蔣輝宇，凌冰翠

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 法學(xué)院，安徽 蚌埠 233000)

自2015年3月英國(guó)政府首次提出“監(jiān)管沙盒”概念后，“監(jiān)管沙盒”機(jī)制迅速風(fēng)靡全球，引起眾多學(xué)者的關(guān)注和研究。其中，退出制度是“監(jiān)管沙盒”的核心內(nèi)容之一，其分為主動(dòng)退出和被動(dòng)退出兩大類(lèi)。被動(dòng)退出是指，當(dāng)測(cè)試企業(yè)在沙盒測(cè)試期間違反監(jiān)管規(guī)則、突發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)或測(cè)試企業(yè)沙盒測(cè)試期限已屆滿(mǎn)，按照“監(jiān)管沙盒”退出制度應(yīng)立即退出沙盒。此時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與部分測(cè)試企業(yè)分別基于充分保護(hù)金融創(chuàng)新、測(cè)試消費(fèi)者權(quán)益和對(duì)所測(cè)項(xiàng)目的前期投入等因素的考量，期望測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目能夠在沙盒內(nèi)持續(xù)測(cè)試，由此形成了持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。然而，由于持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度是對(duì)現(xiàn)有“監(jiān)管沙盒”監(jiān)管規(guī)則的突破，可能造成監(jiān)管規(guī)則適用的模糊化、“監(jiān)管沙盒”效率降低等不利影響，因此，如何通過(guò)制定具體規(guī)則，確立并限制持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍，從而防止其濫用，成為各國(guó)各地區(qū)在構(gòu)建持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度時(shí)首要解決的問(wèn)題。

一、“監(jiān)管沙盒”的內(nèi)涵及持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾的界定

(一)“監(jiān)管沙盒”的內(nèi)涵

1.“監(jiān)管沙盒”的定義

基于監(jiān)管機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間監(jiān)管與被監(jiān)管的不對(duì)等的身份地位，金融行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)采取身份規(guī)制方式，致使新興事物的產(chǎn)生必須通過(guò)相關(guān)部門(mén)修改法律使其合規(guī)。長(zhǎng)此以往，監(jiān)管部門(mén)基于身份的控制地位將逐步形成身份統(tǒng)治關(guān)系，采取強(qiáng)制性手段而非協(xié)商來(lái)壓制不同主體間的利益協(xié)調(diào)將成為常態(tài)，這使金融行業(yè)新興事物難以快速發(fā)展，極大程度遏制了金融創(chuàng)新。[1]因此，根據(jù)社會(huì)控制理論所持實(shí)現(xiàn)社會(huì)效果最大化的法律經(jīng)驗(yàn)論的思想(1)法律應(yīng)當(dāng)通過(guò)經(jīng)驗(yàn)論的方法來(lái)尋求時(shí)下相互沖突或重疊的利益之間的平衡，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)效果的最大化。，“監(jiān)管沙盒”應(yīng)運(yùn)而生，希望在平衡金融市場(chǎng)嚴(yán)重利益沖突的基礎(chǔ)上，以最小阻力和成本在合法框架內(nèi)最大限度地促成金融創(chuàng)新之發(fā)展。

這種經(jīng)驗(yàn)論的監(jiān)管方法本質(zhì)上是一種行政協(xié)議，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和測(cè)試企業(yè)通過(guò)平等協(xié)商，就入盒測(cè)試相關(guān)事項(xiàng)達(dá)成一致，突破了傳統(tǒng)金融監(jiān)管部門(mén)的身份統(tǒng)治關(guān)系，體現(xiàn)了法律由身份向契約轉(zhuǎn)變的發(fā)展路徑，即一切進(jìn)步性社會(huì)的發(fā)展趨勢(shì)都是日益增長(zhǎng)的個(gè)人權(quán)利與義務(wù)之關(guān)系取代傳統(tǒng)強(qiáng)制性的人身依附或身份統(tǒng)治之關(guān)系。[2]具體而言，在該協(xié)議中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)打破了傳統(tǒng)監(jiān)管理念的掣肘，由身份規(guī)制轉(zhuǎn)向契約治理，在充分保護(hù)測(cè)試消費(fèi)者權(quán)益并嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)外溢的前提下，通過(guò)放寬監(jiān)管要求，幫助更多金融機(jī)構(gòu)將前沿性的金融項(xiàng)目付諸社會(huì)實(shí)踐。[3]

2.“監(jiān)管沙盒”的特征

與傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式相比，“監(jiān)管沙盒”具有時(shí)限性、包容性與主動(dòng)性。時(shí)限性是指“監(jiān)管沙盒”能夠利用沙盒測(cè)試期間的有限時(shí)間，最大限度地調(diào)動(dòng)測(cè)試企業(yè)的積極性，準(zhǔn)確高效地篩選出不合格的金融科技企業(yè)，避免測(cè)試企業(yè)因競(jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致資源錯(cuò)配，最終出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。[4]包容性主要體現(xiàn)在“監(jiān)管沙盒”的審核標(biāo)準(zhǔn)上，因?yàn)椤氨O(jiān)管沙盒”屬于適應(yīng)性監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅可以對(duì)現(xiàn)行有效的監(jiān)管規(guī)則的內(nèi)容進(jìn)行創(chuàng)新，還可以基于自由裁量權(quán)根據(jù)金融市場(chǎng)的變化靈活調(diào)整其監(jiān)管策略，以確保測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目能順利通過(guò)入盒測(cè)試審核。[5]主動(dòng)性主要體現(xiàn)在監(jiān)管理念上，與傳統(tǒng)基于身份統(tǒng)治關(guān)系的剛性監(jiān)管方式相比，“監(jiān)管沙盒”的適應(yīng)性監(jiān)管加強(qiáng)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主動(dòng)性，將傳統(tǒng)的事后監(jiān)管、結(jié)果監(jiān)管轉(zhuǎn)化為事前監(jiān)管，塑造了一種新型靈活有效的事前柔性監(jiān)管模式，使金融監(jiān)管更具主動(dòng)性。[6]此外，“監(jiān)管沙盒”是彈性監(jiān)管在小范圍內(nèi)的試點(diǎn)，靈活性強(qiáng)且風(fēng)險(xiǎn)可控，更利于保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益，降低監(jiān)管成本，促進(jìn)金融創(chuàng)新。

(二)“監(jiān)管沙盒”持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的界定

1.持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾的定義

持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾是金融科技“監(jiān)管沙盒”退出制度的產(chǎn)物，即測(cè)試項(xiàng)目所屬企業(yè)為避免退出沙盒而就相關(guān)測(cè)試項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救措施、信息披露、測(cè)試消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、預(yù)期目的實(shí)現(xiàn)等內(nèi)容與監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)商一致，達(dá)成承諾，以期能夠持續(xù)測(cè)試。就法律關(guān)系的本質(zhì)而言，持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾是對(duì)測(cè)試企業(yè)在初次入盒測(cè)試時(shí)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)所訂立之行政協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議。該補(bǔ)充協(xié)議實(shí)質(zhì)上是對(duì)測(cè)試企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間所達(dá)成的行政協(xié)議中有關(guān)“監(jiān)管沙盒”退出制度相關(guān)內(nèi)容的變更。行政協(xié)議的變更，只有在因國(guó)家利益、社會(huì)公共利益需要改變政策承諾、合同約定時(shí)，行政主體才具有單方變更解除權(quán)。[7]然而，持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾并不屬于該范圍，因此，基于契約嚴(yán)守原則，持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾應(yīng)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和測(cè)試企業(yè)協(xié)商一致時(shí)才具有協(xié)議變更的效力。

2.持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾的類(lèi)型

持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾根據(jù)測(cè)試企業(yè)在沙盒測(cè)試期間啟動(dòng)承諾的時(shí)間節(jié)點(diǎn)分為兩種，分別是沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾與沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾。其中，沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾由監(jiān)管機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，即監(jiān)管機(jī)構(gòu)在沙盒監(jiān)管過(guò)程中發(fā)現(xiàn)測(cè)試企業(yè)違反監(jiān)管要求或存在一定金融風(fēng)險(xiǎn)，已造成或可能造成測(cè)試消費(fèi)者重大損失，按照沙盒監(jiān)管規(guī)則應(yīng)終止測(cè)試退出沙盒時(shí)，經(jīng)綜合考量其所測(cè)項(xiàng)目的創(chuàng)新價(jià)值及金融風(fēng)險(xiǎn)防控力度等，有權(quán)在咨詢(xún)有利害關(guān)系的各方意見(jiàn)后，向測(cè)試企業(yè)發(fā)出責(zé)令其限期整改的通知。測(cè)試企業(yè)在收到通知后，基于持續(xù)測(cè)試的目的，應(yīng)根據(jù)通知內(nèi)容及時(shí)作出承諾并實(shí)施。沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后，持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾則由測(cè)試企業(yè)主動(dòng)發(fā)起，即當(dāng)測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目在測(cè)試期滿(mǎn)后，由于測(cè)試時(shí)長(zhǎng)原因未達(dá)到投入正常金融市場(chǎng)的條件時(shí)，測(cè)試企業(yè)可以向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出延長(zhǎng)沙盒測(cè)試的申請(qǐng)并作出相應(yīng)承諾，監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)多方考量后同意的，則測(cè)試企業(yè)能夠在沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試。

3.持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾的特征

持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾具有個(gè)案性、一次性、時(shí)限性的特征。個(gè)案性是指持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾因具體測(cè)試項(xiàng)目而異，每個(gè)測(cè)試項(xiàng)目承諾的內(nèi)容、啟動(dòng)時(shí)間、生效標(biāo)準(zhǔn)等都不盡相同，應(yīng)在綜合考量測(cè)試項(xiàng)目的創(chuàng)新價(jià)值、金融風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)測(cè)試消費(fèi)者造成的損害等因素后具體設(shè)計(jì)。一次性是指每個(gè)測(cè)試企業(yè)在沙盒測(cè)試期間最多只有一次承諾的機(jī)會(huì)。基于金融監(jiān)管穩(wěn)定性、金融風(fēng)險(xiǎn)防控及“監(jiān)管沙盒”效率的考量，當(dāng)測(cè)試項(xiàng)目在持續(xù)測(cè)試期間再次違反相關(guān)監(jiān)管規(guī)則或持續(xù)測(cè)試期滿(mǎn)后仍未合規(guī)時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)令相關(guān)測(cè)試企業(yè)立即退出沙盒測(cè)試，不得再次適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。最后，時(shí)限性是指持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行，包括但不限于承諾的申請(qǐng)、承諾的履行等。

二、域外“監(jiān)管沙盒”持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾適用范圍確立規(guī)則的經(jīng)驗(yàn)與啟示

(一)澳大利亞：沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾的適用范圍確立規(guī)則

根據(jù)澳大利亞強(qiáng)化版“監(jiān)管沙盒”(Enhanced Regulatory Sandbox，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ERS”)的相關(guān)規(guī)定，在沙盒測(cè)試期間，當(dāng)沙盒監(jiān)管機(jī)構(gòu)即澳大利亞證券與投資委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ASIC”)確定測(cè)試企業(yè)提供的金融服務(wù)或參與的信貸活動(dòng)已導(dǎo)致或可能導(dǎo)致客戶(hù)或信貸消費(fèi)者重大損害，ASIC在咨詢(xún)受影響的各方后，有權(quán)向測(cè)試企業(yè)發(fā)出“補(bǔ)貨令”(make-good order)，要求測(cè)試企業(yè)對(duì)符合條件的金融服務(wù)或信貸活動(dòng)進(jìn)行更改，包括要求測(cè)試企業(yè)從事特定行為或停止從事特定行為，即要求測(cè)試企業(yè)對(duì)此做出相應(yīng)承諾以便能夠持續(xù)測(cè)試。當(dāng)測(cè)試企業(yè)收到“補(bǔ)貨令”后，應(yīng)在30天內(nèi)遵守，并自收到“補(bǔ)貨令”的次日起30日內(nèi)向ASIC提交一份規(guī)定形式的“通知”(notice)，以證明其已遵守該命令。[8]根據(jù)ERS有關(guān)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的相關(guān)規(guī)定，對(duì)確立其適用范圍的相關(guān)規(guī)則可做如下具體分析：

1.“導(dǎo)致或可能導(dǎo)致測(cè)試消費(fèi)者重大損害”的先決條件規(guī)則

澳大利亞持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度只有在ASIC確定測(cè)試項(xiàng)目已導(dǎo)致或可能導(dǎo)致測(cè)試消費(fèi)者重大損害時(shí)才有權(quán)啟動(dòng)。就測(cè)試企業(yè)本身而言，當(dāng)其所測(cè)項(xiàng)目在沙盒測(cè)試過(guò)程中對(duì)測(cè)試消費(fèi)者造成或可能造成一定損害，且通過(guò)其現(xiàn)有制度難以消除時(shí)，在ASIC的主導(dǎo)下，持續(xù)測(cè)試企業(yè)可通過(guò)承諾作出相應(yīng)補(bǔ)救措施以確保測(cè)試項(xiàng)目能夠持續(xù)測(cè)試。因此，澳大利亞沙盒測(cè)試期間，持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的確立應(yīng)遵循“導(dǎo)致或可能導(dǎo)致測(cè)試消費(fèi)者重大損害”的先決條件規(guī)則。測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目只有在符合導(dǎo)致或可能導(dǎo)致測(cè)試消費(fèi)者重大損失且通過(guò)系列補(bǔ)救措施可以彌補(bǔ)的先決條件時(shí)，才能適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。

2.法定承諾期限及形式規(guī)則

ERS相關(guān)條例明確且嚴(yán)格限制了測(cè)試企業(yè)承諾的期限及形式，其要求測(cè)試企業(yè)收到“補(bǔ)貨令”后，應(yīng)在30天內(nèi)遵守，即作出承諾并履行，并自收到“補(bǔ)貨令”次日起30日內(nèi)向ASIC提交一份規(guī)定形式的“通知”，以證明其已遵守該命令。ERS通過(guò)法定的持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾期限及形式，對(duì)適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的測(cè)試企業(yè)進(jìn)行篩選，限縮了持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍。

3.自由裁量規(guī)則

ERS對(duì)于持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的確認(rèn)給予監(jiān)管機(jī)構(gòu)充分的自由裁量權(quán)。澳大利亞沙盒測(cè)試期間，持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的啟動(dòng)權(quán)由ASIC享有，ASIC可在咨詢(xún)受影響的各方后決定是否向有關(guān)企業(yè)發(fā)出“補(bǔ)貨令”，以啟動(dòng)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。此外，ASIC發(fā)出的“補(bǔ)貨令”要求測(cè)試企業(yè)對(duì)有關(guān)金融服務(wù)或信貸活動(dòng)采取相應(yīng)措施進(jìn)行調(diào)整或更改，包括要求測(cè)試企業(yè)從事特定行為或停止從事特定行為。鑒于不同測(cè)試項(xiàng)目擬調(diào)整或更改的內(nèi)容不同，ERS條例并沒(méi)有對(duì)測(cè)試項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)從事或停止從事的特定行為進(jìn)行具體規(guī)制，而是給予監(jiān)管機(jī)構(gòu)充分的自由裁量權(quán)，允許其根據(jù)測(cè)試企業(yè)的具體情況適當(dāng)調(diào)整“補(bǔ)貨令”的內(nèi)容。

(二)新加坡：沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾的適用范圍確立規(guī)則

根據(jù)新加坡2022年1月1日最新發(fā)布的《金融科技監(jiān)管沙盒指南》相關(guān)規(guī)定，如果測(cè)試企業(yè)在沙盒測(cè)試期屆滿(mǎn)后仍想持續(xù)測(cè)試，則其應(yīng)在沙盒測(cè)試期屆滿(mǎn)前一個(gè)月向新加坡金融管理局(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“MAS”)申請(qǐng)延長(zhǎng)沙盒測(cè)試期限，并提供延長(zhǎng)申請(qǐng)的理由，如測(cè)試企業(yè)在考慮客戶(hù)反饋后認(rèn)為應(yīng)對(duì)測(cè)試中的金融服務(wù)進(jìn)行更改或糾正其缺陷，或測(cè)試企業(yè)認(rèn)為其需要更多時(shí)間進(jìn)行測(cè)試以完全遵守相關(guān)法律和監(jiān)管要求等。測(cè)試企業(yè)提交的申請(qǐng)理由應(yīng)當(dāng)包括支持該申請(qǐng)理由所做的承諾，MAS將結(jié)合測(cè)試企業(yè)的申請(qǐng)理由及其為支持該申請(qǐng)理由所作的承諾進(jìn)行審查，并在個(gè)案基礎(chǔ)上予以批準(zhǔn)。[9]據(jù)此，新加坡測(cè)試期滿(mǎn)后的持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的確立規(guī)則主要有以下兩項(xiàng)：

1.“測(cè)試企業(yè)主動(dòng)申請(qǐng)延期退出”的先決條件規(guī)則

新加坡沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度以測(cè)試企業(yè)延期退出制度為基礎(chǔ)。根據(jù)新加坡《金融科技監(jiān)管沙盒指南》的相關(guān)規(guī)定，測(cè)試企業(yè)應(yīng)在沙盒測(cè)試期屆滿(mǎn)前一個(gè)月向MAS申請(qǐng)延長(zhǎng)沙盒測(cè)試期限。基于新加坡沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)的承諾對(duì)延長(zhǎng)測(cè)試期限申請(qǐng)的依附性可知，該期限不僅是測(cè)試企業(yè)延長(zhǎng)測(cè)試的時(shí)間期限，也是其啟動(dòng)承諾制度的時(shí)間期限。因此，測(cè)試企業(yè)主動(dòng)在規(guī)定期限內(nèi)申請(qǐng)延期退出是新加坡沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度啟動(dòng)的先決條件和必經(jīng)程序，據(jù)此可在啟動(dòng)程序上對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍進(jìn)行篩查。

2.“可期待性合規(guī)”規(guī)則

根據(jù)新加坡《金融科技監(jiān)管沙盒指南》的相關(guān)規(guī)定，新加坡測(cè)試企業(yè)申請(qǐng)延長(zhǎng)沙盒測(cè)試期限的理由及為此作出的承諾都具備一個(gè)核心內(nèi)容，即測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目可通過(guò)持續(xù)測(cè)試實(shí)現(xiàn)合規(guī)?；谏暾?qǐng)延長(zhǎng)沙盒測(cè)試期限和啟動(dòng)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的主體一致性可知，“可期待性合規(guī)”是判斷測(cè)試企業(yè)能否適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的重要內(nèi)容。據(jù)此，可從適用主體出發(fā)，根據(jù)測(cè)試企業(yè)合規(guī)現(xiàn)狀對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍進(jìn)行篩查。

3.自由裁量規(guī)則

新加坡《金融科技監(jiān)管沙盒指南》有關(guān)測(cè)試企業(yè)延期退出申請(qǐng)理由的兩項(xiàng)列舉，即申請(qǐng)延期的必要性和實(shí)現(xiàn)預(yù)期結(jié)果的可能性，并非窮盡式列舉。因此，測(cè)試企業(yè)能否通過(guò)延期申請(qǐng)，從而啟動(dòng)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度，完全在MAS的自由裁量之中。

(三)域外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)設(shè)計(jì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾適用范圍確立規(guī)則的啟示

根據(jù)澳大利亞和新加坡的相關(guān)規(guī)定，金融科技“監(jiān)管沙盒”持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的確立規(guī)則可以總結(jié)為以下兩種：

1.立法控制與執(zhí)法裁量規(guī)則

持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍可在立法上直接進(jìn)行限制，也可交由監(jiān)管機(jī)構(gòu)自由裁量。立法控制規(guī)則是指通過(guò)專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)對(duì)測(cè)試企業(yè)的適用范圍進(jìn)行具體規(guī)制，如澳大利亞和新加坡都通過(guò)了有關(guān)“監(jiān)管沙盒”的專(zhuān)門(mén)法律條文，對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍在實(shí)體和程序、內(nèi)容和形式上作出了一定限制。立法控制規(guī)則的優(yōu)勢(shì)在于能夠確保當(dāng)事人預(yù)期、簡(jiǎn)便易行，但難以滿(mǎn)足復(fù)雜多變的沙盒實(shí)際測(cè)試情況，往往可操作性不強(qiáng)，因此，在大多數(shù)國(guó)家或地區(qū)，控制持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度范圍通常采用執(zhí)法裁量規(guī)則。即便在立法中對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍有所限制，也基本采用不確定性表述，僅用于初步判斷，而在具體實(shí)踐中需經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的自由裁量作出最終決定。

2.反面排除與正面建議規(guī)則

在確立持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍時(shí)，可從正反兩面對(duì)其進(jìn)行限制。其中，反面排除規(guī)則是指，將不宜適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的測(cè)試企業(yè)予以明確列舉，除此類(lèi)測(cè)試企業(yè)外，其他測(cè)試企業(yè)原則上均可適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。在適用反面排除規(guī)則進(jìn)行排除時(shí)，可通過(guò)實(shí)體限定即對(duì)適宜與不適宜采用承諾制度的具體測(cè)試企業(yè)類(lèi)型作出規(guī)定，以及程序控制即通過(guò)先決程序、啟動(dòng)程序等對(duì)其適用范圍進(jìn)行制約的方法排除不宜適用該制度的測(cè)試企業(yè)。正面建議規(guī)則是指，對(duì)適宜適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的測(cè)試企業(yè)，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)作出建議。反面排除規(guī)則相較于正面建議規(guī)則可采用禁止性規(guī)定，申言之，對(duì)于持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用，法律不應(yīng)要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)在何種情況下必須予以適用，但可建議在何種情況下適用或規(guī)定在何種情況下禁止適用。此外，基于持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的設(shè)立目的，即在金融風(fēng)險(xiǎn)防控的條件下最大限度地鼓勵(lì)和保護(hù)金融創(chuàng)新，結(jié)合澳大利亞和新加坡的相關(guān)制度經(jīng)驗(yàn)，反面排除和正面建議規(guī)則的適用應(yīng)當(dāng)充分考量以下因素：一是測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目的創(chuàng)新性；二是測(cè)試企業(yè)違反沙盒監(jiān)管規(guī)則的危害性；三是測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目持續(xù)測(cè)試的金融風(fēng)險(xiǎn)；四是持續(xù)測(cè)試中測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目預(yù)期目的實(shí)現(xiàn)的可能性；五是測(cè)試企業(yè)對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用的期待性即配合程度。

三、我國(guó)“監(jiān)管沙盒”持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾適用范圍確立規(guī)則的設(shè)計(jì)建議

(一)頂層設(shè)計(jì)：立法控制與執(zhí)法裁量規(guī)則

我國(guó)金融行業(yè)“監(jiān)管沙盒”持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的確立，應(yīng)先通過(guò)立法控制與執(zhí)法裁量規(guī)則對(duì)其進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)。然而到目前為止，我國(guó)仍未制定統(tǒng)一的“監(jiān)管沙盒”法律法規(guī)。為使持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的確立具備合法性基礎(chǔ)，我國(guó)應(yīng)對(duì)“監(jiān)管沙盒”進(jìn)行法律授權(quán)。由于法律與行政法規(guī)的修改、制定耗時(shí)長(zhǎng)且程序復(fù)雜，難以滿(mǎn)足金融科技快速發(fā)展的需求，建議先由中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)與銀保監(jiān)會(huì)在國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，聯(lián)合出臺(tái)部門(mén)規(guī)章，對(duì)“監(jiān)管沙盒”相關(guān)制度進(jìn)行具體規(guī)制。[10]在該部門(mén)規(guī)章中，對(duì)于持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的規(guī)制，在總體上應(yīng)采用立法控制與執(zhí)法裁量規(guī)則。具體而言，可通過(guò)概括性條款對(duì)宜適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的測(cè)試企業(yè)的性質(zhì)、特征等進(jìn)行示明但不作確定性表述，給予監(jiān)管機(jī)構(gòu)一定的自由裁量權(quán)，允許其在實(shí)踐中根據(jù)測(cè)試企業(yè)的具體情況綜合考量后作出決定。

(二)具體設(shè)計(jì)：反面排除與正面建議規(guī)則

經(jīng)立法控制與執(zhí)法裁量規(guī)則的統(tǒng)籌指導(dǎo)，為便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)自由裁量權(quán)的行使，我國(guó)在執(zhí)法裁量中可通過(guò)反面排除與正面建議規(guī)則對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍進(jìn)行具體設(shè)計(jì)，以確認(rèn)其適用范圍。

1.反面排除規(guī)則：確認(rèn)排除不宜適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾的測(cè)試企業(yè)范圍

反面排除規(guī)則運(yùn)用實(shí)體限定和程序控制的方法，從實(shí)體上的測(cè)試企業(yè)類(lèi)型限制與程序上的先決程序要求兩方面出發(fā)，排除不宜適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的測(cè)試企業(yè)，對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)的適用范圍加以限制。

(1)測(cè)試企業(yè)類(lèi)型限制

在實(shí)踐中，有些測(cè)試企業(yè)基于其所測(cè)項(xiàng)目的內(nèi)容、性質(zhì)等，允許其持續(xù)測(cè)試存在較大風(fēng)險(xiǎn)，故應(yīng)限制其適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。這些測(cè)試企業(yè)主要有以下類(lèi)型：

嚴(yán)重違反沙盒監(jiān)管規(guī)則的測(cè)試企業(yè)。由于進(jìn)入沙盒測(cè)試的測(cè)試企業(yè)應(yīng)滿(mǎn)足技術(shù)革新性要求，因此其在測(cè)試時(shí)具有較大的不確定性。[11]若測(cè)試企業(yè)在沙盒測(cè)試過(guò)程中存在嚴(yán)重違反監(jiān)管規(guī)則的行為，給眾多測(cè)試消費(fèi)者造成較大損失，帶來(lái)極其惡劣的影響，可推斷測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目成熟度不高，現(xiàn)階段不具備投入正常金融市場(chǎng)的條件，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)令其立即退出沙盒。

虛假創(chuàng)新的測(cè)試企業(yè)。測(cè)試企業(yè)的創(chuàng)新性是持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的確立標(biāo)準(zhǔn)之一。測(cè)試企業(yè)為追求金融創(chuàng)新，大多會(huì)在測(cè)試項(xiàng)目中引入大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等新科技，一方面為金融科技帶來(lái)了廣闊的發(fā)展前景，另一方面也帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，測(cè)試項(xiàng)目中科技元素的盲目增加可能會(huì)使測(cè)試企業(yè)難以迅速理解其全部運(yùn)作機(jī)理與模式，而使其成為僅僅套著科技外殼，打著創(chuàng)新旗號(hào)實(shí)現(xiàn)各種套利的虛假創(chuàng)新企業(yè)。[12]對(duì)于此類(lèi)企業(yè)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)受其表象迷惑準(zhǔn)許其入盒測(cè)試，但在適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度時(shí)，應(yīng)結(jié)合其在測(cè)試階段的具體表現(xiàn)對(duì)其實(shí)際創(chuàng)新價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值進(jìn)行研判后作出識(shí)別，從而加以限制。

隱蔽性金融風(fēng)險(xiǎn)較大且無(wú)法規(guī)避的測(cè)試企業(yè)。安全與效率是金融監(jiān)管中重要的價(jià)值準(zhǔn)則，與傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式相比，“監(jiān)管沙盒”更注重效率，其設(shè)立初衷就是為了推動(dòng)創(chuàng)新型產(chǎn)品、服務(wù)等進(jìn)入市場(chǎng)。[13]由于“監(jiān)管沙盒”傾向于效率的價(jià)值取向，入盒測(cè)試的測(cè)試企業(yè)的安全性被部分犧牲。因此，部分測(cè)試企業(yè)在入盒測(cè)試時(shí)可能存在較大的隱蔽性金融風(fēng)險(xiǎn)，且該風(fēng)險(xiǎn)是其測(cè)試項(xiàng)目?jī)?nèi)容或技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的必然結(jié)果，無(wú)法通過(guò)測(cè)試企業(yè)自身的機(jī)制更改實(shí)現(xiàn)規(guī)避。對(duì)于此類(lèi)測(cè)試企業(yè)，應(yīng)限制其適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度，以保護(hù)測(cè)試消費(fèi)者權(quán)益。

(2)先決程序要求

持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度根據(jù)其啟動(dòng)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)分為兩種，分別是沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度與沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。二者的啟動(dòng)在先決程序上均有著嚴(yán)格且明確的規(guī)定，因此，應(yīng)排除不符合先決程序要求的測(cè)試企業(yè)適用相應(yīng)制度。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查確認(rèn)前的測(cè)試企業(yè)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查確認(rèn)程序是測(cè)試企業(yè)適用沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的前提。對(duì)于沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度，只有在監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)調(diào)查后確認(rèn)測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目已造成或可能造成測(cè)試消費(fèi)者重大損失，并咨詢(xún)有利害關(guān)系的各方后決定啟動(dòng)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度時(shí)，測(cè)試企業(yè)方可進(jìn)行相應(yīng)承諾。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查確認(rèn)程序是對(duì)測(cè)試企業(yè)是否存在違反監(jiān)管要求的行為及違反監(jiān)管要求的程度、給測(cè)試消費(fèi)者造成的損失等的確認(rèn)。若在監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查確認(rèn)之前，測(cè)試企業(yè)就主動(dòng)做出承諾的，不發(fā)生啟動(dòng)沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的效力。當(dāng)然，對(duì)測(cè)試企業(yè)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查確認(rèn)前主動(dòng)作出的承諾，尤其是測(cè)試企業(yè)的承諾已經(jīng)得到測(cè)試消費(fèi)者等利害關(guān)系人認(rèn)可時(shí)，意味著測(cè)試企業(yè)在積極彌補(bǔ)其所測(cè)項(xiàng)目存在的缺陷，因此，該承諾可作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)判斷測(cè)試企業(yè)是否能夠適用沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的考量因素。

測(cè)試期滿(mǎn)后未申請(qǐng)延期退出的測(cè)試企業(yè)。測(cè)試企業(yè)主動(dòng)在規(guī)定期限內(nèi)申請(qǐng)延期退出，是沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度啟動(dòng)的先決程序和必經(jīng)程序。與沙盒測(cè)試期間持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度不同，沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的啟動(dòng)權(quán)由測(cè)試企業(yè)享有。測(cè)試企業(yè)應(yīng)在申請(qǐng)延長(zhǎng)測(cè)試期限時(shí)就申請(qǐng)理由主動(dòng)作出相應(yīng)承諾，由此啟動(dòng)沙盒測(cè)試期滿(mǎn)后持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。若測(cè)試企業(yè)未在規(guī)定期限內(nèi)申請(qǐng)延長(zhǎng)測(cè)試期限的，測(cè)試期滿(mǎn)后應(yīng)立即退出沙盒，不得再適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。

2.正面建議規(guī)則：確立適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾的測(cè)試企業(yè)范圍

除反面排除規(guī)則外，為便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)自由裁量權(quán)的行使，我國(guó)還應(yīng)采用正面建議規(guī)則確立宜適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的測(cè)試企業(yè)范圍，此類(lèi)測(cè)試企業(yè)主要包括以下三種：

(1)終止測(cè)試可能造成測(cè)試消費(fèi)者重大損失的測(cè)試企業(yè)

測(cè)試消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)是測(cè)試企業(yè)入盒測(cè)試應(yīng)具備的重要內(nèi)容，也是確立持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的重要考量因素之一。就測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目?jī)?nèi)容而言，部分測(cè)試項(xiàng)目屬于需要長(zhǎng)期關(guān)注的產(chǎn)品或服務(wù)，如保險(xiǎn)、定期理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品等，消費(fèi)者對(duì)此類(lèi)測(cè)試項(xiàng)目的投資在短期內(nèi)難以獲得收益。因此，若在沙盒測(cè)試期間突然終止該類(lèi)測(cè)試項(xiàng)目的測(cè)試，易使測(cè)試消費(fèi)者遭受重大損失，故對(duì)于需要長(zhǎng)期關(guān)注的測(cè)試項(xiàng)目，當(dāng)其在沙盒測(cè)試中違反監(jiān)管規(guī)則或突發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，宜適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度給予測(cè)試項(xiàng)目所屬企業(yè)持續(xù)測(cè)試的機(jī)會(huì)，以期最大限度地保護(hù)測(cè)試消費(fèi)者權(quán)益。

(2)創(chuàng)新性強(qiáng)且持續(xù)測(cè)試可期待性合規(guī)的測(cè)試企業(yè)

創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)是確立持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度適用范圍的首要標(biāo)準(zhǔn)。基于創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)，適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的測(cè)試企業(yè)應(yīng)具備較強(qiáng)的創(chuàng)新性，此類(lèi)測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目應(yīng)與市場(chǎng)上的金融產(chǎn)品與服務(wù)有明顯差異，是對(duì)本國(guó)金融科技的突破性創(chuàng)新。此外，該類(lèi)測(cè)試項(xiàng)目還應(yīng)具備實(shí)踐價(jià)值，即可期待其通過(guò)持續(xù)測(cè)試實(shí)現(xiàn)合規(guī)，最終投入正常金融市場(chǎng)。因此，創(chuàng)新性強(qiáng)且持續(xù)測(cè)試可期待性合規(guī)的測(cè)試企業(yè)宜適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。

(3)積極配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查且具有強(qiáng)烈合作意愿的測(cè)試企業(yè)

在監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)測(cè)試企業(yè)是否符合適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的調(diào)查中，如果被調(diào)查的測(cè)試企業(yè)態(tài)度良好，在被調(diào)查過(guò)程中主動(dòng)作出承諾并積極落實(shí)，表現(xiàn)出強(qiáng)烈的合作意愿，則只要測(cè)試企業(yè)所測(cè)項(xiàng)目具有持續(xù)測(cè)試的價(jià)值，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一般應(yīng)同意其適用持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度。將此類(lèi)測(cè)試企業(yè)納入持續(xù)測(cè)試承諾制度適用范圍，有利于鼓勵(lì)測(cè)試企業(yè)在發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)積極采取措施，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)外溢，減少金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損害。此外，對(duì)于此類(lèi)測(cè)試企業(yè)，由于其積極主動(dòng)的配合，提供的信息會(huì)更加準(zhǔn)確、充分，可以有效節(jié)約監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查成本。

四、結(jié)語(yǔ)

持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度依托于金融科技“監(jiān)管沙盒”退出制度，在一定程度上豐富并完善了“監(jiān)管沙盒”制度，具有重要的實(shí)踐和理論價(jià)值。對(duì)于持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的構(gòu)建，其核心在于明確持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍，防止其濫用。因此，我國(guó)應(yīng)從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，通過(guò)立法控制規(guī)則制定概括性條款，對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍進(jìn)行初步規(guī)制，再通過(guò)執(zhí)法裁量規(guī)則給予監(jiān)管機(jī)構(gòu)一定的自由裁量權(quán)，最后通過(guò)反面排除與正面適用規(guī)則對(duì)持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍進(jìn)行具體規(guī)制，最終確立持續(xù)測(cè)試企業(yè)承諾制度的適用范圍。