方利鋒

摘? 要：在供給側(cè)改革的背景下，企業(yè)融資成本的降低、稅費(fèi)的減少，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿控制產(chǎn)生重大影響。本文以供電企業(yè)為例，通過對(duì)某供電企業(yè)的具體財(cái)務(wù)杠桿管控實(shí)踐開展具體研究，探索分析供電企業(yè)通過財(cái)務(wù)杠桿管理實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的路徑，希望通過本文可以為相關(guān)工作提供一些參考。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)杠桿;供電企業(yè);企業(yè)價(jià)值最大化

降杠桿減負(fù)債工作既是深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、落實(shí)“三去一降一補(bǔ)”工作的重要舉措，也是企業(yè)提質(zhì)增效、穩(wěn)定業(yè)績(jī)的必然要求。因此有必要對(duì)其研究，推進(jìn)供電企業(yè)降杠桿減負(fù)債工作，提升企業(yè)價(jià)值，確保公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

一、財(cái)務(wù)杠桿邊界管控意義

供電企業(yè)正處于新發(fā)展和新機(jī)遇時(shí)代，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步提高，整體風(fēng)險(xiǎn)防控能力全面增強(qiáng)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的目標(biāo)。然而，在各種因素合并后，應(yīng)收帳款和庫存占用率保持穩(wěn)定，占用指數(shù)大大提高，從而提高了公司的償付能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。供電企業(yè)以“不突破邊界”為原則，合理控制邊界內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債率等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，成功地避免了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。并根據(jù)國網(wǎng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)重塑管理結(jié)構(gòu)和流程，重新進(jìn)行資金配置，提高內(nèi)部組織的財(cái)務(wù)管理和控制能力，優(yōu)化企業(yè)資源的整體配置。

二、財(cái)務(wù)杠桿管控實(shí)踐

1.加強(qiáng)資金管理，提升資金運(yùn)作效率。資金管理是降杠桿、減負(fù)債工作的首要舉措。某供電公司圍繞“保障資金供應(yīng)、提高效率效益、防范資金風(fēng)險(xiǎn)”的核心定位，持續(xù)提升資金使用效率和安全管控水平。一是盤活存量。完成集團(tuán)賬戶體系搭建，對(duì)電費(fèi)賬戶實(shí)行“一省一行一戶”管理模式，集中歸集資金，構(gòu)建最優(yōu)資金存量。二是優(yōu)化流量。全面推廣資金日排程，提高資金預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性，從而有效把控融資節(jié)奏，合理控制帶息負(fù)債規(guī)模，提升資金周轉(zhuǎn)效率、效益。三是防范風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)字當(dāng)頭、營(yíng)造資金安全良好控制環(huán)境;細(xì)處著力、夯實(shí)資金安全基礎(chǔ)管理工作;實(shí)字為本、落地資金安全關(guān)鍵控制措施;持之以恒、開展資金安全評(píng)估檢查形成管理閉環(huán)，構(gòu)建資金安全內(nèi)部控制實(shí)施體系，有效防范資金風(fēng)險(xiǎn)。

2.嚴(yán)控“兩金”占用，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率?！皟山稹眽嚎厥翘岣吡鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)鍵手段。近年來，某供電公司加大“兩金”壓降力度。一是認(rèn)真落實(shí)電費(fèi)擔(dān)保制度，保障電費(fèi)擔(dān)保充足，積極推行電費(fèi)分次結(jié)算、預(yù)付費(fèi)控等電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)防控措施;同時(shí)積極推廣電費(fèi)柔性催費(fèi)，以標(biāo)準(zhǔn)化語言催費(fèi)、專業(yè)化外委送單、全過程節(jié)點(diǎn)管控為目標(biāo)，對(duì)城鎮(zhèn)低壓用戶電費(fèi)催收工作作出規(guī)范。二是細(xì)化物資采購計(jì)劃，結(jié)合項(xiàng)目施工進(jìn)度和施工計(jì)劃，每月按需提報(bào)。同時(shí)加強(qiáng)庫存監(jiān)控，按誰提報(bào)誰領(lǐng)用的原則，及時(shí)出庫，實(shí)現(xiàn)庫存物資可控、在控、無積壓。

3.搭建評(píng)價(jià)體系，提高精準(zhǔn)投資水平。投資管理是增加有效資產(chǎn)的核心環(huán)節(jié)。近年來，某供電公司一直致力于加強(qiáng)投資管理，通過精準(zhǔn)投資、加快轉(zhuǎn)資，提高有效資產(chǎn)質(zhì)量、夯實(shí)有效資產(chǎn)數(shù)量，重點(diǎn)表現(xiàn)為：一是優(yōu)化資金投向。搭建“資產(chǎn)現(xiàn)狀評(píng)價(jià)、項(xiàng)目可研綜合評(píng)價(jià)、項(xiàng)目投資后評(píng)價(jià)”模型，形成投入產(chǎn)出評(píng)價(jià)體系，排定項(xiàng)目投資時(shí)序，把有限資金投向占市場(chǎng)、保安全、見效益的項(xiàng)目上，減少低效、無效投資。二是提升決算效率。深入開展主配網(wǎng)工程自動(dòng)竣工決算，全面啟用資本性項(xiàng)目自動(dòng)竣工決算，顯著提升決算時(shí)效和質(zhì)量。

4.精細(xì)管理成本，加強(qiáng)資源統(tǒng)籌調(diào)配。加強(qiáng)成本費(fèi)用精細(xì)化管理是充分利用現(xiàn)有資源，加強(qiáng)統(tǒng)籌調(diào)配的重要內(nèi)容。近年來，某供電公司加強(qiáng)成本費(fèi)用精細(xì)化管理，力求做優(yōu)成本，保障重點(diǎn)投入。一是結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)實(shí)際和成本管理需求，深入分析電改背景下電網(wǎng)檢修成本與其他運(yùn)營(yíng)費(fèi)用成本的結(jié)構(gòu)以及各項(xiàng)費(fèi)用的發(fā)生動(dòng)因，深挖費(fèi)用本質(zhì)，優(yōu)化標(biāo)準(zhǔn)成本體系;二是推動(dòng)業(yè)務(wù)部門細(xì)化預(yù)算編制顆粒度，對(duì)租賃費(fèi)、物業(yè)管理費(fèi)等費(fèi)用科目進(jìn)行梳理分解，細(xì)化業(yè)務(wù)事項(xiàng)，并逐項(xiàng)按月排出業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)計(jì)劃、費(fèi)用發(fā)生進(jìn)度，按月分析執(zhí)行情況。三是給每個(gè)供電所建立一本成本賬，引導(dǎo)基層員工樹立花錢問效的理念。同時(shí)，將標(biāo)準(zhǔn)成本管控理念引入業(yè)務(wù)外包經(jīng)濟(jì)性評(píng)價(jià)，科學(xué)設(shè)置招標(biāo)控制價(jià)，提高業(yè)務(wù)外包的投入產(chǎn)出效率。

5.積極增供擴(kuò)銷，拓展收入來源渠道。增供擴(kuò)銷是企業(yè)增加收入來源的重要渠道。一是深化電能替代。“一行一策”制定電能替代方案，深化“電網(wǎng)連萬家、共享電氣化”主題活動(dòng)，推動(dòng)城鎮(zhèn)家庭全電住宅、農(nóng)村家庭再電氣化。二是拓展綜合能源市場(chǎng)。推動(dòng)電動(dòng)公交充電設(shè)施投建運(yùn)一體化管理工作，完善電動(dòng)汽車充換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快核心區(qū)、重要商業(yè)區(qū)、高附加值區(qū)域的國網(wǎng)充電設(shè)施布點(diǎn)滿足電動(dòng)汽車充電需求。

三、成效與思考

1.資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)中有降。某供電公司貫徹降杠桿減負(fù)債工作要求，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”工作總基調(diào)，持續(xù)將公司總體杠桿率控制在合理、安全范圍內(nèi)，努力保持資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)中有降，確保債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控在控，提升可持續(xù)發(fā)展水平。

2.管理水平顯著提高。圍繞資產(chǎn)負(fù)債率管控提出的五大措施，使得工作相互支撐、流程有序銜接、業(yè)財(cái)信息高度共享，專業(yè)管理由專業(yè)縱向垂直向立體貫通轉(zhuǎn)變，內(nèi)部管理水平得到顯著提升。

3.企業(yè)價(jià)值持續(xù)上升。以價(jià)值引導(dǎo)的降杠桿工作，不但可以有效促進(jìn)企業(yè)效益水平的持續(xù)提升，同時(shí)，良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)促使企業(yè)社會(huì)價(jià)值、服務(wù)價(jià)值、環(huán)境價(jià)值、安全價(jià)值得到全面提升。

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