金貽龍

設(shè)想一下，當有一天，身體的各項機能走向衰退、失去了收入來源、子女不在身邊陪伴，我們拿什么養(yǎng)老？

不管你愿不愿意承認，事實擺在這里——中國已經(jīng)步入深度老齡社會。截至2021年末，全國60歲及以上老年人口達2.67億，占總?cè)丝诘?8.9%。據(jù)測算，2035年左右，這一年齡段人口將突破4億，在全國總?cè)丝谥械恼急葘⒊^30%。這意味著，屆時每三個人里就有一個老年人。

從趨勢來看，根據(jù)國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《“十四五”國民健康規(guī)劃》，到2035年，中國人均預(yù)期壽命達到80歲以上。

按照當前人類預(yù)期壽命每十年增長2歲-3歲的速度，泰康保險集團創(chuàng)始人陳東升預(yù)言：“大概再過30年-50年，100歲的壽命將是人人都有可能預(yù)期的?！?/p>

壽命的延長，當然是個體所樂見的，但對于全社會來說，它同時意味著更沉重的照料成本和有限的養(yǎng)老資源再分配壓力。這也是為什么——歷次關(guān)于養(yǎng)老金制度改革與延遲退休的討論，總是能夠觸動公眾的神經(jīng)。

過去幾十年間，中國織就了全球規(guī)模最大的社會保障網(wǎng)絡(luò)，在“三支柱”的養(yǎng)老金體系中，基本養(yǎng)老保險作為第一支柱，截至2022年9月底，全國參保人數(shù)達10.47億，基金累計結(jié)存超6萬億元。

第一支柱“獨大”對于普通人而言，最直接的影響是，靠基本養(yǎng)老保險恐怕只能解決溫飽。這一矛盾或?qū)⒃谏鲜兰o80年代以后出生的人群身上更加突出。

一個好的信號是，經(jīng)多年醞釀，個人養(yǎng)老金制度于近期開閘。2022年11月25日，人社部等部門發(fā)出通知，在全國36個先行地區(qū)（城市）參加基本養(yǎng)老保險的勞動者，可以投資個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

這是中國第三支柱養(yǎng)老金的歷史性變革。目前，首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的機構(gòu)包括23家銀行、11家理財公司、14家券商、7家獨立基金銷售機構(gòu)、6家保險公司和40家基金公司。

不同于第一支柱基本養(yǎng)老保險的社會共濟屬性，亦區(qū)別于由用人單位主導(dǎo)的第二支柱企業(yè)（職業(yè)）年金，第三支柱個人養(yǎng)老金具有鮮明的私有財產(chǎn)屬性，它是政府支持、個人自愿參加、市場運營的一種補充養(yǎng)老金制度。

儲備多少養(yǎng)老金，不僅關(guān)系到人們的晚年生活質(zhì)量，也直接關(guān)系財富配置選擇。用武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長、中國養(yǎng)老金融50人論壇核心成員董登新的話說，個人養(yǎng)老金的制度安排，將會帶來一場家庭理財?shù)挠^念革命。

《財經(jīng)》記者采訪了幾個不同地域、不同年齡段、不同收入的家庭，借以觀察普通人的“投資養(yǎng)老”策略，并試圖探討更深層的問題：在不久將至的長壽時代，學(xué)習(xí)、工作、退休的傳統(tǒng)“三段式”人生周期是否會發(fā)生改變？既然老齡化趨勢無法逆轉(zhuǎn)，如何在財務(wù)上重新審視與規(guī)劃生活、就業(yè)、健康乃至生命的全過程？

提前到來的養(yǎng)老焦慮

34歲時，李萊將“規(guī)劃晚年”提上日程。

那是2019年，她剛從北京一家上市科技公司高級品牌經(jīng)理的崗位上辭職。這是一份和文字打交道的工作，每天在高檔寫字樓內(nèi)辦公。光鮮工作的另一面，是巨大的壓力——有時要加班到凌晨4點才能回家，久而久之，她的身體開始有些吃不消。

當時，李萊已經(jīng)屬于小中層，手下帶著一支五六個人的年輕團隊，可是再過一年，互聯(lián)網(wǎng)人的“35歲危機”說來就來，對于“上有老下有小”的女性來說，這種危機感更加強烈。李萊發(fā)現(xiàn)，無論是收入還是職位，自己好像已經(jīng)在老板那里定型，很難再有提升。她開始思考，“怎么才能越老越值錢？”

因為前些年買過一份重疾險，李萊對保險有些了解。她突然有一種感覺，在人口結(jié)構(gòu)老齡化的背景下，大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)一定會迎來發(fā)展機會，而保險正是其中一環(huán)，入行門檻并不高，更重要的是，它能夠作為一輩子的事業(yè)，解決社會以及全家人的后顧之憂。

個人養(yǎng)老金賬戶中的資金可以用于購買符合規(guī)定的理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。圖/IC

離開互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)后，李萊轉(zhuǎn)身進入一家保險公司。她首先給自己定了一份計劃：接下來的六年時間里，每年從家庭總收入中掏出10萬元，購買一份保障期限為終身的年金產(chǎn)品。

“我已經(jīng)交滿三年，丈夫也買過一份類似的年金險，一年也是投幾萬塊錢，等這部分都交完，我們再考慮是否加保?！崩钊R說。

這是個典型的白領(lǐng)家庭。李萊夫婦來自山東一個縣城，大學(xué)畢業(yè)后留在了北京，然后用15年時間打拼出兩套總價值近千萬元的房產(chǎn)。李萊的第一份工作是在一家市場化報社做記者，那還是2008年，一個沒有微信、抖音短視頻的年代，像她這樣的傳統(tǒng)媒體人，收入不錯。

“當時，80初的大部分同事已經(jīng)買房，他們比我早幾年工作，聽說一個月能掙北京的1平方米，首付還都是自己湊?！苯Y(jié)婚之前，李萊丈夫的父母幫他們出了第一套房的首付，李萊參加工作五年后，手上慢慢有了些積蓄，于是又和丈夫以150萬元的總價貸款購買了一套小戶型房產(chǎn)。為了方便七歲的女兒上小學(xué)，他們2021年置換了其中的一套，另一套用于出租。算下來，他們現(xiàn)在每個月要負擔近1萬元的房貸。

回看當初的選擇，李萊一家無疑是如今800多萬“北漂”大軍中的幸運者，他們享受了時代紅利，趕在房價飛漲前“上車”——這可以為將來的養(yǎng)老提供保障。不過，在物價上漲、樓市趨穩(wěn)、人民幣匯率持續(xù)走低的今天，李萊的心里有種說不出的滋味：“像我們這樣的普通家庭，雖然未來收入可能會增長，但是現(xiàn)在花錢的地方也在變多?！痹谒恼J知里，房產(chǎn)價值要分兩方面去看，如果單純是自住，即使有增值，也不能完全歸于凈資產(chǎn)；如果已經(jīng)出租，租金要大于房貸、真正落到口袋里才行，能否實現(xiàn)收支平衡，其實更取決于家庭消費水平。

對于大城市的很多80后新市民而言，房子是解決了，可是沒輕松幾年，上一輩的晚年問題便接踵而至。李萊察覺到，66歲的公公身體不太好了，不是高血壓就是心臟堵塞，之前還患過一場罕見病，幾年的尋醫(yī)問診，花了一大筆積蓄。這讓家人們在財務(wù)上難以輕松。

事實上，如果不考慮為子女在城市購房，醫(yī)療費用才是晚年生活的最大開支，這也是幾乎所有工薪階層家庭都會面臨的問題。

要想避免“因病返貧”的局面，購買商業(yè)保險不失為一種選擇。按照一些保險行業(yè)人士的說法，最適合大部分家庭配置的四個險種是：意外險、定壽險、重疾險、醫(yī)療險，也稱基礎(chǔ)（健康）保障險，它可以覆蓋國家基本醫(yī)保之外的項目。

李萊坦言：“就拿健康類保障來說，身體越好，年齡越小，越早配置越合適。”她以重疾險為例，新生兒的保費大概是30歲左右成年人的三分之一。換句話說，雖然成年人經(jīng)濟實力更強，但承擔的責任和風(fēng)險也越大，因此保費更高。

“一定要提前規(guī)劃，我的很多客戶領(lǐng)著父母來投保，結(jié)果已經(jīng)失去資格。”李萊說。根據(jù)身體情況，國內(nèi)保險公司一般將被保險人分為標準體和次標體。如果一個老人有嚴重的基礎(chǔ)病或大型手術(shù)史，即使有經(jīng)濟實力，投保途徑也不多了。

現(xiàn)在，李萊無論如何也要給身體相對硬朗的父母增加一道商業(yè)保險栓。富余的錢，她要首先考慮女兒的教育，其次是父母的晚年保障，最后才是自己和丈夫的補充養(yǎng)老。

關(guān)于“退休生活幸福感”，學(xué)術(shù)界通常使用“養(yǎng)老金替代率”的概念，它是衡量勞動者退休前后生活保障水平的重要指標。國際經(jīng)驗表明，只有當這個指標大于70%，勞動者才能維持退休前的生活水平。本世紀以來，中國養(yǎng)老金替代率由2002年的72.9%下降到近幾年的45%左右，已經(jīng)低于55%的國際警戒線。

2021年度北京市社會平均工資為10628元/月，按照45%的替代率，到手的退休金不足5000元?！皬哪壳暗那闆r來說，在北京，45%只能保障基本生活。一旦生病就難以維持，更談不上旅游、購物這樣的品質(zhì)養(yǎng)老了。”李萊說。

據(jù)測算，到2035年，北京老年人口接近700萬，人口老齡化水平將超過30%，進入重度老齡化階段——全國也是在這一時間節(jié)點進入重度老齡化階段。那個時候，李萊的父母已到耄耋之年，她自己也離法定退休年齡不遠了，而女兒剛成年，如何應(yīng)對雙重撫養(yǎng)壓力，將是她和丈夫無法回避的問題。

“我們兩口子都算是半個自由職業(yè)者，收入不太穩(wěn)定，所以一直不敢冒險投資，萬一出現(xiàn)什么大的風(fēng)險或變動，還有（商業(yè)）保險打底。如果要提前償還貸款，可能會賣套房吧。”李萊略帶著一種疑問的口吻說道。

“夾心層”的養(yǎng)老金期待

當85后的李萊開始規(guī)劃晚年時，95后女孩露露還在為眼下的生活發(fā)愁。

露露身上有很多標簽：滬漂、雙985程序媛、小鎮(zhèn)做題家——更準確地說，是山村做題家。為了給人生找到一方出口，她經(jīng)常在網(wǎng)絡(luò)社交平臺上分享自己的成長與理財故事。在一個不太忙的加班日間隙，她接受了《財經(jīng)》記者的采訪。

2020年，露露從南京大學(xué)碩士畢業(yè)后，進入上海一家互聯(lián)網(wǎng)公司工作，現(xiàn)在月薪漲到了3萬多元。雖然工作壓力大，但這份工資足以讓她擺脫過去那種“出門舍不得搭的士”的生活。

不過，相比于體制內(nèi)單位和BAT等頭部大廠，露露所在的這家民企，福利不算上等，沒有租房補貼，也沒有所謂的“第二支柱”。談及最近很熱的“個人養(yǎng)老金”話題，她顯得比較淡定，“還沒有想那么遠”。

露露身上帶有很多“碼農(nóng)”的共同特征，比如：務(wù)實、上進、收入高。她發(fā)現(xiàn)，和自己的想法類似，身邊很多同事、同行也都是想趁著年輕，趕緊攢錢買房，然后結(jié)婚成家。“一些同事工作能力比較強，家里再支持一下，畢業(yè)半年就能在上海買一套‘老破小。當然，他們本身也很聰明，懂得理財，像我的領(lǐng)導(dǎo)，每年的投資回報率基本都在50%，我現(xiàn)在還做不到這一點?！甭堵陡锌?，她不僅沒有家里的經(jīng)濟支持，反而還要扶持老家50多歲的父母和“不怎么懂事”、職校畢業(yè)的弟弟——這種因原生家庭所導(dǎo)致的下一代財富懸殊，在這個滬漂女孩身上表現(xiàn)得極為明顯，也是她正在努力克服的“軟肋”。

前些天，露露在個稅App查了一下2022年的薪資，截至10月，她已收入44萬元，按照這個節(jié)奏，年底總薪資有望沖到55萬元。畢業(yè)兩年，她還給家里陸續(xù)匯款16萬元，用于幫助家人到縣城購房和改善生活。至于手上的一些活錢，她投資在基金、債券上。“我屬于比較節(jié)儉的，消費欲沒有那么強，每月的基本開銷在5000元左右，沒買過什么大件，剩下的錢都攢起來?！?/p>

按照國家統(tǒng)計局的測算標準，露露已躋身4億多人的中等收入群體，27歲的她正處在人生最好的時候，而且幸運地拿到了上海戶口。這意味著，她今后能夠享受到這座城市的社會保障。不過她擔心的是，在老家務(wù)農(nóng)的父母，養(yǎng)老金少得可憐。

中國農(nóng)民的養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金兩部分構(gòu)成，其中，基礎(chǔ)養(yǎng)老金來自中央和地方各級財政補貼；個人賬戶養(yǎng)老金則是農(nóng)民每年自己繳納的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險費用構(gòu)成，多繳多得。

“以前村里有那種在供銷社工作的人，退休之后每個月可以領(lǐng)一兩千塊錢，整個村子都很羨慕?！甭堵兜弥?，最近幾年，她的父母也開始交個人養(yǎng)老金了，最低繳費檔次為每年100多元，“村民們的參與意愿還是比較高的，反正大家都交得不多，誰家也不缺這筆錢”。

但是，在個人繳費標準偏低的情況，即使享受補貼，領(lǐng)取的養(yǎng)老金自然也不高。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)家任澤平團隊的研究，2020年，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險人均領(lǐng)取額僅有2089元/年，折合174元/月，與城鎮(zhèn)職工相差約20倍。

在中國的養(yǎng)老金體系中，由城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險與城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險共同撐起的第一支柱長期占據(jù)主導(dǎo)地位。然而，自2020年以來，第一代“嬰兒潮”時期出生的60后群體逐漸退休，同時在城鎮(zhèn)化、老齡化、靈活就業(yè)加速發(fā)展的趨勢下，第一支柱收支平衡的壓力越來越大，部分地方已出現(xiàn)基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余已耗盡的“穿底”現(xiàn)象。最嚴重的當屬黑吉遼三省，財政部公布的2021年中央調(diào)劑基金繳撥差額情況表顯示，上述三省養(yǎng)老金缺口超1000億元。如果不是中央撥款，當?shù)赝诵堇先藢⒚媾R無法按時足額領(lǐng)取養(yǎng)老金的局面。

農(nóng)民作為社會“夾心層”，養(yǎng)老處境要更加艱難。早在2015年，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院經(jīng)濟學(xué)教授趙耀輝團隊以年齡在50歲-60歲之間的人群作為樣本測算，結(jié)果顯示，如果只靠社保，農(nóng)業(yè)戶口居民中約有88%的人退休后將生活在貧困中。即使加入土地變現(xiàn)、住房變現(xiàn)等其他財富，仍有約38%的農(nóng)村戶口居民退休后將生活在貧困中。

這意味著，現(xiàn)在即將步入老年時代的這部分人口只靠養(yǎng)老金是不夠用的?！斑@是一個很大的問題?！?趙耀輝在一次公開演講中表示，如果等到現(xiàn)在的年輕人退休時仍沒能攢夠社保，他們也會面臨同樣的問題。

對于露露自身而言，第二支柱的覆蓋面也十分有限。截至2021年底，全國共有11.75萬戶企業(yè)建立企業(yè)年金，參加職工2875萬人。要是加上參加職業(yè)年金的職工，第二支柱覆蓋7000多萬人，大約僅占基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)的7%。

董登新曾到一家大型國企調(diào)研，讓他驚訝的是，很多博士主動放棄企業(yè)年金，一個重要原因在于，領(lǐng)取環(huán)節(jié)的個稅偏高，“他們認為不劃算，還不如老板給發(fā)點獎金算了”。

在基本養(yǎng)老保險不夠用、企業(yè)（職業(yè)）年金覆蓋面有限的情況下，包括董登新在內(nèi)的多位專家學(xué)者期待個人養(yǎng)老金能夠彎道超車，為廣大國民尤其是為那些中低收入階層，增加一條補充養(yǎng)老的渠道。

目前，個人養(yǎng)老金賬戶年度繳存上限為1.2萬元，參加者可以自主決定每年都參加還是部分年度參加，以及年度內(nèi)的繳費次數(shù)等。

“這個繳費額度，主要從保持適度補充養(yǎng)老水平、體現(xiàn)增量改革的角度出發(fā)確定的。今后，國家會根據(jù)經(jīng)濟社會發(fā)展水平、多層次養(yǎng)老保險體系發(fā)展情況適時提高繳費上限?！比松绮筐B(yǎng)老保險司副司長賈江接受新華社采訪時表示。

“一場家庭理財?shù)挠^念革命”

一番了解后，露露暫未選擇投資個人養(yǎng)老金。眼下，她最大的目標還是在上海買房，一旦背上房貸，再扣除基本生活開銷，她手頭的錢可能所剩無幾。

有觀點認為，個人養(yǎng)老金現(xiàn)有的稅制對露露這樣的中等收入群體更友好，而對低收入人群和高收入人群的吸引力有限。按照政策，個人養(yǎng)老金采取“延遞納稅”的EET稅制，即在繳費、資金運用環(huán)節(jié)暫免個稅，僅在領(lǐng)取時單獨按照3%的現(xiàn)行最低檔個稅稅率繳納。與此同時，每個繳納人還能享受每年1.2萬元的最高稅優(yōu)額度。

在中國當前參與基本養(yǎng)老保險的10億余人中，3億人已經(jīng)退休，剩下的大約7億人仍處于在職參保狀態(tài)——后者具有個人養(yǎng)老金的開戶資格。董登新?lián)斯浪悖绻渲幸话氲娜擞心芰鸵庠搁_戶，以1.2萬元的封頂水平繳費，個人養(yǎng)老金有望在1年內(nèi)積累萬億元資金。

“等規(guī)模壯大之后，我們也能像西方國家那樣，出現(xiàn)長達10年甚至20年的慢牛、長牛，老百姓就能從中受益?！倍切抡J為，除了承擔著助力資本市場穩(wěn)定運行的功能，個人養(yǎng)老金制度還可以發(fā)揮一個更重要的作用——引導(dǎo)家庭理財從“短炒”“賺快錢”轉(zhuǎn)向中長期投資、適度分散投資，“這將帶來一場家庭理財?shù)挠^念革命?！彼f。

此次出臺的《個人養(yǎng)老金實施辦法》明確，個人養(yǎng)老金資金賬戶中的資金可以用于購買符合規(guī)定的理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

從業(yè)近三年，保險服務(wù)高級咨詢師郭麗霞能夠感受到年輕人對于保險的青睞。她的客戶大部分都屬于90后，來自“421”結(jié)構(gòu)家庭（四個老人一對夫妻一個孩子）。主動提出買保險的人當中，年齡最小的一個還在上大學(xué)。從他們投資的產(chǎn)品類型來看，有一半都選擇了商業(yè)養(yǎng)老保險。

慧擇奇點研究院聯(lián)合西南財經(jīng)大學(xué)研究團隊發(fā)布的一份報告顯示，90后群體購買商業(yè)養(yǎng)老保險的比例達7.03%，且隨著年齡增加、收入狀況改善，參保比例還將呈快速上升趨勢。

這種現(xiàn)象固然是從業(yè)者樂意看到的，不過郭麗霞提醒，買保險也要講究風(fēng)險解決的先后順序。在她看來，普通工薪階層首先應(yīng)該解決基礎(chǔ)保障需要，前期用較少的錢撬動更高的杠桿。在有余力的情況下，再考慮儲蓄類產(chǎn)品，也就是教育金、婚嫁金、養(yǎng)老金和傳承金。

然而，很多90后群體的理財觀念并不完善。郭麗霞注意到，他們喜歡追求刺激，把幾乎所有的錢都用于購買高收益的理財產(chǎn)品，特別是2022年行情不好，風(fēng)險等級低的理財也出現(xiàn)虧本，給很多人上了一課。

作為一名保險經(jīng)紀人，郭麗霞主要根據(jù)客戶的家庭收入、負債、身體狀況、年齡等，幫助對方進行風(fēng)險規(guī)劃。“通常會建議他們組合搭配，過去很多保險公司要求‘套餐式強制購買，現(xiàn)在不一樣了，你可以先買A家的醫(yī)療險，然后買B的重疾險，有閑錢的還可以再買C的養(yǎng)老保險?！惫愊挤Q，區(qū)別于傳統(tǒng)保險推銷員，經(jīng)紀人要站在非常中立的角度幫客戶做分析，這既考驗從業(yè)者的專業(yè)能力，也要求客戶對保險有認知能力。

在一些人眼里，相比于其他金融工具，保險的安全性和穩(wěn)定性更強，它能夠有效地抵御風(fēng)險，讓人們在遭遇變數(shù)比如生病住院、失業(yè)期間或退休之后，還能過上相對從容的生活。

以商業(yè)養(yǎng)老保險為例，李萊介紹：“客戶在年輕的時候和保險公司簽約，定存資金，就擁有一個自己專屬的養(yǎng)老金賬戶?？蛻艨梢栽谛枰B(yǎng)老金的時候，按月或者按年領(lǐng)取。養(yǎng)老賬戶里的資金會隨著時間產(chǎn)生復(fù)利，時間越長復(fù)利越高?！?/p>

雖然這類保險都是保本的，且有一定的保障收益，但如果像李萊一樣——每年投10萬元，連續(xù)投6年就是60萬元，這對于很多普通家庭來說，多少有點兒心疼，參加工作沒幾年的年輕人也難以承受的。同時值得注意的是，一旦在履約期間中斷繳納年金，投資回報率可能就要打折扣。

實際上，這筆賬也要取決于以什么角度去算。李萊分析，這筆投資相當于現(xiàn)在的少量資金換取未來翻幾倍的養(yǎng)老保障。就算短期內(nèi)手頭不寬裕，或者擔心未來生活出現(xiàn)變數(shù)，也可以細水長流，即延長投保時間、減少投保額度。而不做這筆投資，這些錢可能就會被用到其他地方。

從收益方式來看，目前市面上的年金保險大多分為固定利率和演示利率兩種類型。李萊發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟形勢較好的時候，她的很多客戶往往會選擇后者，但是最近一段時間，隨著外部環(huán)境的變化，更多人傾向于本息白紙黑字寫進合同里的固定利率型。

“商業(yè)（養(yǎng)老）保險等一系列市場行為，都屬于個人養(yǎng)老金范疇，這種以養(yǎng)老為目標的產(chǎn)品，都是拿中青年時期掙的一部分錢去投資，延續(xù)到老年時期使用，兌現(xiàn)基本都在二三十年以上。”南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院人口與發(fā)展研究所教授原新表示，從政策規(guī)定的領(lǐng)取條件可以看出，個人養(yǎng)老金實際上避免了個人儲蓄的非理性行為，但其年化收益能否跑贏CPI（消費者物價指數(shù)），對于市場運作機構(gòu)來說是個考驗。

在“投資養(yǎng)老”這個問題上，高收入群體面對的選擇會更多。北京市京悅律師事務(wù)所合伙人孟杰關(guān)注私人財富管理領(lǐng)域多年，她的客戶不乏企業(yè)家、銀行高管、投行人士、互聯(lián)網(wǎng)大廠中層。對于這一群體，孟杰觀察到，他們除了可以度假養(yǎng)老、投資養(yǎng)老金信托、“以房養(yǎng)老”，還有一種選擇是押注高端養(yǎng)老社區(qū)，這種項目通常和養(yǎng)老金產(chǎn)品結(jié)合在一起，當總保費達到一定數(shù)額之后，投保人的直系親屬就能獲得優(yōu)先入住資格。

這樣的項目正在越來越多地出現(xiàn)于保險公司的產(chǎn)品矩陣中。生活在蘇州的郭麗霞，就曾實地考察過當?shù)囟鄠€與保險公司合作的高端養(yǎng)老社區(qū)，那里有醫(yī)養(yǎng)室、綜合娛樂場所等專門區(qū)域，工作人員會根據(jù)老人的身體狀況提供個性化服務(wù)，“就跟五星級酒店一樣”。

當然，這不是每一個普通家庭都住得起的。郭麗霞說，養(yǎng)老金產(chǎn)品只是前期投資，待實際入住高端養(yǎng)老社區(qū)時，還要交一筆基礎(chǔ)費用，起步價至少一兩萬元。據(jù)她了解，在蘇州，相對中端的養(yǎng)老社區(qū)，很多入住者都有一定社會地位。

雖然價格不菲，但孟杰明顯感覺到，最近幾年，高凈值群體對高端養(yǎng)老社區(qū)的關(guān)注度依然比較高，相比之下，對投資房地產(chǎn)卻變得比較慎重?！耙郧叭藗儠X得買房子是最靠譜、最增值的一件事，很多人也確實儲備了充足的房產(chǎn)，但是現(xiàn)在的環(huán)境告訴我們，房價不會一直漲下去， 有時候甚至成了某種負擔?！泵辖芊Q。

在這種情況下，人們對養(yǎng)老的態(tài)度也在發(fā)生細微變化。孟杰經(jīng)常聽到這樣的聲音：“不想總是依賴房子和孩子。”她注意到，一些經(jīng)濟條件比較好的客戶，基本上在40歲左右就開始和朋友商量著投資養(yǎng)老產(chǎn)品，他們希望自己的晚年得到更好的照料。

“國家基本養(yǎng)老保險的宗旨是保基本、普惠，無論是富人還是貧困人口，基本養(yǎng)老保險的目標就是保證基本的老年生活，這是由其性質(zhì)所決定的。如果想在這個基礎(chǔ)上追求更好的退休生活，就需要依靠家庭、個人和市場力量?！痹轮赋?。

原新還提到，已經(jīng)退休的50后群體趕上了改革開放，見證了中國經(jīng)濟增長的奇跡，受惠于這種時代紅利、政策紅利，他們的收入大大增加，自養(yǎng)能力較好。但是目前，中國60歲老人的平均余壽已提升至20年左右，比上個世紀50年代翻了一倍，今后還會更長。依然堅持目前的法定退休年齡，就意味著社會、家庭、個人的養(yǎng)老周期更長，要消耗更多養(yǎng)老資源。

同時需要引起警惕的是，不同于50后、60后群體，現(xiàn)在很多漂在大城市的35歲以下年輕人，過著獨居、晚婚甚至不婚的生活，如果缺少家庭支持，可能已經(jīng)沒有能力購置房產(chǎn)了。待他們晚年時，也就無法像有房族一樣，至少還擁有最后一道防線。

原新表示：“每個人都是自己養(yǎng)老的第一責任人，投資養(yǎng)老要從中青年時代開始謀劃，養(yǎng)老的雞蛋不要裝在一個籃子里，不能全都躺在政府的懷里?！痹谒磥恚蜆I(yè)是最好的養(yǎng)老保險，在能工作掙錢的時候，就要做好養(yǎng)老的財富準備和整個生命周期的金融資源配置。

原新還判斷，傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老正在慢慢弱化，社會化養(yǎng)老有望在未來成為主流。因此，設(shè)計符合現(xiàn)在年輕人、中年人需求特點的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，是市場供給方的責任。

（應(yīng)受訪者要求，文中李萊、露露為化名）