摘 要：我國上市的高新技術(shù)企業(yè)普遍有盈余管理問題，過度的盈余管理會擾亂資本市場、損失中小投資者的利益。由于研發(fā)支出的確認條件具有較大的主觀性，所以上市公司的主要經(jīng)營管理者以此作為盈余管理的主要手段之一。本文分析了A公司2018年-2021年財務報告中研發(fā)支出資本化對凈利潤的影響，探究了A公司進行盈余管理的動機和經(jīng)濟后果。研究圖明：A公司進行盈余管理的主要動機是保持企業(yè)正常的償債能力、避免被特殊處理或暫停上市。最后，從會計政策、上市公司信息披露政策、內(nèi)外部監(jiān)督等方面提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：盈余管理;研發(fā)支出;A公司

一、引言

習近平總書記在2020年7月21日的企業(yè)家座談會上提出：“希望企業(yè)應該加大創(chuàng)新資金的分配，其中應該著重投入到技術(shù)和人才方面，使企業(yè)成為創(chuàng)新的主體”。隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，科技型企業(yè)蓬勃發(fā)展，數(shù)量龐大，創(chuàng)新成為企業(yè)提高競爭能力的主要手段。在實際工作中，部分企業(yè)會在虧損年度將研發(fā)支出大量費用化，在“保殼年”或者企業(yè)有相關(guān)動機時，企業(yè)會將研發(fā)支出大量資本化，進而達到盈余管理的目的。

1997年11月，A公司在深交所上市，2018年6月，深交所宣布對A公司股票交易進行*ST處理，2020年5月，深交所宣布撤銷A公司股票交易的*ST處理。A公司作為科技型企業(yè)具有重要意義，研發(fā)支出比重大，也經(jīng)歷過特殊處理，有利用研發(fā)支出進行盈余管理的可能性。A公司作為上市公司被出示退市預警時，也會利用各種手段進行盈余管理，以達到摘帽的目的。

二、公司介紹

1.A公司簡介

A公司的注冊地位于我國深圳，屬于科技型企業(yè)。1997年11月A公司的股票在深圳證券交易所上市，2018年5月深圳證券交易所發(fā)布公告宣布對A公司的股票交易實施*ST處理。2020年7月深圳證券交易所發(fā)布公告宣布對A公司的股票交易撤銷*ST處理。

圖1可以看出，A公司的收入分為運營商、政企業(yè)務、消費者業(yè)務三類，其中運營商是主要業(yè)務，占總收入的66.11%。這說明A公司依賴于創(chuàng)新，這幾項業(yè)務只有不斷地創(chuàng)新才能使企業(yè)有競爭力，也為A公司在創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)嵤┯喙芾硖峁┝爽F(xiàn)實可能性。

2.A公司經(jīng)營情況

現(xiàn)如今資產(chǎn)負債率在財務報告分析中有著不可忽視的作用，企業(yè)的償債能力是投資者及債權(quán)人重點關(guān)注的指標。

從圖2得知：2016年-2021年資產(chǎn)、負債總體都呈上升的趨勢，但是資產(chǎn)負債率近五年都在合適區(qū)間外，資產(chǎn)負債率偏高，企業(yè)長期償債能力偏弱。尤其在2018年資產(chǎn)負債率高達74.52%，說明A公司面臨很大的償債壓力和財務風險，籌資就會有較大的難度，無法緩解公司所面臨的經(jīng)濟壓力，A公司的經(jīng)營管理者就會采取各種措施來改變此局面，進行盈余管理。A公司的資產(chǎn)負債率在2019年-2021年呈下降趨勢，趨向于資產(chǎn)負債率的正常水平，說明公司在進行相關(guān)的策略來緩解公司的償債壓力。

從圖3得知，A公司在2018年至2019年利潤總額跨越非常大，由2018年的凈利潤為-61195.1萬元至2019年的凈利潤755218.2萬元，相差694023.1萬元，說明該公司在2018年進行了相應的盈余管理，這樣差距的利潤在正常情況下幾乎是不可能發(fā)生的。根據(jù)圖4得知：2018年、2019年的研發(fā)支出資本化率都很高，達到了18%，在2020年至2021年凈利潤有所增長，其研發(fā)費用資本化率隨之下降至9.61%的水平。結(jié)合圖2，A公司在2018年-2019年資產(chǎn)總額也在不斷增加，說明在這兩年A公司很有可能利用研發(fā)支出的過度資本化進行了盈余管理。

三、A公司利用研發(fā)支出進行盈余管理的具體分析

1.A公司利用研發(fā)支出進行盈余管理的手段分析

由圖5可得：A公司在企業(yè)經(jīng)營程度良好的年份把研發(fā)支出費用化，在經(jīng)營程度不好的時候?qū)⒀邪l(fā)支出過度資本化，進而提高當年利潤，達到管理盈余管理的目的。無形資產(chǎn)在2016年-2017年時占資產(chǎn)總額的比例很低，結(jié)合圖3得知，當時的利潤為正數(shù)，在2018年到2020年無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重相對于2016年和2017年成倍增長，由2017年的3.29%直接到2018年的6.62%，無形資產(chǎn)的數(shù)額增加非常明顯，說明過度資本化帶來的無形資產(chǎn)金額增加，比重上漲。在2021年無形資產(chǎn)占比降低至4.80%，其過度資本化所帶來的無形資產(chǎn)金額上的影響逐漸降低。A公司在財務報告中對研發(fā)支出相關(guān)的披露主要包括研發(fā)投入金額、資本化金額占比以及研發(fā)人員數(shù)量。對于研發(fā)的進程，某個重要時間點研發(fā)的進度沒有披露，導致投資者及利益相關(guān)者無法判斷，使得經(jīng)營者成為該事項的唯一決定者。

2.A公司利用研發(fā)支出進行盈余管理的動機分析

通過對我國大多數(shù)上市公司的分析：流動比率的正常區(qū)間為1.5-2.0，資產(chǎn)負債率的正常區(qū)間為40%-60%，權(quán)益乘數(shù)正常區(qū)間為2-3。由圖5得出，A公司的三項指標都明顯在正常區(qū)間之外，流動比率2018至2020都低于1.5，2018年最明顯，至2021年才恢復到正常區(qū)間;資產(chǎn)負債率近連續(xù)些年都超出正常值，2021年時最接近正常值60%;權(quán)益乘數(shù)近四年都在3以上。

經(jīng)過以上分析得出：A公司的短期資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，償還短期負債的能力較弱，但是2018年-2021年在趨于一個好的發(fā)展方向，短期償債能力逐漸變正常;從資產(chǎn)負債率超出正常值可以推論出A公司債務較多，長期償債能力差，若資產(chǎn)負債率大于1時，則會資不抵債導致企業(yè)破產(chǎn)清算，A公司在2018年最危險，資產(chǎn)負債率最高，2018年-2021年呈下降趨勢;A公司2018年-2021年權(quán)益乘數(shù)都在3以上，權(quán)益乘數(shù)越高說明投資者投入的資本在總資產(chǎn)中占的比重少，企業(yè)負債多，財務杠桿大。A公司在2018年財務杠桿率最大，財務風險也較大。通過對圖6的分析可得，在2020年非流動資產(chǎn)占比最高，相對比2019年也增加了1.6%，其原因主要是無形資產(chǎn)項目的增加導致的，也符合了A公司利用研發(fā)支出過度資本化來進行盈余管理的假設。

因為償債能力直接影響到企業(yè)的信貸以及股票交易的價格，所以A公司很有可能在2019年、2020年進行了相關(guān)的盈余管理，使得當年度的償債能力指標趨于正常，為企業(yè)的翻身起到緩解作用。

通過圖3可得：A公司在2018年經(jīng)會計師事務所審計的凈利潤為虧損狀態(tài)，虧損金額高達700多億，若2019年-2020兩年再連續(xù)虧損，A公司會被證券交易所暫停上市。隨著科技的發(fā)展，高新技術(shù)企業(yè)的競爭性越來越大，A公司很有可能利用研發(fā)支出的手段來進行盈余管理。在下一年度研發(fā)支出過度資本化就會減少費用化，減少管理費用的金額，可以達到扭虧為盈的目的。由圖4可得：A公司在2018年-2020年的研發(fā)支出資本化都在稍高的比例水平，在2021年有所降低。這就說明：當公司有凈利潤虧損的狀態(tài)時，可能會利用研發(fā)支出的過度資本化進行扭虧為盈。

3.A公司得以利用研發(fā)支出進行盈余管理的成因分析

（1） 科技公司研發(fā)環(huán)境寬松

隨著國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的實施，國家對于科技型企業(yè)不光體現(xiàn)在財政上的支持，還體現(xiàn)在稅收優(yōu)惠上。自2021年1月1日起國家對高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)費用加計抵減100%。國家的種種規(guī)定都給予了科技公司相對寬松的研發(fā)環(huán)境，但是該環(huán)境也給企業(yè)利用手段進行盈余管理提供了可能性。

（2） 會計準則實施效果不理想

從會計準則的角度上來看A公司的案例，我國的會計準則趨向于國際化，雖然會計準則部分概念比較模糊、沒有對研究階段和開發(fā)階段做明確的規(guī)定，但是準則并沒有讓會計人員鉆空子。因為沒有研發(fā)專業(yè)水平的會計人員無法準確判斷研發(fā)階段，進而導致發(fā)生的費用計入的科目不準確，給了經(jīng)營管理者利用該方法進行盈余管理的機會。會計準則判斷分為決策層、執(zhí)行層和作業(yè)層，進行盈余管理可能是三層人員的合謀，也可能是決策層的命令，中層和基層想監(jiān)督但無力監(jiān)督，其中原因為不懂研發(fā)技術(shù)以及權(quán)力小。會計人員以及管理者沒有很好地實施企業(yè)會計準則，本文的A公司就是利用研發(fā)支出的過度資本化扭虧為盈，保住了上市公司的殼子。

（3） 外部監(jiān)督力度不夠

根據(jù)我國會計準則要求，我國的上市公司每年都要進行第三方審計，目的是審核上市公司提供的財務報告是否有重大錯報，是否符合企業(yè)會計準則，對審計結(jié)果發(fā)表意見。通過A公司近幾年的審計報告看來，一直是B會計師事務所在負責A公司的審計，且審計結(jié)果都是無保留意見審計報告。由此可見，在事務所相關(guān)合伙人認為，A公司的財務報表是嚴格按照企業(yè)會計準則來實施披露的，但根據(jù)A公司可能利用研發(fā)支出進行盈余管理及美化財務報表的可能性，可以看出該事務所可能沒有起到很好的監(jiān)督責任。

A公司連續(xù)四年都是一個會計師事務所進行的第三方審計，事務所的相關(guān)獨立性及公正性不夠。上市公司的外部審計應進行“輪換”制度，不能連續(xù)四年委托同一個事務所進行獨立審計，這樣即使有不利事項，審計師事務所也可能會對此進行淡化處理，這也是A公司能進行盈余管理的原因之一。

四、案例啟示

通過上述分析：A公司存在利用研發(fā)支出過度資本化進行盈余管理的可能性，這一行為會損害到投資者及財務報表使用者的利益，影響資本市場的健康發(fā)展。所以如何更好地規(guī)范管理者利用研發(fā)支出進行盈余管理的行為，是很多投資者關(guān)心的問題，也是政府各部門應該去解決的問題。根據(jù)A公司的案例分析，本文從企業(yè)會計準則、上市公司披露準則、審計監(jiān)督三個方面提出相應的合理化建議。

1.明確階段劃分標準

通過對A公司的案例分析，我們得出：A公司主要通過研發(fā)支出資本化來進行盈余管理并且扭虧為盈，這是因為我國目前對于研究階段和開發(fā)階段沒有明確的標準，何時計入研發(fā)支出科目、研究階段的進程也沒有明確規(guī)定，為公司自主操作盈余提供了可能性。該行為影響了A公司的投資者利益、也不利于公司的長遠發(fā)展。所以，國家相關(guān)部門應對該準則有進一步的細分，盡量標準化，降低主動性，保證相關(guān)信息使用者的權(quán)益，促進資本市場的健康發(fā)展。

2.規(guī)范信息披露行為

對于A公司的少數(shù)披露內(nèi)容很難確定研發(fā)支出的情況，給信息使用者一個很模糊的概念。我國上市公司應該在不觸及商業(yè)機密的前提下，把研究項目、研究進程適當披露在財務報告中，第一可以使投資者及利益相關(guān)者了解企業(yè)現(xiàn)狀，第二給外部人員一個監(jiān)督的可能性，相關(guān)專業(yè)人員可以更公正、高質(zhì)量地檢查A公司的數(shù)據(jù)是否準確。

3.加強事后審計監(jiān)督

當會計人員在進行研發(fā)支出研究階段或開發(fā)階段確認的情況時，因?qū)I(yè)性不夠肯定會請示技術(shù)人員或企業(yè)經(jīng)營管理者，經(jīng)營管理者在進行評判時肯定會先考慮公司的內(nèi)部情況。這種主觀性會給人為調(diào)節(jié)盈余管理提供很大的空間，而且，研發(fā)支出技術(shù)要求太高，外部審計人員審計起來會很困難，就會大概率的重大錯報風險。近四年，B會計師事務所對A公司的財報都出局的無保留意見審計報告，這說明A公司所有事項均符合我國企業(yè)會計準則。這也進一步說明，外部審計力度不夠，外部審計存在缺陷。為了更好的提升審計水平，可以從以下兩個方面來進行：審計師事務所尋求專家的幫助。根據(jù)被審計單位研發(fā)項目找到相關(guān)方面的專家，并且該人具有相關(guān)獨立性，可以給出專業(yè)、公正的審計意見;提升注冊會計師的職業(yè)道德，監(jiān)督注冊會計師的審計行為，相關(guān)機構(gòu)要對審計師舞弊行為進行檢查，這樣可以在一定程度上督促會計師的行為，做好審計監(jiān)督。

五、研究結(jié)論與展望

1.研究結(jié)論

本文通過查閱了國內(nèi)外與研發(fā)支出及盈余管理相關(guān)的文獻，在此基礎(chǔ)上，對研發(fā)支出與盈余管理做了更深一步的研究。以A公司作為本次研究的案例，對2018-2021四年的財務報告進行分析，分析過程中發(fā)現(xiàn)有利用研發(fā)支出過度資本化進行盈余管理的行為，并分析這種行為的動機、原因。經(jīng)過分析得出以下幾種結(jié)論：

首先，企業(yè)會計準則的不完善給了經(jīng)營管理者操縱利潤的空間，再加上科技研發(fā)環(huán)境寬松的時代背景以及監(jiān)管部門監(jiān)管不到位。A公司利用研發(fā)支出 資本化進行盈余管理。其次，A公司進行盈余管理的典型動機是避免退市及保證正常的償債能力，公司為了保證償債能力、美化報表，把研發(fā)支出過度資本化以達到避免退市的目的。最后，利用研發(fā)支出進行盈余管理是多種原因共同導致的。對公司而言，盈余管理是為了企業(yè)經(jīng)營管理者謀私利，但也反映了會計執(zhí)行效果差、執(zhí)行不力，會計職業(yè)者的誠信觀念不強、法制意識淡薄。

2.展望

本文對上市公司利用研發(fā)支出資本化進行盈余管理進行了有效的探索，取得了一定的認識，但是在資產(chǎn)減值損失等方面探索不夠，有待后續(xù)進一步研究。整個研究過程都是建立在A公司出具的經(jīng)注冊會計師審核的財務報告上，但是其中數(shù)據(jù)的真實性有待進一步考究。

參考文獻：

[1]Oswald D R，Zarowin P.Capitalization of R&D and the informativeness of stock prices[J].European Accounting Review， 2007，16（4）：703-726.

[2]南瑞.市場競爭強度、研發(fā)支出與盈余持續(xù)性研究[D].東北財經(jīng)大學，2016.

[3]汪洋：上市公司真實活動盈余管理對績效的影響[D].天津財經(jīng)大學，2015.

[4]胡夢穎：研發(fā)支出資本化的盈余管理問題研究[D].華東交通大學，2015.

[5]唐欽文.高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)支出資本化與盈余管理問題研究[J].財會月刊，2019（03）：2-5.

作者簡介：張夢茹（1998- ），女，漢族，籍貫：山東省菏澤市巨野縣，碩士，武漢輕工大學，研究方向：管理會計