王 巖

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830012）

一、引言

“一帶一路”倡議得到了沿線國(guó)家的積極響應(yīng)，東盟作為中國(guó)重要的貿(mào)易與合作伙伴也不例外。該倡議使各國(guó)間的經(jīng)貿(mào)合作日益密切，為促進(jìn)區(qū)域合作發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供了有力保障。

目前中國(guó)發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，近年經(jīng)濟(jì)增速雖有所回落，但是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、增長(zhǎng)動(dòng)力的轉(zhuǎn)變使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量更高。在對(duì)外經(jīng)貿(mào)往來中，中國(guó)與東盟國(guó)家保持穩(wěn)中向好的趨勢(shì)，為進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程打下了良好基礎(chǔ)。中國(guó)與東盟國(guó)家的經(jīng)貿(mào)往來中，越來越多的交易以人民幣作為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，人民幣的國(guó)際影響力越來越大。與此同時(shí)，人民幣離岸市場(chǎng)的建設(shè)也在不斷完善，中國(guó)同部分東盟國(guó)家簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，在降低交易成本和減少匯率變動(dòng)損失的同時(shí)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)得到了快速發(fā)展，人民幣在國(guó)際貿(mào)易中的使用更加廣泛。換言之，中國(guó)的高質(zhì)量發(fā)展和更高水平的對(duì)外開放，使人民幣在國(guó)際貨幣體系中的地位愈加重要，為進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、東盟地區(qū)人民幣國(guó)際化的可行性分析

影響人民幣國(guó)際化水平的因素有很多，其中中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、中國(guó)與東盟的貿(mào)易水平和直接投資水平、人民幣匯率水平等都是重要因素。這些因素在不同程度上反映了國(guó)際市場(chǎng)中貿(mào)易雙方對(duì)人民幣的認(rèn)可，直接影響人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。

2010年后中國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，雖然經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后增速有所放緩，但依然保持著較高水平的增長(zhǎng)速度。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活力、創(chuàng)新力、競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，正在由過去的粗放型發(fā)展模式向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，為中國(guó)的高質(zhì)量發(fā)展提供了強(qiáng)有力支撐，也為對(duì)外經(jīng)濟(jì)交流構(gòu)建了良好的內(nèi)部環(huán)境。

“一帶一路”倡議提出后，中國(guó)與沿線國(guó)家的貿(mào)易與投資往來愈加密切，雙方經(jīng)貿(mào)與投融資的數(shù)量、質(zhì)量都有了極大提升，進(jìn)一步加強(qiáng)了人民幣在區(qū)域經(jīng)濟(jì)與國(guó)際市場(chǎng)中的作用和地位。東盟是中國(guó)重要的貿(mào)易伙伴，中國(guó)與東盟的貿(mào)易、投資不但促進(jìn)了東盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且為人民幣在東盟地區(qū)影響力的提升奠定了良好基礎(chǔ)，進(jìn)一步提高了人民幣在國(guó)際貨幣體系中的地位和作用。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展和影響力不斷擴(kuò)大，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易與投資水平會(huì)不斷上升，東盟乃至世界各國(guó)對(duì)人民幣的使用與需求會(huì)進(jìn)一步增加，這為人民幣發(fā)揮國(guó)際貨幣職能、提升在國(guó)際貨幣體系中的地位創(chuàng)造了有利條件。加快人民幣在東盟地區(qū)的區(qū)域化與國(guó)際化程度，是提升人民幣國(guó)際化水平的必然要求。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）變量與數(shù)據(jù)

本文選取2011—2019年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。選取指標(biāo)變量如下：

1.人民幣國(guó)際化指標(biāo)

根據(jù)已有研究，人民幣國(guó)際化指標(biāo)的選擇大致有兩類：一是利用人民幣在國(guó)際貨幣儲(chǔ)備體系中所占比重，或境外離岸人民幣規(guī)模來衡量人民幣國(guó)際化水平；二是利用人民幣國(guó)際化指數(shù)的方法。如中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所基于人民幣作為國(guó)際貨幣的計(jì)價(jià)和交易職能，設(shè)計(jì)測(cè)算的綜合型指數(shù)——人民幣國(guó)際化指數(shù)（RII）；渣打銀行在主要人民幣離岸市場(chǎng)利用存款、債券、結(jié)算和外匯交易等參數(shù)測(cè)算的人民幣環(huán)球指數(shù)（RGI）。本文選取人民幣環(huán)球指數(shù)（RGI）的滯后一期數(shù)據(jù)作為人民幣國(guó)際化指標(biāo)，可以較為直觀地判斷離岸人民幣走勢(shì)，衡量人民幣國(guó)際化水平，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于渣打銀行。

2.貿(mào)易與投資指標(biāo)

貿(mào)易與投資的規(guī)模可以直接地反映兩個(gè)國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)往來水平的高低，從一定程度上影響人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。本文選取中國(guó)與東盟十國(guó)的進(jìn)出口總額（TRADE）月度數(shù)據(jù)作為衡量雙方貿(mào)易水平的指標(biāo)，數(shù)據(jù)來源于CSMAR國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)；選取中國(guó)對(duì)東盟十國(guó)直接投資流量數(shù)據(jù)作為衡量雙方投資水平的指標(biāo)，數(shù)據(jù)來源于商務(wù)部《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

3.控制變量指標(biāo)

在研究人民幣國(guó)際化與匯率關(guān)系的文獻(xiàn)中，有關(guān)匯率指標(biāo)的選取有人民幣兌美元匯率和有效匯率指數(shù)（EER）兩種。本文選取更能直觀反映市場(chǎng)投資選擇的名義有效匯率指數(shù)（NEER）作為衡量人民幣對(duì)外價(jià)值的指標(biāo)，數(shù)據(jù)來源于CSMAR國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。

一國(guó)貨幣的國(guó)際化水平與其經(jīng)濟(jì)規(guī)模有密切聯(lián)系，因此本文選取中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）作為衡量經(jīng)濟(jì)規(guī)模的指標(biāo)，數(shù)據(jù)來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。

上述指標(biāo)中，中國(guó)對(duì)東盟直接投資流量和中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為年度數(shù)據(jù)，因此利用二次插值法將低頻的年度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為高頻的月度數(shù)據(jù)，并將中國(guó)與東盟十國(guó)的進(jìn)出口總額、中國(guó)對(duì)東盟十國(guó)直接投資流量和中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值利用Census X12進(jìn)行季節(jié)性調(diào)整，以減少季節(jié)性變化對(duì)數(shù)據(jù)的影響。進(jìn)一步考慮模型的穩(wěn)定性，減少變量間異方差影響，對(duì)所選變量均進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。

以上變量描述統(tǒng)計(jì)如表1所示，其中，變量TRAED、OFDI和GDP的單位為億美元。

表1 變量描述統(tǒng)計(jì)

（二）SVAR模型構(gòu)建

結(jié)構(gòu)向量自回歸模型（SVAR），在VAR模型的基礎(chǔ)上考察了變量間的當(dāng)期相關(guān)關(guān)系。本文選取人民幣環(huán)球指數(shù)、中國(guó)對(duì)東盟十國(guó)的進(jìn)出口總額、中國(guó)對(duì)東盟十國(guó)直接投資流量、人民幣名義有效匯率指數(shù)、中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值5個(gè)變量構(gòu)建結(jié)構(gòu)向量自回歸模型SAVR（5），用來分析變量之間的當(dāng)期關(guān)系。

其中，C0中的各項(xiàng)系數(shù)cij（i，j=1，2，3，4，5；i≠j）代表模型中5個(gè)內(nèi)生變量之間的當(dāng)期相關(guān)關(guān)系。

對(duì)于5個(gè)變量的SVAR模型，要想進(jìn)行有效識(shí)別，需要施加10個(gè)約束才能實(shí)現(xiàn)。根據(jù)變量關(guān)系和經(jīng)濟(jì)理論，假定如下：

（1）人民幣國(guó)際化程度在當(dāng)期不受中國(guó)與東盟貿(mào)易水平、中國(guó)對(duì)東盟直接投資水平、人民幣匯率水平和中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值水平的影響（c12=c13=c14=c15=0）。（2）中國(guó)與東盟貿(mào)易水平在當(dāng)期不受中國(guó)對(duì)東盟直接投資水平、不受人民幣匯率水平和中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值水平的影響（c23=c24=c25=0）。（3）中國(guó)對(duì)東盟直接投資水平在當(dāng)期不受人民幣匯率水平和中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值水平的影響（c34=c35=0）。（4）人民幣匯率水平在當(dāng)期不受中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值水平的影響（c45=0）。

（三）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

對(duì)SVAR模型的內(nèi)生變量進(jìn)行平穩(wěn)性（ADF）檢驗(yàn)。ADF 檢驗(yàn)結(jié)果表明，LnRGI、LnTRADE、LnOFDI、LnNEER、LnGDP均未通過單位根檢驗(yàn)，將其進(jìn)行一階差分后，D（LnRGI）、D（LnTRADE）、D（LnOFDI）、D（LnNEER）、D（LnGDP）均在 5%顯著性水平上通過檢驗(yàn)，滿足平穩(wěn)性要求。

表2 各變量及一階差分ADF檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)表3的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果，模型中至少存在一個(gè)協(xié)整向量，說明變量之間存在著長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。

表3 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

模型建立后，根據(jù)AIC和SC準(zhǔn)則確定SVAR模型的最優(yōu)滯后階數(shù)為2階。同時(shí)單位圓檢驗(yàn)中特征根的倒數(shù)都位于圓內(nèi)，表明模型滿足穩(wěn)定性要求（見圖1）。

圖1 VAR模型特征方程根的倒數(shù)值圖

（四）Granger檢驗(yàn)

通過Granger因果檢驗(yàn)可以估計(jì)人民幣國(guó)際化程度和中國(guó)與東盟貿(mào)易水平、投資水平以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、匯率水平之間的因果關(guān)系。

模型的Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果表明：

（1）LnTRADE是 LnRGI的 Granger原因，表明中國(guó)與東盟貿(mào)易水平會(huì)顯著影響人民幣國(guó)際化程度。（2）LnGDP是LnRGI的Granger原因，表明中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值會(huì)顯著影響人民幣國(guó)際化程度。（3）LnRGI是LnNEER的Granger原因，表明人民幣國(guó)際化程度會(huì)顯著影響人民幣匯率水平。（4）LnRGI是LnGDP的Granger原因，表明人民幣國(guó)際化程度會(huì)對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值產(chǎn)生影響。

表4 Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果

四、實(shí)證研究及結(jié)果分析

（一）脈沖響應(yīng)分析

1.貿(mào)易、投資、匯率和GDP對(duì)人民幣國(guó)際化程度的影響

（1）貿(mào)易對(duì)人民幣國(guó)際化程度的沖擊。在本期，給予中國(guó)與東盟貿(mào)易水平1個(gè)結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，人民幣環(huán)球指數(shù)有著正向的先升后降的響應(yīng)，其中脈沖響應(yīng)在第6期達(dá)到正向峰值，此后影響程度逐漸減弱。由脈沖響應(yīng)過程可以看出，中國(guó)與東盟國(guó)家之間貿(mào)易的增加對(duì)人民幣國(guó)際化的推動(dòng)作用在短期內(nèi)就能顯著顯現(xiàn)，并且該影響會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)。雙方貿(mào)易的擴(kuò)大可以讓人民幣在國(guó)際上的流動(dòng)性更強(qiáng)，使用人民幣進(jìn)行支付與結(jié)算的交易會(huì)進(jìn)一步增加，有利于人民幣國(guó)際化水平的提高（見圖2）。

圖 2 LnRGI對(duì) LnTRADE、LnOFDI、LnNEER、LnGDP 沖擊的脈沖響應(yīng)

（2）投資對(duì)人民幣國(guó)際化程度的沖擊。在本期，給予中國(guó)對(duì)東盟直接投資水平1個(gè)結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，在第1期到第11期之間，對(duì)人民幣環(huán)球指數(shù)有負(fù)向響應(yīng)，從第12期開始這種響應(yīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，并且持續(xù)上升。由脈沖響應(yīng)過程可以看出，中國(guó)對(duì)東盟直接投資水平在短期內(nèi)對(duì)推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程存在反向作用，這種作用會(huì)隨著時(shí)間推移而漸漸削弱，最終轉(zhuǎn)變?yōu)檎虻耐七M(jìn)作用。原因在于我國(guó)對(duì)外直接投資雖然數(shù)量上一直處于國(guó)際前列，但是對(duì)東盟的投資水平相對(duì)較低，投資領(lǐng)域多集中于第一、第二產(chǎn)業(yè)，對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的投資比例較低，且在投資初期存在投資效率不高、投資深度不夠、投資區(qū)位分布不均等問題，因此短期內(nèi)難以對(duì)人民幣國(guó)際化程度有明顯的推進(jìn)作用。但從長(zhǎng)期看，東盟作為中國(guó)的重要貿(mào)易和投資對(duì)象，對(duì)東盟的直接投資可以發(fā)揮我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)，更好地進(jìn)行資源配置和利用，進(jìn)而提高人民幣投資比例和人民幣支付與結(jié)算份額。

（3）匯率、GDP對(duì)人民幣國(guó)際化程度的沖擊。在本期，給予人民幣名義有效匯率指數(shù)和中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1個(gè)結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，在第1期到第3期之間，人民幣環(huán)球指數(shù)的正向響應(yīng)并不明顯，從第4期開始響應(yīng)逐漸增強(qiáng)，在第7期、第8期達(dá)到峰值。通過脈沖響應(yīng)過程可以看出，人民幣名義有效匯率指數(shù)和中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程在短期內(nèi)影響不明顯，但隨著時(shí)間的推移影響逐漸顯著。表明中國(guó)近年來所進(jìn)行的一系列改革措施，如轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力等，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持高質(zhì)量發(fā)展，加上中國(guó)人民銀行一貫奉行穩(wěn)健的貨幣政策，國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣的信心越來越強(qiáng)，為人民幣的國(guó)際化進(jìn)程奠定了良好基礎(chǔ)。

2.人民幣國(guó)際化程度對(duì)貿(mào)易、投資、匯率和GDP的影響

（1）人民幣國(guó)際化程度對(duì)貿(mào)易的沖擊。在本期，給予人民幣國(guó)際化程度1個(gè)結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，從第2期開始，中國(guó)與東盟貿(mào)易水平就出現(xiàn)明顯的正向響應(yīng)，且快速在第4期達(dá)到正向峰值，這種顯著影響一直持續(xù)到第7期、第8期。通過脈沖響應(yīng)過程可以看出，人民幣環(huán)球指數(shù)提高后，在短期內(nèi)就會(huì)對(duì)我國(guó)與東盟的貿(mào)易水平產(chǎn)生較明顯的促進(jìn)作用。表明人民幣國(guó)際化水平提高后，東盟地區(qū)人們對(duì)于持有和使用人民幣越來越普遍，人民幣在該區(qū)域的流通量和流通比率變得更高，雙方的貿(mào)易更加便捷，貿(mào)易水平自然得到提升（見圖3）。

圖 3 LnTRADE、LnOFDI、LnNEER、LnGDP 對(duì) LnRGI沖擊的脈沖響應(yīng)

（2）人民幣國(guó)際化程度對(duì)投資的沖擊。在本期，給予人民幣國(guó)際化程度1個(gè)結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，從第1期到第8期，中國(guó)對(duì)東盟直接投資水平有著持續(xù)增強(qiáng)的正向響應(yīng)，且第8期之后，這種脈沖響應(yīng)也會(huì)以較高的水平持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。通過脈沖響應(yīng)過程可以看出，人民幣環(huán)球指數(shù)提高后，會(huì)對(duì)中國(guó)對(duì)東盟直接投資水平產(chǎn)生較明顯的促進(jìn)作用。表明人民幣國(guó)際化水平提高后，人民幣跨境資本流動(dòng)會(huì)增加，促進(jìn)了人民幣在國(guó)際資本市場(chǎng)上的流通，使人民幣在東盟地區(qū)的接受度提高，且隨著東盟地區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)開放性的增強(qiáng)，中國(guó)對(duì)東盟直接投資風(fēng)險(xiǎn)和成本降低，投資水平自然得到提升。

（3）人民幣國(guó)際化程度對(duì)匯率、GDP的沖擊。在本期，給予人民幣國(guó)際化程度1個(gè)結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，從第1期到第6期，人民幣名義有效匯率指數(shù)和中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有著比較明顯的正向響應(yīng)，且這種響應(yīng)會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。通過脈沖響應(yīng)過程可以看出，人民幣環(huán)球指數(shù)提高后，會(huì)對(duì)我國(guó)的匯率水平和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值產(chǎn)生較明顯的促進(jìn)作用。表明人民幣國(guó)際化水平提高后，中國(guó)整體發(fā)展水平也有了相應(yīng)的提升，匯率市場(chǎng)更加成熟，發(fā)展更科學(xué)更合理，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與多元化格局都有著很大貢獻(xiàn)。

（二）方差分解分析

通過方差分解分析，可以得到不同結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)變量變化的貢獻(xiàn)度，即不同變量對(duì)人民幣國(guó)際化水平的解釋程度。

通過表5可知，對(duì)人民幣國(guó)際化程度解釋程度較高的為中國(guó)與東盟貿(mào)易水平，解釋水平為8.37%，其次

表5 方差分解分析

為中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和人民幣名義有效匯率水平，解釋水平分別為3.78%和2.34%，而中國(guó)對(duì)東盟直接投資水平則較小?？傮w看，貿(mào)易對(duì)人民幣國(guó)際化程度的影響較大，而投資對(duì)人民幣國(guó)際化程度的影響較小，主要原因在于投資產(chǎn)生的影響略有滯后，而貿(mào)易產(chǎn)生的影響則較為直接。

五、促進(jìn)人民幣國(guó)際化建議

（一）完善人民幣國(guó)際化平臺(tái)

目前，東盟國(guó)家主要的國(guó)際貿(mào)易和投資活動(dòng)結(jié)算以美元為主，各國(guó)對(duì)于以人民幣為主要計(jì)價(jià)與結(jié)算貨幣進(jìn)行交易以及持有人民幣資產(chǎn)仍有顧慮，人民幣作為計(jì)價(jià)與結(jié)算貨幣的成本和風(fēng)險(xiǎn)較美元仍然相對(duì)較高。雖然不同國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易側(cè)重點(diǎn)各不相同，外貿(mào)依存度也各有差別，但或多或少都存在著一定的貨幣使用慣性。因此，中國(guó)要利用好“一帶一路”這一廣闊平臺(tái)，提高人民幣在該區(qū)域內(nèi)包括東盟地區(qū)的影響力，進(jìn)一步提高人民幣的國(guó)際化程度。要保持與亞投行、絲路基金等金融機(jī)構(gòu)的合作，通過這些機(jī)構(gòu)為東盟國(guó)家的經(jīng)貿(mào)活動(dòng)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投融資。大力發(fā)展對(duì)外貿(mào)易，提高中國(guó)對(duì)東盟地區(qū)的影響力，增強(qiáng)中國(guó)在區(qū)域性國(guó)際金融活動(dòng)的作用。

（二）推動(dòng)人民幣離岸市場(chǎng)建設(shè)

當(dāng)前人民幣的國(guó)際化水平還有很大發(fā)展空間，特別是人民幣離岸市場(chǎng)的發(fā)展水平與其他主要國(guó)際貨幣離岸市場(chǎng)有著一定差距。推進(jìn)人民幣離岸市場(chǎng)建設(shè)，有利于提高人民幣在國(guó)際市場(chǎng)中的流通程度，擴(kuò)大人民幣在國(guó)際經(jīng)貿(mào)往來中的使用范圍。我國(guó)應(yīng)汲取美元等主要國(guó)際貨幣在離岸市場(chǎng)方面的經(jīng)驗(yàn)，加快人民幣離岸市場(chǎng)的建設(shè)與發(fā)展。此外要大力推動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)改革與創(chuàng)新，完善市場(chǎng)機(jī)制，豐富產(chǎn)品種類，提高人民幣資產(chǎn)在國(guó)際市場(chǎng)中的份額，提升經(jīng)濟(jì)主體使用人民幣的意愿和信心。

（三）建立完備的宏觀監(jiān)督體系

經(jīng)濟(jì)全球化大環(huán)境中，要加強(qiáng)與世界各國(guó)的溝通和協(xié)作。不僅在國(guó)內(nèi)要加強(qiáng)對(duì)金融行業(yè)的宏觀監(jiān)管，在國(guó)際市場(chǎng)中也要與世界各國(guó)共同努力，完善國(guó)際監(jiān)管體系。與各國(guó)相互協(xié)作，在政策制定和宏觀監(jiān)督上要考慮區(qū)域經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的整體環(huán)境，消除投資和貿(mào)易壁壘，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，確保匯率市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。中國(guó)應(yīng)積極發(fā)揮在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的重要作用，加強(qiáng)與東盟等“一帶一路”沿線國(guó)家的經(jīng)貿(mào)往來，努力構(gòu)建透明、有效的監(jiān)督監(jiān)管體系，提高區(qū)域內(nèi)貿(mào)易與投資效率?！?/p>