□ 《民生周刊》記者 鄭智維

上半年，我國居民儲蓄存款大幅增加。據(jù)中國人民銀行7月11日發(fā)布的2022年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告：上半年人民幣存款增加18.82萬億元，同比增加4.77萬億元。其中，住戶存款增加10.33萬億元。

隨著“穩(wěn)發(fā)展、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預(yù)期”一攬子政策措施落地，6月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求明顯回暖，居民消費(fèi)與企業(yè)投資意愿也逐步增強(qiáng)，內(nèi)需動能在加快恢復(fù)中。

怎么看住戶存款大幅增長？當(dāng)前，影響居民消費(fèi)的關(guān)鍵因素有哪些？如何進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)潛力，引導(dǎo)居民儲蓄穩(wěn)健釋放，理性投資、積極消費(fèi)？

《民生周刊》雜志特邀專家，就有關(guān)問題進(jìn)行探討。

激活消費(fèi)，拉動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向上

張連起全國政協(xié)常委、中國稅務(wù)學(xué)會副會長

高儲蓄率并不是一個新現(xiàn)象。居民高儲蓄，是我國的消費(fèi)文化和傳統(tǒng)。

疫情反復(fù)，影響了百姓對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，導(dǎo)致民眾在投資和消費(fèi)方面趨于謹(jǐn)慎。旅游、文化、體育、健康、養(yǎng)老、家政、教育等七大服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域，都受到疫情影響或波及。

對上半年出現(xiàn)的高儲蓄及消費(fèi)下滑現(xiàn)象，應(yīng)放在更宏觀的視角來看。除了階段性疫情影響外，我國經(jīng)濟(jì)總體上處在轉(zhuǎn)型階段，也是一個重要因素。

無論是人口結(jié)構(gòu)、制造業(yè)，還是新經(jīng)濟(jì)，都正在轉(zhuǎn)型中。

雖然現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)恢復(fù)面臨不小壓力，但我對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不悲觀。

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)增長低點(diǎn)已過，基建和制造業(yè)將助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，出口方面仍將保持韌性，各方對中國經(jīng)濟(jì)走勢的信心持續(xù)回升。

隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施的落地見效，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將呈現(xiàn)拾級而上的態(tài)勢。

從積極因素看，我國擁有經(jīng)濟(jì)體量大、市場空間廣、產(chǎn)業(yè)鏈條全、發(fā)展韌性足、改革紅利多、治理能力強(qiáng)等諸多優(yōu)勢。促進(jìn)消費(fèi)，引導(dǎo)釋放消費(fèi)需求，要著力穩(wěn)住餐飲、汽車、家電等消費(fèi)基本盤。

通過發(fā)揮消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的牽引帶動作用，對沖疫情沖擊，多措并舉激活消費(fèi)市場。

根據(jù)防疫和民生實(shí)際，應(yīng)支持地方政府向居民發(fā)放“等額現(xiàn)金”消費(fèi)券。同時，進(jìn)一步健全教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、托育等政策體系，滿足居民消費(fèi)急需，解決居民消費(fèi)后顧之憂，提升社會整體消費(fèi)能力和意愿。

以汽車、住房為例，我國有較大消費(fèi)潛力。在北京等一線城市，應(yīng)加快推動小客車由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，同時降低小客車使用強(qiáng)度，形成高效流通、梯次消費(fèi)的全國統(tǒng)一汽車大市場。

在“房住不炒”的總體導(dǎo)向下，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和平穩(wěn)健康發(fā)展，強(qiáng)化居民改善性住房需求保障。

大力發(fā)展“周末消費(fèi)”

陳麗芬國務(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟(jì)研究所研究員

上半年，人民幣存款增加18.82萬億元，其中，住戶存款增加10.33萬億元。其中，有被動因素，也有主動因素。

由于疫情，部分消費(fèi)供給停止，消費(fèi)受到抑制。疫情對服務(wù)消費(fèi)沖擊較大，聚集性和接觸性服務(wù)消費(fèi)，如餐飲消費(fèi)還未恢復(fù)到疫情之前的水平，旅游消費(fèi)恢復(fù)更加緩慢。

服務(wù)消費(fèi)下降明顯，上半年餐飲收入同比下降7.7%，居民旅游出行等服務(wù)消費(fèi)也有所減少。服務(wù)消費(fèi)支出增速低于居民人均消費(fèi)支出增速。

當(dāng)前，應(yīng)如何提振百姓消費(fèi)信心？

要重視服務(wù)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市，統(tǒng)籌疫情防控和服務(wù)業(yè)發(fā)展。

一方面，服務(wù)業(yè)是吸納就業(yè)的主要容器，承載數(shù)量眾多的市場主體和就業(yè)人群；另一方面，服務(wù)消費(fèi)需求彈性較高。

盡快恢復(fù)服務(wù)業(yè)，既能穩(wěn)市場主體、穩(wěn)就業(yè)，從而穩(wěn)居民消費(fèi)預(yù)期和信心，也能增加服務(wù)消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需。

在政策方面，應(yīng)綜合施策穩(wěn)定居民消費(fèi)預(yù)期，提升消費(fèi)信心。一是要穩(wěn)住就業(yè)基本盤。加大助企紓困力度，通過穩(wěn)住市場主體來穩(wěn)就業(yè)。完善靈活就業(yè)制度保障，提高就業(yè)質(zhì)量。

二是要提高居民收入。提高居民的工資性、財(cái)產(chǎn)性收入。探索發(fā)行特別國債用于給居民發(fā)放現(xiàn)金消費(fèi)補(bǔ)貼的方式。

大力發(fā)展“周末消費(fèi)”，帶動消費(fèi)市場回暖，緩解居民消費(fèi)焦慮情緒。

周末是居民集中釋放日常消費(fèi)的重要時間節(jié)點(diǎn)，“疫情在，不遠(yuǎn)游”的周末短途游、近郊游等成為大多數(shù)人的消費(fèi)選擇，是商家促銷的新形態(tài)，是地方回補(bǔ)消費(fèi)的重要抓手。

下一步，建議從周末交通、周末消費(fèi)券、周末夜間消費(fèi)、周末消費(fèi)產(chǎn)品和場景供給等多方面入手，制定一攬子周末消費(fèi)的優(yōu)惠政策和措施，有力帶動市場迅速恢復(fù)，促進(jìn)消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需。

促進(jìn)消費(fèi)要避免政策“合成謬誤”

洪濤北京工商大學(xué)商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長

相對于西方“用明天的錢，來圓今天的夢”，我國居民的消費(fèi)習(xí)慣完全不同。國人習(xí)慣于攢錢消費(fèi)，而信用消費(fèi)是近十幾年才興起的。目前，攢錢消費(fèi)仍然是國人消費(fèi)的主流。

今年上半年，我國人民幣存款增加有兩個方面的原因。一是城鄉(xiāng)居民可支配收入增長，達(dá)到18463元，增長3%，其中農(nóng)村人均可支配收入達(dá)到9787元，同比增長4.2%。

二是人們習(xí)慣于“攢錢消費(fèi)”。就是平時少消費(fèi)，攢夠一筆錢后，在一定時段內(nèi)集中消費(fèi)。當(dāng)然，“攢錢”也有養(yǎng)老、醫(yī)療等預(yù)防性儲蓄的目的。

“攢錢消費(fèi)”模式一直在路上，“井噴式消費(fèi)”在我國不多。當(dāng)下，隨著疫情緩解，各種激勵措施到位，居民消費(fèi)在逐步恢復(fù)，且是曲折性恢復(fù)，不時地跳躍一下，如雙品網(wǎng)購節(jié)、“雙11”“6·18”等都出現(xiàn)過交易量大幅增長現(xiàn)象。

充分利用數(shù)字經(jīng)濟(jì)及數(shù)字科技，對經(jīng)濟(jì)情況和社會需求進(jìn)行精準(zhǔn)研判，將疫情政策與其他政策協(xié)調(diào)一致，并實(shí)現(xiàn)高度數(shù)字技術(shù)條件下的精準(zhǔn)施策，避免“一刀切”、一個模式。

除了國家的積極財(cái)政政策、穩(wěn)健貨幣政策，還有相應(yīng)的消費(fèi)政策、投資政策、農(nóng)業(yè)政策、工業(yè)政策、服務(wù)業(yè)政策、能源政策、就業(yè)政策、疫情防控政策，下一步應(yīng)注重政策的協(xié)同、統(tǒng)一，避免出現(xiàn)“合成謬誤”，要保持政策工具箱的自信和有效運(yùn)用。雖然單個政策具有完整性，但整體政策存在非協(xié)調(diào)性，從而影響政策的實(shí)際效果。

充分發(fā)揮市場的功能，政府不要急于在市場正常波動期間急切地出臺政策，影響市場規(guī)律的發(fā)揮，要允許“子彈飛一會兒”，從而增強(qiáng)政策的針對性、有效性，要減少政策成本，提高政策效率。

堅(jiān)持?jǐn)U大消費(fèi)政策不動搖，鼓勵實(shí)體經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、數(shù)字的資產(chǎn)（資源）化、數(shù)字治理的發(fā)展速度，增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高市場主體的競爭力。

培育中高端消費(fèi)增長點(diǎn)，促進(jìn)居民消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級

董希淼招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員

子女教育費(fèi)用、養(yǎng)老、住房排在居民總消費(fèi)的前三位。而我國目前的人口結(jié)構(gòu)特征，使得居民總體消費(fèi)信心相對不高。

作為消費(fèi)主力軍的中青年群體，雖然收入上具有優(yōu)勢，但面臨上有老、下有小等生活壓力，因此消費(fèi)信心減弱，儲蓄意愿增強(qiáng)。

此外，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控力度加大，居民住房消費(fèi)意愿持續(xù)不振，減少了住房消費(fèi)支出，部分轉(zhuǎn)為居民存款。

居民存款持續(xù)增加提高了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性，增強(qiáng)了居民抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，但也反映出居民對未來預(yù)期轉(zhuǎn)弱、消費(fèi)需求不足、投資意愿下降等問題。

下一步，應(yīng)采取針對性措施，穩(wěn)住居民預(yù)期和信心，進(jìn)一步提振居民消費(fèi)和投資。

首先，要平衡好疫情防控和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。嚴(yán)格落實(shí)國家衛(wèi)健委“九不準(zhǔn)”要求，糾正過緊、過嚴(yán)的防控手段，最大限度降低疫情防控對經(jīng)濟(jì)和民生的沖擊，穩(wěn)定企業(yè)和居民的預(yù)期。

其次，在穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤方面，要落實(shí)好前期出臺的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一系列政策措施，財(cái)政政策和貨幣政策應(yīng)更加積極有為，主動發(fā)力，繼續(xù)助力市場主體紓困解難和實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，從而穩(wěn)定居民就業(yè)，提高居民收入。

此外，應(yīng)持續(xù)釋放國內(nèi)市場潛力，采取積極有效措施，改變居民消費(fèi)動機(jī)不足等問題。通過改善居民消費(fèi)環(huán)境，培育中高端消費(fèi)增長點(diǎn)，擴(kuò)大汽車等耐用消費(fèi)品消費(fèi)，促進(jìn)居民消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級。

在促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展方面，應(yīng)進(jìn)一步落實(shí)好差別化的住房信貸政策，合理把握信貸投放，更好地滿足居民自住型和改善型購房需求。加快探索房地產(chǎn)新的發(fā)展模式，堅(jiān)持“租購并舉”，大力發(fā)展長租房市場。

通過豐富居民投資理財(cái)渠道，可促進(jìn)居民儲蓄有效地轉(zhuǎn)化為資管市場長期資金。培育價(jià)值投資和長期投資理念，大力發(fā)展資本市場、理財(cái)市場，發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、健康和養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

從長遠(yuǎn)看，還應(yīng)進(jìn)一步完善全覆蓋的社會保障體系，更好地滿足居民養(yǎng)老、就醫(yī)、教育等方面的迫切需求，降低居民后顧之憂進(jìn)而降低預(yù)防性儲蓄意愿，從而促進(jìn)全體人民共同富裕。

產(chǎn)業(yè)升級，提供高附加值產(chǎn)品和服務(wù)

盤和林浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任

近年來，我國存款呈現(xiàn)持續(xù)增加態(tài)勢，這是經(jīng)濟(jì)收入增加的外在表現(xiàn)。此外，信貸增加，信貸會導(dǎo)致貨幣總量的增加，水漲船高，住戶存款也有所增加。

當(dāng)前，全球央行大部分處于加息階段，老百姓通過增加儲蓄防止未來經(jīng)濟(jì)波動也是一種正常的心態(tài)。

上半年疫情在我國多地散發(fā)，影響了老百姓收入，也讓老百姓在消費(fèi)、投資的時候更加謹(jǐn)慎。今年四五月份疫情之后，就業(yè)形勢比較嚴(yán)峻，所以老百姓在投資方面比較謹(jǐn)慎。

由于國外通脹高企，全球央行采取緊縮政策，客觀上推動了利率的提高。當(dāng)前，國內(nèi)雖還沒有受影響，但總體上今年全球經(jīng)濟(jì)波動性加大的趨勢已經(jīng)比較明顯。

儲蓄對于穩(wěn)定我國金融也是有好處的。我國金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位的依然是銀行，大多數(shù)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的信貸都來自銀行，銀行體系也會締造信用貨幣。存款增加的同時，也為銀行提供了更多可貸資金，而銀行是我國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)穩(wěn)定的根本，存款更多會讓銀行體系更加穩(wěn)定。

整體來看，儲蓄的積極方面是強(qiáng)化金融系統(tǒng)，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，消極方面是讓經(jīng)濟(jì)減速，通貨緊縮，賺錢更困難。

從短期看，可采用發(fā)放消費(fèi)券等方式拉動消費(fèi)需求，以基建等可有效投資拉動需求。采取這些方式，可有效提振經(jīng)濟(jì)活躍度。

從長期看，拉動消費(fèi)還是要提升社會整體福利水平。通過社會福利制度完善，從養(yǎng)老、健康、生育、教育等多個方面給予更多保障，讓居民沒有必要增加儲蓄來避險(xiǎn)，從而可有效拉動消費(fèi)和投資。

除了消費(fèi)、投資、福利政策外，我國需要走一條結(jié)構(gòu)優(yōu)化的道路。通過產(chǎn)業(yè)升級、提供高附加值產(chǎn)品和服務(wù)，來保持經(jīng)濟(jì)增速。未來，創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、高科技消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)等將成為新的支柱產(chǎn)業(yè)。