■文／黃濤

2022 年11 月，我國個人養(yǎng)老金制度正式落地實施。一年來，在社會各方的共同努力下，個人養(yǎng)老金參與人數(shù)已超過4030 萬人，包括儲蓄、保險、理財、基金在內(nèi)的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品達(dá)到741 只，有力推動了養(yǎng)老金融市場的培育壯大和規(guī)范發(fā)展。近期召開的中央金融工作會議將養(yǎng)老金融與科技金融、綠色金融、普惠金融、數(shù)字金融共同作為5 篇大文章進(jìn)行謀劃部署，為包括個人養(yǎng)老金在內(nèi)的養(yǎng)老金融高質(zhì)量發(fā)展、更好服務(wù)養(yǎng)老保障事業(yè)、落實積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略拓寬了思路、指明了方向。

個人養(yǎng)老金政策促進(jìn)養(yǎng)老金融體系發(fā)展

個人養(yǎng)老金政策的制定和實施，體現(xiàn)了以人民為中心的價值取向和金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)宗旨，促進(jìn)了多層次社會保障體系的健全和完善，對經(jīng)濟(jì)社會和金融市場發(fā)展產(chǎn)生了積極影響。

一是激發(fā)了社會積極養(yǎng)老意識，為促進(jìn)市場需求的釋放和轉(zhuǎn)化創(chuàng)造了條件。越來越多的普通百姓已意識到應(yīng)當(dāng)從當(dāng)前財富中拿出一部分專門用來投資未來養(yǎng)老生活。除在試點城市（地區(qū)）實現(xiàn)良好起步之外，非試點地區(qū)人群對參與個人養(yǎng)老金的熱情也日益高漲，反映出社會養(yǎng)老意識在政策推動下已開始變得更加主動積極。

二是健全了養(yǎng)老金融供給體系，為實現(xiàn)養(yǎng)老金融專業(yè)化分工打下了基礎(chǔ)。個人養(yǎng)老金制度是對現(xiàn)有養(yǎng)老金融體系的完善和豐富，可以更好地發(fā)揮市場在資源配置中的作用，也有利于銀行、保險、基金等不同金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮比較優(yōu)勢，形成專業(yè)化的分工和差異化的服務(wù)供給體系，促進(jìn)了正向激勵和優(yōu)勝劣汰。

三是提升了金融普惠性和包容性，為滿足老百姓差異化養(yǎng)老需求提供了途徑。覆蓋全體參保人群和實行個人賬戶的制度設(shè)計，在現(xiàn)行以穩(wěn)定勞動關(guān)系和戶籍為基礎(chǔ)的基本養(yǎng)老保障體系之外，為不同區(qū)域、部門、收入特征群眾的廣泛參與提供了便利，更好地適應(yīng)人口區(qū)域流動以及多樣化就業(yè)形勢下不同群體的養(yǎng)老保障訴求。

四是探索了社會養(yǎng)老財富儲備方式，為健全更加公平可持續(xù)的社會保障體系積累了經(jīng)驗。發(fā)揮多繳多得、長繳多得的激勵機(jī)制，通過稅收優(yōu)惠撬動、嚴(yán)格參與金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入資質(zhì)的方式，為老百姓自主積累養(yǎng)老財富提供了安全可靠且更加靈活的選擇，也為未來綜合運(yùn)用各種政策工具，實現(xiàn)養(yǎng)老資金在第一、第二、第三支柱間銜接轉(zhuǎn)換提供了可能。

政策優(yōu)化關(guān)鍵在于養(yǎng)老金融供給提質(zhì)增效

個人養(yǎng)老金政策的實施，對激發(fā)社會需求、塑造行業(yè)生態(tài)起到了明顯促進(jìn)作用，但同時也存在開戶人數(shù)不及預(yù)期、開戶后實際繳存和投資比例較低等問題。其中，有制度需要完善之處，也有政策普及和投資者教育時間尚短等客觀原因，但更多需要從提升養(yǎng)老金融供給的效率和質(zhì)量方面下功夫。

產(chǎn)品服務(wù)細(xì)分度專業(yè)度不夠，市場需求仍有較大發(fā)掘空間。目前個人養(yǎng)老金入池產(chǎn)品雖然已覆蓋不同種類金融產(chǎn)品，但定位差異化不足，在期限、風(fēng)險、收益以及領(lǐng)取方式等方面的多樣性有待提升，需要金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步細(xì)分客群，提供多元化、多層次的產(chǎn)品及服務(wù)，更好促進(jìn)市場需求的釋放和轉(zhuǎn)化。

運(yùn)營成本過高，產(chǎn)品獲得感和服務(wù)體驗有待提升。在重人力、重渠道的傳統(tǒng)營銷方式下，金融產(chǎn)品的運(yùn)營成本較高，容易擠占客戶的獲益空間，有些情況下還可能導(dǎo)致服務(wù)質(zhì)量降低。同時，由于個人養(yǎng)老金運(yùn)行涉及銀行、產(chǎn)品發(fā)行方、主管機(jī)構(gòu)信息平臺等流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，各方信息、數(shù)據(jù)、交易銜接的流暢性仍有較大提升空間，產(chǎn)品和服務(wù)的客戶體驗感還需進(jìn)一步提升。

與養(yǎng)老保障銜接不夠，金融服務(wù)社會養(yǎng)老體系作用未充分發(fā)揮。近年來，保險機(jī)構(gòu)積極探索社區(qū)養(yǎng)老、旅居養(yǎng)老、居家養(yǎng)老等創(chuàng)新模式，努力以養(yǎng)老服務(wù)需求帶動保險需求，同步為消費(fèi)者提供綜合養(yǎng)老解決方案，取得較好的社會反響。但總體上服務(wù)覆蓋面、投入產(chǎn)出效率以及普通百姓的獲得感等仍存在短板，需要持續(xù)摸索完善。

養(yǎng)老資金有效進(jìn)入資本市場和實體經(jīng)濟(jì)的渠道還有待暢通。金融機(jī)構(gòu)想要為普通百姓提供運(yùn)作規(guī)范、成熟穩(wěn)定、側(cè)重長期保值增值的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，就必須不斷提升養(yǎng)老資金投資管理能力和風(fēng)控能力。目前，要實現(xiàn)養(yǎng)老資金有效進(jìn)入資本市場，投入到高質(zhì)量實體經(jīng)濟(jì)，最終實現(xiàn)養(yǎng)老資金的保值增值，在政策扶持、數(shù)據(jù)共享、信息溝通、稅收安排以及降低投資成本等方面還存在一些盲區(qū)和堵點，需要進(jìn)一步改進(jìn)和提升。

商業(yè)養(yǎng)老保險助力個人養(yǎng)老金制度高質(zhì)量發(fā)展

中央金融工作會議的召開，既體現(xiàn)了黨中央對養(yǎng)老金融工作的高度重視，也指出了養(yǎng)老保險行業(yè)踐行高質(zhì)量發(fā)展的方向和定位。因此，包括國民養(yǎng)老保險在內(nèi)的保險機(jī)構(gòu)需深入貫徹中央精神，以個人養(yǎng)老金制度優(yōu)化擴(kuò)面為契機(jī)，積極踐行養(yǎng)老金融發(fā)展規(guī)律，持續(xù)推進(jìn)經(jīng)營管理模式和產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，助力養(yǎng)老保障事業(yè)及個人養(yǎng)老金制度高質(zhì)量發(fā)展。

堅持穩(wěn)中求進(jìn)，守牢風(fēng)險底線，確保經(jīng)營穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。堅持加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善公司治理相統(tǒng)一，汲取國內(nèi)外壽險業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，在做好量本利分析基礎(chǔ)上，持續(xù)做好資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，秉持效益質(zhì)量優(yōu)先原則推動業(yè)務(wù)發(fā)展。始終將安全審慎經(jīng)營放在首位，切實提升風(fēng)險管控的預(yù)見性、有效性和針對性，在經(jīng)濟(jì)周期波動和不確定環(huán)境下始終保持戰(zhàn)略清醒和定力，確保發(fā)展方向正確、行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

堅持守正創(chuàng)新、專業(yè)專注，更大發(fā)揮養(yǎng)老保險價值和優(yōu)勢。不斷探索符合養(yǎng)老金融發(fā)展規(guī)律和具有市場前瞻性的產(chǎn)品研發(fā)、市場銷售、資金運(yùn)用和風(fēng)險管控模式，在為百姓提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品服務(wù)的同時，打造良好的企業(yè)品牌和聲譽(yù)。持續(xù)豐富年金保險、壽險、商業(yè)養(yǎng)老金、長期護(hù)理保險等多元養(yǎng)老保險供給，結(jié)合養(yǎng)老投顧服務(wù)，細(xì)分服務(wù)人群和場景，更大發(fā)揮養(yǎng)老保險在長期規(guī)劃、資金管理、風(fēng)險保障方面的獨(dú)特優(yōu)勢。

深耕普惠金融和數(shù)字金融，以數(shù)智化發(fā)展提升服務(wù)便利性、普惠性和可得性。探索發(fā)展以數(shù)字、科技、普惠、可信為特征的養(yǎng)老投顧服務(wù)，通過摸準(zhǔn)客戶需求、科學(xué)專業(yè)選品、長期服務(wù)陪伴，幫助民眾管理養(yǎng)老風(fēng)險、做好養(yǎng)老安排。將數(shù)字化、智能化作為釋放生產(chǎn)力的重要手段，在銷售服務(wù)、產(chǎn)品開發(fā)、精算定價、賬戶服務(wù)、交易處理、支付結(jié)算等環(huán)節(jié)全面應(yīng)用數(shù)字技術(shù)，通過降本增效，將節(jié)約的成本反哺客戶。

聚焦科技金融和綠色金融，踐行長期價值投資，切實提升養(yǎng)老資金服務(wù)重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和實體經(jīng)濟(jì)的能力。聚焦國家雙碳減排和科技強(qiáng)國等中長期政策導(dǎo)向，從中央戰(zhàn)略部署中尋找“長期投資密碼”。以符合國家中長期戰(zhàn)略布局和社會文明進(jìn)步為導(dǎo)向，加快建設(shè)與社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級相適配的投研體系，形成以宏觀研究為主導(dǎo)的養(yǎng)老資金投資戰(zhàn)略框架和邏輯，努力實現(xiàn)企業(yè)投資收益與服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的融合統(tǒng)一。

立足金融服務(wù)養(yǎng)老，探索區(qū)域化、特色化養(yǎng)老生態(tài)金融發(fā)展路徑。探索居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、適老化改造等服務(wù)場景，推進(jìn)與地方政府及優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新合作，通過發(fā)揮協(xié)同互補(bǔ)優(yōu)勢，培育孵化區(qū)域化、特色化養(yǎng)老服務(wù)體系，讓金融服務(wù)養(yǎng)老成為落實國家戰(zhàn)略、支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、踐行普惠利民的重要抓手。

讓個人養(yǎng)老金政策惠及更廣泛群體

完善制度設(shè)計，提升政策惠及面。比如，支持金融機(jī)構(gòu)為用工機(jī)制靈活、員工流動頻繁的行業(yè)設(shè)計符合行業(yè)特性的個人養(yǎng)老金供款計劃，鼓勵混合用工模式下的雇主為員工個人養(yǎng)老金賬戶繳費(fèi)。從提升人文關(guān)懷的角度，針對繼承、身患重疾等特殊情況，進(jìn)一步細(xì)化個人養(yǎng)老金的轉(zhuǎn)移和領(lǐng)取規(guī)則，滿足普通百姓在養(yǎng)老金積累過程中的特殊流動性安排，緩解群眾的后顧之憂。

聯(lián)動推進(jìn)第二、第三支柱銜接發(fā)展。比如，允許企業(yè)將現(xiàn)行第二支柱年金相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，用于支持職工參加個人養(yǎng)老金積累。對于目前沒有條件或意愿建立企業(yè)年金的單位，允許將單位繳費(fèi)稅前列支額度以及個人繳費(fèi)稅前列支部分，用于支持員工參加個人養(yǎng)老金。已參加企業(yè)年金或者職業(yè)年金的從業(yè)者，在離開單位以后，支持其將個人賬戶資金直接全額轉(zhuǎn)入個人養(yǎng)老金賬戶，繼續(xù)享受稅收優(yōu)惠政策。

鼓勵金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新。比如，支持將更多繳費(fèi)靈活、安全穩(wěn)健、具有長壽風(fēng)險轉(zhuǎn)移等獨(dú)特優(yōu)勢的養(yǎng)老保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金。鼓勵參與機(jī)構(gòu)發(fā)展專業(yè)性養(yǎng)老投顧服務(wù)。進(jìn)一步便利開戶流程，允許保險公司等養(yǎng)老產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)代為開立個人養(yǎng)老金信息戶，通過引流等方式引導(dǎo)至銀行開立資金戶等。

鼓勵扶持養(yǎng)老資金進(jìn)入資本市場和實體經(jīng)濟(jì)。嚴(yán)格規(guī)范機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，確保養(yǎng)老資金運(yùn)作安全穩(wěn)健、風(fēng)險可控。在養(yǎng)老資金運(yùn)用監(jiān)管規(guī)則、稅收優(yōu)惠、組合管理、信息披露以及考核要求等方面出臺更多針對性扶持政策，以支持養(yǎng)老保險公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)開拓創(chuàng)新、提升投資效率，在可持續(xù)發(fā)展的同時更好落實投資收益，實現(xiàn)回饋于民?！?/p>