葉麗霞

在我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時，金融領(lǐng)域也取得了較好的成績，尤其是證券市場的發(fā)展成就更加突出。但是在這一過程中，券商所面臨的挑戰(zhàn)和競爭也越來越大，券商發(fā)展與存續(xù)存在諸多不確定因素，其財務(wù)管理工作若出現(xiàn)問題，必然會造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，因此加強(qiáng)對財務(wù)的控制，建立健全財務(wù)管理體系，對于保證企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展具有十分重要的意義。

證券公司是構(gòu)成我國經(jīng)濟(jì)命脈的“主力軍”，發(fā)揮著舉足輕重的作用。目前，我國證券公司在金融領(lǐng)域取得了一些成績，但在財務(wù)管理上還存在一些問題和缺陷，因此要對其中一些潛在風(fēng)險進(jìn)行深入分析，找出問題的根源所在，從而確保證券公司的財務(wù)管理健康有序發(fā)展。

一、加強(qiáng)證券公司財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)測的重要意義

（一）有利于防范潛在風(fēng)險

加強(qiáng)對證券公司的財務(wù)管理，有助于其有效防范各類風(fēng)險。從我國現(xiàn)實出發(fā)，我國證券公司在發(fā)展中必然要面對各種風(fēng)險，包括決策風(fēng)險等，這些風(fēng)險不僅會影響證券公司的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，還會給證券公司帶來財務(wù)效率低下、資產(chǎn)流失等問題，從而影響券商的正常發(fā)展。因此公司必須加強(qiáng)對其財務(wù)管理的關(guān)注，充分發(fā)揮其風(fēng)險控制的優(yōu)勢，并對其進(jìn)行科學(xué)的度量和評價，從而有效控制風(fēng)險。從投資決策、利潤分配、服務(wù)品質(zhì)等多個角度出發(fā)，建立一個科學(xué)、完整的風(fēng)控體系，并采取相應(yīng)措施，有效預(yù)防和控制潛在風(fēng)險。

（二）有利于最大化提升公司發(fā)展?jié)摿?/p>

第一，完善財務(wù)管理能夠為企業(yè)員工指明工作方向，引導(dǎo)他們發(fā)揮自己的作用，提高他們的工作水平，規(guī)范他們的工作程序。第二，能夠及時發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營中的問題，提高公司服務(wù)效能，合理調(diào)配資金，促進(jìn)公司資源配置，促進(jìn)公司快速向財富管理轉(zhuǎn)變。第三，對證券公司財務(wù)信息的真實性、信息來源的可靠性提出了更高的要求，能夠更準(zhǔn)確評價和預(yù)測行業(yè)發(fā)展，為公司的經(jīng)營決策提供依據(jù)，從而使公司潛能得到充分挖掘。

（三）有利于指明運(yùn)營方向

企業(yè)財務(wù)管理由財務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營行為兩部分組成，財務(wù)數(shù)據(jù)要從多個方面進(jìn)行收集，并對它們進(jìn)行特殊的加工和處理，然后將其運(yùn)用到實際中。以財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行的財務(wù)管理不僅可以提高經(jīng)營效率，而且可以為各類定向選擇問題提供科學(xué)、合理的解決方案，使各個方面的管理關(guān)系得到更好的協(xié)調(diào)。促進(jìn)證券公司向同一目標(biāo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行各類金融業(yè)務(wù)，將資金閑置問題降至最低，就是促進(jìn)證券公司在協(xié)同發(fā)展的同時保持穩(wěn)定經(jīng)營。

二、證券公司財務(wù)管理中存在的風(fēng)險及其成因

（一）證券公司財務(wù)管理中存在的風(fēng)險

1.不夠重視財務(wù)管理工作

目前，大家普遍認(rèn)為我國證券公司的經(jīng)營管理思想主要集中于如何提高公司收益，而忽視了建立健全財務(wù)管理體系這一點(diǎn)。隨著社會快速發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)的不斷變化，券商的財務(wù)制度必然會對公司發(fā)展產(chǎn)生一定不利影響，所以必須加強(qiáng)對企業(yè)的財務(wù)管理，搞好財務(wù)管理，促進(jìn)公司健康發(fā)展。企業(yè)管理者要適應(yīng)時代發(fā)展，拋棄陳腐的思想，轉(zhuǎn)變思維，積極改革和創(chuàng)新財務(wù)管理，健全財務(wù)管理制度。

企業(yè)的財務(wù)管理工作是企業(yè)的一項重要工作，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和決策者必須正確認(rèn)識財務(wù)管理的重要性，從而推動企業(yè)健康發(fā)展。所以企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者們不但要抓住機(jī)會，而且要勇于迎接新的挑戰(zhàn)，要適應(yīng)新的發(fā)展趨勢，轉(zhuǎn)變過去的思維方式，引進(jìn)高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，用先進(jìn)的財務(wù)管理思想，不斷完善和保障現(xiàn)有的財務(wù)制度，以此來確保財務(wù)工作的順利進(jìn)行。

2.財務(wù)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全

許多企業(yè)由于缺乏有效管理，對現(xiàn)金持有數(shù)量不明確，對現(xiàn)金運(yùn)用缺乏科學(xué)、周密的規(guī)劃，造成資金的閑置和短缺。結(jié)合證券公司具體情況，對其日?，F(xiàn)金流量進(jìn)行控制，運(yùn)用科學(xué)的財務(wù)管理方法提高資金流動效率。證券公司對應(yīng)收賬款的管理要非常嚴(yán)格，應(yīng)收賬款不能及時回收，將會造成壞賬的產(chǎn)生，從而增加公司的財務(wù)風(fēng)險，但是從現(xiàn)實角度來看，券商在經(jīng)營過程中必然要面臨信用銷售的問題，這既能提高券商的銷售業(yè)績，又能減緩券商應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。

3.缺乏完善的資金預(yù)算體系

首先，從調(diào)研和分析來看，我國券商的基本業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)比較薄弱。落實到具體工作中表現(xiàn)為經(jīng)費(fèi)預(yù)算不足，財政工作中的領(lǐng)導(dǎo)決策常常占主導(dǎo)地位，資金預(yù)算制度也不健全。其次，缺乏執(zhí)行能力。一些公司雖然制定了相應(yīng)的預(yù)算管理制度，但由于客觀條件的制約，常常只停留在表面上，而不能真正地落實到實際中去，此外，有些工作人員責(zé)任心不強(qiáng)，執(zhí)行能力不強(qiáng)，這也是其存在的風(fēng)險之一。

（二）證券公司財務(wù)管理中風(fēng)險的成因分析

1.內(nèi)部因素

在我國，使得我國證券市場存在著較大風(fēng)險的主要因素便是內(nèi)部因素，券商自身資產(chǎn)負(fù)債率比較高，而高負(fù)債經(jīng)營更是使其經(jīng)營風(fēng)險倍增。同時，如果公司內(nèi)部控制制度不完善，也會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。目前，國內(nèi)絕大多數(shù)中小券商已與現(xiàn)代企業(yè)制度相結(jié)合，形成了一種公司制的組織結(jié)構(gòu)。盡管它在管理方式上更具科學(xué)性，但是在實際操作中，它所面對的業(yè)務(wù)條線太多，企業(yè)內(nèi)部合規(guī)與企業(yè)發(fā)展效率存在著矛盾，企業(yè)重業(yè)務(wù)、重盈利的經(jīng)營理念在某種程度上會減弱企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管。當(dāng)前，金融領(lǐng)域都在強(qiáng)化黨的領(lǐng)導(dǎo)下，突出金融風(fēng)險防控，健全金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)，著重推進(jìn)對實體經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)，證券公司尤其是國有企業(yè)，在很大程度上發(fā)生了重大變化。

2.外部因素

證券公司財務(wù)風(fēng)險的形成，除內(nèi)部原因外還包括外部因素，一方面，由于證券市場的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)系十分緊密，往往在經(jīng)濟(jì)周期之前出現(xiàn)“谷底”或“峰谷”，從而更好地反映出國民經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實狀況。近年來，我國金融市場出現(xiàn)了一種國際化的趨勢，證券公司馳騁在全球范圍內(nèi)的金融市場，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險更加突出。另一方面，整個證券市場的競爭比較激烈，而目前我國股票市場正在經(jīng)歷著由單一的初級經(jīng)營轉(zhuǎn)向集中經(jīng)營的轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致一些公司在激烈競爭中必須通過提高折扣來獲得更多的價值客戶。這種現(xiàn)象在一定程度上導(dǎo)致了企業(yè)的惡性競爭，使整個產(chǎn)業(yè)利潤大幅下降，同時也帶來了巨大風(fēng)險。

三、證券公司財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)測與防范的有效策略

（一）完善內(nèi)部控制制度

為了更好地發(fā)揮內(nèi)部控制作用，必須建立健全的風(fēng)險評價和管理體系。首先，有關(guān)證券公司要根據(jù)自己的具體情況，建立自己獨(dú)特的風(fēng)險管理文化，創(chuàng)造一個有利的風(fēng)險管理環(huán)境和氛圍，從而提高企業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險意識。其次，要建立健全完善的金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，保證其對金融風(fēng)險的認(rèn)識更為清晰，準(zhǔn)確把握企業(yè)目前的財務(wù)風(fēng)險狀況。在正式建立金融預(yù)警系統(tǒng)前，必須建立財務(wù)指標(biāo)體系，并進(jìn)行有針對性的信息分析和處理，從而達(dá)到對各種金融風(fēng)險的預(yù)警，為今后金融風(fēng)險提供科學(xué)的防范與對策打下良好基礎(chǔ)。此外，要積極提高風(fēng)險分析的能力，綜合各方面的信息，把定性和定量相結(jié)合，同時加強(qiáng)運(yùn)用各種新的計算機(jī)技術(shù)，以及在必要的時候，借鑒管理者的經(jīng)驗。

最后，要建立健全應(yīng)有的制度，以保證風(fēng)險管理全面實施，最大限度地進(jìn)行風(fēng)險識別、分析和控制，從根本上保證風(fēng)險管理制度化、科學(xué)化，并建立一套完善的風(fēng)險評估機(jī)制。對內(nèi)部控制而言，監(jiān)督是其最重要的職能，如果在其內(nèi)部控制方面存在缺陷，則很難保證其完善，因此必須加強(qiáng)對與其有關(guān)的行為的監(jiān)管和控制，以使其真正發(fā)揮其實質(zhì)功能。特別是在內(nèi)部審計和監(jiān)督方面，在證券公司的機(jī)構(gòu)中，通常都有一個審計部門，因此為了有效保證內(nèi)部控制的有效性，稽核部必須采取科學(xué)、高效的審計手段。對風(fēng)險內(nèi)部控制自身的完整性進(jìn)行監(jiān)督和檢查，而監(jiān)控的重點(diǎn)是對各個環(huán)節(jié)實時監(jiān)控。將日常監(jiān)管與事后監(jiān)管相結(jié)合，可以使風(fēng)險內(nèi)部控制體系得到更完整的優(yōu)化，從而更好地防范金融風(fēng)險。

（二）健全財務(wù)管理機(jī)制

為了使金融管理制度更加有效和完善，同時為了實現(xiàn)高質(zhì)量的金融風(fēng)險防范，券商必須實施全面的預(yù)算管理，在實踐中，預(yù)算是一種主要的控制與評估方法，它不僅包括財務(wù)目標(biāo)的預(yù)算，而且也包括企業(yè)的綜合經(jīng)營管理預(yù)算。完善的會計核算制度可以促進(jìn)券商的財務(wù)風(fēng)險管理，達(dá)到企業(yè)經(jīng)營預(yù)算與發(fā)展目標(biāo)的均衡，從而有效提升券商的管理效率，減少風(fēng)險，為公司價值創(chuàng)造有利的條件。我國金融體制改革面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，由于我國政治、經(jīng)濟(jì)、社會和技術(shù)環(huán)境的不斷改變，因此證券公司要充分認(rèn)識到上述宏觀環(huán)境的現(xiàn)實變化，并從中找出相應(yīng)的規(guī)律，從而制定出相應(yīng)的解決對策。另外，券商在進(jìn)行財務(wù)管理時，要根據(jù)財務(wù)管理的方式、策略等做出相應(yīng)的調(diào)整，從而使券商具備較強(qiáng)的應(yīng)變能力，并能有效降低其財務(wù)風(fēng)險。證券公司在發(fā)展的過程中，必然會不斷拓展其經(jīng)營范圍，加強(qiáng)對財務(wù)信息的管理，可以有效降低企業(yè)所面對的各類金融風(fēng)險。這不僅可以保證公司的運(yùn)營安全，還可以提高公司資金管理信息化程度，實現(xiàn)對基金的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效控制。隨著證券公司資本經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，傳統(tǒng)的財務(wù)信息管理體系已不能滿足市場需求，因此在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，通過規(guī)范電子資金審批程序，確保工作人員能夠更好地掌握資金的使用狀況，并能有效保證審批工作的實效性。根據(jù)現(xiàn)實狀況，對上市公司的財務(wù)狀況進(jìn)行科學(xué)評價，對其職能進(jìn)行深入的優(yōu)化，同時也要加強(qiáng)對財務(wù)體系的運(yùn)用，以達(dá)到防范各種金融風(fēng)險的目的。

（三）樹立財務(wù)管理風(fēng)險意識

管理層應(yīng)該注意人員配置、崗位設(shè)置和財務(wù)人員在防范證券公司風(fēng)險中的作用。在制訂相關(guān)的工作方案時，要根據(jù)自己的實際情況，根據(jù)工作人員的性格特點(diǎn)及優(yōu)勢和不足，盡可能地提高工作人員素質(zhì)，改進(jìn)工作人員的職業(yè)道德。公司可以定期組織系統(tǒng)培訓(xùn)，有針對性地進(jìn)行學(xué)習(xí)，讓員工獲得更多先進(jìn)的專業(yè)知識，讓他們能夠在短時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)問題并加以預(yù)防，提高他們的業(yè)務(wù)能力。領(lǐng)導(dǎo)干部要起到帶頭引領(lǐng)的作用，加強(qiáng)對財務(wù)的科學(xué)管理，樹立正確的理財觀念。同時，要加強(qiáng)對券商的宣傳，增強(qiáng)其財務(wù)意識，規(guī)范其財務(wù)工作。明確各崗位員工的工作職責(zé)，做到各崗位員工嚴(yán)格執(zhí)行公司各項規(guī)章制度，嚴(yán)禁違規(guī)操作。同時，各崗位之間也要相互監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)問題及時向上級匯報，由主管做出相應(yīng)的處置。

（四）強(qiáng)化落實風(fēng)險管理

在金融風(fēng)險管理體系中，如果存在一個漏洞就會導(dǎo)致金融風(fēng)險的發(fā)生，不管是哪一類公司，建立健全金融風(fēng)險控制體系都非常重要，它與風(fēng)險管理工作中的責(zé)任分配效果和財務(wù)管理目標(biāo)設(shè)定的質(zhì)量息息相關(guān)，健全的金融風(fēng)險管理體系不僅可以有效減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，而且可以促進(jìn)企業(yè)在自我優(yōu)化的同時減輕財務(wù)風(fēng)險程度。因此，有關(guān)證券公司要做好風(fēng)險識別、評價、預(yù)估等工作，確保有效執(zhí)行風(fēng)險預(yù)警和市場監(jiān)測報告，并建立相應(yīng)的利率和匯率風(fēng)險管理體系，從多角度提高財務(wù)風(fēng)險分析報告的準(zhǔn)確性。

另外，要建立健全金融風(fēng)險評估體系。首先要拓展目前的財務(wù)風(fēng)險報告體系，一般情況下，財務(wù)風(fēng)險報告體系可以幫助企業(yè)的管理層在第一時間發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，從而對其進(jìn)行有效預(yù)防和應(yīng)對。其次，要構(gòu)建一套科學(xué)、有效的金融風(fēng)險評估模型，根據(jù)考核的結(jié)果，合理配置資金，從而促進(jìn)公司治理體系的進(jìn)一步完善。最后，要把財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)細(xì)化到最小，加強(qiáng)限額管理方法的運(yùn)用。在提高對金融風(fēng)險的分析能力的同時，將定性與定量相結(jié)合，有效反映理性管理的實際功能。

結(jié) 語

綜上所述，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國證券市場的競爭日益加劇，上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理已成為其持續(xù)健康發(fā)展的必然要求。證券公司作為金融市場的主體，在整個金融市場中占有舉足輕重的地位。隨著證券公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其面臨的金融問題也將越來越多，企業(yè)財務(wù)經(jīng)理要不斷提高自己的專業(yè)素質(zhì)和工作能力，以保證公司的健康、持續(xù)發(fā)展。在工作中要嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)和公司規(guī)章制度，同時要注意財務(wù)管理職能發(fā)揮。要加強(qiáng)對券商的財務(wù)管理，要不斷優(yōu)化公司利潤結(jié)構(gòu)、融資渠道、健全的監(jiān)督機(jī)制，才能保證券商的長久健康發(fā)展。

（作者單位：東莞證券股份有限公司）