岳宇君 顧 萌

一、引言

為了抓住以智能技術(shù)、“智能+”為主要驅(qū)動(dòng)力的轉(zhuǎn)型升級(jí)機(jī)遇，眾多企業(yè)積極開展智能化轉(zhuǎn)型：通過引入智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、管理及銷售等的智能化，提高要素配置效率，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)(李婉紅和王帆，2022[1])。企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型是多維的：產(chǎn)品智能化可以利用用戶的海量數(shù)據(jù)及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品功能或形式，突破原有產(chǎn)品的使用范圍，因而使新的智能化產(chǎn)品邊界不再明確；服務(wù)智能化使服務(wù)具有融合性、價(jià)值可視化等，為用戶提供個(gè)性化的解決方案；流程智能化有助于打破不同創(chuàng)新階段之間的界限，提高運(yùn)營(yíng)效率和管理質(zhì)量，創(chuàng)造新的客戶體驗(yàn)；商業(yè)模式智能化可以增強(qiáng)或改進(jìn)現(xiàn)有商業(yè)模式，以及開發(fā)新的商業(yè)模式，提高企業(yè)的靈活性和敏捷性等；組織智能化有助于促進(jìn)跨職能協(xié)作，幫助組織成員形成長(zhǎng)期和相對(duì)穩(wěn)定的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，提高解決復(fù)雜業(yè)務(wù)的能力(Banalieva和Dhanaraj，2019[2])。智能化轉(zhuǎn)型重塑企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)、管理模式、運(yùn)營(yíng)機(jī)制及生產(chǎn)流程等，著力實(shí)現(xiàn)訂單、采購(gòu)、庫(kù)存及客戶關(guān)系等管理的智能化，注重提供優(yōu)質(zhì)、安全的產(chǎn)品，創(chuàng)造新的消費(fèi)業(yè)態(tài)，拓寬消費(fèi)渠道，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，體現(xiàn)著“技能有偏”的特征(邵婧婷，2019[3]；Baqaee和Farhi，2019[4])。

目前學(xué)術(shù)界對(duì)智能化轉(zhuǎn)型的研究，大多著眼于智能化轉(zhuǎn)型的動(dòng)因及智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)所帶來的影響。企業(yè)之所以選擇開展智能化轉(zhuǎn)型，主要是為了降低企業(yè)開發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)及管理等方面的成本，促進(jìn)組織結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程的優(yōu)化升級(jí)(王兵和王啟超，2019[5])。智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)的明顯影響是可以克服資本和勞動(dòng)力限制，激勵(lì)組織向高彈性的結(jié)構(gòu)模式升級(jí)，完成適應(yīng)性強(qiáng)和敏捷性要求高的復(fù)雜任務(wù)(Sussan和Acs，2017[6]；溫湖煒和鐘啟明，2021[7])。目前論及智能化轉(zhuǎn)型與企業(yè)業(yè)績(jī)之間關(guān)系的相關(guān)研究成果中，已有結(jié)論認(rèn)為：智能化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部分工的優(yōu)化、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的提高、價(jià)值創(chuàng)造模式的改變及管理信息可視化的實(shí)現(xiàn)等(Nadkarni和Prügl，2021[8])；通過改善創(chuàng)新模式、提高創(chuàng)新能力及降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)可以影響企業(yè)業(yè)績(jī)(鄧悅和蔣琬儀，2022[9])。當(dāng)然與之不同的是，也有學(xué)者的結(jié)論認(rèn)為智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響存在動(dòng)態(tài)性、滯后性及異質(zhì)性(宣旸和張萬里，2021[10]；占華等，2022[11])。那么，企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型與其業(yè)績(jī)之間到底存在怎樣的內(nèi)在關(guān)聯(lián)呢？二者相互影響的機(jī)理究竟又是什么呢？本文通過實(shí)證檢驗(yàn)對(duì)此進(jìn)行深入的探究和揭示。

二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

(一)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型與其業(yè)績(jī)之間的關(guān)系

企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型是指企業(yè)利用智能技術(shù)對(duì)其產(chǎn)品、服務(wù)、流程及組織等進(jìn)行轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)部分或全部要素、環(huán)節(jié)的智能化，從而實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)感知、交互和執(zhí)行的過程(Baqaee和Farhi，2019[4])。其內(nèi)涵在于，企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型促進(jìn)其業(yè)務(wù)流程和生產(chǎn)方式的重組和轉(zhuǎn)型，改變價(jià)值創(chuàng)造的路徑，從而提升業(yè)績(jī)。通過智能化轉(zhuǎn)型，企業(yè)可以升級(jí)或開發(fā)智能產(chǎn)品或服務(wù)，加快產(chǎn)品或服務(wù)的創(chuàng)新，探索新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而提高市場(chǎng)份額和營(yíng)業(yè)收入，為企業(yè)帶來業(yè)績(jī)回報(bào)；改造升級(jí)運(yùn)營(yíng)流程，構(gòu)建智能決策系統(tǒng)和管控系統(tǒng)，提高決策的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，從而降低運(yùn)營(yíng)成本，提高運(yùn)營(yíng)效率，強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，驅(qū)動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)提升(宣旸和張萬里，2021[10])。

智能化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)之間的信息交換，增強(qiáng)企業(yè)信息集成能力，使企業(yè)更容易與各利益相關(guān)者進(jìn)行溝通；增強(qiáng)企業(yè)挖掘和整合內(nèi)外部信息的能力，使企業(yè)對(duì)前瞻性技術(shù)更加敏感，并從市場(chǎng)、商業(yè)模式及技術(shù)等方面促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新(孟凡生和趙剛，2018[12])。智能化有助于打破企業(yè)內(nèi)部不同環(huán)節(jié)、模塊和部門之間的“數(shù)據(jù)孤島”，要求企業(yè)優(yōu)化內(nèi)外部生態(tài)，實(shí)現(xiàn)更好的生態(tài)整合，提高企業(yè)成本管理、資源配置及環(huán)境響應(yīng)等的效率。在創(chuàng)新方面，借助智能平臺(tái)，創(chuàng)新主體的想法和成果可以以較低的成本實(shí)時(shí)共享，有助于相互激勵(lì)，使企業(yè)的創(chuàng)新行為具有明顯的正外部性(高錫榮和王興蓉，2020[13])；在人力方面，智能化推動(dòng)先進(jìn)機(jī)械設(shè)備對(duì)低端勞動(dòng)力的替代，增加對(duì)高學(xué)歷勞動(dòng)力的就業(yè)需求，有助于優(yōu)化企業(yè)的人力資本結(jié)構(gòu)(Acemoglu和Restrepo，2018[14])；在知識(shí)方面，智能化為部門之間、員工之間的交流提供了平臺(tái)，促進(jìn)隱性知識(shí)的外溢，并將隱性知識(shí)轉(zhuǎn)化為顯性知識(shí)；在協(xié)同方面，智能化催生更多的網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同生產(chǎn)模式，可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部研發(fā)設(shè)計(jì)與供應(yīng)鏈管理之間的協(xié)同，擴(kuò)大內(nèi)部系統(tǒng)之間的信息共享，促進(jìn)自主創(chuàng)新向產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變(王毅和劉鉀，2021[15])。

在智能化轉(zhuǎn)型下，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造模式會(huì)發(fā)生變化，產(chǎn)業(yè)組織形式會(huì)發(fā)生重塑。在內(nèi)部，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理得到改善，可以使企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)更加扁平化，也可以使智能協(xié)作成為企業(yè)重要的生產(chǎn)組織模式(Acemoglu和Restrepo，2019[16])；企業(yè)對(duì)生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)的控制得到優(yōu)化，有助于減少勞動(dòng)時(shí)間，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本(顧麗敏和李嘉，2020[17])；實(shí)時(shí)監(jiān)控生產(chǎn)狀況，及時(shí)有效地排查機(jī)器隱患，降低維修成本和時(shí)間成本，提高生產(chǎn)效率。在外部，企業(yè)可以更方便、低成本地獲取上下游反饋信息，不僅有助于根據(jù)不同的客戶需求進(jìn)行差異化生產(chǎn)，還可以實(shí)現(xiàn)與上下游企業(yè)的及時(shí)溝通，加速了資源在企業(yè)間的流動(dòng)，進(jìn)而提高資源利用效率、減少要素冗余，降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率。以產(chǎn)品為例，企業(yè)可以及時(shí)獲取客戶產(chǎn)品的使用、退換貨及售后服務(wù)等信息，更準(zhǔn)確地計(jì)算每個(gè)客戶的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)特征，通過智能技術(shù)挖掘和分析市場(chǎng)信息，構(gòu)建銷量預(yù)測(cè)、市場(chǎng)趨勢(shì)模擬模型，更準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)需求(鄭瓊潔和王高鳳，2021[18]；馮文娜和馬佳琪，2022[19])。這樣，企業(yè)可以更好地了解客戶對(duì)產(chǎn)品的真實(shí)需求及滿意度，提供更好的服務(wù)，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力，加快產(chǎn)品和技術(shù)的改進(jìn)和升級(jí)，有效實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)與需求的匹配和成本控制(倪克金和劉修巖，2021[20])。顯然，智能化轉(zhuǎn)型也有助于解決個(gè)性化定制與大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)之間的困境：企業(yè)通過大規(guī)模、多品種、個(gè)性化的智能化生產(chǎn)，可以滿足客戶不同的個(gè)性化需求，大大降低勞動(dòng)力規(guī)模、產(chǎn)品缺陷率及人力管理成本等(Nadkarni和Prügl，2021[8])。

綜上，智能化轉(zhuǎn)型可以幫助企業(yè)加強(qiáng)研發(fā)設(shè)計(jì)、原材料采購(gòu)、產(chǎn)品制造及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)等各環(huán)節(jié)的溝通效率，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理；把握技術(shù)創(chuàng)新方向，向協(xié)同創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，提高整體的創(chuàng)新能力；優(yōu)化生產(chǎn)資源的配置，以最佳的投入產(chǎn)出比，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、智能化管理，提高生產(chǎn)效率；改進(jìn)產(chǎn)品市場(chǎng)投放，提高市場(chǎng)銷售競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)客戶進(jìn)行及時(shí)跟進(jìn)，提升對(duì)客戶的服務(wù)能力。因而，智能化轉(zhuǎn)型有助于降低生產(chǎn)成本、管理成本及服務(wù)成本等，降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，進(jìn)而提升企業(yè)業(yè)績(jī)?；诖耍疚奶岢鲅芯考僭O(shè)1：

H1：制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型正向影響企業(yè)業(yè)績(jī)。

(二)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的中介效應(yīng)

需要進(jìn)一步分析的問題是，是否存在著一些因素會(huì)顯著影響智能化轉(zhuǎn)型與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。本文認(rèn)為，有必要對(duì)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的中介效應(yīng)進(jìn)行分析，具體是考慮差異化戰(zhàn)略、成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的中介效應(yīng)。

1.差異化戰(zhàn)略。

智能化轉(zhuǎn)型可以促進(jìn)企業(yè)在生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)使用更多的智能技術(shù)，使企業(yè)通過智能平臺(tái)與客戶、供應(yīng)商等建立更緊密的聯(lián)系(Warganegara和Tamara，2014[21])；及時(shí)認(rèn)識(shí)市場(chǎng)，進(jìn)行探索式學(xué)習(xí)，形成對(duì)產(chǎn)品/服務(wù)的差異化理解；推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新，通過改進(jìn)產(chǎn)品、提高產(chǎn)品獨(dú)特性，形成不同于其他企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而獲得更大的市場(chǎng)份額(楊德明和劉泳文，2018[22])。也就是說，從企業(yè)整體來看，智能化轉(zhuǎn)型使信息溝通更加便捷，不僅會(huì)促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，還會(huì)提高經(jīng)營(yíng)管理效率，形成差異化；從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)來看，智能化轉(zhuǎn)型有助于企業(yè)開發(fā)和生產(chǎn)更加多樣化、更具特色的產(chǎn)品，提高客戶對(duì)產(chǎn)品的忠誠(chéng)度，形成持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(楊興夏，2017[23])。通過智能化轉(zhuǎn)型，企業(yè)可以在智能化產(chǎn)品上下功夫，如在產(chǎn)品中嵌入智能模塊，不僅使產(chǎn)品的功能更為強(qiáng)大，還可以通過產(chǎn)品收集數(shù)據(jù)(肖靜華和李文韜，2020[24])。當(dāng)獲得這些數(shù)據(jù)后，企業(yè)可以分析出更多信息，有針對(duì)性地改進(jìn)產(chǎn)品，進(jìn)一步增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，智能化轉(zhuǎn)型賦予企業(yè)滿足差異化的能力：一是智能化使企業(yè)與客戶之間的溝通更加便捷，二是智能化使企業(yè)的研發(fā)能力更強(qiáng)，三是智能化有效地降低了企業(yè)的成本(王澤宇，2020[25])。特別是第三點(diǎn)，由于客戶需求不一樣，無法實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)，企業(yè)需要付出更多的人力、物力，導(dǎo)致“高成本”，困擾著產(chǎn)品個(gè)性化的實(shí)現(xiàn)。通過智能化轉(zhuǎn)型，企業(yè)能夠及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)變化，相對(duì)快速地調(diào)整企業(yè)產(chǎn)品/服務(wù)，滿足市場(chǎng)需求；更能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在滿足個(gè)性化需求的情況下，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)(翟勝寶等，2021[26])。綜上，在智能化轉(zhuǎn)型下，企業(yè)既能夠提供有別于其他企業(yè)的產(chǎn)品/服務(wù)，也能夠針對(duì)差異化的需求，提供差異化的產(chǎn)品/服務(wù)，有助于品牌建設(shè)，贏得更多客戶，帶來競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升企業(yè)業(yè)績(jī)?；诖?，本文提出研究假設(shè)2a：

H2a：差異化戰(zhàn)略在制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響過程中發(fā)揮中介效應(yīng)。

2.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。

智能化促進(jìn)了企業(yè)內(nèi)部和外部的信息交流，不僅有助于降低上下游反饋信息的獲取成本，同時(shí)也降低信息搜索和知識(shí)共享的成本(韓會(huì)朝和徐康寧，2020[27])；企業(yè)信息的智能采集和分析可以提高企業(yè)生產(chǎn)管理的效率，有助于降低市場(chǎng)交易成本、庫(kù)存成本，例如，客戶先發(fā)出采購(gòu)申請(qǐng)，企業(yè)智能平臺(tái)收到申請(qǐng)信息后才進(jìn)行生產(chǎn)，可以大大降低企業(yè)成本(何小鋼和朱國(guó)悅，2021[28])；借助智能化手段，企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)成本控制的不利環(huán)節(jié)，從而優(yōu)化對(duì)具體環(huán)節(jié)的控制，加強(qiáng)冗余資源的處理，提高資源利用率，降低成本(Bamiatzi和Kirchmaier，2014[29])；生產(chǎn)、加工、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等系統(tǒng)的智能化，可以大規(guī)模替代企業(yè)的低端人力資本要素，提高生產(chǎn)與需求的匹配效率、部門的協(xié)同效率，有助于降低企業(yè)的整體成本(張遠(yuǎn)和李煥杰，2022[30])。綜上，在智能化轉(zhuǎn)型下，企業(yè)成本降低，利潤(rùn)相應(yīng)地增加，有助于提升企業(yè)業(yè)績(jī)。基于此，本文提出研究假設(shè)2b：

H2b：成本領(lǐng)先戰(zhàn)略在制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響過程中發(fā)揮中介效應(yīng)。

(三)內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)

同時(shí)，本文認(rèn)為，內(nèi)部控制也會(huì)顯著影響智能化轉(zhuǎn)型與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。這是因?yàn)槠髽I(yè)的商業(yè)模式或競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略會(huì)影響內(nèi)部控制，反過來，內(nèi)部控制也會(huì)影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的制定及其執(zhí)行效果(楊德明和史亞雅，2018[31])。

內(nèi)部控制作為企業(yè)治理機(jī)制的重要組成部分，構(gòu)成企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)、把握機(jī)會(huì)的核心能力，貫穿于企業(yè)發(fā)展的方方面面。內(nèi)部控制具有規(guī)范性，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中起著過程監(jiān)督和制度引導(dǎo)的作用(田丹等，2022[32])。確保經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是內(nèi)部控制的主要目標(biāo)，提升企業(yè)業(yè)績(jī)是內(nèi)部控制的使命：一是內(nèi)部控制可以有效限制管理層在會(huì)計(jì)方面的選擇權(quán)，促進(jìn)企業(yè)的合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)；二是內(nèi)部控制可以促進(jìn)企業(yè)科學(xué)決策、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力；三是內(nèi)部控制有助于形成良好的文化和環(huán)境，更有利于內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)(鄭莉莉和劉晨，2021[33])。顯然，內(nèi)部控制質(zhì)量高意味著企業(yè)建立起權(quán)威和規(guī)范的規(guī)章制度，通過有效的權(quán)力制衡機(jī)制、嚴(yán)格的決策流程及內(nèi)部監(jiān)督制度合理配置管理層的責(zé)權(quán)利，從而使管理層能夠根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行合理的規(guī)劃，更加真實(shí)地預(yù)測(cè)未來的業(yè)務(wù)量，做出更加合理的經(jīng)營(yíng)決策(伊力奇等，2020[34])。

內(nèi)部控制不僅可以通過預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)來減少企業(yè)業(yè)績(jī)損失，還可以通過提高企業(yè)能力來提高業(yè)績(jī)：一是內(nèi)部控制質(zhì)量高有助于遏制管理層機(jī)會(huì)主義行為的發(fā)生，改善股東與管理層之間的代理沖突，降低委托代理成本，提高企業(yè)業(yè)績(jī)；二是內(nèi)部控制質(zhì)量高有助于調(diào)動(dòng)企業(yè)員工的積極性、主動(dòng)性及創(chuàng)造性，提高工作效率，提高企業(yè)業(yè)績(jī)；三是內(nèi)部控制質(zhì)量高有助于提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，緩解融資約束，降低融資成本，提高企業(yè)業(yè)績(jī)(曾建中，2022[35])。同時(shí)，內(nèi)部控制與競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略有著天然的密切關(guān)系，可以保證競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)：內(nèi)部控制質(zhì)量高可以抑制企業(yè)的低效投資，通過優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略選擇，提高競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略實(shí)施效率；及時(shí)有效地識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略中的風(fēng)險(xiǎn)，制定企業(yè)各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響；降低競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略目標(biāo)與實(shí)施脫節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，提高組織結(jié)構(gòu)調(diào)整的效率和效果，節(jié)約學(xué)習(xí)成本和試錯(cuò)成本，提高企業(yè)業(yè)績(jī)(武恒光等，2020[36])。

綜上，內(nèi)部控制質(zhì)量高可以為智能化轉(zhuǎn)型提供基礎(chǔ)保障，規(guī)范企業(yè)內(nèi)部各職能部門的業(yè)務(wù)流程運(yùn)作，有效約束管理層的自利行為，提高企業(yè)決策的科學(xué)性和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，降低智能化轉(zhuǎn)型中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，提高決策執(zhí)行的效率與效果，及時(shí)反饋決策的實(shí)際實(shí)施情況，整體上提升企業(yè)業(yè)績(jī)?；诖?，本文提出研究假設(shè)3：

H3：內(nèi)部控制在制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響過程中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選取及數(shù)據(jù)來源

由于2015年《中國(guó)制造2025》發(fā)布，向前推兩年，更能代表我國(guó)制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型“從無到有”的過程，所以本文選取2013—2019年滬深A(yù)股制造業(yè)上市企業(yè)為研究樣本。為了提高研究數(shù)據(jù)的質(zhì)量，剔除相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失和模糊不清、樣本期間發(fā)生重大資產(chǎn)重組和主營(yíng)業(yè)務(wù)變動(dòng)及ST、*ST類制造業(yè)企業(yè)。為了真實(shí)反映制造業(yè)企業(yè)的情況，保留總體樣本數(shù)據(jù)的細(xì)節(jié)，最終獲得9 355個(gè)“企業(yè)-年度”觀測(cè)值(共2 095家樣本企業(yè))。智能化轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)是利用python軟件從上海證券交易所、深圳證券交易所官方網(wǎng)站制造業(yè)企業(yè)年報(bào)中抓取，并進(jìn)行加工、整理、分析得來；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公司治理數(shù)據(jù)等主要來自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，且將所有連續(xù)變量進(jìn)行了上下1%的縮尾(winsorize)處理。

(二)研究變量的選擇

1.被解釋變量。

企業(yè)業(yè)績(jī)(Performance)。選取每股收益(EPS)和總資產(chǎn)收益率(ROA)分別來衡量，其中使用凈利潤(rùn)與其已發(fā)行總股票數(shù)之比來計(jì)算每股收益，使用凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)之比來計(jì)算總資產(chǎn)收益率(李倩和焦豪，2021[37]；王曉艷和溫東子，2020[38])。在穩(wěn)健型檢驗(yàn)中，選取凈資產(chǎn)收益率(ROE)來衡量企業(yè)業(yè)績(jī)，并使用企業(yè)凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)之比來計(jì)算。

2.解釋變量。

智能化轉(zhuǎn)型(AI)。選取智能化指數(shù)(AI_I)來衡量制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的“量”；選取虛擬變量智能化程度指數(shù)(AI_D)來衡量智能化轉(zhuǎn)型的“度”，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。其中，AI_I、AI_D數(shù)據(jù)是通過文本分析法獲取的，步驟為(倪克金和劉修巖，2021[20])：第一步，根據(jù)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》《國(guó)家新一代人工智能標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》《智能制造發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》等綜合分析、篩選、確定86個(gè)智能技術(shù)類關(guān)鍵詞(包括人工智能、深度學(xué)習(xí)、機(jī)器感知、生物識(shí)別、情感計(jì)算、自然語言處理等)和28個(gè)智能化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞(包括智能識(shí)別、智能制造、主動(dòng)制造等)。第二步，通過python爬蟲模塊，從滬深證券交易所官網(wǎng)收集、整理企業(yè)年報(bào)。第三步，識(shí)別提取每個(gè)企業(yè)每年智能化關(guān)鍵詞、智能技術(shù)關(guān)鍵詞的肯定表達(dá)，并剔除非本企業(yè)的“智能化轉(zhuǎn)型”關(guān)鍵詞(如股東、供應(yīng)商、客戶等簡(jiǎn)介中含有的)，生成關(guān)鍵詞計(jì)數(shù)統(tǒng)計(jì)的面板數(shù)據(jù)。第四步，使用第i個(gè)樣本企業(yè)第t年的智能化關(guān)鍵詞統(tǒng)計(jì)次數(shù)與第t年樣本總體統(tǒng)計(jì)數(shù)的比值，生成該企業(yè)當(dāng)年的智能化指數(shù)(AI_I)。第五步，若企業(yè)當(dāng)年智能化關(guān)鍵詞和智能化技術(shù)關(guān)鍵詞統(tǒng)計(jì)都小于當(dāng)年總體樣本中位數(shù)，則AI_D為0；當(dāng)關(guān)鍵詞統(tǒng)計(jì)只有一個(gè)小于當(dāng)年總體樣本中位數(shù)時(shí)，則AI_D為1；當(dāng)關(guān)鍵詞統(tǒng)計(jì)都大于當(dāng)年總體樣本中位數(shù)，則AI_D為2。

3.中介變量(Strategy)。

差異化戰(zhàn)略(Difference)。參考宋玉祿和陳欣(2020)[39]的研究，選取銷售毛利率(Mlv)和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Liq)來分別衡量企業(yè)的差異化戰(zhàn)略。其中，使用企業(yè)當(dāng)年毛利(營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本之差)與營(yíng)業(yè)收入之比來計(jì)算銷售毛利率，使用企業(yè)當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額之比來計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。銷售毛利率(Mlv)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Liq)的值越大，說明制造業(yè)企業(yè)差異化戰(zhàn)略程度越高。

成本領(lǐng)先戰(zhàn)略(Cost)。參考楊德明和劉泳文(2018)[22]的研究，選取主營(yíng)營(yíng)業(yè)成本與銷售費(fèi)用之和除以銷售收入來衡量企業(yè)的成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略(Cost)的值越小，說明制造業(yè)企業(yè)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略程度越高。

4.調(diào)節(jié)變量。

內(nèi)部控制(IC)。參考陳紅等(2018)[40]的研究，選取迪博內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)(DIB)提供的內(nèi)部控制指數(shù)來衡量。

5.控制變量(Controls)。

為了減小回歸模型的誤差，參考孫健等(2017)[41]、張秋實(shí)和張莉芳(2021)[42]的研究，選擇以下指標(biāo)作為控制變量：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(GDP)、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)(Growth)、企業(yè)全要素生產(chǎn)率(TFP)、企業(yè)規(guī)模(Size)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(State)、資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(TO)、人力資本密度(EI)、固定資產(chǎn)密度(FI)、總資產(chǎn)密度(Intensity)、獨(dú)立董事占比(ID)、兩職合一(Same)、管理層持股比例(MH)、高管激勵(lì)(MP)、政府補(bǔ)貼(GS)、上市年齡(Age)等?？刂谱兞坎粌H涵蓋反映制造業(yè)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的重要經(jīng)濟(jì)變量，還包括反映企業(yè)商業(yè)模式的重要變量，以及影響企業(yè)內(nèi)部控制的變量。

具體變量定義如表1所示。

表1 變量定義

(三)研究模型

結(jié)合本文所提出的假設(shè)，參考Baron和Kenny(1986)[43]、楊德明和劉泳文(2018)[22]的研究，將基準(zhǔn)回歸模型構(gòu)建為：

(1)

為檢驗(yàn)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的中介效應(yīng)，參考溫忠麟和葉寶娟(2014)[44]的研究，在模型(1)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建如下中介效應(yīng)模型：

(2)

Performanceit=α0+α1AIit+α2Strategyit

(3)

其中，i為企業(yè)個(gè)體，t為年份，j為主要控制變量個(gè)數(shù)；Controlsj為第j個(gè)控制變量，δt、μi、εit分別為行業(yè)固定效應(yīng)、年度固定效應(yīng)及隨機(jī)誤差項(xiàng)。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)

表2報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。每股收益(EPS)的最大值和最小值分別為2.420 0和-1.260 0，總資產(chǎn)收益率(ROA)的最大值和最小值分別為0.191 8和-0.228 2，表明樣本企業(yè)之間的盈利能力具有明顯的差異，且樣本內(nèi)存在一定數(shù)量的虧損企業(yè)。智能化指數(shù)(AI_I)的均值和中位數(shù)分別為0.000 7、0.000 3，智能化程度指數(shù)(AI_D)的均值和中位數(shù)為1.464 1、2，表明智能化轉(zhuǎn)型已成為制造業(yè)企業(yè)的共識(shí)，而不同制造業(yè)企業(yè)在智能化轉(zhuǎn)型方面存在一定的差異。其他變量的統(tǒng)計(jì)結(jié)果均在合理范圍內(nèi)，不再贅述。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

(二)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)其業(yè)績(jī)影響的主回歸分析

綜合本文制造業(yè)企業(yè)面板數(shù)據(jù)的特點(diǎn)，通過F檢驗(yàn)、B-P檢驗(yàn)及Hausman檢驗(yàn)，初步選擇固定效應(yīng)模型。以固定效應(yīng)模型檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的序列相關(guān)和異方差問題，結(jié)果表明，不存在序列相關(guān)但存在異方差問題。由于Hausman檢驗(yàn)的前提為不存在自相關(guān)和異方差，重新使用Bootstrap法的Hausman檢驗(yàn)抽樣1 000次檢驗(yàn)。最終，確定選擇穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤的雙向(個(gè)體、時(shí)間)固定效應(yīng)模型。使用模型(1)，進(jìn)行企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)其業(yè)績(jī)影響的主回歸分析，結(jié)果如表3所示。列(1)為使用每股收益(EPS)量化企業(yè)業(yè)績(jī)的回歸結(jié)果，智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為8.910 8，在5%的水平上顯著；列(3)為使用總資產(chǎn)收益率(ROA)量化企業(yè)業(yè)績(jī)的回歸結(jié)果，智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.242 5，在1%的水平上顯著。列(2)為模型(1)中加入每股收益一階滯后項(xiàng)(L.EPS)的回歸結(jié)果，智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為8.779 1，在10%的水平上顯著；列(4)為模型(1)中加入總資產(chǎn)收益率一階滯后項(xiàng)(L.ROA)的回歸結(jié)果，智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.534 4，在1%的水平上顯著。上述結(jié)果表明，制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型正向影響企業(yè)業(yè)績(jī)，研究假設(shè)H1得到驗(yàn)證。

表3 企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)其業(yè)績(jī)影響的主回歸分析

(三)內(nèi)生性檢驗(yàn)和穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.引入工具變量。

考慮到企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)其業(yè)績(jī)的影響可能會(huì)受到內(nèi)生性問題的困擾，本文利用兩階段最小二乘法(2SLS)進(jìn)行內(nèi)生性檢驗(yàn)(徐遠(yuǎn)彬和盧福財(cái)，2021[45])。選擇《中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》中的“信息技術(shù)服務(wù)收入”(IIC)作為工具變量，使用企業(yè)所在省份當(dāng)年信息技術(shù)服務(wù)收入的全國(guó)占比來衡量信息技術(shù)服務(wù)收入(IIC)。信息技術(shù)服務(wù)收入(IIC)與智能化指數(shù)(AI_I)相關(guān)性較高(相關(guān)系數(shù)為0.105 0，在1%的水平上顯著)，符合工具變量選擇標(biāo)準(zhǔn)。使用兩階段最小二乘法，進(jìn)行回歸，結(jié)果如表4所示。列(1)為使用每股收益(EPS)量化企業(yè)業(yè)績(jī)的回歸結(jié)果，智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為79.770 4，在1%的水平上顯著；列(2)為使用總資產(chǎn)收益率(ROA)量化企業(yè)業(yè)績(jī)的回歸結(jié)果，智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為16.863 0，在1%的水平上顯著。從回歸結(jié)果可以看出，研究結(jié)論是穩(wěn)健的。

表4 引入工具變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

2.替換解釋變量。

使用虛擬變量智能化程度指數(shù)(AI_D)來衡量制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，重新進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5中列(1)、列(2)所示。列(1)為使用每股收益(EPS)量化企業(yè)業(yè)績(jī)的回歸結(jié)果，智能化程度指數(shù)(AI_D)的系數(shù)為0.003 6，在10%的水平上顯著；列(2)為使用總資產(chǎn)收益率(ROA)量化企業(yè)業(yè)績(jī)的回歸結(jié)果，智能化程度指數(shù)(AI_D)的系數(shù)為0.000 6，在10%的水平上顯著。從回歸結(jié)果可以看出，研究結(jié)論也是穩(wěn)健的。

3.替換被解釋變量。

使用股東視角下財(cái)務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率(ROE)來量化企業(yè)業(yè)績(jī)，以規(guī)避企業(yè)盈余管理問題。重新進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5中列(3)所示。智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為2.272 0，在1%的水平上顯著，表明研究結(jié)論依然是穩(wěn)健的。

表5 替換核心變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

(四)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

1.差異化戰(zhàn)略。

以銷售毛利率(Mlv)來衡量企業(yè)差異化戰(zhàn)略，通過模型(1)、模型(2)和模型(3)，進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果如表6所示。列(1)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為8.910 8，在5%的水平上顯著；列(2)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為2.406 6，在5%的水平上顯著；列(3)銷售毛利率(Mlv)的系數(shù)為0.854 2，在1%的水平上顯著，表明間接效應(yīng)顯著。而列(3)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為6.855 1，不顯著，表明直接效應(yīng)不顯著。Bootstrap檢驗(yàn)顯示，95%置信區(qū)間不包括0，中介效應(yīng)值顯著為正。結(jié)果表明，以每股收益量化企業(yè)業(yè)績(jī)下完全中介效應(yīng)顯著。列(4)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.242 5，在1%的水平上顯著；列(5)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為2.406 6，在5%的水平上顯著；列(6)銷售毛利率(Mlv)的系數(shù)為0.115 3，在1%的水平上顯著，表明間接效應(yīng)顯著。而列(6)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為0.965 0，在5%的水平上顯著，表明直接效應(yīng)顯著。2.406 6×0.115 3和0.965 0同號(hào)，表明為部分中介效應(yīng)，中介效應(yīng)占總效應(yīng)的比例為(2.406 6×0.115 3)/1.242 5=22.33%。Bootstrap檢驗(yàn)顯示，95%置信區(qū)間不包括0，中介效應(yīng)值顯著為正。結(jié)果表明，以總資產(chǎn)收益率量化企業(yè)業(yè)績(jī)下，為占比22.33%的部分中介效應(yīng)顯著。上述結(jié)果表明，差異化戰(zhàn)略在制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響過程中發(fā)揮中介效應(yīng)，研究假設(shè)H2a得到驗(yàn)證。

表6 差異化戰(zhàn)略的中介效應(yīng)檢驗(yàn)(以銷售毛利率衡量差異化戰(zhàn)略)

以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Liq)來衡量企業(yè)差異化戰(zhàn)略，通過模型(1)、模型(2)和模型(3)進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果如表7所示。列(1)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為8.910 8，在5%的水平上顯著；列(2)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.666 0，在1%的水平上顯著；列(3)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Liq)的系數(shù)為0.144 5，在5%的水平上顯著，表明間接效應(yīng)顯著。而列(3)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為8.881 1，在5%的水平上顯著，表明直接效應(yīng)顯著。1.666 0×0.144 5和8.881 1同號(hào)，表明為部分中介效應(yīng)，中介效應(yīng)占總效應(yīng)的比例為(1.666 0×0.144 5)/8.910 8=2.7%。Bootstrap檢驗(yàn)顯示，95%置信區(qū)間不包括0，中介效應(yīng)值顯著為正。結(jié)果表明，以每股收益量化企業(yè)業(yè)績(jī)下，為占比2.7%的部分中介效應(yīng)顯著。列(4)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.242 5，在1%的水平上顯著；列(5)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.666 0，在1%的水平上顯著；列(6)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(Liq)的系數(shù)為1.105 0，在1%的水平上顯著，表明間接效應(yīng)顯著。而列(6)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.239 2，在1%的水平上顯著，表明直接效應(yīng)顯著。1.666 0×0.105 0和1.239 2同號(hào)，表明是部分中介效應(yīng)，中介效應(yīng)占總效應(yīng)的比例為(1.666 0×0.105 0)/1.242 5=14%。Bootstrap檢驗(yàn)顯示，95%置信區(qū)間不包括0，中介效應(yīng)值顯著為正。結(jié)果表明，以總資產(chǎn)收益率量化企業(yè)業(yè)績(jī)下，為占比14%的部分中介效應(yīng)顯著。上述結(jié)果亦表明，差異化戰(zhàn)略在制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響過程中發(fā)揮中介效應(yīng)，研究假設(shè)H2a得到驗(yàn)證。

表7 差異化戰(zhàn)略的中介效應(yīng)檢驗(yàn)(以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量差異化戰(zhàn)略)

2.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。

通過模型(1)、模型(2)和模型(3)，進(jìn)行成本領(lǐng)先戰(zhàn)略(Cost)中介效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果如表8所示。列(1)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為8.910 8，在5%的水平上顯著；列(2)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為-1.577 9，不顯著；列(3)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略(Cost)的系數(shù)為-1.126 2，在1%的水平上顯著，結(jié)合Bootstrap檢驗(yàn)結(jié)果，表明間接效應(yīng)顯著。而列(3)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為7.133 7，不顯著，表明直接效應(yīng)不顯著。Bootstrap檢驗(yàn)顯示，95%置信區(qū)間不包括0，中介效應(yīng)值顯著為正。結(jié)果表明，以每股收益量化企業(yè)業(yè)績(jī)下，為完全中介效應(yīng)顯著。列(4)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.242 5，在1%的水平上顯著；列(5)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為-1.577 9，不顯著；列(6)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略(Cost)的系數(shù)為-0.153 1，在1%的水平上顯著，結(jié)合Bootstrap檢驗(yàn)結(jié)果，表明間接效應(yīng)顯著。而列(6)智能化指數(shù)(AI_I)的系數(shù)為1.001 0，在10%的水平上顯著，表明直接效應(yīng)顯著。(-1.577 9)×(-0.153 1)和1.001 0同號(hào)，表明為部分中介效應(yīng)，中介效應(yīng)占總效應(yīng)的比例為(-1.577 9)×(-0.153 1)/1.242 5=19.44%。Bootstrap檢驗(yàn)顯示，95%置信區(qū)間不包括0，中介效應(yīng)值顯著為正。結(jié)果表明，以總資產(chǎn)收益率量化企業(yè)業(yè)績(jī)下，為占比19.44%的部分中介效應(yīng)顯著。上述結(jié)果表明，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略在制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響過程中發(fā)揮中介效應(yīng)，研究假設(shè)H2b得到驗(yàn)證。

表8 成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

(五)內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

表9報(bào)告了內(nèi)部控制在“智能化轉(zhuǎn)型、差異化戰(zhàn)略(銷售毛利率)與制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)”中的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)。列(1)智能化指數(shù)與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(AI_I×IC)的系數(shù)為0.919 3，不顯著。列(2)和列(4)差異化戰(zhàn)略與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(Mlv×IC)的系數(shù)分別為0.131 5和0.018 2，都在1%的水平上顯著。列(3)和列(5)智能化指數(shù)與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(AI_I×IC)的系數(shù)分別為2.209 6和-0.376 1，都不顯著；差異化戰(zhàn)略與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(Mlv×IC)的系數(shù)分別為0.130 7和0.018 3，都在1%的水平上顯著。上述結(jié)果表明，內(nèi)部控制顯著的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)存在于差異化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響中，研究假設(shè)H3得到驗(yàn)證。

表9 內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)(以銷售毛利率衡量差異化戰(zhàn)略)

表10報(bào)告了內(nèi)部控制在“智能化轉(zhuǎn)型、差異化戰(zhàn)略(流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)與制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)”中的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)。列(1)智能化指數(shù)與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(AI_I×IC)的系數(shù)為3.187 2，在10%的水平上顯著。列(2)和列(4)差異化戰(zhàn)略與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(Liq×IC)的系數(shù)分別為0.004 8和0.000 8，都在10%的水平上顯著。列(3)和列(5)智能化指數(shù)與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(AI_I×IC)的系數(shù)分別為4.186 1和0.112 8，分別在5%和10%的水平上顯著；差異化戰(zhàn)略與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(Liq×IC)的系數(shù)分別為0.006 0和0.000 7，分別在5%和10%的水平上顯著。上述結(jié)果表明，內(nèi)部控制發(fā)揮顯著的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，研究假設(shè)H3得到驗(yàn)證。

表10 內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)(以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量差異化戰(zhàn)略)

表11報(bào)告了內(nèi)部控制在“智能化轉(zhuǎn)型、成本領(lǐng)先戰(zhàn)略與制造業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)”中的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)。列(1)智能化指數(shù)與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(AI_I×IC)的系數(shù)為-0.427 3，在5%的水平上顯著。列(2)和列(4)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(Cost×IC)的系數(shù)分別為0.072 0和0.116 2，都在10%的水平上顯著。列(3)和列(5)智能化指數(shù)與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(AI_I×IC)的系數(shù)分別為0.932 9和0.531 6，分別在5%和10%的水平上顯著；成本領(lǐng)先戰(zhàn)略與內(nèi)部控制交乘項(xiàng)(Cost×IC)的系數(shù)分別為0.069 1和0.153 8，都在10%的水平上顯著。上述結(jié)果表明，內(nèi)部控制發(fā)揮顯著的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，研究假設(shè)H3得到驗(yàn)證。

表11 內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)(成本領(lǐng)先戰(zhàn)略)

五、研究結(jié)論與展望

(一)研究結(jié)論

本文應(yīng)用2013—2019年滬深A(yù)股上市制造業(yè)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型通過競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略對(duì)其業(yè)績(jī)的影響，并考察了內(nèi)部控制對(duì)這一關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，得到以下主要研究結(jié)論：

第一，制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型能夠有效提升其業(yè)績(jī)。本研究將智能化轉(zhuǎn)型作為解釋變量，檢驗(yàn)其對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的直接影響，證實(shí)智能化轉(zhuǎn)型能夠提升企業(yè)業(yè)績(jī)，佐證了智能化轉(zhuǎn)型符合企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的訴求。智能化轉(zhuǎn)型能夠使企業(yè)在研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)及服務(wù)等環(huán)節(jié)獲得幫助，可以提高溝通效率、創(chuàng)新能力、生產(chǎn)效率、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力及客戶服務(wù)能力等，降低生產(chǎn)成本、管理成本及服務(wù)成本等，從而提升企業(yè)業(yè)績(jī)。

第二，制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型能夠通過差異化戰(zhàn)略、成本領(lǐng)先戰(zhàn)略提升其業(yè)績(jī)。智能化轉(zhuǎn)型能夠通過差異化戰(zhàn)略推動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)的提升，表明智能化轉(zhuǎn)型所形成的差異化不容易被學(xué)習(xí)、模仿。智能化轉(zhuǎn)型在成本方面帶來的效應(yīng)是明顯的，智能化轉(zhuǎn)型能夠通過成本領(lǐng)先戰(zhàn)略推動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)的提升印證了這一點(diǎn)。顯然，競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的中介效應(yīng)檢驗(yàn)，為制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型中選擇合適的戰(zhàn)略提供了理論依據(jù)。

第三，內(nèi)部控制在競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的中介效應(yīng)中具有顯著的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。本研究證實(shí)，在競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的中介效應(yīng)中，內(nèi)部控制顯著的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)僅存在于差異化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響，而在以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量差異化戰(zhàn)略、成本領(lǐng)先戰(zhàn)略中介效應(yīng)中具有顯著的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)。表明內(nèi)部控制會(huì)影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的制定及其執(zhí)行效果，內(nèi)部控制質(zhì)量較高的企業(yè)更能通過智能化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)業(yè)績(jī)。

(二)管理啟示

基于制造業(yè)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)其業(yè)績(jī)影響的研究結(jié)論，獲得以下管理啟示：

第一，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)深化智能化轉(zhuǎn)型，提升整體智能化水平。企業(yè)應(yīng)注重智能化轉(zhuǎn)型的系統(tǒng)性，逐步將智能技術(shù)嵌入企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中，適時(shí)對(duì)現(xiàn)有資源進(jìn)行智能化改造，持續(xù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型。企業(yè)應(yīng)通過競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略將智能化轉(zhuǎn)型落到實(shí)處，并充分發(fā)揮其對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的提升效應(yīng)。例如，推進(jìn)智能化的同時(shí)，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，切實(shí)地生產(chǎn)出更多滿足不同需求的、更具競(jìng)爭(zhēng)力的差異化產(chǎn)品/服務(wù)，對(duì)提升企業(yè)業(yè)績(jī)形成長(zhǎng)期影響；借助智能化轉(zhuǎn)型，從生產(chǎn)、銷售、管理等方面降低企業(yè)成本。

第二，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)結(jié)合智能化轉(zhuǎn)型實(shí)際，選擇合適的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。企業(yè)進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型時(shí)，應(yīng)提前做好戰(zhàn)略規(guī)劃。兼具成本領(lǐng)先與差異化，是借助智能化轉(zhuǎn)型更好地獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的必要選擇。企業(yè)應(yīng)積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、效率提高等，實(shí)現(xiàn)差異化，形成更穩(wěn)定、更長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)門檻；利用智能技術(shù)的精準(zhǔn)分析，找出各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)成本控制的不足之處，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的成本控制；借助智能信息平臺(tái)，充分挖掘各類信息，積極學(xué)習(xí)先進(jìn)的成本控制手段與方法，縮小與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)在成本控制方面的差距。

第三，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，為智能化轉(zhuǎn)型提供支持。面對(duì)智能化轉(zhuǎn)型，企業(yè)應(yīng)從內(nèi)部控制的主要要素入手，彌補(bǔ)現(xiàn)行內(nèi)部控制體系存在的不足，加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)，確保內(nèi)部控制的運(yùn)行效率，更好地提高內(nèi)部控制水平。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)戰(zhàn)略定位與管理層預(yù)期的有效性與合理性，正確把握外部環(huán)境的變化，嘗試用智能化思維進(jìn)行組織創(chuàng)新和制度創(chuàng)新；加強(qiáng)企業(yè)信息系統(tǒng)的整合，通過智能化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)決策所需數(shù)據(jù)共享，完善內(nèi)部控制。

(三)局限與展望

本研究力求在研究設(shè)計(jì)和實(shí)施過程中保持科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，深入探討了企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)其業(yè)績(jī)的影響，但仍存在一定的局限性。未來可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行拓展研究：第一，本文是通過文本分析法獲得智能化指數(shù)、智能化程度指數(shù)來衡量智能化轉(zhuǎn)型，未來可以考慮企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)等智能化轉(zhuǎn)型程度，以及企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的投入、速度等，完善智能化轉(zhuǎn)型的衡量方式。第二，本文選擇競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的中介效應(yīng)分析，而智能化轉(zhuǎn)型與企業(yè)業(yè)績(jī)之間可能還有其他中介變量，如商業(yè)模式創(chuàng)新等，未來可以對(duì)這些中介變量進(jìn)行研究，進(jìn)而對(duì)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)其業(yè)績(jī)影響形成更全面的認(rèn)知。