亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        主成分分析在投資組合中的應(yīng)用
        ——基于國家產(chǎn)業(yè)政策

        2022-09-29 02:53:56殷燕林
        經(jīng)濟研究導(dǎo)刊 2022年26期
        關(guān)鍵詞:股票投資產(chǎn)業(yè)政策分析方法

        殷燕林

        (貴州大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院,貴陽 550025)

        如今,中國股市的發(fā)展逐漸趨向成熟。2016 年可以說是中國價值投資的元年,許多機構(gòu)、基金和大資金投資者越來越關(guān)注股票的自身價值。本文通過對上市公司財務(wù)狀況或經(jīng)營狀況的研究分析,選擇財務(wù)上更具競爭力的公司進(jìn)行投資實證研究,更符合實際選股情況。

        劉彥宏(2019)在選股策略上引入主成分分析結(jié)合股票財務(wù)數(shù)據(jù),將股票自身價值作為投資依據(jù),并構(gòu)建和比較了不同二階段選股占比綜合量化選股的實際效果,利用主成分得到主成分累計貢獻(xiàn)率為80%時,投資組合的盈利效果更好。但前人對于股票投資組合研究僅局限于主成分分析等工具使用上,沒有注意到國家的產(chǎn)業(yè)政策對于股票的組合收益率也起著關(guān)鍵的作用。本文在利用主成分分析方法進(jìn)行股票投資組合的基礎(chǔ)上,研判國家的產(chǎn)業(yè)政策方向,再進(jìn)行進(jìn)一步的股票選擇,最終觀察股票組合的收益率情況。

        一、相關(guān)理論和模型介紹

        主成分分析是在力求原始信息丟失最少的原則下,對高維的數(shù)據(jù)變量進(jìn)行空間降維,將少數(shù)幾個線性組合組成的綜合變量盡可能多地保留原始信息,稱這些綜合變量為主成分。

        二、實證研究

        (一)研究數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)的處理

        1.數(shù)據(jù)說明與確定原始指標(biāo)

        本文的研究是基于滬深300 成分股數(shù)據(jù),在財務(wù)指標(biāo)的選取上考慮到上市公司企業(yè)基本上受到2020 年新冠疫情的影響,以及為了盡可能多地反映上市公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況,于是利用python 挖掘出了296 只股票關(guān)于2019 年的51 種財務(wù)指標(biāo)。

        2.原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化

        3.相關(guān)矩陣的特征值和特征向量

        對協(xié)方差矩陣進(jìn)行特征分解,得其特征值λ(i=1,2,3,4……),按其方差貢獻(xiàn)率的大小依次遞減排列,并得到累計方差貢獻(xiàn)率,列表如表1。

        表1 對應(yīng)特征值、貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率

        由于在本文直接確定了主成分的個數(shù)為10 個,使得累積方差貢獻(xiàn)率達(dá)到80%以上,所以在得到特征值的基礎(chǔ)之上,按其特征值的順序依次得到它們的特征向量。

        4.選取主成分構(gòu)建綜合評分函數(shù)

        將之前處理的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)置,再與獲取的主成分矩陣相乘即可得到主成分得分??梢允褂妹總€主成分得分Compi 對樣本觀測進(jìn)行綜合評價,通過各主成分的重要程度,對主成分得分進(jìn)行加權(quán)求和。在本文中權(quán)重取的是方差貢獻(xiàn)率,讓主成分得分矩陣乘以各主成分的方差貢獻(xiàn)率即可得到綜合加權(quán)平均主成分得分。

        (二)分類下的投資組合收益率

        1.第一種組合

        根據(jù)主成分分析的綜合加權(quán)平均得分進(jìn)行排序,選擇綜合加權(quán)平均得分最大的前10 只股票,每只股票都給予相同的份額權(quán)重,把挑選出來的10 只股票進(jìn)行回測。本文回測區(qū)間選擇2018 年10 月22 到2021 年3月31,將這10 只股票的組合和滬深300 指數(shù)放在一起,比較這兩者在該期間的累積收益率,得到10 只股票組合的累積收益率在回測期間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過滬深300 指數(shù)的累積收益率。

        2.第二種組合

        發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)被明確寫入了“十四五”規(guī)劃。其中規(guī)劃,二氧化碳排放力爭于2030 年前達(dá)到峰值,努力爭取2060 年前實現(xiàn)碳中和(就是釋放的二氧化碳量要等于吸收的二氧化碳量)。這就在政策上決定了和促進(jìn)了國家要大力發(fā)展新能源。根據(jù)以上的產(chǎn)業(yè)政策指引,在經(jīng)過主成分分析方法得到綜合加權(quán)平均得分排名的股票中選擇與新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)的股票進(jìn)行投資組合。在此基礎(chǔ)上挑選出11 只滿足條件的股票,將這11 只股票與滬深300 指數(shù)放在一起,回測期間與前相同,得到新能源股票投資組合的累積收益率同樣是比滬深300指數(shù)的累積收益率要高,依據(jù)產(chǎn)業(yè)政策的股票投資組合在后期確實顯現(xiàn)出了產(chǎn)業(yè)效應(yīng),其收益率的累積增幅遠(yuǎn)大于指數(shù)的累積收益率。

        3.兩種組合與滬深300 指數(shù)之間的比較

        為了驗證國家的產(chǎn)業(yè)政策確實對股票的行情產(chǎn)生重大的影響,于是將直接主成分分析選出來的股票組合累積收益率、基于產(chǎn)業(yè)政策選出來的股票組合累積收益率以及滬深300 指數(shù)累積收益率放在一起進(jìn)行對比,回測期間不變,同樣再去掉缺省值,得到兩種組合與滬深300 指數(shù)累積收益率,利用python 畫出圖1。

        圖1 兩種組合與滬深300指數(shù)累積收益率

        通過回測期間,首先可以明確看出主成分分析對于股票的投資組合的選擇是有價值的,基于主成分分析選擇出來的兩種股票投資組合的累積收益率都是能夠跑贏滬深300 指數(shù)的累積收益率的。

        國家產(chǎn)業(yè)政策的最早支持時間是2020 年4 月,基于國家產(chǎn)業(yè)政策挑選出來的股票組合的累積收益率增長速率明顯高于只基于主成分分析方法挑選出來的股票投資組合。2020 年10 月產(chǎn)業(yè)政策組合的股票累積收益率甚至開始超越普通主成分分析方法的股票投資組合累積收益率,直觀明確地反映出國家的產(chǎn)業(yè)政策對于股票的收益率是有很大程度上影響的。

        三、結(jié)論

        利用主成分分析來分析股票投資組合相關(guān)方面的很多,其中最核心的是如何利用主成分分析方法挑選出股票投資組合實現(xiàn)較高的收益率。很多研究者會基于主成分分析的方法創(chuàng)新,或者將主成分分析方法與別的方法聯(lián)合使用來預(yù)測股價,最終取得較好的收益率。但是我們應(yīng)該注意到的問題是,資本市場是要服務(wù)于實體經(jīng)濟的,與國家的產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)方向密不可分。因此,要想提高股票投資組合的累積收益率,在基于主成分分析方法選股票的過程中就應(yīng)該把國家的產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃考慮進(jìn)去,以實現(xiàn)最終較高的股票投資組合的累積收益率。本文也證明了這種方法是有效的。主成分分析方法和產(chǎn)業(yè)政策結(jié)合起來進(jìn)行股票的選擇和組合,這種成功的方法在提高股票投資組合收益率的理論上是一個很好的補充,而對于投資者來說在實際中的選擇股票投資組合又是一種極好的方法,具有很強的可行性。綜合來說,這種方法也提供了理論上和實踐上的價值和意義。

        猜你喜歡
        股票投資產(chǎn)業(yè)政策分析方法
        基于PE百分位的股票型指數(shù)基金投資策略研究
        我國衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)政策及分析
        基于EMD的MEMS陀螺儀隨機漂移分析方法
        一種角接觸球軸承靜特性分析方法
        重型機械(2020年2期)2020-07-24 08:16:16
        中國設(shè)立PSSA的可行性及其分析方法
        中國航海(2019年2期)2019-07-24 08:26:40
        中國制造,產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展
        中國自行車(2017年9期)2018-01-19 03:07:14
        爭議產(chǎn)業(yè)政策
        產(chǎn)業(yè)政策:在前進(jìn)中反思,在反思中前進(jìn)
        大數(shù)據(jù)時代股票投資策略的探討
        淺析股票投資的本質(zhì)及啟示
        商(2016年14期)2016-05-30 09:28:15
        不卡高清av手机在线观看| 国产亚洲成av人片在线观黄桃| 日韩人妻中文无码一区二区| 国产va免费精品观看精品| 亚洲欧美日韩在线不卡| 曝光无码有码视频专区| 中文字幕无码不卡免费视频| 久久夜色撩人精品国产小说| 精品国产乱码久久久久久影片| 人与禽交av在线播放| 连续高潮喷水无码| 免费a级毛片无码a∨免费| 热门精品一区二区三区| 少妇被啪出水在线视频| 日本av亚洲中文字幕| 欧美老妇交乱视频在线观看| 欧美真人性野外做爰| 亚洲精华国产精华液的福利| 成人不卡国产福利电影在线看| 国产三级黄色的在线观看| 最全精品自拍视频在线| 日韩高清不卡一区二区三区| 成年av动漫网站18禁| 国产99在线 | 亚洲| 99精品视频免费热播| 四虎成人精品国产一区a| 白色白色视频在线观看| 国产一区二区三区在线观看第八页 | 人人爽久久涩噜噜噜丁香| 国产香蕉尹人在线视频播放| 人妻系列影片无码专区| 国产91会所女技师在线观看| 国产免费观看黄av片| 国产真实乱对白精彩| 伊人网综合| 亚洲av综合日韩精品久久久 | 久久麻传媒亚洲av国产| 国语对白做受xxxxx在| 日韩免费小视频| 午夜一区二区三区在线视频| 在线小黄片视频免费播放|