滕子涵

數(shù)字貨幣作為貨幣存在的全新方式，對未來貨幣的發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，數(shù)字貨幣以其交易成本低、交易速度快、使用安全等優(yōu)點(diǎn)成為了目前貨幣發(fā)行的重點(diǎn)，也更符合數(shù)字經(jīng)濟(jì)、大數(shù)據(jù)時(shí)代的發(fā)展要求。數(shù)字貨幣在降低商業(yè)銀行運(yùn)營成本、拓寬商業(yè)銀行金融服務(wù)邊界、提高商業(yè)銀行跨境結(jié)算效率方面具有顯著效果，但也給商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防控能力、業(yè)務(wù)競爭能力、整體盈利能力形成了不小的考驗(yàn)。為此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力、加快數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)、拓寬金融服務(wù)職能以應(yīng)對數(shù)字貨幣的不斷發(fā)展，進(jìn)一步滿足我國金融發(fā)展的需要。

一、數(shù)字貨幣內(nèi)涵

（一）數(shù)字貨幣含義和優(yōu)勢

根據(jù)央行定義，數(shù)字貨幣是一種與傳統(tǒng)紙質(zhì)貨幣等效的新型電子貨幣，而央行發(fā)行的數(shù)字貨幣DC/EP是一種運(yùn)用區(qū)塊鏈和信息加密技術(shù)制作的具有法律效力的數(shù)字貨幣，數(shù)字貨幣存在不以實(shí)物為載體，而是借助手機(jī)APP存在，只需要安裝指定程序，甚至不用網(wǎng)絡(luò)，只需要手機(jī)接觸即可實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)賬。與電子支付不同，數(shù)字貨幣DC/EP無需網(wǎng)絡(luò)也能實(shí)現(xiàn)支付，具備“雙離線支付”的使用場景。

（二）數(shù)字貨幣的優(yōu)勢

1.交易成本低。數(shù)字貨幣實(shí)質(zhì)是一種電子程序，只需編寫程序即可，沒有紙幣的印刷工序和鑄幣的金屬熔煉，在制造成本方面相比傳統(tǒng)貨幣有明顯優(yōu)勢。此外，數(shù)字貨幣能夠正常流通，適用于國家規(guī)定的任何交易平臺和結(jié)算場景，雙方只需要議定好交易方式和時(shí)間，交易無需額外支付成本。傳統(tǒng)銀行轉(zhuǎn)賬需要柜面人員操作，跨行支付還會產(chǎn)生一定的手續(xù)費(fèi)。而數(shù)字貨幣只需要面對面交易即可，成本相對較低。

2.交易效率高。數(shù)字貨幣的交易模式是點(diǎn)對點(diǎn)支付，無需經(jīng)過清算機(jī)構(gòu)，因?yàn)閿?shù)字貨幣使用的是區(qū)塊鏈技術(shù)，實(shí)現(xiàn)去中心化，減少數(shù)字貨幣間的經(jīng)過環(huán)節(jié)，讓數(shù)字貨幣交易更快，更便捷，可以在任何時(shí)間任何地點(diǎn)完成交易，時(shí)空限制大大削弱。

3.安全性好。由于數(shù)字貨幣能夠通過程序編碼，并且脫離了紙質(zhì)載體，很大程度上杜絕了財(cái)產(chǎn)型犯罪，同時(shí)數(shù)字貨幣能夠追蹤其流向，使用數(shù)字貨幣交易能夠減輕洗錢犯罪等風(fēng)險(xiǎn)，也減少了財(cái)務(wù)造假的可能。

二、數(shù)字貨幣發(fā)行對商業(yè)銀行的發(fā)展機(jī)遇

（一）減輕銀行業(yè)務(wù)成本負(fù)擔(dān)

隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入支付領(lǐng)域，居民的支付習(xí)慣發(fā)生巨大改變，支付寶、微信等支付方式成為了支付的主流。商業(yè)銀行現(xiàn)金業(yè)務(wù)雖然仍占較大比重，但占比在逐步萎縮。商業(yè)銀行現(xiàn)金業(yè)務(wù)主要有現(xiàn)金存儲、兌換、清點(diǎn)等，每天需要對這些現(xiàn)金業(yè)務(wù)投入大量人力，需要識別真假幣、殘缺幣、整理扎捆、封裝、等待鈔車押運(yùn)，每個網(wǎng)點(diǎn)為此消耗不少人力。并且在流通環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行需要投入大量人力物力和技術(shù)保證貨幣的安全性，因此成本居高不下。而數(shù)字貨幣是以區(qū)塊鏈、加密技術(shù)等新型信息技術(shù)制作的數(shù)字串，表現(xiàn)出來的就是一個金額數(shù)字，并不需要實(shí)體化。并且法定數(shù)字貨幣以電子形式流通，采用云技術(shù)方法儲存，只需要構(gòu)建信息系統(tǒng)即可，不再需要大量人力進(jìn)行維護(hù)，很大程度減輕了商業(yè)銀行為保證貨幣安全而支出的成本。

（二）創(chuàng)造更多金融服務(wù)可能性

央行為了降低商業(yè)活動采用現(xiàn)金交易帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，在設(shè)計(jì)數(shù)字貨幣時(shí)采用了與紙幣發(fā)行模式相同的“中央銀行-商業(yè)銀行”雙層投放機(jī)制。因此商業(yè)銀行利用其長期商業(yè)化形成的高性能系統(tǒng)為客戶提供數(shù)字貨幣交易服務(wù)，還能通過數(shù)字貨幣賬戶個人的管理為客戶提供數(shù)字貨幣兌換、結(jié)算、托管等新業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行成為數(shù)字貨幣流通的強(qiáng)有力中介，有利于進(jìn)一步運(yùn)用數(shù)字貨幣拓展其他新業(yè)務(wù)，將原先采用現(xiàn)金的業(yè)務(wù)移植到數(shù)字貨幣上。數(shù)字貨幣能夠追蹤流向，在傳統(tǒng)的存房貸業(yè)務(wù)上更能把控風(fēng)險(xiǎn)，通過追蹤數(shù)字貨幣掌握貸款資金流向，防止借款他用以及詐騙等行為，降低了貸款的不良率。因此以前不敢涉及的業(yè)務(wù)現(xiàn)在也能逐步展開，比如農(nóng)村金融、普惠金融，能夠借助數(shù)字貨幣的特點(diǎn)大力發(fā)展，更精準(zhǔn)地支持中小企業(yè)，強(qiáng)化商業(yè)銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“輸血”的能力。我國鄉(xiāng)村面積廣，人口分布不均衡，銀行網(wǎng)點(diǎn)下沉服務(wù)覆蓋范圍小，成本高，隨著數(shù)字貨幣推廣，公眾下載APP相當(dāng)于在手機(jī)上開設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，通過APP進(jìn)行現(xiàn)金業(yè)務(wù)辦理，推動金融服務(wù)均等化。

（三）提高跨境結(jié)算效率

跨境結(jié)算業(yè)務(wù)也是商業(yè)銀行的一項(xiàng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)，然而以往開展跨境結(jié)算受到空間制約因素較大，清算渠道可選擇面較少，大額結(jié)算不方便、不安全、結(jié)算效率低下，嚴(yán)重阻礙了跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展。而數(shù)字貨幣技術(shù)能夠去中心化，一串加密數(shù)字就能表示結(jié)算金額，確保信息流與資金流一致，商業(yè)銀行使用數(shù)字貨幣進(jìn)行跨境結(jié)算能夠解決清算渠道不足的問題，不再受空間限制，賬戶與賬戶之間對接即可，縮短流程時(shí)間，降低了資金運(yùn)輸過程中的風(fēng)險(xiǎn)，使跨境交易更加便捷化，能夠?qū)崿F(xiàn)小額交易可匿名，大額結(jié)算可追蹤。在央行與央行之間建立一個程序通道，讓跨境結(jié)算通過通道進(jìn)行，把交易放在系統(tǒng)監(jiān)管下，結(jié)算更放心。而且由于數(shù)字貨幣的可追蹤性，商業(yè)銀行可以借助央行的大數(shù)據(jù)平臺，對資金流向進(jìn)行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)洗錢的蛛絲馬跡，有利于打擊洗錢犯罪，強(qiáng)化商業(yè)銀行反洗錢能力。

三、數(shù)字貨幣對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

（一）風(fēng)險(xiǎn)防控形勢變化

數(shù)字貨幣作為新時(shí)代、新技術(shù)下的綜合產(chǎn)物，已經(jīng)對貨幣發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，圍繞傳統(tǒng)實(shí)物貨幣構(gòu)筑起的風(fēng)險(xiǎn)管理體系已經(jīng)無法滿足數(shù)字貨幣出現(xiàn)后的商業(yè)場景變化，如何與時(shí)俱進(jìn)，完善銀行風(fēng)控體系建設(shè)，對于商業(yè)銀行而言是一次全新的挑戰(zhàn)。數(shù)字貨幣屬于數(shù)據(jù)信息，如何兼顧便捷和隱私保護(hù)成為重點(diǎn)思考的問題。且數(shù)字貨幣使用規(guī)模逐漸增長后，系統(tǒng)承載力和安全性將受到考驗(yàn)。其次，數(shù)字貨幣拓寬了交易場景和結(jié)算方式，這也為洗錢犯罪提供了可乘之機(jī)，面對層出不窮的洗錢手法，數(shù)字貨幣也應(yīng)當(dāng)筑好反洗錢防控防線。數(shù)字貨幣的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)如兌換、托管、存儲也需要防控，在開設(shè)數(shù)字錢包賬戶時(shí)如何防止冒名頂替，用偽造證件開戶也是商業(yè)銀行需要考慮的問題。

（二）可能產(chǎn)生存款競爭

商業(yè)銀行在金融系統(tǒng)中的主要職能是存放貸、匯兌清算等業(yè)務(wù)，央行和商業(yè)銀行的關(guān)系是指導(dǎo)和被指導(dǎo)，監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系，無競爭關(guān)系。商業(yè)銀行由于面向公眾，儲戶、企業(yè)和商業(yè)銀行通過資金形成了服務(wù)關(guān)系，儲蓄是商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，銀行可以用來進(jìn)行投資，放貸，輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而數(shù)字貨幣是國家主權(quán)貨幣，以國家信用為背書，在安全等級和信用等級上都高于商業(yè)銀行存款貨幣，造成數(shù)字貨幣與存貸款貨幣存在著性能差異。經(jīng)濟(jì)波動時(shí)，存款人為了降低資金風(fēng)險(xiǎn)，更愿意將存放在商業(yè)銀行的資金或者現(xiàn)金兌換成數(shù)字貨幣，這樣會降低商業(yè)銀行的放貸功能，削弱貨幣乘數(shù)效應(yīng)，導(dǎo)致市場上流動資金減少，不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也無形中使得央行和商業(yè)銀行形成貨幣上的競爭關(guān)系。

（三）整體盈利能力受到影響

由于數(shù)字貨幣性質(zhì)不同，業(yè)務(wù)形態(tài)較傳統(tǒng)貨幣有所不同，會沖擊以往商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)邏輯，也會在一定時(shí)期影響經(jīng)營效益。第一，數(shù)字貨幣加劇商業(yè)銀行和中央銀行的貨幣業(yè)務(wù)競爭，商業(yè)銀行在市場化環(huán)境下面臨存款競爭的同時(shí)還要面對央行由于數(shù)字貨幣發(fā)行帶來的資金虹吸，造成商業(yè)銀行存款規(guī)模不穩(wěn)定。一旦存款規(guī)模縮減，相應(yīng)放貸上限壓縮，影響商業(yè)銀行的投資端收益。第二，各大商業(yè)銀行目前在存款上的競爭主要通過提高存款利率以及推出理財(cái)產(chǎn)品吸引更多儲戶，數(shù)字貨幣的出現(xiàn)會減少公眾存款的意愿，客戶減少后銀行不得不加大力度吸引儲戶，競爭會加劇，影響存貸息差，壓縮銀行利潤，甚至?xí)霈F(xiàn)惡性競爭。第三，數(shù)字貨幣由于其點(diǎn)對點(diǎn)實(shí)時(shí)結(jié)算的優(yōu)勢，減少了中間環(huán)節(jié)，加快了時(shí)效，便捷了客戶。但對于商業(yè)銀行而言，對應(yīng)的中間業(yè)務(wù)將會減少，對于業(yè)務(wù)種類不豐富的中小銀行而言是更大的打擊。中小銀行為了彌補(bǔ)業(yè)務(wù)缺口，可能會加大高風(fēng)險(xiǎn)信貸業(yè)務(wù)比例，加大整個金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、商業(yè)銀行應(yīng)對數(shù)字貨幣發(fā)行對策建議

（一）全面提高風(fēng)險(xiǎn)防控水平

數(shù)字貨幣形態(tài)新，發(fā)行方式、技術(shù)支撐、流通規(guī)則與實(shí)物資金都不盡相同，商業(yè)銀行承接發(fā)定數(shù)字貨幣的代理發(fā)行，在數(shù)字貨幣不斷推進(jìn)的趨勢下有責(zé)任保證使用的安全性，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

第一，完善相關(guān)法律法規(guī)。目前我國還沒有關(guān)于數(shù)字貨幣相關(guān)完整的法律法規(guī)，因此應(yīng)當(dāng)完善相關(guān)的規(guī)定，就數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、使用制定一系列規(guī)定，明確數(shù)字貨幣的法律地位，讓數(shù)字貨幣在各場景使用均有法可依，讓商業(yè)銀行在開展數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)以及進(jìn)行監(jiān)管時(shí)有法可依。

第二，制定數(shù)字貨幣的技術(shù)體系、安全標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行作為數(shù)字貨幣的代理發(fā)行機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)共同合作達(dá)成數(shù)字貨幣安全防護(hù)的共識，盡可能發(fā)掘數(shù)字貨幣潛在的漏洞并及時(shí)彌補(bǔ)，提升數(shù)字貨幣安全防護(hù)的科技含量，確保數(shù)字貨幣安全穩(wěn)定流通。

第三，強(qiáng)化動態(tài)監(jiān)管。數(shù)字貨幣還在不斷研究優(yōu)化當(dāng)中，對于數(shù)字貨幣的兌換、投入理財(cái)?shù)刃聵I(yè)務(wù)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)有充分的預(yù)見性，以傳統(tǒng)貨幣業(yè)務(wù)為經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)，結(jié)合數(shù)字貨幣的新特點(diǎn)制定動態(tài)監(jiān)控機(jī)制，對數(shù)字貨幣的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)獲知，及時(shí)處置，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)能夠迅速化解，減少風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散，確保金融系統(tǒng)整體穩(wěn)定。

（二）加快建設(shè)數(shù)字化系統(tǒng)

數(shù)字貨幣的技術(shù)都是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，技術(shù)架構(gòu)是分布式賬本技術(shù)，加密技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)等。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的金融系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)做好改造，準(zhǔn)備迎接新技術(shù)的到來。

第一，加快數(shù)字化系統(tǒng)搭建。技術(shù)是實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣安全的基本前提，因此商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加大力度對數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)技術(shù)進(jìn)行研究，掌握其技術(shù)特點(diǎn)，針對性進(jìn)行頂層金融系統(tǒng)研發(fā)或改造，優(yōu)化數(shù)字貨幣技術(shù)架構(gòu)，提高系統(tǒng)響應(yīng)數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)需求的能力，提升客戶體驗(yàn)，將數(shù)字貨幣的優(yōu)勢充分體現(xiàn)出來。

第二，加快傳統(tǒng)業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐。實(shí)際上，區(qū)塊鏈技術(shù)、分布式記賬技術(shù)等新技術(shù)依然可以用于優(yōu)化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)能夠優(yōu)化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)流程，提升辦理效率，提升客戶辦理傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的體驗(yàn)，用金融科技助力傳統(tǒng)業(yè)務(wù)升級改造，促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與未來數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)互聯(lián)互通，有利于商業(yè)銀行在推進(jìn)數(shù)字貨幣時(shí)打下龐大的客戶基礎(chǔ)。

第三，擴(kuò)充數(shù)字化系統(tǒng)架構(gòu)，預(yù)留技術(shù)改造空間。數(shù)字貨幣發(fā)行涉及技術(shù)開發(fā)，央行需要綜合考慮金融穩(wěn)定，貨幣流通、反洗錢等方面，是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，中央銀行、商業(yè)銀行、第三方支付、客戶的各項(xiàng)合理訴求都需要得到滿足。從業(yè)務(wù)發(fā)展角度看，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極與央行、第三方支付平臺等數(shù)字貨幣發(fā)行、應(yīng)用主體之間的交流，共同就技術(shù)層面、商業(yè)模式、安全架構(gòu)等重要內(nèi)容展開溝通與合作。通過共同參與建設(shè)數(shù)字化系統(tǒng)，了解多方系統(tǒng)架構(gòu)和考慮側(cè)重點(diǎn)，增進(jìn)彼此了解，更合理地構(gòu)建系統(tǒng)，為后續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展和系統(tǒng)對接留足技術(shù)空間。

（三）拓寬金融服務(wù)職能

既然數(shù)字貨幣是商業(yè)銀行開拓新業(yè)務(wù)的有利機(jī)遇，那么就要牢牢把握這一歷史性機(jī)遇，深化金融服務(wù)改革，加大金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，擴(kuò)寬金融服務(wù)類型和范圍。

第一，構(gòu)建合理的雙軌制利率體系。根據(jù)數(shù)字貨幣的不同用途以及用途的安全性、可靠性、穩(wěn)定性進(jìn)行分類，不同類別的數(shù)字貨幣使用場景設(shè)置不同的交易額度和頻次。商業(yè)銀行對日常使用數(shù)字貨幣可以設(shè)置零利率，充當(dāng)現(xiàn)金的角色，并免費(fèi)代為保管資金;第二層使用方式即數(shù)字貨幣收藏儲存，可以收取部分托管費(fèi)用，類似負(fù)利率，促進(jìn)數(shù)字貨幣進(jìn)入生活、商業(yè)領(lǐng)域流通。通過設(shè)定適度的雙層甚至多層利率體系，可以減少發(fā)生在央行與商業(yè)銀行之間的存款競爭問題，降低存款轉(zhuǎn)移的可能，保證商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造能力，保持商業(yè)銀行信貸投放職能正常履行，確保商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力不減。

第二，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，積極探索表外業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行作為數(shù)字貨幣代理發(fā)行機(jī)構(gòu)，更應(yīng)當(dāng)了解數(shù)字貨幣的技術(shù)優(yōu)勢，洞悉背后的商業(yè)模式重構(gòu)。隨著新業(yè)態(tài)的涌現(xiàn)以及人民生活線上化趨勢不斷發(fā)展，人們對交易的便捷性和安全性的要求提升到更高的檔次。數(shù)字貨幣由于其加密技術(shù)獲得了很高的安全性評價(jià)，以往認(rèn)為高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)也能借助數(shù)字貨幣發(fā)展的契機(jī)得以重新認(rèn)識，比如普惠金融、農(nóng)村金融、綠色金融等能夠用數(shù)字貨幣開展業(yè)務(wù)，利用其流向的可追溯性，保證資金不被挪作他用，同時(shí)也能參與企業(yè)經(jīng)營，幫助企業(yè)發(fā)展。同時(shí)對于數(shù)字貨幣的兌換、托管也要加快研究，進(jìn)一步將這些表外業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。

第三，加快數(shù)字貨幣應(yīng)用場景建設(shè)。商業(yè)銀行長期扎根業(yè)務(wù)一線，應(yīng)當(dāng)更貼近數(shù)字貨幣的應(yīng)用需求，通過加快數(shù)字貨幣應(yīng)用場景探討，了解不斷變化發(fā)展的數(shù)字貨幣應(yīng)用場景，增強(qiáng)數(shù)字貨幣的實(shí)用性。同時(shí)與政府服務(wù)平臺，第三方支付平臺對接，讓數(shù)字貨幣以更直接的方式進(jìn)入人們生活的方方面面，讓公眾享受到數(shù)字貨幣帶來的新體驗(yàn)。

五、結(jié)語

數(shù)字貨幣的不斷發(fā)展是一種必然趨勢，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到這種趨勢的必然性，加強(qiáng)與央行、同業(yè)、支付平臺額合作，充分利用自身充足的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和長期的技術(shù)儲備，成熟的基礎(chǔ)設(shè)施，豐富的系統(tǒng)架構(gòu)，廣泛參與數(shù)字貨幣的開發(fā)、使用環(huán)節(jié)，強(qiáng)化理論認(rèn)識，優(yōu)化商業(yè)模式，積極探索實(shí)踐，鞏固市場地位，為商業(yè)銀行在數(shù)字貨幣發(fā)展的趨勢下進(jìn)一步提升經(jīng)營效益，進(jìn)一步為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾提供更多更優(yōu)的金融服務(wù)。

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作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)