葉麗霞

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，金融領(lǐng)域也取得了較好的成績(jī)，尤其是證券市場(chǎng)的發(fā)展成就更加突出。但是在這一過程中，券商所面臨的挑戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)也越來越大，券商發(fā)展與存續(xù)存在諸多不確定因素，其財(cái)務(wù)管理工作若出現(xiàn)問題，必然會(huì)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，因此加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)的控制，建立健全財(cái)務(wù)管理體系，對(duì)于保證企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有十分重要的意義。

證券公司是構(gòu)成我國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈的“主力軍”，發(fā)揮著舉足輕重的作用。目前，我國(guó)證券公司在金融領(lǐng)域取得了一些成績(jī)，但在財(cái)務(wù)管理上還存在一些問題和缺陷，因此要對(duì)其中一些潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，找出問題的根源所在，從而確保證券公司的財(cái)務(wù)管理健康有序發(fā)展。

一、加強(qiáng)證券公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的重要意義

（一）有利于防范潛在風(fēng)險(xiǎn)

加強(qiáng)對(duì)證券公司的財(cái)務(wù)管理，有助于其有效防范各類風(fēng)險(xiǎn)。從我國(guó)現(xiàn)實(shí)出發(fā)，我國(guó)證券公司在發(fā)展中必然要面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，包括決策風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)影響證券公司的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，還會(huì)給證券公司帶來財(cái)務(wù)效率低下、資產(chǎn)流失等問題，從而影響券商的正常發(fā)展。因此公司必須加強(qiáng)對(duì)其財(cái)務(wù)管理的關(guān)注，充分發(fā)揮其風(fēng)險(xiǎn)控制的優(yōu)勢(shì)，并對(duì)其進(jìn)行科學(xué)的度量和評(píng)價(jià)，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)。從投資決策、利潤(rùn)分配、服務(wù)品質(zhì)等多個(gè)角度出發(fā)，建立一個(gè)科學(xué)、完整的風(fēng)控體系，并采取相應(yīng)措施，有效預(yù)防和控制潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（二）有利于最大化提升公司發(fā)展?jié)摿?/p>

第一，完善財(cái)務(wù)管理能夠?yàn)槠髽I(yè)員工指明工作方向，引導(dǎo)他們發(fā)揮自己的作用，提高他們的工作水平，規(guī)范他們的工作程序。第二，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)中的問題，提高公司服務(wù)效能，合理調(diào)配資金，促進(jìn)公司資源配置，促進(jìn)公司快速向財(cái)富管理轉(zhuǎn)變。第三，對(duì)證券公司財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、信息來源的可靠性提出了更高的要求，能夠更準(zhǔn)確評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)行業(yè)發(fā)展，為公司的經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)，從而使公司潛能得到充分挖掘。

（三）有利于指明運(yùn)營(yíng)方向

企業(yè)財(cái)務(wù)管理由財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)行為兩部分組成，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)要從多個(gè)方面進(jìn)行收集，并對(duì)它們進(jìn)行特殊的加工和處理，然后將其運(yùn)用到實(shí)際中。以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行的財(cái)務(wù)管理不僅可以提高經(jīng)營(yíng)效率，而且可以為各類定向選擇問題提供科學(xué)、合理的解決方案，使各個(gè)方面的管理關(guān)系得到更好的協(xié)調(diào)。促進(jìn)證券公司向同一目標(biāo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行各類金融業(yè)務(wù)，將資金閑置問題降至最低，就是促進(jìn)證券公司在協(xié)同發(fā)展的同時(shí)保持穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

二、證券公司財(cái)務(wù)管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)及其成因

（一）證券公司財(cái)務(wù)管理中存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.不夠重視財(cái)務(wù)管理工作

目前，大家普遍認(rèn)為我國(guó)證券公司的經(jīng)營(yíng)管理思想主要集中于如何提高公司收益，而忽視了建立健全財(cái)務(wù)管理體系這一點(diǎn)。隨著社會(huì)快速發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷變化，券商的財(cái)務(wù)制度必然會(huì)對(duì)公司發(fā)展產(chǎn)生一定不利影響，所以必須加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，搞好財(cái)務(wù)管理，促進(jìn)公司健康發(fā)展。企業(yè)管理者要適應(yīng)時(shí)代發(fā)展，拋棄陳腐的思想，轉(zhuǎn)變思維，積極改革和創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理，健全財(cái)務(wù)管理制度。

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作是企業(yè)的一項(xiàng)重要工作，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和決策者必須正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理的重要性，從而推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展。所以企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者們不但要抓住機(jī)會(huì)，而且要勇于迎接新的挑戰(zhàn)，要適應(yīng)新的發(fā)展趨勢(shì)，轉(zhuǎn)變過去的思維方式，引進(jìn)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，用先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理思想，不斷完善和保障現(xiàn)有的財(cái)務(wù)制度，以此來確保財(cái)務(wù)工作的順利進(jìn)行。

2.財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全

許多企業(yè)由于缺乏有效管理，對(duì)現(xiàn)金持有數(shù)量不明確，對(duì)現(xiàn)金運(yùn)用缺乏科學(xué)、周密的規(guī)劃，造成資金的閑置和短缺。結(jié)合證券公司具體情況，對(duì)其日常現(xiàn)金流量進(jìn)行控制，運(yùn)用科學(xué)的財(cái)務(wù)管理方法提高資金流動(dòng)效率。證券公司對(duì)應(yīng)收賬款的管理要非常嚴(yán)格，應(yīng)收賬款不能及時(shí)回收，將會(huì)造成壞賬的產(chǎn)生，從而增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是從現(xiàn)實(shí)角度來看，券商在經(jīng)營(yíng)過程中必然要面臨信用銷售的問題，這既能提高券商的銷售業(yè)績(jī)，又能減緩券商應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。

3.缺乏完善的資金預(yù)算體系

首先，從調(diào)研和分析來看，我國(guó)券商的基本業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)比較薄弱。落實(shí)到具體工作中表現(xiàn)為經(jīng)費(fèi)預(yù)算不足，財(cái)政工作中的領(lǐng)導(dǎo)決策常常占主導(dǎo)地位，資金預(yù)算制度也不健全。其次，缺乏執(zhí)行能力。一些公司雖然制定了相應(yīng)的預(yù)算管理制度，但由于客觀條件的制約，常常只停留在表面上，而不能真正地落實(shí)到實(shí)際中去，此外，有些工作人員責(zé)任心不強(qiáng)，執(zhí)行能力不強(qiáng)，這也是其存在的風(fēng)險(xiǎn)之一。

（二）證券公司財(cái)務(wù)管理中風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

1.內(nèi)部因素

在我國(guó)，使得我國(guó)證券市場(chǎng)存在著較大風(fēng)險(xiǎn)的主要因素便是內(nèi)部因素，券商自身資產(chǎn)負(fù)債率比較高，而高負(fù)債經(jīng)營(yíng)更是使其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)倍增。同時(shí)，如果公司內(nèi)部控制制度不完善，也會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)中小券商已與現(xiàn)代企業(yè)制度相結(jié)合，形成了一種公司制的組織結(jié)構(gòu)。盡管它在管理方式上更具科學(xué)性，但是在實(shí)際操作中，它所面對(duì)的業(yè)務(wù)條線太多，企業(yè)內(nèi)部合規(guī)與企業(yè)發(fā)展效率存在著矛盾，企業(yè)重業(yè)務(wù)、重盈利的經(jīng)營(yíng)理念在某種程度上會(huì)減弱企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管。當(dāng)前，金融領(lǐng)域都在強(qiáng)化黨的領(lǐng)導(dǎo)下，突出金融風(fēng)險(xiǎn)防控，健全金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)，著重推進(jìn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)，證券公司尤其是國(guó)有企業(yè)，在很大程度上發(fā)生了重大變化。

2.外部因素

證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成，除內(nèi)部原因外還包括外部因素，一方面，由于證券市場(chǎng)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)系十分緊密，往往在經(jīng)濟(jì)周期之前出現(xiàn)“谷底”或“峰谷”，從而更好地反映出國(guó)民經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)狀況。近年來，我國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了一種國(guó)際化的趨勢(shì)，證券公司馳騁在全球范圍內(nèi)的金融市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)更加突出。另一方面，整個(gè)證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，而目前我國(guó)股票市場(chǎng)正在經(jīng)歷著由單一的初級(jí)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向集中經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致一些公司在激烈競(jìng)爭(zhēng)中必須通過提高折扣來獲得更多的價(jià)值客戶。這種現(xiàn)象在一定程度上導(dǎo)致了企業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，使整個(gè)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)大幅下降，同時(shí)也帶來了巨大風(fēng)險(xiǎn)。

三、證券公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與防范的有效策略

（一）完善內(nèi)部控制制度

為了更好地發(fā)揮內(nèi)部控制作用，必須建立健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和管理體系。首先，有關(guān)證券公司要根據(jù)自己的具體情況，建立自己獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，創(chuàng)造一個(gè)有利的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境和氛圍，從而提高企業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。其次，要建立健全完善的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，保證其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更為清晰，準(zhǔn)確把握企業(yè)目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。在正式建立金融預(yù)警系統(tǒng)前，必須建立財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，并進(jìn)行有針對(duì)性的信息分析和處理，從而達(dá)到對(duì)各種金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，為今后金融風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)的防范與對(duì)策打下良好基礎(chǔ)。此外，要積極提高風(fēng)險(xiǎn)分析的能力，綜合各方面的信息，把定性和定量相結(jié)合，同時(shí)加強(qiáng)運(yùn)用各種新的計(jì)算機(jī)技術(shù)，以及在必要的時(shí)候，借鑒管理者的經(jīng)驗(yàn)。

最后，要建立健全應(yīng)有的制度，以保證風(fēng)險(xiǎn)管理全面實(shí)施，最大限度地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析和控制，從根本上保證風(fēng)險(xiǎn)管理制度化、科學(xué)化，并建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。對(duì)內(nèi)部控制而言，監(jiān)督是其最重要的職能，如果在其內(nèi)部控制方面存在缺陷，則很難保證其完善，因此必須加強(qiáng)對(duì)與其有關(guān)的行為的監(jiān)管和控制，以使其真正發(fā)揮其實(shí)質(zhì)功能。特別是在內(nèi)部審計(jì)和監(jiān)督方面，在證券公司的機(jī)構(gòu)中，通常都有一個(gè)審計(jì)部門，因此為了有效保證內(nèi)部控制的有效性，稽核部必須采取科學(xué)、高效的審計(jì)手段。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制自身的完整性進(jìn)行監(jiān)督和檢查，而監(jiān)控的重點(diǎn)是對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)時(shí)監(jiān)控。將日常監(jiān)管與事后監(jiān)管相結(jié)合，可以使風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制體系得到更完整的優(yōu)化，從而更好地防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）健全財(cái)務(wù)管理機(jī)制

為了使金融管理制度更加有效和完善，同時(shí)為了實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的金融風(fēng)險(xiǎn)防范，券商必須實(shí)施全面的預(yù)算管理，在實(shí)踐中，預(yù)算是一種主要的控制與評(píng)估方法，它不僅包括財(cái)務(wù)目標(biāo)的預(yù)算，而且也包括企業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)管理預(yù)算。完善的會(huì)計(jì)核算制度可以促進(jìn)券商的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，達(dá)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)算與發(fā)展目標(biāo)的均衡，從而有效提升券商的管理效率，減少風(fēng)險(xiǎn)，為公司價(jià)值創(chuàng)造有利的條件。我國(guó)金融體制改革面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，由于我國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和技術(shù)環(huán)境的不斷改變，因此證券公司要充分認(rèn)識(shí)到上述宏觀環(huán)境的現(xiàn)實(shí)變化，并從中找出相應(yīng)的規(guī)律，從而制定出相應(yīng)的解決對(duì)策。另外，券商在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，要根據(jù)財(cái)務(wù)管理的方式、策略等做出相應(yīng)的調(diào)整，從而使券商具備較強(qiáng)的應(yīng)變能力，并能有效降低其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司在發(fā)展的過程中，必然會(huì)不斷拓展其經(jīng)營(yíng)范圍，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)信息的管理，可以有效降低企業(yè)所面對(duì)的各類金融風(fēng)險(xiǎn)。這不僅可以保證公司的運(yùn)營(yíng)安全，還可以提高公司資金管理信息化程度，實(shí)現(xiàn)對(duì)基金的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。隨著證券公司資本經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息管理體系已不能滿足市場(chǎng)需求，因此在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，通過規(guī)范電子資金審批程序，確保工作人員能夠更好地掌握資金的使用狀況，并能有效保證審批工作的實(shí)效性。根據(jù)現(xiàn)實(shí)狀況，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)，對(duì)其職能進(jìn)行深入的優(yōu)化，同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)體系的運(yùn)用，以達(dá)到防范各種金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（三）樹立財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

管理層應(yīng)該注意人員配置、崗位設(shè)置和財(cái)務(wù)人員在防范證券公司風(fēng)險(xiǎn)中的作用。在制訂相關(guān)的工作方案時(shí)，要根據(jù)自己的實(shí)際情況，根據(jù)工作人員的性格特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)和不足，盡可能地提高工作人員素質(zhì)，改進(jìn)工作人員的職業(yè)道德。公司可以定期組織系統(tǒng)培訓(xùn)，有針對(duì)性地進(jìn)行學(xué)習(xí)，讓員工獲得更多先進(jìn)的專業(yè)知識(shí)，讓他們能夠在短時(shí)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)問題并加以預(yù)防，提高他們的業(yè)務(wù)能力。領(lǐng)導(dǎo)干部要起到帶頭引領(lǐng)的作用，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)的科學(xué)管理，樹立正確的理財(cái)觀念。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)券商的宣傳，增強(qiáng)其財(cái)務(wù)意識(shí)，規(guī)范其財(cái)務(wù)工作。明確各崗位員工的工作職責(zé)，做到各崗位員工嚴(yán)格執(zhí)行公司各項(xiàng)規(guī)章制度，嚴(yán)禁違規(guī)操作。同時(shí)，各崗位之間也要相互監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)向上級(jí)匯報(bào)，由主管做出相應(yīng)的處置。

（四）強(qiáng)化落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理

在金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，如果存在一個(gè)漏洞就會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不管是哪一類公司，建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系都非常重要，它與風(fēng)險(xiǎn)管理工作中的責(zé)任分配效果和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)設(shè)定的質(zhì)量息息相關(guān)，健全的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系不僅可以有效減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且可以促進(jìn)企業(yè)在自我優(yōu)化的同時(shí)減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。因此，有關(guān)證券公司要做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)、預(yù)估等工作，確保有效執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告，并建立相應(yīng)的利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從多角度提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告的準(zhǔn)確性。

另外，要建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。首先要拓展目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系，一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告體系可以幫助企業(yè)的管理層在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)其進(jìn)行有效預(yù)防和應(yīng)對(duì)。其次，要構(gòu)建一套科學(xué)、有效的金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，根據(jù)考核的結(jié)果，合理配置資金，從而促進(jìn)公司治理體系的進(jìn)一步完善。最后，要把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)細(xì)化到最小，加強(qiáng)限額管理方法的運(yùn)用。在提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析能力的同時(shí)，將定性與定量相結(jié)合，有效反映理性管理的實(shí)際功能。

結(jié) 語

綜上所述，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已成為其持續(xù)健康發(fā)展的必然要求。證券公司作為金融市場(chǎng)的主體，在整個(gè)金融市場(chǎng)中占有舉足輕重的地位。隨著證券公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其面臨的金融問題也將越來越多，企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理要不斷提高自己的專業(yè)素質(zhì)和工作能力，以保證公司的健康、持續(xù)發(fā)展。在工作中要嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和公司規(guī)章制度，同時(shí)要注意財(cái)務(wù)管理職能發(fā)揮。要加強(qiáng)對(duì)券商的財(cái)務(wù)管理，要不斷優(yōu)化公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、融資渠道、健全的監(jiān)督機(jī)制，才能保證券商的長(zhǎng)久健康發(fā)展。

（作者單位：東莞證券股份有限公司）