何 珊，崔 冬

（1.遼東學(xué)院 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧 丹東 118001；2.東北財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，遼寧 大連 116012；3.中國人民銀行沈陽分行，遼寧 沈陽 110068）

一、研究背景

《2021年中國中小微企業(yè)融資發(fā)展報告》顯示，我國中小企業(yè)規(guī)模占市場主體的96.5%，每年對GDP的貢獻(xiàn)約占60%，創(chuàng)造80%的就業(yè)崗位。2021年以來，中小企業(yè)利潤增速同比顯著下滑[1]。中小企業(yè)利潤下滑的重要原因來自融資難、融資貴、融資效率差等問題。小微企業(yè)貸款余額規(guī)模自2016年的27.7萬億元增長到2020年的43.2萬億元，年復(fù)合增長率達(dá)12.2%，然而以經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)測算，中小企業(yè)貸款空間預(yù)計為當(dāng)前規(guī)模的1.5～2.3倍[1]。由于我國金融市場發(fā)展不完善，中小企業(yè)融資依然主要依靠商業(yè)銀行貸款，規(guī)章制度不健全、財務(wù)制度不完善、資本實力較弱、抗風(fēng)險能力差等因素嚴(yán)重制約中小企業(yè)向商業(yè)銀行獲取貸款[2]。目前，我國多數(shù)大型商業(yè)銀行結(jié)合自身優(yōu)勢及戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，均已不同程度地開展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融參與者的信用風(fēng)險、宏觀市場風(fēng)險、商業(yè)銀行員工的操作風(fēng)險、供應(yīng)鏈內(nèi)部風(fēng)險及法律風(fēng)險是商業(yè)銀行在辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中面臨的主要風(fēng)險，這些風(fēng)險使得商業(yè)銀行不愿為中小企業(yè)發(fā)放貸款，增加了中小企業(yè)融資約束[3]。因此，本文通過詳細(xì)劃分商業(yè)銀行現(xiàn)存的幾類供應(yīng)鏈金融模式，分析不同供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式中參與者之間的關(guān)系及風(fēng)險形成機(jī)理，在金融科技日益強(qiáng)大的背景下如何將金融科技有效應(yīng)用于商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融場景，提高商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融信貸效率、降低信貸風(fēng)險，提高中小企業(yè)融資效率、降低融資成本，有效幫助金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理金融市場、降低系統(tǒng)性風(fēng)險，是值得深入研究的課題。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險種類

（一）應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最常見的模式之一，又可以詳細(xì)劃分為：保理業(yè)務(wù)、保理池融資、反向保理融資等模式。應(yīng)收賬款融資是指，中小企業(yè)作為上游供應(yīng)商將商品出售給下游核心企業(yè)后并沒有立刻收到貨款，而是收到了應(yīng)收賬款作為替代，當(dāng)中小企業(yè)日常生產(chǎn)運營資金緊張時，將應(yīng)收賬款打折出售給商業(yè)銀行來獲取流動資金。在應(yīng)收賬款融資過程中，依靠下游核心企業(yè)的信用資質(zhì)做擔(dān)保，商業(yè)銀行才會為中小企業(yè)融資，中小企業(yè)通常需要先發(fā)出貨物，達(dá)到物權(quán)轉(zhuǎn)移使合同生效，商業(yè)銀行通過信貸審核，確定上下游企業(yè)存在真實的貿(mào)易合約，于是放出資金。通過應(yīng)收賬款融資模式，中小企業(yè)可以優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表、實現(xiàn)資產(chǎn)出表，縮短應(yīng)收賬款周期，提高資金使用效率。

（二）庫存融資模式

庫存融資是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式之一，主要適用于原材料、產(chǎn)成品庫存較大且存貨周轉(zhuǎn)周期較長的企業(yè)，庫存融資又分為：靜態(tài)質(zhì)押授信、動態(tài)質(zhì)押授信、倉單質(zhì)押授信等模式。庫存融資是指，當(dāng)中小企業(yè)運營資金不足時，以企業(yè)內(nèi)部的原材料、產(chǎn)成品等動產(chǎn)作為抵質(zhì)押物向商業(yè)銀行進(jìn)行貸款融資的行為。在庫存融資過程中，標(biāo)的物的市場價值對商業(yè)銀行至關(guān)重要，有些貨品（金屬材料、紡織品材料等）質(zhì)量穩(wěn)定，在抵質(zhì)押中比較受銀行青睞；有些貨品（食品、藥品）質(zhì)量不穩(wěn)定，會極大降低商業(yè)銀行貸款意愿；有些貨品（金屬、農(nóng)作物）市場期貨價格不穩(wěn)定，不適合庫存融資模式。隨著現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展，物流金融發(fā)展迅速，商業(yè)銀行會選取有資質(zhì)的第三方物流倉儲企業(yè)作為合作伙伴，需要庫存融資的中小企業(yè)可以將質(zhì)押物存放到商業(yè)銀行指定的第三方物流倉儲企業(yè)，之后商業(yè)銀行為中小企業(yè)放款，一旦中小企業(yè)違約，商業(yè)銀行可以責(zé)令第三方物流倉儲企業(yè)幫助銷售中小企業(yè)質(zhì)押的貨物，并將銷售貨款還給商業(yè)銀行，第三方物流倉儲企業(yè)賺取倉儲管理費。與應(yīng)收賬款質(zhì)押融資不同的是，在庫存融資模式中參與者引入了第三方物流倉儲公司、期貨交易所及期貨經(jīng)紀(jì)公司，這些參與者的加入會給商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)增加新的風(fēng)險。另外，根據(jù)庫存融資的特點，庫存融資模式是融資企業(yè)采用動產(chǎn)抵押、質(zhì)押的方式從商業(yè)銀行獲取資金，因此庫存的質(zhì)量、價值波動會給商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來一定風(fēng)險。

（三）預(yù)付款融資模式

預(yù)付款融資分為先票款后貨授信、保兌倉授信兩種模式，是指商業(yè)銀行代替中小企業(yè)買方支付貨款，當(dāng)中小企業(yè)把從核心企業(yè)處采購的商品銷售出去后，將貨款還給商業(yè)銀行的融資方式。在預(yù)付款融資模式下，如果核心企業(yè)的產(chǎn)品銷路較好，中小企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)周期較短，中小企業(yè)會需要大量資金用于采購，通過預(yù)付款融資采購產(chǎn)品后可以直接再使用庫存融資形成“無縫對接”。預(yù)付款融資模式中的主要參與者是供應(yīng)鏈上游核心企業(yè)、下游中小企業(yè)及商業(yè)銀行和第三方物流倉儲企業(yè)，與應(yīng)收賬款融資模式不同的是，在預(yù)付款融資中，中小企業(yè)作為下游經(jīng)銷商，而核心企業(yè)作為上游供貨商，中小企業(yè)融資需要根據(jù)貨款金額向商業(yè)銀行繳納一定比例的保證金，商業(yè)銀行根據(jù)保證金的數(shù)額幫助中小企業(yè)向核心企業(yè)支付貨款金額，核心企業(yè)收到商業(yè)銀行支付的貨款后通過第三方物流倉儲企業(yè)發(fā)貨，在這一系列過程中，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險，都將給商業(yè)銀行帶來信貸損失[4]112-145。

三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險形成機(jī)理

（一）應(yīng)收賬款融資模式風(fēng)險形成機(jī)理

1.保理業(yè)務(wù)模式風(fēng)險形成機(jī)理

保理融資業(yè)務(wù)是指，商業(yè)銀行在接受上游賣方企業(yè)應(yīng)收賬款后，出賬給賣方企業(yè)，當(dāng)應(yīng)收賬款到期后，下游買方企業(yè)將貨款支付給商業(yè)銀行（見圖1）。在這一業(yè)務(wù)過程中，容易產(chǎn)生的風(fēng)險主要存在于對下游買方企業(yè)的資質(zhì)審查、買方企業(yè)短期內(nèi)是否存在市場風(fēng)險及上游賣方企業(yè)應(yīng)收賬款的真實性。首先，應(yīng)收賬款的期限一般在90天至180天，因此商業(yè)銀行要對下游買方企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行審核，調(diào)查買方企業(yè)在未來是否具備還款能力。其次，商業(yè)銀行還應(yīng)該考察該行業(yè)的短期發(fā)展前景及在未來的還款期內(nèi)是否存在周期性的市場風(fēng)險使得買方企業(yè)未來現(xiàn)金流存在較大波動。最后，商業(yè)銀行需要考察買方企業(yè)和賣方企業(yè)之間的買賣交易是否真實存在，如果雙方是子母公司，使用的是陰陽合同，那么商業(yè)銀行需要調(diào)用和安排有經(jīng)驗的工作人員進(jìn)行識別、防范；同時，還要防止商業(yè)銀行的工作人員違反職業(yè)道德，與企業(yè)串通一氣，弄虛作假，違法幫助企業(yè)獲得融資。

2.保理池融資模式風(fēng)險形成機(jī)理

應(yīng)收賬款融資模式下的保理池融資業(yè)務(wù)是指，賣方企業(yè)向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款并不是來自一家買方企業(yè)的一張應(yīng)收賬款，而是賣方企業(yè)持有的多張應(yīng)收賬款打包轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，這些應(yīng)收賬款可能來自不同企業(yè)、顯示不同金額，甚至是不同期限。因此，保理池融資業(yè)務(wù)的流程與保理融資業(yè)務(wù)流程基本相同，只是商業(yè)銀行需要向不同的買方企業(yè)發(fā)出轉(zhuǎn)讓通知（見圖2）。商業(yè)銀行在處理保理池融資業(yè)務(wù)時，融資風(fēng)險主要存在于買方企業(yè)資質(zhì)和應(yīng)收賬款的真實性。雖然與保理融資模式相比，保理池融資模式可以幫助商業(yè)銀行分散應(yīng)收賬款融資所帶來的風(fēng)險，相當(dāng)于把“雞蛋”放到了不同的籃子里，但是這意味著加大了商業(yè)銀行對于買方企業(yè)資質(zhì)審查的工作量，同時在審查的過程中，由于商業(yè)銀行工作人員在審核過程中有意或無意行為產(chǎn)生的錯誤，都屬于保理池業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險，有可能為商業(yè)銀行后期回收資金帶來一定的風(fēng)險。因此，一些商業(yè)銀行為了保險起見，通常會選擇信用記錄良好且長期合作的客戶，降低商業(yè)銀行的融資風(fēng)險。此外，在保理池融資過程中要嚴(yán)格核對應(yīng)收賬款入池的有效單據(jù)，實地考察企業(yè)之間生產(chǎn)交易的真實性，確保應(yīng)收賬款真實、有效。在此基礎(chǔ)上，建立完善的應(yīng)收賬款信息管理系統(tǒng)，對于應(yīng)收賬款的實時性和真實性要進(jìn)行嚴(yán)格審查，實時監(jiān)控和追蹤買賣企業(yè)之間交易、物流、結(jié)算等業(yè)務(wù)。

圖2 保理池授信業(yè)務(wù)流程

3.反向保理融資模式風(fēng)險形成機(jī)理

反向保理融資模式與保理融資模式和保理池融資模式類似，主要參與者同樣是商業(yè)銀行、買方企業(yè)和賣方企業(yè)三方（見圖3）。與保理模式和保理池模式不同的是，反向保理融資模式中的買方一般是比較有實力的大型企業(yè)，作為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，在行業(yè)中具有較高地位、財務(wù)狀況良好、信用水平高，深受商業(yè)銀行青睞。商業(yè)銀行反向保理業(yè)務(wù)流程原理是依靠核心企業(yè)的權(quán)威信用，為上游中小企業(yè)供應(yīng)商做擔(dān)保，只要中小企業(yè)供應(yīng)商持有核心企業(yè)的應(yīng)收賬款，商業(yè)銀行以核心企業(yè)的信用等級為依據(jù)，接受中小企業(yè)供應(yīng)商持有的應(yīng)收賬款，等待核心企業(yè)到期支付。在這種融資模式下，商業(yè)銀行通常忽略需要融資的中小企業(yè)供應(yīng)商，只針對供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)進(jìn)行審核，因此，核心企業(yè)的信用資質(zhì)在整個融資業(yè)務(wù)中起到至關(guān)重要的作用。商業(yè)銀行應(yīng)重點審查核心企業(yè)的財務(wù)狀況和生產(chǎn)運營情況，同時要定期考察核心企業(yè)所在行業(yè)的市場風(fēng)險，確保核心企業(yè)在未來的資金流動性。尤其一些核心企業(yè)規(guī)模大、供應(yīng)鏈較長，因此，簽發(fā)的應(yīng)收賬款金額通常較大、賬期較長，這些長期、大額應(yīng)收賬款都會為商業(yè)銀行反向保理融資業(yè)務(wù)帶來一定風(fēng)險。

圖3 反向保理業(yè)務(wù)流程

（二）庫存融資模式風(fēng)險形成機(jī)理

1.靜態(tài)質(zhì)押授信模式風(fēng)險形成機(jī)理

在商業(yè)銀行靜態(tài)質(zhì)押授信模式中，融資企業(yè)如果想要從商業(yè)銀行獲取貸款，要先與商業(yè)銀行指定的第三方物流倉儲公司達(dá)成協(xié)議，交付一定的質(zhì)押物給第三方物流倉儲公司，質(zhì)押物在贖回前不能以貨易貨，然后商業(yè)銀行為融資企業(yè)貸款，當(dāng)融資企業(yè)還款后，商業(yè)銀行再通知第三方物流倉儲公司放貨（見圖4）。在靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行所承受的風(fēng)險主要來自質(zhì)押物的價值。首先，融資企業(yè)將自己企業(yè)內(nèi)部的原材料或產(chǎn)成品出質(zhì)，以盤活資金，但是原材料或產(chǎn)成品的價值估算很難達(dá)成統(tǒng)一。部分期貨商品價格受市場影響，價格波動較大，如果到期后融資企業(yè)選擇違約并放棄質(zhì)押物，商業(yè)銀行將遭受巨大損失。其次，第三方物流倉儲企業(yè)作為新的參與者加入靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)中，物流倉儲企業(yè)的資質(zhì)對于商業(yè)銀行防控靜態(tài)抵質(zhì)押授信風(fēng)險至關(guān)重要。物流倉儲企業(yè)的管理水平、軟硬件設(shè)施條件、是否能夠履行第三方監(jiān)管職能都將影響質(zhì)押物的質(zhì)量和安全，質(zhì)押物出現(xiàn)問題，將給商業(yè)銀行靜態(tài)抵質(zhì)押授信造成風(fēng)險和損失。再次，融資企業(yè)出質(zhì)的原材料或產(chǎn)成品通常是企業(yè)用來銷售獲利的資本，拿出質(zhì)押獲得貸款，雖然短期內(nèi)可以盤活企業(yè)流動資金，但與此同時也影響到企業(yè)下一階段的銷售收入，這樣的運營風(fēng)險同樣會給商業(yè)銀行靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)造成威脅。最后，商業(yè)銀行還要防止融資企業(yè)與第三方物流倉儲公司串謀騙貸所形成的信用風(fēng)險及商業(yè)銀行工作人員審核質(zhì)押物等貸款流程出現(xiàn)問題所造成的操作風(fēng)險。

圖4 靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程

2.動態(tài)抵質(zhì)押授信模式風(fēng)險形成機(jī)理

商業(yè)銀行動態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)與靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)模式十分類似，主要區(qū)別在于：靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)中，融資企業(yè)在未歸還貸款前，不得以貨易貨，提前從第三方物流倉儲企業(yè)取走質(zhì)押物；而在動態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)中，融資企業(yè)可以在商業(yè)銀行允許的限額內(nèi)，對第三方物流倉儲公司進(jìn)行以貨易貨，提高質(zhì)押品流動性，定期調(diào)換，保證企業(yè)產(chǎn)品可以正常銷售、流轉(zhuǎn)（見圖5）。因此，商業(yè)銀行在動態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)風(fēng)險防范中，除了靜態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)中所要注意的風(fēng)險外，還應(yīng)該重點關(guān)注融資企業(yè)在進(jìn)行以貨易貨的過程中是否存在以次充好，質(zhì)押物數(shù)量、金額與初次質(zhì)押所核定的數(shù)量和金額不符的現(xiàn)象。這就要求第三方物流倉儲企業(yè)要具備較高的職業(yè)素養(yǎng)，嚴(yán)格審查質(zhì)押物的進(jìn)出，保障商業(yè)銀行的權(quán)益，降低商業(yè)銀行動態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

圖5 動態(tài)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程

3.標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押授信模式風(fēng)險形成機(jī)理

在標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資模式下，期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司作為新增加的參與者，會給標(biāo)準(zhǔn)倉單融資業(yè)務(wù)帶來新的風(fēng)險。首先，倉單質(zhì)押授信與質(zhì)押物授信最主要的區(qū)別在于質(zhì)押物的不同。倉單質(zhì)押授信的出質(zhì)物通常是原材料、產(chǎn)成品等實物，而倉單質(zhì)押的質(zhì)押物通常是倉單，因此，如果質(zhì)押期間期貨交易所遺失倉單，或融資企業(yè)惡意掛職倉單，將會使商業(yè)銀行面臨質(zhì)押物無效的風(fēng)險。其次，由于融資企業(yè)交付的質(zhì)押物具有期貨屬性，因此，質(zhì)押物在期貨市場上價格波動較大，如果融資企業(yè)沒有按時還款，當(dāng)商業(yè)銀行選擇執(zhí)行質(zhì)押物時，受到質(zhì)押物市場價格變動影響，商業(yè)銀行將面臨較大風(fēng)險。最后，在處理倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時，貸后管理問題是商業(yè)銀行將要面臨的較大操作風(fēng)險（見圖6）。其中包括：一是融資企業(yè)所獲得的貸款是否按照合同要求，用來從事相應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營活動，而不是其他用途；二是定期檢測貸款企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理情況、財務(wù)狀況，考察該行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境，企業(yè)法人、高管是否有重大調(diào)整變化，還款來源是否可以落實；三是質(zhì)押物價值波動風(fēng)險，商業(yè)銀行工作人員如果沒有按時檢測倉單質(zhì)押物市值，在質(zhì)押物價格下降后，沒有按時提醒貸款企業(yè)及時追加保證金，當(dāng)貸款安全度到達(dá)處置線時，沒有及時向貸款企業(yè)發(fā)送委托交割結(jié)果通知函，將使商業(yè)銀行在這一業(yè)務(wù)上承受一定風(fēng)險。

圖6 標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押流程

（三）預(yù)付款融資模式風(fēng)險形成機(jī)理

1.先票款后貨授信模式風(fēng)險形成機(jī)理

先票款后貨授信模式是典型的預(yù)付款融資模式，其風(fēng)險形成除了之前模式中提到的融資企業(yè)信用風(fēng)險、融資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的市場風(fēng)險、第三方物流倉儲企業(yè)的監(jiān)管能力及企業(yè)之間共謀騙貸的道德風(fēng)險外，商業(yè)銀行還應(yīng)該考察上游賣方企業(yè)發(fā)貨、退款等履約能力（見圖7）。如果商業(yè)銀行向上游賣方企業(yè)支付貨款后，賣方企業(yè)沒有及時發(fā)貨給第三方物流企業(yè)，或者發(fā)貨后，貨品出現(xiàn)問題需要退貨退款，當(dāng)出現(xiàn)這些問題時，買方融資企業(yè)沒有按時收到貨物，便不能及時追加保證金，商業(yè)銀行貸款資金不能正常收回。此外，在先票款后貨授信模式中，涉及貨物的運送、保管環(huán)節(jié)，這些在途環(huán)節(jié)中商品的損壞、丟失等責(zé)任認(rèn)定需要明確，一旦貨物發(fā)生損壞，買賣雙方和第三方物流倉儲公司如果均不承擔(dān)責(zé)任，那么商業(yè)銀行已經(jīng)支付給上游賣方的貸款將無法收回。最后，當(dāng)賣方制造商收到商業(yè)銀行支付的貨款后，發(fā)貨給第三方物流公司，物流公司收到貨物后，貨后入庫環(huán)節(jié)要嚴(yán)格把控，第三方物流公司將貨物質(zhì)押，在買方融資企業(yè)追加保證金后才放貨。在這之前，貨物的保管至關(guān)重要，商業(yè)銀行除了要確保物流倉儲企業(yè)保管好貨物之外，還要防止融資企業(yè)與物流企業(yè)串謀騙貸，在融資企業(yè)沒有追加保證金之前，物流企業(yè)便發(fā)貨給融資企業(yè)，商業(yè)銀行無法收回保證金。

圖7 先票款后貸授信的業(yè)務(wù)流程

2.擔(dān)保提貨（保兌倉）授信模式風(fēng)險形成機(jī)理

擔(dān)保提貨授信模式，又稱保兌倉授信模式，主要參與者是商業(yè)銀行、融資企業(yè)、供應(yīng)商和第三方物流倉儲企業(yè)，有時候供應(yīng)商具備物流倉儲職能，那么就只有三方參與（見圖8）。從擔(dān)保提貨授信模式流程來看，與先票款后貨授信模式類似，二者之間主要區(qū)別在于，擔(dān)保提貨授信模式注重于“擔(dān)?！倍帧Ｔ谙绕笨詈筘浭谛拍Ｊ街?，如果買方融資企業(yè)拒絕追加保證金，那么商業(yè)銀行將無法回收資金；而在擔(dān)保提貨授信模式中，如果買方融資企業(yè)拒絕追加保證金，那么商業(yè)銀行有權(quán)要求供應(yīng)商或具有供應(yīng)商性質(zhì)的第三方物流倉儲公司直接回購貨物，并將剩余貸款退還給商業(yè)銀行，以減少損失，降低風(fēng)險。因此，在擔(dān)保提貨授信模式中，看似商業(yè)銀行的風(fēng)險已降到最低，即使融資企業(yè)不能按時還款，商業(yè)銀行也可以從賣方供應(yīng)商或第三方物流倉儲公司獲得尾款補(bǔ)償。然而在實際擔(dān)保提貨授信模式中，第三方物流倉儲企業(yè)的選擇及商業(yè)銀行與物流企業(yè)簽訂的合約，會使商業(yè)銀行受到一定的操作風(fēng)險和法律風(fēng)險。由于法律關(guān)系復(fù)雜，目前司法機(jī)構(gòu)對保兌倉業(yè)務(wù)糾紛沒有一個明確的裁判標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)行模式下，如果借款關(guān)系發(fā)生糾紛，則一般按照借款合同的規(guī)定處理，倉儲合同的糾紛則按照倉儲合同規(guī)定處理?，F(xiàn)實中一些生產(chǎn)商為了規(guī)避自身責(zé)任，有可能在合同中約定免責(zé)條款，從而規(guī)避回購責(zé)任和保證責(zé)任。

圖8 三方保兌倉業(yè)務(wù)流程

四、金融科技背景下商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險防范對策

（一）利用大數(shù)據(jù)技術(shù)多維度收集企業(yè)信息

通過大數(shù)據(jù)技術(shù)的信息采集能力、高性能計算能力，可以有效解決商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中企業(yè)信息獲取困難的問題。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行只采集融資企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)信息，通過財務(wù)數(shù)據(jù)信息評價融資企業(yè)的信用風(fēng)險，這種評價方法具有一定的局限性[5]。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，除了可以采集企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)、分析相關(guān)指標(biāo)，還可以采集融資企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景、融資企業(yè)在供應(yīng)鏈上的交易運營及融資企業(yè)的信用評級、納稅狀況、海關(guān)記錄、社保繳費等信息。針對不同模式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)需求，研發(fā)不同的信用評價模型和算法，有效識別融資企業(yè)信用風(fēng)險狀況，降低供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險。

（二）建立智能風(fēng)控流程

商業(yè)銀行供應(yīng)金融業(yè)務(wù)應(yīng)組建數(shù)據(jù)收集、行為建模、刻畫用戶畫像、風(fēng)險定價等流程環(huán)節(jié)。在收集數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)中，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)采集融資企業(yè)用戶的網(wǎng)絡(luò)行為數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、第三方數(shù)據(jù)、合作機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)、企業(yè)偏好數(shù)據(jù)等信息；在行為建模環(huán)節(jié)中，利用文本挖掘、機(jī)器學(xué)習(xí)、聚類分析等方法提高自然語言處理能力和預(yù)測算法的能力；在刻畫用戶畫像環(huán)節(jié)中可根據(jù)企業(yè)用戶的基本信息、交易偏好、交易特征、企業(yè)實力及在供應(yīng)鏈上行業(yè)地位等信息判定企業(yè)信用狀況；在風(fēng)險定價環(huán)節(jié)，根據(jù)企業(yè)客戶的信用等級，制定行為監(jiān)控模型、反欺詐模型、違約模型及債務(wù)催收模型。通過以上智能風(fēng)控環(huán)節(jié)，有效評價融資企業(yè)信用水平，幫助商業(yè)銀行防范信用風(fēng)險。

（三）建立核心企業(yè)信用評價體系

核心企業(yè)在商業(yè)化供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中起到至關(guān)重要的作用，核心企業(yè)的信譽(yù)可以成為其上下游中小企業(yè)融資的無形信用擔(dān)保。核心企業(yè)規(guī)模、盈利能力、經(jīng)營能力等財務(wù)指標(biāo)決定著上游中小企業(yè)是否能夠按時收回貨款；核心企業(yè)產(chǎn)品信譽(yù)決定下游供應(yīng)商是否能夠盡快銷售出全部產(chǎn)品、收回資金[6]。因此，商業(yè)銀行應(yīng)對核心企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行跟蹤調(diào)查，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)手段，收集核心企業(yè)信用信息、企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)、所在行業(yè)的發(fā)展前景等相關(guān)資料。同時，也要實時關(guān)注行業(yè)市場數(shù)據(jù)信息及國內(nèi)外重大法律、政策信息。整合結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)信息，利用人工智能分析核心企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景及發(fā)展?jié)摿?，以此判斷核心企業(yè)在未來是否具備為中小融資企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保的資格及核心企業(yè)今后的經(jīng)營能力是否可以帶動整條供應(yīng)鏈健康發(fā)展。

（四）防范核心企業(yè)與中小企業(yè)串謀欺詐

在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融貸款審批過程中，商業(yè)銀行只會審查貸款鏈上中小企業(yè)和核心企業(yè)的信用資質(zhì)，對其他企業(yè)信息關(guān)注較少，這就導(dǎo)致部分融資企業(yè)與核心企業(yè)串謀，對商業(yè)銀行進(jìn)行欺詐，騙取貸款。因此，在金融科技背景下，商業(yè)銀行可以使用區(qū)塊鏈技術(shù)對整條供應(yīng)鏈上的一切數(shù)據(jù)信息進(jìn)行監(jiān)管，借助區(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約，追溯交易產(chǎn)生的初始端，監(jiān)控物流、資金流、信息流的全部走勢，分析企業(yè)間的交易記錄，加強(qiáng)信息管理和信息分析，對于企業(yè)之間的可疑交易、可疑資金變動等不合理行為，利用人工智能分析要產(chǎn)生警覺，提早發(fā)現(xiàn)企業(yè)間的非法勾當(dāng)，為銀行避免貸款損失[7]。

（五）防范第三方物流倉儲企業(yè)信用風(fēng)險

在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，第三方物流倉儲企業(yè)負(fù)責(zé)商品的倉儲、運輸、保管以及質(zhì)押監(jiān)管等工作，由于質(zhì)押物是商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的重要保障，因此，第三方物流倉儲企業(yè)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中可以起到重要作用[8]。商業(yè)銀行應(yīng)建立嚴(yán)格的第三方物流倉儲企業(yè)審核準(zhǔn)入機(jī)制，考察第三方物流倉儲企業(yè)的物流倉儲技術(shù)水平、資金實力及行業(yè)信用水平，以保證供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的安全和穩(wěn)定。首先，商業(yè)銀行應(yīng)將合作的第三方物流倉儲企業(yè)納入銀行內(nèi)部審查監(jiān)管系統(tǒng)，定期查看第三方物流倉儲企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，包括第三方物流倉儲企業(yè)的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)、負(fù)債、流動性等數(shù)據(jù)，判斷第三方物流倉儲企業(yè)的經(jīng)營狀況和償債能力。如果評價指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示第三方物流倉儲企業(yè)財務(wù)狀況較好，日常企業(yè)運作順利，則該企業(yè)信用評價結(jié)果和未來發(fā)展?jié)摿鶗徽J(rèn)定為良好。一旦融資企業(yè)出現(xiàn)違約情況，或者第三方物流倉儲企業(yè)由于自身原因沒有保管好商品和質(zhì)押物，要確保第三方物流倉儲企業(yè)有能力償還損失，減少商業(yè)銀行貸款損失。其次，商業(yè)銀行應(yīng)聯(lián)合物流協(xié)會組建第三方物流倉儲企業(yè)考察領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)籌規(guī)劃管理，完善供應(yīng)鏈物流管理體系，定期到合作的第三方物流倉儲企業(yè)進(jìn)行實地考察，明確各部門責(zé)任，加強(qiáng)對第三方物流倉儲企業(yè)的監(jiān)管和引導(dǎo)。最后，商業(yè)銀行應(yīng)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)及征信數(shù)據(jù)平臺調(diào)查第三方物流倉儲企業(yè)的企業(yè)信用評級，查看企業(yè)是否有貸款逾期不還的現(xiàn)象；通過對供應(yīng)鏈上其他企業(yè)調(diào)研咨詢，考察第三方物流倉儲企業(yè)在業(yè)界是否具有良好口碑；調(diào)查第三方物流倉儲企業(yè)的納稅記錄，是否有偷稅漏稅、拖欠稅款的問題。建立綜合信用登記和誠信認(rèn)證管理體系，對各個第三方物流倉儲企業(yè)進(jìn)行信用評級或打分，鼓勵第三方物流倉儲企業(yè)合規(guī)辦廠，獲得良好信用評級。