樸英愛，于 鴻

（1.吉林大學(xué) 東北亞研究中心，吉林 長春 130012；2.吉林大學(xué) 東北亞學(xué)院，吉林 長春 130012）

一、引 言

對外直接投資（OFDI）逆向技術(shù)溢出是指技術(shù)相對落后國家或地區(qū)（母國）跨國企業(yè)通過將資本投入技術(shù)領(lǐng)先國家或地區(qū)（東道國）技術(shù)密集型行業(yè)，獲取東道國先進技術(shù)、設(shè)備、人才等科技資源并轉(zhuǎn)移回母國，利用所得研發(fā)成果及其正外部性，促進母公司乃至母國技術(shù)進步和創(chuàng)新能力提高。［1］在“走出去”戰(zhàn)略與“一帶一路”倡議的引導(dǎo)下，中國OFDI規(guī)模迅速擴大，OFDI企業(yè)數(shù)量由2003年的0.3萬家增至2020年的2.8萬家，存量從2003年的332億美元升至2020年的25 807億美元。2017年《關(guān)于規(guī)范企業(yè)海外經(jīng)營行為的若干意見》《關(guān)于進一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見》《民營企業(yè)境外投資經(jīng)營行為規(guī)范》等規(guī)范企業(yè)OFDI行為和方向的政策性文件出臺后，中國OFDI的區(qū)位與行業(yè)分布進一步優(yōu)化，流入發(fā)達經(jīng)濟體技術(shù)密集型行業(yè)的OFDI規(guī)模及其比重持續(xù)上升。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級主要表現(xiàn)在一國或地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中三次產(chǎn)業(yè)增加值所占的比重，由第一產(chǎn)業(yè)占優(yōu)勢向第二、第三產(chǎn)業(yè)占優(yōu)勢發(fā)展。［2］改革開放以來，中國憑借要素資源成本優(yōu)勢，通過承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及大力發(fā)展出口貿(mào)易，鑄就了經(jīng)濟迅速騰飛的奇跡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也實現(xiàn)了由“二一三”到“二三一”再到如今“三二一”的升級。但在中國經(jīng)濟步入高質(zhì)量發(fā)展階段的背景下，技術(shù)創(chuàng)新逐漸取代勞動力和資本投入，成為中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的“新引擎”，承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移存在的“市場換技術(shù)”效率相對低下、轉(zhuǎn)讓的技術(shù)水平偏低、技術(shù)溢出范圍有限、擠占國內(nèi)科技資源、加劇中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整路徑依賴與出口貿(mào)易低水平擴張等弊端日益凸顯，導(dǎo)致中國自主創(chuàng)新能力不足，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域科技力量薄弱，并長期處于國際產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈低端位置。當(dāng)前尋找推動中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更合理、更高級階段演進的新路徑已經(jīng)迫在眉睫。隨著中國OFDI的質(zhì)量與水平逐漸提高，其在國內(nèi)產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)不斷增強，分析OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，不僅有利于豐富發(fā)展中國家OFDI理論，還能夠通過檢驗OFDI效益，為中國OFDI的高質(zhì)量發(fā)展提供政策啟示。

國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)研究已取得較為豐富的成果。例如，F(xiàn)osfuri和Motta、Siotis、趙偉等從理論層面論證了發(fā)展中國家OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在；［3-5］Driffield和Love、Gazaniol和Peltrault、李梅和柳士昌分別運用動態(tài)面板GMM、PSM、面板門檻回歸模型等實證方法驗證OFDI逆向技術(shù)溢出能夠有效促進母國技術(shù)進步和創(chuàng)新能力提高；［6-8］Lewis、吳勤學(xué)、汪琦分別從邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、調(diào)整國際收支平衡和投資收益反饋等方面分析OFDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)；［9-11］趙云鵬和葉嬌、金明玉和王大超、李東坤和鄧敏分別運用動態(tài)面板回歸模型、Granger因果檢驗、空間杜賓模型等實證方法證明OFDI促進了中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。［12-14］但已有文獻針對OFDI逆向技術(shù)溢出影響母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究較少。聶明華等運用灰色關(guān)聯(lián)分析法，檢驗中國11個行業(yè)全要素生產(chǎn)率與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)中國各行業(yè)OFDI能夠產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，但效應(yīng)弱于國內(nèi)研發(fā)投入產(chǎn)生的技術(shù)溢出。［15］曾倩等以技術(shù)進步作為中介變量，分析中國對“一帶一路”沿線國家OFDI逆向技術(shù)溢出的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)，得出對沿線發(fā)達經(jīng)濟體直接投資的逆向技術(shù)溢出促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，且技術(shù)進步存在中介效應(yīng)的結(jié)論。［16］司增綽等運用面板門檻回歸模型檢驗中國OFDI逆向技術(shù)溢出的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級門限效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生顯著的促進作用。［17］

綜上可知，已有關(guān)于OFDI逆向技術(shù)溢出影響母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究對兩者之間的非線性關(guān)系重視不足，且在研究過程中未對逆向技術(shù)溢出的來源行業(yè)和地域進行甄別?；诖?，本文的邊際貢獻在于：以2003～2019年中國大陸對中國香港、美國、歐盟、新加坡、澳大利亞5個發(fā)達經(jīng)濟體制造業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息技術(shù)傳輸／軟件和信息服務(wù)業(yè)直接投資存量為研究樣本，①截至2020年末，中國大陸對中國香港、新加坡、歐盟、澳大利亞、美國五個發(fā)達經(jīng)濟體OFDI合計存量為16 958.9億美元，約占中國對發(fā)達經(jīng)濟體OFDI存量的97%，因而選取中國對以上五個發(fā)達經(jīng)濟體OFDI存量作為研究樣本，能較好地反映中國技術(shù)尋求型OFDI產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出。在C-H和L-P模型的基礎(chǔ)上，將中國吸收能力層面影響因素作為轉(zhuǎn)換變量，構(gòu)建面板平滑轉(zhuǎn)換回歸（PSTR）模型，分析OFDI逆向技術(shù)溢出的母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)及其影響因素，并提出了相應(yīng)的政策建議。

二、OFDI逆向技術(shù)溢出影響母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的傳導(dǎo)機制

通常情況下，由發(fā)展中國家跨國企業(yè)投向發(fā)達國家技術(shù)密集型行業(yè)的“逆梯度型”直接投資是逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的主要來源。［18］

（一）母公司設(shè)立境外分支機構(gòu)吸收當(dāng)?shù)叵冗M科技資源

母公司通過OFDI吸收東道國先進科技資源的主要方式包括投資新建研發(fā)機構(gòu)以及并購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)。母公司在東道國新建研發(fā)機構(gòu)，根據(jù)在當(dāng)?shù)厮鸭那把丶夹g(shù)信息與動態(tài)，輔以當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)研發(fā)要素和環(huán)境，開展獨立研發(fā)或同其他研發(fā)機構(gòu)、高校進行交流合作，能夠有效提高技術(shù)創(chuàng)新效率；母公司在東道國并購其他企業(yè)，不僅能夠掌握其已有研發(fā)成果、營銷渠道和管理經(jīng)驗，還可以在被并購企業(yè)原有研發(fā)人員和設(shè)備的基礎(chǔ)上，直接進行技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而大幅縮減技術(shù)創(chuàng)新的時間、資金和人力成本。

境外分支機構(gòu)通過內(nèi)部渠道將獲取的先進科技資源反饋給母公司，母公司根據(jù)母國及周邊國家市場需求對其加以改造并利用，使自身產(chǎn)品質(zhì)量與市場競爭力顯著提高，并帶動國內(nèi)其他企業(yè)擴大技術(shù)研發(fā)投入與技術(shù)尋求型OFDI規(guī)模，促進母國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提升。一方面，行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)為保持市場占有率和利潤水平，將對母公司先進技術(shù)和產(chǎn)品進行學(xué)習(xí)和模仿，同時加快生產(chǎn)工藝與研發(fā)設(shè)備更新，甚至效仿母公司對境外技術(shù)密集型區(qū)域開展OFDI以實現(xiàn)技術(shù)趕超；另一方面，母公司技術(shù)水平提高倒逼處于同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)加快技術(shù)研發(fā)步伐，提高為母公司提供配套服務(wù)的質(zhì)量和效率，從而實現(xiàn)母國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提升。

（二）母國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提高促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提高加快母國技術(shù)更新速度，新技術(shù)的誕生對本產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生推動效應(yīng)，新技術(shù)在產(chǎn)業(yè)間擴散產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)，各產(chǎn)業(yè)在新技術(shù)基礎(chǔ)上優(yōu)勝劣汰產(chǎn)生競爭效應(yīng)，以上三種效應(yīng)相輔相成，共同作用于母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。具體而言，母國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提高主要通過以下四種途徑促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級：一是提高生產(chǎn)要素質(zhì)量與配置效率。技術(shù)創(chuàng)新催生新原料、新工藝和新設(shè)備，促進企業(yè)要素使用效率與生產(chǎn)效率不斷提高，有助于其降低生產(chǎn)成本，形成規(guī)模經(jīng)濟，同時優(yōu)化勞動力、原材料、中間產(chǎn)品等在產(chǎn)業(yè)鏈各部分之間的配置，促進產(chǎn)業(yè)鏈整體運行效率提高。二是促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。企業(yè)創(chuàng)新能力提高為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供技術(shù)支持，有助于其突破技術(shù)瓶頸。另外，先進技術(shù)的產(chǎn)生推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代，擴大生產(chǎn)規(guī)模，為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供充足的原材料，并將資源損耗嚴重、生產(chǎn)效率低下的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)逐漸淘汰，讓渡發(fā)展空間、勞動力和資源支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。三是改善勞動力結(jié)構(gòu)，技術(shù)創(chuàng)新使各產(chǎn)業(yè)之間的邊界逐漸模糊，推動產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展和勞動生產(chǎn)率提升，使更多原本從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的勞動者向附加值更高的新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。四是刺激需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化。企業(yè)通過OFDI學(xué)習(xí)先進技術(shù)的同時，將東道國先進產(chǎn)品及消費觀念轉(zhuǎn)移回母國，使母國消費者接受并認可新產(chǎn)品，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提升加快產(chǎn)品更新速度，刺激消費者需求重心轉(zhuǎn)向質(zhì)量與技術(shù)含量較高的先進產(chǎn)品，以需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

三、模型構(gòu)建、變量選取與數(shù)據(jù)來源

（一）模型構(gòu)建

Coe和Helpman以全要素生產(chǎn)率作為衡量一國或地區(qū)技術(shù)進步的指標，構(gòu)建C-H模型，用于比較國內(nèi)研發(fā)資本與通過國際貿(mào)易渠道獲取的國外研發(fā)資本對技術(shù)進步的影響。［19］Lichtenberg和Potterie對CH模型進行擴展，將通過國際直接投資渠道獲取的國外研發(fā)資本納入研究范疇，提出L-P模型。［20］由于OFDI逆向技術(shù)溢出與母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間除存在線性相關(guān)關(guān)系外，還應(yīng)存在非線性相關(guān)關(guān)系。因此，本文在C-H和L-P模型的基礎(chǔ)上，借鑒Gonzalez等的研究，構(gòu)建如下PSTR模型：

在模型（1）中，ISit代表t年i國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)，分別代表t年i國通過OFDI和FDI渠道獲取的國外研發(fā)資本存量；H代表科技人力投入；α1～α4代表線性部分的系數(shù)；εit代表隨機擾動項；r代表轉(zhuǎn)換函數(shù)的個數(shù)；β1rg（qit，γ，c）～ β4rg（qit，γ，c）代表非線性部分的系數(shù)；qit代表轉(zhuǎn)換變量；g（qit，γ，c）代表轉(zhuǎn)換函數(shù)，是qit的連續(xù)函數(shù)，取值介于0到1之間；γ代表斜率參數(shù)，反映經(jīng)濟關(guān)系在兩種機制之間的轉(zhuǎn)換效率；c代表qit的位置參數(shù)，反映機制轉(zhuǎn)換的位置，即門檻值；m代表g（qit，γ，c）位置參數(shù)的個數(shù)，取值一般為1或2。［21］為考察中國OFDI逆向技術(shù)溢出的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)及其影響因素，本文將表征中國對先進技術(shù)吸收能力的各項影響因素作為轉(zhuǎn)換變量，構(gòu)建如下模型：

（二）變量選取

1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)（IS）。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級為被解釋變量，用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)表示。本文選用第三產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值之比反映中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)，比值越大，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越高級。

2.中國通過OFDI渠道獲取的國外研發(fā)資本存量（Sofdit）。OFDI逆向技術(shù)溢出為核心解釋變量，本文運用通過OFDI渠道獲取的國外研發(fā)資本存量反映OFDI逆向技術(shù)溢出，其計算公式如下：

公式（9）中，OFDIit代表中國大陸t年對中國香港、美國、歐盟、新加坡、澳大利亞5個東道國（地區(qū)）制造業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息技術(shù)傳輸／軟件和信息服務(wù)業(yè)直接投資存量；knt和Snt分別代表東道國t年固定資本存量與國內(nèi)研發(fā)資本存量。

公式（10）中，F(xiàn)DI代表中國大陸從上述各東道國（地區(qū)）吸收的FDI存量。

5.科技人力投入（H）。一國或地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新能力的提升不僅受研發(fā)資金投入的影響，還依賴于科技人力投入的不斷增加。因此，本文將科技人力投入作為控制變量，并用中國R＆D人員全時當(dāng)量衡量。

6.吸收能力層面的影響因素。本文將表征中國吸收能力的影響因素作為PSTR模型中的轉(zhuǎn)換變量，其量化方法如下：（1）研發(fā)投入強度（RD）用國內(nèi)研發(fā)資本投入占GDP的比重表示；（2）勞動者受教育程度（ED）的計算方法是將小學(xué)、初中、高中、大學(xué)受教育階段分別賦值6、9、12、16，將歷年各受教育階段勞動力占比與對應(yīng)賦值的乘積加總求和；（3）技術(shù)差距（GAP）用中國與東道國勞動生產(chǎn)率的比值表示，勞動生產(chǎn)率由各國GDP與就業(yè)人數(shù)之比計算得出；（4）經(jīng)濟發(fā)展水平（AGDP）用人均GDP表示；（5）對外開放水平（AGDP）用進出口貿(mào)易總額占GDP的比重表示；（6）金融發(fā)展水平（FIN）用金融機構(gòu)年底存貸款余額占GDP比重表示；（7）政府支持研發(fā)力度（GOV）用財政科技撥款占公共財政支出比重表示。

（三）數(shù)據(jù)說明

本文樣本涵蓋2003～2019年中國大陸除西藏自治區(qū)外，其他30個省（直轄市、自治區(qū)）OFDI以及反映其吸收能力的相關(guān)數(shù)據(jù)，樣本總量為510個。各省（直轄市、自治區(qū)）相關(guān)原始數(shù)據(jù)源于《中國統(tǒng)計年鑒》《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》《中國科技統(tǒng)計年鑒》《中國勞動統(tǒng)計年鑒》《中國金融年鑒》、Wind數(shù)據(jù)庫、前瞻數(shù)據(jù)庫以及中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)；中國香港、歐盟、美國、澳大利亞和新加坡相關(guān)原始數(shù)據(jù)源于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》、世界銀行、歐盟統(tǒng)計局、新加坡統(tǒng)計局，個別年份缺失數(shù)據(jù)利用年均增長率估算法計算補足。對各變量數(shù)據(jù)取對數(shù)以消除量綱影響。

四、實證結(jié)果分析

（一）截面異質(zhì)性檢驗和剩余異質(zhì)性檢驗

運用PSTR模型進行實證檢驗的前提條件是變量之間存在非線性關(guān)系。因此，在運用PSTR模型分析OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響之前，需要判斷兩者之間是否存在非線性關(guān)系。借鑒Gonzalez等（2005）的研究，本文分別運用Wald、Fisher和似然比三種方式對模型（2）～（8）進行截面異質(zhì)性檢驗，分別用LM、LMF和LRT代表。其檢驗方法是當(dāng)截面異質(zhì)性檢驗拒絕原假設(shè)h0∶r＝0或β1r＝β2r＝β3r＝0時，表明OFDI逆向技術(shù)溢出與中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間存在非線性關(guān)系。由截面異質(zhì)性和剩余異質(zhì)性檢驗結(jié)果可知（詳見表1），模型（2）～（8）均拒絕原假設(shè)，OFDI逆向技術(shù)溢出與中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間存在非線性關(guān)系，可以采用PSTR模型進行參數(shù)估計。

表1 截面異質(zhì)性和剩余異質(zhì)性檢驗結(jié)果

在確定可以使用PSTR模型之后，需要通過剩余異質(zhì)性檢驗判斷各PSTR模型在不同位置參數(shù)（m）維度下轉(zhuǎn)換函數(shù)（r）的個數(shù)。檢驗方式與截面異質(zhì)性檢驗類似，當(dāng)檢驗結(jié)果顯示不再拒絕原假設(shè)（h0∶r＝1，h0∶r＝2，h0∶r＝3）時停止檢驗，并基于最小信息準則比較AIC和BIC的值，確定最優(yōu)轉(zhuǎn)換函數(shù)與位置參數(shù)的數(shù)量，檢驗結(jié)果詳見表2。根據(jù)擬合效果，本文以BIC最小值為基準，確定各模型最優(yōu)轉(zhuǎn)換函數(shù)與位置參數(shù)的數(shù)量，具體結(jié)果詳見表3。

表2 模型最優(yōu)轉(zhuǎn)換函數(shù)與位置參數(shù)數(shù)量的確定

表3 PSTR模型檢驗結(jié)果

（二）PSTR模型參數(shù)估計結(jié)果與分析

本文應(yīng)用MATLAB軟件對模型（2）～（8）進行檢驗，檢驗結(jié)果表明勞動者受教育程度和技術(shù)差距存在雙重門檻，研發(fā)投入強度、經(jīng)濟發(fā)展水平、金融發(fā)展水平、政府支持研發(fā)力度以及對外開放水平僅存在單一門檻（詳見表3）。具體分析如下：

首先，從研發(fā)投入強度、政府支持研發(fā)力度和對外開放水平三個影響因素上看，三者對中國OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)的影響均存在單一門檻，并且在達到門檻值之前，OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生顯著負面影響；在三者各自越過門檻值之后，負面影響顯著增強。其主要原因可能在于：第一，在樣本期間內(nèi)，中國研發(fā)投入強度和政府支持研發(fā)力度不斷增強，是中國企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提升的重要推動力，但兩者仍未達到門檻值，難以有效幫助企業(yè)突破技術(shù)瓶頸，導(dǎo)致通過OFDI渠道獲取的先進技術(shù)難以被充分利用，造成中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代受阻；第二，當(dāng)研發(fā)投入強度與政府支持研發(fā)力度跨過門檻值后，意味著國內(nèi)研發(fā)投入與財政科技撥款增加，一方面，按當(dāng)前投入結(jié)構(gòu)趨勢發(fā)展，中國基礎(chǔ)研發(fā)領(lǐng)域的資金支持仍然較弱，企業(yè)在境外先進技術(shù)基礎(chǔ)上進行原始創(chuàng)新的能力較差，不利于國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)成長。另一方面，國內(nèi)研發(fā)投入與財政科技撥款增加，企業(yè)研發(fā)活動得到充足的資金支持，其自主創(chuàng)新效率逐漸提升，導(dǎo)致企業(yè)以尋求先進技術(shù)為主要動機的OFDI規(guī)模不斷下降，造成中國OFDI逆向技術(shù)溢出的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)進一步降低；此外，在加入WTO之后，中國深刻融入國際分工體系，對外開放水平迅速提升，但是長期以來主要從事加工貿(mào)易，仍處于價值鏈中低端位置，致使國內(nèi)勞動密集型制造業(yè)占比過高，造成通過OFDI獲取的國際前沿技術(shù)在國內(nèi)的利用率較低，對于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈運行效率提高和企業(yè)生產(chǎn)成本降低的作用較小，難以促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。根據(jù)模型（8）的檢驗結(jié)果，lnOPEN的門檻值為-0.103，對應(yīng)中國對外依存度需達到90.2%，對外依存度過高極易導(dǎo)致貿(mào)易摩擦頻發(fā)，影響國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟安全，并加劇中國對境外加工貿(mào)易領(lǐng)域低端技術(shù)引進的路徑依賴，造成企業(yè)通過OFDI獲取先進技術(shù)的成本和使用效率進一步降低。

其次，勞動者受教育程度和技術(shù)進步皆存在雙重門檻。模型（3）以勞動者受教育程度為轉(zhuǎn)換變量，當(dāng)處于低區(qū)制時，模型（3）中的lnSofdi系數(shù)為-0.171，在1%水平下通過顯著性檢驗，表明當(dāng)勞動者受教育程度（lnED）未達到門檻值2.335時，其對中國OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)起到顯著的抑制作用；當(dāng)越過第一門檻，但未到達第二門檻值2.453時，其對中國OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)的抑制作用不顯著；雖然lnSofdi在第二轉(zhuǎn)換函數(shù)部分的系數(shù)為0.226，但由于三部分系數(shù)之和仍為負值，表明當(dāng)越過第二門檻值時，OFDI逆向技術(shù)溢出仍然顯著抑制中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。造成這種結(jié)果的主要原因在于：勞動力受教育程度與中國先進技術(shù)吸收能力呈正相關(guān)，當(dāng)其低于門檻值時，中國無法對來自東道國（地區(qū)）的先進技術(shù)進行有效吸收并加以利用，當(dāng)其越過門檻值時，代表中國人力資本水平有所提高，并在一定程度上滿足產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的需要，同時導(dǎo)致國內(nèi)勞動力成本逐漸升高，對通過OFDI渠道雇傭國外高技術(shù)人才產(chǎn)生擠出效應(yīng)。模型（4）以技術(shù)差距為轉(zhuǎn)換變量，lnSofdi在線性和非線性部分的系數(shù)值分別為0.1095和-0.880，均在1%水平下通過顯著性檢驗，表明在技術(shù)差距（lnGAP）低于第一門檻值-1.733的情況下，隨著中國與東道國之間技術(shù)差距不斷縮小，OFDI逆向技術(shù)溢出能夠顯著促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；當(dāng)技術(shù)差距越過第二門檻值0.182后，此時中國勞動生產(chǎn)率和技術(shù)水平高于東道國，通過OFDI渠道獲取的先進科技資源有限，難以對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生積極影響。

再次，當(dāng)以經(jīng)濟發(fā)展水平作為轉(zhuǎn)換變量時，模型（5）存在單一門檻和兩個轉(zhuǎn)換函數(shù)，由于非線性部分第二轉(zhuǎn)換函數(shù)對應(yīng)lnSofdi的系數(shù)不顯著，說明lnAGDP的門檻值為1.982。當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展水平越過門檻值后，lnSofdi的系數(shù)由-0.059降至-0.975，造成這一結(jié)果的主要原因在于：經(jīng)濟發(fā)展水平能夠反映居民生活水平、需求結(jié)構(gòu)及其對先進產(chǎn)品和技術(shù)的接受程度。當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展水平未達到門檻值時，中國居民消費能力較差，對附有先進技術(shù)的新產(chǎn)品的接受程度不高，企業(yè)對于先進技術(shù)的引進和新產(chǎn)品的開發(fā)缺少積極性，OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響不顯著；當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展水平越過門檻值后，中國居民生活水平大幅提高，需求結(jié)構(gòu)有所改善，但是在當(dāng)前及未來全球產(chǎn)業(yè)鏈收縮重構(gòu)的背景下，國內(nèi)市場較東道國（地區(qū)）市場規(guī)模大、風(fēng)險低等優(yōu)勢日益凸顯，依托國內(nèi)市場構(gòu)建高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群、形成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢是中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重心，OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響將相對減弱。

最后，從金融發(fā)展水平上看，其對中國OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)的影響存在單一門檻，模型（6）存在兩個轉(zhuǎn)換函數(shù)。當(dāng)模型（6）處于低區(qū)制時，lnSofdi的系數(shù)為0.002，但在統(tǒng)計意義上不顯著，表明當(dāng)lnFIN低于門檻值1.160時，OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用不明顯；當(dāng)模型（6）處于高區(qū)制時，線性部分與非線性部分lnSofdi系數(shù)之和為正值，在1%水平下通過顯著性檢驗，表明當(dāng)ln FIN高于門檻值時，OFDI逆向技術(shù)溢出顯著促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。其主要原因在于：金融發(fā)展水平的提高體現(xiàn)在金融體系健全、融資效率提升、金融服務(wù)質(zhì)量改善等方面，直接影響企業(yè)OFDI及其效益，同時有助于國內(nèi)企業(yè)引進先進設(shè)備和人才、在技術(shù)研發(fā)和OFDI過程中得到充足的資金支持以及先進技術(shù)在全國范圍內(nèi)的擴散和吸收。截至2019年末，中國金融發(fā)展水平已越過門檻值，并且本文樣本涉及的中國大陸30個?。ㄖ陛犑小⒆灾螀^(qū)）中，有17個省份金融發(fā)展水平也已越過門檻值，說明金融發(fā)展水平顯著促進中國OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)的顯現(xiàn)。

五、結(jié)論與政策建議

本文以中國2003～2019年間省際面板數(shù)據(jù)為樣本，基于OFDI逆向技術(shù)溢出對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響機制，選取表征國內(nèi)先進技術(shù)吸收能力的各項影響因素作為轉(zhuǎn)換變量，構(gòu)建PSTR模型，實證檢驗OFDI逆向技術(shù)溢出影響中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的門檻效應(yīng)，得出以下結(jié)論。第一，研發(fā)投入強度、政府支持研發(fā)力度、對外開放水平在達到門檻值后，OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的負向影響顯著增強；第二，勞動者受教育程度在越過第二門檻值后，OFDI逆向技術(shù)溢出仍顯著抑制中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但抑制作用有所減弱；第三，當(dāng)中國與東道國（地區(qū)）技術(shù)差距較大時，OFDI逆向技術(shù)溢出顯著促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，隨著中國技術(shù)水平不斷提高，甚至超過東道國，從境外獲取的技術(shù)難以對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生積極影響；第四，經(jīng)濟發(fā)展水平在未達到門檻值時，OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的抑制作用不明顯，達到門檻值后，抑制作用顯著增強；第五，金融發(fā)展水平具有單一門檻，跨過門檻值后，OFDI逆向技術(shù)溢出顯著促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，當(dāng)前中國金融發(fā)展水平已高于門檻值，金融發(fā)展水平顯著促進中國OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)的顯現(xiàn)。

基于以上研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：第一，持續(xù)優(yōu)化OFDI的產(chǎn)業(yè)和區(qū)域分布。引導(dǎo)和鼓勵企業(yè)對技術(shù)領(lǐng)先國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)直接投資，提高技術(shù)尋求型OFDI比重，并充分利用從境外獲取的先進科技資源助力國內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代和新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展；第二，全面提高先進技術(shù)吸收能力。在保障表征吸收能力各指標的數(shù)量不斷提升的基礎(chǔ)上，重視國內(nèi)研發(fā)投入與財政科技撥款結(jié)構(gòu)的改善，加大在集成電路、新能源汽車等領(lǐng)域基礎(chǔ)研究的資金投入力度，重視科研人才培養(yǎng)，激發(fā)企業(yè)和人才技術(shù)創(chuàng)新活力；第三，推動中國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。一方面，應(yīng)進一步完善并優(yōu)化中國金融機構(gòu)體系、市場體系和產(chǎn)品體系，為企業(yè)技術(shù)尋求型OFDI和研發(fā)活動提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)；另一方面，應(yīng)尊重資本市場規(guī)律，針對符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、技術(shù)前沿領(lǐng)域、產(chǎn)品需求度高的企業(yè)進行精準支持，為企業(yè)“走出去”尋求先進科技資源提供充足的資金支持。