文江盼

（湛江科技學(xué)院經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，廣東 湛江 524000）

農(nóng)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)命脈，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展提供良好的環(huán)境。但是仍存在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問題，金融支持力度不到位問題。2020年，該地區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸總額增速持續(xù)增長趨勢，金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率持續(xù)增加，普惠金融宣傳力度加大，銀行間協(xié)作合作性逐步提升。但是由于農(nóng)村人口流動(dòng)較大，基礎(chǔ)設(shè)施不完善，農(nóng)民觀念相對傳統(tǒng)，導(dǎo)致金融在農(nóng)村支持力度以及發(fā)展水平欠缺，使得金融在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)上無法有效地滿足當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)值增加以及農(nóng)民收入提高的實(shí)際需求。綜上所述，以廣東省為例，選取該地區(qū)相關(guān)數(shù)據(jù)資料，運(yùn)用數(shù)據(jù)論證方法，在鄉(xiāng)村振興背景下，從金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率等方面探討該地區(qū)金融對該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)情況，同時(shí)對今后的鄉(xiāng)村振興獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述

1.國外研究現(xiàn)狀綜述

戈德史密斯通過對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定量分析實(shí)驗(yàn)，實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示在8個(gè)定量指標(biāo)中都用來評價(jià)金融機(jī)構(gòu)，最能充分反映金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展的指標(biāo)是金融相關(guān)率。羅納德·麥金農(nóng)提出“金融抑制”和“金融深化”理論在當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域受到廣大關(guān)注，并對后面分析產(chǎn)生重要影響。雷蒙德·C·蘭茲（1992）在研究20世紀(jì)80年代美國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展遲緩，資本減少的問題時(shí)，通過對美國銀行社區(qū)發(fā)展公司進(jìn)行了大量案例分析，得出結(jié)論為若農(nóng)村的創(chuàng)新動(dòng)力不足，社區(qū)主導(dǎo)者可以通過多樣化的金融產(chǎn)品創(chuàng)新來解決農(nóng)村融資難的問題。尼莎（2018）在研究印度農(nóng)業(yè)金融發(fā)展歷史時(shí)發(fā)現(xiàn)，印度的小額信貸機(jī)構(gòu)對于農(nóng)村金融體制存在問題的解決具有一定的實(shí)際意義。

2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀綜述

萬宜辰（2017）通過分析我國農(nóng)村人均GDP，農(nóng)村金融相關(guān)指標(biāo)，研究農(nóng)村金融發(fā)展對其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生效果，得出二者存在有顯著性效果，農(nóng)村的金融體制存在著準(zhǔn)入的門檻，使得農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展是受到限制的，不管是從城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)一元結(jié)構(gòu)來看，金融在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)上需要?jiǎng)?chuàng)新。陳思恩（2018）在研究湛江市農(nóng)村金融發(fā)展發(fā)現(xiàn)，該地區(qū)農(nóng)村金融市場機(jī)制存在不健全的問題，存在金融市場發(fā)展滯后性，其信貸架構(gòu)不合理等現(xiàn)象。周穎（2021）通過研究貴州省農(nóng)村金融發(fā)展，分析出貴州省農(nóng)村金融滯后的原因主要在市場供給方面、對鄉(xiāng)村振興支持力度不足以及供給性金融抑制、地區(qū)性差異、擔(dān)保能力問題上都作了詳細(xì)的闡述。

二、廣東省金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀分析

根據(jù)廣東省農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值與涉農(nóng)貸款余額變化情況分析，自2011年以來，第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值增長變化率與涉農(nóng)貸款余額變化，兩者之間的變化趨勢在一定程度上是正相關(guān)變化關(guān)系，如圖1所示，隨著第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增加，涉農(nóng)貸款持續(xù)增長，其中涉農(nóng)貸款增長幅度逐步增加，增加幅度持續(xù)加大，整體而言，2011年～2020年10年間，廣東省第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值、農(nóng)業(yè)產(chǎn)值與涉農(nóng)貸款保持基本趨勢一致。這10年間，金融在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)上加大力度，一是廣東省信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，涉農(nóng)貸款持續(xù)增長，平均增長率為12.34%，均超過第一產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)值增長率，尤其是脫貧攻堅(jiān)階段，政策性銀行及商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)力，組建專項(xiàng)農(nóng)業(yè)貸款，著力提升“三農(nóng)”服務(wù)質(zhì)效，商業(yè)銀行深入落實(shí)金融精準(zhǔn)扶貧工作。二是農(nóng)村金融機(jī)制改制工作，優(yōu)化涉農(nóng)業(yè)務(wù)發(fā)展模式，合并市農(nóng)村信用社，組建農(nóng)商銀行，加大農(nóng)商銀行在涉農(nóng)業(yè)務(wù)范圍和力度，2019年年末，廣東省農(nóng)信社系統(tǒng)扶貧貸款余額高達(dá)至29.86億元，精準(zhǔn)金融支持貧困戶8.83萬戶，包括扶貧小額信貸余額高達(dá)7.81億元，共扶貧戶數(shù)2.73戶，完成“應(yīng)貸盡貸”100%全覆蓋目標(biāo)。如圖1、圖2所示，全省農(nóng)商銀行在脫貧攻堅(jiān)及后續(xù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中，涉農(nóng)貸款余額持續(xù)增長。三是構(gòu)建政府與銀行合作平臺，深化農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品。一方面，加快農(nóng)村三大產(chǎn)業(yè)融合步伐，在農(nóng)產(chǎn)品加工方面、農(nóng)村電商方面以及休閑農(nóng)業(yè)方面加大力度，使其快速發(fā)展。另一方面，鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略取得新成效，鼓勵(lì)銀行結(jié)合當(dāng)?shù)靥厣?，努力探索?dāng)?shù)亍叭r(nóng)”的特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，全力發(fā)展幫助農(nóng)民富裕的產(chǎn)業(yè)，建成一批縣鎮(zhèn)村助農(nóng)服務(wù)平臺?，F(xiàn)代種業(yè)加快發(fā)展，農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率達(dá)69%。

圖1 廣東省2011年～2020年第一產(chǎn)業(yè)總值、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值及涉農(nóng)貸款余額變化趨勢

圖2 廣東省2014年～2020年農(nóng)商銀行涉農(nóng)貸款余額變化趨勢

三、廣東省金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長影響實(shí)證分析

1.假設(shè)條件

本文對該省金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長影響及因素程度進(jìn)行實(shí)證分析，根據(jù)實(shí)證分析的要求，對此作出如下假設(shè)條件。

假設(shè)：廣東省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長受到金融發(fā)展影響；通過廣東省金融發(fā)展的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率來評估其影響程度（廣東省金融數(shù)據(jù)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)選取時(shí)間為2001年～2019年）。以上假設(shè)是忽略了政策影響因素進(jìn)行的，只考慮金融發(fā)展規(guī)模、效率以及結(jié)構(gòu)對廣東省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長。

2.指標(biāo)體系建立

衡量金融規(guī)模指標(biāo)采用“涉農(nóng)貸款余額/農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值”來表示金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)規(guī)模，記為X1，由于對涉農(nóng)貸款余額的統(tǒng)計(jì)設(shè)計(jì)上，統(tǒng)計(jì)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)和漁業(yè)貸款，故指標(biāo)分母運(yùn)用農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值計(jì)算。

衡量金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)采用“（縣域存款余額+涉農(nóng)貸款余額）/農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值”來表農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)，記為X2。

衡量金融效率指標(biāo)采用采用“縣域存款余額/涉農(nóng)貸款余額”來表示農(nóng)村金融效率，記為X3。

衡量農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)采用“農(nóng)林牧漁業(yè)增加值”，由于政府目前還沒有農(nóng)村生產(chǎn)總值的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和資料，因此，本文結(jié)合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的意義，采取該數(shù)據(jù)為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)，記為Y1。

3.研究方法

本文運(yùn)用時(shí)間序列模型并運(yùn)用Eviews10軟件進(jìn)行實(shí)證分析，其中實(shí)證模型lnY=C+β1lnX1+β2lnX2+β3lnX3+ε。其中，C為常數(shù)項(xiàng)，βi（i=1，2，3）分別表示金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及效率的影響系數(shù)，ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

單位根檢驗(yàn)。在進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)候，首先對確定選取的時(shí)間序列檢驗(yàn)平穩(wěn)性，故對時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如下表所示。如表1所示，從表中看出，在5%置信水平下，指標(biāo)X1、X2、X3、Y的對數(shù)在一階差分下是平穩(wěn)的。

表1 單位根檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)。如表2所示，None*表示原假設(shè)為“至多有0個(gè)協(xié)整關(guān)系”，在5%的顯著水平下，P值小于0.05，即不接受原假設(shè)，表明其存在協(xié)整關(guān)系；若原假設(shè)是“最多存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系”，在5%的顯著性水平下，P值大于0.05，即接受原假設(shè)，表明最多存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系。根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知，協(xié)整檢驗(yàn)可以判別出它們在長期均衡關(guān)系關(guān)系，有著相似的發(fā)展趨勢。

因此，得出農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及效率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的長期均衡關(guān)系結(jié)果，得出協(xié)整方程為：

LNY=-16.051LNX1+18.443LNX2-7.143LNX3+8.851+e

（t=-8.2667）（p=0.0003）R2=0.7867 DW=1.90

領(lǐng)殘差序列為：

e=LNY+16.051LNX1-18.443LNX2+7.143LNX3-8.851

其次對該式子的殘差序列e進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表3。

表3 e的ADF檢驗(yàn)結(jié)果

由表3可知，在5%顯著性水平下，e的ADF值為-5.2665，小于-1.9710，所以可以判斷在5%的顯著性水平下拒絕存在單位根的假設(shè)，說明e是平穩(wěn)序列。據(jù)此可以判斷因變量與自變量之間存在穩(wěn)定的長期均衡關(guān)系。

4.VAR模型的建立

本文采用農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長變量與金融結(jié)構(gòu)、效率以及規(guī)模4個(gè)變量組成的系統(tǒng)建立VAR模型，采用多準(zhǔn)則聯(lián)合確定的方法確定模型滯后階數(shù)P的數(shù)值，利用LR，F(xiàn)PE，AIC，SC，HQ準(zhǔn)則推斷，p=2為選擇滯后階數(shù)，結(jié)果如表4所示。

表4 VAR滯后階數(shù)p的選擇結(jié)果

最后對VAR模型進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗(yàn)。通過穩(wěn)定性檢驗(yàn)，VAR模型的內(nèi)生變量有4個(gè)且滯后期長度為2，特征根多項(xiàng)式是2×4=8個(gè)特征根。同時(shí)，單位圓內(nèi)包含了每個(gè)特征根倒數(shù)，所以可以判斷該VAR模型通過是穩(wěn)定的，如圖3所示。

圖3 VAR模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)

5.格蘭杰因果檢驗(yàn)

如表5所示，在滯后期為2的情況下，LNX2、LNX3是LNY的格蘭杰原因，也就是說，金融結(jié)構(gòu)與金融效率對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長有顯著作用；LNX1不是LNY的格蘭杰原因，也就是說金融規(guī)模發(fā)展對于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長作用不顯著，由此可以簡單分析金融規(guī)模發(fā)展的作用路徑，即金融規(guī)模通過促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以此促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長，可得金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與金融效率的提升是有利于促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)顯著增長。

表5 LNX1、LNX2、LNX3及LNY的因果關(guān)系檢驗(yàn)

6.脈沖響應(yīng)函數(shù)

本文在該VAR模型的基礎(chǔ)上，刻畫對LNX1、LNX2、LNX3和LNY三者變量之間變動(dòng)的脈沖響應(yīng)函數(shù)，進(jìn)而分析解釋變量與被解釋變量間的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系，如圖4所示。

由圖4可知，橫坐標(biāo)代表滯后期年數(shù)，縱坐標(biāo)代表變量響應(yīng)數(shù)，在LNX1的擾動(dòng)下，LNY并沒有馬上做出反應(yīng)，LNY第一期的響應(yīng)值為0，沒過多久迅速正向上升，同時(shí)在第2期的時(shí)候達(dá)到峰值，在之后LNX1對LNY的沖擊作用逐漸減弱，甚至響應(yīng)值隨著LNX1下降，呈現(xiàn)負(fù)效應(yīng)現(xiàn)象；LNX2上升至2%時(shí)候，LNY也隨之上升，但當(dāng)LNX2下降的時(shí)候速度加快時(shí)候，LNY出現(xiàn)下降趨勢，甚至出現(xiàn)負(fù)增長，后期隨著LNX2的平穩(wěn)運(yùn)動(dòng)，LNY在0值附近運(yùn)動(dòng)，后期較少出現(xiàn)負(fù)增長；當(dāng)LNX3快速上升至4%，LNY幾乎沒有增長，一直在0附近徘徊，當(dāng)LNX3從峰值迅速下降時(shí)，LNY出現(xiàn)負(fù)方向運(yùn)動(dòng)，后期一直在0值徘徊，這說明了LNX3對LNY有促進(jìn)作用，但是不顯著。

圖4 脈沖響應(yīng)函數(shù)圖

方差分解用于分析結(jié)構(gòu)沖擊對內(nèi)生變量貢獻(xiàn)程度或相對影響程度，如表6所示，短期內(nèi)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長對自身的貢獻(xiàn)度最大，但隨著期數(shù)的增加，金融效率、金融結(jié)構(gòu)以及金融規(guī)模對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)程度逐步上升，說明三者在長期內(nèi)對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長影響是顯著。

表6 LNY的方差分解

四、結(jié)論

通過上述的廣東省金融結(jié)構(gòu)、金融效率以及金融規(guī)模與農(nóng)林牧漁業(yè)增加值關(guān)系實(shí)證研究，可以判斷短期內(nèi)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長作用較為明顯，在農(nóng)商銀行支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)上，逐步國有銀行支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越頻繁，支持力度逐步加大，長期內(nèi)金融結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，有利于發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)；在金融效率方面，支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長還需要有待提高，具體金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施政策是否落實(shí)，都值得讓我們深思，需要在進(jìn)一步充分發(fā)揮金融協(xié)同作用，做到效率最大化；在金融規(guī)模上，就目前分析結(jié)果來看，金融規(guī)模的擴(kuò)大對于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長作用最小，對于其發(fā)展路徑未能有效地通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長，故在長期內(nèi)金融規(guī)模的發(fā)展想要充分發(fā)揮其作用，其需要通過對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長。綜上所述，短期內(nèi)三者對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長效果不明顯，長期內(nèi)通過金融結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，金融產(chǎn)品具有針對性，給予農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)惠貸款政策，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，三者對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮作用也會(huì)隨之增大，能明顯地促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長。