馮少卿

(泰國格樂大學 泰國曼谷 10220)

1 碳金融含義

碳金融是目前為應(yīng)對全球氣候變暖問題，一些直接投融資或服務(wù)能夠減少溫室氣體排放技術(shù)、項目開展的金融活動。未來，在金融市場上會出現(xiàn)關(guān)于碳排放權(quán)交易及減碳行為的金融活動，其和目前金融市場金融產(chǎn)品大致一樣，分為交易工具、融資工具和支持工具三大類；對于碳交易工具除碳資產(chǎn)類的碳現(xiàn)貨外還包括碳元期、碳期貨、碳掉期、碳期權(quán)，以及碳資產(chǎn)證券化和指數(shù)化的碳交易產(chǎn)品；對于融資工具主要分為碳質(zhì)押、碳回購、碳托管；對于支持工具分為碳指數(shù)、碳保險[1]。

2 中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展背景

隨著全球二氧化碳排放量不斷增加，氣候逐漸變暖，面對此情況，全球各國均出臺了相應(yīng)政策應(yīng)對，碳金融隨之產(chǎn)生，發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，支持節(jié)能減排，是商業(yè)銀行實現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟效益的雙贏選擇；對社會而言，碳金融有利于促進低碳經(jīng)濟發(fā)展，是商業(yè)銀行積極踐行社會責任的有效途徑；對自身而言，碳金融開發(fā)了新的利潤增長途徑，有利于提升其業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，實現(xiàn)經(jīng)濟效益的增長[2]。新冠疫情的爆發(fā)，更是讓人們感受到自然生態(tài)失衡帶來的嚴重影響，給全國推動綠色發(fā)展帶來重要啟示。同時，近年來中國在積極倡導(dǎo)有利于環(huán)境保護的節(jié)能減排、資源節(jié)約等，促進綠色可持續(xù)發(fā)展理念的發(fā)展進程。因此在政府和金融機構(gòu)積極制定并落實了各種減少碳排放量的金融政策的多重利好環(huán)境下，發(fā)展碳金融勢在必行。目前中國的碳金融市場有著巨大潛力，中國有著豐富的碳減排資源，并且是全球最大減排市場的提供者之一。相較發(fā)達國家，中國碳減排成本非常低。我國對傳統(tǒng)經(jīng)濟增長方式進行轉(zhuǎn)變、促進兩型社會的形成是長期發(fā)展目標，而低碳經(jīng)濟正與這種趨勢相符，有利于促進碳金融經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。隨著中國經(jīng)濟實力的不斷提升，中國必然會承擔相應(yīng)的減排任務(wù)。這也就為碳金融市場的發(fā)展與相關(guān)業(yè)務(wù)拓展奠定了良好的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行發(fā)展碳金融有利于提升商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，通過碳金融能夠獲得更多中間業(yè)務(wù)收入。同時，碳金融發(fā)展還可以促進商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的提升，目前隨著低碳經(jīng)濟的快速發(fā)展，商業(yè)銀行市場份額競爭更加激烈，這就使得銀行必須提高自身創(chuàng)新能力，大力發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，不斷提升市場價值[3]。

3 中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

3.1 中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的整體布局

自2016年，“碳金融”一詞首次被提出，各金融機構(gòu)紛紛推出支持碳金融市場的交易產(chǎn)品，以及參與碳金融市場交易。在中國眾多的金融機構(gòu)中，作為主要金融市場中介的商業(yè)銀行，不斷創(chuàng)新相關(guān)的碳金融業(yè)務(wù)。目前商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)主要分布在：碳資產(chǎn)融資產(chǎn)品、碳金融支持類產(chǎn)品及碳金融交易類產(chǎn)品。碳資產(chǎn)融資產(chǎn)品主要為“低碳發(fā)展”的企業(yè)提供綠色信貸、綠色債券、碳配額質(zhì)押貸等；碳金融支持類產(chǎn)品主要包括商業(yè)銀行為符合“低碳標準”的企業(yè)提供的有關(guān)碳金融方面的供應(yīng)鏈服務(wù)、結(jié)算服務(wù)、咨詢服務(wù)等；碳金融交易類產(chǎn)品主要是指企業(yè)在碳金融市場進行的碳配額遠期、掉期等交易，銀行方主要以結(jié)構(gòu)性存款的形式體現(xiàn)，如綠色結(jié)構(gòu)存款、碳金融結(jié)構(gòu)存款等。

3.2 中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品

目前各大商業(yè)銀行關(guān)于碳金融的產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，例如信貸業(yè)務(wù)方面，作為商業(yè)銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，其運用于碳金融方面也相對比較成熟。但碳金融業(yè)務(wù)的主要運作體系不僅包括信貸，還包含碳金融交易類產(chǎn)品和支持類產(chǎn)品。有關(guān)碳交易方面的支持類產(chǎn)品，不同銀行都做了首次嘗試，主要包括與碳交易試點簽訂合作協(xié)議，提供資金存管和結(jié)算等金融服務(wù)。有關(guān)碳交易類產(chǎn)品，各大銀行正在積極探索設(shè)計碳排放權(quán)遠期、掉期以及期權(quán)產(chǎn)品。結(jié)合商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)屬性，多家銀行推出“低碳”信用卡，比如光大銀行推出“綠色零碳信用卡”，將“碳額度”與信用積分結(jié)合在一起，激勵低碳，平安銀行推出環(huán)保彩之制作的“綠靚卡”，將低碳運用到自身經(jīng)營過程中。此外，碳融資產(chǎn)品層出不窮。多家股份制銀行，比如興業(yè)銀行、上海銀行以及浦發(fā)銀行等開展了CDM項目，通過“資金+技術(shù)”的形式開展碳交換，為相關(guān)企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)升級和可持續(xù)發(fā)展的可能性支持，興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等推出專項債券，融資支持節(jié)能環(huán)保項目[4]。

4 中國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的不足與難點

中國已于2021年在政府報告將“碳達峰、碳中和”雙目標，發(fā)展“綠色經(jīng)濟”納入重要的可持續(xù)發(fā)展的碳金融體系過程中，中國商業(yè)銀行是不可或缺的重要力量。碳金融市場主要的交易標的是碳排放權(quán)。2021年2月中國正式推出《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》，2021年7月16日全國碳交易市場正式運行，累計成交額已超過8億元。碳交易市場目前正在快速發(fā)展，不僅給中國商業(yè)銀行帶來了發(fā)展機遇，促使中國商業(yè)銀行為相關(guān)行業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，也提醒著中國商業(yè)銀行在發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)方面仍存在不足和難點。

4.1 碳金融業(yè)務(wù)市場機制尚未完善

中國國內(nèi)碳交易試點工作如火如荼的進行過程中，試點工作的主要功能是發(fā)現(xiàn)交易過程中的問題，并針對性地提出解決辦法，這也從另一方面說明，中國碳交易市場的制度建設(shè)仍在摸索中。從交易主體來看，目前參與主體主要集中在發(fā)電行業(yè)，主體參與度仍有待提高。其他行業(yè)比如石化、建材、鋼鐵、化工等高耗能行業(yè)還有待納入碳交易市場。從交易工具來看，目前主要圍繞碳配額信用交易展開，更有效的金融產(chǎn)品比如遠期、期權(quán)、期貨等衍生品較為欠缺，產(chǎn)品體系空缺較多，阻礙了碳價格發(fā)現(xiàn)功能。中國商業(yè)銀行在開展碳金融業(yè)務(wù)時，缺少較為豐富的交易平臺和交易市場，交易成本相對增加，不利于碳金融業(yè)務(wù)的開展。

4.2 碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新存在的難點

中國商業(yè)銀行目前開展碳金融業(yè)務(wù)主要圍繞綠色信貸業(yè)務(wù)展開，碳金融衍生產(chǎn)品的設(shè)計和構(gòu)建需要較長時間的模擬和測試，到完全試行仍需經(jīng)過市場的考驗。此外，雖然多家銀行已推出質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)，但運行時間較少，經(jīng)驗不豐富，可借鑒和參考的案例不足，后續(xù)配套的金融產(chǎn)品對接存在不足，難以實現(xiàn)更優(yōu)質(zhì)的融資服務(wù)。同時查找目前各大銀行提供的“綠色金融”服務(wù)中，短期金融產(chǎn)品為主要業(yè)務(wù)，在市場占有率方面較低，對于現(xiàn)有能源行業(yè)不適用，尤其是“低碳發(fā)展”行業(yè)。碳金融業(yè)務(wù)所面對的參與主體更多的是環(huán)保類的中小型企業(yè)，企業(yè)自身信用等級較難判斷，項目盈利能力預(yù)測存在困難，對中國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)具有一定的挑戰(zhàn)性。

5 中國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的措施及建議

5.1 強化前瞻性大局觀，健全配套制度體系

如何處理好經(jīng)濟收益和生態(tài)環(huán)境效益間的關(guān)系是實現(xiàn)“碳中和”目標最基本的難點。從人類發(fā)展的長遠角度出發(fā)，若現(xiàn)在不控制碳排放速度，地球溫度上升所引發(fā)的一系列生態(tài)惡化問題將嚴重威脅人類及其后代的生存。從這一角度看，商業(yè)性金融機構(gòu)如商業(yè)銀行等需付諸行動，在經(jīng)濟收益方面做出一定犧牲，為生態(tài)效益讓步，響應(yīng)國家政策履行社會責任。而從商業(yè)銀行的本質(zhì)來考慮，商業(yè)性是其本性，逐利是其本質(zhì)，在競爭激烈的市場中“生存”是其首要考慮因素。例如在綠色信貸方面，中國商業(yè)銀行向低碳型產(chǎn)業(yè)投放信貸時會面臨投資金額較大、回收周期長、產(chǎn)品不確定性強等一系列較高風險，綠色信貨業(yè)務(wù)尚未形成可持續(xù)盈利的成熟模式，需進一步完善法律制度和政府激勵機制。完善的法律體系有利于界定各參與主體和廓清參與主體的責任，避免參與方的互相推諉，為中國商業(yè)銀行順利開展碳金融業(yè)務(wù)保駕護航。同時，如上文所述，作為營利機構(gòu)的商業(yè)銀行更多時候追求的是利潤最大化，當碳金融業(yè)務(wù)與盈利動機產(chǎn)生沖突，法律無強制要求且政府激勵機制不到位時，銀行可能會在拓展碳金融業(yè)務(wù)方面不夠積極。因此，中國應(yīng)加強相關(guān)的法律機制進行約束，對于全面規(guī)范綠色經(jīng)濟或碳金融，可以制定相應(yīng)的法律法規(guī)。此外，中國政府應(yīng)結(jié)合成功的國外經(jīng)驗，制定行之有效的激勵措施，例如，在綠色信貸方面，中國可以對積極執(zhí)行綠色信貸政策的銀行給予財政補貼、財政貼息或稅收優(yōu)惠等鼓勵，也可通過輿論激勵的方式宣傳在綠色信貸方面有出色表現(xiàn)的銀行，增強銀行的公眾認可度和競爭力，塑造中國商業(yè)銀行“有責任有擔當”的良好形象，以便更好地推進銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

5.2 完善風險防范體系，強化風險管理能力

基于現(xiàn)階段中國間接融資為主的融資體系特點，綠色信貸在未來較長時間內(nèi)仍將是中國商業(yè)銀行最主要的碳金融業(yè)務(wù)。如上文所述，商業(yè)銀行在開展綠色信貸業(yè)務(wù)時存在兩大難處，一是關(guān)于“高碳”企業(yè)的存量信貸風險，是關(guān)于“低碳”企業(yè)的增量信貸風險，這些更加考驗銀行的風險識別和風險評估能力，銀行一方面要承擔產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中的信貸壓力，另一方面又要避免因新興領(lǐng)域的各種不確定因素而導(dǎo)致信貸誤判，這就要求商業(yè)銀行要建立一套針對綠色信貸的專業(yè)風險防范體系，從指導(dǎo)原則、評估標準、流程管理等多個方面有效控制風險。首先，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)國家相關(guān)的法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策等規(guī)定不斷完善本行在綠色信貸方面的方針原則、具體細則和各項流程，明確綠色信貸投放的重點領(lǐng)域，將高碳企業(yè)納入銀行的風險管理框架，加強存量信貸資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)控,從嚴控制增量貸款的審批和發(fā)放[5]。但并非是對高碳企業(yè)進行死板的全盤否決，而應(yīng)盡可能地為傳統(tǒng)高碳產(chǎn)業(yè)綠色改造升級提供支持，更多地從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段和資金需求來動態(tài)評估。例如，在企業(yè)發(fā)展初期階段，資金主要投入于建設(shè)廠房，研發(fā)產(chǎn)品和市場開拓等方面，在這一環(huán)節(jié)若拒絕碳排放量過大且無治理措施的企業(yè)的貸款申請，則可有效避免環(huán)境污染的出現(xiàn)，其次商業(yè)銀行在投放貸款前應(yīng)加強授信盡職調(diào)查，針對不同客戶進行分類風險管理，確?？蛻籼峤坏奈募跋鄳?yīng)手續(xù)有效、真實、完整，滿足實質(zhì)合規(guī)要求；在資金撥付環(huán)節(jié)要在多個環(huán)節(jié)設(shè)置環(huán)境與社會風險評估關(guān)卡，用于考察客戶對環(huán)境與社會風險的管理水平，對于出現(xiàn)重大環(huán)境風險隱患的，可立即中止或終止資金撥付[6]。在風險管理方面，例如借鑒中國工商銀行全面推進“綠色信貸”政策，確定了嚴格的環(huán)保準入標準，實行“環(huán)保一票否決制”，還利用人行征信系統(tǒng)的企業(yè)信息細化了企業(yè)信貸風險類別。當下，工商銀行還將環(huán)境與氣候風險因素納入全面風險管理體系及評級體系，逐步建立氣候風險數(shù)據(jù)庫，建立環(huán)境與氣候風險壓力測試體系，不斷提升數(shù)字化風控水平。

5.3 加強專業(yè)隊伍建設(shè)，積極參與合作交流

針對碳金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，中國商業(yè)銀行推出一系列產(chǎn)品，較之前產(chǎn)品有所豐富，種類均有涉及。但除了綠色信貸以外，中國對其他碳金融產(chǎn)品的挖掘深度略有欠缺，無法有更進一步的創(chuàng)新。創(chuàng)新匱乏已成為中國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的一大痛點，這是因為我們尚未具備成熟的人才隊伍。在碳金融方面，碳技術(shù)具有一定的專業(yè)門檻，碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新需建立在對碳市場和碳技術(shù)有充分的了解。并且發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)如綠色信貸業(yè)務(wù)，需要既懂信貸業(yè)務(wù)又精通國家產(chǎn)業(yè)政策，能準確評估項目環(huán)境風險的綜合型人才，這正是如今中國商業(yè)銀行內(nèi)部所缺乏的。因此，中國商業(yè)銀行應(yīng)抓緊步伐，積極培養(yǎng)和引進綜合型人才，組建專業(yè)化隊伍。同時，要借鑒西方國家開展的關(guān)于碳金融業(yè)務(wù)的探索經(jīng)驗。在秉承尊重中國實情的原則下，應(yīng)多與國際金融機構(gòu)進行交流與合作，借鑒國際先進經(jīng)驗，逐漸完善碳金融體系。此外，我們也應(yīng)積極與監(jiān)管機構(gòu)、綠色金融國際組織等開展交流與合作，促進碳金融領(lǐng)域的發(fā)展，帶動中國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)不斷發(fā)展。