陳其楷

（溫州市糧食和物資儲備管理中心（溫州市軍糧供應服務中心），浙江 溫州 325100）

一、前言

企業(yè)的投融資是企業(yè)在某一領域中需要開發(fā)的、并且有一定資金投入的項目，此類項目實施時間較長，但是整體效益較為良好。當前影響我國企業(yè)的投融資因素較多，其中財務分析數(shù)據(jù)內(nèi)容影響的力度較為嚴重，同時內(nèi)在影響因素一直都是經(jīng)濟效益最大化的主要內(nèi)容，為了更好地讓企業(yè)進行可持續(xù)發(fā)展，相關企業(yè)應該不斷提高投融資工作的準確性，并且結合各方面影響因素，對其整體決策內(nèi)容進行細化分析。財務分析我們也可以將其稱為財務評價，主要評價的是投資項目的效益和前景，此類內(nèi)容也是企業(yè)投融資前期的重要內(nèi)容。因此相關分析人員需要不斷提高自身的財務分析能力，通過此項內(nèi)容提高精準度，結合精準度完善企業(yè)內(nèi)部的項目財務分析工作。投融資促進我國經(jīng)濟的不斷增長，在一定基礎之上也有非常關鍵的作用，是社會經(jīng)濟的主要支柱，同時也是企業(yè)決策內(nèi)容的科學性依據(jù)，更是提高決策內(nèi)容可行性的標準，以此站在最綜合的角度對項目的經(jīng)濟效益作出研究。

二、財務分析概述

1.財務分析

財務分析在我國各大企業(yè)之中起到了決定性作用主要針對項目投融資問題，通過財務分析對投融資內(nèi)容作出細化分析，判斷此項投資項目是否具有一定合理性，再結合企業(yè)內(nèi)部實際情況，選擇適當?shù)姆桨高M行融資工作，以此確保企業(yè)自身利益，并且保證企業(yè)可以長足發(fā)展。財務分析對于項目的經(jīng)濟價值具有重要意義，同時也會影響最終的投融資情況。針對此局勢，企業(yè)相關崗位應該不斷提高自身財務分析能力，并且結合實際分析擴大財務分析范圍，為其提供最為準確的數(shù)據(jù)信息，讓其面對各項投融資都能拿出適當?shù)姆桨笧槠浜罄m(xù)發(fā)展作出支撐。

2.財務分析內(nèi)容

（1）財務盈利分析能力

項目財務分析過程主要對盈利進行分析，現(xiàn)金流量是分析中的重要內(nèi)容，站在融資方面現(xiàn)金流量也是決策的重要依據(jù)。當前會計制度各項稅收政策在不斷完善，通過財務分析判斷相應的效益更能計算出企業(yè)內(nèi)部財務具體的浮動指標。

投資現(xiàn)金流量。此項分析工作主要從項目方案內(nèi)容入手，在分析過程對于融資不進行考量，站在投資的角度對此項工作作出分析，我們可以看出，投資的總收益需要對項目作出考察，判斷項目方案設計是否合理，是否能讓企業(yè)獲得更大的效益。但是融資主要從現(xiàn)金流量方面入手，針對稅前和稅后兩個層面進行，以項目所得稅作為基礎，對凈現(xiàn)金流量作出計算，結合稅后稅前的分析，判斷方案是否具備盈利條件。

資本資金流量。此項資金流量的分析主要針對融資后作出的分析，在分析過程中，相關工作人員一般會采用項目資本現(xiàn)金作出細致規(guī)劃，同時站在投資者的角度對項目最終盈利情況進行分析，同時結合資金流量問題決定融資方案，此項工作也是融資方案最終定版的關鍵因素。在融資前期分析工作中，主要分析內(nèi)容為盈利數(shù)額，其次是資本現(xiàn)金流量的分析，在不同條件下選擇適當?shù)捻椖糠桨覆⑶冶ＷC融資的合理性，通過不同融資的方式，適應企業(yè)發(fā)展的方式，并且判斷出重要指標，完善最終決策。

投資各方現(xiàn)金流量。此項工作主要分析的內(nèi)容是針對某一個具體的項目，計算出其中較為重要的具體收益內(nèi)容，以此通過方案獲得更多的收益，針對此類問題站在多個角度對此項工作作出分析，結合實際需求，穩(wěn)定企業(yè)內(nèi)部的財務狀況，對其內(nèi)部收益率作出細化分析。針對于此，企業(yè)在此過程中還應該對各方收益是否處于均勻狀態(tài)作出控制，確保整體收益分配的合理性，以此更有利于多方合作，并且保證平等互利的條件。

（2）償債能力分析

償債能力分析一般情況下會對編制過的財務報表作出分析，以此計算出企業(yè)當前可以承受的償債能力，針對各項指標均進行完善，后續(xù)通過項目單位的考察，判斷出具體的償債能力。在考察的過程中具體的考察工作會結合長期償債能力和短期償債能力共同分析，以此確保企業(yè)自身最大償還能力，并且對相關數(shù)據(jù)做出判斷。企業(yè)的償債能力與支付現(xiàn)金能力成正比，也是反映企業(yè)是否可以健康經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展的關鍵因素。在一定基礎之上償債能力是企業(yè)經(jīng)濟能力與財務狀況的實際判斷方向。償債能力主要從以下三個方面作出分析，首先是資產(chǎn)負債率，其次是速動比率，最后是流動比率。

（3）財務生存能力分析

項目的財務生存能力需要通過企業(yè)的償債分析能力作出分析，其中所提供的各項數(shù)據(jù)信息也會判斷出企業(yè)的財務生存能力，具體我們需要從以下兩個方面作出細化分析。首先根據(jù)項目運營情況，判斷出企業(yè)內(nèi)部是否具備較為充足的資金支持項目投資工作，并且結合實際需求選擇適當?shù)馁Y金流量作出支持維系企業(yè)正常運轉的流動資金。其次項目運營期間企業(yè)每年積累的盈余資金是否出現(xiàn)負值，如果出現(xiàn)了負值狀況，則會對企業(yè)的可持續(xù)運轉造成一定影響，為了規(guī)避此類問題需要不斷分析允許負值的數(shù)額，從而避免累計盈余資金負值的狀態(tài)。

三、企業(yè)中財務分析的必要性

在企業(yè)選擇研究投融資項目可行性時，絕對會涉及財務分析內(nèi)容，此項工作在企業(yè)融資分析工作中占據(jù)了重要地位，同時也提升了決策工作的可行性，基于此財務分析具有一定重要性。舉一個例子，比如說企業(yè)在進行戰(zhàn)略分析和設計某一項工作的方案時，企業(yè)可以結合財務對此項目的綜合分析作出評價，同時針對市場情況作出研究，以此提高項目投融資工作中決策的準確性，并且整體可行性也有所提升。此項分析工作不僅分析了企業(yè)決策內(nèi)在存在的問題，還會對整體工作中可能形成的影響因素作出判斷，因此對于項目最終的價值和盈利可以作出相應的預算，并且預算指標與實際幾乎吻合，投融資的核心就是預算工作，所以此項工作需要得到企業(yè)相關崗位員工的重視。如果是項目各個階段的可行性分析，企業(yè)則需針對每一階段的在重點內(nèi)容作出研究，結合財務當前所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)信息，對項目投融資工作中的制約因素進行分析，通過分析結果結合實際情況判斷此項目在執(zhí)行時是否具有一定可行性。

四、財務分析對企業(yè)投融資的重要影響

在當前企業(yè)中項目投融資工作而言，財務分析是重要的環(huán)節(jié)，同時也需要貫穿項目的各個環(huán)節(jié)，因此需要站在多個角度作出分析，擴大分析范圍，提高分析準確度，完善各項工作達成相應的需求。除此之外，財務分析的結論也會成為項目投融資工作中的重要理論依據(jù)，針對各項理論依據(jù)內(nèi)容確保開發(fā)此項目對于企業(yè)是否具備一定經(jīng)濟效益，并且企業(yè)在開發(fā)此項目時整體方案是否具備一定可行性。而審批人的工作需要判斷出此項目如果可行性較高，企業(yè)是否可以達成貸款需求，并且還需要財務狀況，判斷當前企業(yè)的財務情況是否影響到企業(yè)的投融資計劃[1]。

五、項目投融資決策中財務分析的基本特征

1.分析主體的單一性

財務分析工作在實際的工作中主要包括了兩個大方面，除去內(nèi)部財務分析以外還需結合外部財務分析內(nèi)容提高整體財務分析的準確性，后續(xù)再結合當前企業(yè)實際情況提升內(nèi)部財務分析準確性。內(nèi)部財務分析首先從整理搜集企業(yè)內(nèi)部的各項財務資源基礎工作做起；其次結合主體和項目的變化，更換實際的財務分析方式，具體會利用現(xiàn)代化計算方法對財務的內(nèi)部情況是否科學作出判斷，同時針對各類會計資料斷定內(nèi)部財務工作方面的因素；最后綜合評估投融資項目的經(jīng)濟效益和項目執(zhí)行過程中可能會出現(xiàn)的風險問題，針對風險問題判斷企業(yè)是否具備一定的控制風險的能力，以此為項目決策人員提供理論依據(jù)，理論依據(jù)主要包括了財務報表和具體的分析結果。在實際企業(yè)運行過程中財務中所形成的數(shù)據(jù)會有專門的部門負責，因此主體分析工作具有一定單一性，所以面對其他工作模式會形成較大的差異性。

2.資料的保密性

在投融資項目決策之前企業(yè)需要進行財務分析工作，此項工作包括了預測盈利和風險控制問題，結合項目投融資實際需求和企業(yè)自身實際能力，對投融資項目是否可以為企業(yè)帶來持續(xù)發(fā)展標準作出細化分析，同時也可以經(jīng)過財務分析判斷出企業(yè)具體的財務狀況，結合實際情況，對企業(yè)未來發(fā)展前景和市場投資方向作出判斷，以此確保企業(yè)可以通過投融資工作實現(xiàn)各方面需求，并且獲得相應的利益，通過利益推動企業(yè)發(fā)展，提升自身綜合實力，讓其在未來發(fā)展中更具有地位。由于是財務內(nèi)容因此在分析和整合過程中具備一定的保密性，此類材料一般情況下不會經(jīng)外人手，只會被決策人和財務分析崗位人員進行過目，但是后期項目管理工程中需要操作人員將此項工作所形成的數(shù)據(jù)信息資源透明化，以此提高其他工作人員的判斷能力，為其指明相應的方向[2]。

3.使用廣泛性

項目財務分析內(nèi)容與項目計劃之間存在一定的關聯(lián)性，并且也有一致性的特點。一般情況下項目計劃會對財務分析造成一定影響，其中項目財務分析需要依照項目計劃全面貫穿項目工作。項目財務分析主要包括了兩個重點方向，首先是項目投融資過程中出現(xiàn)的盈利情況，其次是項目投融資過程中風險的影響情況。此類問題一直與投資決策人員自身決策內(nèi)容有一定關聯(lián)，所以需要重點分析，因此在項目運營管理過程中，風險分析占據(jù)了重要地位。舉一個例子，比如說：企業(yè)在進行項目運營管理時，首先需要明確項目的具體內(nèi)容和管理的范圍，其次需要確定企業(yè)項目投融資的結構效益框架。在此過程中還會涉及企業(yè)和投資公司之間的關系，項目財務分析工作必須按照相應流程進行工作，并且靈活運用現(xiàn)代計算方法，將其廣泛應用在各大項目投融資工作中。

六、財務分析在企業(yè)投融資決策中的作用

1.規(guī)律生產(chǎn)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營一般情況下會有一定的規(guī)律可循，主要依據(jù)還是企業(yè)內(nèi)部的財務分析工作，通過財務分析工作實現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營的規(guī)律發(fā)展并且對成本投入也可以進行高效控制，以此滿足實際的經(jīng)營回報，并且按照一定的規(guī)律進行生產(chǎn)工作。企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟都會形成相應的數(shù)據(jù)內(nèi)容，通過數(shù)據(jù)內(nèi)容的支持為其企業(yè)后續(xù)工作作出鋪墊，同時針對當前項目發(fā)展情況對投資和成本作出嚴格控制，以此讓企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)工作形成較為規(guī)律的發(fā)展形式。在參考了財務分析數(shù)據(jù)內(nèi)容后，企業(yè)相關工作人員可以結合此項數(shù)據(jù)作出后續(xù)工作的決策，同時也可以通過財務數(shù)據(jù)內(nèi)容提高經(jīng)營決策的準確性，讓其決策內(nèi)容更具有效性，以此為企業(yè)未來長足發(fā)展作出鋪墊。

2.經(jīng)營現(xiàn)狀的了解

企業(yè)在發(fā)展過程中執(zhí)行了財務分析工作后，我們不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在生產(chǎn)過程中仍然會出現(xiàn)各類問題，此類問題對于企業(yè)的未來發(fā)展具有一定影響作用，為了規(guī)避此類問題，相關企業(yè)應該結合企業(yè)當前發(fā)展趨勢對企業(yè)發(fā)展狀態(tài)作出細化分析，針對問題給予具有針對性的解決措施，以此彌補和改進問題，確保企業(yè)可以在競爭激烈的市場中長足發(fā)展[3]。

3.為決策提供信息

企業(yè)財務分析制度不完善也會對企業(yè)的規(guī)模造成影響，在財務分析工作中，很多企業(yè)都不會選擇使用企業(yè)內(nèi)部員工進行財務分析工作，因此企業(yè)怎樣提高財務分析準確度完完全全依靠財務報告。企業(yè)在財務報告的幫助下可以解決當前企業(yè)中的各類問題，并且分析出相應的償債能力和盈利能力，以此降低風險問題，并且為企業(yè)提供更多的發(fā)展機遇。

七、項目投融資中財務分析主要內(nèi)容

1.市場調查

在財務分析工作中，相關分析人員前期需要進行市場調查工作，通過市場調查判斷出投資市場的發(fā)展方向和特點內(nèi)容，明確潛在風險因素，提高投資的成效。因此，市場調查工作不僅是單純的資料搜集，更是國家政策和熱點內(nèi)容以至于市場趨勢的具體體現(xiàn)。如果市場潛力較大，項目在投資時整體工作最終就會得到盈利，為此，在項目實施過程中只需要選擇適當?shù)姆绞竭M行消除潛在風險因素，即可靈活運用控制策略，讓其整體工作更具有重要意義?；诖?，企業(yè)的項目投融資人員也可以結合財務分析內(nèi)容加大項目的執(zhí)行力度，以此擴大整體市場影響力，從而確立項目的價值，并且與其市場價值作出對比，選擇是否進行項目投融資工作[4]。

2.完善財務報表

財務工作人員針對市場調研工作中所收集的內(nèi)容作出細化分析，其中分析結果需要逐一向上層進行匯報。而匯報內(nèi)容在經(jīng)歷各個階段后，盈利情況也會被靈活應用，以此結合企業(yè)自身經(jīng)營情況，對稅務和現(xiàn)金流動進行細化研究。在研究過程中分析人員也可以結合財務的編制內(nèi)容對財務報表的影響程度作出研究。實際上項目投資決策內(nèi)容主要來源于前期的調研工作和企業(yè)的具體財務情況。在財務分析過程中企業(yè)內(nèi)部的財務分析內(nèi)容需要包括運營現(xiàn)狀和未來運營情況，以此綜合發(fā)揮財務分析作用[5]。

八、結論

綜上所述，企業(yè)當前項目的投融資離不開前期的財務分析評價，此分析結果也對企業(yè)未來發(fā)展具有一定影響作用。為了提高財務分析能力和準確性，此項工作不僅要選擇適當?shù)娜瞬胚M行崗位支持，還應該不斷結合企業(yè)未來發(fā)展方向和分析效率對專業(yè)人員定期作出培訓，通過培訓深化分析人員自身經(jīng)驗，同時完善知識結構，確保分析人員可以在企業(yè)各大項目財務分析工作中發(fā)揮出相應的作用。在分析過程中，財務盈利問題和自身企業(yè)資金流轉狀況決定了是否進行投融資項目，也是此項工作的關鍵內(nèi)容。企業(yè)如果想要滿足長足發(fā)展需求，就需要重視財務分析工作，并且發(fā)揮出財務分析工作的作用，逐步提升企業(yè)內(nèi)在綜合實力，讓其在越來越激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地。