郭鴻瓊

（福州大學 至誠學院，福建 福州 350002）

實施更高水平金融開放創(chuàng)新成為“十四五”發(fā)展新征程的重要任務(wù)，2021 年9 月4 日起，中國金融業(yè)開放承諾逐步轉(zhuǎn)向負面清單模式。2022 年1 月1 日，RCEP 正式生效，其中金融服務(wù)開放與合作是成員關(guān)注的核心問題之一。2020 年RCEP 成員金融服務(wù)出口780.8 億美元、進口692.5 億美元，市場份額僅為11.4%，約占全球1/3 的經(jīng)濟體量，區(qū)域內(nèi)金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展存在巨大潛力。從理論層面而言，一方面區(qū)域經(jīng)濟一體化的靜態(tài)效應(yīng)和動態(tài)效應(yīng)有助于推動成員金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展與競爭力的提升；另一方面服務(wù)貿(mào)易所具有的高度壟斷、規(guī)模經(jīng)濟、強調(diào)知識與技術(shù)等特點，決定了當前金融服務(wù)貿(mào)易格局主要以產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易為主。G-L 指數(shù)是目前用于衡量產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易靜態(tài)水平最常使用的評價指標，而Bruelhart（1994）提出的邊際產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易（MIIT 指數(shù)），則用以說明產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的動態(tài)變化。TC 和RCA 指數(shù)是研究國際貿(mào)易競爭力經(jīng)常使用的評價指標，前者考慮到產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易、后者考慮了國家和世界貿(mào)易總量的影響。因此，出于綜合考量，選取G-L 和MIIT 指數(shù)分別對中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易進行靜態(tài)和動態(tài)分析，選取TC和RCA 指數(shù)對貿(mào)易競爭力進行橫向和縱向分析。

一、中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易與競爭力水平分析

根據(jù)RCEP 協(xié)議第八章附件一第一條定義：金融服務(wù)包括所有保險和保險相關(guān)服務(wù)，以及所有銀行和其它金融服務(wù)（保險除外）。按照此界定，UNCTADstat 的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2020 年中國金融服務(wù)進、出口分別為155.18 億美元、97.18 億美元；其中，銀行服務(wù)、保險服務(wù)進出口基本呈現(xiàn)相同走勢，前者略有盈余、后者處于逆差；2005 年以來的年平均進、出口增長率，金融服務(wù)分別為13.2%、87.4%，銀行服務(wù)分別為124.4%、183.7%，保險服務(wù)分別為10.7%、62%。以上說明中國金融服務(wù)進出口取得了較大的進展（特別是銀行服務(wù)），但相較中國經(jīng)濟的國際地位，金融服務(wù)貿(mào)易的市場份額（2020 年僅為1.4%）以及占服務(wù)總出口的比重都較?。?020 年僅為3.46%），說明中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力較弱、潛力有待開發(fā)。

（一）中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平分析

1.靜態(tài)分析

測算結(jié)果顯示，2005—2020 年G-L 指數(shù)呈現(xiàn)波動中上升的態(tài)勢，近7 年都在0.5 以上，說明中國金融服務(wù)自2014 年開始進入產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易占優(yōu)的周期（2020 年為0.77），但該水平仍然低于同為RCEP 成員的澳大利亞（0.8）、日本（0.92）、韓國（0.87）。其中，保險服務(wù)G-L 指數(shù)近6 年都基本保持在0.5 之上（2020 年為0.61），但低于新加坡（0.89）、澳大利亞（0.81）、韓國（0.69）；而銀行服務(wù)G-L 指數(shù)大多數(shù)年份均在0.6 以上，而且近4 年還呈現(xiàn)出逐年提高的趨勢。以上說明，隨著經(jīng)濟的發(fā)展以及金融開放的進程加快，中國金融服務(wù)無論整體還是分部門來看，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易不僅逐漸占優(yōu)，而且水平在不斷提高。

2.動態(tài)分析

2006—2020 年MIIT指數(shù)大多都在0.5以下，但2012 年開始超過半數(shù)在0.5 以上（2020 年為0.63），說明中國金融服務(wù)貿(mào)易流量變化前期主要是由產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易引起的，而近幾年更多是由產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易帶來的。保險服務(wù)和銀行服務(wù)MIIT 指數(shù)也都顯示貿(mào)易流量變化也主要取決于產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易。綜合G-L 和MIIT 指數(shù)的分析，可得出如下相互印證的結(jié)論：無論整體還是分部門來看，中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平趨于提升，同時產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易對中國金融服務(wù)貿(mào)易具有擴張效應(yīng)（尤其是銀行服務(wù)）。

（二）中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力水平分析

1.橫向分析

整體來看（如表1 所示），2020 年TC 和RCA 值都表明中國金融服務(wù)處于競爭劣勢，競爭力雖不如澳大利亞、日本、韓國、新加坡，但強于其他成員方。分部門來看，中國銀行服務(wù)TC 值具有微弱優(yōu)勢，而RCA 值顯示較弱的出口競爭力，綜合競爭力低于澳大利亞、日本、韓國、新加坡；中國保險服務(wù)TC 和RCA 值都表明不具有出口競爭力，綜合來看低于新加坡、澳大利亞。綜上，中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力在成員中屬于中上水平，其中保險服務(wù)競爭力相對強一些。

表1 2020 年中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的橫向比較

2.縱向分析

TC 和RCA 指數(shù)的測算結(jié)果共同表明（如圖1 所示），2005—2020 年中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力正在不斷形成中。其中，銀行服務(wù)RCA 值雖然顯示競爭力很弱，但數(shù)值逐年變大，同時TC 指數(shù)由負值轉(zhuǎn)為正值，也說明銀行服務(wù)的競爭力趨強；保險服務(wù)TC 和RCA 指數(shù)都顯示處于競爭劣勢，但都在往競爭力提升的方向發(fā)展。

圖1 中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的縱向比較

二、RCEP 框架下中國金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)

（一）機遇

1.構(gòu)建中國金融服務(wù)雙循環(huán)發(fā)展格局的新契機

RCEP 有助于充分利用“兩個市場、兩種資源”，構(gòu)建中國金融服務(wù)雙循環(huán)發(fā)展新格局。一是市場方面，RCEP 聯(lián)通了亞太區(qū)域主要市場，消費市場不斷升級擴容，人民幣真實需求得到有效培育，為中國金融服務(wù)提供了廣闊且有差異需求的市場，有助于產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的擴張。二是資源方面，RCEP 進一步放寬了市場準入并統(tǒng)一了技術(shù)標準，將促進勞動力、資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素的自由流動，推動區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價值鏈的融合與重塑，有利于中國金融服務(wù)結(jié)合自身優(yōu)勢與發(fā)展策略整合區(qū)域資源、發(fā)展跨境產(chǎn)業(yè)鏈金融，提升國際競爭力與影響力。

2.實現(xiàn)中國金融服務(wù)高水平對外開放的新保障

RCEP 達成的高水平承諾將加強區(qū)域金融合作，為中國金融業(yè)擴大對外開放提供新保障。一是“引進來”方面，RCEP 構(gòu)建的金融服務(wù)制度與框架，增強了外資信心，刺激澳大利亞、日本、韓國、菲律賓、泰國、馬來西亞、新加坡、印度尼西亞的金融機構(gòu)繼續(xù)深耕中國市場，同時吸引更多世界先進金融機構(gòu)，共同健全中國金融市場競爭機制，推動金融業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。二是“走出去”方面，RCEP 將釋放區(qū)域內(nèi)巨大市場潛力，中資金融機構(gòu)將優(yōu)化境外機構(gòu)布局；同時，依靠更有力的國際法治保障，中資金融機構(gòu)更積極地通過FDI提升國際競爭力。

（二）挑戰(zhàn)

1.金融風險防控壓力持續(xù)增大

按照RCEP《金融服務(wù)》中的第三條——新金融服務(wù)條款規(guī)定，中國必須給予RCEP 其他成員方金融機構(gòu)國民待遇，在進行金融創(chuàng)新的時候給予在華外資機構(gòu)同等機會。此舉將吸引越來越多的國外金融機構(gòu)進入中國市場，可能帶來外資控制中國金融市場風險加大、切割中國實體經(jīng)濟利潤、造成財富外流等問題。同時，面對復雜嚴峻的國內(nèi)外形勢，金融市場風險、金融產(chǎn)品風險、金融機構(gòu)風險等系統(tǒng)風險防控壓力持續(xù)增大，對中國貨幣金融政策、現(xiàn)有法律制度提出了新挑戰(zhàn)。

2.銀行服務(wù)同業(yè)競爭日趨激烈

如表1 所示，中國金融服務(wù)現(xiàn)階段競爭力還比較薄弱，特別是在銀行服務(wù)，綜合競爭力低于RCEP 中的澳大利亞、日本、韓國、新加坡，與美英等發(fā)達國家差距也很大。RCEP 生效后，來自澳大利亞、日本、韓國、新加坡的優(yōu)質(zhì)銀行機構(gòu)將與中資銀行站在同一起跑線爭奪核心業(yè)務(wù)和優(yōu)質(zhì)客戶；同時隨著中國金融全方位開放，來自歐美的頂級銀行機構(gòu)也將加入競爭格局，同業(yè)競爭日趨激烈。對中資銀行來說，加快金融創(chuàng)新、提升競爭力成為亟待攻克的難關(guān)。

3.跨境數(shù)據(jù)管理水平有待提高

RCEP《金融服務(wù)》中的第九條—信息轉(zhuǎn)移與信息處理條款，對成員跨境數(shù)據(jù)管理水平提出了更高的要求。其中，新加坡、日本、澳大利亞的跨境數(shù)據(jù)管理水平在區(qū)域內(nèi)屬于領(lǐng)先水平；而中國憑借金融科技推動數(shù)字經(jīng)濟穩(wěn)妥有序發(fā)展，跨境數(shù)據(jù)管理水平大幅提升。但鑒于跨境數(shù)據(jù)管理會觸及成員方的安全監(jiān)管或?qū)徤?、個人隱私等，對中國政府而言，增強發(fā)展和安全并重原則共識、加強數(shù)據(jù)跨境流動國際協(xié)調(diào)是今后區(qū)域金融合作與發(fā)展的一大任務(wù)。

三、RCEP 框架下中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力的提升路徑

（一）總體思路

基于鉆石模型設(shè)計了RCEP 框架下中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力提升路徑，總體思路如圖2 所示。競爭力提升的前提是擴大金融服務(wù)貿(mào)易，而RCEP 的生效為中國金融服務(wù)質(zhì)效提升提供了廣闊的市場空間與充裕的資源條件。RCEP 帶來的靜態(tài)和動態(tài)貿(mào)易效應(yīng)將推動中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展，進而為競爭力提升積累技術(shù)、資源、管理、市場、資本、產(chǎn)品6 個基本要素，再分別作用于鉆石模型的4 個基本要素和2 個輔助要素，然后形成中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力（成本優(yōu)勢、服務(wù)差異）；而競爭力提升又會帶來產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的擴張，最終實現(xiàn)中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易與競爭力提升的良性互促的循環(huán)。

圖2 總體思路

（二）具體路徑

1.高級要素培育路徑：與新加坡、日本、澳大利亞的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易會產(chǎn)生技術(shù)外溢，還能學習借鑒先進的金融管理經(jīng)驗，可以為中國帶來金融服務(wù)技術(shù)、資源、管理、資本要素的積累，進而充實金融服務(wù)高級要素，提升產(chǎn)業(yè)集群水平，為政府培育金融服務(wù)政策提供有力的技術(shù)支撐與資源條件。

2.市場競爭擴張路徑：與RCEP 成員的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，可以發(fā)揮兩個市場的作用，進而提升金融需求規(guī)模條件、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)與金融提質(zhì)增效，形成完善的市場競爭機制、激發(fā)金融企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的活力，為政府金融市場開放政策提供廣闊的市場空間。

3.金融產(chǎn)品升級路徑：與RCEP 成員的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，一方面有助于中國金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，另一方面還能引進新加坡、日本、澳大利亞先進的金融產(chǎn)品，可以滿足國內(nèi)多樣化的金融產(chǎn)品需求、實現(xiàn)金融消費升級，還能迫使中國金融機構(gòu)強化競爭意識、堅持創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)。

四、結(jié)論

1.近幾年來，中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易占優(yōu)，而且貿(mào)易流量的增長也以產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易為主，但相較RCEP 中金融服務(wù)發(fā)達的國家以及世界上先進國家而言，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平仍有很大提升潛力；中國金融服務(wù)貿(mào)易競爭力整體和分部門（特別是銀行服務(wù)）走勢趨強；而且中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平與競爭力二者存在相互促進的內(nèi)在聯(lián)系。

2.RCEP 所帶來的貿(mào)易靜態(tài)效應(yīng)和動態(tài)效應(yīng)，能夠為中國金融服務(wù)雙循環(huán)發(fā)展格局的構(gòu)建帶來“兩個市場，兩種資源”，為實現(xiàn)高水平對外開放提供強有力的國際法治保障，進而有助于中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易與競爭力水平的提升；但也會給中國金融風險防控、銀行服務(wù)同業(yè)競爭、跨境數(shù)據(jù)安全管理帶來更多的挑戰(zhàn)。

3.機遇與挑戰(zhàn)并存，充分利用RCEP 機遇的同時，注意提高金融風險防控能力、加強國際協(xié)定義務(wù)審查與交流、熟悉和掌握RCEP 協(xié)定規(guī)則，積極參與國際金融服務(wù)規(guī)則的制定，增強與亞太其他國家的金融互信與合作，提升中國金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易與競爭力水平，進而擴大在國際金融市場上的影響力。

[注釋]

①G-L 和MIIT 指數(shù)的取值范圍都為[0，1]：當G-L/MIIT 為0 時，表示貿(mào)易雙方只存在產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易關(guān)系/貿(mào)易流量的變化完全是由產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易引起；取值為1 時，表明只存在產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易關(guān)系/貿(mào)易流量的變化完全由產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易引起；如果G-L/MIIT 大于0.5，就能判斷具有較高的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易水平/貿(mào)易流量的變化主要由產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易引起。

②TC 指數(shù)的取值范圍為[-1，1]：大于0，表明具有比較優(yōu)勢，越接近1，優(yōu)勢越顯著；小于0，則說明存在比較劣勢，越接近于-1，劣勢越明顯。

③RCA>2.5，表明出口競爭力極強；1.25