成瓊文，楊玉婷

（中南大學(xué)商學(xué)院，湖南長沙 410083）

1 問題的提出

近年來，全球氣候變暖這一問題對(duì)地球的生態(tài)環(huán)境造成了嚴(yán)重的破壞，這主要?dú)w因于CO2的排放。作為全球的能耗大國，中國主動(dòng)承擔(dān)環(huán)境保護(hù)的國際責(zé)任，通過出臺(tái)一系列的環(huán)境保護(hù)政策，在一定程度上起到了改善環(huán)境的作用?！?020 年中國生態(tài)環(huán)境狀況公報(bào)》顯示，相比2019 年，2020 年中國空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)城市占比提高13.3%，CO2排放強(qiáng)度下降1.0%［1］，可見環(huán)境質(zhì)量在這個(gè)階段得到了較為明顯的改善。2020 年9 月22 日，習(xí)近平總書記作出了中國力爭(zhēng)2030 年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和的“雙碳”國際承諾。這既是中國作出的國際承諾，也是中國對(duì)走低碳、綠色、環(huán)保、高質(zhì)量、可持續(xù)道路的一種堅(jiān)持和自我施壓。2011 年印發(fā)的《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》也是中國為了推進(jìn)碳減排進(jìn)程而實(shí)行的市場(chǎng)型環(huán)境規(guī)制政策之一，將北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東和深圳作為第一批試點(diǎn)地區(qū)，批準(zhǔn)其開展碳排放權(quán)交易。碳排放權(quán)交易試點(diǎn)省市于2013 年陸續(xù)開始啟動(dòng)碳市場(chǎng)。

作為市場(chǎng)激勵(lì)性環(huán)境規(guī)制工具，試點(diǎn)地區(qū)將碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策視作一種以低成本實(shí)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制效果的政策工具，重點(diǎn)在于規(guī)制高碳排放企業(yè)降低其碳排放，理論上不僅能通過交易機(jī)制和配額分配機(jī)制刺激區(qū)域綠色技術(shù)創(chuàng)新，也能夠利用成本-效益原則推動(dòng)區(qū)域能源結(jié)構(gòu)朝著清潔能源的方向轉(zhuǎn)變。那么，作為低碳綠色發(fā)展和實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)道路上的重要決策，碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策是否顯著促進(jìn)了試點(diǎn)地區(qū)的碳減排？碳減排效應(yīng)是否以犧牲地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為代價(jià)？各試點(diǎn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、控排主體等多方面存在異質(zhì)性，其碳減排效應(yīng)是否也存在差異性？碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的減排機(jī)制又是如何？隨著全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)在發(fā)電行業(yè)開啟交易，圍繞上述問題，如何基于試點(diǎn)地區(qū)的現(xiàn)實(shí)情況及其實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)現(xiàn)行的政策規(guī)定進(jìn)行改進(jìn)是當(dāng)前學(xué)術(shù)界和政府相關(guān)部門的重點(diǎn)關(guān)注。為此，本研究利用2005—2019 年中國30 個(gè)省區(qū)市面板數(shù)據(jù)，通過多期雙重差分模型檢驗(yàn)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的實(shí)施是否對(duì)試點(diǎn)地區(qū)存在碳減排效應(yīng)，并進(jìn)一步分析其碳減排路徑和減排效應(yīng)的地區(qū)異質(zhì)性。

2 理論基礎(chǔ)與研究假說

2.1 碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的減排效應(yīng)

碳排放權(quán)交易市場(chǎng)作為一種市場(chǎng)化的交易減排機(jī)制，目前已經(jīng)是全球范圍內(nèi)能源和氣候經(jīng)濟(jì)學(xué)等相關(guān)學(xué)科的關(guān)注熱點(diǎn)。從本質(zhì)上來說，碳排放權(quán)交易市場(chǎng)從科斯的產(chǎn)權(quán)理論中演化而來，20 世紀(jì)60 年代末，Dales［2］則在這一基礎(chǔ)上進(jìn)一步地提出了“排污權(quán)交易”概念，指出地球地總體環(huán)境資源有限，可以通過商品化排污權(quán)并為其建立相應(yīng)的交易市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)排污權(quán)交易規(guī)范化和合理化，通過市場(chǎng)機(jī)制和非市場(chǎng)機(jī)制來達(dá)到更低成本的環(huán)境治理目的。Zhang 等［3］和Liu 等［4］站在市場(chǎng)理論的視角，構(gòu)建理論模型對(duì)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行運(yùn)作前的情景模擬分析，結(jié)果表明中國碳市場(chǎng)在將來能夠以較為客觀的低成本實(shí)現(xiàn)環(huán)境治理并達(dá)到碳減排的目的。自2013 年開始，隨著中國碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的推進(jìn)，北京、上海等碳排放交易權(quán)試點(diǎn)地區(qū)的交易市場(chǎng)陸續(xù)上市，國內(nèi)外學(xué)者更多地將其視作一個(gè)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，并通過對(duì)其進(jìn)行理論層面以及實(shí)證層面的分析來檢驗(yàn)這一政策的碳減排效應(yīng)。

Zhang 等［5］從碳排放、Zhou 等［6］從碳強(qiáng)度以及Chen 等［7］從技術(shù)進(jìn)步方面分別檢驗(yàn)并證實(shí)了碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的政策效果。其中，Zhang 等［5］對(duì)深圳的工業(yè)企業(yè)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策實(shí)施前后的碳排放量進(jìn)行實(shí)證研究，指出以2010 年作為比較基期，2015 工業(yè)企業(yè)的總碳排放量下降了11%，碳排放權(quán)交易市場(chǎng)機(jī)制推動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)減排的初步成效已經(jīng)顯現(xiàn)；Hu 等［8］通過對(duì)中國碳市場(chǎng)2005—2015年的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析發(fā)現(xiàn)，試點(diǎn)地區(qū)主要控排行業(yè)的能源消費(fèi)量下降了22.8%，碳排放總量下降了15.5%。但是，有關(guān)試點(diǎn)地區(qū)的碳減排效應(yīng)是通過降低單位生產(chǎn)總值的碳排放量還是抑制地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來實(shí)現(xiàn)的爭(zhēng)論尚未得到解決。例如，Zhou 等經(jīng)過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，在碳排放權(quán)交易政策實(shí)施后，試點(diǎn)地區(qū)的碳排放量和碳排放強(qiáng)度都顯著降低；但Zhang 等經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，試點(diǎn)地區(qū)碳排放量下降主要是通過抑制地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而非降低碳排放強(qiáng)度來實(shí)現(xiàn)的。鑒于此，提出以下研究假設(shè)：

假設(shè)1：碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的實(shí)施能夠推動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)的碳減排進(jìn)程。

假設(shè)2a：試點(diǎn)地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)通過降低碳強(qiáng)度來降低碳排放量；

假設(shè)2b：試點(diǎn)地區(qū)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)通過降低經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出來降低碳排放量。

2.2 綠色技術(shù)創(chuàng)新與碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策減排效應(yīng)

綠色技術(shù)創(chuàng)新是指在節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、低碳循環(huán)等領(lǐng)域能夠提高效率、改善環(huán)境質(zhì)量，從而達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色低碳可持續(xù)發(fā)展目的的技術(shù)創(chuàng)新［9］。由于綠色技術(shù)創(chuàng)新具有雙重外部性，一種是因?yàn)榧夹g(shù)外溢導(dǎo)致無法獨(dú)享創(chuàng)新收益的正向外部性，另一種是進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新的社會(huì)效益大于個(gè)人效益的污染治理本身存在的負(fù)外部性，因此企業(yè)在涉及綠色技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)品或者技術(shù)開發(fā)時(shí)意愿較低，缺乏有效激勵(lì)導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)動(dòng)力不足［10］。而碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策通過限制企業(yè)的碳排放額提升企業(yè)進(jìn)行碳排放方面的研發(fā)意愿，從而提升碳市場(chǎng)試點(diǎn)地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平［11］。作為一種市場(chǎng)型環(huán)境規(guī)制政策工具，碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策能夠有效激勵(lì)地方企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，不僅能夠在企業(yè)層面促進(jìn)實(shí)現(xiàn)減排成本的降低，也能在地區(qū)層面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展，加強(qiáng)增大區(qū)域減排效應(yīng)。基于宏觀層面的視角，碳排放交易權(quán)試點(diǎn)政策主要是通過宏觀政策“信號(hào)-預(yù)期”機(jī)制來發(fā)揮減排作用，如王為東等［12］通過運(yùn)用合成控制法進(jìn)行反事實(shí)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，碳排放權(quán)交易政策的實(shí)施能夠提升試點(diǎn)地區(qū)的綠色低碳技術(shù)創(chuàng)新水平，這也驗(yàn)證了“信號(hào)-預(yù)期”機(jī)制在碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策促進(jìn)地區(qū)碳減排中發(fā)揮了重要作用；基于微觀層面的視角，如宋德勇等［13］、黎文靖等［14］、李廣明等［15］研究指出，存在碳市場(chǎng)本身的配額分配以及價(jià)格信號(hào)兩種機(jī)制，可以通過刺激企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新來進(jìn)一步達(dá)到地區(qū)碳減排目的。因此，提出以下假設(shè)：

假設(shè)3：碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策通過推動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)碳減排。

2.3 能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策減排效應(yīng)

在碳達(dá)峰碳中和的愿景下，我國以煤炭消費(fèi)主導(dǎo)的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型任重道遠(yuǎn)。碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的實(shí)施，將企業(yè)對(duì)環(huán)境的污染成本化，從而提高了企業(yè)碳排放成本。碳排放配額和定價(jià)機(jī)制不僅激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新減排，也能引導(dǎo)企業(yè)提高相應(yīng)的能源技術(shù)和配置的運(yùn)行效率，進(jìn)而達(dá)到節(jié)約能源和調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的目的［15］。此外，碳排放權(quán)交易制度能夠促使各消費(fèi)主體逐漸轉(zhuǎn)換其能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)地區(qū)碳減排。但另一方面，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的同時(shí)也可能會(huì)以犧牲部分的經(jīng)濟(jì)增長為代價(jià)［16］，如清潔能源的使用能夠在一定程度上減少地區(qū)CO2的排放和SO2的排放，但煤炭消費(fèi)的減少也會(huì)對(duì)地區(qū)生產(chǎn)總值產(chǎn)生影響。因此，提出以下假設(shè)：

假設(shè)4a：碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策借助推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)降低碳強(qiáng)度的碳減排；

假設(shè)4b：碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策借助推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)降低經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出路徑的碳減排。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 模型構(gòu)建

選取2005—2019 年的相關(guān)面板數(shù)據(jù)，以2013年開始正式實(shí)行的碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策作為一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，研究其減排效應(yīng)。由于我國試點(diǎn)地區(qū)碳市場(chǎng)上市時(shí)間并不統(tǒng)一，因此選擇運(yùn)用多期雙重差分模型來實(shí)證分析政策實(shí)施前后實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組的碳排放總量和碳排放強(qiáng)度差異，將北京、廣東、湖北、天津、上海和重慶這6 個(gè)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)省市作為處理組1），國內(nèi)其余省區(qū)市則作為控制組納入模型進(jìn)行分析。構(gòu)造多期雙重差分模型（亦為基準(zhǔn)模型）如下：

式（1）中：下標(biāo)i表示地區(qū)；下標(biāo)t表示年份；Yit代表地區(qū)碳排放量或碳排放強(qiáng)度；DIDit是核心解釋變量多期雙重差分變量，DIDit=treati×postit，其中treati表示是否是處理組，postit表示試點(diǎn)地區(qū)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的正式實(shí)施時(shí)間；controlit代表會(huì)隨地區(qū)和時(shí)間變動(dòng)并且會(huì)影響碳排放量或碳排放強(qiáng)度的控制變量；ui表示地區(qū)固定效應(yīng)；γt表示時(shí)間固定效應(yīng)；ηrt代表年份與區(qū)域2）的交乘項(xiàng)，控制了隨區(qū)域或時(shí)間變化的因素；εit則表示誤差項(xiàng)。

此外，是否處理組的取值規(guī)則為：當(dāng)i表示6個(gè)試點(diǎn)省市時(shí)，treati=1；當(dāng)i代表其他非試點(diǎn)地區(qū)時(shí)，treati=0。6 個(gè)試點(diǎn)地區(qū)碳市場(chǎng)開始啟動(dòng)交易的時(shí)間分別為北京、上海、廣東和天津2013 年，湖北和重慶2014 年，所以試點(diǎn)政策正式實(shí)施時(shí)間的取值規(guī)則為：當(dāng)i表示北京、天津、上海、廣東這4 個(gè)省市且或者i表示湖北或重慶且時(shí)，postit=1；除此之外，postit=0。如果碳試點(diǎn)政策的實(shí)行顯著地降低了試點(diǎn)地區(qū)的碳排放總量或者碳排放強(qiáng)度，則多期雙重差分模型中β1顯著為負(fù)。

參考黎文靖等［14］、王桂軍等［17］的研究，將中介變量綠色技術(shù)創(chuàng)新和能源結(jié)構(gòu)嵌入基準(zhǔn)模型中進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，構(gòu)建如下中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

式（2）同基準(zhǔn)模型。式（3）式中，被解釋變量MVit分別代表中介變量綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量（EnvInvPat）、綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量（EnvUtyPat）和能源結(jié)構(gòu)（ES）。

根據(jù)逐步回歸原理，如果式（2）的回歸系數(shù)β1顯著，則開始中介變量的回歸檢驗(yàn)；其次檢驗(yàn)式（3）的回歸系數(shù)φ1和式（4）的回歸系數(shù)ρ，如果兩者均顯著，則存在中介效應(yīng)；最后，若式（4）中的回歸系數(shù)δ1也顯著，則稱其為部分中介效應(yīng)，否則稱為完全中介效應(yīng)。

3.2 特征事實(shí)

通過對(duì)比發(fā)現(xiàn)，處理組相比控制組具有低碳排放量和低碳排放強(qiáng)度的特點(diǎn)，且通過共同趨勢(shì)圖1可以看出，兩者在2011 年前存在平行趨勢(shì)。

圖1 處理組和控制組地區(qū)碳排放量和碳排放強(qiáng)度的年度均值趨勢(shì)對(duì)比

3.3 變量選取和數(shù)據(jù)說明

（1）被解釋變量和核心解釋變量。被解釋變量為地區(qū)碳排放量（ce）和碳排放強(qiáng)度（cegdp），模型中對(duì)其取對(duì)數(shù)形式（即ln ce 和ln cegdp）。核心解釋變量為多期雙重差分變量（DID），表示該地區(qū)是否已經(jīng)實(shí)行碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策。

（2）控制變量。由于地區(qū)碳排放量和碳排放強(qiáng)度與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，所以為了使得試點(diǎn)地區(qū)與非試點(diǎn)地區(qū)的碳排放量和碳排放強(qiáng)度不受其他因素干擾、具有可比性，需要在模型中加入涉及到地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)。選取的控制變量為：1）人均地區(qū)生產(chǎn)總值（ln pcgdp），用地區(qū)的人均實(shí)際生產(chǎn)總值并取對(duì)數(shù)表示，具體數(shù)值按照2005 年的不變價(jià)進(jìn)行換算獲得；2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，借鑒Shao等［18］的做法，用地區(qū)第二產(chǎn)業(yè)占比（stind）和第三產(chǎn)業(yè)占比（stser）兩個(gè)指標(biāo)來表示；3）外商投資占比（stwz），借鑒張宇等［19］的做法，用地區(qū)的當(dāng)年外商投資金額和當(dāng)年生產(chǎn)總值的比值表示；4）財(cái)政依賴度（stpub），用地區(qū)的當(dāng)年一般公共預(yù)算收入和地區(qū)生產(chǎn)總值的比重表示；5）環(huán)境規(guī)制（ster），處理組和控制組本身存在的環(huán)境規(guī)制的地區(qū)差異也會(huì)給地區(qū)的減排效應(yīng)造成影響，用地區(qū)的工業(yè)廢水、廢氣污染治理費(fèi)用與工業(yè)總產(chǎn)值的比重表示。

（3）中介變量。

1）綠色技術(shù)創(chuàng)新。專利產(chǎn)出是衡量技術(shù)創(chuàng)新最直觀的數(shù)據(jù)體現(xiàn)，參考齊紹洲等［10］的研究，通過匹配中國國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利數(shù)據(jù)庫和WIPO 的國際專利分類綠色清單，識(shí)別出地區(qū)綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量（envinv）和綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量（envuty），以此度量處理組和控制組的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，并對(duì)其進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。

2）能源結(jié)構(gòu)（ES）。參考馬麗梅等人［20］的做法，運(yùn)用高一次性能源消耗的8 個(gè)工業(yè)行業(yè)的生產(chǎn)總值之和與地區(qū)當(dāng)年生產(chǎn)總值的比值衡量，指標(biāo)值越低則表示地區(qū)的能源結(jié)構(gòu)清潔化程度越高。計(jì)算公式如下：

式（5）中：j表示高煤炭消耗行業(yè)；m表示行業(yè)個(gè)數(shù)；GDPit表示第i個(gè)地區(qū)t年份的生產(chǎn)總值；HCI 表示行業(yè)產(chǎn)值，依據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)和《中國統(tǒng)計(jì)年鑒2020》，選取了8 個(gè)主要的高煤炭消耗的工業(yè)行業(yè)作為樣本代表（見表1）。煤炭的消耗是CO2排放的重要源頭，因此通過測(cè)度高煤炭消耗工業(yè)行業(yè)的產(chǎn)出占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來衡量能源結(jié)構(gòu)，并以此來反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)能耗結(jié)構(gòu)。

表1 2019 年中國8 個(gè)高煤炭消耗工業(yè)行業(yè)

（4）數(shù)據(jù)說明。選取中國30 個(gè)省區(qū)市（未含西藏和港澳臺(tái)地區(qū)）2005—2019 年的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本來檢驗(yàn)相關(guān)假設(shè)。碳排放量數(shù)據(jù)來自中國碳排放核算數(shù)據(jù)庫；碳排放強(qiáng)度通過碳排放量數(shù)據(jù)的進(jìn)一步計(jì)算獲得；專利數(shù)據(jù)來源于中國國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局；其他數(shù)據(jù)來源于歷年的《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國能源統(tǒng)計(jì)年鑒》和各省區(qū)市統(tǒng)計(jì)年鑒。利用STATA 作為研究分析工具。

4 實(shí)證結(jié)果及穩(wěn)健性分析

4.1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

本研究模型和相關(guān)檢驗(yàn)中運(yùn)用到的變量含義及其描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2 所示。

表2 變量含義及描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

4.2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

如表3 所示，未加入控制變量前，30 個(gè)省份碳排放總量和碳排放強(qiáng)度的DID 系數(shù)均在1%的顯著性水平下為負(fù)，加入控制變量后，結(jié)果基本上不變，表明研究的回歸結(jié)果具有一定的穩(wěn)健性，即碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的實(shí)施同時(shí)降低了試點(diǎn)地區(qū)的碳排放量和碳排放強(qiáng)度，假設(shè)1 和假設(shè)2a成立。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

4.3 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)及政策動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析

參考張國建等［21］的研究思路來進(jìn)行多期雙重差分模型的平行趨勢(shì)假設(shè)以及政策動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析。為了展示碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策實(shí)施前后試點(diǎn)地區(qū)的碳排放量和碳排放強(qiáng)度的變化情況，將碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策正式實(shí)施前8 年這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)定為比較基期，引入碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策啟動(dòng)前7 年、政策當(dāng)期和政策啟動(dòng)后6 年的時(shí)間趨勢(shì)變量，構(gòu)建對(duì)應(yīng)模型如下：

同時(shí)可以看出，處理組中的試點(diǎn)地區(qū)正式啟動(dòng)其碳市場(chǎng)的時(shí)間集中在2013 年和2014 年，所以政策施行當(dāng)期的前一兩年就是2011—2012 年。出現(xiàn)預(yù)期政策效應(yīng)可能是由于國家發(fā)改委早在2011 年10月已經(jīng)批準(zhǔn)了7 個(gè)省市的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)試點(diǎn)工作，試點(diǎn)地區(qū)從那時(shí)就開始加快其經(jīng)濟(jì)朝低碳方向轉(zhuǎn)型以應(yīng)對(duì)不遠(yuǎn)將來更強(qiáng)的碳排放約束和更高的碳排放成本問題。Liu 等［22］通過研究中國碳排放交易權(quán)試點(diǎn)市場(chǎng)的企業(yè)動(dòng)態(tài)指出，試點(diǎn)地區(qū)的高排放企業(yè)在2011 年碳市場(chǎng)試點(diǎn)政策剛宣布時(shí)就感知到未來市場(chǎng)變化方向，并相應(yīng)地改變或升級(jí)其生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)方式，以更好地適應(yīng)未來的碳排放約束并提前實(shí)現(xiàn)企業(yè)碳減排。

通過平行趨勢(shì)檢驗(yàn)和政策動(dòng)態(tài)效應(yīng)圖，可以更加直觀地觀察試點(diǎn)地區(qū)的碳市場(chǎng)政策動(dòng)態(tài)效果。從圖2 中可以直觀地看出，碳排放量和碳排放強(qiáng)度的系數(shù)估計(jì)結(jié)果和變化趨勢(shì)基本一致。在碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策實(shí)施前7 年至前2 年，二者相關(guān)系數(shù)都不顯著，滿足平行趨勢(shì)假設(shè)；碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)前1年二者對(duì)應(yīng)系數(shù)顯著，出現(xiàn)預(yù)期政策效應(yīng)；政策實(shí)施當(dāng)期和實(shí)施之后，二者對(duì)應(yīng)系數(shù)絕對(duì)值都在逐年增加。這與表4 的估計(jì)結(jié)果一致，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)1 和假說2a。

表4 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)及動(dòng)態(tài)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

表4 （續(xù)）

圖2 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)和政策動(dòng)態(tài)效應(yīng)

4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

4.4.1 安慰劑檢驗(yàn)

為了確保本研究關(guān)于碳減排效應(yīng)與碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的因果關(guān)系存在，排除變量的選擇性偏差，從而得到可信度更高的因果效應(yīng)分析，運(yùn)用反事實(shí)邏輯隨機(jī)生成處理組（試點(diǎn)地區(qū)）來進(jìn)行安慰劑檢驗(yàn)。對(duì)于安慰劑檢驗(yàn)的具體運(yùn)用方法，學(xué)者Bertrand 等［23］提出，在運(yùn)用時(shí)間跨度較大的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行雙重差分檢驗(yàn)時(shí)，可能會(huì)存在因?yàn)樽兞块g存在序列相關(guān)問題而導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)誤差出現(xiàn)偏差的問題，從而進(jìn)一步導(dǎo)致在檢驗(yàn)回歸時(shí)發(fā)生檢驗(yàn)過度、拒絕原假設(shè)的現(xiàn)象。針對(duì)這個(gè)問題，吳茵茵等［24］、陸菁等［25］選擇運(yùn)用非參置換檢驗(yàn)法來對(duì)其基準(zhǔn)回歸結(jié)果進(jìn)行安慰劑檢驗(yàn)，借鑒其做法，具體采用的非參置換檢驗(yàn)操作方法如下：對(duì)樣本數(shù)據(jù)中的30 個(gè)省區(qū)市和時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行不重復(fù)的實(shí)驗(yàn)省市和政策時(shí)點(diǎn)的隨機(jī)抽樣，每次抽樣選取6 個(gè)省份作為虛擬試點(diǎn)地區(qū)，因?yàn)樵诙嗥陔p重模型中要求在政策實(shí)施前后都至少有1 年時(shí)間，所以在安慰劑檢驗(yàn)階段數(shù)據(jù)處理中，僅針對(duì)2006—2018 年中的時(shí)間段選取隨機(jī)的模擬政策時(shí)間點(diǎn)；剩余的24 個(gè)省份則作為虛擬非試點(diǎn)地區(qū)。重復(fù)500 次上述隨機(jī)抽樣過程并進(jìn)行回歸，進(jìn)而獲得500 個(gè)虛擬實(shí)驗(yàn)組、其對(duì)應(yīng)的虛擬政策實(shí)施時(shí)點(diǎn)及兩者交互項(xiàng)虛擬DID 的回歸系數(shù)。如果在隨機(jī)抽樣進(jìn)行回歸的過程中，虛擬DID 的估計(jì)系數(shù)并不顯著，則說明碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策和碳減排效應(yīng)的因果關(guān)系存在，本研究的基準(zhǔn)回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

如圖3 所示，實(shí)線表示DID 回歸系數(shù)的概率密度累計(jì)分布，虛線表示正態(tài)分布。從圖3 可以看出，真實(shí)回歸系數(shù)都位于安慰劑檢驗(yàn)置換參數(shù)曲線的低尾處，屬于虛擬實(shí)驗(yàn)組回歸的異常值，表明本研究的基準(zhǔn)回歸結(jié)果通過了安慰劑檢驗(yàn)。

圖3 安慰劑檢驗(yàn)系數(shù)累計(jì)分布

如圖4 所示，橫軸除0 值外的虛線表示本研究基準(zhǔn)回歸結(jié)果的對(duì)應(yīng)系數(shù)（ln ce 的對(duì)應(yīng)系數(shù)為-0.163，ln cegdp 的對(duì)應(yīng)系數(shù)為-0.366）?？梢园l(fā)現(xiàn)，不管是碳排放量還是碳排放強(qiáng)度，估計(jì)系數(shù)對(duì)應(yīng)的P值都在0.1 以上，隨機(jī)抽樣的回歸系數(shù)均值非常接近零，本研究基準(zhǔn)回歸結(jié)果處于低尾處，且P值小于0.1，說明隨機(jī)抽樣的結(jié)果并不顯著，碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作在虛擬實(shí)驗(yàn)組中不具有減排效應(yīng)。這進(jìn)一步表明 本研究的基準(zhǔn)回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性，排除了未知因素的干擾，通過了安慰劑檢驗(yàn)。

圖4 安慰劑檢驗(yàn)估計(jì)系數(shù)P 值分布

4.4.2 PSM-DID 檢驗(yàn)

基于樣本中處理組和控制組可能在碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策實(shí)施前就具有較大的個(gè)體差異的考量，為了避免在多期雙重差分模型的樣本選擇中出現(xiàn)選擇性偏差的問題，運(yùn)用傾向得分匹配雙重差分法（即PSM-DID）進(jìn)行進(jìn)一步的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。鑒于平行趨勢(shì)檢驗(yàn)和政策動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析的結(jié)果表明，早在2011年試點(diǎn)地區(qū)就已經(jīng)因?yàn)椤靶盘?hào)-預(yù)期”機(jī)制顯現(xiàn)出碳減排效應(yīng)，且2011 年試點(diǎn)地區(qū)名單就已公布，所以在進(jìn)行傾向得分匹配檢驗(yàn)時(shí)只選取2011 年之前的樣本，以保證所選樣本并未受到政策影響。具體檢驗(yàn)方法為：以基準(zhǔn)模型中的控制變量作為PSM-DID中的匹配變量進(jìn)行逐年匹配，匹配方法分別運(yùn)用到半徑匹配、近鄰匹配和核匹配，并且在進(jìn)行逐年匹配后只保留在每個(gè)匹配年份都處在共同取值范圍內(nèi)的控制組樣本點(diǎn)，具體回歸中運(yùn)用Logit 方法，最后針對(duì)匹配后的保留樣本，根據(jù)基準(zhǔn)模型進(jìn)行多期雙重差分模型回歸。如表5 所示，不管具體采用的是哪種匹配方法，多期DID 變量的回歸系數(shù)均顯著為負(fù)。因此，本研究關(guān)于碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的碳減排效應(yīng)的基準(zhǔn)回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

表5 PSM-DID 檢驗(yàn)回歸結(jié)果

5 進(jìn)一步討論

5.1 碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的減排路徑檢驗(yàn)

5.1.1 綠色技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

表6 和表7 展示了根據(jù)式（3）（4）模型進(jìn)行的，分別以綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量、綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量來衡量地區(qū)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果。從表6 可見，僅以綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量來度量地區(qū)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平時(shí)，碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的實(shí)施并沒有對(duì)試點(diǎn)地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的影響，也即表明未產(chǎn)生中介效應(yīng)；當(dāng)以綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量來衡量地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平時(shí)，碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的實(shí)施顯著地提升了試點(diǎn)地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。從表（7）可見，綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量的回歸系數(shù)均通過了顯著性檢驗(yàn)，且DID 的回歸系數(shù)在1%的顯著性水平下為負(fù)，結(jié)合中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪剑?）（4）可知，碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策可以通過提升試點(diǎn)地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平來降低其碳排放量和碳排放強(qiáng)度，且綠色技術(shù)創(chuàng)新在其中發(fā)揮部分中介效應(yīng)，則假設(shè)3 成立。至于表6 與表7 的差別，本研究認(rèn)為可能是綠色發(fā)明專利相比綠色實(shí)用新型專利的實(shí)驗(yàn)期限更長、申請(qǐng)程序更復(fù)雜，所以相比碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的施行會(huì)存在時(shí)間滯后性的特點(diǎn)。

表6 基于綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

表7 基于綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

為了解綠色技術(shù)創(chuàng)新在碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的減排效應(yīng)中發(fā)揮了多大作用，利用回歸結(jié)果進(jìn)一步計(jì)算綠色技術(shù)創(chuàng)新在中介效應(yīng)模型中的效應(yīng)量，結(jié)果表明綠色技術(shù)創(chuàng)新在碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策降低碳排放和降低碳排放強(qiáng)度的效應(yīng)中分別發(fā)揮了12.38%和5.51%的中介效應(yīng)作用。

這一中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果也符合碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策設(shè)計(jì)的初衷。從生產(chǎn)角度，當(dāng)碳排放存在排放配額并在市場(chǎng)上作為商品進(jìn)行交易時(shí)，高碳排放企業(yè)由于碳排放成本較高會(huì)選擇進(jìn)行生產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新或生產(chǎn)方式的改變來減少其碳排放量；此外，企業(yè)積極進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新使得企業(yè)碳排放指標(biāo)存在富余時(shí)，可以將碳排放指標(biāo)作為商品在市場(chǎng)上進(jìn)行交易，從而獲得降低成本外的創(chuàng)新收益，這也將進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從而達(dá)到了以經(jīng)濟(jì)手段的政策實(shí)現(xiàn)低成本的環(huán)境規(guī)制目的。

5.1.2 能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

同理，根據(jù)式（3）（4）模型對(duì)能源結(jié)構(gòu)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)。如表8 所示，DID 的回歸系數(shù)均在5%的顯著性水平下為負(fù)，說明碳試點(diǎn)政策的實(shí)施有效地促進(jìn)了試點(diǎn)地區(qū)的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；能源結(jié)構(gòu)的回歸系數(shù)在10%的顯著性水平下為正，且DID 系數(shù)在1%的顯著性水平下為負(fù)，根據(jù)逐步回歸法判斷存在部分中介效應(yīng)，表明碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策可以通過推動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型來降低當(dāng)?shù)氐奶寂欧帕亢吞寂欧艔?qiáng)度。綜上，表明假設(shè)4a 成立。

表8 基于能源結(jié)構(gòu)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

為了解能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的減排效應(yīng)中發(fā)揮了多大作用，利用回歸結(jié)果進(jìn)一步計(jì)算能源結(jié)構(gòu)在中介效應(yīng)模型中的效應(yīng)量。結(jié)果表明，能源結(jié)構(gòu)在碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策降低碳排放量和碳排放強(qiáng)度的效應(yīng)中分別發(fā)揮了3.74%和0.47%的中介效應(yīng)作用。

進(jìn)一步通過比較綠色技術(shù)創(chuàng)新和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的碳減排效應(yīng)中發(fā)揮的作用可以發(fā)現(xiàn)，綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮的作用更大。

5.2 地區(qū)異質(zhì)性分析

在基準(zhǔn)模型中加入各試點(diǎn)地區(qū)與DID 變量的交乘項(xiàng)來檢驗(yàn)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的減排效應(yīng)是否在試點(diǎn)地區(qū)存在區(qū)域異質(zhì)性。表9 為北京（bj）、天津（tj）、上海（sh）、湖北（hb）、重慶（cq）這5 個(gè)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)地區(qū)相較于廣東（gd）的回歸結(jié)果，可得出以下結(jié)論：（1）北京的碳減排效應(yīng)最顯著，其次是上海和天津，筆者推測(cè)因?yàn)檫@3個(gè)試點(diǎn)地區(qū)的政策落實(shí)到位以及市場(chǎng)發(fā)育程度較高；（2）雖然天津的碳排放量的對(duì)應(yīng)系數(shù)不顯著，但碳排放強(qiáng)度的系數(shù)較為顯著且系數(shù)值較大，表明相較于廣東，天津的碳排放強(qiáng)度減排效應(yīng)明顯；（3）相比較其他試點(diǎn)地區(qū)，湖北和重慶在政策實(shí)施后碳減排效應(yīng)較弱，筆者推測(cè)是由于湖北和重慶的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)主體占地區(qū)碳排放主體的比重較低導(dǎo)致。

表9 地區(qū)異質(zhì)性分析回歸結(jié)果

6 結(jié)論與政策建議

本研究基于2005—2019 年中國30 個(gè)省區(qū)市的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用多期雙重差分模型來實(shí)證檢驗(yàn)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策對(duì)試點(diǎn)地區(qū)是否存在碳減排效應(yīng)，并采用平行趨勢(shì)檢驗(yàn)、安慰劑、PSM-DID 等方法檢驗(yàn)碳減排效應(yīng)的穩(wěn)健性，通過中介效應(yīng)分析檢驗(yàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的傳導(dǎo)路徑，最后分析試點(diǎn)政策的地區(qū)異質(zhì)性。研究結(jié)論如下：

（1）整體而言，碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的實(shí)施顯著地推動(dòng)了試點(diǎn)地區(qū)的碳減排進(jìn)程，這種減排效應(yīng)是通過同時(shí)降低試點(diǎn)地區(qū)的碳排放量和碳排放強(qiáng)度實(shí)現(xiàn)的，并未影響地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。這一結(jié)果通過了一系列的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

（2）中介效應(yīng)方面，綠色技術(shù)創(chuàng)新和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型都是碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策發(fā)揮碳減排效應(yīng)的路徑，且都能夠同時(shí)促進(jìn)試點(diǎn)地區(qū)碳排放量和碳排放強(qiáng)度的降低。相比綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量，以綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量作為衡量指標(biāo)時(shí)，試點(diǎn)地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平才受到碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的顯著影響。綠色技術(shù)創(chuàng)新在降低試點(diǎn)地區(qū)的碳排放量和碳排放強(qiáng)度過程中分別發(fā)揮了12.38%和5.51%的中介效應(yīng)作用；能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在降低試點(diǎn)地區(qū)的碳排放量和碳排放強(qiáng)度過程中分別發(fā)揮了3.74%和0.47%的中介效應(yīng)作用。

（3）地區(qū)異質(zhì)性方面，北京的碳減排效應(yīng)在6個(gè)試點(diǎn)地區(qū)中最強(qiáng)，其次是上海和天津，湖北和重慶的整體碳減排效應(yīng)較弱。

以上研究結(jié)論對(duì)中國加快碳減排進(jìn)程，從而早日實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的策略制定和政策實(shí)施具有如下政策啟示：

第一，加強(qiáng)全國碳市場(chǎng)建設(shè)。碳排放權(quán)交易試點(diǎn)政策的實(shí)施能夠在試點(diǎn)地區(qū)存在顯著的碳減排效應(yīng)，為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，需要進(jìn)一步加快全國碳市場(chǎng)相關(guān)體系建設(shè)并加大減排主體范圍，并從試點(diǎn)地區(qū)的配額分配方法、交易機(jī)制、約束機(jī)制、市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制等多方面吸收、借鑒其實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，以發(fā)揮試點(diǎn)地區(qū)的先行示范和持續(xù)激勵(lì)作用。

第二，積極推進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型（及相關(guān)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型）。綠色技術(shù)創(chuàng)新不僅能夠提升相關(guān)能源的利用效率，還能推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，從而弱化一些重工業(yè)企業(yè)對(duì)煤炭等化石能源的依賴，不以犧牲地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為代價(jià)地降低地區(qū)碳排放量。所以，政府需要出臺(tái)相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策來促進(jìn)企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)及其成果轉(zhuǎn)化；加大對(duì)低碳技術(shù)研發(fā)人才的引進(jìn)獎(jiǎng)補(bǔ)力度；持續(xù)推進(jìn)高碳排放企業(yè)與所在地區(qū)的高校及科學(xué)研究院進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研深度合作，搭建以綠色技術(shù)創(chuàng)新、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和碳減排為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系和經(jīng)濟(jì)體系，加快推進(jìn)低碳綠色環(huán)保的高質(zhì)量現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)。

第三，各省區(qū)市要因地施策，制定差異化的減碳政策。各地區(qū)根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平制定差異化的綠色技術(shù)創(chuàng)新、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和碳減排政策，并適當(dāng)?shù)貙①Y源向減排潛力大的省份傾斜，從而實(shí)現(xiàn)低成本高減排。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)可以加大對(duì)清潔能源和綠色技術(shù)創(chuàng)新的投資；經(jīng)濟(jì)發(fā)展中等水平的地區(qū)以制造業(yè)發(fā)展為主，這一行業(yè)的生產(chǎn)流程中需要消耗大量的化石能源，從而會(huì)排放大量的CO2，所以需要根據(jù)地區(qū)的資源稟賦結(jié)構(gòu)來發(fā)展其優(yōu)勢(shì)資源，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐。與此同時(shí)，加快綠色技術(shù)創(chuàng)新，從而提升能源利用效率以降低碳排放。

注釋：

1）鑒于深圳市歸屬于同樣作為碳排放權(quán)交易試點(diǎn)的廣東省，因此在處理組中不再單獨(dú)納入深圳市。

2）根據(jù)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)中部地區(qū)崛起的若干意見》《國務(wù)院發(fā)布關(guān)于西部大開發(fā)若干政策措施的實(shí)施意見》等經(jīng)濟(jì)政策文件，將我國31 個(gè)省份劃分為東、中、西、東北四大區(qū)域。東部包括北京市、天津市、河北省、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、廣東省、海南??；中部包括山西省、安徽省、江西省、河南省、湖北省、湖南??；西部包括內(nèi)蒙古自治區(qū)、廣西壯族自治區(qū)、重慶市、四川省、貴州省、云南省、西藏自治區(qū)、陜西省、甘肅省、青海省、寧夏回族自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)；東北地區(qū)包括遼寧省、吉林省、黑龍江省。