盧 銳 唐子楨 楊 蕾

1.中山大學(xué)管理學(xué)院 2.中山大學(xué)嶺南學(xué)院 3.廣州城市職業(yè)學(xué)院

2020 年初渾水公司一份長達(dá)89 頁的報告，揭開了彼時蒸蒸日上的瑞幸咖啡財務(wù)舞弊的真相，讓瑞幸公司一時間成為眾矢之的，跌入谷底。此事件所帶來的信任危機(jī)不只針對瑞幸這一個體，更是波及了眾多中概股企業(yè)。然而兩年之后，瑞幸咖啡逐步走出泥潭，其背后是一條艱辛的重組自救之路。

上市公司財務(wù)舞弊現(xiàn)象可謂屢禁不止，2022 年初的證監(jiān)會通報中指出，2021 年辦理虛假陳述案件163 起，同比增長8%，其中財務(wù)造假案件就占75 起之多，造假手法愈發(fā)復(fù)雜多變。關(guān)于“上市公司財務(wù)舞弊”這一主題，學(xué)術(shù)界對舞弊的動機(jī)或成因不乏豐富的研究成果，其主流觀點(diǎn)包括公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制的不健全以及管理者職業(yè)素養(yǎng)缺失、審計制度不夠完善和審計獨(dú)立性不強(qiáng)等。還有其他諸如公司內(nèi)外部壓力和會計從業(yè)人員的價值判斷等也是推動舞弊現(xiàn)象發(fā)生的重要原因。著名的舞弊三角理論認(rèn)為壓力、機(jī)會和借口是財務(wù)舞弊形成的三個主要因素。但是目前，鮮有文獻(xiàn)研究財務(wù)舞弊企業(yè)的重組與自救問題，瑞幸的起死回生正好為我們提供了一個生動、詳實(shí)的案例——舞弊企業(yè)如何進(jìn)行自我革命，從而實(shí)現(xiàn)自我救贖。本文基于瑞幸一案，對瑞幸的自救行為進(jìn)行詳細(xì)剖析，挖掘其背后的邏輯，提出啟發(fā)性意義。同時，從會計誠信的人文視角出發(fā)，論述了會計誠信是“低成本且高效”的信任工具，是人類商業(yè)文明的結(jié)晶，從而有必要筑起會計誠信的長城。最后，站在各方視角對預(yù)防財務(wù)舞弊提出建設(shè)性看法。在經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜、會計信息治理面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的今天，本文開創(chuàng)了舞弊企業(yè)自救這一領(lǐng)域的研究，對身處舞弊危機(jī)中的企業(yè)及其管理者具有警示與借鑒作用。

一、瑞幸咖啡造假事件始末

（一）精準(zhǔn)定位，異軍突起

2017 年10 月，瑞幸咖啡在廈門成立，第一家門店開業(yè)試運(yùn)營。作為中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)中的一個“后來者”，瑞幸在短短幾年時間憑借強(qiáng)大的融資能力和精準(zhǔn)的戰(zhàn)略定位異軍突起，幾乎達(dá)到與咖啡界著名品牌星巴克平起平坐的地位。一方面，得益于我國咖啡現(xiàn)制品市場的賽道不斷升溫且融資火爆，各類咖啡新品牌層出不窮，估值越來越高。一些消費(fèi)類投資人敏銳地意識到了商機(jī)，紛紛涌入，瑞幸乘著這股東風(fēng)實(shí)現(xiàn)了快速巨額融資，于2019 年5 月17 日在納斯達(dá)克敲鐘上市，創(chuàng)下18 個月赴美上市的最快紀(jì)錄。另一方面，瑞幸的崛起與其戰(zhàn)略定位息息相關(guān)。改革開放以來，隨著人民生活水平日漸提高，咖啡在中國市場的前景愈發(fā)廣闊，行業(yè)滲透空間較大。據(jù)統(tǒng)計，中國大陸2020年人均咖啡消費(fèi)僅9 杯，還有足夠的市場空間等待提升。縱觀我國各式咖啡品類，高端咖啡由星巴克等巨頭把持，低端平價的速溶咖啡雖“散落滿地”，但由于其價值低廉難以形成用戶粘性。瑞幸咖啡正是瞄準(zhǔn)了中端消費(fèi)的區(qū)間（約15~25 元），將服務(wù)對象定位為年輕人群，頻繁推出爆款新品和發(fā)放優(yōu)惠券，積極打造門店自取模式，一時間，“小藍(lán)杯”紅遍大江南北。

（二）平地驚雷，身陷囹圄

好景不長，2020 年2 月1 日渾水公司發(fā)布長篇調(diào)研報告，指認(rèn)瑞幸咖啡財務(wù)造假。不日，瑞幸對此矢口否認(rèn)。同年4 月2 日，瑞幸咖啡三位獨(dú)董組成的特別委員會對外公告，自曝公司虛增銷售額22 億元人民幣，股價暴跌80%，盤中數(shù)次暫停交易，造假一事基本坐實(shí)。屋漏偏逢連夜雨，社會各界關(guān)注使得瑞幸咖啡造假事件持續(xù)發(fā)酵，瑞幸股價再次暴跌15.94%，4 月4 日報收5.38 美元。中國證監(jiān)會此前也對該公司財務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈譴責(zé)。迫于壓力，瑞幸咖啡于4 月7 日宣布停牌，直至完全滿足納斯達(dá)克補(bǔ)充信息的要求，此時瑞幸咖啡至少陷入4 起股東集體訴訟。6月29 日，瑞幸咖啡退市，股價為1.38 美元，市值為3.21 億美元，轉(zhuǎn)向場外交易。7 月，由于股權(quán)質(zhì)押貸款爆倉，大股東陸正耀的持股進(jìn)入清算流程，大鉦資本成為公司投票權(quán)最高的機(jī)構(gòu)股東。在9 月23 日收到中國國家市場監(jiān)管總局的處罰決定，將支付6 100 萬元人民幣罰款后，瑞幸又在12 月17 日發(fā)布公告稱同意支付1.8 億美元罰款，與美國證券交易委員會（SEC）達(dá)成第一次和解。

作為瑞幸曾經(jīng)的大股東，陸正耀以他自己和時任CEO錢治亞名下的公司所持有的瑞幸股票為擔(dān)保，從摩根士丹利、巴克萊銀行、高盛、中金等金融機(jī)構(gòu)獲得過5.33 億美元貸款。財務(wù)丑聞爆出之后，陸正耀所質(zhì)押的股份被強(qiáng)行平倉，留下高達(dá)3 億多美元的債務(wù)缺口。由于其海外公司分別注冊于英屬維爾京群島（BVI）和開曼群島，這些海外公司持股被BVI 和開曼群島法院判決由畢馬威（KPMG）代表全體債權(quán)方“托管清算”。這筆價值可觀的股份長期“漂流在外”。由于瑞幸在丑聞爆出后股價一再下落，這部分股票也始終被冷遇。清算方為了出售這部分股權(quán)，需要先將之轉(zhuǎn)換為ADS，但瑞幸的存托行紐約梅隆以公司未滿足上市公司監(jiān)管要求為由拒絕。此后，清算方換到場外交易，巴克萊也幫他們找到了26 家潛在投資方，但又因為瑞幸2019年年報遲遲未出，機(jī)構(gòu)無法完成盡調(diào)而放棄，因此這些股份的轉(zhuǎn)讓清算問題一直懸而未決。

（三）積極自救，起死回生

舞弊危機(jī)爆發(fā)后，不少人認(rèn)為瑞幸翻盤基本無望，只能宣布破產(chǎn)。但瑞幸并未坐以待斃，而是走上了積極的自救之路。

1.替換管理層

危機(jī)爆發(fā)之后，瑞幸內(nèi)部管理層發(fā)生動蕩，原大股東“陸正耀系”的一眾高管逐漸失去信任。2020 年5 月12 日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告，宣布公司創(chuàng)始人兼CEO 錢治亞被董事會終止職務(wù)，由公司聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁郭謹(jǐn)一接任。與錢治亞同時被終止職務(wù)的還有此前已經(jīng)被停職的COO 劉劍。7 月瑞幸召開特別股東大會和董事會，董事會董事及瑞幸咖啡前代理首席執(zhí)行官郭謹(jǐn)一已被委任為董事會主席及首席執(zhí)行官。

2.陸正耀出局

事發(fā)之后，瑞幸前大股東陸正耀發(fā)文致歉，表達(dá)了對造假案的自責(zé)以及配合后期調(diào)查的決心。在股權(quán)質(zhì)押爆倉被迫清算股份之后，陸正耀曾試圖走出一條債轉(zhuǎn)股的“曲線回歸”之路來重新獲取控制權(quán)。2021 年6 月30 日，瑞幸咖啡2019 年年報姍姍來遲，很多投資人意識到瑞幸的股份很可能是個被低估的資產(chǎn)，多家PE 基金試圖與瑞幸接觸，尋找可能的投資機(jī)會。8 月3 日，陸正耀在香港的律師向清盤人發(fā)函，表示火速處理瑞幸的股票是“不理性的”，“這樣將遠(yuǎn)低于它的價值”。市場上一度傳出物美創(chuàng)始人張文中控制的一家投資公司與中金、巴克萊、摩根士丹利等債權(quán)方接洽，而張背后是陸正耀，他試圖通過收購債權(quán)從而以“債轉(zhuǎn)股”的形式曲線入股回歸。

2021 年12 月，瑞幸召開股東大會對公司章程進(jìn)行修訂，規(guī)定公司股東不得把公司股份轉(zhuǎn)讓給任何受限制的人士（即與造假案相關(guān)的原董事和管理層），該議案獲得壓倒性通過，這也表明原董事長陸正耀的曲線回歸之夢徹底破碎。2022 年1 月27 日，大鉦資本宣布其牽頭的買方團(tuán)完成了對瑞幸咖啡部分股東股權(quán)的收購，這標(biāo)志著以陸正耀為代表的瑞幸前管理層已徹底退出。

3.大鉦資本的強(qiáng)勢扶持

在整個瑞幸咖啡的自救過程中，大鉦資本的強(qiáng)勢扶持給瑞幸注入了一劑“強(qiáng)心針”。作為瑞幸咖啡早期的領(lǐng)投人，大鉦資本最終與聯(lián)合清盤人畢馬威（KPMG）于2020年8 月14 日達(dá)成股權(quán)收購協(xié)議，并約定以BVI 法院的批準(zhǔn)作為股權(quán)交易完成的先決條件。為什么最終得到聯(lián)合清盤人青睞和信任的是大鉦資本？大鉦資本作為瑞信咖啡最早的投資人，在瑞幸咖啡IPO 之前就投資了1.8 億美元。作為瑞幸的長期股東，即便在瑞幸遭遇造假風(fēng)波之后，大鉦資本對公司業(yè)務(wù)本身的看好也未曾動搖。據(jù)接近瑞幸咖啡的人士透露，大鉦資本曾派團(tuán)隊去瑞幸“駐場數(shù)月之久”，協(xié)助公司量身定制翻盤戰(zhàn)略，對公司的門店布局、營銷策略、產(chǎn)品策略、數(shù)字化體系等各方面做了大范圍調(diào)整。大鉦資本在董事會層面強(qiáng)力推動獨(dú)立調(diào)查，配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并力主清算造假人員，目的是“和歷史切割”。2021 年4月，當(dāng)資本市場大門仍向瑞幸緊閉時，大鉦資本又投資2.4億美元認(rèn)購了瑞幸的高級優(yōu)先股。該筆融資主要用于瑞幸此前達(dá)成的海外債務(wù)重組計劃，以及履行與美國證監(jiān)會達(dá)成的和解協(xié)議。

2022 年1 月17 日，BVI 法院公布判決書，認(rèn)定陸正耀與光實(shí)國際的債務(wù)重組協(xié)議沒有得到大多數(shù)債權(quán)人的認(rèn)可，而大鉦資本是最后的贏家。2022 年1 月27 日，瑞幸宣布大鉦資本聯(lián)合國際頂級投資機(jī)構(gòu)IDG 和Ares SSG 已經(jīng)完成對畢馬威（KPMG）托管的陸正耀及其管理團(tuán)隊所持有的3.83 億股瑞幸股份的收購。交易完成后，大鉦資本成為瑞幸控股股東，持有瑞幸超過50%的投票權(quán)。

4.天價和解

憂患重重的瑞幸不僅要面對證監(jiān)會的嚴(yán)厲處罰，更難逃美國證券交易委員會和股東集體訴訟團(tuán)的制裁。2021 年9 月15 日，瑞幸咖啡發(fā)布利好公告稱，公司與美國集體訴訟的原告代表簽署了1.875 億美元（約12.12 億人民幣）的和解意向書（此為第二次和解）。當(dāng)然，除了瑞幸先后與美國證券交易委員會（SEC）1.8 億美元的和解以及與美國集體訴訟的原告達(dá)成1.875 億美元的和解之外，公司用于解決糾紛的其他費(fèi)用也定然不在少數(shù)，這些及時的賠款在平息SEC 以及一些投資人的怒火方面起到了較好作用。

二、艱難坎坷鑄就瑞幸復(fù)活之路

（一）積極改組，換血成功

舞弊企業(yè)要想與過去進(jìn)行徹底切割，就必須與涉及違規(guī)操作的各方主體劃清界限，就算是公司創(chuàng)始人也不例外。股東大會唯有拿出刮骨療毒的魄力才能使公司從危機(jī)的泥潭中走出，與歷史做徹底的切割。否則，該斷不斷必受其亂。從公司治理層面而言，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)層人員構(gòu)成的多元化程度有助于形成制約關(guān)系，避免上行下效，將公司拖入險境，瑞幸之前一眾高管都是“神州系”出身，在創(chuàng)立瑞幸前便有親密合作，牢固的勢力使其平衡不易被打破。

造假事件曝光后，瑞幸管理層勢必迎來更新?lián)Q代。瑞幸于2020 年7 月召開特別股東大會，將“陸正耀系”的人馬清除出管理層，扶正郭謹(jǐn)一CEO 兼董事長之位。

2022 年1 月27 日，大鉦資本宣布其牽頭的買方團(tuán)完成了對瑞幸咖啡部分股東股權(quán)的收購，并成為瑞幸咖啡控股股東。陸正耀徹底退出瑞幸的股東權(quán)力體系。大鉦資本的CEO 黎暉是瑞幸創(chuàng)立的重要合伙人，也是瑞幸一直以來的重要資方。早在十年前，黎暉就曾支持陸正耀的神州租車在美國進(jìn)行IPO。此次完成注資收購，并非顧及所謂的“江湖情義”，而是黎暉在權(quán)衡各種利弊之后做出的選擇。但無論如何，舞弊企業(yè)的復(fù)活需要一個像大鉦資本這樣的強(qiáng)力扶持者，在“內(nèi)憂外患”之時源源不斷注入現(xiàn)金流，起到穩(wěn)固“軍心”的關(guān)鍵作用。

（二）天價和解，破財免災(zāi)

在瑞幸的自救過程中，除了公司改組外，與美國證券交易委員會（SEC）的和解也備受矚目。眾所周知，SEC 是美國證券行業(yè)的最高機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對企業(yè)的違規(guī)行為進(jìn)行指控，有著最為嚴(yán)格的監(jiān)管措施。聽起來，繳納巨額罰金就能破財免災(zāi)，似乎匪夷所思，其實(shí)，和解是美國證券監(jiān)管中的一種常態(tài)。美國證券行業(yè)成熟較早，在1933 年、1934 年就先后出臺了《證券法》和《證券交易法》，直到今天它們?nèi)匀皇荢EC 執(zhí)法的重要依據(jù)。行業(yè)發(fā)展與抑制舞弊本就是一個“魔高一尺，道高一丈”的博弈，美國證券監(jiān)管制度發(fā)展至今也形成了嚴(yán)格的司法體系，因此違規(guī)企業(yè)面臨的司法程序非常復(fù)雜，如果企業(yè)要走完整個司法起訴程序的話往往需要多年，耗時耗力，持久戰(zhàn)未必是最佳選擇。此時，大部分受到指控的企業(yè)會選擇破財消災(zāi)，以繳納高額罰金的形式結(jié)束紛爭。這是美國證券監(jiān)管層和上市公司達(dá)成某種妥協(xié)的重要方式，也是美國式監(jiān)管的常見做法，不講究結(jié)果，只考慮解決當(dāng)下問題，涉事企業(yè)對于指控既不肯定也不否認(rèn)，只需繳納罰金即可，因為一旦企業(yè)否認(rèn)SEC 的指控，和解計劃斷難執(zhí)行。因此在和解過程中，“既不肯定也不否認(rèn)所指控違法行為”的表述非常常見。

站在企業(yè)的角度，選擇以和解的方式來結(jié)束糾紛無疑是一個及時止損的策略。因為一旦選擇參與法律糾紛，就卷入了一場結(jié)局未知的爭斗，比如訴訟程序會帶來高昂費(fèi)用、將占用管理層大量時間而影響經(jīng)營活動、對公司產(chǎn)生負(fù)面影響、給SEC 留下不好印象從而影響后續(xù)合作等。

與SEC 達(dá)成和解的美股企業(yè)不在少數(shù)。早在2015年，四大會計師事務(wù)所的中國分公司就以各自支付50 萬美元的方式與SEC 達(dá)成和解，原因是它們拒絕向美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供受調(diào)查企業(yè)的審計文件；2018 年，SEC 認(rèn)為特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克存在證券欺詐行為并對其進(jìn)行審查，作為和解協(xié)議的一部分，馬斯克在2018 年也曾向SEC 繳納4 000 萬美元的罰金。可以說，美國證券市場的和解制度讓“大病一場”的瑞幸保留了東山再起的機(jī)會。

（三）行業(yè)紅利，順勢調(diào)整

瑞幸得以復(fù)活的另一重原因，除了它之前打下的良好品牌基礎(chǔ)外，還有蓬勃生長的行業(yè)環(huán)境。當(dāng)前我國居民收入水平較以往明顯攀升，消費(fèi)結(jié)構(gòu)正逐步升級?，F(xiàn)制咖啡行業(yè)蓬勃生長，現(xiàn)磨咖啡滲透率（按消費(fèi)杯數(shù)統(tǒng)計）從2012年2%左右提至2019 年的6%，目前仍在持續(xù)上升。根據(jù)2021 年4 月德勤公布的中國現(xiàn)磨咖啡行業(yè)白皮書，我國一、二線城市的滲透率已達(dá)67%。從市場占有率看，目前我國現(xiàn)制咖啡人均飲用量低，只有年人均9 杯，遠(yuǎn)低于美國、韓國、日本等國家的人均消費(fèi)量，我國每萬人咖啡店數(shù)量為0.7 家，也遠(yuǎn)低于日本（5.3 家/萬人）、美國（1.9 家/萬人）和英國（3.9 家/萬人）等。并且，中國大陸咖啡店分布仍不均衡，下沉市場密度明顯偏低。這些都給瑞幸提供了發(fā)展的空間。對于尋求復(fù)活的企業(yè)而言，除了內(nèi)部的重組“換血”，外部環(huán)境的“輸血”亦不可或缺。試想，如果現(xiàn)制咖啡賽道已經(jīng)飽和，各消費(fèi)層級的產(chǎn)品競爭趨向白熱化，那么瑞幸成功復(fù)盤的把握能有幾成？舞弊企業(yè)的復(fù)活之難，不僅體現(xiàn)在內(nèi)部脫胎換骨的重重阻礙，而且要寄托于外部環(huán)境給予的存活空間。若不是看準(zhǔn)潛力巨大的行業(yè)賽道，黎暉或許也就不會率領(lǐng)大鉦資本強(qiáng)勢入駐。

搭上了行業(yè)紅利的順風(fēng)車，瑞幸自然不肯放過這根“救命稻草”。在歷經(jīng)巨額虧損之后，瑞幸在2020 年大刀闊斧地進(jìn)行運(yùn)營調(diào)整，措施主要包括：一是收縮自營門店擴(kuò)張速度，關(guān)閉虧損嚴(yán)重的門店，削減開店費(fèi)用，同時加盟店擴(kuò)張計劃仍在繼續(xù)。二是大幅削減營銷費(fèi)用。曾經(jīng)的“瘋狂補(bǔ)貼”促銷方式并未放棄，只是有所轉(zhuǎn)變，瑞幸轉(zhuǎn)向低成本的私域流量獲客，如在門店微信群里發(fā)放銷售補(bǔ)貼，使客戶復(fù)購率保持在較好水平。同時進(jìn)一步明確了目標(biāo)客戶，即以學(xué)生和年輕白領(lǐng)為代表的年輕消費(fèi)者。三是打造“爆款營銷”，在力推私域獲客的同時，瑞幸也保持著較高的產(chǎn)品上新節(jié)奏，二者可謂相得益彰。成功的爆款營銷無疑加大了用戶粘性。2021 年上半年，瑞幸又推出了約50 款新品，包括生椰拿鐵、厚乳拿鐵、楊梅瑞納冰、紅唇車?yán)遄尤鸺{冰等。最具標(biāo)志性的莫過于2021 年6 月底生椰系列單月銷量超過1 000 萬杯，刷新了瑞幸新品的銷量紀(jì)錄。四是繼續(xù)耕耘品牌代言，掌握好流量“密碼”。瑞幸在2021 年9 月便與“天才少女”谷愛凌簽約代言，后者在北京冬奧會之后可謂一炮而紅，不能不說這又是瑞幸的一筆成功投資。值得一提的是，疫情籠罩之下餐飲業(yè)備受沖擊，而瑞幸依托互聯(lián)網(wǎng)營銷，積極打造自提模式的輕資產(chǎn)運(yùn)營策略的優(yōu)勢（無接觸、安全高效的取餐模式）得以凸顯，這些策略也是瑞幸當(dāng)初崛起的看家本領(lǐng)。

三、會計誠信視角之下的財務(wù)舞弊

（一）會計誠信是商業(yè)文明的結(jié)晶

瑞幸一案，讓我們不禁思索會計誠信在當(dāng)今是否已經(jīng)動搖，是怎樣一只“看不見的手”左右著瑞幸造假人員的心理動機(jī)？會計誠信，指會計從業(yè)人員恪守職業(yè)道德，立誠守正、絕不弄虛作假的職業(yè)道德?！罢鎸?shí)”二字，可謂會計誠信的思想內(nèi)核——真實(shí)披露會計信息、真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)活動、真實(shí)面對利益相關(guān)方的訴求，這也是社會各界對會計人員抱以信任的基石。結(jié)合會計的前世今生，本文認(rèn)為會計誠信是人類商業(yè)文明的結(jié)晶。

首先，會計推動和體現(xiàn)著人類的商業(yè)文明。會計是人類社會最基礎(chǔ)的活動之一，溯源會計的發(fā)展史，原始人在洞穴的石壁上留下的記事符號可以視作人類最初的會計活動。人類發(fā)明文字，很大程度也是為了會計。早期原始人類的刻木記事、結(jié)繩記事，就是會計的濫觴，會計已經(jīng)存在數(shù)千年。隨著社會生產(chǎn)力的提高，商業(yè)日趨繁榮，會計方法也在不斷地發(fā)展和細(xì)化。18 世紀(jì)英國工業(yè)革命后經(jīng)濟(jì)活動漸趨復(fù)雜，成本會計方法逐漸產(chǎn)生，并進(jìn)一步發(fā)展成今天的“對內(nèi)會計”或“管理會計”。19—20 世紀(jì)，資本市場蓬勃發(fā)展，逐步形成了一整套專門滿足外部投資者需求的財務(wù)報表，它必須遵守一套事先約定的會計準(zhǔn)則，于是“對外會計”或“財務(wù)會計”應(yīng)運(yùn)而生。進(jìn)入21 世紀(jì)，互聯(lián)網(wǎng)以及大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、財務(wù)機(jī)器人等科技手段又在重塑會計的實(shí)現(xiàn)方式和功能，智能財務(wù)成為會計發(fā)展的新方向。可見，會計的演變與人類的經(jīng)濟(jì)社會生活發(fā)展方式密切相關(guān)，會計無時無刻不在推動和體現(xiàn)著商業(yè)文明的建設(shè)。

其次，會計的獨(dú)特價值在于它是一種低成本的信任工具。經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度越高，各主體之間的不信任感就越強(qiáng)，而會計正是消除不信任感的廉價且實(shí)用的工具，大到政府，小到家庭，會計都能發(fā)揮這種獨(dú)特價值。浩蕩的商業(yè)文明史大浪淘沙，而會計卻歷久彌新。一方面，它使人類生產(chǎn)生活方式的演變更加精細(xì)并且不斷推動和體現(xiàn)著商業(yè)文明；另一方面，會計作為現(xiàn)代組織的一種低成本的信任工具，在實(shí)現(xiàn)社會誠信和推動組織進(jìn)步方面發(fā)揮著巨大的價值功能。在任何一個由經(jīng)濟(jì)人所構(gòu)成的組織中，每個經(jīng)濟(jì)人都在追求自我利益最大化，當(dāng)這種自利行為達(dá)到一定程度時，就會導(dǎo)致組織內(nèi)各成員之間的相互不信任，降低該組織的運(yùn)行效率，進(jìn)而可能導(dǎo)致組織在競爭中被淘汰或自行解體。2008 年汶川地震之后部分機(jī)構(gòu)遭受的社會信任危機(jī)就是一個典型例子。因此，一個有效的會計系統(tǒng)，不僅是社會公益機(jī)構(gòu)的社會信任基礎(chǔ)，也是所有組織包括政府、企業(yè)乃至家庭有序運(yùn)行、維持成員間信任的基礎(chǔ)。

最后，之所以稱會計誠信是人類商業(yè)文明的結(jié)晶，這既是商業(yè)文明社會的客觀事實(shí)，也是對商業(yè)文明創(chuàng)造主體的必然要求。會計手段發(fā)展至今，分支不可謂不多，方法不可謂不全，但是，如果沒有會計誠信這一準(zhǔn)繩的約束，再高明的會計手段也只會變成更加難以捉摸的舞弊工具。因此，企業(yè)的經(jīng)營管理者必須保持誠信這一基本底線，會計誠信體現(xiàn)著企業(yè)家的商業(yè)文明素養(yǎng)。

（二）筑牢會計誠信的長城

顯然，光靠會計從業(yè)者自覺遵守會計誠信是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須一磚一瓦地筑牢制度建設(shè)的“萬里長城”才有可能將財務(wù)舞弊拒之門外。相信瑞幸的前任高層并非不知道會計誠信的重要性，只是利益的驅(qū)使和制度的空缺讓他們認(rèn)為有機(jī)可乘。

自公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離之后，委托代理和信息不對稱問題成為現(xiàn)代公司治理的突出矛盾之一。在經(jīng)濟(jì)下行、利益關(guān)系復(fù)雜的當(dāng)下，財務(wù)舞弊就像一顆夾在股東與管理層中間的定時炸彈，隨時可能引爆。因此，完善我國的會計誠信體系，是各方主體義不容辭的責(zé)任。

首先，務(wù)必完善企業(yè)的公司治理與內(nèi)控制度。實(shí)施舞弊的人員之所以“知法犯法”，就是看準(zhǔn)了企業(yè)治理與管理當(dāng)中的種種漏洞，無視企業(yè)內(nèi)控制度。因此，公司既要從治理層面重視舞弊風(fēng)險的防范，發(fā)揮好審計委員會和獨(dú)立董事、外部監(jiān)事以及注冊會計師等的作用，又要積極完善自身內(nèi)控制度建設(shè)，以約束管理層真實(shí)披露公司財務(wù)信息，擔(dān)負(fù)好對利益相關(guān)者的責(zé)任。

其次，國家要繼續(xù)加強(qiáng)對會計違規(guī)行為的震懾力，繼續(xù)完善會計相關(guān)法律法規(guī)，讓舞弊行為無處遁形。如對康美藥業(yè)財務(wù)造假案處罰力度之大，彰顯出我國對資本市場財務(wù)造假行為“零容忍”的執(zhí)法態(tài)度。

最后，加強(qiáng)會計誠信教育和行業(yè)自律。會計誠信屬于重要的職業(yè)道德規(guī)范，除了外界規(guī)制，從業(yè)者的自我約束也必不可少。將會計誠信教育納入高校會計類專業(yè)課程體系，是幫助未來會計從業(yè)者養(yǎng)成職業(yè)操守的治本之計。同時，會計行業(yè)可以發(fā)揮資源優(yōu)勢，如匯集專家、行業(yè)領(lǐng)袖等成立會計職業(yè)組織，發(fā)揮對企業(yè)會計行為的監(jiān)督作用，并與行政、市場監(jiān)管形成合力，對會員實(shí)施強(qiáng)大的約束。

總體而言，遵守會計誠信已成為合格企業(yè)家默認(rèn)的準(zhǔn)繩，體現(xiàn)著企業(yè)家的商業(yè)文明素養(yǎng)，過往的無數(shù)案例表明與會計誠信背道而馳的企業(yè)注定不會長久。從這一角度而言，應(yīng)對舞弊危機(jī)最好的方式就是不要實(shí)施舞弊行為。誠信經(jīng)營或許舉步維艱，但投機(jī)取巧注定無力回天。

四、啟示與展望

瑞幸造假事件是近幾年來中概股企業(yè)遭遇到的一次嚴(yán)重的信任危機(jī)，瑞幸復(fù)活的助推因素有賴于美國特色的監(jiān)管與和解制度、公司股東的殺伐決斷、大牌資方的力挺、行業(yè)紅利的加持以及積極的產(chǎn)品創(chuàng)新和運(yùn)營策略的調(diào)整等。大鉦資本成功收購之后，瑞幸算是暫穩(wěn)危局，未來能否行穩(wěn)致遠(yuǎn)，時間會給出答案。

該事件不僅僅給了瑞幸自身一個慘痛教訓(xùn)，而且對各個利益相關(guān)方也提出了警示。以會計誠信的視角來看，上市公司不論是領(lǐng)導(dǎo)層還是會計人員、審計師，都應(yīng)該緊繃會計誠信之弦；不論是哪個行業(yè)，營利或非營利組織的負(fù)責(zé)人及其會計相關(guān)人員，都必須保持誠信這一基本底線。

站在企業(yè)自身的角度，避免身陷舞弊危機(jī)的最好方法就是明辨是非，守住不舞弊的底線。如果不幸遭遇了舞弊危機(jī)，企業(yè)就要以壯士斷腕的魄力與過去切割，包括發(fā)揮獨(dú)立董事的作用、向外界誠摯道歉、變更管理層、賠償投資人、積極進(jìn)行公司改組以及運(yùn)營策略的調(diào)整。當(dāng)然，行業(yè)紅利這一運(yùn)氣成分也相當(dāng)重要。

對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，一方面要積極完善監(jiān)管體系，在嚴(yán)厲震懾違規(guī)企業(yè)的同時，不妨借鑒類似SEC 和解的做法，重在解決問題，對涉事企業(yè)實(shí)現(xiàn)剛?cè)岵?jì)，更好地促進(jìn)證券市場風(fēng)清氣正地發(fā)展；另一方面，在鼓勵企業(yè)進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新的同時，要做好相應(yīng)的風(fēng)險防范和政策監(jiān)管工作，解決好商業(yè)模式創(chuàng)新中的信息不對稱問題。此外，國家也要加強(qiáng)會計誠信教育，讓會計從業(yè)人員不僅具備扎實(shí)的業(yè)務(wù)素養(yǎng)，而且保有嚴(yán)格的自律精神。

逃過一劫的瑞幸咖啡今后的發(fā)展道路有待時間檢驗，但該案例給所有已經(jīng)進(jìn)行或者企圖進(jìn)行財務(wù)舞弊的企業(yè)敲響了警鐘，奉勸這些企業(yè)及時收手，信用無價，莫存僥幸。不是每一家舞弊企業(yè)都能起死回生，也不是每一條復(fù)活之路都有好的結(jié)局，希望在各方的共同努力下，我國上市公司都能走上可持續(xù)、健康的發(fā)展道路?！?/p>