沈國(guó)兵 沈彬朝

引 言

自加入世界貿(mào)易組織（WTO）以來(lái)，中國(guó)與全球生產(chǎn)體系的融合促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易和整體經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展。作為“世界工廠”的中國(guó)制造業(yè)，伴隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)擴(kuò)大，其生產(chǎn)規(guī)模也不斷擴(kuò)大。這其中，中間品進(jìn)口成為中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際分工、融入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重要組成部分。根據(jù)聯(lián)合國(guó)商品貿(mào)易數(shù)據(jù)庫(kù)（UN Comtrade）統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)進(jìn)口中間品達(dá)1.57萬(wàn)億美元，占當(dāng)年中國(guó)商品總進(jìn)口的75.87%，占當(dāng)年全球中間品進(jìn)口的16.25%。龐大的中間品進(jìn)口為國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)暢通運(yùn)行提供了要素支持，但國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇疊加新冠肺炎疫情全球蔓延給世界產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈帶來(lái)的破壞和撕裂，導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)上升。宏觀層面上，中間品進(jìn)口多元化可以通過外交、貿(mào)易協(xié)定等途徑實(shí)現(xiàn)。但微觀層面上，實(shí)現(xiàn)與更多海外供應(yīng)商建立合約聯(lián)系的主體是本土的生產(chǎn)企業(yè)，它們需要面對(duì)更加復(fù)雜的合約問題。①Pol Antràs, “Firms, Contracts, and Trade Structure”, Quarterly Journal of Economics, Vol.118, No.4, 2003, pp.1375-1418.若在合約不完備情況下拓展進(jìn)口來(lái)源地，很可能導(dǎo)致企業(yè)難以應(yīng)對(duì)海外供應(yīng)商的套牢（hold-up）問題，②Pol Antràs, Davin Chor, “Organizing the Global Value Chain”, Econometrica, Vol.81, No.6, 2013, pp.2127-2204.導(dǎo)致出現(xiàn)海外供應(yīng)商違約、本土企業(yè)利益受損的情形。在這些情況下，本土企業(yè)便沒有足夠動(dòng)機(jī)去主動(dòng)擴(kuò)展其海外供應(yīng)商關(guān)系。③《繁重的合約成本導(dǎo)致美國(guó)企業(yè)拓展供應(yīng)商多元化遭遇困難》，財(cái)富，https://fortune.com/2022/01/25/your-corporate-supplierdiversity-efforts-are-not-going-as-well-as-you-think/, 2022-01-25；《中國(guó)鐵礦石進(jìn)口來(lái)源地復(fù)雜導(dǎo)致大量鐵含量低于質(zhì)保書及合同規(guī)定的劣質(zhì)礦石涌入》，每日經(jīng)濟(jì)新聞，http://www.nbd.com.cn/articles/2011-03-28/589973.html, 2011-03-28。這類問題的根源是營(yíng)商制度不完備導(dǎo)致的交易成本問題，交易成本的存在導(dǎo)致一些本可以發(fā)生的本土企業(yè)與海外供應(yīng)商的交換關(guān)系無(wú)法建立。④Douglass North, “Institutions, Transaction Costs and Economic Growth”, Economic Inquiry, Vol.25, No.3, 1987, pp.419-428.

據(jù)此，營(yíng)商環(huán)境成為影響中國(guó)企業(yè)拓展中間品進(jìn)口多元化的一個(gè)重要因素，因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)在拓展海外供應(yīng)商關(guān)系時(shí)需要依靠本土營(yíng)商環(huán)境對(duì)其合約利益進(jìn)行保護(hù)。隨著高質(zhì)量發(fā)展成為新發(fā)展格局下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，中國(guó)已愈發(fā)重視營(yíng)商環(huán)境建設(shè)問題。 2021年3月，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提出“構(gòu)建一流營(yíng)商環(huán)境”“健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)運(yùn)用體制”“促進(jìn)進(jìn)口來(lái)源多元化”。那么，改善營(yíng)商環(huán)境能否推動(dòng)中國(guó)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化呢？

就現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，與本文相關(guān)的研究主要有三支：

第一，有關(guān)中間品進(jìn)口多元化研究。企業(yè)中間品進(jìn)口多元化包括中間品進(jìn)口來(lái)源地多元化和中間品進(jìn)口種類多樣化。一方面，由于單個(gè)海外供應(yīng)商的生產(chǎn)存在不確定性，為了穩(wěn)定總成本，避免總利潤(rùn)波動(dòng)，進(jìn)口方會(huì)同時(shí)與多個(gè)出口方建立貿(mào)易關(guān)系。⑤Antoine Gervais, “Global Sourcing under Uncertainty”, Canadian Journal of Economics, Vol.54, No.3, 2021, pp.1103-1135.另一方面，從更多海外來(lái)源地購(gòu)買更多種類的中間品，可以幫助企業(yè)獲得成本更低的中間品投入組合，提高企業(yè)生產(chǎn)效率。⑥László Halpern, MiklósKoren, Adam Szeidl,“Imported Inputs and Productivity”, American Economic Review, Vol.105, No.12,2015, pp.3660-3703.其他動(dòng)機(jī)還包括進(jìn)口企業(yè)對(duì)高質(zhì)量中間品的搜尋⑦Olivier Cadot, Céline Carrère, Vanessa Strauss-Kahn,“OECD Imports: Diversification of Suppliers and Quality Search”, Review of World Economics, Vol.150, No.1, 2014, pp.1-24.、規(guī)避進(jìn)口企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)⑧Jiri Chod, Nikolaos Trichakis, Gerry Tsoukalas, “Supplier Diversification under Buyer Risk”, Management Science, Vol.65, No.7,2019, pp.3150-3173.。此外，文獻(xiàn)探究了中間品進(jìn)口多元化產(chǎn)生的影響。進(jìn)口多元化有效緩解了2020年新冠肺炎疫情對(duì)供應(yīng)鏈的負(fù)向沖擊。⑨Mitsuyo Ando, Kazunobu Hayakawa, “Does the Import Diversity of Inputs Mitigate the Negative Impact of COVID-19 on Global Value Chains?”, The Journal of International Trade & Economic Development, Vol.31, No.2, 2022, pp.299-320.企業(yè)進(jìn)口中間品的來(lái)源地多元化、產(chǎn)品種類多元化均能促進(jìn)企業(yè)的出口績(jī)效。⑩Maria Bas, Vanessa Strauss-Kahn, “Does Importing More Inputs Raise Exports? Firm-Level Evidence from France”, Review of World Economics, Vol.150, No.2, 2014, pp.241-275.

第二，有關(guān)營(yíng)商環(huán)境對(duì)國(guó)際貿(mào)易影響研究。營(yíng)商環(huán)境（通常體現(xiàn)為合約履行水平）是影響經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性因素，?? Daron Acemoglu, Simon Johnson, James Robinson, “Institutions as a Fundamental Cause of Long-Run Growth”, Handbook of Economic Growth, Vol.1, 2005, pp.385-472.? Luigi Guiso, Paola Sapienza, Luigi Zingales, “Cultural Biases in Economic Exchange?”, Quarterly Journal of Economics, Vol.124,No.3, 2009, pp.1095-1131.? James Anderson, Douglas Marcouiller, “Insecurity and the Pattern of Trade: An Empirical Investigation”, Review of Economics and Statistics, Vol.84, No.2, 2002, pp.342-352.? Andrei Levchenko, “Institutional Quality and International Trade”, Review of Economic Studies, Vol.74, No.3, 2007, pp.791-819.自然會(huì)對(duì)國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生影響。國(guó)家間公民較低的相對(duì)信任程度會(huì)導(dǎo)致雙邊貿(mào)易顯著下降。?? Daron Acemoglu, Simon Johnson, James Robinson, “Institutions as a Fundamental Cause of Long-Run Growth”, Handbook of Economic Growth, Vol.1, 2005, pp.385-472.? Luigi Guiso, Paola Sapienza, Luigi Zingales, “Cultural Biases in Economic Exchange?”, Quarterly Journal of Economics, Vol.124,No.3, 2009, pp.1095-1131.? James Anderson, Douglas Marcouiller, “Insecurity and the Pattern of Trade: An Empirical Investigation”, Review of Economics and Statistics, Vol.84, No.2, 2002, pp.342-352.? Andrei Levchenko, “Institutional Quality and International Trade”, Review of Economic Studies, Vol.74, No.3, 2007, pp.791-819.營(yíng)商制度不完善對(duì)國(guó)際貿(mào)易的抑制作用與關(guān)稅相當(dāng)，且制度因素導(dǎo)致貿(mào)易在高收入、資本豐富的國(guó)家之間變得更加活躍。?? Daron Acemoglu, Simon Johnson, James Robinson, “Institutions as a Fundamental Cause of Long-Run Growth”, Handbook of Economic Growth, Vol.1, 2005, pp.385-472.? Luigi Guiso, Paola Sapienza, Luigi Zingales, “Cultural Biases in Economic Exchange?”, Quarterly Journal of Economics, Vol.124,No.3, 2009, pp.1095-1131.? James Anderson, Douglas Marcouiller, “Insecurity and the Pattern of Trade: An Empirical Investigation”, Review of Economics and Statistics, Vol.84, No.2, 2002, pp.342-352.? Andrei Levchenko, “Institutional Quality and International Trade”, Review of Economic Studies, Vol.74, No.3, 2007, pp.791-819.基于此，通過不完全合約將營(yíng)商制度因素引入貿(mào)易模型，可以揭示出制度摩擦產(chǎn)生部門間比較優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而影響國(guó)家福利。?? Daron Acemoglu, Simon Johnson, James Robinson, “Institutions as a Fundamental Cause of Long-Run Growth”, Handbook of Economic Growth, Vol.1, 2005, pp.385-472.? Luigi Guiso, Paola Sapienza, Luigi Zingales, “Cultural Biases in Economic Exchange?”, Quarterly Journal of Economics, Vol.124,No.3, 2009, pp.1095-1131.? James Anderson, Douglas Marcouiller, “Insecurity and the Pattern of Trade: An Empirical Investigation”, Review of Economics and Statistics, Vol.84, No.2, 2002, pp.342-352.? Andrei Levchenko, “Institutional Quality and International Trade”, Review of Economic Studies, Vol.74, No.3, 2007, pp.791-819.不過，尚未有文獻(xiàn)關(guān)注營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響。本文擬探究營(yíng)商環(huán)境與企業(yè)中間品進(jìn)口多元化之間聯(lián)系，將制度摩擦視為一種貿(mào)易成本引入企業(yè)理論框架，對(duì)這方面研究做出了補(bǔ)充。

第三，有關(guān)營(yíng)商環(huán)境的供應(yīng)商合約理論研究。基于對(duì)東歐國(guó)家企業(yè)問卷的實(shí)證發(fā)現(xiàn)，由于營(yíng)商制度不完善，企業(yè)不得不通過重復(fù)合約博弈來(lái)避免供應(yīng)商違約，因而即使有其他出價(jià)更優(yōu)惠的潛在供應(yīng)商存在，企業(yè)也不愿建立新的供應(yīng)關(guān)系；而企業(yè)對(duì)法庭執(zhí)法效率的主觀評(píng)價(jià)提高，可以激勵(lì)其拓展新的供應(yīng)商。①Simon Johnson, John McMillan,Christopher Woodruff, “Courts and Relational Contracts”, Journal of Law, Economics, and Organization, Vol.18, No.1, 2002, pp.221-277.企業(yè)和供應(yīng)商之間主觀的溝通成本、合約關(guān)系的沉沒成本等降低，可以顯著增加供應(yīng)商的數(shù)量。②Sinan Aral, Yannis Bakos, Erik Brynjolfsson, “Information Technology, Repeated Contracts, and the Number of Suppliers”,Management Science, Vol.64, No.2, 2018, pp.592-612.相比之下，本文：一是拓展至跨國(guó)的供應(yīng)關(guān)系，在國(guó)際貿(mào)易情景下探究營(yíng)商制度性交易摩擦對(duì)供應(yīng)商多元化的影響；二是構(gòu)建了分析企業(yè)供應(yīng)商決策的理論模型，揭示出營(yíng)商環(huán)境產(chǎn)生影響的微觀機(jī)制；三是使用中國(guó)工業(yè)企業(yè)面板數(shù)據(jù)，從多個(gè)維度測(cè)算出營(yíng)商環(huán)境和中間品進(jìn)口多元化指標(biāo)，使得實(shí)證分析更加穩(wěn)健。

與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，本文邊際貢獻(xiàn)在于：第一，揭示出營(yíng)商環(huán)境與企業(yè)中間品進(jìn)口多元化之間的理論機(jī)制?；谄髽I(yè)中間品進(jìn)口模型，本文引入的制度性交易成本，揭示出改善營(yíng)商環(huán)境可以帶來(lái)更大的合約保障，激勵(lì)企業(yè)與更多海外供應(yīng)商建立聯(lián)系，促進(jìn)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化。第二，與文獻(xiàn)著重于企業(yè)出口多元化不同，③錢學(xué)鋒、余弋：《出口市場(chǎng)多元化與企業(yè)生產(chǎn)率：中國(guó)經(jīng)驗(yàn)》，《世界經(jīng)濟(jì)》2014年第2期。本文著眼于企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的拓展，率先考察了制度性交易摩擦與合約問題對(duì)中國(guó)企業(yè)拓展中間品進(jìn)口多元化的影響。第三，使用中國(guó)工業(yè)企業(yè)和海關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)相匹配的數(shù)據(jù)，測(cè)算出中間品進(jìn)口多元化和營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)，實(shí)證回歸發(fā)現(xiàn)：（1）改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)中國(guó)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化有著顯著的促進(jìn)作用，并且在使用工具變量排除內(nèi)生性問題后這一結(jié)論依然成立。（2）改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)中間品進(jìn)口多元化的作用在企業(yè)間存在較大差異，并且通過提升社會(huì)信用、放松融資約束和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等渠道促進(jìn)了企業(yè)中間品進(jìn)口多元化。第四，已有文獻(xiàn)強(qiáng)調(diào)企業(yè)多供應(yīng)商策略對(duì)全球供應(yīng)鏈安全的重要性，但如何通過具體政策實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)仍有待解決，④楊繼軍、金夢(mèng)圓、張曉磊：《全球供應(yīng)鏈安全的戰(zhàn)略考量與中國(guó)應(yīng)對(duì)》，《國(guó)際貿(mào)易》2022年第1期。本文揭示出企業(yè)拓展海外供應(yīng)商關(guān)系的關(guān)鍵所在：改善營(yíng)商環(huán)境來(lái)保障企業(yè)合約利益，提升企業(yè)拓展更多的海外供應(yīng)商，進(jìn)而促進(jìn)中間品進(jìn)口多元化的同時(shí)增強(qiáng)了供應(yīng)鏈韌性。這為中國(guó)加快建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系、構(gòu)建一流營(yíng)商環(huán)境和推進(jìn)進(jìn)口供應(yīng)鏈多元化韌性等提供了理論支撐。

一、理論模型

基于企業(yè)中間品進(jìn)口模型，⑤Pol Antràs, Teresa Fort, Felix Tintelnot,“The Margins of Global Sourcing: Theory and Evidence from US Firms”, American Economic Review, Vol.107, No.9, 2017, pp.2514-2564.本文引入制度性交易成本，⑥Johannes Moenius, Daniel Berkowitz, “Law, Trade, and Development”, Journal of Development Economics, Vol.96, No.2, 2011,pp.451-460.認(rèn)為營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化通過強(qiáng)化跨境貿(mào)易的法律保障，從而激勵(lì)企業(yè)與更多海外供應(yīng)商建立聯(lián)系，促進(jìn)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化。

（一）消費(fèi)者

假設(shè)一個(gè)多國(guó)模型，國(guó)家用j表示。經(jīng)濟(jì)中存在三類主體：消費(fèi)者、最終品生產(chǎn)商和中間品生產(chǎn)商。每個(gè)國(guó)家內(nèi)存在一個(gè)典型的代表性消費(fèi)者，其效用Uj為不變替代彈性（CES）形式：

其中，ω代表某一類異質(zhì)性最終產(chǎn)品，Ωj是在j國(guó)銷售的最終品的集合，qj(ω)為j國(guó)內(nèi)最終品ω的總消費(fèi)量，σ＞1表示替代彈性。消費(fèi)者為價(jià)格接受者，求解代表性消費(fèi)者的最優(yōu)化問題，可得最終品的需求函數(shù)為：

其中，pj(ω)為最終品ω的價(jià)格，Ej為j國(guó)消費(fèi)者的總支出，表示消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。

（二）最終品生產(chǎn)商

沿用文獻(xiàn)中的假定：①Antoine Gervais, “Uncertainty, Risk Aversion and International Trade”, Journal of International Economics, Vol.115, 2018, pp.145-158.最終品僅在本土生產(chǎn)而不參與國(guó)際貿(mào)易，而中間品可通過本土生產(chǎn)或從國(guó)際進(jìn)口獲得。這里，我們聚焦于一國(guó)（以下稱“本國(guó)”）內(nèi)的最終品生產(chǎn)商。每個(gè)企業(yè)生產(chǎn)一種異質(zhì)性的最終品ω，在生產(chǎn)前，企業(yè)從一個(gè)隨機(jī)分布G(φ)中獲得一個(gè)生產(chǎn)率φ。每一類最終品ω的生產(chǎn)要素為一系列中間品v，v∈(0, 1)。最終品生產(chǎn)商的生產(chǎn)函數(shù)為CES形式：

其中，x(v)為企業(yè)使用中間品v的數(shù)量，ρ＞1表示中間品之間的替代彈性。為了簡(jiǎn)化，這里省略了最終品企業(yè)下標(biāo)。假定存在一組等可能的隨機(jī)狀態(tài)χ∈(0, 1)，并將v∈(0, 1)視作為一組阿羅證券形式的中間品供應(yīng)合約，②阿羅證券是一種狀態(tài)-收益支付結(jié)構(gòu)類似或有權(quán)益證券的契約。該證券承諾在某一特定自然狀態(tài)發(fā)生的條件下支付一單位的購(gòu)買力。如果該狀態(tài)沒有發(fā)生，則該證券的持有者什么也得不到。即持有一單位v帶來(lái)的隨機(jī)收益，則最優(yōu)化替代彈性為ρ的CES效用類同于最優(yōu)化相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)（CRRA）為的CRRA的期望效用。也即，產(chǎn)生的中間品需求曲線是一致的。③Philippe Martin, Helene Rey,“Financial Integration and Asset Returns”, European Economic Review, Vol.44, No.7, 2000, pp.1327-1350.由此，式（3）體現(xiàn)了中國(guó)企業(yè)進(jìn)口中間品時(shí)進(jìn)行多元化的兩類動(dòng)機(jī)：多樣化要素組合和分散風(fēng)險(xiǎn)。

令z(v)表示最終品企業(yè)購(gòu)買中間品付出的價(jià)格，則最終品企業(yè)的邊際成本c可用中間品的CES價(jià)格指數(shù)表示為：

（三）中間品生產(chǎn)商

對(duì)于一家本國(guó)生產(chǎn)率為φ的最終品企業(yè)，它需要的每一類中間品v可以來(lái)自本國(guó)或外國(guó)，且不同國(guó)家生產(chǎn)的同種中間品v是完全競(jìng)爭(zhēng)的。假設(shè)國(guó)家j（包括本國(guó)）存在一個(gè)代表性的中間品生產(chǎn)商，其生產(chǎn)中間品v的邊際成本為aj(v)wj，其中wj為工資水平，aj(v)為生產(chǎn)一單位v所需的勞動(dòng)。不同國(guó)家生產(chǎn)同一種中間品v的成本存在差異，而同一個(gè)國(guó)家生產(chǎn)不同種中間品v的成本也存在差異。為了刻畫這種生產(chǎn)率特征，假定對(duì)于國(guó)家j，其生產(chǎn)中間品v的生產(chǎn)率服從 Fréchet分布：④Jonathan Eaton, Samuel Kortum, “Technology, Geography, and Trade”, Econometrica, Vol.70, No.5, 2002, pp.1741-1779.

其中，Tj＞0體現(xiàn)了j國(guó)生產(chǎn)中間品的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。Tj越大，則j國(guó)生產(chǎn)每一類中間品的生產(chǎn)率就越高。a為生產(chǎn)中間品投入的勞動(dòng)，a＞0。θ＞1體現(xiàn)了同一國(guó)家生產(chǎn)不同中間品v的生產(chǎn)率離散水平。θ越小，則離散程度越大，因而不同國(guó)家間產(chǎn)生比較優(yōu)勢(shì)的空間就越大。

（四）營(yíng)商環(huán)境與交易成本

位于本國(guó)的最終品企業(yè)，若從j國(guó)購(gòu)買中間品，需要付出fj單位的固定成本。此外，企業(yè)從j國(guó)購(gòu)買中間品的每一筆交易需要損失比率的中間品作為交易成本。貿(mào)易成本λj的表達(dá)式為：

其中，τj是文獻(xiàn)中的冰山貿(mào)易成本。⑤James Anderson, Eric van Wincoop, “Gravity with Gravitas: A Solution to the Border Puzzle”, American Economic Review, Vol.93, No.1, 2003, pp.170-192.若j為本國(guó)，τj=1；若j為外國(guó)，則τj＞1。r是最終品生產(chǎn)商收到的所有中間品中，符合生產(chǎn)要求的中間品所占的比重，有0＜r＜1。由于最終品的生產(chǎn)需要多種中間品共同組合，因而只有可兼容（compatible）的產(chǎn)品才可用于實(shí)際生產(chǎn)，不兼容的產(chǎn)品對(duì)最終品企業(yè)而言沒有價(jià)值。

最終品企業(yè)所在地的營(yíng)商環(huán)境對(duì)司法力度起著關(guān)鍵作用。令0＜δ＜1，δ表示最終品企業(yè)收到符合要求的中間品概率。若中間品不符合生產(chǎn)要求，則最終品企業(yè)可向法庭申訴，其勝訴概率為φ，這里0＜φ＜1。無(wú)論輸贏，最終品生產(chǎn)商都需要付出中間品價(jià)值中ψ比率的時(shí)間成本，0＜ψ＜1。據(jù)此，最終品生產(chǎn)商收到的中間品中符合要求的比率r可表示為：

在這里，我們以r代表制度指數(shù)，r數(shù)值越高意味著企業(yè)收到的中間品越合規(guī)，其制度性交易成本越低。最終品企業(yè)尋求法律保護(hù)的前提是φ＞ψ，即尋求司法保護(hù)的期望收益大于司法成本。假定營(yíng)商環(huán)境越高，司法提供保護(hù)的成功概率越大，有φ=φ(H)，φ'(H)＞0。同時(shí)，作為對(duì)中間品廠商違約的威懾，最終品企業(yè)收到符合要求的中間品概率隨著司法力度提升而增加，有δ=δ(φ)，δ'(φ)＞0。圖1展示了上述營(yíng)商環(huán)境與企業(yè)中間品進(jìn)口合約的具體流程。

據(jù)此，制度指數(shù)r和貿(mào)易成本λj可表示為營(yíng)商環(huán)境H的函數(shù)：r(H)和λj(H)，進(jìn)而得到：

依據(jù)式（8）、式（9），營(yíng)商環(huán)境H的質(zhì)量水平越高，則企業(yè)購(gòu)買中間品的貿(mào)易成本將越小。值得一提的是，本文模型中的“法庭”不只代表司法機(jī)構(gòu)，還可以代表其他對(duì)企業(yè)行為起到實(shí)際約束作用的社會(huì)營(yíng)商環(huán)境，如信譽(yù)等。①Stephen Knack, Philip Keefer, “Does Social Capital Have an Economic Payoff? A Cross-Country Investigation”, Quarterly Journal of Economics, Vol.112, No.4, 1997, pp.1251-1288.

（五）企業(yè)進(jìn)口決策

首先，在第二階段，給定進(jìn)口來(lái)源地集合J，本國(guó)最終品企業(yè)可以從其中的國(guó)家j∈J購(gòu)買中間品v的價(jià)格為zj(v)：

將式（10）代入式（5），可得zj(v)的分布為：

由于不同國(guó)家生產(chǎn)的同種中間品是完全競(jìng)爭(zhēng)的，因而本國(guó)最終品企業(yè)只從價(jià)格最低的進(jìn)口來(lái)源地購(gòu)買中間品，最終品企業(yè)實(shí)際購(gòu)買中間品v的價(jià)格最終品企業(yè)的邊際成本c是關(guān)于z(v)的CES價(jià)格指數(shù)的期望：

對(duì)p求解最優(yōu)化π的一階條件，得到：

將式（14）代入式（13），給定企業(yè)在第二階段來(lái)源地集合J，可獲得的最大利潤(rùn)π(J)為：

其次，在第一階段，企業(yè)在預(yù)期到第二階段的行為后選擇最優(yōu)的中間品來(lái)源地集合J。對(duì)于任意一個(gè)k∈J，通過式（15）可定義該來(lái)源地對(duì)總利潤(rùn)的邊際影響MRk=π(J)-π({j∈J, j≠k})：

由式（16）可知，我們可將J中的每個(gè)來(lái)源地按照MRk由大到小排序，給中間品來(lái)源地k編號(hào)：MR1＞MR2＞…＞MRN。N國(guó)即為J中對(duì)總利潤(rùn)邊際貢獻(xiàn)最小的國(guó)家。由于本國(guó)中間品享有更低的交易成本，我們假設(shè)本國(guó)為k=1，即所有最終品企業(yè)都至少使用一部分本國(guó)的中間品。

最后，考慮N≥2的情形，則最終品企業(yè)的中間品進(jìn)口來(lái)源地?cái)?shù)目為N-1，并且在最優(yōu)條件下，最后一個(gè)進(jìn)口來(lái)源地對(duì)總利潤(rùn)的邊際貢獻(xiàn)MRN應(yīng)為0：

（六）營(yíng)商環(huán)境對(duì)中間品進(jìn)口多元化的影響

假定在初始均衡條件下，企業(yè)受到一個(gè)外生營(yíng)商環(huán)境變化的沖擊，將式（17）對(duì)營(yíng)商環(huán)境求偏導(dǎo)，可得原本的最后一個(gè)中間品進(jìn)口來(lái)源地的邊際收益MRN發(fā)生的變化為：

設(shè)定σ-θ-1＞0，有由于λj'(H)＜0，有據(jù)此，得出：這表明改善營(yíng)商環(huán)境能夠提升企業(yè)的司法保護(hù)水平并降低制度性摩擦成本，從而增加了最后一個(gè)中間品進(jìn)口來(lái)源地N的邊際收益，使得MRN＞0。

由于營(yíng)商環(huán)境H變化后公式（17）不再成立，此時(shí)最終品企業(yè)便有動(dòng)機(jī)去尋找下一個(gè)邊際收益更小的中間品進(jìn)口來(lái)源地，從而使得中間品進(jìn)口來(lái)源地多元化。同時(shí)，從式（18）可類推出，對(duì)于任意k∈J，給定σ-θ-1＞0，則有圖2展示了改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)每個(gè)中間品來(lái)源地邊際收益的影響，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化后中間品進(jìn)口來(lái)源地?cái)?shù)目從N-1增加至N'-1。據(jù)此，得到以下假說(shuō)：

本文假說(shuō)：改善營(yíng)商環(huán)境會(huì)增加企業(yè)中間品進(jìn)口來(lái)源地多元化。

二、模型構(gòu)建及變量數(shù)據(jù)說(shuō)明

（一）計(jì)量模型構(gòu)建

根據(jù)上述理論假說(shuō)，為了檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響，我們構(gòu)建出如下計(jì)量模型：

其中，i表示企業(yè)，ξ表示省份，t表示年份。DIViξt為第t年省份ξ企業(yè)i的中間品進(jìn)口多元化水平；BEξt表示省級(jí)層面的營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量水平；Xiξt為影響企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的控制變量向量，包括企業(yè)中間品進(jìn)口規(guī)模、企業(yè)年齡、企業(yè)勞動(dòng)力規(guī)模、企業(yè)資本密集度和企業(yè)出口啞變量。β是控制變量向量系數(shù)，ηi和ηt分別表示企業(yè)固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)，εiξt為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（二）變量說(shuō)明與測(cè)度

1.企業(yè)中間品進(jìn)口多元化。我們采用多個(gè)維度來(lái)測(cè)算。第一，與理論模型相一致，我們使用企業(yè)2000—2009年當(dāng)年進(jìn)口中間品來(lái)源國(guó)數(shù)目DIV1it衡量中間品進(jìn)口來(lái)源地多元化水平。第二，除了進(jìn)口來(lái)源國(guó)數(shù)目擴(kuò)展之外，從不同來(lái)源地相對(duì)進(jìn)口份額的分散化也可體現(xiàn)進(jìn)口多元化水平。使用1減去企業(yè)從不同來(lái)源地進(jìn)口中間品的赫芬達(dá)爾指數(shù)來(lái)測(cè)度：①John Lopresti, “Multiproduct Firms and Product Scope Adjustment in Trade”, Journal of International Economics, Vol.100, 2016,pp.160-173.其中j為來(lái)源國(guó)，Jit是第t年企業(yè)i進(jìn)口中間品的來(lái)源國(guó)集合，Xijt是第t年企業(yè)i從j國(guó)中間品進(jìn)口額，Xit為第t年企業(yè)i的中間品進(jìn)口額。第三，企業(yè)不只可以在來(lái)源地層面進(jìn)行進(jìn)口多元化，還可以在產(chǎn)品層面進(jìn)行多樣化配置。據(jù)此，使用企業(yè)當(dāng)年進(jìn)口中間品的“來(lái)源國(guó)-產(chǎn)品”組合數(shù)目DIV3it，以及DIV4it=1-作為企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的另外兩種測(cè)度。其中，v表示HS六分位中間產(chǎn)品，Vijt是第t年企業(yè)i從j國(guó)家進(jìn)口的中間品種類集合，Xijvt是第t年企業(yè)i從j國(guó)進(jìn)口中間品v的進(jìn)口額。上述指標(biāo)越大，均表示中國(guó)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平越高。

2.營(yíng)商環(huán)境（Business Environment）。從三個(gè)角度對(duì)企業(yè)所在地區(qū)的營(yíng)商環(huán)境進(jìn)行測(cè)度。第一，沿用樊綱等編制的2000—2009年中國(guó)各省份市場(chǎng)化指數(shù)作為營(yíng)商環(huán)境的基準(zhǔn)度量，②樊綱、王小魯、朱恒鵬：《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)——中國(guó)各地區(qū)市場(chǎng)化相對(duì)進(jìn)程2011年報(bào)告》，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2011年。記為BEξt。該指標(biāo)涵蓋了政府與市場(chǎng)的關(guān)系、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)育程度、要素市場(chǎng)發(fā)育程度、市場(chǎng)中介組織發(fā)育和法律營(yíng)商環(huán)境等方面，是關(guān)于營(yíng)商環(huán)境相對(duì)全面的測(cè)度。第二，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，是體現(xiàn)一個(gè)地區(qū)營(yíng)商制度發(fā)展水平的核心因素之一。據(jù)此，本文沿使用各省省委機(jī)關(guān)報(bào)紙當(dāng)年刊登的有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的文章數(shù)目占當(dāng)年文章總數(shù)的百分比來(lái)測(cè)算知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平，③識(shí)別有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的文章關(guān)鍵詞為：知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、專利保護(hù)、商標(biāo)保護(hù)、版權(quán)保護(hù)、打擊知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)、打擊專利侵權(quán)、打擊商標(biāo)侵權(quán)、打擊版權(quán)侵權(quán)。報(bào)紙數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù)，各省省委機(jī)關(guān)報(bào)為：北京日?qǐng)?bào)、天津日?qǐng)?bào)、河北日?qǐng)?bào)、山西日?qǐng)?bào)、內(nèi)蒙古日?qǐng)?bào)、遼寧日?qǐng)?bào)、吉林日?qǐng)?bào)、黑龍江日?qǐng)?bào)、解放日?qǐng)?bào)（上海）、新華日?qǐng)?bào)（江蘇）、浙江日?qǐng)?bào)、安徽日?qǐng)?bào)、福建日?qǐng)?bào)、江西日?qǐng)?bào)、濟(jì)南日?qǐng)?bào)（由于大眾日?qǐng)?bào)（山東）未被中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù)收錄，故用省會(huì)市委機(jī)關(guān)報(bào)代替）、河南日?qǐng)?bào)、湖北日?qǐng)?bào)、湖南日?qǐng)?bào)、南方日?qǐng)?bào)（廣東）、廣西日?qǐng)?bào)、海南日?qǐng)?bào)、重慶日?qǐng)?bào)、四川日?qǐng)?bào)、貴州日?qǐng)?bào)、云南日?qǐng)?bào)、西藏日?qǐng)?bào)、陜西日?qǐng)?bào)、甘肅日?qǐng)?bào)、青海日?qǐng)?bào)、寧夏日?qǐng)?bào)，以及新疆日?qǐng)?bào)。作為營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量的另一種測(cè)度，記為BEIPPξt。④吳超鵬、唐菂：《知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)執(zhí)法力度、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效——來(lái)自中國(guó)上市公司的證據(jù)》，《經(jīng)濟(jì)研究》2016年第11期。第三，模型中營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量影響司法機(jī)關(guān)對(duì)最終品廠商的法律保護(hù)，使得廠商和供應(yīng)商之間合約履行水平上升。針對(duì)這一點(diǎn)，本文還使用“對(duì)生產(chǎn)者合法權(quán)益的保護(hù)”指標(biāo)作為營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量的第三種測(cè)度，記為由于BEξt是相對(duì)更加全面的指標(biāo)，本文以此為基準(zhǔn)測(cè)度，將另兩類指標(biāo)作為穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

3.其他控制變量。在回歸中控制其他可能影響企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平的控制變量：（1）企業(yè)中間品進(jìn)口規(guī)模lnIMit。中間品進(jìn)口來(lái)源地和進(jìn)口產(chǎn)品種類拓展還可能來(lái)自進(jìn)口規(guī)模擴(kuò)大。本文以企業(yè)中間品進(jìn)口額取自然對(duì)數(shù)來(lái)控制規(guī)模因素。（2）企業(yè)年齡lnAGEit，用所在年份減去企業(yè)成立年份后取自然對(duì)數(shù)表示。（3）企業(yè)勞動(dòng)力規(guī)模lnEMPit，用企業(yè)當(dāng)年的員工數(shù)取自然對(duì)數(shù)表示。（4）企業(yè)資本密集度lnKLit，用企業(yè)固定資產(chǎn)與員工數(shù)之比后取自然對(duì)數(shù)表示。（5）企業(yè)出口啞變量EXDit。除了使用進(jìn)口多元化分散風(fēng)險(xiǎn)之外，企業(yè)還可能通過同時(shí)參與進(jìn)、出口的對(duì)沖效應(yīng)來(lái)減小風(fēng)險(xiǎn)。①魯曉東、劉京軍、陳芷君：《出口商如何對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)價(jià)值鏈整合的視角》，《管理世界》2019年第5期。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源和處理

本文主要使用2000—2009年中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)和海關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)相匹配的數(shù)據(jù)。根據(jù)BEC產(chǎn)品分類和UNSD的HS-BEC產(chǎn)品匹配表，篩選出企業(yè)中間品進(jìn)口數(shù)據(jù)，中間品定義為BEC代碼111、121、21、22、31、322、42和53等八大類產(chǎn)品。由于加工貿(mào)易的中間品進(jìn)口合約通常缺乏靈活性，本文更關(guān)注一般貿(mào)易下企業(yè)靈活選擇中間品進(jìn)口結(jié)構(gòu)的行為，因而僅保留其中的一般貿(mào)易樣本。計(jì)算上述指標(biāo)后得到2000—2009年企業(yè)面板數(shù)據(jù)。為避免異常值影響，我們對(duì)所有企業(yè)層面的變量在1%和99%分位上進(jìn)行縮尾處理。表1報(bào)告了上述變量的描述性統(tǒng)計(jì)，2000—2009年樣本內(nèi)中國(guó)工業(yè)企業(yè)進(jìn)口中間品的平均來(lái)源地?cái)?shù)目為4.651個(gè)，平均來(lái)源地-產(chǎn)品組合數(shù)目為21.421個(gè)。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

三、經(jīng)驗(yàn)結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

根據(jù)理論假說(shuō)和計(jì)量模型式（19），我們使用四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化指標(biāo)和以市場(chǎng)化指數(shù)測(cè)算的營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)進(jìn)行基準(zhǔn)回歸。表2為基準(zhǔn)回歸的結(jié)果：

表2的結(jié)果表明，改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平的影響都在1%統(tǒng)計(jì)水平下顯著為正，說(shuō)明改善營(yíng)商環(huán)境不僅可以促進(jìn)企業(yè)拓展中間品進(jìn)口來(lái)源地范圍（DIV1和DIV3），實(shí)現(xiàn)中間品進(jìn)口廣度多元化，而且有利于促進(jìn)企業(yè)中間品相對(duì)進(jìn)口份額的分散化（DIV2和DIV4），即提升企業(yè)中間品進(jìn)口結(jié)構(gòu)分散化，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)中間品進(jìn)口深度多元化。據(jù)此，基準(zhǔn)回歸結(jié)果支撐了本文的理論假說(shuō)。這意味著積極營(yíng)造和優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，有利于提升中國(guó)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平，進(jìn)而在穩(wěn)外貿(mào)的基礎(chǔ)上推動(dòng)國(guó)際國(guó)內(nèi)雙循環(huán)發(fā)展。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（二）異質(zhì)性分析

1.區(qū)分企業(yè)所在行業(yè)技術(shù)異質(zhì)性。中間品技術(shù)復(fù)雜度越高，則其客觀價(jià)值就越難以在合約里認(rèn)定，中間品進(jìn)口商就可能更依賴外部營(yíng)商環(huán)境來(lái)保障合約的履行。據(jù)此，高技術(shù)行業(yè)的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化可能對(duì)營(yíng)商環(huán)境的變化更加敏感。為了檢驗(yàn)這一推論，我們根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分類目錄（2002）》分類，將樣本中四分位行業(yè)劃分為高技術(shù)和低技術(shù)行業(yè)，使用啞變量HT表示高技術(shù)行業(yè)。在基準(zhǔn)回歸中，以低技術(shù)行業(yè)為基準(zhǔn)組，加入與營(yíng)商環(huán)境交互項(xiàng)來(lái)考察企業(yè)所在行業(yè)技術(shù)異質(zhì)性效應(yīng)。表3中A欄的回歸結(jié)果表明，對(duì)基準(zhǔn)組低技術(shù)行業(yè)企業(yè)而言，改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平都產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。對(duì)高技術(shù)行業(yè)企業(yè)，交互項(xiàng)BE×HT關(guān)于企業(yè)中間品進(jìn)口來(lái)源地范圍（DIV1和DIV3）的影響系數(shù)統(tǒng)計(jì)上顯著為正，而對(duì)企業(yè)中間品相對(duì)進(jìn)口份額分散化（DIV2和DIV4）的影響系數(shù)不顯著。這說(shuō)明改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)高技術(shù)行業(yè)企業(yè)中間品進(jìn)口廣度多元化的促進(jìn)作用比低技術(shù)行業(yè)企業(yè)更強(qiáng)，而對(duì)高技術(shù)和低技術(shù)行業(yè)企業(yè)中間品進(jìn)口深度多元化的促進(jìn)效應(yīng)并無(wú)差異。

2.區(qū)分企業(yè)所有制：國(guó)有和非國(guó)有企業(yè)。一方面，國(guó)有企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上更可能受到政府的隱性擔(dān)保，對(duì)中間品進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)可能不太敏感，因而從事中間品進(jìn)口多元化的激勵(lì)不強(qiáng)。另一方面，在地方司法保護(hù)的背景下，國(guó)有企業(yè)相對(duì)于民營(yíng)企業(yè)在司法上受到的保護(hù)程度更大，①曹春方、陳露蘭、張婷婷：《“法律的名義”：司法獨(dú)立性提升與公司違規(guī)》，《金融研究》2017年第5期。因而當(dāng)營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化時(shí)，國(guó)有企業(yè)可能對(duì)司法環(huán)境的改善并不敏感?；诖耍覀儗颖緞澐譃閲?guó)有和非國(guó)有企業(yè)，使用啞變量SOE表示國(guó)有企業(yè)，表3中B欄的回歸結(jié)果顯示，對(duì)于基準(zhǔn)組非國(guó)有企業(yè)，改善營(yíng)商環(huán)境BE對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上都顯著為正；而對(duì)于國(guó)有企業(yè)，交互項(xiàng)BE×SOE對(duì)DIV1的影響系數(shù)統(tǒng)計(jì)上顯著為負(fù)，說(shuō)明改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口來(lái)源地?cái)?shù)目的促進(jìn)作用對(duì)非國(guó)有企業(yè)要比國(guó)有企業(yè)更大。不過，該交互項(xiàng)對(duì)其他三種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上并不顯著。

3.區(qū)分出口企業(yè)和非出口企業(yè)。更大的生產(chǎn)規(guī)模可能導(dǎo)致對(duì)中間品進(jìn)口多元化的更多需求。據(jù)此，本文將樣本企業(yè)區(qū)分為出口企業(yè)和非出口企業(yè)進(jìn)行回歸分析，使用啞變量EXD表示出口企業(yè)。在表3中C欄，我們加入營(yíng)商環(huán)境與出口企業(yè)啞變量EXD的交互項(xiàng)，以非出口企業(yè)為基準(zhǔn)組，回歸結(jié)果顯示，改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)出口企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的促進(jìn)作用要明顯大于其對(duì)非出口企業(yè)的影響。

4.區(qū)分東部省份和中西部省份。一方面，東部地區(qū)相比中西部地區(qū)在市場(chǎng)化制度、法制健全水平等方面發(fā)展更為完善，外部營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)貿(mào)易多樣化經(jīng)營(yíng)的促進(jìn)作用可能更為明顯。另一方面，東部沿海地區(qū)擁有更高的貿(mào)易便利化水平，由此企業(yè)較容易與更多海外供應(yīng)商建立聯(lián)系，從而便于推進(jìn)進(jìn)口多元化?；谏鲜龇治?，我們將樣本企業(yè)劃分為東部和中西部省份企業(yè)，使用啞變量MW表示中西部省份，在回歸中加入營(yíng)商環(huán)境與中西部省份啞變量MW的交互項(xiàng)進(jìn)行分析。如表3中D欄的回歸結(jié)果顯示，對(duì)于基準(zhǔn)組東部省份企業(yè)而言，改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上都顯著為正，說(shuō)明改善營(yíng)商環(huán)境促進(jìn)了東部省份企業(yè)中間品進(jìn)口多元化。而對(duì)于中西部省份企業(yè)，其交互項(xiàng)的系數(shù)對(duì)DIV1顯著為負(fù)，對(duì)DIV3和DIV4顯著為正，而對(duì)DIV2影響不顯著，這表明改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)中西部省份企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響效應(yīng)是復(fù)雜的，既可能產(chǎn)生不利影響，也可能產(chǎn)生促進(jìn)作用。

表3 區(qū)分企業(yè)異質(zhì)性的回歸結(jié)果

（三）內(nèi)生性問題分析

本文使用工具變量方法對(duì)潛在的內(nèi)生性問題加以解決，提出了兩個(gè)關(guān)于營(yíng)商環(huán)境的工具變量。

第一，沿用文獻(xiàn)的做法，我們使用1919年各省的基督教教會(huì)中學(xué)數(shù)量CHRξ作為營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量的第一個(gè)工具變量，①方穎、趙揚(yáng)：《尋找制度的工具變量：估計(jì)產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)》，《經(jīng)濟(jì)研究》2011年第5期。從相關(guān)性來(lái)看，近代的基督教教會(huì)可能促進(jìn)了尊重知識(shí)和保護(hù)產(chǎn)權(quán)等思想在中國(guó)的早期傳播，這種影響以長(zhǎng)期地區(qū)文化的形式對(duì)當(dāng)下的區(qū)域營(yíng)商環(huán)境產(chǎn)生影響。從外生性來(lái)看，早期基督教傳播對(duì)營(yíng)商環(huán)境以外的因素較為外生，難以在長(zhǎng)約百年的時(shí)間跨度上對(duì)其他影響企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的變量產(chǎn)生顯著影響。在回歸中，由于CHRξ是一個(gè)不隨時(shí)間變化的工具變量，若使用面板固定效應(yīng)則會(huì)導(dǎo)致多重共線性問題，因而使用一階差分進(jìn)行回歸分析。②Chiara Criscuolo, Ralf Martin, Henry Overman, John van Reenen, “Some Causal Effects of an Industrial Policy”, American Economic Review, Vol.109, No.1, 2019, pp.48-85.

第二，我們使用各省當(dāng)年日照時(shí)數(shù)的自然對(duì)數(shù)lnSUNξt作為營(yíng)商環(huán)境的第二個(gè)工具變量。③Per Fredriksson, Aatishya Mohanty, “Sunlight and Culture”, Journal of Economic Behavior & Organization, Vol.188, 2021, pp.757-782.從相關(guān)性來(lái)看，長(zhǎng)期暴露在紫外線輻射較多（即陽(yáng)光充沛）地區(qū)的人群會(huì)表現(xiàn)出更大程度的集體主義特征，而陽(yáng)光較少地區(qū)的人群文化表現(xiàn)出更加傾向個(gè)人主義的特征。在本文的語(yǔ)境下，需要外部環(huán)境對(duì)企業(yè)的私有產(chǎn)權(quán)加以保護(hù)，因而lnSUNξt下降，意味著更加傾向個(gè)人主義的環(huán)境，產(chǎn)生有利于企業(yè)利益的營(yíng)商環(huán)境。從外生性來(lái)看，日照是關(guān)于其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相對(duì)外生的自然因素。據(jù)此，使用各省當(dāng)年日照時(shí)數(shù)的自然對(duì)數(shù)作為營(yíng)商環(huán)境的第二個(gè)工具變量lnSUNξt，數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)家氣象科學(xué)數(shù)據(jù)共享服務(wù)平臺(tái)。

這樣，我們分別使用上述兩個(gè)工具變量進(jìn)行2SLS回歸，表4報(bào)告了相應(yīng)的回歸結(jié)果：

表4 解決內(nèi)生性問題的回歸結(jié)果

根據(jù)表4，A欄列（1）第一階段回歸顯示，20世紀(jì)早期的基督教傳播對(duì)21世紀(jì)省級(jí)層面的營(yíng)商環(huán)境具有統(tǒng)計(jì)上顯著的正向影響，表明此工具變量滿足相關(guān)性假定，并且弱工具變量的Wald F檢驗(yàn)也證實(shí)了這一點(diǎn)。列（2）至列（5）第二階段回歸表明，在排除內(nèi)生性問題后，改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響系數(shù)都顯著為正，這進(jìn)一步證實(shí)了本文的理論假說(shuō)，即改善營(yíng)商環(huán)境會(huì)提高企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平。

B欄列（1）第一階段回歸中，工具變量對(duì)營(yíng)商環(huán)境的影響系數(shù)統(tǒng)計(jì)上顯著為負(fù)，弱工具變量的Wald F檢驗(yàn)證實(shí)滿足相關(guān)性假定。據(jù)此，各省當(dāng)年日照時(shí)數(shù)lnSUNξt下降，意味著更加傾向個(gè)人主義的環(huán)境，更有可能產(chǎn)生有利于企業(yè)自身利益的營(yíng)商環(huán)境。列（2）至列（5）第二階段回歸表明，營(yíng)商環(huán)境對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響系數(shù)均顯著為正，表明改善營(yíng)商環(huán)境顯著提升了企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平。因此，處理了內(nèi)生性問題后，進(jìn)一步證實(shí)了本文基準(zhǔn)回歸的結(jié)果是穩(wěn)健的。

（四）機(jī)制分析

為了探究營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量通過哪些途徑對(duì)企業(yè)的中間品進(jìn)口多元化水平產(chǎn)生影響，我們擬對(duì)可能的渠道進(jìn)行檢驗(yàn)。基于基準(zhǔn)的計(jì)量模型，我們將機(jī)制檢驗(yàn)的計(jì)量模型設(shè)為：

其中，CHANiξt表示可能的機(jī)制變量，BEξt、DIViξt，以及控制變量的含義類同于計(jì)量模型式（19）中的描述。若式（20）和式（21）中的系數(shù)b1×μ2統(tǒng)計(jì)上顯著，則表明省級(jí)層面的營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)該中介機(jī)制變量存在顯著影響，且這種影響會(huì)通過這條機(jī)制進(jìn)一步傳遞到企業(yè)中間品進(jìn)口多元化之上。b和μ是控制變量向量系數(shù)，ηi和ηt分別表示企業(yè)固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)，εiξt和∈iξt為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

1.社會(huì)信用渠道。從理論模型來(lái)看，改善營(yíng)商環(huán)境有助于降低海外供應(yīng)商的違約情形，保障本土企業(yè)的合約利益。在存在信息不對(duì)稱的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，社會(huì)信用是促進(jìn)合約履行的關(guān)鍵機(jī)制。①Arnoud Boot, Stuart Greenbaum, Anjan Thakor, “Reputation and Discretion in Financial Contracting”, American Economic Review, Vol.83, No.5, 1993, pp.1165-1183.據(jù)此，我們將社會(huì)信用作為營(yíng)商環(huán)境促進(jìn)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的一條可能渠道進(jìn)行檢驗(yàn)。在社會(huì)信用的測(cè)度上，中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)（CESS）于2000年進(jìn)行的全國(guó)調(diào)查問卷數(shù)據(jù)是文獻(xiàn)中常用的指標(biāo)。②張維迎、柯榮?。骸缎湃渭捌浣忉專簛?lái)自中國(guó)的跨省調(diào)查分析》，《經(jīng)濟(jì)研究》2002年第10期。問卷詢問了企業(yè)家“您認(rèn)為為哪五個(gè)地區(qū)的企業(yè)比較守信用（按順序排列）”，據(jù)此計(jì)算出加權(quán)后的各省企業(yè)守信度指標(biāo)TRUSTξ lnitial。這一指標(biāo)在樣本（2000—2009年面板數(shù)據(jù)）中可用于度量各省份初始社會(huì)信用水平，但是若僅將其本身加入回歸，Trustξ lnitial會(huì)與企業(yè)固定效應(yīng)產(chǎn)生多重共線性而無(wú)法識(shí)別。為此，使用省份初始社會(huì)信用水平與企業(yè)商業(yè)信用的交互項(xiàng)TRUSTiξt＝TRUSTξlnitial×TradeCreditit作為企業(yè)面臨的社會(huì)信用水平度量。本文以企業(yè)應(yīng)收賬款對(duì)總資產(chǎn)的比值表示TradeCreditit。據(jù)此，本文使用TRUSTiξt作為中介變量來(lái)揭示營(yíng)商環(huán)境通過社會(huì)信用渠道對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響。表5展示了以TRUSTiξt為中介渠道對(duì)式（20）和式（21）的回歸結(jié)果：

表5 社會(huì)信用渠道的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)表5，列（1）表明，改善營(yíng)商環(huán)境可以提升企業(yè)面臨的社會(huì)信用水平，尤其是企業(yè)間的商業(yè)信用水平。列（2）至列（5）反映出營(yíng)商環(huán)境和社會(huì)信用渠道對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響，不僅營(yíng)商環(huán)境產(chǎn)生的直接效應(yīng)都統(tǒng)計(jì)上顯著為正，而且營(yíng)商環(huán)境通過社會(huì)信用渠道對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口的來(lái)源地?cái)?shù)目DIV1、來(lái)源地分散化程度DIV2和來(lái)源地-產(chǎn)品組合數(shù)目DIV3都產(chǎn)生顯著的正向效應(yīng)，除了對(duì)來(lái)源地-產(chǎn)品組合分散化程度DIV4的影響為負(fù)之外。綜合效應(yīng)來(lái)看，改善營(yíng)商環(huán)境通過提升企業(yè)的社會(huì)信用水平，顯著地促進(jìn)了我國(guó)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平。據(jù)此，良好的社會(huì)信用機(jī)制有助于企業(yè)化解多元化進(jìn)口來(lái)源地時(shí)帶來(lái)的中間品質(zhì)量波動(dòng)、制度性交易成本上升等顧慮，進(jìn)而提高企業(yè)進(jìn)口中間品多元化的激勵(lì)。

2.融資約束渠道。良好的金融環(huán)境可以提升企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲取外部融資的能力，進(jìn)而以跨境供應(yīng)鏈金融、貿(mào)易融資或其他融資形式來(lái)增強(qiáng)企業(yè)同更多海外供應(yīng)商建立聯(lián)系并從中進(jìn)口中間品的能力。①Thorsten Beck, “Financial Development and International Trade: Is There a Link?”, Journal of International Economics, Vol.57,No.1, 2002, pp.107-131.本文使用企業(yè)利息支出與固定資產(chǎn)之比作為企業(yè)外部融資約束的代理變量，記為FINit。該變量數(shù)值越大，表示企業(yè)面臨的融資約束程度越松。據(jù)此，我們使用FINit作為中介變量來(lái)揭示營(yíng)商環(huán)境通過融資約束渠道對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響。具體回歸結(jié)果如表6所示：

表6 融資約束渠道的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)表6，列（1）顯示營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)融資約束的影響系數(shù)統(tǒng)計(jì)上顯著為正，表明外部營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化可以給企業(yè)帶來(lái)更加寬松的融資約束松動(dòng)，能夠使企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲取更多的融資。列（2）至列（5）展示了營(yíng)商環(huán)境和融資約束渠道對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響，不僅營(yíng)商環(huán)境產(chǎn)生的直接效應(yīng)統(tǒng)計(jì)上都顯著為正，而且除了融資約束對(duì)中間品進(jìn)口來(lái)源地?cái)?shù)目DIV1影響不顯著之外，其對(duì)其他三類多元化指標(biāo)如來(lái)源地分散化程度DIV2、來(lái)源地-產(chǎn)品組合數(shù)目DIV3和來(lái)源地-產(chǎn)品組合分散化程度DIV4的影響系數(shù)都統(tǒng)計(jì)上顯著為正。據(jù)此，改善營(yíng)商環(huán)境可以通過寬松企業(yè)的融資約束條件，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的中間品進(jìn)口多元化水平。

3.生產(chǎn)規(guī)模渠道。更旺盛的市場(chǎng)需求引致企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，進(jìn)而增加中間品進(jìn)口需求。②毛其淋：《貿(mào)易政策不確定性是否影響了中國(guó)企業(yè)進(jìn)口？》，《經(jīng)濟(jì)研究》2020年第2期。由于單一的海外供應(yīng)商造成產(chǎn)能約束限制，③Jaebin Ahn, Alexander McQuoid, “Capacity Constrained Exporters: Identifying Increasing Marginal Cost”, Economic Inquiry,Vol.55, No.3, 2017, pp.1175-1191.出于滿足國(guó)內(nèi)產(chǎn)能需求和降低成本考慮，企業(yè)有動(dòng)機(jī)進(jìn)行中間品進(jìn)口多元化。我們使用企業(yè)銷售額的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模SCALEit，并以其作為中介變量來(lái)揭示營(yíng)商環(huán)境通過生產(chǎn)規(guī)模渠道對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響。表7展示了以SCALEit為中介渠道對(duì)式（20）和式（21）進(jìn)行回歸的結(jié)果：

表7 生產(chǎn)規(guī)模渠道的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果

依據(jù)表7，列（1）回歸系數(shù)表明，改善營(yíng)商環(huán)境會(huì)使得企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)顯著的增長(zhǎng)。列（2）至列（5）展示了營(yíng)商環(huán)境和生產(chǎn)規(guī)模渠道對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響，不僅營(yíng)商環(huán)境產(chǎn)生了統(tǒng)計(jì)上顯著為正的直接效應(yīng)，而且營(yíng)商環(huán)境通過生產(chǎn)規(guī)模渠道對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口的來(lái)源地?cái)?shù)目DIV1、來(lái)源地分散化程度DIV2和來(lái)源地-產(chǎn)品組合數(shù)目DIV3都產(chǎn)生顯著的正向效應(yīng)。這表明為了應(yīng)對(duì)生產(chǎn)規(guī)模上升，企業(yè)需要拓展中間品進(jìn)口以滿足產(chǎn)能需求。據(jù)此，改善營(yíng)商環(huán)境通過提升企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平提高。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了更具針對(duì)性，我們?cè)龠x取整體營(yíng)商環(huán)境的兩個(gè)重要的亞指標(biāo)來(lái)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。一是省份知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平，作為一個(gè)地區(qū)營(yíng)商制度質(zhì)量的核心因素，可以反映營(yíng)商環(huán)境的發(fā)展質(zhì)量。二是對(duì)生產(chǎn)者合法權(quán)益保護(hù)水平，反映企業(yè)從海外供應(yīng)商購(gòu)買中間品時(shí)，其合約權(quán)益受到的保護(hù)水平。表8報(bào)告了使用這兩個(gè)指標(biāo)所做的穩(wěn)健性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果：

表8 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

在表8中，A欄是使用省份知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平度量營(yíng)商環(huán)境所做的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果，B欄是使用對(duì)生產(chǎn)者合法權(quán)益保護(hù)水平度量營(yíng)商環(huán)境所做的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果。回歸結(jié)果顯示，無(wú)論是改善營(yíng)商環(huán)境-省份知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平，還是改善營(yíng)商環(huán)境-對(duì)生產(chǎn)者合法權(quán)益保護(hù)水平，都會(huì)對(duì)四種測(cè)算的企業(yè)中間品進(jìn)口多元化產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用，這進(jìn)一步證實(shí)了本文基準(zhǔn)回歸的結(jié)果是穩(wěn)健的。據(jù)此，積極構(gòu)建國(guó)際一流的營(yíng)商環(huán)境，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，維護(hù)好企業(yè)的合法權(quán)益，從而有助于提升中國(guó)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平。

結(jié) 語(yǔ)

經(jīng)過40多年的改革開放，我國(guó)已深度融入國(guó)際分工的各個(gè)環(huán)節(jié)，成為全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重要的搭橋者。但是，當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義疊加新冠肺炎疫情的雙重沖擊，使得全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不暢。為此，保持供應(yīng)鏈韌性，推進(jìn)中間品進(jìn)口來(lái)源多元化成為重要的選擇。本文拓展了企業(yè)中間品進(jìn)口模型，探究了營(yíng)商環(huán)境對(duì)中國(guó)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的影響。研究發(fā)現(xiàn)，一是改善營(yíng)商環(huán)境不僅可以促進(jìn)企業(yè)拓展中間品進(jìn)口來(lái)源地范圍，實(shí)現(xiàn)中間品進(jìn)口廣度多元化，而且有助于促進(jìn)企業(yè)中間品相對(duì)進(jìn)口份額的分散化，實(shí)現(xiàn)中間品進(jìn)口深度多元化。二是改善營(yíng)商環(huán)境對(duì)高技術(shù)行業(yè)企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)、出口企業(yè)等中間品進(jìn)口多元化的促進(jìn)作用要分別比低技術(shù)行業(yè)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、非出口企業(yè)更強(qiáng)。三是機(jī)制檢驗(yàn)和穩(wěn)健性分析證實(shí)，改善營(yíng)商環(huán)境可通過提高企業(yè)社會(huì)信用水平、寬松企業(yè)融資約束條件和擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模等渠道，進(jìn)而顯著促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的中間品進(jìn)口多元化水平提高。無(wú)論是改善營(yíng)商環(huán)境-省份知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平，還是改善營(yíng)商環(huán)境-對(duì)生產(chǎn)者合法權(quán)益保護(hù)水平，都對(duì)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。

基于上述研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：

第一，積極營(yíng)造和優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，豐富貿(mào)易援助和救濟(jì)等政策工具，提升企業(yè)中間品進(jìn)口多元化。中國(guó)是中間品進(jìn)口大國(guó)，中間品的進(jìn)口韌性和安全對(duì)中國(guó)整體供應(yīng)鏈的穩(wěn)定暢通具有重要意義。新發(fā)展格局下為應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦、新冠疫情反復(fù)、地緣政治沖突等一系列因素誘發(fā)的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)需要針對(duì)性增強(qiáng)企業(yè)中間品進(jìn)口韌性和多元化。現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)拓展中間品進(jìn)口供應(yīng)商多元化的痛點(diǎn)之一是合約的不完善問題，供應(yīng)商數(shù)目的增加將伴隨著上游違約風(fēng)險(xiǎn)的增加。在營(yíng)商環(huán)境建設(shè)滯后、合約質(zhì)量得不到保證的情況下，企業(yè)缺少進(jìn)行供應(yīng)鏈多元化的動(dòng)機(jī)，更愿意與單一供應(yīng)商通過重塑博弈來(lái)強(qiáng)化合約履行。據(jù)此，構(gòu)建國(guó)際一流的營(yíng)商環(huán)境，通過建立快速仲裁機(jī)制、寬松融資約束、增加法律援助等貿(mào)易工具，保障企業(yè)合約履行，可以提升企業(yè)擴(kuò)大供應(yīng)商來(lái)源激勵(lì)，進(jìn)而拓展中間品進(jìn)口多元化。

第二，推動(dòng)制度型開放，構(gòu)建國(guó)際一流的營(yíng)商環(huán)境，引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)合規(guī)管理，促進(jìn)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化來(lái)提高分散供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的能力。國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品、技術(shù)規(guī)則的銜接是影響中間品進(jìn)口合約不完全性的重要因素?，F(xiàn)實(shí)中，規(guī)則落差、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不完善等因素是導(dǎo)致企業(yè)與中間品供應(yīng)商之間難以達(dá)成有效合約的障礙之一。新發(fā)展格局下直面規(guī)則和規(guī)制等不一致問題，我國(guó)需要加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，培育引領(lǐng)中國(guó)制度走出去的技術(shù)落差和創(chuàng)新落差，主動(dòng)引領(lǐng)制定國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則的制度型開放。

第三，除了營(yíng)造良好的社會(huì)信用機(jī)制、提升企業(yè)履行合約之外，需要大力優(yōu)化企業(yè)融資約束，保障金融供應(yīng)鏈順暢，進(jìn)而提高企業(yè)中間品進(jìn)口多元化的融資能力。本文研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)融資約束是營(yíng)商環(huán)境影響中間品進(jìn)口多元化的重要渠道。為此，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融工具為中小企業(yè)從海外供應(yīng)商進(jìn)口提供融資支持，推進(jìn)人民幣跨境支付體系建設(shè)，以暢達(dá)的金融供應(yīng)鏈促進(jìn)企業(yè)中間品進(jìn)口多元化水平。