侯全能

廣州安必平醫(yī)藥科技股份有限公司

醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展在我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生發(fā)展中具有重要作用，醫(yī)療器械在臨床診斷以及治療中是人民群眾生命健康安全的保障，但近年來(lái)，由于新冠疫情的突發(fā)，對(duì)各行各業(yè)都造成了不同程度的影響。財(cái)務(wù)績(jī)效是根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)是否正在為最終的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作出貢獻(xiàn)的判斷。財(cái)務(wù)績(jī)效在企業(yè)發(fā)展的的過程中具有重要作用，能反映企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況，針對(duì)性的對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)成本進(jìn)行控制資產(chǎn)運(yùn)用管理的效果、資金來(lái)源調(diào)配的效果以及股東權(quán)益報(bào)酬率的組成。公司財(cái)務(wù)績(jī)效對(duì)上市公司具有建設(shè)性作用，進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效的比較能及時(shí)發(fā)現(xiàn)上市公司在運(yùn)營(yíng)中存在的問題，并找到解決的措施，對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的發(fā)展具有積極性的作用。本文將針對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行比較研究，具體內(nèi)容如下。

一、文獻(xiàn)綜述與影響因素

（一）文獻(xiàn)綜述

財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)是通過應(yīng)用相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)，指標(biāo)體系包括盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、發(fā)展能力以及償債能力。沃爾評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和經(jīng)濟(jì)增加值法（EVA）是較為常用的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法。對(duì)同期不同醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行分析對(duì)比，相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系在對(duì)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效的對(duì)比中具有重要作用，能對(duì)某一時(shí)期內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效情況進(jìn)行綜合性的分析，使分析的結(jié)果更具有科學(xué)性。楊旭成（2021）在對(duì)醫(yī)療器械類上市公司財(cái)務(wù)診斷以及戰(zhàn)略管理中對(duì)醫(yī)療器械上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行了研究分析，對(duì)醫(yī)療器械上市公司的發(fā)展提供了可行性的建議，減少了投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)。王文寅（2020）在研究中對(duì)環(huán)境績(jī)效與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系進(jìn)行了比較分析，對(duì)企業(yè)發(fā)展中的影響進(jìn)行了研究，使企業(yè)在發(fā)展的過程中能更具有針對(duì)性，面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化能尋找更佳的投資方式，提高了企業(yè)的資源利用率。莫寶玲，黃子聰（2020），對(duì)資本結(jié)構(gòu)，社會(huì)責(zé)任與研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響進(jìn)行了研究，研究結(jié)果認(rèn)為，社會(huì)責(zé)任以及資本的結(jié)構(gòu)在企業(yè)績(jī)效中具有較大的影響，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展具有建設(shè)性作用。鞏琛，張軼英（2020）醫(yī)療類上市公司在疫情中的表現(xiàn)和股票分析——深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司研究報(bào)告中對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)醫(yī)療上市公司運(yùn)營(yíng)發(fā)展的影響進(jìn)行了研究，對(duì)醫(yī)療上市公司發(fā)展中受市場(chǎng)環(huán)境的變化進(jìn)行了研究分析。

（二）影響因素

1.醫(yī)療器械企業(yè)社會(huì)責(zé)任

醫(yī)療器械企業(yè)在醫(yī)療水平的發(fā)展中具有促進(jìn)作用，在群眾人民健康安全中具有保障作用。企業(yè)在發(fā)展的過程中應(yīng)積極主動(dòng)的履行相關(guān)的社會(huì)責(zé)任，社會(huì)責(zé)任的履行和承擔(dān)有助于提高企業(yè)在社會(huì)中的聲譽(yù)，樹立企業(yè)良好的社會(huì)形象，在企業(yè)的發(fā)展中具有積極性的推動(dòng)作用。研究中企業(yè)的社會(huì)責(zé)任將采用ESG（環(huán)境、社會(huì)、公司治理）指標(biāo)來(lái)進(jìn)行衡量。

2.社會(huì)關(guān)注度

社會(huì)關(guān)注度在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中屬于潛在的市場(chǎng)，社會(huì)關(guān)注度的提升會(huì)增加企業(yè)的曝光度和知名度，在相同的社會(huì)環(huán)境中能增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信賴，在一定程度上對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)具有促進(jìn)作用。社會(huì)關(guān)注度在研究中對(duì)企業(yè)的運(yùn)用狀況具有一定程度的影響，屬于不確定變量，為確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，在進(jìn)行研究的過程中，對(duì)不同企業(yè)的社會(huì)關(guān)注度進(jìn)行指標(biāo)的衡量，對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效發(fā)展中社會(huì)關(guān)注度對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響進(jìn)行研究。

3.企業(yè)規(guī)模

企業(yè)規(guī)模的大小，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展以及資金的投入與支出具有一定的關(guān)聯(lián)性，在企業(yè)的發(fā)展中，企業(yè)規(guī)模與財(cái)務(wù)績(jī)效具有正相關(guān)的影響。研究將采用總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)作為衡量企業(yè)規(guī)模的指標(biāo)。

4.股權(quán)結(jié)構(gòu)以及創(chuàng)新投入

股權(quán)集中的程度對(duì)于公司財(cái)務(wù)績(jī)效具有關(guān)鍵性影響，當(dāng)大股東的控制股權(quán)過大時(shí)，會(huì)減少企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的情況，創(chuàng)新投入的資金周期較長(zhǎng)，在進(jìn)行對(duì)比的過程中對(duì)于企業(yè)的發(fā)展具有一定的影響，將采用研發(fā)占比的形式來(lái)對(duì)創(chuàng)新投入對(duì)比較結(jié)果的影響進(jìn)行分析。

二、樣本的確定與財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取

本次研究中的數(shù)據(jù)均來(lái)自金融數(shù)據(jù)庫(kù)，經(jīng)過相關(guān)性選擇后，最終選取2020 年、2021 年兩年50 家醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為本次研究中的對(duì)象。本次研究中對(duì)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效管理中的運(yùn)營(yíng)能力以及發(fā)展能力等內(nèi)容進(jìn)行了研究分析，通過多方面的研究分析，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的管理能力進(jìn)行的綜合性的評(píng)價(jià)。盈利能力是指企業(yè)在發(fā)展的過程中，獲取相關(guān)利潤(rùn)的能力，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力是企業(yè)生產(chǎn)過程中的保障，是推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)作的基礎(chǔ)保障。企業(yè)的盈利能力主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率以及資本收益率等內(nèi)容。運(yùn)營(yíng)能力是指企業(yè)在發(fā)展中受市場(chǎng)環(huán)境等因素的約束下，一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)人力資源以及生產(chǎn)資料配置組合最終推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的能力。發(fā)展能力是指企業(yè)在發(fā)展中具有擴(kuò)大規(guī)模或壯大實(shí)力的潛在能力。償債能力是指企業(yè)在運(yùn)行中利用自身的資金償還債務(wù)的能力，其中債務(wù)包括長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)。

三、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的方式

在進(jìn)行財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)中通常采用沃爾評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與EVA方式進(jìn)行評(píng)價(jià)。

(一)沃爾評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

沃爾評(píng)價(jià)體系是財(cái)務(wù)績(jī)效審核管理中最常用的評(píng)價(jià)體系，是指在進(jìn)行評(píng)價(jià)的過程中將若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性相關(guān)的關(guān)系進(jìn)行連接，用以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力進(jìn)行綜合性的評(píng)價(jià)。在進(jìn)行評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇以及分配的過程中，盈利能力、償債能力、發(fā)展能力是上市醫(yī)療企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效管理中的重要組成部分，在盈利能力中，以資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率以及凈增值報(bào)酬率進(jìn)行評(píng)價(jià)，在償債能力中，以自有資本比率、流動(dòng)比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行評(píng)價(jià)，在發(fā)展能力中，以銷售增長(zhǎng)率、凈利增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率進(jìn)行評(píng)價(jià)。確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，即各該指標(biāo)在企業(yè)現(xiàn)時(shí)條件下的最優(yōu)值，計(jì)算企業(yè)在一定時(shí)期各項(xiàng)比率指標(biāo)的實(shí)際值，具體的計(jì)算的方式如下：

資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷資產(chǎn)總額×100%

銷售凈利率=凈利潤(rùn)÷銷售收入×100%

凈值報(bào)酬率=凈利潤(rùn)÷凈資產(chǎn)×100%

自有資本比率=凈資產(chǎn)÷資產(chǎn)總額×100%

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額÷平均應(yīng)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本÷平均存貨成本

銷售增長(zhǎng)率=銷售增長(zhǎng)額÷基期銷售額×100%

凈利增長(zhǎng)率=凈利增加額÷基期凈利×100%

資產(chǎn)增長(zhǎng)率=資產(chǎn)增加額÷基期資產(chǎn)總額×100%

沃爾比重評(píng)分法的公式為：實(shí)際分?jǐn)?shù)=實(shí)際值÷標(biāo)準(zhǔn)值×權(quán)重。當(dāng)實(shí)際值>標(biāo)準(zhǔn)值為理想時(shí)，此公式正確，但當(dāng)實(shí)際值<標(biāo)準(zhǔn)值為理想時(shí)，實(shí)際值越小得分應(yīng)越高，用此公式計(jì)算的結(jié)果卻恰恰相反；當(dāng)某一單項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值畸高時(shí)，會(huì)導(dǎo)致最后總分大幅度增加，掩蓋情況不良的指標(biāo)，從而給管理者造成一種假象。

(二)EVA

EVA 評(píng)價(jià)體系是另一上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效常用分析體系，指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，對(duì)稅后經(jīng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去股權(quán)和債務(wù)的投入資本后所得。在EVA評(píng)價(jià)體系中關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)中使用的資本以及債務(wù)，評(píng)價(jià)認(rèn)為，資本的投入以及債務(wù)在企業(yè)運(yùn)行中都是有成本的，在進(jìn)行管理中應(yīng)提高資本的使用率。EVA 評(píng)價(jià)體系在發(fā)展的過程中更加看重經(jīng)濟(jì)增值的作用，具體的計(jì)算公式如下：

加權(quán)資本成本率=（股權(quán)資本成本率×股權(quán)占總資本比例）+（債權(quán)資本成本率×債務(wù)占總資本的比例）

EVA 評(píng)價(jià)體系關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效管理中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防控，在企業(yè)的發(fā)展中更具有科學(xué)性，同時(shí)EVA 在財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)中強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增加值管理方法具有提醒管理者的作用，任何資本的使用都是有成本的，避免管理者為了片面追求股本收益率而采取高財(cái)務(wù)杠桿的經(jīng)營(yíng)手段，促使經(jīng)營(yíng)者在負(fù)債和利潤(rùn)追求上找到平衡點(diǎn)，從而在一定程度上減小了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論與啟示

(一)結(jié)論

在研究中發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過2020年與2021年50家醫(yī)療器械行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效比較，結(jié)果顯示，由于市場(chǎng)環(huán)境的影響，2021年財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)得分高于2020年，但不同的器械企業(yè)發(fā)展不平衡，受疫情因素的影響，企業(yè)發(fā)展之間的差距加大。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效情況的分析中，不同的變量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效均有一定的影響，整體來(lái)說，醫(yī)療器械行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

(二)啟示

內(nèi)部控制在企業(yè)發(fā)展中具有建設(shè)性作用，對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)上市公司而言，內(nèi)部控制對(duì)實(shí)現(xiàn)高財(cái)務(wù)績(jī)效具有積極推動(dòng)作用，也是企業(yè)管理中的重要環(huán)節(jié)。為進(jìn)一步提高上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制意識(shí)，營(yíng)造良好的內(nèi)部控制環(huán)境。在營(yíng)造內(nèi)部控制環(huán)境中，完善相應(yīng)的內(nèi)部監(jiān)督制度是內(nèi)部控制制度能落實(shí)到位，對(duì)內(nèi)部控制實(shí)施過程中的各環(huán)節(jié)加強(qiáng)監(jiān)管，保障內(nèi)部控制的順利實(shí)施，同時(shí)規(guī)范其控制的流程，使內(nèi)部控制結(jié)果更具有科學(xué)性和有效性。對(duì)當(dāng)前各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行精細(xì)化的劃分，改善企業(yè)內(nèi)部治理的相關(guān)對(duì)策，優(yōu)化治理措施，使公司在運(yùn)營(yíng)過程中達(dá)到最好的狀態(tài)，促進(jìn)醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的發(fā)展實(shí)現(xiàn)高財(cái)務(wù)績(jī)效。

醫(yī)療器械行業(yè)上市公司在發(fā)展中要想實(shí)現(xiàn)高財(cái)務(wù)績(jī)效，首先應(yīng)找準(zhǔn)自身的戰(zhàn)略定位。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中構(gòu)建有利于企業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在社會(huì)中樹立良好的企業(yè)形象，在生產(chǎn)的過程中保障相關(guān)醫(yī)療器械質(zhì)量，在進(jìn)行銷售以及售后服務(wù)中提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)一碼管理，在社會(huì)發(fā)展中樹立良好的形象，有助于擴(kuò)大醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的知名度和口碑，使企業(yè)在發(fā)展過程中形成最具有競(jìng)爭(zhēng)性的核心競(jìng)爭(zhēng)力。醫(yī)療器械行業(yè)上市公司在運(yùn)營(yíng)的過程中承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，履行相應(yīng)的社會(huì)義務(wù)，能為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)良好的社會(huì)聲譽(yù)，進(jìn)而提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。在發(fā)展過程中熱衷于公益事業(yè)，同時(shí)提高醫(yī)療器械創(chuàng)新能力，積極反饋社會(huì)，提高企業(yè)發(fā)展的軟實(shí)力，這對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效發(fā)展具有積極性的推動(dòng)作用，有助于幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)高財(cái)務(wù)績(jī)效。此外在進(jìn)行運(yùn)作的過程中，要結(jié)合競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的優(yōu)勢(shì)，針對(duì)本企業(yè)發(fā)展作出合適的戰(zhàn)略調(diào)整，并對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)上市公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的財(cái)務(wù)危機(jī)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)見性防范。

醫(yī)療器械行業(yè)上市公司在發(fā)展過程中要針對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略以及實(shí)際的資本運(yùn)營(yíng)情況，針對(duì)性的對(duì)企業(yè)發(fā)展的規(guī)模進(jìn)行擴(kuò)大，企業(yè)規(guī)模的大小，對(duì)于企業(yè)發(fā)展以及資金的投入具有一定的聯(lián)系，同時(shí)對(duì)于公司財(cái)務(wù)績(jī)效的高低具有基礎(chǔ)性的影響。研究中發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效與企業(yè)規(guī)模具有一定的聯(lián)系，在發(fā)展中為了更好的增加醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)不斷的發(fā)展企業(yè)的規(guī)模，同時(shí)加強(qiáng)創(chuàng)新投入，創(chuàng)新投入能使醫(yī)療器械行業(yè)上市公司更好的，符合現(xiàn)代化市場(chǎng)的需求，在發(fā)展中適應(yīng)現(xiàn)代化醫(yī)療技術(shù)，也能打造出醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展具有建設(shè)性作用。

五、總結(jié)

社會(huì)環(huán)境的變化會(huì)給醫(yī)療器械行業(yè)帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)，也為其帶來(lái)了發(fā)展的機(jī)遇。從本文分析來(lái)看，社會(huì)口碑、知名度以及股權(quán)分配等都會(huì)對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生直接的影響，同時(shí)，公共突發(fā)事件以及宏觀經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境的變化，也會(huì)導(dǎo)致供需側(cè)的改變，影響上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效。醫(yī)療器械行業(yè)上市公司為進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)績(jī)效，應(yīng)配合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、樹立良好的社會(huì)口碑，加強(qiáng)創(chuàng)新投入，提高醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展，同時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效發(fā)展。