王倩

摘 要：近年來(lái)，受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)等因素的影響，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)面臨著巨大的生存壓力。新能源汽車作為國(guó)內(nèi)重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)之一，在國(guó)家的高度重視下，地位得到了不斷提升。吉利汽車公司（下文簡(jiǎn)稱吉利）作為我國(guó)汽車行業(yè)中的佼佼者，其盈利能力究竟如何，盈利水平是否具有可持續(xù)性，盈利結(jié)構(gòu)是否合理，這些問題的解答有助于企業(yè)管理者客觀評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，更有助于投資者對(duì)公司做出客觀評(píng)估。本文以吉利為例，從銷售、資本等多個(gè)方面對(duì)吉利的盈利現(xiàn)狀進(jìn)行分析;并從自由成本獲利、營(yíng)業(yè)成本及成本控制這幾方面，來(lái)發(fā)現(xiàn)目前盈利過程中存在的問題;此外，本文還將依據(jù)吉利發(fā)展的現(xiàn)狀及存在的問題，對(duì)提高企業(yè)的盈利能力提供建議。

關(guān)鍵詞：盈利能力;財(cái)務(wù)指標(biāo);吉利

一、緒論

1.研究背景

新能源汽車行業(yè)與國(guó)家政策息息相關(guān)，其發(fā)展與人民的生活水平緊密相連。我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革逐步深入，汽車制造業(yè)想在市場(chǎng)改革中抓住機(jī)遇發(fā)展，應(yīng)不斷加強(qiáng)自身的獲利能力。本文以吉利為實(shí)例來(lái)分析新能源車企的獲利能力，助于我們深入了解目前國(guó)內(nèi)新能源車企盈利能力的現(xiàn)狀，便于找出改善經(jīng)營(yíng)狀況的措施及提高經(jīng)營(yíng)管理和經(jīng)濟(jì)效益的手段。同時(shí)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)者，可更清晰地了解公司的盈利能力和預(yù)測(cè)其發(fā)展前景;對(duì)于投資者，通過財(cái)務(wù)報(bào)告的綜合分析輔助其進(jìn)行決策。

2.研究意義

針對(duì)上市企業(yè)，盈利水平和股東的收入情況、債務(wù)人安全水平、運(yùn)營(yíng)者的績(jī)效以及企業(yè)發(fā)展掛鉤，上市企業(yè)的盈利能力分析成為不同利益主體重視的東西。如何精準(zhǔn)、公平的衡量上市企業(yè)的盈利能力成為財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵，不同利益主體開展準(zhǔn)確決策的重要前提。本文依托于對(duì)吉利的分析，掌握相關(guān)財(cái)務(wù)的信息數(shù)據(jù)，針對(duì)不同種類加以研究，找到癥結(jié)所在;根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)材料，給予一定建議與解決措施。

二、盈利能力分析概述

1.盈利能力分析內(nèi)涵

盈利能力分析指通過專門的研究方式，衡量與評(píng)價(jià)獲得利潤(rùn)的水平，不但涵蓋了對(duì)企業(yè)在某個(gè)期間內(nèi)運(yùn)營(yíng)過程中盈利能力的探析，也包括在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的獲利能力分析。通過企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的具體數(shù)據(jù)和變化趨勢(shì)，確定企業(yè)當(dāng)前階段運(yùn)營(yíng)狀況。此外，收支差額及凈利潤(rùn)狀況也是衡量盈利能力的重要標(biāo)準(zhǔn)。在有關(guān)數(shù)據(jù)的支撐下，深入研究企業(yè)的成本開銷、資本周轉(zhuǎn)率及結(jié)構(gòu)等，明確對(duì)企業(yè)盈利能力產(chǎn)生作用的詳細(xì)要素，為企業(yè)利潤(rùn)的增強(qiáng)提供可行建議。

2.盈利能力分析指標(biāo)

重點(diǎn)涵蓋兩種類別：

經(jīng)營(yíng)盈利能力分析是對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)品獲取利潤(rùn)的情況進(jìn)行分析，主要對(duì)因銷售產(chǎn)生的利潤(rùn)、因營(yíng)業(yè)而產(chǎn)生的利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)方面產(chǎn)生的利潤(rùn)、投入的成本費(fèi)用所帶的利潤(rùn)等進(jìn)行分析。

資本盈利能力分析是對(duì)所投入資本回報(bào)率情況進(jìn)行分析，主要包括投入總資產(chǎn)帶來(lái)的回報(bào)率、投入凈資產(chǎn)帶來(lái)的回報(bào)率等進(jìn)行分析。

3.盈利能力分析意義

盈利能力分析可確保投資人的所有者權(quán)益。針對(duì)投資人來(lái)講，能夠依托企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，掌握企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，來(lái)做出投資或撤資決策;投資報(bào)酬率對(duì)投資決策起決定性作用。

盈利能力分析可以讓債權(quán)人及時(shí)了解所投入的資金是否具有保障性。對(duì)債權(quán)人來(lái)說，企業(yè)盈利能力及現(xiàn)金流量影響企業(yè)短期債券的償還水平;比起短期債券，長(zhǎng)期債券時(shí)間跨度長(zhǎng)，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說，更加關(guān)注和重視企業(yè)的獲利水平和發(fā)展前景。

盈利能力分析有助于政府部門行使社會(huì)管理職能。政府部門通過企業(yè)的盈利能力來(lái)制定戰(zhàn)略性的指導(dǎo)方案與策劃。

三、公司簡(jiǎn)介及盈利現(xiàn)狀

1.公司簡(jiǎn)介

吉利汽車控股有限公司是一家1986年在杭州創(chuàng)辦的從事生產(chǎn)及銷售汽車的投資控股公司。主要研發(fā)、制造及銷售轎車、SUV、新能源等汽車。該公司新能源車型包括電動(dòng)汽車、純電動(dòng)汽車、混合動(dòng)力汽車、輕度混合動(dòng)力汽車及插電式混合動(dòng)力汽車。此外，該公司還生產(chǎn)及銷售相關(guān)汽車零部件;該公司亦銷售其知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可。

2.盈利現(xiàn)狀

從表1數(shù)據(jù)可知，吉利2018年-2020年的銷售收入分別為：15565.34百萬(wàn)元、13961.88百萬(wàn)元及14117.285百萬(wàn)元。2019年較2018年減少1603.46百萬(wàn)元，降幅約為10.30%;2020年較2019年增加約155.40百萬(wàn)元，增幅為1.11%。

從表2數(shù)據(jù)可知，吉利2018年-2020年的銷售成本分別為：12423.88百萬(wàn)元、11536.98百萬(wàn)元及11858.70百萬(wàn)元。2019年較2018年減少約886.90百萬(wàn)元，降幅約為7.14%。2020年較2019年增加約為321.72 百萬(wàn)元，增幅為2.79%。

從表3數(shù)據(jù)可知，吉利2018年-2020年的除稅后盈利分別為：1850.75百萬(wàn)元、1184.21百萬(wàn)元及854.36百萬(wàn)元。2019年較2018年減少約為666.54 百萬(wàn)元，降幅約為36.01%。2020年較2019年增加約為329.85百萬(wàn)元，增幅為27.85%。

四、吉利盈利能力相關(guān)指標(biāo)分析

1.經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)分析

（1） 銷售毛利率分析

銷售毛利率是指毛利在銷售凈值中所占的比重，一般叫毛利率，是企業(yè)獲取的所有營(yíng)業(yè)收益排除營(yíng)業(yè)成本以及各開銷后的余額，余額程度與企業(yè)盈利能力成正比。

從表4數(shù)據(jù)可知，近三年銷售毛利率分別約為：20.18%，17.37%，16.00%。2019年較2018年銷售毛利率下降了2.81個(gè)百分點(diǎn)，2020年較2019年銷售毛利率下降了1.37個(gè)百分點(diǎn)，呈逐年下降的趨勢(shì)。

（2） 銷售凈利率分析

銷售凈利率，是凈利潤(rùn)占銷售收入的百分比。

公式：銷售凈利率=（凈利潤(rùn)/銷售收入）×100%

從表5可看出，2018年銷售凈利率13.62%，2019年銷售凈利率為9.02%，2019年較2018年減少4.59個(gè)百分點(diǎn)。2020年銷售凈利率5.62%，2020年較2019年下降3.41個(gè)百分點(diǎn)。近三年吉利的銷售凈利率變化的幅度較大。

（3） 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映了企業(yè)所取得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占銷售收入的比重。公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入

從表6可看出，2018年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率5.53%，2019年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率為10.66%，2019年較2018年減少3.41個(gè)百分點(diǎn)。2020年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率6.05%，2020年較2019年下降2.43個(gè)百分點(diǎn)。吉利三年來(lái)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率變化趨勢(shì)是下降的，且幅度較大。

2.資本盈利能力指標(biāo)分析

（1） 總資產(chǎn)利潤(rùn)率

總資產(chǎn)報(bào)酬率則是一個(gè)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)所獲得報(bào)酬總額和資產(chǎn)平均總額的百分比。公式：總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額X100%

從表7可知，2018年總資產(chǎn)利潤(rùn)率2.49%，2019年總資產(chǎn)利潤(rùn)率1.21%，2019年較2018年降低1.29個(gè)百分點(diǎn)。2020年總資產(chǎn)利潤(rùn)率0.66%，2020年較2019年下降0.55個(gè)百分點(diǎn)。吉利三年來(lái)此變化趨勢(shì)為下降，且幅度較大。

（2） 凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)和平均股東權(quán)益的比率，是公司的稅后利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率。公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)

從表8可看出，2018年凈資產(chǎn)收益率6.15%，2019年凈資產(chǎn)收益率2.43%，2019年較2018年下降3.72個(gè)百分點(diǎn)。2020年凈資產(chǎn)收益率1.29%，2020年較2019年下降1.14個(gè)百分點(diǎn)。近三年凈資產(chǎn)收益率變化幅度較大，總體呈下降趨勢(shì)。

五、吉利盈利能力分析總結(jié)與建議

1.吉利問題總結(jié)

通過對(duì)吉利汽車的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，銷售凈利潤(rùn)，成本費(fèi)用利潤(rùn)率，凈資產(chǎn)收益率使用杜邦分析法的指標(biāo)分析，發(fā)現(xiàn)下列問題：

（1） 公司材料成本等費(fèi)用控制不嚴(yán)格

從表9可知，2018年原材料總量1341件，損耗量2.15件，損耗率0.16%，2019年較2018年損耗率增加0.02%。數(shù)據(jù)說明吉利存在原材料浪費(fèi)現(xiàn)象，生產(chǎn)成本有所增加。主要原因是未按照相關(guān)的材料消耗限制的管理規(guī)定，生產(chǎn)過程中匱乏節(jié)省原材料的觀念;且未把材料使用的定額融入績(jī)效考核體系當(dāng)中，對(duì)于材料管理未出具書面管理規(guī)定，難以落實(shí)到基層。

（2） 凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)收益率不穩(wěn)定

從表8可知，吉利的凈資產(chǎn)收益率2018年-2020年分別為6.15%、2.43%及1.29%。從表7數(shù)據(jù)分析可知，吉利的2018年-2020年的總資產(chǎn)報(bào)酬率分別為2.49%、1.21%及0.66%，均呈較大幅度下降的趨勢(shì)。這些數(shù)據(jù)說明吉利凈資產(chǎn)收益率及總資產(chǎn)收益率都較弱。

（3） 管理費(fèi)用占比較大

據(jù)調(diào)查分析，吉利受到自身資金實(shí)力的影響往往只能追隨物價(jià)水平的變動(dòng)，在每一個(gè)會(huì)計(jì)期間做出管理費(fèi)用的預(yù)算，經(jīng)常受到物價(jià)上漲等因素的影響;材料費(fèi)、工人工資的上漲，造成企業(yè)的運(yùn)輸費(fèi)、租賃費(fèi)、管理部門人員的工資、職工福利等費(fèi)用的增加，都在一定程度上加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。隨著國(guó)家調(diào)控政策的逐步深入，尤其是限購(gòu)、限價(jià)、限貸等政策的出臺(tái)，電力行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，吉利廣告宣傳費(fèi)用的大幅度增加，也客觀上造成管理費(fèi)用控制不力的局面。

2.提升盈利能力建議

（1） 加強(qiáng)控制，減少材料成本費(fèi)用

在生產(chǎn)過程中，嚴(yán)格控制原、輔料使用量，制定標(biāo)準(zhǔn)的單耗成本，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)供銷信息的共享，把先進(jìn)的成本管理理念融入到生產(chǎn)管理的環(huán)節(jié)中。提高研發(fā)技術(shù)的投入，達(dá)到原材料的高效利用，吸引專業(yè)技術(shù)人才，提高生產(chǎn)工藝。

選擇對(duì)價(jià)值創(chuàng)造比較重要的作業(yè)進(jìn)行分析，通過歷史數(shù)據(jù)解析其資源耗費(fèi)是否存在異常;與同行業(yè)最佳數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)標(biāo)，對(duì)某項(xiàng)作業(yè)資源耗費(fèi)產(chǎn)出率進(jìn)行分析，來(lái)判斷該作業(yè)的人數(shù)、時(shí)間、效率是否最佳，從中尋找改進(jìn)機(jī)會(huì)。

（2） 適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化

在“互聯(lián)網(wǎng)+”快速發(fā)展的時(shí)代，新能源汽車市場(chǎng)份額不斷被細(xì)分，這給實(shí)體帶來(lái)較大沖擊。吉利要審時(shí)度勢(shì)，與電商聯(lián)合拓展網(wǎng)上銷售平臺(tái)，迅速實(shí)現(xiàn)線上線下的結(jié)合，將電商與物流相結(jié)合，打造一個(gè)生產(chǎn)與配送相融合的服務(wù)體系。此外，汽車為人民群眾的剛需產(chǎn)品，堅(jiān)守質(zhì)量紅線，穩(wěn)固客戶口碑，從而拓寬企業(yè)盈利空間。

（3） 推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品品質(zhì)

加大科研資金的注入程度，完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)及加工工藝。汽車領(lǐng)域自身研發(fā)水平是企業(yè)生死攸關(guān)的問題，只有依據(jù)科技水平的提升，才可在根源上增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)水平。此外，優(yōu)異的加工工藝不僅能降低原材料的成本，還能提升產(chǎn)品附加值。

各部門積極參與到標(biāo)準(zhǔn)成本的制定與執(zhí)行過程中來(lái)，群策群力，分析制定出直接材料的標(biāo)準(zhǔn)成本、人工的標(biāo)準(zhǔn)成本及制造費(fèi)用方面的標(biāo)準(zhǔn)成本;然后由技術(shù)部會(huì)同財(cái)務(wù)部對(duì)各產(chǎn)品的成本進(jìn)行對(duì)比與剖析，最終結(jié)果交予企劃部門，并對(duì)成本異常原因做出說明。

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