寇子怡

租賃作為現(xiàn)代企業(yè)重要的運營手段之一，可以幫助企業(yè)更加快捷的獲取資產(chǎn)達到融資目的。我國的航空業(yè)是租賃業(yè)務(wù)發(fā)展最快的行業(yè)。在國際會計準則的變化與推進下，我國最新的租賃準則與國際租賃準則在大方向上趨于一致，航空業(yè)應(yīng)該及時根據(jù)新的租賃準則調(diào)整自身租賃業(yè)務(wù)的會計處理方式，預(yù)計會產(chǎn)生的影響，盡早做出科學(xué)合理的決策。

一、新租賃準則的主要變化

（一）租賃的定義變化

舊租賃準則在服務(wù)與租賃這兩項業(yè)務(wù)中沒有劃分明確界限，在進行會計處理時就很難區(qū)分，可能會低估企業(yè)負債。在新租賃準則中，完善了租賃的識別與確認，即出租方為了換取合同約定的對價，在一定時間內(nèi)讓渡資產(chǎn)使用權(quán)給承租方，租賃業(yè)務(wù)的重點在于資產(chǎn)的控制權(quán)和使用權(quán)屬于出租方還是承租方。另外針對租賃業(yè)務(wù)與非租賃業(yè)務(wù)的區(qū)分部分，新租賃準則也要求不同業(yè)務(wù)適用于不同準則。

（二）承租人會計處理“兩租合一”

在舊租賃會計準則的規(guī)定中，承租方的租賃業(yè)務(wù)是“兩租分離”的狀態(tài)，也就是要區(qū)分融資租賃與經(jīng)營租賃才能進行會計處理。但在新租賃會計準則中，最核心的變化就是承租人的會計處理從“雙重模型”調(diào)整為“單一模型”，租賃業(yè)務(wù)不需要分類區(qū)分，假設(shè)所有租賃業(yè)務(wù)（除低價值租賃業(yè)務(wù)和短期租賃業(yè)務(wù)以外）均有融資性質(zhì)并選擇“使用權(quán)模型”進行計量，確認其它一切租賃業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和負債，計入使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負債科目。

（三）重估選擇權(quán)的規(guī)定變化

對租賃期后的重估選擇權(quán)以及變更合同等內(nèi)容，在原有租賃準則中并未進行明確規(guī)定，然而新租賃準則在原有規(guī)定的基礎(chǔ)上，改進了承租人的后續(xù)計量，又增加了對續(xù)租、購買、不行使終止租賃的選擇權(quán)進行重估的要求，另外承租人在發(fā)生一些特殊情況時也可以行使對應(yīng)的選擇權(quán)利，進一步規(guī)范了租賃期后的會計處理方法。

（四）售后回租的會計處理變化

新租賃準則明確了售后回租的概念，強調(diào)匹配收入準則，它主要是指企業(yè)先出售自制或者外購的資產(chǎn)，再將其從購買方手中租回使用。售后回租業(yè)務(wù)在新準則的要求下同樣不必區(qū)分是經(jīng)營租賃還是融資租賃，通過收入準則來判斷業(yè)務(wù)過程是否是銷售行為。

（五）完善相關(guān)信息的列報和披露

為了提高會計信息的質(zhì)量，減少信息不對稱的問題。在新準則中對于租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)信息的列報和披露做出了要求，例如需要單獨列示“使用權(quán)資產(chǎn)”和“租賃負債”等，不管對于出租方還是承租方，都增加了許多新規(guī)定，完善了原有租賃會計準則當(dāng)中的不足和漏洞，體現(xiàn)了會計信息質(zhì)量的重要性原則。

二、案例介紹

中國國際航空股份有限公司（簡稱國航）于1988 年在北京成立，是中國唯一享有“載旗”榮譽飛行的民用航空公司，主營業(yè)務(wù)為航空運輸，2004年先后在香港和倫敦上市，2006 年在上海上市。2017 年國航成為中國第一個國際星空聯(lián)盟成員，同年作為國內(nèi)唯一入選的民航企業(yè)，先后獲得“世界品牌500 強”、“中國500 最具價值品牌”等榮譽。隨后，連續(xù)12 年榮列“世界品牌500 強”，并成為2018年唯一入選品牌價值榜的中國航空公司，目前國航已經(jīng)成功躋身世界航空運輸企業(yè)的第一梯隊。

實施新租賃準則后，2019 年國航實現(xiàn)營業(yè)收入1361.81 億元，利潤總額91.05 億元。另外，值得一提的是航空業(yè)是受新冠疫情影響最為嚴重的行業(yè)之一，根據(jù)中國國航2020年的年報就可以看出，各項數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)斷崖式下跌，2020 年營業(yè)收入跌至695.04億元，利潤總額為-184.75億元，像國航這種大型航空企業(yè)2020年每天的虧損都是千萬元至億元不等，由于本文的研究內(nèi)容是以新租賃準則的實施為背景，以國航為例分析對我國航空業(yè)的影響，因此在下文中不再對2020 年受疫情影響的數(shù)據(jù)做過多描述，表1 是國航2018 年至2020 年主要的營運數(shù)據(jù)以及變動情況。

表1 2018-2020年國航資產(chǎn)負債情況表 單位：億元

三、新租賃準則對國航的影響分析

（一）對資產(chǎn)負債表的影響

自2019 年以來，國航在資產(chǎn)負債表中也是應(yīng)新租賃準則的要求，采用單一模式進行租賃業(yè)務(wù)的會計處理，將“使用權(quán)資產(chǎn)”和“租賃負債”分開列示。由于新準則下會計處理方式的變化，一方面2019 年度國航的資產(chǎn)總額比上期增長了505.38 億元，漲幅20.74%，其中流動資產(chǎn)248億元，只占國航總資產(chǎn)的8.43%，側(cè)面反映出企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強，使用權(quán)資產(chǎn)占流動資產(chǎn)的比例為39.7%，雖按規(guī)定入表，但不等同于租賃資產(chǎn)，主要指企業(yè)租賃使用的飛機等固定資產(chǎn)。另一方面負債增加了497.18 億元，漲幅34.73%，其中包含865.86 億元的租賃負債，可以看出國航的總資產(chǎn)和總負債都漲幅明顯，且負債增長幅度要超過資產(chǎn)的增長幅度，說明國航在新準則實施后的財務(wù)狀況整體上是變差的，償債能力也因此下降，加之受2020年新冠疫情的沖擊嚴重總資產(chǎn)減少，總負債增加，這對國航的財務(wù)指標產(chǎn)生巨大影響。總之新租賃準則的實施會使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，并且加大財務(wù)風(fēng)險，有可能會使國航的信用評級下降，融資受限。

（二）對利潤表的影響

從表2可以看出，新準則對國航利潤表影響最大的科目是“營業(yè)成本”和“財務(wù)費用”。國航2019年的營業(yè)成本下降了18.86億元，降幅1.64%，2020年又下降了376.15 億元，降幅33.22%。財務(wù)費用在2019 年增加了8.93 億元，但在2020 年又下降至1.79 億元，由于新準則要求確認資產(chǎn)和負債，租賃負債采用實際利率攤銷法計算得出的利息費用要計入財務(wù)費用當(dāng)中，導(dǎo)致租賃期間內(nèi)的財務(wù)費用也出現(xiàn)了“前高后低”的規(guī)律。由此就會進一步影響營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤，那么在新準則實施的最初幾年，利潤總額和凈利潤相比于舊準則會有所下降。最終導(dǎo)致國航的經(jīng)營業(yè)績下滑，會導(dǎo)致國航的企業(yè)利潤出現(xiàn)低迷的情況，因此如何在新租賃會計準則的實施過渡期內(nèi)保證期前利潤的產(chǎn)生是國航乃至整個航空業(yè)都需要考慮的問題。

表2 2018-2020年國航營收情況表 單位：億元

（三）對現(xiàn)金流量表的影響

新租賃準則對國航現(xiàn)金流量表的影響主要是現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長22.03%，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少幅度達到33.71%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也下降了13.41%。不管是舊租賃準則還是新租賃準則，因為每年的租賃費用大致相同，所以總的現(xiàn)金流量表都是相同的。但不同的是舊準則要求將租金計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出，而新準則是要求“兩租合一”，將所有租賃支出列為融資活動現(xiàn)金流出。因此，在新租賃會計準則實施的過渡期內(nèi)，只需要將經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流進行重新分類。從表3可以看到，2019年度國航因經(jīng)營活動現(xiàn)金流出額減少，所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅增加，從而反映出國航良好的持續(xù)經(jīng)營能力，削弱了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變所帶來的不利影響，提升了國航的企業(yè)價值。

表3 2018-2020年度國航現(xiàn)金流量情況表 單位：億元

（四）對租賃業(yè)務(wù)的影響

根據(jù)國航2018 年至2020 年的年報顯示，在2018年共引進飛機50架，自購飛機5架，融資租賃34架，經(jīng)營租賃11架，退出飛機21架，2018年飛機合計684架，平均機齡6.73年。在2019年共引進飛機48 架，其中自行購置1 架，融資租賃27 架，經(jīng)營租賃20 架，退出飛機18 架，2019 年共有飛機699架，平均機齡6.96年。2020年共引進飛機14架，其中自購飛機1架，融資租賃11架，經(jīng)營租賃2架，退出飛機6 架，截至2020 年末，國航共有飛機707架，平均機齡7.74年。

一方面是對融資租賃業(yè)務(wù)的影響：融資租賃實質(zhì)上與自行購置相差無異，最終都是可以獲取飛機的使用權(quán)和所有權(quán)，從表4 可以看到國航2018-2020年的飛機融資租賃占比在上漲且高于經(jīng)營租賃，國航采用融資租賃的原因就是租賃期滿便能合理擁有所租賃的飛機，并且能夠享受更多的稅收優(yōu)惠和SPV 保稅區(qū)政策。另外從付現(xiàn)成本的角度來看，融資租賃也是低于其他兩者的。在新準則的影響下，較低的財務(wù)成本，便能讓企業(yè)提前擁有飛機的所有權(quán)，相信國航融資租賃的比例也會逐年增長，在原有規(guī)模上繼續(xù)擴大該業(yè)務(wù)引入飛機的數(shù)量。

表4 國航2018-2020年機隊組成情況

另一方面是對經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的影響：在舊租賃準則下，航空企業(yè)普遍都會以經(jīng)營租賃引入飛機，主要原因是經(jīng)營租賃能夠?qū)崿F(xiàn)“表外融資”，相較于融資租賃，雖然經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)所享受的政策優(yōu)惠較少，但是不需要入表，一定程度上可以隱藏財務(wù)狀況美化報表。在新租賃準則的規(guī)定下，該優(yōu)勢便不復(fù)存在，可航空業(yè)又具有巨大的資金需求，因此借款成本較低的銀行貸款就成為了大部分企業(yè)的融資途徑，從上表可以看到國航經(jīng)營租賃的比例雖然有下降趨勢，但是礙于資金來源，未來幾年的經(jīng)營租賃比例可能不會太低。

（五）對重要財務(wù)指標的影響

根據(jù)表5，我們對新舊準則影響下國航的財務(wù)指標做如下分析：

第一，國航的償債能力和負債水平變?nèi)?。流動比率與速動比率代表了企業(yè)償還債務(wù)的能力，新準則并不會對企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債產(chǎn)生影響，因此這兩者也不會有太大變化。但是資產(chǎn)負債率的卻是銀行以及投資者們非常看重的償債能力指標，在2019 年發(fā)布的《企業(yè)績效評價標準值》中航空運輸業(yè)的資產(chǎn)負債率平均值為64%，根據(jù)表5可以看到新準則實施后國航的資產(chǎn)負債率為65.55%，上漲了6.81%，2020 年受疫情影響更是達到了70.50%，資產(chǎn)負債率的上升會影響到國航的信用評級，對企業(yè)融資造成一定影響，使其融資成本上升，融資難度加大。這也會直接加大國航的財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的風(fēng)險管理造成不利影響。

表5 新舊租賃準則下國航財務(wù)指標的變化情況

第二，國航的營運能力指標下滑。根據(jù)表中列示的三種營運能力指標來看都有所下滑，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的下滑說明國航的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度均有所減慢，要注意預(yù)防壞賬損失的發(fā)生。另外存貨的流動性較弱，變現(xiàn)能力較差，國航也應(yīng)該多注意存貨的管理能力，提高資金的使用效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下滑表示國航利用飛機等固定資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的效率有所降低，由于固定資產(chǎn)在航空運輸業(yè)企業(yè)中的資產(chǎn)占比較大，因此進一步會影響到國航的盈利能力。雖然新準則下總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率只下降了0.06，但航空運輸業(yè)受疫情沖擊較大，2020 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅為0.24，因此國航需要盡快提高盈利水平以減輕營運能力的下滑幅度。

第三，國航的盈利能力有所下降。在新準則要求下，經(jīng)營租賃需要入表，在企業(yè)總資產(chǎn)增加，凈利潤下降的變化下，導(dǎo)致國航的盈利能力指標均下滑，說明企業(yè)運用資產(chǎn)獲取收益的能力變?nèi)?。但是根?jù)《企業(yè)績效評價標準值》中航空運輸業(yè)凈資產(chǎn)收益率的指標值來看，平均值3%，優(yōu)秀值5.8%，國航在新準則的影響下即使下降了1.02%，也是高于行業(yè)優(yōu)秀值的。由此可見，國航盈利能力指標的下降并不會對銀行以及投資者對國航進行評判產(chǎn)生過多影響。

四、新租賃準則變化下我國航空業(yè)的應(yīng)對措施

在“雙新”背景下，我國航空業(yè)應(yīng)該及時調(diào)整自身租賃業(yè)務(wù)的處理方式，盡早做出科學(xué)合理的決策。以中國國航為例，針對新舊租賃準則的變化對其財務(wù)報表以及財務(wù)指標的影響，延伸至整個航空業(yè)，正確看待我國航空企業(yè)的發(fā)展趨勢，并提出以下應(yīng)對措施，減少我國航空企業(yè)受到的負面影響。

（一）優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高償債能力

在新租賃準則的影響下，航空業(yè)企業(yè)的重要財務(wù)指標都會受到一定程度的負面影響，例如資產(chǎn)負債率的上升會影響到國航的信用評級，對企業(yè)融資造成一定影響，企業(yè)原本依賴的融資方式都有可能受到阻礙。租賃作為現(xiàn)代企業(yè)重要的運營手段之一，可以幫助企業(yè)更加便利更加快捷的獲取到資產(chǎn)達到融資目的，提供給企業(yè)一條全新的融資道路。因此在實行新準則后，企業(yè)要及時評估可能存在的債務(wù)風(fēng)險，盡快提高盈利水平以減輕營運能力的下滑幅度，擴大企業(yè)融資渠道，提升融資能力。

（二）精化對成本管理的把控，提升盈利能力

企業(yè)經(jīng)營的最大目的是獲取商業(yè)利潤，創(chuàng)造經(jīng)濟價值。在國航運營過程中，其收入的增長低于成本的增長，就會出現(xiàn)可獲得的利潤大幅縮水的現(xiàn)象，從而減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，降低盈利能力。因此就需要精細化運營，從各個環(huán)節(jié)入手降低成本，減少不必要的支出，例如不斷調(diào)整航班安排，降低航空材料損耗，簡化服務(wù)項目等。通過對成本管理的精準把控，可以有效減少財務(wù)運作成本，同時又提高了經(jīng)營效率，達到穩(wěn)健積累資本，擴大經(jīng)營規(guī)模的目的，提高企業(yè)經(jīng)營的續(xù)航能力，并保持良好的盈利水平。

（三）提高資產(chǎn)利用率，改善營運能力

在改善企業(yè)營運能力方面，一方面要合理安排各項資產(chǎn)的占比，要預(yù)防壞賬損失的發(fā)生，根據(jù)企業(yè)自身的營運情況以及所處的經(jīng)濟環(huán)境，及時調(diào)整業(yè)務(wù)內(nèi)容和銷售結(jié)構(gòu)，加強對應(yīng)收賬款的管理。另一方面要提高資產(chǎn)利用率，防止出現(xiàn)大部分資產(chǎn)閑置的情況，要注意存貨流動性的強弱，提高變現(xiàn)能力，加強對存貨的管理能力，提高資金的使用效率。

（四）調(diào)整飛機租購比例

新租賃準則實施會進一步凸顯航空公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在的問題，按照新規(guī)定有兩種情況是不需要入表的：第一是租賃期在12個月內(nèi)的短期租賃；第二是資產(chǎn)價值小于35，000元的低價值租賃。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人們的航空需求也在日益增長，航空企業(yè)引進飛機的途徑分為自購、經(jīng)營租賃和融資租賃，但在舊準則下大多企業(yè)都是選擇經(jīng)營租賃飛機。目前從航空業(yè)整體現(xiàn)狀以及付現(xiàn)成本兩個方面看，航空企業(yè)選擇融資租賃是最為合理的，其次是經(jīng)營租賃，最后是自購，企業(yè)也要根據(jù)不同時期的航空需求以及發(fā)展計劃，調(diào)整飛機的租購比例。

（五）創(chuàng)新租賃業(yè)務(wù)籌劃

一是新租賃準則中明確了服務(wù)與租賃這兩項業(yè)務(wù)的劃分與界定，因此企業(yè)可以通過設(shè)計業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或調(diào)整合同條款等途徑，由單一的租賃模式向“租賃+服務(wù)”的混合模式轉(zhuǎn)變，也可以在既定的業(yè)務(wù)合同中明確租賃和服務(wù)的價格，以此達到控制入表金額的目的。

二是航空企業(yè)可以盡可能地簽訂短期租賃協(xié)議，因為航空業(yè)具有季節(jié)性的特點，不同時期航空需求也不同。在新準則下，承租人對一年期以內(nèi)的租賃業(yè)務(wù)可以選擇不確認資產(chǎn)和負債，繼續(xù)依照舊準則規(guī)定進行會計處理，即在租期內(nèi)平均分攤租金，選擇短期租賃就可以有效幫助企業(yè)改善因淡季、旺季而產(chǎn)生的利潤差異問題。

三是多家航空企業(yè)可以聯(lián)合成立一家行業(yè)性質(zhì)的租賃公司，以此達到整合租賃供應(yīng)商資源的目的，形成完整的行業(yè)性租賃業(yè)務(wù)體系，以最佳方式租入所需資產(chǎn)，增加企業(yè)收益，不僅降低了租賃費用還降低了新租賃準則帶來的不良影響。

最后，處理租賃業(yè)務(wù)需要相關(guān)工作人員對準則的深度理解以及高水平的會計實操，航空企業(yè)應(yīng)注重對專業(yè)租賃行業(yè)的人才持續(xù)培養(yǎng)及引進。對內(nèi)需要通過評估進行人才盤點并細化分類，定期進行專業(yè)培訓(xùn)，保證人才的良性循環(huán)；對外則需要引進高素質(zhì)專業(yè)人員，能夠及時處理好租賃業(yè)務(wù)，保證企業(yè)的核心競爭力。

（六）合理制定納稅籌劃

無論是新租賃準則的影響還是新冠疫情的沖擊，我國航空業(yè)無疑遭受了巨大打擊，在“雙新”背景下就更能體現(xiàn)出納稅籌劃的重要性。納稅籌劃的重點在于減輕財務(wù)負擔(dān)，避免造成非必要的費用，使企業(yè)資源更加合理地配置。針對航空企業(yè)，可以利用固定資產(chǎn)的折舊、不同的存貨計價方法、以及稅收優(yōu)惠和所得稅率進行納稅籌劃，在制定納稅籌劃方案時，要考慮多方面因素，方案要有靈活性，可以根據(jù)內(nèi)外部因素變化及時調(diào)整，幫助我國航空業(yè)企業(yè)改善財務(wù)狀況。

（七）加強與相關(guān)部門的聯(lián)系，優(yōu)化風(fēng)險管理模式

我國航空業(yè)不僅受到新租賃準則變化的影響，還受到了新冠疫情的嚴重沖擊，因此在“雙新”背景下的航空企業(yè)，經(jīng)過兩年的過渡期應(yīng)該充分了解到新租賃準則的實施對自身的影響以及潛在的風(fēng)險。這就需要企業(yè)加強與準則制定機構(gòu)以及相應(yīng)監(jiān)管部門的聯(lián)系，及時溝通反饋新租賃準則實施過程中存在的問題，有助于相關(guān)部門清晰地了解到新準則的實施對我國航空企業(yè)的影響，同時幫助航空企業(yè)更好地適應(yīng)準則變化及時做出調(diào)整，以及優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理模式，防范因急于改善企業(yè)經(jīng)營業(yè)績可能引致的剛性膨脹思維，并及時評估企業(yè)潛在的一切因內(nèi)外部因素可能導(dǎo)致的風(fēng)險，時刻做好風(fēng)險評估活動。使新租賃準則能夠更具有實際意義，從而促進我國租賃業(yè)務(wù)發(fā)展，并規(guī)范市場保證行業(yè)穩(wěn)定性。