文/陳軍民（太原龍城私募基金管理有限公司）

PPP項(xiàng)目投資規(guī)模大、合作期限長(zhǎng)以及交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜特點(diǎn)顯著，在運(yùn)行期間經(jīng)常被各類因素影響。因此要明確掌握PPP項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，從融資和投資控制兩個(gè)階段系統(tǒng)分析，同時(shí)結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)施情況，通過(guò)加強(qiáng)社會(huì)資本審計(jì)、提高PPP項(xiàng)目的盈利能力、拓寬投融資渠道、地方政府信用體系建設(shè)的強(qiáng)化等防范措施的落實(shí)，確保PPP項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力和投融資管理水平整體提高。

一、PPP模式的概念

PPP是在公共基礎(chǔ)領(lǐng)域政府與社會(huì)資本合作的一種模式，主要有社會(huì)資本負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、運(yùn)行和維護(hù)，借助合理的投資手段達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益整體提升的目的。PPP項(xiàng)目與政府部門存在很大區(qū)別，政府部門負(fù)責(zé)的是對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備的監(jiān)督與管理，側(cè)重對(duì)公共利益的維護(hù)。但PPP項(xiàng)目的建立需要以風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與法律法規(guī)完善作為基礎(chǔ)，通過(guò)建立長(zhǎng)期交易契約，為政府和社會(huì)資本提供服務(wù)。

二、PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

（一）責(zé)任方眾多，風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜

PPP項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)必須由多方共同參與，并且在項(xiàng)目實(shí)施環(huán)節(jié)，參與方要加強(qiáng)溝通與合作，共同協(xié)商解決項(xiàng)目實(shí)施期間出現(xiàn)的矛盾或問(wèn)題。參與PPP項(xiàng)目的責(zé)任方眾多，包括項(xiàng)目公司、政府、金融機(jī)構(gòu)等，由于類型和性質(zhì)不同，承擔(dān)的責(zé)任也有很大差異。受不確定因素、法律法規(guī)等影響，關(guān)聯(lián)企業(yè)會(huì)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。而諸如銀行等金融機(jī)構(gòu)，在投資、融資等方面，也會(huì)被PPP項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)境影響。

（二）存在很多偶然因素

PPP項(xiàng)目的規(guī)模龐大，在短時(shí)間內(nèi)很難建設(shè)完成，再加上項(xiàng)目需要投入大量資金，資金流速慢，導(dǎo)致PPP項(xiàng)目在融資時(shí)存在較多偶然因素。由于建設(shè)時(shí)間長(zhǎng)，所以在偶然因素的干擾下，部分突發(fā)事件的出現(xiàn)會(huì)對(duì)PPP項(xiàng)目造成很大干擾。PPP項(xiàng)目在運(yùn)行階段，潛在很多不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，加大了PPP項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率。

（三）分階段風(fēng)險(xiǎn)

PPP項(xiàng)目在實(shí)施階段，為保證風(fēng)險(xiǎn)能降到最小，大多會(huì)選擇利用多種融資方式方法，致使項(xiàng)目在開(kāi)展過(guò)程中，每一階段都會(huì)存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，比如項(xiàng)目建設(shè)階段，可以分為識(shí)別階段、評(píng)價(jià)階段等，由于所處的階段不同，呈現(xiàn)出的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)各有不同，這也表明PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性、普遍性特點(diǎn)。諸如在識(shí)別階段，主要風(fēng)險(xiǎn)能否對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)化特點(diǎn)正確解讀；管理階段的風(fēng)險(xiǎn)則是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)措施的制定是否可行等。

（四）PPP項(xiàng)目投融資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

（1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和范圍。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)方式方法較多，包括頭腦風(fēng)暴法、虛擬技術(shù)法等。在投融資過(guò)程中，PPP項(xiàng)目受到的干擾因素頗多，除了與國(guó)內(nèi)外的投融資環(huán)境有關(guān)聯(lián)之外，還與利率調(diào)整、市場(chǎng)需求變化等有關(guān)。項(xiàng)目公司出現(xiàn)的投融資風(fēng)險(xiǎn)多體現(xiàn)在PPP項(xiàng)目合同簽訂的付費(fèi)調(diào)整機(jī)制等方面，致使項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)水平下降，政府部門的補(bǔ)助資金缺口無(wú)法得到滿足，最終導(dǎo)致投融資風(fēng)險(xiǎn)增加。政府部門的投融資風(fēng)險(xiǎn)與私營(yíng)企業(yè)密切相關(guān)，私營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)建設(shè)過(guò)程中，投融資意識(shí)薄弱，投資管控能力偏低，融資方面存在的漏洞多，影響了PPP項(xiàng)目的穩(wěn)定進(jìn)行。

（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在風(fēng)險(xiǎn)管理期間，首先要對(duì)PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別目標(biāo)精準(zhǔn)把握，由于項(xiàng)目性質(zhì)存在諸多不同，風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重點(diǎn)會(huì)有較大差別，特別是在PPP項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，需要對(duì)資料全面采集，系統(tǒng)分析并整合各類數(shù)據(jù)信息，掌握項(xiàng)目技術(shù)說(shuō)明書，了解其中包含的內(nèi)容。在實(shí)際操作環(huán)節(jié)，社會(huì)資本方要借助PPP項(xiàng)目概念方案，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施可行性展開(kāi)客觀且準(zhǔn)確判斷，從中找出最佳的金融結(jié)構(gòu)。同時(shí)對(duì)PPP項(xiàng)目融資成本系統(tǒng)分析，合理制定管理措施。在PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中，強(qiáng)化資金管控力度，借助以往的工作經(jīng)驗(yàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)快速識(shí)別，確保PPP項(xiàng)目期間的資金成本能徹底降低。在對(duì)PPP項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估期間，可以運(yùn)用定性定量的辦法，依照具體步驟與流程，找出風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源并確定風(fēng)險(xiǎn)的類型，提升風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)化與合理化。當(dāng)明確風(fēng)險(xiǎn)后，為定量分析提供支持。

三、PPP項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)

（一）投資控制階段的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

（1）項(xiàng)目前期手續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。與普通的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目不同，PPP項(xiàng)目雖然在流程方面有所簡(jiǎn)化，刪減了建設(shè)手續(xù)和開(kāi)發(fā)證照，但同時(shí)也增加了PPP項(xiàng)目入庫(kù)管理，因此在PPP項(xiàng)目投資階段，PPP項(xiàng)目入庫(kù)是管理中的關(guān)鍵一環(huán)。項(xiàng)目在運(yùn)行階段，前幾年我國(guó)大部分地區(qū)會(huì)將重點(diǎn)放在開(kāi)發(fā)的進(jìn)度上，但部分PPP項(xiàng)目因?yàn)檫`規(guī)操作占據(jù)市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)建設(shè)時(shí)沒(méi)有健全的手續(xù)，沒(méi)有對(duì)入庫(kù)管理及時(shí)完善，致使資金得不到科學(xué)分配，項(xiàng)目實(shí)施沒(méi)有充足的資金支持。在還款方面，由于缺乏健全的制度約束，導(dǎo)致來(lái)源無(wú)法保障。針對(duì)這些問(wèn)題，一旦調(diào)整政策，不可避免會(huì)導(dǎo)致資金方的利益受到損害[1]。

（2）PPP項(xiàng)目在建設(shè)期間，資金的使用周期節(jié)點(diǎn)必須加大管理與控制力度。在實(shí)際操作時(shí)，經(jīng)常出現(xiàn)項(xiàng)目公司資金不合理的問(wèn)題，甚至部分資金出現(xiàn)滯后或者超前現(xiàn)象，增加了項(xiàng)目建設(shè)成本的同時(shí)，項(xiàng)目建造周期也隨之延長(zhǎng)。因?yàn)樵谠O(shè)計(jì)、建設(shè)經(jīng)驗(yàn)等方面存在缺陷，導(dǎo)致項(xiàng)目的控制能力下降，再加上沒(méi)有建立完善的資金池，施工后期出現(xiàn)超預(yù)算問(wèn)題。受經(jīng)濟(jì)周期的影響，PPP項(xiàng)目在建設(shè)期間，應(yīng)用的施工材料會(huì)出現(xiàn)上漲情況，而投資方?jīng)]有依照市場(chǎng)現(xiàn)狀做出調(diào)整，依然使用之前的材料采購(gòu)計(jì)劃，導(dǎo)致材料采購(gòu)成本增加。在對(duì)資金管理過(guò)程中，運(yùn)用的方式不規(guī)范，影響了采購(gòu)、施工等工作的順利實(shí)施，降低了項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量和效率的同時(shí)，還無(wú)法在預(yù)期內(nèi)完工，增加了債務(wù)性利息[2]。

（3）政府的履約風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程在持續(xù)推進(jìn)，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡問(wèn)題始終沒(méi)有得到徹底解決，各地區(qū)政府的水平不同，在履約能力上存在的差異較大。PPP項(xiàng)目中的資金來(lái)源大多為債務(wù)性資金，若政府存在不及時(shí)履約問(wèn)題，項(xiàng)目公司償付能力便會(huì)降低，造成項(xiàng)目公司項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)受到干擾。因此在對(duì)PPP項(xiàng)目選擇期間，需要明確項(xiàng)目當(dāng)?shù)卣呢?cái)政收入、支付能力，依照專業(yè)機(jī)構(gòu)給出的意見(jiàn)，從根源上遏制政府履約風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資階段的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

（1）項(xiàng)目資本注入不到位，來(lái)源模糊。在PPP項(xiàng)目中，如果社會(huì)資金方?jīng)]有注入充足的資金，或者將所有長(zhǎng)期債務(wù)資金當(dāng)作資本，會(huì)在一定程度上加大項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)資本在向銀行貸款期間，銀行會(huì)結(jié)合當(dāng)前的規(guī)定和要求完成貸款審批，明確規(guī)定了信用評(píng)價(jià)、擔(dān)保等，若對(duì)PPP項(xiàng)目的掌握不透徹，需要強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控，而一旦銀行在PPP項(xiàng)目把控時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題，融資便會(huì)不及時(shí)，影響了項(xiàng)目的整體融資進(jìn)度。在債務(wù)性資金方面，覆蓋率偏低，致使PPP項(xiàng)目建設(shè)的履約不及時(shí)，加大了項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

（2）項(xiàng)目公司是投融資的主體，必須保證融資的獨(dú)立性。單獨(dú)融資可以避免占用公司的信貸規(guī)模，但不能由母公司作為擔(dān)保。因此融資機(jī)構(gòu)要具備獨(dú)立融資的能力，對(duì)PPP項(xiàng)目是否具備投資的基礎(chǔ)性條件進(jìn)行精準(zhǔn)判斷。若不能對(duì)債務(wù)性資金加強(qiáng)管理，資金投入成本會(huì)提升，一旦大于政府付費(fèi)基數(shù)，融資成本會(huì)陷入失控狀態(tài)，項(xiàng)目投資最終宣告失敗[3]。

（3）PPP項(xiàng)目人員若由母公司擔(dān)保，項(xiàng)目虧損的概率會(huì)增加，資金流與信用體系不能正常運(yùn)行，致使母公司的經(jīng)營(yíng)受到影響。同時(shí)，如果社會(huì)資本方在信用上有不良記錄，不僅會(huì)增加PPP項(xiàng)目資金成本，項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)也要高于既定的標(biāo)準(zhǔn)。

四、PPP項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）加強(qiáng)社會(huì)資本審計(jì)

若想保證PPP項(xiàng)目順利投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，社會(huì)資本方起到?jīng)Q定性作用，如果社會(huì)資本方的能力、水平不高，PPP項(xiàng)目的建設(shè)必然會(huì)受到影響。優(yōu)質(zhì)的社會(huì)資本方并非只是將項(xiàng)目資金來(lái)源問(wèn)題解決，還有助于項(xiàng)目公司管控能力的提升，從源頭對(duì)不良風(fēng)險(xiǎn)加以控制，促進(jìn)PPP項(xiàng)目效益的提升。因此，為提高PPP項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)防范水平，應(yīng)該加大社會(huì)資本審計(jì)力度，選擇優(yōu)質(zhì)的社會(huì)資本方參與項(xiàng)目建設(shè)。政府可以采取承諾提升收益率等方式，引導(dǎo)社會(huì)資本方運(yùn)用自有資金加大對(duì)項(xiàng)目公司的股權(quán)投入，保證項(xiàng)目的融資成本能合理減少，優(yōu)化項(xiàng)目公司的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)PPP項(xiàng)目預(yù)期收益穩(wěn)定增加的目標(biāo)。在對(duì)社會(huì)資本審計(jì)過(guò)程中，還要對(duì)參與競(jìng)標(biāo)企業(yè)信譽(yù)度進(jìn)行嚴(yán)格審核，既要保證企業(yè)能在金融機(jī)構(gòu)中順利貸款，也能及時(shí)落實(shí)PPP項(xiàng)目資金，避免出現(xiàn)資金挪用或者資金到位遲的問(wèn)題，讓PPP項(xiàng)目的推進(jìn)不再受資金制約[4]。政府部門在選擇資本期間，特別是投標(biāo)文件公示環(huán)節(jié)，投標(biāo)企業(yè)要提供和銀行或者金融機(jī)構(gòu)簽訂的和本次PPP項(xiàng)目相關(guān)的投融資協(xié)議，也可以出示相應(yīng)的貸款意向書，確保社會(huì)資本在中標(biāo)后能在規(guī)定的時(shí)間完成資金的支付活動(dòng)，避免出現(xiàn)社會(huì)資本方不按期落實(shí)資金的情況。

（二）提高PPP項(xiàng)目的盈利能力

PPP項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)離不開(kāi)政府與社會(huì)資本的精誠(chéng)合作，只有將雙方的優(yōu)勢(shì)和作用發(fā)揮到最大，項(xiàng)目的效能才能達(dá)到最佳。

PPP項(xiàng)目如果盈利能力提高，項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)隨即下降，有助于社會(huì)資金的充分運(yùn)用。在此過(guò)程中，項(xiàng)目公司需要將自身的作用顯現(xiàn)出來(lái)，將政府與社會(huì)資本合理銜接，促進(jìn)PPP項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)技術(shù)可行性的增強(qiáng)。從技術(shù)可行、經(jīng)濟(jì)合理以及風(fēng)險(xiǎn)可控等的角度出發(fā)，借助合理的方式控制資金投入和成本開(kāi)支，強(qiáng)化對(duì)盈利模式的創(chuàng)新與優(yōu)化，提升PPP項(xiàng)目盈利創(chuàng)收與成本管控環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)的合理化，讓項(xiàng)目借助自身盈利能力吸引大量社會(huì)資金，通過(guò)PPP項(xiàng)目本身將資產(chǎn)、收入等方面的問(wèn)題解決。如果PPP項(xiàng)目盈利能力高，各個(gè)資本方自然會(huì)主動(dòng)參與到項(xiàng)目投資中，而金融機(jī)構(gòu)對(duì)PPP項(xiàng)目的融資意愿也會(huì)增大，有利于盈利模式的構(gòu)建，更能為PPP項(xiàng)目的穩(wěn)定實(shí)施提供必要條件[5]。

（三）拓寬投融資渠道

現(xiàn)階段，PPP項(xiàng)目在投融資期間，存在的困難和問(wèn)題較多，尤其是在投融資渠道方面，經(jīng)常被各類因素局限，因此必須加強(qiáng)重視，合理分析問(wèn)題成因，并將此作為基礎(chǔ)，借助合理的方法和手段，有針對(duì)性地制定投融資渠道拓寬對(duì)策，保證風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在有效規(guī)避的同時(shí)，PPP項(xiàng)目還能朝著更長(zhǎng)遠(yuǎn)的方向發(fā)展。PPP項(xiàng)目在融資過(guò)程中，對(duì)銀行的依賴性較高，致使融資風(fēng)險(xiǎn)在無(wú)形中增加，若銀行貸款政策發(fā)生改變，融資很容容易出現(xiàn)受阻問(wèn)題，影響了PPP項(xiàng)目的高效開(kāi)展。因此要主動(dòng)吸引不同的社會(huì)資本，分散PPP項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn)，降低PPP項(xiàng)目投融資的難度。PPP項(xiàng)目在建設(shè)階段，如果單純依靠銀行放款，根本不能達(dá)到項(xiàng)目多元化建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，并且單一的投資與還款模式還會(huì)影響PPP項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程的深入推動(dòng)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)整體降低資金成本的目的，甚至?xí)哟笸度谫Y風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目在融資期間，可以從基金、債券、信托等渠道融資，吸引更多社會(huì)投資者，讓PPP項(xiàng)目投融資渠道整體拓寬，進(jìn)而為PPP項(xiàng)目長(zhǎng)久發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。通過(guò)采用多元化的融資方式，不僅能讓PPP項(xiàng)目有足夠的運(yùn)行資金，還能提高PPP項(xiàng)目融資穩(wěn)定性和安全性[6]。

（四）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新

在以往PPP項(xiàng)目投融資期間，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)單一，對(duì)預(yù)算等方面的關(guān)注度不高，致使項(xiàng)目融資完整性不足，潛在的風(fēng)險(xiǎn)大。在融資期間，金融機(jī)構(gòu)對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)重視程度不足，影響了融資安全性的增強(qiáng)，也導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本增大。審批機(jī)制以及流程方面亟待健全，致使PPP項(xiàng)目投融資決策受到嚴(yán)重影響。為改變此類問(wèn)題，應(yīng)該加大金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新力度，從后端變?yōu)榍岸恕Ｔ谡撟CPPP項(xiàng)目初步方案過(guò)程中，從項(xiàng)目的不同角度考量，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)識(shí)別并認(rèn)定。做好PPP項(xiàng)目規(guī)劃工作，對(duì)投融資方案科學(xué)設(shè)計(jì)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控力度，深入開(kāi)展投融資評(píng)估工作，促進(jìn)各項(xiàng)專業(yè)服務(wù)水平的提升。給予預(yù)算、相關(guān)債務(wù)等高度關(guān)注，將PPP項(xiàng)目性質(zhì)及必要增信措施為基礎(chǔ)，促進(jìn)有限或無(wú)追索權(quán)融資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)與社會(huì)資本加強(qiáng)溝通，構(gòu)建長(zhǎng)久的合作機(jī)制，主動(dòng)參與到PPP項(xiàng)目中，與產(chǎn)業(yè)、金融結(jié)合，及時(shí)分享長(zhǎng)期投資效益。

（五）地方政府信用體系建設(shè)的強(qiáng)化

在PPP項(xiàng)目建設(shè)或者運(yùn)營(yíng)中，若政府沒(méi)有按照合同履約，致使項(xiàng)目公司的項(xiàng)目無(wú)法順利推進(jìn)，導(dǎo)致公司的經(jīng)濟(jì)利益受到損害，項(xiàng)目責(zé)任人可以要求政府作出賠償，補(bǔ)償公司的經(jīng)濟(jì)損失。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要強(qiáng)化對(duì)地方政府信用體系的完善，對(duì)政府部門的行為嚴(yán)格約束，并制定監(jiān)督機(jī)制，對(duì)整個(gè)履約過(guò)程密切監(jiān)督，一旦出現(xiàn)失信問(wèn)題，立即對(duì)其做出懲治，保證政府的信用度能進(jìn)一步增強(qiáng)，為PPP項(xiàng)目的穩(wěn)定開(kāi)展奠定基礎(chǔ)。從PPP項(xiàng)目自身層面考量，如果有完善的信用制度支持，可以讓PPP項(xiàng)目投融資得到科學(xué)管理，降低投融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。并且借助良好且健全的機(jī)制，PPP項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)與建設(shè)期間的多項(xiàng)信息能得到有效整理和收集，深入分析融資風(fēng)險(xiǎn)，掌握地方政府信用情況，從而有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)投融資回報(bào)率的增強(qiáng)，讓投融資模式的應(yīng)用更有針對(duì)性。在特別重大突發(fā)公共衛(wèi)生事件期間鑒于各地政府出臺(tái)的防控措施要求，其在企業(yè)延遲復(fù)工、限制人員流動(dòng)、交通管制等方面進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定，而此舉動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致PPP項(xiàng)目建設(shè)逾期。面對(duì)此類情況，如PPP項(xiàng)目的合同中說(shuō)明并有詳細(xì)規(guī)定，可以根據(jù)合同延遲項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間。如在合同中沒(méi)有約定或者模糊，可以根據(jù)具體情況向政府提出延遲申請(qǐng)。

（六）項(xiàng)目履約保障措施的增加

結(jié)合當(dāng)前PPP項(xiàng)目建設(shè)水平來(lái)看，我國(guó)社會(huì)資本的整體關(guān)注度不高，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到PPP項(xiàng)目體現(xiàn)出來(lái)的價(jià)值，不能主動(dòng)參與到項(xiàng)目投資中，自覺(jué)履約的意識(shí)薄弱，不利于PPP項(xiàng)目的順利實(shí)施。為從根源避免此類問(wèn)題出現(xiàn)，強(qiáng)化社會(huì)資本方對(duì)PPP項(xiàng)目的關(guān)注，防止社會(huì)資本方在中標(biāo)后出現(xiàn)合同簽訂拖延、資本注入不到位等行為發(fā)生，應(yīng)該將《招標(biāo)投標(biāo)法實(shí)施條例》作為依據(jù)，在對(duì)其中各項(xiàng)規(guī)定與要求全部滿足的前提下，適當(dāng)提高投標(biāo)保證金的額度。在金額的設(shè)定上，根據(jù)PPP項(xiàng)目的規(guī)模而定，若PPP項(xiàng)目規(guī)模擴(kuò)大，投標(biāo)保證金的額度要隨之提高，增強(qiáng)金額的標(biāo)準(zhǔn)化與合理化。比如：若PPP項(xiàng)目高達(dá)十幾億元，只設(shè)定幾十萬(wàn)元的保證金額，社會(huì)資本方很有可能出現(xiàn)違約的違規(guī)行為。在項(xiàng)目公司成立以及資本注入階段，任何一項(xiàng)工作的開(kāi)展都要根據(jù)規(guī)定展開(kāi)，設(shè)置明確的履行期限，和投標(biāo)保證直接關(guān)聯(lián)，保證影響PPP項(xiàng)目實(shí)施的因素都能消除。為保證資金的來(lái)源不會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，可以轉(zhuǎn)移調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)等形式，讓社會(huì)資本方運(yùn)用自有資金擴(kuò)大項(xiàng)目公司的投資股權(quán)，對(duì)資金比例適當(dāng)上調(diào)。諸如在PPP項(xiàng)目建設(shè)階段，對(duì)社會(huì)資本方在項(xiàng)目公司的出資比例適當(dāng)上調(diào)，這樣既可以確保項(xiàng)目公司有足夠的資金用于PPP項(xiàng)目建設(shè)，還能讓項(xiàng)目公司的融資成本降低，防止融資不到位問(wèn)題的發(fā)生。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜合而言，PPP項(xiàng)目作為一種新型投資建設(shè)模式，除了能讓政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的壓力徹底減輕之外，還能幫助企業(yè)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但該模式在應(yīng)用過(guò)程中，依然有很多潛在的投融資風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目企業(yè)必須強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的重視，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源嚴(yán)格控制，利用科學(xué)的手段進(jìn)行防范，促進(jìn)PPP項(xiàng)目盈利能力的提升。