文/周靖翔（吉首大學(xué)商學(xué)院）

“十四五”規(guī)劃中重點強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)新對中國現(xiàn)代化建設(shè)發(fā)展的深遠(yuǎn)意義。在競爭激烈的全球化背景下，科技創(chuàng)新是落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容，能深化企業(yè)的核心競爭力，激活技術(shù)發(fā)展的內(nèi)生活力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，現(xiàn)實意義深遠(yuǎn)?；谝陨蠒r代背景和現(xiàn)實意義，本文特以上市公司制造業(yè)為樣本來源，通過理論分析與實證檢驗，研究上市公司技術(shù)型高管對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，給企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供參考建議，以推動《中國制造2025》行動綱領(lǐng)的實施。

一、理論分析與研究假設(shè)

（一）高管團(tuán)隊教育程度與企業(yè)創(chuàng)新績效

根據(jù)Hambrick 等（1984）[1]的高層梯隊理論，教育程度更高的管理者在個人經(jīng)驗、價值觀等方面更加豐滿，在辨認(rèn)市場機(jī)遇與風(fēng)險時反應(yīng)更加敏銳，更容易在變化莫測的外部環(huán)境中提高判斷效率，進(jìn)而做出利于企業(yè)發(fā)展的科學(xué)決策。熊凌云等（2019）[2]指出，企業(yè)對于技術(shù)創(chuàng)新機(jī)會的捕捉和把控依賴于高管團(tuán)隊的機(jī)會識別等能力，而這些能力與其受教育的程度息息相關(guān)。Francis et al,（2015）[3]認(rèn) 為， 具有更高層次的學(xué)術(shù)教育經(jīng)歷能拓展管理者的專業(yè)知識與技能，能夠創(chuàng)新性地提出建議和方案，可為企業(yè)的創(chuàng)新性活動起到引導(dǎo)作用，推動企業(yè)在行業(yè)市場中獲得更多競爭優(yōu)勢。陳雨佳等（2021）[4]通過實證認(rèn)為，教育程度越高的團(tuán)隊在行為決策上更加嚴(yán)謹(jǐn)，更易采用有助企業(yè)發(fā)展且風(fēng)險更小的策略。劉菲等（2019）[5]發(fā)現(xiàn)，具有一定學(xué)術(shù)經(jīng)歷的高管可以有效利用豐富的創(chuàng)新資源來發(fā)揮優(yōu)勢，有利于提高企業(yè)創(chuàng)新績效。綜上，本文認(rèn)為：教育程度的高低，會影響高管團(tuán)隊在專業(yè)知識儲備、市場風(fēng)險判斷、創(chuàng)新機(jī)遇捕捉、發(fā)展戰(zhàn)略制定、綜合反映能力等方面的水平，將對創(chuàng)新績效造成影響。由此提出：H1:高管團(tuán)隊的教育程度與企業(yè)創(chuàng)新績效存在正相關(guān)。

（二）高管團(tuán)隊技術(shù)型背景與企業(yè)創(chuàng)新績效

Schumpeter（1934）[6]提出的創(chuàng)新理論認(rèn)為，創(chuàng)新是企業(yè)通過研發(fā)新的技術(shù)，開拓新的市場，生產(chǎn)新的產(chǎn)品等生產(chǎn)因素進(jìn)行重新組合的活動?；谇罢呃碚摪l(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)派強(qiáng)調(diào)企業(yè)家在創(chuàng)新中的重要作用。技術(shù)型高管基于豐富的技術(shù)經(jīng)歷與創(chuàng)新經(jīng)驗，更加深知創(chuàng)新的重要意義，能有效幫助企業(yè)挖掘創(chuàng)新機(jī)會，在企業(yè)加大創(chuàng)新投入時能夠更加精準(zhǔn)地把握，推動提高企業(yè)的創(chuàng)新績效。由于所處的市場行業(yè)不同，高管團(tuán)隊的技術(shù)型背景也存在不同專業(yè)特征。賀新聞等（2021）[7]認(rèn)為，企業(yè)對研發(fā)人員的依賴程度會隨著創(chuàng)新活動開展的必要性的增加而增強(qiáng)，具有研發(fā)背景的高管團(tuán)隊能影響企業(yè)的創(chuàng)新氛圍與活力，有利于提高創(chuàng)新資源投入和績效。綜上，本文認(rèn)為，在高管團(tuán)隊中擁有技術(shù)型背景的人數(shù)越多，越能夠在戰(zhàn)略決策與選擇時提出更加富有建設(shè)性的方案與建議，能夠在分析投資方案的過程中為團(tuán)隊提供支撐，有助于提高決策的實效性與可行性。綜上提出：H2：高管團(tuán)隊的技術(shù)型背景與企業(yè)的創(chuàng)新績效存在正相關(guān)。

二、研究設(shè)計

（一）樣本選取及數(shù)據(jù)來源

本文實證數(shù)據(jù)主要來源于公司年報和CSMAR 數(shù)據(jù)庫，選取2019-2020年我國所有制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為樣本?？紤]到異常值的影響，本文剔除了ST、*ST、PT、數(shù)據(jù)缺漏的公司數(shù)據(jù)，并對連續(xù)變量在1%和99%的水平上進(jìn)行了縮尾處理，最終收集到2741 個樣本量。

（二）研究變量的界定與選擇

1.高管團(tuán)隊

目前，學(xué)術(shù)界對于高管團(tuán)隊界定不一，大多數(shù)都是依據(jù)其研究數(shù)據(jù)的有效性進(jìn)行界定。其中，Hambrick（1984）將高管人員定義為組織結(jié)構(gòu)的最頂端，其具有最高權(quán)力，統(tǒng)籌企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營并對一切事宜擁有較高的決定權(quán)和自主權(quán)。吳文中（2016）[8]、李壽喜等（2021）[9]在實證中結(jié)合《公司法》中對“公司高級管理人員”的界定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了界定。本文參考學(xué)者研究及法律，將高管團(tuán)隊定義為包括總經(jīng)理、總裁、CEO、副總經(jīng)理、副總裁、董事會秘書及公司章程規(guī)定的其他人員。

2.因變量

通過查閱相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，學(xué)術(shù)界對于企業(yè)創(chuàng)新績效的衡量沒有明確的界定，其中，一部分學(xué)者是通過企業(yè)在研發(fā)創(chuàng)新活動中的專利數(shù)量來進(jìn)行衡量，另一部分傾向于關(guān)注企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)投入比重。本文選擇企業(yè)研發(fā)投入率（RDR）作為衡量企業(yè)創(chuàng)新績效的指標(biāo)，計算公式如下：

企業(yè)研發(fā)投入率（RDR）=當(dāng)期研發(fā)費用/當(dāng)期營業(yè)收入

3.自變量

①高管團(tuán)隊的教育程度（AEDU）。參考國泰安數(shù)據(jù)庫的衡量標(biāo)準(zhǔn)，對于高管的教育程度進(jìn)行賦值：將教育程度在中專及中專以下、大專、本科、碩士、博士、榮譽博士或函授、MBA/EMBA 的學(xué)歷依次設(shè)為1 至7。AEDU取所有成員教育程度的平均值。

②高管團(tuán)隊的技術(shù)型背景（SBACK）。參照課程名錄對專業(yè)背景的定義，將專業(yè)背景分為科學(xué)工程類、經(jīng)濟(jì)管理類、文學(xué)藝術(shù)類、法律類和其他類。本文定義科學(xué)工程類高管為技術(shù)型高管，其他都列為非技術(shù)型高管，SBACK 為具有技術(shù)型高管人數(shù)/高管團(tuán)隊總?cè)藬?shù)。

4.控制變量

①企 業(yè) 規(guī) 模（SIZE）：SIZE 在一定程度上可以反映企業(yè)營運能力，更能擴(kuò)大研發(fā)經(jīng)費的投入，研發(fā)的效果也更好，但隨著企業(yè)規(guī)模達(dá)到一定程度后，其研發(fā)投入也會逐步減弱。本文使用企業(yè)期末總資產(chǎn)取自然對數(shù)進(jìn)行控制。②資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）：LEV 反映企業(yè)償債能力，債務(wù)負(fù)擔(dān)過高會影響高管的決策。在投資決策時，企業(yè)的資金支持能力是高管團(tuán)隊必然要考慮的重要因素。本文使用總負(fù)債/總資產(chǎn)來衡量。③總資產(chǎn)凈利潤率（ROA）：ROA 反映資產(chǎn)的使用效率，盈利能力更強(qiáng)，則有更多資金支持企業(yè)研發(fā)與創(chuàng)新。該變量通過期末凈利潤/期末總資產(chǎn)來衡量。④股權(quán)集中度（OC）：高管團(tuán)隊的戰(zhàn)略決策在一定程度上還受公司股東大會投票情況的影響。所持股份占比越高，更具有話語權(quán)。本文將OC 定義為第一大股東持股比例。⑤獨立董事占比（IDR）：IDR 對企業(yè)創(chuàng)新有積極影響。本文將IDR 定義為獨立董事的數(shù)量/董事會規(guī)模。⑥企業(yè)成長能力（GROWTH）：隨著企業(yè)市場份額的逐步增加，其成長能力也隨之增長，而最終作用于企業(yè)績效的提高。本文以企業(yè)當(dāng)期的銷售收入增長率來衡量。

（三）模型構(gòu)建

根據(jù)AEDU、SBACK 對RDR 的影響，構(gòu)建了各變量間的多元回歸模型。

三、實證檢驗與結(jié)果分析

（一）描述性分析

從表1 可知，在因變量中，一方面來看，企業(yè)研發(fā)投入率的均值為0.062，相較于企業(yè)的其他投入來看，整體上企業(yè)的研發(fā)投入比重較低，體現(xiàn)出我國制造業(yè)上市公司對于技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新投入的水平有待提高；另一方面，企業(yè)研發(fā)投入率的最小值為0.001，最大值為0.29，相差較大，標(biāo)準(zhǔn)差為4.732，研發(fā)投入最多的制造業(yè)上市公司與研發(fā)投入最少的制造業(yè)上市公司之間相差了近300 倍，由此可以看出不同類型的制造業(yè)上市公司對于研發(fā)投入存在著較大的水平差異。在自變量中，高管團(tuán)隊的教育程度平均在3.809，根據(jù)賦值定義，即其團(tuán)隊的教育程度平均在大學(xué)本科以上，由此可以看出，我國制造業(yè)上市公司高管團(tuán)隊的整體文化素質(zhì)較高，專業(yè)知識水平較強(qiáng)；高管團(tuán)隊教育程度的最大值為7，最小值為2，標(biāo)準(zhǔn)差為0.993，由此可以看出，不同類型的制造業(yè)上市公司高管團(tuán)隊在教育程度上存在較大差異。高管團(tuán)隊技術(shù)型背景的平均值為0.388，即從整個制造業(yè)來看，在高管團(tuán)隊中具有技術(shù)型背景的成員平均比例為38.8%，整體上說明團(tuán)隊中只有相對較少的成員具有科學(xué)工程類專業(yè)背景；最大值為1，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，表明：部分制造業(yè)公司的高管團(tuán)隊成員全部具有技術(shù)型背景，而有的高管團(tuán)隊中無人具有技術(shù)型背景，表明整體上制造業(yè)上市公司之間技術(shù)型背景高管比例很不均衡。

表1 描述性統(tǒng)計數(shù)據(jù)

（二）回歸分析

如表2 的回歸結(jié)果所示，可知AEDU 的估計系數(shù)值為0.194，在5%的水平下顯著正相關(guān)，驗證了高管團(tuán)隊教育程度與企業(yè)創(chuàng)新績效存在顯著正相關(guān)，H1 假設(shè)成立，說明了在高管團(tuán)隊中教育程度的提高，管理層的專業(yè)知識儲備更加豐富，市場風(fēng)險判斷能力更強(qiáng)，更能有效捕捉創(chuàng)新機(jī)遇，更能科學(xué)有效地制定企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略，面對市場動蕩的綜合反映能力更加突出，最終有利于提高企業(yè)的創(chuàng)新績效。

表2 多元線性回歸結(jié)果

SBACK 的估計系數(shù)值為1.201，在1%的水平下顯著正相關(guān)，驗證了高管團(tuán)隊技術(shù)型背景與企業(yè)創(chuàng)新績效存在顯著正相關(guān)，H2 假設(shè)成立，即說明了隨著高管團(tuán)隊中擁有技術(shù)型背景的人數(shù)占比增加，企業(yè)在面對創(chuàng)新發(fā)展機(jī)遇時，團(tuán)隊成員能夠及時充分地提供豐厚的專業(yè)技術(shù)知識作為強(qiáng)有力的支撐，從而有效提高企業(yè)戰(zhàn)略決策的科學(xué)性與合理性，最終有利于提高企業(yè)的創(chuàng)新績效。

為了避免多元線性回歸模型中的自變量、應(yīng)變量以及控制變量等之間因高度相關(guān)關(guān)系造成失真，本文進(jìn)行了vif 檢驗。通過測算的方差膨脹因子可知，各變量的膨脹系數(shù)都在可接受范圍內(nèi)，證明模型不存在多重共線性。

（三）穩(wěn)健性檢驗

為了進(jìn)一步降低內(nèi)生性問題，提高模型3 和檢驗的穩(wěn)健性，本文采取替換企業(yè)創(chuàng)新績效的度量方法進(jìn)行重新回歸。參考相關(guān)文獻(xiàn)，將度量企業(yè)創(chuàng)新績效的指標(biāo)替換為“當(dāng)期企業(yè)的研發(fā)投入取自然對數(shù)”（RDR2），其他變量保持不變。此次回歸結(jié)果顯示，高管團(tuán)隊教育程度和高管團(tuán)隊技術(shù)型背景的回歸系數(shù)分別為0.039和0.115，全在1%的水平下顯著正相關(guān)，符號和顯著性與之前結(jié)果保持一致，表明企業(yè)創(chuàng)新績效的界定不會對本文實證結(jié)果產(chǎn)生影響，穩(wěn)健性較好。

四、研究結(jié)論與政策建議

本文以2019-2020 年我國制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為例，進(jìn)行了較為完善的實證分析，初步探究了高管團(tuán)隊教育程度與技術(shù)型背景對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，以上述理論及實證結(jié)果為基礎(chǔ)，得出以下結(jié)論及建議。

高管團(tuán)隊的教育程度能顯著積極影響企業(yè)的創(chuàng)新績效。可以看出，高管團(tuán)隊的整體科學(xué)文化素質(zhì)對企業(yè)的創(chuàng)新性活動有很大的積極作用。作為高管個人來說，要努力加深自身專業(yè)知識的沉淀，積極培養(yǎng)自身的創(chuàng)新意識與創(chuàng)新能力，積極參與各項創(chuàng)新實踐活動，充分發(fā)揮主動性，支持企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

作為企業(yè)層面來說，企業(yè)應(yīng)該更加重視科技創(chuàng)新，深化“產(chǎn)學(xué)研”一體化機(jī)制，主動對接各類高校與研發(fā)機(jī)構(gòu)，認(rèn)真貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展理念，積極開展學(xué)習(xí)型和創(chuàng)新型活動；優(yōu)化高管團(tuán)隊學(xué)歷層次，完善人力資源管理及匹配機(jī)制，實現(xiàn)高管團(tuán)隊各成員間的協(xié)同聯(lián)動，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

高管團(tuán)隊的技術(shù)型背景能顯著積極影響企業(yè)的創(chuàng)新績效。企業(yè)應(yīng)積極制定高管團(tuán)隊專業(yè)匹配機(jī)制，加大技術(shù)型背景人才引進(jìn)力度，重視對技術(shù)專業(yè)背景和經(jīng)歷的考察，充分調(diào)動技術(shù)型人才積極性，積極征求技術(shù)型高管成員的建設(shè)性意見，加強(qiáng)技術(shù)型高管與創(chuàng)新研發(fā)人員的溝通交流；與國內(nèi)外專業(yè)知名高校協(xié)同制定人才培養(yǎng)方案，可采取如股權(quán)薪酬激勵等方式吸納技術(shù)型高級人才；適當(dāng)加大研發(fā)投入，積極配置相關(guān)研發(fā)設(shè)施，為技術(shù)型人才提供更好的創(chuàng)新研發(fā)環(huán)境。