支夢(mèng)琪 趙瑞琦

（鄭州財(cái)稅金融職業(yè)學(xué)院，河南 鄭州 450048）

近些年來(lái)，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展趨勢(shì)，以及新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的直接影響，使得“雙循環(huán)”發(fā)展模式優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，為深入挖掘內(nèi)需潛力提供了可靠的途徑，同時(shí)也成為重振經(jīng)濟(jì)的主要手段。消費(fèi)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，?duì)于維持社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義，消費(fèi)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的變化，從傳統(tǒng)單一結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化為發(fā)展型模式，進(jìn)一步提高消費(fèi)需求，推動(dòng)消費(fèi)金融的可持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。隨著消費(fèi)、生活、金融的不斷融合，消費(fèi)金融能夠優(yōu)化資源配置，改變過(guò)往消費(fèi)者與商家對(duì)立的局面，積極構(gòu)建利益共同體發(fā)展趨勢(shì)?，F(xiàn)如今，相關(guān)研究主要集中在消費(fèi)金融與居民消費(fèi)的關(guān)系方面，但是針對(duì)消費(fèi)金融促進(jìn)居民需求升級(jí)的研究較為匱乏，如何建立完善的消費(fèi)保障體系，進(jìn)而推動(dòng)內(nèi)需經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，仍有待進(jìn)一步研究。基于此，本研究在對(duì)消費(fèi)金融記錄展開(kāi)深入研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)實(shí)例分析探討其作用價(jià)值，對(duì)目前消費(fèi)金融模式實(shí)施過(guò)程中的常見(jiàn)問(wèn)題進(jìn)行闡述，在此基礎(chǔ)上提出整改對(duì)策，進(jìn)一步構(gòu)建完善消費(fèi)模式，提高消費(fèi)需求，推動(dòng)消費(fèi)金融的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

一、消費(fèi)金融概述

對(duì)消費(fèi)金融的內(nèi)涵進(jìn)行分析，相關(guān)學(xué)者指出，消費(fèi)金融誕生于特定的金融環(huán)境，主要通過(guò)信用、資產(chǎn)的付出達(dá)到消費(fèi)需求的過(guò)程。諸多文獻(xiàn)研究表明，消費(fèi)金融對(duì)于提高消費(fèi)金融具有重要意義，是一種穩(wěn)定、可靠的發(fā)展體系，與傳統(tǒng)發(fā)展模式相比優(yōu)勢(shì)顯著，對(duì)于降低即期收入敏感性具有積極作用，同時(shí)強(qiáng)化未來(lái)收入的敏感性[1]。近年來(lái)隨著政府相關(guān)支持政策的出臺(tái)以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的優(yōu)化，針對(duì)消費(fèi)金融的研究也在不斷深入。部分學(xué)者認(rèn)為，現(xiàn)如今，消費(fèi)金融市場(chǎng)與飽和狀態(tài)仍存在較大的距離，發(fā)展?jié)摿Ψ浅４螅瑫r(shí)具備廣闊的發(fā)展、創(chuàng)新空間，因此加強(qiáng)對(duì)其的引導(dǎo)十分必要，進(jìn)一步規(guī)范行業(yè)發(fā)展，推動(dòng)高效、低成本消費(fèi)金融應(yīng)用范圍的擴(kuò)大，進(jìn)而進(jìn)一步激發(fā)社會(huì)消費(fèi)需求，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)技術(shù)的利用，構(gòu)建完整模型，對(duì)消費(fèi)金融的影響機(jī)制展開(kāi)深入研究。結(jié)論顯示，消費(fèi)金融是一種可靠的長(zhǎng)效機(jī)制，對(duì)于提高消費(fèi)需求具有積極作用，有助于推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[2]。另外，在互聯(lián)網(wǎng)信息化時(shí)代背景下，消費(fèi)金融雖然具有一定的消費(fèi)慣性、消費(fèi)習(xí)慣不可逆性的特點(diǎn)，但是對(duì)于提高居民的消費(fèi)效果具有明顯的作用；在這一背景下，租賃電商為了能夠推動(dòng)自身穩(wěn)定發(fā)展，注入全新活力，為消費(fèi)金融釋放大量的市場(chǎng)空間。推動(dòng)消費(fèi)金融的發(fā)展對(duì)于拉動(dòng)消費(fèi)具有重要的作用，同時(shí)有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與調(diào)整，完善國(guó)內(nèi)大循環(huán)，但是消費(fèi)金融循序漸進(jìn)的發(fā)展需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，促進(jìn)其規(guī)范發(fā)展。結(jié)合消費(fèi)者興趣、選擇以及預(yù)算約束等因素，全面分析消費(fèi)金融的長(zhǎng)效發(fā)展動(dòng)力，積極延伸其他渠道，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，如農(nóng)村信貸等[3]。

總而言之，我國(guó)關(guān)于消費(fèi)金融的起步研究時(shí)間較晚，雖然目前關(guān)于消費(fèi)金融影響消費(fèi)行為、助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化額度研究較多，但是關(guān)于居民消費(fèi)和消費(fèi)金融關(guān)系的研究相抵匱乏。因此，如何能夠通過(guò)消費(fèi)金融有效提高消費(fèi)需求，建立驅(qū)動(dòng)效益，為人們建立完善的保障機(jī)制，促進(jìn)內(nèi)需經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是目前需要認(rèn)真考慮的問(wèn)題。本文重點(diǎn)分析消費(fèi)金融對(duì)居民消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)，以相關(guān)數(shù)據(jù)為實(shí)例展開(kāi)分析，提出創(chuàng)新發(fā)展措施。

二、消費(fèi)金融對(duì)居民消費(fèi)驅(qū)動(dòng)效應(yīng)分析

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有巨大的貢獻(xiàn)。首先分析2019年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全年的消費(fèi)總支出為55.15萬(wàn)億元，居民消費(fèi)總支出為38.59萬(wàn)億元，占比為69.97%，同上年度相比明顯增長(zhǎng)。消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)發(fā)展源源不斷的動(dòng)力，2019年GDP增長(zhǎng)6.0%，消費(fèi)支出的貢獻(xiàn)率為58.3%，具有明顯的促進(jìn)作用[4]。

消費(fèi)金融并不是惡意、過(guò)度消費(fèi)，而是一種基于科學(xué)性、合理性原則，與規(guī)劃、分配收入為基礎(chǔ)的消費(fèi)模式，理性是其主要特征體現(xiàn)。在新形勢(shì)下，社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，消費(fèi)信貸的規(guī)模呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，在貸款類(lèi)型中的占比較高，具有明顯的滲透作用，已經(jīng)逐漸成為擴(kuò)增消費(fèi)的主要?jiǎng)恿υ?。?為2010年～2019年居民消費(fèi)支出與消費(fèi)信貸基本情況。其中消費(fèi)貸款滲透率=消費(fèi)信貸余額/貸款余額。

表1 2010年～2019年居民消費(fèi)支出與消費(fèi)信貸基本情況表

本文分別從需求側(cè)與供給側(cè)兩個(gè)層面分析消費(fèi)金融對(duì)居民消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)。對(duì)需求側(cè)來(lái)說(shuō)，電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展迅速，進(jìn)一步提高了居民的消費(fèi)需求。分析消費(fèi)金融的作用，其主要作用為針對(duì)人們消費(fèi)的需求，能夠得到相應(yīng)的信貸支持，減少收入預(yù)算對(duì)消費(fèi)者群體產(chǎn)生的影響，對(duì)于激發(fā)人們的消費(fèi)潛力具有重要作用[5]。除此之外，為了能夠進(jìn)一步優(yōu)化消費(fèi)形式，也需要加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)金融的利用。比如說(shuō)，目前體驗(yàn)式消費(fèi)等新興形式深受大眾青睞，有效提高消費(fèi)者的消費(fèi)需求，同時(shí)能夠?yàn)槠涮峁┴S富的體驗(yàn)式服務(wù)，契合其心理預(yù)期。

在供給側(cè)方面，消費(fèi)金融能夠?yàn)槿藗兲峁├碡?cái)產(chǎn)品，有效吸收閑散資金，同時(shí)也為人們提供了一定的額外理財(cái)收入，比如日常生活中常見(jiàn)的財(cái)付通、余額寶等，人們的消費(fèi)條件得到明顯改善，收入渠道逐漸延伸，這一形勢(shì)下對(duì)人們的收入分配有較大影響，消費(fèi)傾向愈發(fā)明顯，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)行為。金融行業(yè)的特點(diǎn)相對(duì)特殊，涵蓋海量社會(huì)資金，具有扎實(shí)的客戶群體基礎(chǔ)，同時(shí)征信系統(tǒng)的發(fā)展趨于完善，保險(xiǎn)作用較強(qiáng)，與超前消費(fèi)的要求契合。

三、消費(fèi)金融發(fā)展概述

1.市場(chǎng)規(guī)模

對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，我國(guó)2019年的廣義消費(fèi)信貸額為43.97萬(wàn)億元，在全部貸款類(lèi)型中占據(jù)較高的比例，將消費(fèi)信貸中的住房貸款剔除，為13.91萬(wàn)億元。2010年～2019年我國(guó)消費(fèi)貸款呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，短期消費(fèi)性貸款的比例呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，而中期占比明顯降低。貸款結(jié)構(gòu)得到有調(diào)整，短期消費(fèi)呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2019年全年短期貸款額約為10萬(wàn)億元，市場(chǎng)存在較大的消費(fèi)需求缺口[5]。

2.PEST分析

從政策、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和技術(shù)四個(gè)層面展開(kāi)分析。在相關(guān)政策方面，我國(guó)出臺(tái)《消費(fèi)金融共識(shí)試點(diǎn)管理方法》，2015年出臺(tái)《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》。2021年出臺(tái)《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)方法》等，有效促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)。

在經(jīng)濟(jì)層面，社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，消費(fèi)已成為“三駕馬車(chē)”的主體。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年度GDP增長(zhǎng)中，消費(fèi)的貢獻(xiàn)率超過(guò)50%，居民人均可支配收入大于3萬(wàn)元，收入是決定消費(fèi)的主要因素，有效提高消費(fèi)需求。消費(fèi)金融市場(chǎng)涌現(xiàn)出大量的資本，2018年相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，金融市場(chǎng)規(guī)模較往年明顯擴(kuò)大，交易規(guī)模約1萬(wàn)億元。

從生活層面展開(kāi)分析。人們的生活水平顯著提升，消費(fèi)觀念不斷更新，更注重品質(zhì)。2020年我國(guó)網(wǎng)民數(shù)量高達(dá)9.89億，互聯(lián)網(wǎng)得到全面普及，為消費(fèi)金融的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。同時(shí)年輕群體逐漸成為消費(fèi)市場(chǎng)的主力軍，信用消費(fèi)、超前消費(fèi)成為主要發(fā)展趨勢(shì)。

在技術(shù)層面，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)已實(shí)現(xiàn)全面普及，同時(shí)涌現(xiàn)了大量的電商平臺(tái)，消費(fèi)渠道得到延伸，第三方支付深受人們青睞，出現(xiàn)了諸多類(lèi)型的信貸產(chǎn)品，先進(jìn)信息化技術(shù)的發(fā)展為風(fēng)險(xiǎn)管理提供保障，幫助消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)其穩(wěn)定發(fā)展[6]。

3.消費(fèi)金融發(fā)展過(guò)程中的主要問(wèn)題

普惠性、便利性是消費(fèi)金融的主要特征，但是在其發(fā)展過(guò)程中仍存在一定的問(wèn)題，主要表現(xiàn)在下述幾個(gè)方面：（1）監(jiān)管體系相對(duì)滯后，消費(fèi)保護(hù)意識(shí)有所不足，個(gè)人信息私自出售謀取利益的現(xiàn)象嚴(yán)重，高利貸、惡意催收等對(duì)社會(huì)的和諧穩(wěn)定發(fā)展造成不利影響。（2）消費(fèi)金融的飛速發(fā)展的同時(shí)也伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合現(xiàn)狀分析，消費(fèi)信貸的門(mén)檻較低，因此市場(chǎng)環(huán)境下存在諸多不良行為，如惡意、過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)等，一些資金缺乏有效、全面的管控導(dǎo)致被惡意挪用。（3）尚未建立完善、可靠的信用機(jī)制。違規(guī)操作問(wèn)題仍十分常見(jiàn)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)部分信貸平臺(tái)的監(jiān)管力度有所不足，金融體系內(nèi)部難以實(shí)現(xiàn)信息共享，存在以貸還貸、多頭借貸等不良現(xiàn)象。（4）社會(huì)保障體系尚未完善，轉(zhuǎn)變居民消費(fèi)觀念的難度較大，區(qū)域發(fā)展不平衡問(wèn)題仍十分嚴(yán)峻、人口老齡化問(wèn)題凸顯、社會(huì)保障水平較低等，均對(duì)居民日常消費(fèi)造成不利影響。

四、實(shí)例分析

1.指標(biāo)選擇

指標(biāo)主要包括：（1）將人群消費(fèi)支出（c）作為被解釋變量，量化處理居民消費(fèi)能力。（2）解釋變量。人均消費(fèi)信貸（cc）。因?yàn)椴煌》萑丝诓町愋詴?huì)對(duì)數(shù)據(jù)研究結(jié)果產(chǎn)生影響，為了避免這一問(wèn)題，采用人均消費(fèi)信貸余額，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)金融的量化，將其作為主要解釋變量。人均可支配收入（pi），與支付能力和居民消費(fèi)水平呈正相關(guān)關(guān)系。社會(huì)保障水平（sec）與該省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為正相關(guān)關(guān)系，對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域產(chǎn)生直接影響。消費(fèi)信貸滲透率（ccr）。與消費(fèi)信貸的認(rèn)可度為正相關(guān)關(guān)系，對(duì)居民消費(fèi)有直接影響。本研究使用相應(yīng)分析軟件，選擇我國(guó)31個(gè)省（區(qū)市）2010年～2019年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

2.實(shí)證分析

面板數(shù)據(jù)中單位根檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)主要采用平穩(wěn)性檢驗(yàn)，避免發(fā)生虛假回歸情況。面板數(shù)據(jù)模型的類(lèi)型豐富，如隨機(jī)效應(yīng)模型、固定效應(yīng)模型等，因此需要結(jié)合實(shí)際結(jié)果合理選擇模型。（1）F檢驗(yàn)與LSDV檢驗(yàn)。首先將F檢驗(yàn)應(yīng)用于模型中，采用固定效應(yīng)評(píng)估方法，P＞0.05，表示為原假設(shè)，采用混合效應(yīng)。因?yàn)镕檢驗(yàn)不具備穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn)誤，可能影響結(jié)果的準(zhǔn)確性。需要采用最小二乘虛擬變量（LSDV）分析。運(yùn)行結(jié)果顯示F=3.90，LSDV=105.3，P=0.000，采取固定效應(yīng)模型。（2）LM檢驗(yàn)。選擇檢驗(yàn)評(píng)估方法，采用隨機(jī)效應(yīng)或混合效應(yīng)，如果P＞0.05，表明為原假設(shè)，采用隨機(jī)效應(yīng)。運(yùn)行結(jié)果顯示LM=55.86，P=0.000，拒絕原假設(shè)，采用隨機(jī)效應(yīng)。（3）Hausman檢驗(yàn)。對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，檢驗(yàn)方法為Hausman檢驗(yàn)法，對(duì)選擇何種模型進(jìn)行評(píng)估，如果P＜0.05，拒絕原假設(shè)，模型選擇固定效應(yīng)，結(jié)果顯示P=0.334，因此采用隨機(jī)效應(yīng)模型。

3.結(jié)果分析

在以上基礎(chǔ)上，得到模型設(shè)定的主要類(lèi)型，使用隨機(jī)效應(yīng)模型。對(duì)隨機(jī)效應(yīng)MLE與隨機(jī)效應(yīng)FGLS而言，兩者的系數(shù)預(yù)估值差異明顯，但是性質(zhì)一致，同時(shí)前者標(biāo)準(zhǔn)誤偏低，因此采用MLE預(yù)估回歸結(jié)果。通過(guò)模型可知，如果人均消費(fèi)貸款余額增加1%，保持其他變量不變，人均消費(fèi)支出增長(zhǎng)0.093%；如果人均可支配收入增加1%，其他變量不變，人均消費(fèi)支出增加0.85%；如果社會(huì)保障水平增加1%，其他變量不變，人均消費(fèi)支出增長(zhǎng)91.68%；消費(fèi)滲透率越低，人均消費(fèi)支持越高，主要原因在于消費(fèi)信貸難以剝離住房貸款，導(dǎo)致誤差，因此也說(shuō)明住房貸款是阻礙居民消費(fèi)的一個(gè)主要因素。

五、結(jié)論

通過(guò)實(shí)例分析可知，消費(fèi)金融對(duì)居民消費(fèi)支出的產(chǎn)出彈性為0.093，表明消費(fèi)金融對(duì)消費(fèi)具有一定的驅(qū)動(dòng)作用，并且收入與社會(huì)保障的增加對(duì)于促進(jìn)居民消費(fèi)也具有一定的作用。受到疫情影響，需要充分發(fā)揮消費(fèi)金融的優(yōu)勢(shì)，充分認(rèn)識(shí)到其普惠性和便利性的特征，為了能夠全面解決目前存在的相關(guān)問(wèn)題，需要采取以下措施：

1.構(gòu)建完善的權(quán)益保護(hù)體系

加強(qiáng)人們對(duì)相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)，提高整體宣傳和教育水平，強(qiáng)化人們的安全意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提高個(gè)人信息保護(hù)能力，對(duì)于倒賣(mài)信息的非法機(jī)構(gòu)，需要及時(shí)懲處；同時(shí)，積極構(gòu)建市場(chǎng)監(jiān)管體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、解決風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題[7]。

2.構(gòu)建完善的征信系統(tǒng)，持續(xù)提高風(fēng)險(xiǎn)管控水平

例如構(gòu)建完善的個(gè)人信息數(shù)據(jù)庫(kù)，全面整合相關(guān)信息，建立消費(fèi)等級(jí)評(píng)估機(jī)制，推動(dòng)金融平臺(tái)和數(shù)據(jù)共享的協(xié)作，保證相關(guān)信息的有效共享。按照相應(yīng)的順序和流程開(kāi)放政府?dāng)?shù)據(jù)資源，充分掌握個(gè)人保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)等相關(guān)情況，提高貸款風(fēng)險(xiǎn)管控能力。融合線上、線下消費(fèi)場(chǎng)景，強(qiáng)化對(duì)貸款用途的管控，業(yè)務(wù)范圍延伸的同時(shí)最大程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

3.加強(qiáng)制度約束，推動(dòng)貸款創(chuàng)新

結(jié)合現(xiàn)狀分析，因?yàn)槟壳氨O(jiān)管力度有所不足，相關(guān)制度不完善，存在較多的安全隱患。因此需要建立完善的制度，制定相關(guān)細(xì)則，優(yōu)化發(fā)展體系，創(chuàng)設(shè)良好的發(fā)展環(huán)境。

4.建立保障性住房市場(chǎng)，全面調(diào)整商品房市場(chǎng)需求

通過(guò)經(jīng)濟(jì)適用房、廉租房解決住房問(wèn)題，緩解高房?jī)r(jià)造成的消費(fèi)壓力，更新消費(fèi)理念，促進(jìn)消費(fèi)。