曹 學，仵丹陽，問晨璐

(1.四川東材科技集團股份有限公司，四川 綿陽 621024；2.綿陽城市學院 經(jīng)濟管理學院，四川 綿陽 621054)

隨著高科技企業(yè)在國民經(jīng)濟中的作用越來越重要，其人力資本增值成為重要研究方向?，F(xiàn)有研究認為高科技企業(yè)人力資本增值的動力在于預期收益屬性，通過享有剩余索取權和激勵等方式實現(xiàn)個體增值，并通過價值整合實現(xiàn)組織增值[1]。同時，內(nèi)生增長理論認為人力資本作為知識與技術的載體，具有顯著外部性，能突破物質(zhì)資本邊際報酬遞減的約束，對規(guī)模持續(xù)增長至關重要[2]。許多學者認同高科技企業(yè)人力資本增值對企業(yè)績效的積極影響。如高科技企業(yè)人力資本通過流動帶來增值，從而提升企業(yè)績效[3]；人力資本的異質(zhì)性帶動了增值，提升企業(yè)的決策能力[4]。但是現(xiàn)有研究存在定量研究缺乏、變量較為簡單、影響機制不夠深入等不足?；诖耍P者擬從以下幾方面展開研究：①提出高科技企業(yè)人力資本增值促進企業(yè)績效的途徑和中介機制，豐富理論；②建立高科技企業(yè)人力資本增值的衡量指標，通過基準回歸和中介效應模型回歸，使分析更精確；③通過DEA模型，分析有效性，增強研究結果的全面性。

1 理論基礎

1.1 人力資本增值

人力資本增值主要是人力資本積累、投資、學習等方面的過程[5]，人力資本將物質(zhì)資本運作起來，使靜態(tài)的物質(zhì)資本產(chǎn)生價值，這一過程中人力資本也獲得了增值[6]。學習型組織的建立、培訓等可以促進人力資本增值，而職位錯配、使用強度不當?shù)葎t會阻礙人力資本增值。企業(yè)規(guī)模、科研成果獎勵辦法、外部合作水平等方面也會影響人力資本的增值[7]。

1.2 人力資本價值整合

人力資本價值整合與增值是將人力資本不同要素在不同層面轉(zhuǎn)移，形成新價值的過程。①個人層面。員工進入企業(yè)后，通過參加企業(yè)各項符合發(fā)展需求的培訓，使價值提升，這一階段的價值僅存在于個體內(nèi)部，屬于靜態(tài)。②團隊層面。企業(yè)為人力資本的發(fā)展提供了團隊保障，成員之間相互協(xié)作，取長補短，此時的人力資本價值是一個動態(tài)增長的過程，可以為企業(yè)帶來一定的效率。③組織層面。這是企業(yè)經(jīng)過組織結構變動、資源共享、激勵等渠道，打通企業(yè)各個環(huán)節(jié)的價值作用，最終組織層面的人力資本價值大于個體、團隊層面，是一個動態(tài)螺旋式上升的過程，為企業(yè)實現(xiàn)人力資本更高程度的價值。

2 研究假設

2.1 高科技企業(yè)實現(xiàn)人力資本增值的機制

(1)企業(yè)層面：一是高科技企業(yè)更看重研發(fā)和工作成果，內(nèi)部競爭壓力大；二是高科技企業(yè)研究機構、課題小組數(shù)量多，學習型組織和“干中學”效應顯著。

(2)產(chǎn)業(yè)層面：一是高科技產(chǎn)品生命周期不斷縮短，物流和信息技術的發(fā)展，使市場滲透、重合性更高，產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭日趨激烈，對高科技企業(yè)人力資本增值產(chǎn)生推動作用；二是高科技企業(yè)由于工資和剩余索取權等優(yōu)勢，吸收產(chǎn)業(yè)內(nèi)人力資本，內(nèi)部人力資本與外部引入人力資本異質(zhì)性高，產(chǎn)生融合效應，協(xié)同增值。

(3)區(qū)域?qū)用妫阂皇菂^(qū)域內(nèi)協(xié)同發(fā)展使區(qū)域內(nèi)基礎設施建設增加以及交通、互認效率大大提升，企業(yè)間融合交流更多，為人力資本增值提供了更多機會；二是區(qū)域內(nèi)政、企、校各方產(chǎn)學研協(xié)同發(fā)展對企業(yè)人力資本增值產(chǎn)生了積極作用，構建了一個人才梯次發(fā)展的通道。

2.2 高科技企業(yè)人力資本增值影響企業(yè)績效的機制

現(xiàn)有研究主要從企業(yè)能力的角度解釋人力資本對企業(yè)績效的影響機制。第一，高科技企業(yè)通過自身優(yōu)勢促進人力資本增值，并轉(zhuǎn)變?yōu)榻M織人力資本，從而轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)能力或核心競爭力，促進績效提升[8]。第二，人力資本增值表現(xiàn)越好的企業(yè)或區(qū)域，越能通過要素虹吸和篩選等效應吸引服務終端、設施聚集，進一步吸引高素質(zhì)人力資本。使進入門檻越來越高，低水平人力資本將被自動篩選淘汰，為企業(yè)績效提升奠定基礎[9]。據(jù)此提出假設H1。

H1高科技企業(yè)人力資本增值促進了企業(yè)績效的提升。

企業(yè)能力的概念過于寬泛，不便于量化，也不能準確說明機制。對企業(yè)能力進一步分析，企業(yè)能力需要通過創(chuàng)新和效率的提升實現(xiàn)，只有創(chuàng)新才能產(chǎn)生利潤，并且創(chuàng)新產(chǎn)生的利潤只是暫時的，因為競爭對手也會模仿和創(chuàng)新。這不僅要求創(chuàng)新實現(xiàn)，還要求創(chuàng)新的效率得到保障。因此，高科技企業(yè)人力資本增值與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的中介效應是創(chuàng)新效率的提升。

具體來說，首先是技術創(chuàng)新效率。高科技企業(yè)人力資本增值通過對知識、經(jīng)驗、思想的整合重組嘗試，借助研究機構、產(chǎn)學研平臺的幫助，在技術創(chuàng)新方面具有優(yōu)勢。通過技術創(chuàng)新效率的提升，企業(yè)向產(chǎn)品中注入了更高的附加值，從而完成了企業(yè)績效的提升。其次是新產(chǎn)品變現(xiàn)效率的提升。技術創(chuàng)新效率的提升并不是直接作用于企業(yè)績效，而是通過新產(chǎn)品銷售變現(xiàn)，才成為企業(yè)的績效實體。在這一過程中，人力資本增值一方面通過技術創(chuàng)新將新特性注入新產(chǎn)品，使產(chǎn)品更具競爭力，另一方面通過決策、銷售等方面能力的提升，將產(chǎn)品在合適的時機投入合適的市場，順利變現(xiàn)，進而提升企業(yè)績效。據(jù)此提出假設H2。

H2高科技企業(yè)人力資本增值通過創(chuàng)新效率的中介效應提升了企業(yè)績效。

總結上述的機制分析，可以得出理論機制圖，如圖1所示。

圖1 高科技企業(yè)人力資本增值促進企業(yè)績效提升的機制

3 研究設計

3.1 模型選取與變量選擇

3.1.1 基準回歸模型

由于調(diào)查問卷結果有較強的主觀性，不利于檢驗結果的精準性，考慮到數(shù)據(jù)可獲得性，以高技術產(chǎn)業(yè)層面數(shù)據(jù)代表高技術企業(yè)的行為集合，對假設進行驗證，具體模型如式(1)所示。

Yit=α1+δ·HRit+γ·C+εit

(1)

式中：Yit為被解釋變量，表示各省各年份高科技企業(yè)的績效；HRit為解釋變量，表示各省各年份高科技企業(yè)人力資本增值指數(shù)；C為一組控制變量；ε為誤差項。

(1)因變量：企業(yè)績效一般以收入性指標衡量，選取高科技企業(yè)主營業(yè)務收入(Y1)和利潤(Y2)作為衡量績效的指標，以這2個指標作為因變量進行分析，增加回歸的有效性。

(2)自變量：自變量應是高科技企業(yè)的人力資本增值，為了研究的準確性，構建一個衡量人力資本增值的指標作為自變量。在指標構建時，考慮各方面因素，力圖全面衡量?；诖耍x擇高科技企業(yè)中的從業(yè)人數(shù)、從事R&D研究與開發(fā)人數(shù)、科研機構人數(shù)代表人力資本數(shù)量與質(zhì)量、以R&D中勞務費用代表對激勵機制、以R&D中政府和外部支出代表產(chǎn)業(yè)和區(qū)域?qū)用鎸θ肆Y本增值的影響，共6個子指標構建高科技企業(yè)人力資本增值的指標。

針對指標的可信度與合理性，采用較常用的克朗巴哈α系數(shù)法進行檢驗，結果表明α系數(shù)值為0.955，大于0.7的一般要求，構建較為合理。構建指標的另一個關鍵是，如何對各子指標賦予合理的權重。對于賦權方法，參考楊麗等[10]的研究，采用熵值法進行計算，最終得出自變量HRit，賦權過程由于篇幅原因不再展示。

(3)控制變量：從企業(yè)內(nèi)、外部角度，選擇企業(yè)技術購買支出(TECHB)、企業(yè)技術改造支出(TECHI)、企業(yè)內(nèi)部科研機構數(shù)量(INS)3個內(nèi)部因素和高科技企業(yè)數(shù)量(NUM)、全社會固定資產(chǎn)投資(FIX)、財政支出(FIS)3個外部因素作為衡量指標，其中將技術支出分為購買和改造。由于技術購買可能不會對公司效益產(chǎn)生正向影響，而技術改進能真正成為企業(yè)自身的生產(chǎn)力，因此分別進行衡量。

3.1.2 中介效應檢驗模型

高科技企業(yè)人力資本增值促進企業(yè)績效發(fā)展存在中介機制，即創(chuàng)新效率的提升，將使用中介效應模型檢驗這一機制是否成立。對于中介效應的檢驗，借鑒蔡海亞等的研究[11]，采用3個回歸方程進行機制檢驗，模型如式(2)～式(4)所示。

Yit=α2+δ1·HRit+γ·V+εit

(2)

MVit=α3+δ2·HRit+γ·V+εit

(3)

(4)

其中，MV為中介變量。若各式中自變量系數(shù)δ1、δ2、δ3均顯著，則存在中介效應；若δ1顯著而δ2、δ3至少有一個不顯著，則需進行Sobel檢驗判斷。若未通過檢驗，則不存在中介效應。對于中介效應檢驗，采用專利申請效率(MV1)，即企業(yè)專利擁有和專利申請數(shù)的比率來衡量技術創(chuàng)新效率，采用新產(chǎn)品效率(MV2)，即新產(chǎn)品銷售收入與投入的比率來衡量新產(chǎn)品變現(xiàn)效率，分別進行中介機制檢驗。

3.1.3 有效性分析模型

采用數(shù)據(jù)包絡分析法(DEA)進行有效性分析，DEA模型用于對多個決策單元的有效性進行評估，通過對“規(guī)模報酬不變”和“規(guī)模報酬變動”這兩個假設下的決策單元有效性問題進行處理，得出綜合效率、純技術效率和規(guī)模效率[12]。

3.2 數(shù)據(jù)選取

考慮到研究的準確性和數(shù)據(jù)的可獲得性，采用1998—2019年共21個年份的省面板數(shù)據(jù)，各省高科技產(chǎn)業(yè)的相關數(shù)據(jù)來自于《高科技產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》，其中2017年數(shù)據(jù)由于官方未出而缺失，控制變量數(shù)據(jù)來自于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。另外，由于內(nèi)蒙古、海南、西藏、青海、寧夏、新疆6省區(qū)的數(shù)據(jù)缺失較為嚴重，因此按照類似研究將6省區(qū)剔除，使用其余25個省區(qū)的數(shù)據(jù)進行研究。其余省份數(shù)據(jù)有極少缺失部分，采用插值法進行處理。

4 實證檢驗

4.1 影響性分析

4.1.1 基準回歸

進行基準回歸前，對兩個被解釋變量的回歸都進行了Hausman檢驗，由于結果必須采用固定效應，因此采用固定效應模型進行實證分析?；貧w結果如表1所示。第1列是僅考慮人力資本增值與企業(yè)收入關系的回歸，結果顯示人力資本增值對企業(yè)收入影響的系數(shù)顯著為正，第列2是加入了各控制變量的回歸，可知人力資本增值對企業(yè)收入的影響依然顯著為正，且兩個回歸自變量的系數(shù)均在1%的水平上顯著。這說明高科技企業(yè)人力資本增值對于企業(yè)的收入增長產(chǎn)生了顯著的正向影響。

表1 基準回歸結果

控制變量的結果，技術購買對企業(yè)收入產(chǎn)生了負向影響，這說明企業(yè)雖然想通過技術購買提升產(chǎn)品競爭力，但由于技術消化吸收困難、購買項目不符合企業(yè)和產(chǎn)品要求等原因，并未對企業(yè)的收入產(chǎn)生正向影響。與之對應的是，企業(yè)的技術改進確實對企業(yè)的收入水平產(chǎn)生了積極影響。其余控制變量中，除了固定資產(chǎn)投資影響為負，均與預測一致。

表中的第3、4列是以利潤(Y2)為被解釋變量回歸的結果。無論是否添加控制變量，檢驗結果都與以收入為被解釋變量的結果一致，只是自變量影響系數(shù)有所降低。這是由于企業(yè)的利潤相比收入對于影響因素的要求更高，人力資本增值在某些層面雖然提高了銷售收入，但是對產(chǎn)品技術和競爭力的提升作用有限，導致利潤的提升水平不如收入快。

4.1.2 中介效應檢驗

中介效應模型的第一個方程即基準回歸方程，由基準回歸可知，第一個方程的系數(shù)δ1顯著，本部分檢驗只需要關注第二個和第三個方程中的系數(shù)δ2、δ3是否顯著。

首先，以收入(Y1)為被解釋變量進行檢驗，檢驗的結果如表2所示。第1、2列是對中介變量專利申請效率(MV1)進行檢驗的結果，自變量HR和中介變量MV1的系數(shù)顯著，即δ2和δ3顯著，因此中介變量專利申請效率對于收入的中介影響機制是成立的。第3、4列是對中介變量新產(chǎn)品效率(MV2)進行檢驗的結果，可以看出δ2和δ3均不顯著，無法直接判斷中介效應是否成立，因此要進行Sobel檢驗。檢驗結果顯示，中介效應不存在。因此中介變量新產(chǎn)品效率對于收入的中介影響機制是不成立的。

其次，以利潤(Y2)為被解釋變量進行檢驗，檢驗的結果如表2第5～8列所示，檢驗結果與對收入的檢驗類似，即專利申請效率的機制成立，而新產(chǎn)品收入效率的機制不成立。

表2 中介效應檢驗結果

4.2 有效性分析

4.2.1 評價指標體系建立

參考指標和數(shù)據(jù)的可用性，選取有R&D活動的企業(yè)個數(shù)、研究人員數(shù)、企業(yè)資金、新產(chǎn)品開發(fā)項目數(shù)、技術改造經(jīng)費支出作為投入指標，利潤總額和有效發(fā)明專利數(shù)作為產(chǎn)出指標。

4.2.2 有效性分析

用DEAP 2.1軟件對全國25個省份的原始數(shù)據(jù)進行測算，得到各省份高科技企業(yè)不同績效的具體數(shù)值及規(guī)模變動情況，結果如表3所示。

表3 2019年全國高科技企業(yè)橫向有效性分析結果

樣本省份中，北京、吉林、廣東、廣西、甘肅的技術、純技術和規(guī)模效率均為1。在技術效率值小于1的其他省份中，只有黑龍江的高科技企業(yè)規(guī)模效率遞增，說明無效的企業(yè)主要是研究開發(fā)能力不足、從事研究人員數(shù)量較少等原因造成的。從規(guī)模效率來看，除了技術有效的5個省份高科技企業(yè)規(guī)模報酬不變，山西和黑龍江的高科技企業(yè)規(guī)模報酬遞增，其他省份高科技企業(yè)規(guī)模報酬均遞減。說明全國高科技企業(yè)人力資本投入較多，但沒有形成規(guī)模效應。純技術效率方面，安徽高科技企業(yè)純技術效率最低，為0.48，該省高科技企業(yè)可通過對人力資本進行結構重組、培訓、學歷提升等方式，提高管理技術和能力，從而提高效率。上海和陜西省高科技企業(yè)的純技術效率接近有效，說明其在人力資本管理方面做得相對較好。

5 結論及啟示

5.1 結論

(1)高科技企業(yè)人力資本增值對企業(yè)績效的影響顯著為正，并且以收入和利潤衡量都可得到這一結果；控制變量中，除了技術購買和固定資產(chǎn)投資，其余控制變量的檢驗結果均符合預期。

(2)中介效應檢驗證明高科技企業(yè)人力資本增值確實通過提高創(chuàng)新效率促進了企業(yè)績效的提升，其中技術創(chuàng)新效率的提升作用顯著，但新產(chǎn)品變現(xiàn)效率的作用并不顯著。這可能是由于現(xiàn)階段，高科技企業(yè)人力資本的投入主要傾向于研發(fā)端，因此人力資本增值較好地帶動了技術創(chuàng)新，通過專利和新產(chǎn)品產(chǎn)生等方式促進了企業(yè)的績效提升；但是另一方面，高科技企業(yè)核心團隊大多以技術型人才居多，對于市場端人力資本的投入還不充分，或者市場經(jīng)驗不足，市場營銷等方面還有待提升，導致新產(chǎn)品的變現(xiàn)效率較差。解釋了現(xiàn)實中許多高科技企業(yè)雖然投入人力資本獲得增值，并通過技術創(chuàng)新帶來了新產(chǎn)品，也能產(chǎn)生一定收入，但新產(chǎn)品的變現(xiàn)效率不佳的現(xiàn)象。

(2)從綜合效率、純技術效率、規(guī)模效率維度分析，人力資本增值對高科技企業(yè)發(fā)展是有效的。但各地高科技企業(yè)發(fā)展很不均衡，華中、西南地區(qū)許多省份高科技企業(yè)為無效狀態(tài)，并且規(guī)模效率遞減。說明當?shù)馗鞲呖萍计髽I(yè)在人力資本方面的投入遇到瓶頸，應對現(xiàn)有人力資本進行整合升級。

5.2 啟示

(1)完善人力資本增值機制。一方面，目前高科技企業(yè)對于研發(fā)獎項、股權激勵等措施的運用較為靈活，這有助于吸引高質(zhì)量人才，但企業(yè)對于政府人才政策的運用還需加強。目前各地政府均在強化人才引進、扶持和安居政策，高科技企業(yè)需要利用好這一機會，采取優(yōu)惠政策引進技術、管理、銷售等方面人才，搶占人才，留住人才。另一方面，創(chuàng)新人才隊伍管理模式，對企業(yè)內(nèi)部人力資本進行整合，針對高科技企業(yè)人力資本流動大、應屆畢業(yè)生人數(shù)多等情況，在企業(yè)內(nèi)部選拔具有經(jīng)驗的優(yōu)秀人才，通過實施導師制等制度，通過老帶新等方式，提升企業(yè)組織能力，推動人力資本增值，提高企業(yè)績效。

(2)加大技術改造投入力度。技術購買對高科技企業(yè)績效提升未能產(chǎn)生積極影響，而技術改造則促進了企業(yè)績效提升。這說明技術購買存在吸收、消化風險，可能無法很好地實現(xiàn)預期的效果。而技術改造雖然花費高，見效時間久，甚至存在失敗風險，但從長期來看，可為企業(yè)實現(xiàn)降本增效，并真正地提高企業(yè)能力和核心競爭力。因此，加大企業(yè)技術改造投入力度對于企業(yè)績效提升有重要意義。從政府層面來說，可以出臺政策助推企業(yè)技術改造，如技術改造設備購買補貼，技術改造融資利率優(yōu)惠等；從企業(yè)層面來說，可以加強對技術改造成功項目的獎勵力度，如技術改造產(chǎn)品銷售額的分成等措施，另外通過對現(xiàn)有技術人員的培訓，增強對新技術、新材料、新工藝和新設備的接受能力，掌握使用技巧。

(3)加快新產(chǎn)品推廣速度。高科技產(chǎn)品的生命周期越來越短，企業(yè)只有及時地向市場推廣創(chuàng)新型產(chǎn)品，才能具有競爭優(yōu)勢。高科技企業(yè)技術創(chuàng)新和改造的能力較強，而往往市場營銷的能力和意識相對較弱，導致新產(chǎn)品推廣速度無法達到預期。新產(chǎn)品優(yōu)先進入市場，不僅可以減少客戶流失，減少企業(yè)難以可持續(xù)發(fā)展的風險，也有助于企業(yè)淘汰老化產(chǎn)品，更新產(chǎn)品結構，促進企業(yè)快速發(fā)展。高科技企業(yè)需要根據(jù)自身技術發(fā)展、市場狀況等因素，通過引入營銷人才，聘請外部咨詢等方式，使得營銷系統(tǒng)的人力資本增值，通過創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)、營銷的方式，增強新產(chǎn)品變現(xiàn)能力。