支夢琪 趙瑞琦

（鄭州財稅金融職業(yè)學(xué)院，河南 鄭州 450048）

近些年來，我國社會經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展趨勢，以及新冠疫情對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生的直接影響，使得“雙循環(huán)”發(fā)展模式優(yōu)勢顯現(xiàn)，為深入挖掘內(nèi)需潛力提供了可靠的途徑，同時也成為重振經(jīng)濟的主要手段。消費是促進經(jīng)濟發(fā)展的主要動力，對于維持社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義，消費結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的變化，從傳統(tǒng)單一結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化為發(fā)展型模式，進一步提高消費需求，推動消費金融的可持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。隨著消費、生活、金融的不斷融合，消費金融能夠優(yōu)化資源配置，改變過往消費者與商家對立的局面，積極構(gòu)建利益共同體發(fā)展趨勢?，F(xiàn)如今，相關(guān)研究主要集中在消費金融與居民消費的關(guān)系方面，但是針對消費金融促進居民需求升級的研究較為匱乏，如何建立完善的消費保障體系，進而推動內(nèi)需經(jīng)濟的發(fā)展，仍有待進一步研究?；诖耍狙芯吭趯οM金融記錄展開深入研究的基礎(chǔ)上，通過實例分析探討其作用價值，對目前消費金融模式實施過程中的常見問題進行闡述，在此基礎(chǔ)上提出整改對策，進一步構(gòu)建完善消費模式，提高消費需求，推動消費金融的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

一、消費金融概述

對消費金融的內(nèi)涵進行分析，相關(guān)學(xué)者指出，消費金融誕生于特定的金融環(huán)境，主要通過信用、資產(chǎn)的付出達到消費需求的過程。諸多文獻研究表明，消費金融對于提高消費金融具有重要意義，是一種穩(wěn)定、可靠的發(fā)展體系，與傳統(tǒng)發(fā)展模式相比優(yōu)勢顯著，對于降低即期收入敏感性具有積極作用，同時強化未來收入的敏感性[1]。近年來隨著政府相關(guān)支持政策的出臺以及經(jīng)濟環(huán)境的優(yōu)化，針對消費金融的研究也在不斷深入。部分學(xué)者認為，現(xiàn)如今，消費金融市場與飽和狀態(tài)仍存在較大的距離，發(fā)展?jié)摿Ψ浅４螅瑫r具備廣闊的發(fā)展、創(chuàng)新空間，因此加強對其的引導(dǎo)十分必要，進一步規(guī)范行業(yè)發(fā)展，推動高效、低成本消費金融應(yīng)用范圍的擴大，進而進一步激發(fā)社會消費需求，推動社會經(jīng)濟的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。加強對數(shù)據(jù)技術(shù)的利用，構(gòu)建完整模型，對消費金融的影響機制展開深入研究。結(jié)論顯示，消費金融是一種可靠的長效機制，對于提高消費需求具有積極作用，有助于推動社會經(jīng)濟的發(fā)展[2]。另外，在互聯(lián)網(wǎng)信息化時代背景下，消費金融雖然具有一定的消費慣性、消費習(xí)慣不可逆性的特點，但是對于提高居民的消費效果具有明顯的作用；在這一背景下，租賃電商為了能夠推動自身穩(wěn)定發(fā)展，注入全新活力，為消費金融釋放大量的市場空間。推動消費金融的發(fā)展對于拉動消費具有重要的作用，同時有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級與調(diào)整，完善國內(nèi)大循環(huán)，但是消費金融循序漸進的發(fā)展需要加強風(fēng)險控制，促進其規(guī)范發(fā)展。結(jié)合消費者興趣、選擇以及預(yù)算約束等因素，全面分析消費金融的長效發(fā)展動力，積極延伸其他渠道，促進多層次資本市場的發(fā)展，如農(nóng)村信貸等[3]。

總而言之，我國關(guān)于消費金融的起步研究時間較晚，雖然目前關(guān)于消費金融影響消費行為、助力經(jīng)濟發(fā)展以及推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化額度研究較多，但是關(guān)于居民消費和消費金融關(guān)系的研究相抵匱乏。因此，如何能夠通過消費金融有效提高消費需求，建立驅(qū)動效益，為人們建立完善的保障機制，促進內(nèi)需經(jīng)濟發(fā)展，是目前需要認真考慮的問題。本文重點分析消費金融對居民消費的驅(qū)動效應(yīng)，以相關(guān)數(shù)據(jù)為實例展開分析，提出創(chuàng)新發(fā)展措施。

二、消費金融對居民消費驅(qū)動效應(yīng)分析

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，消費對于社會經(jīng)濟的發(fā)展具有巨大的貢獻。首先分析2019年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全年的消費總支出為55.15萬億元，居民消費總支出為38.59萬億元，占比為69.97%，同上年度相比明顯增長。消費是經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)發(fā)展源源不斷的動力，2019年GDP增長6.0%，消費支出的貢獻率為58.3%，具有明顯的促進作用[4]。

消費金融并不是惡意、過度消費，而是一種基于科學(xué)性、合理性原則，與規(guī)劃、分配收入為基礎(chǔ)的消費模式，理性是其主要特征體現(xiàn)。在新形勢下，社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，消費信貸的規(guī)模呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，在貸款類型中的占比較高，具有明顯的滲透作用，已經(jīng)逐漸成為擴增消費的主要動力源。表1為2010年～2019年居民消費支出與消費信貸基本情況。其中消費貸款滲透率=消費信貸余額/貸款余額。

表1 2010年～2019年居民消費支出與消費信貸基本情況表

本文分別從需求側(cè)與供給側(cè)兩個層面分析消費金融對居民消費的驅(qū)動效應(yīng)。對需求側(cè)來說，電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展迅速，進一步提高了居民的消費需求。分析消費金融的作用，其主要作用為針對人們消費的需求，能夠得到相應(yīng)的信貸支持，減少收入預(yù)算對消費者群體產(chǎn)生的影響，對于激發(fā)人們的消費潛力具有重要作用[5]。除此之外，為了能夠進一步優(yōu)化消費形式，也需要加強對消費金融的利用。比如說，目前體驗式消費等新興形式深受大眾青睞，有效提高消費者的消費需求，同時能夠為其提供豐富的體驗式服務(wù)，契合其心理預(yù)期。

在供給側(cè)方面，消費金融能夠為人們提供理財產(chǎn)品，有效吸收閑散資金，同時也為人們提供了一定的額外理財收入，比如日常生活中常見的財付通、余額寶等，人們的消費條件得到明顯改善，收入渠道逐漸延伸，這一形勢下對人們的收入分配有較大影響，消費傾向愈發(fā)明顯，進而促進消費行為。金融行業(yè)的特點相對特殊，涵蓋海量社會資金，具有扎實的客戶群體基礎(chǔ)，同時征信系統(tǒng)的發(fā)展趨于完善，保險作用較強，與超前消費的要求契合。

三、消費金融發(fā)展概述

1.市場規(guī)模

對相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，我國2019年的廣義消費信貸額為43.97萬億元，在全部貸款類型中占據(jù)較高的比例，將消費信貸中的住房貸款剔除，為13.91萬億元。2010年～2019年我國消費貸款呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的趨勢，短期消費性貸款的比例呈現(xiàn)增加趨勢，而中期占比明顯降低。貸款結(jié)構(gòu)得到有調(diào)整，短期消費呈現(xiàn)不斷增長的趨勢。2019年全年短期貸款額約為10萬億元，市場存在較大的消費需求缺口[5]。

2.PEST分析

從政策、經(jīng)濟、社會和技術(shù)四個層面展開分析。在相關(guān)政策方面，我國出臺《消費金融共識試點管理方法》，2015年出臺《關(guān)于加大對新消費領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》。2021年出臺《消費金融公司監(jiān)管評級方法》等，有效促進消費升級。

在經(jīng)濟層面，社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，消費已成為“三駕馬車”的主體。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年全年度GDP增長中，消費的貢獻率超過50%，居民人均可支配收入大于3萬元，收入是決定消費的主要因素，有效提高消費需求。消費金融市場涌現(xiàn)出大量的資本，2018年相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，金融市場規(guī)模較往年明顯擴大，交易規(guī)模約1萬億元。

從生活層面展開分析。人們的生活水平顯著提升，消費觀念不斷更新，更注重品質(zhì)。2020年我國網(wǎng)民數(shù)量高達9.89億，互聯(lián)網(wǎng)得到全面普及，為消費金融的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。同時年輕群體逐漸成為消費市場的主力軍，信用消費、超前消費成為主要發(fā)展趨勢。

在技術(shù)層面，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)已實現(xiàn)全面普及，同時涌現(xiàn)了大量的電商平臺，消費渠道得到延伸，第三方支付深受人們青睞，出現(xiàn)了諸多類型的信貸產(chǎn)品，先進信息化技術(shù)的發(fā)展為風(fēng)險管理提供保障，幫助消費金融機構(gòu)控制風(fēng)險，推動其穩(wěn)定發(fā)展[6]。

3.消費金融發(fā)展過程中的主要問題

普惠性、便利性是消費金融的主要特征，但是在其發(fā)展過程中仍存在一定的問題，主要表現(xiàn)在下述幾個方面：（1）監(jiān)管體系相對滯后，消費保護意識有所不足，個人信息私自出售謀取利益的現(xiàn)象嚴重，高利貸、惡意催收等對社會的和諧穩(wěn)定發(fā)展造成不利影響。（2）消費金融的飛速發(fā)展的同時也伴隨一定的風(fēng)險，結(jié)合現(xiàn)狀分析，消費信貸的門檻較低，因此市場環(huán)境下存在諸多不良行為，如惡意、過度營銷等，一些資金缺乏有效、全面的管控導(dǎo)致被惡意挪用。（3）尚未建立完善、可靠的信用機制。違規(guī)操作問題仍十分常見，監(jiān)管部門對部分信貸平臺的監(jiān)管力度有所不足，金融體系內(nèi)部難以實現(xiàn)信息共享，存在以貸還貸、多頭借貸等不良現(xiàn)象。（4）社會保障體系尚未完善，轉(zhuǎn)變居民消費觀念的難度較大，區(qū)域發(fā)展不平衡問題仍十分嚴峻、人口老齡化問題凸顯、社會保障水平較低等，均對居民日常消費造成不利影響。

四、實例分析

1.指標選擇

指標主要包括：（1）將人群消費支出（c）作為被解釋變量，量化處理居民消費能力。（2）解釋變量。人均消費信貸（cc）。因為不同省份人口差異性會對數(shù)據(jù)研究結(jié)果產(chǎn)生影響，為了避免這一問題，采用人均消費信貸余額，實現(xiàn)消費金融的量化，將其作為主要解釋變量。人均可支配收入（pi），與支付能力和居民消費水平呈正相關(guān)關(guān)系。社會保障水平（sec）與該省經(jīng)濟發(fā)展水平為正相關(guān)關(guān)系，對消費領(lǐng)域產(chǎn)生直接影響。消費信貸滲透率（ccr）。與消費信貸的認可度為正相關(guān)關(guān)系，對居民消費有直接影響。本研究使用相應(yīng)分析軟件，選擇我國31個?。▍^(qū)市）2010年～2019年數(shù)據(jù)進行分析。

2.實證分析

面板數(shù)據(jù)中單位根檢驗與協(xié)整檢驗主要采用平穩(wěn)性檢驗，避免發(fā)生虛假回歸情況。面板數(shù)據(jù)模型的類型豐富，如隨機效應(yīng)模型、固定效應(yīng)模型等，因此需要結(jié)合實際結(jié)果合理選擇模型。（1）F檢驗與LSDV檢驗。首先將F檢驗應(yīng)用于模型中，采用固定效應(yīng)評估方法，P＞0.05，表示為原假設(shè)，采用混合效應(yīng)。因為F檢驗不具備穩(wěn)定的標準誤，可能影響結(jié)果的準確性。需要采用最小二乘虛擬變量（LSDV）分析。運行結(jié)果顯示F=3.90，LSDV=105.3，P=0.000，采取固定效應(yīng)模型。（2）LM檢驗。選擇檢驗評估方法，采用隨機效應(yīng)或混合效應(yīng)，如果P＞0.05，表明為原假設(shè)，采用隨機效應(yīng)。運行結(jié)果顯示LM=55.86，P=0.000，拒絕原假設(shè)，采用隨機效應(yīng)。（3）Hausman檢驗。對面板數(shù)據(jù)進行處理，檢驗方法為Hausman檢驗法，對選擇何種模型進行評估，如果P＜0.05，拒絕原假設(shè)，模型選擇固定效應(yīng)，結(jié)果顯示P=0.334，因此采用隨機效應(yīng)模型。

3.結(jié)果分析

在以上基礎(chǔ)上，得到模型設(shè)定的主要類型，使用隨機效應(yīng)模型。對隨機效應(yīng)MLE與隨機效應(yīng)FGLS而言，兩者的系數(shù)預(yù)估值差異明顯，但是性質(zhì)一致，同時前者標準誤偏低，因此采用MLE預(yù)估回歸結(jié)果。通過模型可知，如果人均消費貸款余額增加1%，保持其他變量不變，人均消費支出增長0.093%；如果人均可支配收入增加1%，其他變量不變，人均消費支出增加0.85%；如果社會保障水平增加1%，其他變量不變，人均消費支出增長91.68%；消費滲透率越低，人均消費支持越高，主要原因在于消費信貸難以剝離住房貸款，導(dǎo)致誤差，因此也說明住房貸款是阻礙居民消費的一個主要因素。

五、結(jié)論

通過實例分析可知，消費金融對居民消費支出的產(chǎn)出彈性為0.093，表明消費金融對消費具有一定的驅(qū)動作用，并且收入與社會保障的增加對于促進居民消費也具有一定的作用。受到疫情影響，需要充分發(fā)揮消費金融的優(yōu)勢，充分認識到其普惠性和便利性的特征，為了能夠全面解決目前存在的相關(guān)問題，需要采取以下措施：

1.構(gòu)建完善的權(quán)益保護體系

加強人們對相關(guān)知識的學(xué)習(xí)，提高整體宣傳和教育水平，強化人們的安全意識、風(fēng)險防范意識，提高個人信息保護能力，對于倒賣信息的非法機構(gòu)，需要及時懲處；同時，積極構(gòu)建市場監(jiān)管體系，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險、解決風(fēng)險問題[7]。

2.構(gòu)建完善的征信系統(tǒng)，持續(xù)提高風(fēng)險管控水平

例如構(gòu)建完善的個人信息數(shù)據(jù)庫，全面整合相關(guān)信息，建立消費等級評估機制，推動金融平臺和數(shù)據(jù)共享的協(xié)作，保證相關(guān)信息的有效共享。按照相應(yīng)的順序和流程開放政府?dāng)?shù)據(jù)資源，充分掌握個人保險、財務(wù)等相關(guān)情況，提高貸款風(fēng)險管控能力。融合線上、線下消費場景，強化對貸款用途的管控，業(yè)務(wù)范圍延伸的同時最大程度規(guī)避風(fēng)險問題。

3.加強制度約束，推動貸款創(chuàng)新

結(jié)合現(xiàn)狀分析，因為目前監(jiān)管力度有所不足，相關(guān)制度不完善，存在較多的安全隱患。因此需要建立完善的制度，制定相關(guān)細則，優(yōu)化發(fā)展體系，創(chuàng)設(shè)良好的發(fā)展環(huán)境。

4.建立保障性住房市場，全面調(diào)整商品房市場需求

通過經(jīng)濟適用房、廉租房解決住房問題，緩解高房價造成的消費壓力，更新消費理念，促進消費。