王緒剛　唐悅

摘要：隨著生態(tài)文明日益重要，低碳產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，近幾年我國(guó)綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，綠色票據(jù)作為綠色金融體系中的一部分，綠色票據(jù)及再貼現(xiàn)可以較好滿足綠色企業(yè)的融資需求，引導(dǎo)商業(yè)銀行建立和完善信貸結(jié)構(gòu)，促使商業(yè)銀行更好服務(wù)低碳經(jīng)濟(jì)。文章基于國(guó)內(nèi)綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展實(shí)踐，從發(fā)展背景、業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、現(xiàn)實(shí)意義等方面展開(kāi)分析，探究業(yè)務(wù)發(fā)展存在的困難，并提出綠色票據(jù)再貼現(xiàn)進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策建議。

關(guān)鍵詞：綠色產(chǎn)業(yè)；綠色金融；綠色票據(jù)；再貼現(xiàn)

近年來(lái)，我國(guó)重視綠色發(fā)展、綠色轉(zhuǎn)型、低碳經(jīng)濟(jì)，致力于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)、建設(shè)好青山綠水、美好家園，國(guó)家制定多項(xiàng)政策引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)，為綠色經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展提供金融支持。目前我國(guó)綠色金融產(chǎn)品包括綠色貸款、綠色債券、綠色基金等，其中綠色貸款為市場(chǎng)主力軍，截至2021年二季度綠色貸款余額13.92萬(wàn)億元、同比增長(zhǎng)26.5%①，其中基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)貸款余額為6.68萬(wàn)億元、同比增長(zhǎng)26.5%，清潔能源產(chǎn)業(yè)貸款余額為3.58萬(wàn)億元、同比增長(zhǎng)19.9%，兩類(lèi)貸款合計(jì)占比73.71%。綠色貸款、綠色債券等產(chǎn)品主要提供長(zhǎng)期資金，而綠色票據(jù)期限最長(zhǎng)1年、最短1天，是綠色金融市場(chǎng)良好補(bǔ)充，同時(shí)可以滿足綠色企業(yè)的資金支付需求。綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)由人民銀行提供低成本資金、精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)，既解決了綠色企業(yè)的融資需求，又可以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、發(fā)力支持綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。綠色票據(jù)及綠色票據(jù)再貼現(xiàn)作為順應(yīng)綠色發(fā)展需求的新興產(chǎn)物，雖在不斷成長(zhǎng)，但也遇到一定困難，文章分析了綠色票據(jù)的再貼現(xiàn)發(fā)展現(xiàn)狀、困難，并提出促進(jìn)綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)良好發(fā)展的政策建議。

一、綠色票據(jù)概述

（一）綠色金融

綠色票據(jù)是綠色金融體系的重要一環(huán)，綠色金融是助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要手段。綠色金融概念內(nèi)涵的討論始于20世紀(jì)90年代，Salazar（1998）認(rèn)為綠色金融在金融與環(huán)境產(chǎn)業(yè)之間起到橋梁作用，其在提出綠色金融概念的同時(shí)對(duì)其功能進(jìn)行了分析；Cowan（1999）從學(xué)科的角度定義綠色金融，認(rèn)為是綠色經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)的交叉學(xué)科。2016年8月，央行等七部委發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，構(gòu)建了整體的綠色金融體系，明確了其重要戰(zhàn)略意義，以及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃。大力弘揚(yáng)綠色金融模式，既是落實(shí)生態(tài)文明理念的必然選擇，也具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。目前綠色金融體系，一般涵蓋綠色信貸、綠色債券、綠色股權(quán)、綠色基金、綠色保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品，整體仍處于初級(jí)階段，并且以綠色信貸為主。綠色票據(jù)是綠色金融體系的重要組成部分，可以同時(shí)滿足綠色企業(yè)的短期融資和資金往來(lái)需求，進(jìn)一步補(bǔ)充完善整個(gè)綠色金融體系。

（二）綠色票據(jù)

根據(jù)《票據(jù)法》，票據(jù)包括支票、本票、匯票，匯票又包括銀行匯票和商業(yè)匯票，本文所稱票據(jù)均指商業(yè)匯票。為進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，票據(jù)市場(chǎng)也引入了綠色概念。肖小和、金睿（2019）認(rèn)為綠色票據(jù)是指為氣候、環(huán)保、資源優(yōu)化配置等綠色項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、綠色企業(yè)項(xiàng)目發(fā)展、綠色項(xiàng)目產(chǎn)品創(chuàng)新、營(yíng)運(yùn)及風(fēng)險(xiǎn)管理提供的各類(lèi)票據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品與服務(wù)的總稱。綠色票據(jù)業(yè)務(wù)包括承兌、質(zhì)押、貼現(xiàn)、背書(shū)、再貼現(xiàn)等環(huán)節(jié)，也具備支付、結(jié)算、信用、融資、交易、投資等功能，為傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)添加了綠色屬性。票據(jù)具有短期融資和支付結(jié)算雙重屬性，可以大幅降低綠色產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目的融資成本，并改善現(xiàn)金流，進(jìn)而提升票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體效率。綠色票據(jù)是綠色金融體系的重要組成部分，可通過(guò)明確擬定支持的主體、領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目等方式，支持中小企業(yè)綠色發(fā)展。

（三）綠色票據(jù)再貼現(xiàn)

再貼現(xiàn)是人民銀行的三大貨幣政策工具之一，對(duì)貨幣收放、利率傳導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展都具有重要推動(dòng)作用。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的利率、期限、支持方向、辦理方式等對(duì)商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響。綠色票據(jù)再貼現(xiàn)是指，銀行按照優(yōu)惠利率為綠色企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)，再向人民銀行申請(qǐng)辦理綠色票據(jù)再貼現(xiàn)。與傳統(tǒng)信貸相比，從融資效率來(lái)看，該業(yè)務(wù)通過(guò)票據(jù)秒貼產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)秒級(jí)到賬，企業(yè)快速變現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)，縮短資金回收周期。從融資成本來(lái)看，綠色票據(jù)再貼現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了低成本融資，更好地服務(wù)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、發(fā)展綠色票據(jù)再貼現(xiàn)的意義

綠色再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是綠色票據(jù)業(yè)務(wù)的重要品種，尤其是“優(yōu)惠利率貼現(xiàn)+綠色票據(jù)再貼現(xiàn)”的業(yè)務(wù)模式，可以引導(dǎo)優(yōu)化銀行信貸結(jié)構(gòu)、促進(jìn)銀行資金流入綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)對(duì)企業(yè)也具有門(mén)檻低、融資成本低、加快資金周轉(zhuǎn)等好處。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（一）落實(shí)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型

國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，包括“一帶一路”、“京津冀”、“長(zhǎng)三角”、“粵港澳大灣區(qū)”等，綠色金融、綠色票據(jù)將有力推動(dòng)區(qū)域金融資源合理配置，助推宏觀經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型。黨的十九大報(bào)告提出“建設(shè)生態(tài)文明功在當(dāng)代、利在千秋，是中華民族永續(xù)發(fā)展的千年大計(jì)”。加大綠色金融創(chuàng)新，發(fā)展綠色票據(jù)及再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)可以引導(dǎo)銀行優(yōu)化資源配置，加大對(duì)綠色企業(yè)的融資支持，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，推進(jìn)生態(tài)文明快速建設(shè)，落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略方針。

（二）業(yè)務(wù)周期短，中小企業(yè)融資的綠色通道

當(dāng)前綠色金融產(chǎn)品主要是綠色信貸和綠色債券，均偏向于提供長(zhǎng)期資金。而綠色項(xiàng)目一般前期投入大、技術(shù)不成熟、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，但是綠色票據(jù)則是最優(yōu)解決方案，同時(shí)具有解決短期融資、促進(jìn)支付結(jié)算、幫助降低成本等特點(diǎn)。通常如果申請(qǐng)貸款，企業(yè)需要提交眾多資料，銀行貸審會(huì)審批，周期較長(zhǎng)。但辦理銀行承兌匯票貼現(xiàn)，作為低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)最快當(dāng)天即可放款。綠色票據(jù)作為綠色金融體系的一部分，聯(lián)合綠色信貸、綠色債券，形成完整長(zhǎng)中短不同期限的金融產(chǎn)品，滿足綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目各類(lèi)期限的融資需求，提升綠色金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效能，為綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供便捷的融資渠道，有助于完善綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的多層次融資體系，為綠色金融產(chǎn)品投資者提供更多選擇。

（三）有效傳導(dǎo)貨幣政策，降低企業(yè)融資成本

再貼現(xiàn)是支持綠色票據(jù)發(fā)展重要貨幣政策工具，具有高頻性、快速化、效率高、效果好等業(yè)務(wù)特征，獲得市場(chǎng)、銀行和企業(yè)諸多好評(píng)。央行可以靈活調(diào)整再貼現(xiàn)數(shù)量、利率，以及支持的產(chǎn)業(yè)行業(yè)、企業(yè)類(lèi)型等業(yè)務(wù)要素，大幅提升貨幣政策的精準(zhǔn)程度和有效性。張麗琨（2006）將市場(chǎng)利率分為三類(lèi)：上游利率，即央行指導(dǎo)貨幣政策利率（公開(kāi)市場(chǎng)操作、常備借貸便利等利率）；中游利率，即債券市場(chǎng)利率（國(guó)債、信用債、利率債等利率）、貸款市場(chǎng)利率（貸款市場(chǎng)利率、LPR）、票據(jù)（拆借）市場(chǎng)利率（票交所利率曲線、回購(gòu)利率）；下游利率，即實(shí)際資金使用方承擔(dān)利率。辦理綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的最大魅力在于低成本融資，貼現(xiàn)利率大大低于貸款利率。以再貼現(xiàn)利率2%來(lái)計(jì)算，相比于一年期貸款LPR利率3.85%，節(jié)約1.85%利息支出。而且票據(jù)橫跨信貸市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)，且具有支付結(jié)算屬性，可以促進(jìn)資金的跨市場(chǎng)流轉(zhuǎn)、優(yōu)化利率傳導(dǎo)機(jī)制、提高貨幣政策效率。

（四）推動(dòng)綠色支付發(fā)展，加快資金周轉(zhuǎn)

首先，有助于激發(fā)票據(jù)市場(chǎng)活力。對(duì)票據(jù)的綠色貼標(biāo)，綠色票據(jù)通過(guò)承兌、背書(shū)轉(zhuǎn)讓等功能，可以提高其市場(chǎng)辨識(shí)度和接受度，可以較好地支持綠色企業(yè)支付綠色項(xiàng)目款項(xiàng)，提升綠色項(xiàng)目支付效率，保障結(jié)算安全，使簽發(fā)人更容易獲取綠色項(xiàng)目融資。其次，有利于加快資金周轉(zhuǎn)。綠色票據(jù)通過(guò)將企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為應(yīng)收票據(jù)，可以盤(pán)活其應(yīng)收賬款，加快貨幣資金周轉(zhuǎn)速度，改善綠色企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，化解應(yīng)收應(yīng)付款矛盾，提升綠色企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。最后，避免資金周轉(zhuǎn)不暢陷入破產(chǎn)困境。小微企業(yè)本身資產(chǎn)規(guī)模較小、資金實(shí)力較差，對(duì)資金流動(dòng)性需求極為迫切，微小資金延遲就可以讓其停擺，而持有的票據(jù)既可以支付、又可以貼現(xiàn)融資，能夠幫助其快速?gòu)?fù)活、走出困境。

三、綠色票據(jù)再貼現(xiàn)發(fā)展的現(xiàn)狀及問(wèn)題

為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于生態(tài)文明建設(shè)工作部署，踐行“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”的發(fā)展理念，各地人民銀行積極運(yùn)用再貸款再貼現(xiàn)等政策工具，引導(dǎo)轄區(qū)銀行機(jī)構(gòu)加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)金融支持力度。綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，促進(jìn)政策資金精準(zhǔn)流向綠色金融領(lǐng)域，大幅提升貨幣政策效果。但是綠色票據(jù)作為新興的綠色金融工具，綠色票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展處于起步階段，仍然面臨諸多困境。

（一）綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

首先，企業(yè)的綠色票據(jù)再貼現(xiàn)需求逐漸顯現(xiàn)，綠色票據(jù)的再貼現(xiàn)作為綠色金融發(fā)展背景下的創(chuàng)新產(chǎn)品，其低門(mén)檻以及低融資成本等特點(diǎn)成為很多企業(yè)進(jìn)行快速融資的首要選擇，企業(yè)綠色票據(jù)再貼現(xiàn)的需求越來(lái)越多。其次，各地人民銀行開(kāi)展了一些綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。2020年4月，人民銀行出臺(tái)《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》，明確加強(qiáng)綠色金融發(fā)展速度和效率，以及加快粵港澳大灣區(qū)內(nèi)部的各項(xiàng)綠色金融合作。2020年6月，中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司開(kāi)展首批綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，為客戶提供低成本融資，幫助客戶應(yīng)對(duì)疫情，積極履行社會(huì)責(zé)任。2021年3月26日，招商銀行無(wú)錫分行成功落地江蘇省首筆綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，金額1000萬(wàn)元，票據(jù)貼現(xiàn)利率低于全市票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率30BP，為企業(yè)節(jié)省了大額的融資成本。各地人民銀行發(fā)揮貨幣政策工具激勵(lì)作用，設(shè)立綠色票據(jù)再貼現(xiàn)專用額度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向綠色產(chǎn)業(yè)配置更多信貸資源，將貨幣政策工具資金精準(zhǔn)扶持“碳達(dá)峰、碳中和”重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

（二）綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)存在的困難

我國(guó)綠色票據(jù)興起的時(shí)間較短，綠色票據(jù)的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)更是初具雛形，有關(guān)政策也在不斷完善當(dāng)中。我國(guó)綠色票據(jù)于2016年起步，近年來(lái)相關(guān)政策支持及制度逐漸完善。2016年8月，《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定了綠色金融的含義和范圍；2018年4月，《關(guān)于開(kāi)展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》明確要?jiǎng)?chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，充分發(fā)揮上海票交所等金融基礎(chǔ)設(shè)施作用，推動(dòng)綠色發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；2019年7月，《關(guān)于促進(jìn)廣州綠色金融改革創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，全國(guó)范圍內(nèi)首提“綠色票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)”、“爭(zhēng)取率先在全國(guó)出臺(tái)綠色金融票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)”；2020年9月，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院發(fā)布國(guó)內(nèi)首個(gè)綠色票據(jù)識(shí)別的認(rèn)證系統(tǒng)。盡管我國(guó)綠色票據(jù)的政策及制度支持不斷完善，但目前推進(jìn)綠色票據(jù)以及綠色票據(jù)再貼現(xiàn)發(fā)展仍面臨以下困難。

第一，綠色票據(jù)概念界定模糊，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不一。目前國(guó)內(nèi)外尚沒(méi)有公認(rèn)的針對(duì)“綠色票據(jù)”的權(quán)威定義。雖然有部分學(xué)者提出過(guò)相關(guān)概念，但還沒(méi)有形成普遍市場(chǎng)認(rèn)同。同時(shí)，地方對(duì)綠色票據(jù)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)具有地域性，一張綠色票據(jù)會(huì)存在跨區(qū)域不能互認(rèn)的可能性，這顯然影響綠色票據(jù)在全國(guó)范圍內(nèi)流通。同時(shí)，在全國(guó)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法統(tǒng)一的情況下，激勵(lì)政策無(wú)法實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)一，也影響企業(yè)使用綠色票據(jù)的積極性。此外，目前的綠色票據(jù)以貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的支持為主，難以傳導(dǎo)至核心企業(yè)，并激發(fā)其開(kāi)具承兌匯票。

第二，綠色票據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施功能不完善，難以追溯其全生命周期。2019年8月上海票據(jù)交易所發(fā)布了第三版中國(guó)票據(jù)交易系統(tǒng)，子系統(tǒng)新增了紙質(zhì)票據(jù)和電子票據(jù)的出票人補(bǔ)充信息登記功能，出票人開(kāi)戶行或貼現(xiàn)行可對(duì)已貼現(xiàn)票據(jù)出票人的企業(yè)是否為綠色企業(yè)等信息進(jìn)行補(bǔ)充登記。然而上海票據(jù)交易所作為票據(jù)的基礎(chǔ)設(shè)施，不具備綠色票據(jù)的識(shí)別功能，只能呈現(xiàn)登記機(jī)構(gòu)的自主識(shí)別結(jié)果，導(dǎo)致呈現(xiàn)的綠色票據(jù)不具備統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)計(jì)意義，難以被市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)接受。同時(shí)，上海票據(jù)交易所僅有的綠色票據(jù)的信息補(bǔ)錄功能很難實(shí)現(xiàn)對(duì)一張綠色票據(jù)全生命周期的管理或追蹤，導(dǎo)致市場(chǎng)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法進(jìn)一步進(jìn)行綠色票據(jù)的監(jiān)督和追溯。

四、綠色票據(jù)再貼現(xiàn)發(fā)展的對(duì)策建議

文章通過(guò)研究綠色票據(jù)“優(yōu)惠利率貼現(xiàn)+再貼現(xiàn)”的融資方式優(yōu)勢(shì)顯著，未來(lái)將有更為廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間?？梢詤⒖驾^為成熟的“綠色債券”產(chǎn)品，從人民銀行到地方政府，從商業(yè)銀行到實(shí)體企業(yè)，采取相應(yīng)措施，推動(dòng)該業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（一）強(qiáng)化綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的引導(dǎo)與監(jiān)管

自上而下的引導(dǎo)與監(jiān)管是規(guī)范票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的“看得見(jiàn)的手”，尤其是在創(chuàng)新初期，形成標(biāo)準(zhǔn)、管控風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。一方面依托標(biāo)準(zhǔn)和再貼現(xiàn)規(guī)范綠色票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展，另一方面人民銀行通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行報(bào)送的綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行不定期抽查，從監(jiān)管層面推動(dòng)綠色票據(jù)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。在人民銀行履行管理責(zé)任中，綠色票據(jù)系統(tǒng)建設(shè)尤為關(guān)鍵。具體包括：一是，在已有平臺(tái)上引入綠色票據(jù)平臺(tái)，識(shí)別綠色票據(jù)、管理綠色票據(jù)業(yè)務(wù)、統(tǒng)計(jì)綠色票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模，提高綠色票據(jù)的識(shí)別效率及信息披露程度。二是，將綠色票據(jù)及其他綠色金融平臺(tái)相融合，構(gòu)建統(tǒng)一的綠色金融應(yīng)用平臺(tái)，為企業(yè)單位、商業(yè)銀行等開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)提供便利。三是，向上海票據(jù)交易所提出相關(guān)綠色票據(jù)在票據(jù)系統(tǒng)內(nèi)識(shí)別標(biāo)識(shí)的建議，包括在已有的綠色企業(yè)基礎(chǔ)上，分環(huán)節(jié)、分要素增加相應(yīng)綠色主體以及綠色貿(mào)易背景字段，做好與上海票據(jù)交易所的系統(tǒng)對(duì)接工作?；诰G色票據(jù)系統(tǒng)在整合綠色票據(jù)識(shí)別及管理中的重要作用，建議人民銀行牽頭建設(shè)綠色票據(jù)系統(tǒng)，充分運(yùn)用金融科技，優(yōu)化綠色票據(jù)服務(wù)體驗(yàn)，提升綠色票據(jù)業(yè)務(wù)效率。

（二）加強(qiáng)綠色票據(jù)再貼現(xiàn)相關(guān)制度建設(shè)

綠色票據(jù)再貼現(xiàn)制度建設(shè)需要各方合力推動(dòng)，主要包括：一是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)及上海票據(jù)交易所依據(jù)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》等制度，明確綠色票據(jù)的定義、內(nèi)涵、外延，建設(shè)綠色認(rèn)證、流轉(zhuǎn)“保綠”、綠色優(yōu)惠支持等政策措施，引導(dǎo)票據(jù)市場(chǎng)資源快速向綠色票據(jù)傾斜。二是，建立金融機(jī)構(gòu)綠色票據(jù)考核制度，加大對(duì)銀行綠色票據(jù)業(yè)務(wù)考核力度，設(shè)置不同的考核等級(jí)、獎(jiǎng)懲制度，促進(jìn)銀行開(kāi)展綠色票據(jù)業(yè)務(wù)。三是，制訂面向企業(yè)的財(cái)稅激勵(lì)政策，鼓勵(lì)核心企業(yè)面向產(chǎn)業(yè)鏈上關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)應(yīng)用綠色票據(jù)進(jìn)行支付結(jié)算，引導(dǎo)商業(yè)銀行采用額外的綠色授信額度、減少擔(dān)保抵押額度，對(duì)應(yīng)用綠色票據(jù)給予一定的財(cái)政激勵(lì)等適當(dāng)?shù)募?lì)辦法，或者對(duì)應(yīng)用綠色票據(jù)達(dá)到一定規(guī)模的企業(yè)給予財(cái)政資金直接獎(jiǎng)勵(lì)。四是，面向當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)在防風(fēng)險(xiǎn)的前提下統(tǒng)籌制定綠色票據(jù)的再貼現(xiàn)支持政策，包括為符合要求的綠色票據(jù)提供優(yōu)先再貼現(xiàn)、專項(xiàng)再貼現(xiàn)額度等支持政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極受理綠色票據(jù)業(yè)務(wù)，為區(qū)域綠色金融發(fā)展增添活力。

（三）建立綠色票據(jù)認(rèn)證機(jī)制

綠色票據(jù)是創(chuàng)新的綠色金融工具，然而基于綠色屬性判斷的專業(yè)性，尤其是依托《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》構(gòu)建交易標(biāo)的與《綠色債券目錄》關(guān)系，對(duì)于綠色屬性認(rèn)定提出較高要求。由于缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)和操作細(xì)則，綠色票據(jù)尚未得到廣泛運(yùn)用。綠色票據(jù)認(rèn)證應(yīng)是涵蓋綠色票據(jù)全生命周期的聯(lián)動(dòng)體系，需要結(jié)合具體項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，需要從宏觀層面指導(dǎo)規(guī)范有序的綠色票據(jù)運(yùn)行市場(chǎng)的建立，需要從業(yè)務(wù)層面推動(dòng)綠色票據(jù)在交易中的有效應(yīng)用，需要從認(rèn)證層面保障綠色票據(jù)的真實(shí)可靠。為此，可以建立由人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管指導(dǎo)、商業(yè)銀行負(fù)責(zé)推動(dòng)業(yè)務(wù)落地、第三方開(kāi)展專業(yè)認(rèn)證的一體化票據(jù)業(yè)務(wù)認(rèn)定實(shí)踐機(jī)制，從宏觀到微觀、從監(jiān)管到執(zhí)行構(gòu)建起貫穿綠色票據(jù)應(yīng)用全流程的認(rèn)定管理機(jī)制。

（四）開(kāi)發(fā)綠色票據(jù)信息系統(tǒng)

由于電子票據(jù)業(yè)務(wù)的全面推廣、銀行業(yè)務(wù)信息化程度的提高、金融科技的加速普及，各類(lèi)業(yè)務(wù)均通過(guò)線上化開(kāi)展，所以綠色票據(jù)相關(guān)信息系統(tǒng)的建設(shè)已經(jīng)迫在眉睫，成為阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展的重要壁壘。綠色票據(jù)信息系統(tǒng)主要包括：第一，綠色票據(jù)識(shí)別系統(tǒng)，對(duì)綠色企業(yè)、綠色項(xiàng)目、綠色交易、綠色票據(jù)進(jìn)行識(shí)別和記錄，提高業(yè)務(wù)效率。第二，綠色票據(jù)披露和事后監(jiān)督系統(tǒng)，便于票據(jù)的流轉(zhuǎn)過(guò)程的“保綠”，避免其他業(yè)務(wù)的惡意“漂綠”，降低業(yè)務(wù)成本、把控綠色風(fēng)險(xiǎn)。第三，加強(qiáng)全國(guó)綠色票據(jù)信息系統(tǒng)的共通共享，以及統(tǒng)一系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，避免重復(fù)建設(shè)。

（五）引導(dǎo)商業(yè)銀行完善綠色票據(jù)業(yè)務(wù)流程

銀行內(nèi)部的票據(jù)業(yè)務(wù)分布在多個(gè)條線、多個(gè)部門(mén)，存在多頭管理、分散經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，應(yīng)該引導(dǎo)銀行梳理組織架構(gòu)，梳理業(yè)務(wù)操作流程，提高操作效率，支持促進(jìn)綠色票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。同時(shí)，充分理解和把握國(guó)家綠色產(chǎn)業(yè)政策、綠色企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，開(kāi)展“綠色產(chǎn)業(yè)票據(jù)直貼+再貼現(xiàn)”組合業(yè)務(wù)，加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)、綠色供應(yīng)鏈的金融支持，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型。

（六）加強(qiáng)綠色票據(jù)再貼現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管控

綠色票據(jù)業(yè)務(wù)，在傳統(tǒng)票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域以外，還需要加強(qiáng)綠色風(fēng)險(xiǎn)管理。主要包括：第一，加強(qiáng)綠色票據(jù)認(rèn)證系統(tǒng)、認(rèn)證機(jī)制、認(rèn)證機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一和監(jiān)督，避免綠色票據(jù)認(rèn)證工作混亂無(wú)序，以及引發(fā)可能的“漂綠”風(fēng)險(xiǎn)。第二，加大對(duì)綠色票據(jù)業(yè)務(wù)的事后監(jiān)督，運(yùn)用金融科技、大數(shù)據(jù)等技術(shù)進(jìn)行篩選排查，避免綠色資源浪費(fèi)，降低綠色轉(zhuǎn)型成本。第三，加強(qiáng)綠色票據(jù)融資后的資金用途監(jiān)管，尤其是銀行承兌匯票資金、貼現(xiàn)資金、質(zhì)押授信資金，保證?？顚Ｓ?。

五、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)經(jīng)歷了多年的探索與發(fā)展已形成了一定的規(guī)模，票據(jù)的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)也不斷加強(qiáng)并逐漸成為貨幣市場(chǎng)的重要組成部分。綠色票據(jù)的興起也積極促進(jìn)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及金融體系的完善。雖然我國(guó)的綠色票據(jù)再貼現(xiàn)處于積極成長(zhǎng)過(guò)程中但仍存在許多的問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)綠色票據(jù)再貼現(xiàn)發(fā)展的背景闡述以及綠色票據(jù)再貼現(xiàn)發(fā)展現(xiàn)狀的總結(jié)與剖析，認(rèn)識(shí)到綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)目前所存在的問(wèn)題。比如相關(guān)的政策雖然出臺(tái)，但并不完善；綠色票據(jù)概念模糊，界限不清，在綠色票據(jù)認(rèn)證機(jī)制上存在一定問(wèn)題；綠色票據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施功能不完善，綠色票據(jù)的信息機(jī)制存在缺陷等等。最后通過(guò)分析問(wèn)題出現(xiàn)的原因，提出有關(guān)綠色票據(jù)再貼現(xiàn)發(fā)展的幾點(diǎn)建議，以期為綠色票據(jù)再貼現(xiàn)的發(fā)展提供一些幫助，同時(shí)也為綠色票據(jù)業(yè)務(wù)體系的完善和綠色金融體系的健全間接提供幫助，助力綠色低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及生態(tài)文明建設(shè)。

參考文獻(xiàn)：

[1]Salazar J.Environmental finance： Lin- king two world[R].1998（01）：2-18.

[2]Cowan E.Topical Issues in Environmental Finance[R].Economy and Environment Program for Southeast Asia（EEPSEA）， 1999（01）：1-20.

[3]肖小和，金睿.積極發(fā)展綠色票據(jù)努力服務(wù)綠色經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展[J].中國(guó)城市金融，2019（06）：53-56.

[4]張麗琨.面向中小企業(yè)融資的金融支持體系研究[D].長(zhǎng)春：吉林大學(xué)，2006.

[5]曾一村，凌典，談韻.再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)傳導(dǎo)貨幣政策研究[J].上海金融，2020（08）：65-71.

[6]中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告（2019）[J].金融縱橫，2020（10）：102.

（作者單位：珠海華潤(rùn)銀行股份有限公司資金運(yùn)營(yíng)中心）