獻在于：第一，較為完整地總結(jié)了環(huán)境成本的經(jīng)濟效應(yīng)，將自愿性環(huán)境成本的經(jīng)濟效應(yīng)按內(nèi)外部動機歸納為擠出效應(yīng)與補償效應(yīng)，將強制性環(huán)境成本的經(jīng)濟效應(yīng)按內(nèi)外部動機歸納為增益效應(yīng)與倒逼效應(yīng)。第二，創(chuàng)新性地將家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的內(nèi)外部動機與環(huán)境成本的經(jīng)濟效應(yīng)相結(jié)合，基于組織合法性理論與社會情感財富理論構(gòu)建環(huán)境污染、環(huán)境成本與家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的理論分析框架，深化了環(huán)境污染與家族企業(yè)綠色創(chuàng)新研究的理論闡釋。第三，在構(gòu)建環(huán)境污染指標(biāo)體系時，進一步考慮了前端防御的能耗維度，突破了單一維度衡量環(huán)境污染的缺陷，以全面反映環(huán)境污染情況。

二、理論分析與研究假說

（一）環(huán)境污染對家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響分析

環(huán)境資源作為一種既非私人性質(zhì)又非公共性質(zhì)的特殊物品，難以確定產(chǎn)權(quán)并定價，具有典型的外部性特征。環(huán)境收益既沒有明確的分配形態(tài)，也沒有明確的歸屬性，往往低于為保護環(huán)境而付出的成本代價。企業(yè)作為追求利潤最大化的經(jīng)濟主體與生產(chǎn)單位，環(huán)境污染產(chǎn)生的負(fù)外部性將導(dǎo)致市場失靈與社會總福利降低。針對外部性問題，科斯定理認(rèn)為外部性可以通過協(xié)商實現(xiàn)外部性問題內(nèi)部化，因此共有產(chǎn)權(quán)和國有產(chǎn)權(quán)下的許多外部性就在私有產(chǎn)權(quán)下被內(nèi)在化了，從而產(chǎn)生了更有效利用資源的激勵。政府通過環(huán)境規(guī)制政策，驅(qū)動企業(yè)環(huán)境成本內(nèi)部化，成為了優(yōu)化環(huán)境資源配置，提高污染治理水平的主要手段。

在環(huán)境污染治理壓力下，政府努力倡導(dǎo)各企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。環(huán)境污染引發(fā)的外部組織合法性與內(nèi)部社會情感財富是家族企業(yè)持續(xù)推進綠色創(chuàng)新的動力源泉。外部組織合法性方面，為構(gòu)建、維護和提高組織合法性，家族企業(yè)會加大在綠色創(chuàng)新上的投入。綠色創(chuàng)新是針對產(chǎn)品、服務(wù)、過程或管理系統(tǒng)的改進，幫助組織減少環(huán)境污染和實現(xiàn)環(huán)境發(fā)展的可持續(xù)性。同時能夠提升產(chǎn)品價值，補償環(huán)保投資成本，滿足家族企業(yè)環(huán)境規(guī)制的要求，最終改善家族企業(yè)的經(jīng)濟績效和環(huán)境績效。內(nèi)部社會情感財富方面，跨代延續(xù)家族控制能夠從研發(fā)投資中受益，提升企業(yè)未來的適應(yīng)能力和競爭能力。家族企業(yè)積極地通過綠色創(chuàng)新，傳承自身的影響控制力，并將其視為能夠創(chuàng)造幸福生活與美好社會圖景的社會情感財富，更好地促進家族企業(yè)的創(chuàng)新投入，從而提高量化投資收益與長期資本價值。

家族企業(yè)更積極地將環(huán)境政策轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新和公司績效[ 5 ]。家族將企業(yè)視為保護環(huán)境與造福后代的工具，因此將綠色創(chuàng)新視為商業(yè)機會與競爭優(yōu)勢的源泉，而非家族企業(yè)僅僅當(dāng)作是保留市場份額與顧客的需要，在機遇的識別方面落后于家族企業(yè)。Dangelico等[ 6 ]采用多案例研究方法，對意大利14家從事農(nóng)業(yè)食品行業(yè)的小型企業(yè)（7家家族企業(yè)，7家非家族企業(yè)）進行了抽樣研究，發(fā)現(xiàn)家族企業(yè)與非家族企業(yè)在綠色創(chuàng)新動機、壓力與綠色創(chuàng)新觀三個方面明顯不同。馬駿等[ 1 ]發(fā)現(xiàn)家族企業(yè)由于延伸型社會情感財富的保存動機和外部制度壓力的驅(qū)動，具有更強的綠色創(chuàng)新傾向。呂斐斐等[ 7 ]認(rèn)為處于行業(yè)領(lǐng)先的家族企業(yè)利用外在驅(qū)動力和內(nèi)在冗余資源來實施綠色創(chuàng)新，以獲得合法性和長期發(fā)展導(dǎo)向?？梢娡獠拷M織合法性與內(nèi)部社會情感財富動機致使家族企業(yè)更加努力地減少污染，積極進行綠色創(chuàng)新。

因此提出假說：

H1：環(huán)境污染對家族企業(yè)綠色創(chuàng)新具有促進作用。

（二）環(huán)境污染對家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的路徑分析

隨著環(huán)境外部性逐漸內(nèi)部化，環(huán)境成本控制成為提高環(huán)境污染治理水平的最直接手段。本文按照動機將環(huán)境成本分為自愿性環(huán)境成本與強制性環(huán)境成本，進一步從內(nèi)部社會情感財富視角與外部組織合法性視角探討環(huán)境成本產(chǎn)生的經(jīng)濟效應(yīng)。

1.內(nèi)部社會情感財富視角——擠出效應(yīng)與增益效應(yīng)

從內(nèi)部社會情感財富視角看，家族企業(yè)以家族聲譽、長期導(dǎo)向和兼顧內(nèi)外部相關(guān)者利益為首要目標(biāo)，利他主義動機致使家族管理者與股東具有天然的情感聯(lián)系，其綠色創(chuàng)新行為往往是自發(fā)性的，更加注重社會情感財富的傳承，具體表現(xiàn)為自愿性環(huán)境成本的“擠出效應(yīng)”與強制性環(huán)境成本的“增益效應(yīng)”。

“擠出效應(yīng)”體現(xiàn)在由于環(huán)境治理資金具有需求量大、回收期長、短期收益低和風(fēng)險高的特點，并且直接受益者是社會公眾而非企業(yè)自身，因此環(huán)境治理產(chǎn)生的自愿性環(huán)境成本在一定程度上擠占家族企業(yè)的綠色創(chuàng)新資金[ 8 ]，從而使得家族企業(yè)在綠色創(chuàng)新方面存在融資約束問題。在資金限額條件下，家族企業(yè)如果將過多的資金用于自愿性的環(huán)保投資，必然會忽略技術(shù)創(chuàng)新的投入，導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加與生產(chǎn)效率下降。因此理性的企業(yè)家難以主動將有限的財務(wù)資源用于未來不確定性大的環(huán)保投資[ 9 ]，產(chǎn)生擠出效應(yīng)。

“增益效應(yīng)”體現(xiàn)在家族企業(yè)為了更好地保存與延續(xù)社會情感財富，主動通過增加綠色創(chuàng)新投入改良生產(chǎn)工藝水平，生產(chǎn)出差異化的綠色產(chǎn)品，從而激發(fā)新的市場需求，培養(yǎng)獨特的綠色競爭優(yōu)勢[ 10 ]，在推進節(jié)能減排并提升環(huán)境治理績效的過程中，抵銷強制性環(huán)境成本[ 11 ]，獲得綠色創(chuàng)新的增益效應(yīng)。

2.外部組織合法性視角——補償效應(yīng)與倒逼效應(yīng)

從外部組織合法性視角看，波特假說認(rèn)為環(huán)境規(guī)制具有創(chuàng)新補償效應(yīng)。短期內(nèi)刺激企業(yè)改進工藝流程，提高生產(chǎn)效率，長遠(yuǎn)來看，規(guī)模經(jīng)濟的外部性使得后進者獲得追隨者優(yōu)勢，實現(xiàn)環(huán)境質(zhì)量的改善和最終提高企業(yè)競爭力的目的。隨著社會各界開始廣泛關(guān)注環(huán)境問題，政府的監(jiān)管力度對企業(yè)行為產(chǎn)生約束，促使其保護環(huán)境[ 12 ]。企業(yè)為應(yīng)對外部合法性壓力與環(huán)境規(guī)制要求，積極實現(xiàn)環(huán)境發(fā)展的可持續(xù)性，主動增加環(huán)保治理投資額，并減少生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的高額排污費用、資源稅費與環(huán)境罰款支出。具體表現(xiàn)為自愿性環(huán)境成本的“補償效應(yīng)”與強制性環(huán)境成本的“倒逼效應(yīng)”。

“補償效應(yīng)”體現(xiàn)在自愿性環(huán)境成本是緩解外部壓力的一種手段，能夠提高家族企業(yè)的外部聲譽[ 13 ]。家族企業(yè)通過積極構(gòu)建與外部利益相關(guān)者的持久關(guān)系和共同獲益[ 14 ]，以迎合政府與機會主義[ 15 ]，獲得規(guī)制合法性。規(guī)制合法性作為重要資源，通過提高政府滿意度和組織認(rèn)同，獲得政府在稅收優(yōu)惠、財政補貼等方面的支持，為家族企業(yè)帶來合法性資源紅利，從而補償環(huán)保投資的成本并增強綠色創(chuàng)新風(fēng)險的事前容忍度，以促進綠色創(chuàng)新。

“倒逼效應(yīng)”體現(xiàn)在企業(yè)為環(huán)境保護付出的強制性環(huán)境成本，削弱了競爭力和盈利能力[ 16 ]，繼而引發(fā)外部利益相關(guān)者壓力與投資者估值，迫使管理者權(quán)衡環(huán)境污染的利弊，積極反思家族企業(yè)自身綠色發(fā)展存在的不足[ 17 ]，有效彌補家族企業(yè)治理機制的固有缺陷，克服組織不思變革的惰性[ 18 ]，從而倒逼家族企業(yè)約束自身行為，通過綠色創(chuàng)新的方式減少利益相關(guān)者的負(fù)面預(yù)期[ 19 ]，最終提升產(chǎn)品的核心競爭力。

因此提出假說：

H2：環(huán)境污染通過環(huán)境成本影響家族企業(yè)綠色創(chuàng)新。

基于上述分析，本文構(gòu)建理論與實證框架，如圖1所示。

三、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源

本文以2012至2021年為研究區(qū)間，收集了我國2 157家滬深A(yù)股上市家族企業(yè)。國內(nèi)293個地級市的環(huán)境污染指標(biāo)，按照“年度—地級市—企業(yè)”進行配對。為了保證數(shù)據(jù)的可靠性，本文進行了如下篩選：（1）選擇研究區(qū)間內(nèi)的家族企業(yè)為研究樣本；（2）剔除樣本期間內(nèi)經(jīng)營狀況異樣的ST、*ST和SST公司；（3）對所有連續(xù)變量進行1%和99%的Winsorize處理，并在企業(yè)層面進行cluster聚類標(biāo)準(zhǔn)誤以減小異方差。最終得到2012至2021年的10 356個研究樣本。環(huán)境污染的數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計年鑒、中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒與中國能源統(tǒng)計年鑒，并采用主成分分析法測算總得分。家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的數(shù)據(jù)來源于國家知識產(chǎn)權(quán)專利數(shù)據(jù)庫和WIPO的國際專利分類綠色清單匹配，環(huán)境成本數(shù)據(jù)來源于年報并手工收集，其他涉及家族企業(yè)的數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫，采用Stata16.0軟件進行實證分析。

（二）變量選擇

1.家族企業(yè)綠色創(chuàng)新

實質(zhì)性創(chuàng)新的企業(yè)追求自身技術(shù)的進步，體現(xiàn)為專利質(zhì)量的改善，而策略性創(chuàng)新的企業(yè)僅是為了迎合政府的監(jiān)管，體現(xiàn)為專利申請的速度和數(shù)量的提升。由于綠色創(chuàng)新的高風(fēng)險性與雙重外部性，相較于綠色實用新型專利，綠色發(fā)明專利具有審查手續(xù)復(fù)雜、審查時間長、研發(fā)前期投入多、研發(fā)成果轉(zhuǎn)化周期長、研發(fā)結(jié)果不確定等特點，因此本文從綠色發(fā)明專利與綠色實用新型專利的角度來衡量實質(zhì)性和策略性的綠色創(chuàng)新，并將家族企業(yè)當(dāng)年的綠色專利申請數(shù)量加1后取對數(shù)進行度量。

2.環(huán)境污染

本文將環(huán)境污染指標(biāo)體系劃分為能耗維度與排放維度。能源消費和能源結(jié)構(gòu)是引起污染排放的直接原因，因此能耗維度包括能源強度、用電強度與能源結(jié)構(gòu)指標(biāo)；排放維度則涵蓋了大氣、土壤和水體三大要素的污染排放，包括大氣污染、水污染與固體污染指標(biāo)（如表1）。首先對環(huán)境污染指標(biāo)體系進行KMO檢驗，KMO值為0.72，依據(jù)KMO的衡量標(biāo)準(zhǔn)可知環(huán)境污染各指標(biāo)是適合進行主成分分析的。其次對環(huán)境污染各指標(biāo)進行主成分分析后得到方差貢獻率和因子載荷矩陣，發(fā)現(xiàn)環(huán)境污染的前三個因子為主要因子，其累計的方差貢獻率為66.64%。

3.中介變量

（1）自愿性環(huán)境成本，指企業(yè)保持良好聲譽、獲得市場競爭力而產(chǎn)生的環(huán)境支出，本文通過環(huán)境治理投資額/資產(chǎn)總額來衡量；（2）強制性環(huán)境成本，指受政府及利益相關(guān)者規(guī)制壓力而發(fā)生的環(huán)境支出，本文通過（資源稅費+排污費+環(huán)境罰款支出）/資產(chǎn)總額來衡量。

4.控制變量

本文將企業(yè)規(guī)模、成長性、財務(wù)杠桿、盈利能力等作為控制變量，并控制了年度和行業(yè)的固定效應(yīng)。

各變量說明如表2所示。

四、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

描述性統(tǒng)計結(jié)果如表3。家族企業(yè)綠色專利申請量的均值分別為0.283、0.184和0.174，中位數(shù)都是0，說明我國家族企業(yè)綠色專利申請量普遍較低。環(huán)境污染綜合得分的正負(fù)值分別表示高于或低于總體的均值水平，其均值（中位數(shù)）為2.73e-17（-0.517），呈右偏分布，根據(jù)p25和p75，數(shù)據(jù)在均值左側(cè)的數(shù)量較多，右側(cè)的拖尾較長，存在極大值，說明大多數(shù)家族企業(yè)的環(huán)境污染在平均水平之下。

（二）基準(zhǔn)回歸

基準(zhǔn)回歸結(jié)果如表4，可以看出無論是否考慮控制變量，環(huán)境污染與家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的估計系數(shù)均為正，說明環(huán)境污染總體上促進了家族企業(yè)綠色創(chuàng)新，具體體現(xiàn)在實質(zhì)性綠色創(chuàng)新的進步，在5%水平上顯著，研究結(jié)論支持H1。環(huán)境治理壓力真正地激發(fā)了家族企業(yè)追求自身技術(shù)進步的實質(zhì)性綠色創(chuàng)新的潛在動力，家族企業(yè)通過創(chuàng)新的方式向社會提供低污染的綠色產(chǎn)品，獲得持續(xù)性商業(yè)競爭優(yōu)勢，以更好地造福后代并實現(xiàn)基業(yè)傳承。

（三）中介效應(yīng)

中介效應(yīng)結(jié)果如表5，可見自愿性環(huán)境成本在環(huán)境污染與家族企業(yè)實質(zhì)性綠色創(chuàng)新之間起部分遮掩效應(yīng)，強制性環(huán)境成本在環(huán)境污染與家族企業(yè)綠色創(chuàng)新之間起部分中介作用。說明環(huán)境污染通過提高自愿性環(huán)境成本促進家族企業(yè)綠色創(chuàng)新，印證了補償效應(yīng)；環(huán)境污染通過降低強制性環(huán)境成本促進家族企業(yè)綠色創(chuàng)新，支持了增益效應(yīng)，研究結(jié)論支持H2。從內(nèi)部社會情感財富視角看，家族企業(yè)通過積極減少強制性環(huán)境成本以保存和延續(xù)社會情感財富；從外部組織合法性視角看，家族企業(yè)通過主動增加環(huán)保治理投資以建構(gòu)穩(wěn)固持久的外部聯(lián)系?？梢钥闯?，家族企業(yè)在環(huán)境成本控制中表現(xiàn)出積極主動的治理行為，體現(xiàn)了長遠(yuǎn)的社會責(zé)任意識而非被動地應(yīng)對環(huán)境污染的治理壓力。

（四）穩(wěn)健性檢驗

1.PSM匹配

考慮到有些家族企業(yè)可能實際上沒有進行綠色創(chuàng)新，但依然可以匹配到省級層面的環(huán)境污染指標(biāo)，因此本文通過手工整理家族企業(yè)的年度報表及相關(guān)資料，將文本中明顯提及綠色專利的家族企業(yè)賦值為1，其余賦值為0，接著采用PSM樣本匹配方法進行近鄰匹配、半徑匹配與核匹配，以克服樣本自選擇偏差的影響。最終匹配后相關(guān)變量的標(biāo)準(zhǔn)化偏差基本不顯著，表明匹配結(jié)果良好，如表6所示，說明無論采用哪種匹配方式，結(jié)果依然是穩(wěn)健的。

2.IV工具變量法

本文還考慮了環(huán)境污染與家族企業(yè)綠色創(chuàng)新之間可能存在反向因果問題。綠色創(chuàng)新是一種高風(fēng)險性投資，家族企業(yè)綠色創(chuàng)新高的地區(qū)環(huán)境污染嚴(yán)重，又進一步影響了該地區(qū)家族企業(yè)的綠色創(chuàng)新，因此采用面板兩階段最小二乘法（2SLS）回歸解決內(nèi)生性問題。本文選擇環(huán)境污染滯后一期與空氣流動系數(shù)作為工具變量IV1和IV2。一方面，環(huán)境污染滯后一期與空氣流動系數(shù)是外生變量，對當(dāng)期的家族企業(yè)綠色創(chuàng)新沒有影響；另一方面，前一期的環(huán)境污染與空氣流動系數(shù)影響著當(dāng)期的環(huán)境污染。結(jié)果如表7，可以發(fā)現(xiàn)，第一階段IV1的系數(shù)顯著為正，IV2的系數(shù)顯著為負(fù)，說明前一期環(huán)境污染越嚴(yán)重，空氣流動系數(shù)越小，當(dāng)期的環(huán)境污染越嚴(yán)重。第二階段在排除了可能存在的內(nèi)生性問題之后，結(jié)論依然穩(wěn)健。

3.其他穩(wěn)健性檢驗

（1）為保證樣本的可靠性，采用Bootstrap樣本抽樣方法，重復(fù)1 000次，得到的結(jié)果依然是穩(wěn)健的（0.011***）。（2）將解釋變量滯后一期與被解釋變量提前一期，回歸發(fā)現(xiàn)結(jié)論依然不變（0.004***、0.010***）。（3）將研究樣本更換為上市即為家族控股的直接創(chuàng)辦家族企業(yè)，結(jié)論仍然穩(wěn)?。?.020***）。（4）采用DDD三重差分法再次檢驗，將《環(huán)境保護法》作為一個準(zhǔn)自然實驗，以政策頒布的2015年作為時間節(jié)點post，選取江蘇、山西、河北、山東、內(nèi)蒙古、廣西、云南、廣東、遼寧、上海、天津11個試點省市作為處理組treat，《上市公司環(huán)境信息披露指南（2010）》作為污染行業(yè)與清潔行業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)industry，結(jié)果總體顯著（0.018***）。（5）更換解釋變量指標(biāo)，將解釋變量指標(biāo)替換為熵值法計算的綜合評價得分，結(jié)論總體穩(wěn)?。?.865*）。（6）更換被解釋變量的衡量指標(biāo)，將被解釋變量指標(biāo)替換為綠色專利申請數(shù)量，結(jié)論保持不變（0.209*）。

五、進一步分析

首先，由于行業(yè)污染排放、治理能力、行業(yè)產(chǎn)值與創(chuàng)新活動的差異，根據(jù)環(huán)境保護部2010年公布的《上市公司環(huán)境信息披露指南》（征求意見稿），將樣本劃分為污染行業(yè)與清潔行業(yè)②；其次，采用價格成本差額（PCM）表示市場集中度[ 20 ]，以衡量行業(yè)競爭程度③。結(jié)果如表8，可見清潔行業(yè)和低競爭行業(yè)的家族企業(yè)綠色創(chuàng)新受環(huán)境污染的正效應(yīng)影響更顯著。由于清潔行業(yè)治理成本低，治理效果好，同時低競爭行業(yè)的同類競爭者較少，有些行業(yè)甚至處于壟斷地位，有雄厚的資金規(guī)模與人力基礎(chǔ)，因此家族企業(yè)具有更強的動機進行綠色創(chuàng)新，從而更好地應(yīng)對外部合法性壓力與內(nèi)部社會情感財富傳承。

六、研究結(jié)論與建議

本文嘗試融合家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的內(nèi)外部動機與環(huán)境成本的經(jīng)濟效應(yīng)，選取2012至2021年我國2 157家家族企業(yè)，構(gòu)建固定效應(yīng)的面板模型，探討了環(huán)境污染對家族企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。得出以下主要結(jié)論：（1）環(huán)境污染有利于家族企業(yè)綠色創(chuàng)新。（2）機制分析發(fā)現(xiàn)，環(huán)境污染通過提高自愿性環(huán)境成本、降低強制性環(huán)境成本促進家族企業(yè)綠色創(chuàng)新，分別印證了補償效應(yīng)與增益效應(yīng)。（3）進一步分析發(fā)現(xiàn)，清潔行業(yè)與低競爭行業(yè)的家族企業(yè)綠色創(chuàng)新受環(huán)境污染的正效應(yīng)影響更顯著。

鑒于上述結(jié)論，本文從環(huán)境成本角度提出以下建議：首先，提高綠色創(chuàng)新水平。家族企業(yè)應(yīng)增加綠色技術(shù)創(chuàng)新投入，改良綠色生產(chǎn)工藝流程，最大限度抵銷環(huán)境成本的耗費，實現(xiàn)環(huán)境保護由消極終端治理向積極前端防御轉(zhuǎn)變。其次，提高環(huán)境規(guī)制強度。政府適當(dāng)加強環(huán)境規(guī)制能夠?qū)h(huán)境成本內(nèi)部化，充分發(fā)揮環(huán)境成本的補償效應(yīng)與增益效應(yīng)。最后，強化外部合法性壓力。隨著社會公眾、媒體、投資者等相關(guān)利益者對環(huán)境污染問題日漸關(guān)注，外部公共壓力使得家族企業(yè)積極承擔(dān)社會責(zé)任，樂意增加環(huán)境成本的投入，披露更多的環(huán)境信息。

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