徐玲玲，叢雪薇

（哈爾濱商業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院，黑龍江 哈爾濱 150028）

一、引言

黨的十九屆六中全會對習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想做了系統(tǒng)概括，提出要“加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”[1]，而發(fā)展供應(yīng)鏈金融不僅僅是加快建設(shè)新發(fā)展格局的重要抓手，也是幫助受新冠肺炎疫情沖擊的中小企業(yè)擺脫困境的重要方式[2]。供應(yīng)鏈金融集金融管理、物流運作和商業(yè)運作于一體，將商業(yè)銀行、第三方物流、融資企業(yè)等緊密地聯(lián)系在一起，實現(xiàn)利用供應(yīng)鏈運作盤活資金和用資金拉動供應(yīng)鏈建設(shè)的目標(biāo)[3]，同時解決中小企業(yè)因規(guī)模小、缺少健全的財務(wù)制度等長期面臨的融資難題。在供應(yīng)鏈金融運作中，中小企業(yè)多以存貨質(zhì)押作為融資方式，即中小企業(yè)將存貨質(zhì)押給商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行指定的第三方物流對存貨進行監(jiān)督，商業(yè)銀行依據(jù)第三方物流開具的存貨證明為中小企業(yè)提供融資[4]。商業(yè)銀行和第三方物流的密切合作能夠幫助商業(yè)銀行實現(xiàn)對融資企業(yè)的監(jiān)管，顯著降低融資風(fēng)險，同時也給第三方物流帶來了供應(yīng)鏈金融增值業(yè)務(wù)，拓展客戶群體和利潤來源，整合供應(yīng)鏈上下游物流業(yè)務(wù)，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，降低經(jīng)營成本[5]，實現(xiàn)雙方合作共贏。如商業(yè)銀行與第三方物流合作，創(chuàng)新出優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，突破了以往供應(yīng)鏈金融管理難度大的困難，實現(xiàn)了對貨物的全程有效管控。

然而，在實際供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，由于信息不對稱、中小企業(yè)和第三方物流的信用考核機制尚不完善，商業(yè)銀行很難對質(zhì)押標(biāo)的物進行控制、對貿(mào)易真實性進行確認(rèn)[6]，且商業(yè)銀行與第三方物流往往是有限理性的，二者監(jiān)督合約生效后，第三方物流可能會因為較大的投機收益選擇與融資企業(yè)合謀，進行虛假交易或重復(fù)融資。如2013年虛假倉單質(zhì)押騙貸案和2014年融資騙貸案等[7]，給商業(yè)銀行造成了較大的經(jīng)濟損失，不利于雙方形成良好的合作關(guān)系和供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定發(fā)展。二者只有良性合作才能降低第三方物流與融資企業(yè)的合謀風(fēng)險[4]，從而形成健康的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)[8]。因此如何在存貨質(zhì)押融資模式下建立并維持商業(yè)銀行與第三方物流之間良好的合作關(guān)系，共同促進供應(yīng)鏈金融發(fā)展，是亟待解決的關(guān)鍵問題。

目前，國內(nèi)外學(xué)者們運用演化博弈方法對供應(yīng)鏈主體間的合作問題展開了較多研究[9-12]，Li等（2018）[13]研究了全球供應(yīng)鏈系統(tǒng)中供應(yīng)商與制造商合作行為的演化博弈過程及影響因素。張瑯等（2013）[14]構(gòu)建了應(yīng)收賬款融資模式下商業(yè)銀行與中小企業(yè)信貸行為的演化博弈模型，探究影響演化結(jié)果的因素。也有學(xué)者運用演化博弈方法揭示了供應(yīng)鏈金融主體間的合作機理，李小莉和辛玉紅（2017）[15]構(gòu)建了銀行與中小企業(yè)在供應(yīng)鏈融資和傳統(tǒng)融資模式下的信貸市場演化博弈模型。演化博弈方法克服了傳統(tǒng)博弈的個體性以及納什均衡的完全理性和完全信息的假設(shè)，參與主體根據(jù)其他參與方的策略采取行動，不斷調(diào)整自身策略選擇，實現(xiàn)動態(tài)平衡。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，學(xué)者們對電子商務(wù)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合的研究逐漸增多，徐鯤等（2017）[16]探究了電子商務(wù)背景下金融機構(gòu)與供應(yīng)鏈聯(lián)盟的合作機制，探析演化均衡策略。楊青（2020）[17]研究了銀行委托電商平臺對融資企業(yè)進行授信管理時的銀行監(jiān)管問題。汪克峰和石巋然（2017）[18]構(gòu)建了銀行與電子商務(wù)平臺的委托代理演化博弈模型，研究了二者的策略選擇問題。近年來區(qū)塊鏈技術(shù)興起，學(xué)者將區(qū)塊鏈技術(shù)引入供應(yīng)鏈金融，黃海濤等（2021）[19]構(gòu)建政府采購部門、中小企業(yè)和銀行的三方博弈模型，對各主體的決策進行分析，并構(gòu)建區(qū)塊鏈技術(shù)下的演化博弈模型來分析鏈上主體的策略選擇。周雷等（2021）[20]構(gòu)建金融機構(gòu)與小微企業(yè)、核心企業(yè)與小微企業(yè)的演化博弈模型，得出區(qū)塊鏈能夠促使核心企業(yè)與小微企業(yè)向“雙守信”的理想狀態(tài)演化的結(jié)論。由此可見，國內(nèi)外學(xué)者運用演化博弈方法從主體合作、電子商務(wù)平臺以及區(qū)塊鏈技術(shù)等方面對供應(yīng)鏈金融主體的演化策略進行了研究，多以商業(yè)銀行與中小企業(yè)、商業(yè)銀行與電子商務(wù)平臺的策略選擇作為研究重點，僅有少數(shù)學(xué)者運用演化博弈方法對商業(yè)銀行與第三方物流的合作問題進行了研究，馬娟和萬解秋（2015）[21]從競合角度研究金融機構(gòu)與物流企業(yè)的合作機制，但沒有考慮對退出協(xié)作方進行懲罰這一因素。柴正猛和段黎黎（2018）[4]對銀行與物流企業(yè)倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的銀行監(jiān)督行為和物流企業(yè)包庇行為進行了分析，探究了影響演化穩(wěn)定策略的因素。

鑒于此，本文擬在借鑒前人研究結(jié)果的基礎(chǔ)上，運用演化博弈方法構(gòu)建商業(yè)銀行與第三方物流合作供應(yīng)鏈金融的演化博弈模型，探究二者的演化穩(wěn)定策略，明晰影響系統(tǒng)演化結(jié)果的關(guān)鍵因素，并提出加強供應(yīng)鏈金融數(shù)字化生態(tài)化建設(shè)、提高第三方物流信用水平等建議，以確保二者良好合作，從而促進供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。本研究以促成商業(yè)銀行與第三方物流良好的合作關(guān)系為目的，不同于以往學(xué)者探討的商業(yè)銀行與第三方物流之間的競合行為、監(jiān)督包庇行為，具有一定的創(chuàng)新性和理論貢獻，并對商業(yè)銀行與第三方物流合作供應(yīng)鏈金融提出了具體的、有針對性的建議。

二、演化博弈模型構(gòu)建與分析

（一）模型假設(shè)

假設(shè)商業(yè)銀行B和第三方物流L是供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中的兩大主體。

假設(shè)B與L進行博弈策略選擇時，雙方的博弈策略均為合作或不合作。當(dāng)商業(yè)銀行采取合作策略時，商業(yè)銀行會與第三方物流合作發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，需要付出合作成本，同時也會獲得額外的合作收益；商業(yè)銀行也會因較大投機收益而選擇退出協(xié)作，自行投入物流資源、開展相關(guān)物流活動，與第三方物流形成競爭關(guān)系，會給第三方物流帶來一定的損失。當(dāng)?shù)谌轿锪鞑扇『献鞑呗詴r，第三方物流會加大業(yè)務(wù)開拓、資源投入的力度，與商業(yè)銀行共同發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，也需付出合作成本和獲得合作收益；同時第三方物流也會因較大的投機收益而選擇退出協(xié)作，不與商業(yè)銀行合作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，如不再對其授信下的貨物進行監(jiān)督，不再向商業(yè)銀行發(fā)出預(yù)警信號；或者自行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，甚至聯(lián)合融資企業(yè)欺騙商業(yè)銀行的信貸，給商業(yè)銀行造成損失。

另外，本文還假設(shè)B與L組成的供應(yīng)鏈金融合作系統(tǒng)是遵循自然選擇法則演化的，沒有政府等相關(guān)機構(gòu)的干預(yù)。

（二）變量設(shè)定與博弈分析

1.變量設(shè)定

博弈的雙方包括商業(yè)銀行B和第三方物流L，雙方的博弈策略分別為（合作，不合作）和（合作，不合作），選擇合作策略的概率分別為x、y(0≤x≤1，0≤y≤1)，選擇不合作策略的概率分別為(1-x)、(1-y)，且均是時間的函數(shù)，即x=x(t)、y=y(t)。

在不合作狀態(tài)下，B與L單獨進行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)或物流服務(wù)時所獲得的收益分別為WB、WL；B和L付出的合作成本分別為CB、CL，主要包括尋求成本和監(jiān)督成本等；ΔW為B和L合作時所獲得的額外收益，B為L提供了增信服務(wù)，拓寬業(yè)務(wù)群，吸收更多客戶，L為B授信下貨物的流通進行監(jiān)督以及帶來新的客戶群體等，二者信息共享、優(yōu)勢互補，帶來額外的收益，α為額外收益的分配系數(shù)；當(dāng)B選擇合作策略時，L方會因投機收益Δr而選擇退出合作（此時的投機收益包括了為合作而付出的初始成本），而被迫退出合作的B方會遭受損失TB，包括信譽損失和利潤損失（其中不包含初始合作成本），反之當(dāng)L選擇合作策略時，B會因投機收益Δs而選擇退出合作，L將遭受損失TL；同時退出合作的一方將會受到懲罰P。

2.博弈分析

結(jié)合以上變量的設(shè)定情況，得到商業(yè)銀行B與第三方物流L的收益矩陣如表1所示。

表1 B與L的博弈收益矩陣

根據(jù)表1的博弈收益矩陣，分別計算供應(yīng)鏈金融中B與L采取合作策略的復(fù)制動態(tài)方程。

（1）計算B選擇合作策略時的復(fù)制動態(tài)方程。

根據(jù)Malthusian方程[22]，B選擇合作策略的復(fù)制動態(tài)方程為：

根據(jù)博弈收益矩陣可知B選擇合作策略和不合作策略的期望收益分別為：

B的平均期望收益為：

由式（1）—式（4）可得B選擇合作策略的復(fù)制動態(tài)微分方程為：

（2）計算L選擇合作策略時的復(fù)制動態(tài)方程。

同理L選擇合作策略的復(fù)制動態(tài)方程為：

L選擇合作策略和不合作策略的期望收益分別為：

L的平均期望收益為：

由式（5）—式（8）可得L選擇合作策略的復(fù)制動態(tài)方程為：

復(fù)制動態(tài)方程（Ⅰ）與（Ⅱ）描述了商業(yè)銀行B與第三方物流L在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中選擇合作策略或不合作策略的演化動態(tài)。依據(jù)以上兩個方程，即可對B和L的供應(yīng)鏈金融合作系統(tǒng)進行均衡分析和均衡點的穩(wěn)定性分析。

三、演化博弈均衡分析

演化穩(wěn)定策略（ESS）是群體經(jīng)過反復(fù)博弈后選擇的某個最優(yōu)的穩(wěn)定策略。演化穩(wěn)定策略的確定要根據(jù)商業(yè)銀行B和第三方物流L這兩個群體的復(fù)制動態(tài)方程，得到納什均衡點；再計算出雅可比矩陣的值detJ和跡trJ，進行均衡點的穩(wěn)定性分析，得到演化穩(wěn)定策略。

（一）求解復(fù)制動態(tài)方程（Ⅰ）與（Ⅱ）

令復(fù)制動態(tài)方程（Ⅰ）與（Ⅱ）等于0，得到商業(yè)銀行B與第三方物流L行為策略的五個納什均衡點

（二）式（Ⅰ）與（Ⅱ）分別對x、y求偏導(dǎo)

令（Ⅰ）與（Ⅱ）分別對x、y求偏導(dǎo)可得到雅可比矩陣J：

（三）計算雅可比矩陣J的值det J和跡tr J

（四）分別計算各納什均衡點的det J和tr J

根據(jù)Friedman的判別方法[23]，如果均衡點ei(xi,yi)（其中i=1,2,…,5且0≤xi，yi≤1）的detJ＞0且trJ＜0，則該均衡點具有穩(wěn)定性。在合作過程中，可能會出現(xiàn)一方退出協(xié)作的情況，是因為投機凈收益（即投機收益-懲罰）大于額外凈收益（即額外收益-成本），不合作的一方受投機凈收益驅(qū)使選擇退出協(xié)作，所以對以下四種情況下B與L合作系統(tǒng)的均衡點進行穩(wěn)定性分析，如表2所示。

表2 均衡點分析條件

（1）當(dāng)αΔW-CB＞Δs-P，(1-α)ΔW-CL＞Δr-P時，均衡點ei(xi,yi)，i=1,2,…,5，均滿足0≤xi，yi≤1，所以e1～e5均為B與L合作系統(tǒng)的均衡點。條件（1）下均衡點穩(wěn)定性分析如表3所示。

表3 條件（1）下B與L合作系統(tǒng)的均衡點穩(wěn)定性分析

根據(jù)表3可知，B與L合作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，若雙方的額外凈收益均大于投機凈收益，則B和L合作系統(tǒng)存在e1(0,0)和e4(1,1)兩個ESS。這意味著當(dāng)系統(tǒng)達到穩(wěn)定狀態(tài)時，兩個博弈主體存在（不合作，不合作）或（合作，合作）兩種穩(wěn)定策略。此時B和L的博弈動態(tài)演化圖如圖1所示。

圖1 條件（1）下的動態(tài)演化路徑圖

（2）當(dāng)αΔW-CB≤Δs-P，(1-α)ΔW-CL≤Δr-P時，均衡點ei(xi,yi)，i=1,2,…,4，滿足0≤xi，yi≤1，所以e1～e4均為商業(yè)銀行B與第三方物流L的供應(yīng)鏈金融合作系統(tǒng)的均衡點。

當(dāng)αΔW-CB＜Δs-P時當(dāng)(1-α)ΔW-CL＜Δr-P時不滿足均衡點ei(xi,yi)中0≤xi，yi≤1的條件；當(dāng)αΔWCB=Δs-P，(1-α)ΔW-CL=Δr-P時，均衡點e5與e4(1,1)重合，不再是均衡點。條件（2）下均衡點穩(wěn)定性分析如表4所示。

根據(jù)表4可知，B與L合作供應(yīng)鏈金融時，如果雙方的額外凈收益均小于投機凈收益時，B和L均會選擇不合作策略，e4(1,1)不具有穩(wěn)定性。B和L合作系統(tǒng)存在唯一的ESS：e1(0,0)，意味著兩個博弈主體存在（不合作，不合作）這一唯一的穩(wěn)定策略。此時B和L的動態(tài)演化圖如圖2所示。

圖2 條件（2）下的動態(tài)演化路徑圖

表4 條件（2）下B與L合作系統(tǒng)的均衡點穩(wěn)定性分析

（3）當(dāng)αΔW-CB＞Δs-P，(1-α)ΔW-CL＜Δr-P時，均衡點ei(xi,yi)，i=1,2,…,4，滿足0≤xi，yi≤1，所以e1～e4均為商業(yè)銀行B與第三方物流L的供應(yīng)鏈金融合作系統(tǒng)的均衡點。

當(dāng)(1-α)ΔW-CL＜Δr-P時不滿足均衡點ei(xi,yi)中0≤xi≤1的條件，所以e5不再是均衡點。條件（3）下均衡點穩(wěn)定性分析如表5所示。

表5 條件（3）下B與L合作系統(tǒng)的均衡點穩(wěn)定性分析

根據(jù)表5可知，B與L合作供應(yīng)鏈金融時，如果B獲得的額外凈收益大于投機凈收益，而L獲得的額外凈收益小于投機凈收益，此時L會選擇不合作策略，e2(0,1)不具有穩(wěn)定性。B和L合作系統(tǒng)存在e1(0,0)這一唯一的ESS，意味著博弈主體存在唯一的（不合作，不合作）穩(wěn)定策略。此時B和L的動態(tài)演化圖如圖3所示。

圖3 條件（3）下的動態(tài)演化路徑圖

（4）當(dāng)αΔW-CB＜Δs-P，(1-α)ΔW-CL＞Δr-P時，均衡點ei(xi,yi)，i=1,2,…,4，滿足0≤xi，yi≤1，所以e1～e4均為商業(yè)銀行B與第三方物流L的供應(yīng)鏈金融合作系統(tǒng)的均衡點。

當(dāng)αΔW-CB＜Δs-P時不滿足均衡點ei(xi,yi)中0≤xi≤1的條件，所以e5不是均衡點。條件（4）下均衡點穩(wěn)定性分析如表6所示。

表6 條件（4）下B與L合作系統(tǒng)的均衡點穩(wěn)定性分析

根據(jù)表6可知，B與L合作供應(yīng)鏈金融時，如果B獲得的額外凈收益小于投機凈收益，而L獲得的額外凈收益大于投機凈收益，此時B會選擇不合作策略，e3(1,0)不具有穩(wěn)定性。B和L合作系統(tǒng)存在e1(0,0)這一唯一的ESS，意味著博弈主體存在唯一的（不合作，不合作）穩(wěn)定策略。此時B和L的動態(tài)演化圖如圖4所示。

圖4 條件（4）下的動態(tài)演化路徑圖

綜上所述，僅當(dāng)商業(yè)銀行和第三方物流的額外凈收益（即額外收益-成本）均大于投機凈收益（即投機收益-懲罰）時，存在兩個ESS，為e1(0,0)和e4(1,1)。在其他三種情況下，任何一方的額外凈收益小于凈投機收益時，存在e1(0,0)這一唯一的ESS。即只有當(dāng)B和L兩參與方的額外凈收益均大于投機凈收益且額外收益得到合理分配的情況下，博弈主體才可能選擇（合作，合作）的策略，否則合作系統(tǒng)將在長期演化過程中趨向于（不合作，不合作）。

四、商業(yè)銀行與第三方物流合作策略的影響因素分析

由上述博弈均衡分析可知，當(dāng)B和L的額外凈收益均大于投機凈收益時，B與L的穩(wěn)定策略選擇為（不合作，不合作）和（合作，合作），其他情況下的穩(wěn)定策略為（不合作，不合作）。所以額外凈收益、投機凈收益是演化穩(wěn)定策略的關(guān)鍵影響因素。B和L合作系統(tǒng)的演化結(jié)果趨向于e1(0,0)還是e4(1,1)，主要取決于博弈初始狀態(tài)和鞍點e5的位置，這由e1e2e5e3的面積S1和e4e3e5e2的面積S2大小來決定。當(dāng)S1＞S2時，S1面積更大，鞍點e5更接近于e4(1,1)，則B與L合作系統(tǒng)的初始狀態(tài)落在e1e2e5e3的概率更大，意味著多次演化博弈的結(jié)果趨向于e1(0,0)，雙方更傾向于選擇（不合作，不合作）策略；當(dāng)S1＜S2時，S2面積更大，鞍點e5更接近于e1(0,0)，則B與L合作系統(tǒng)的初始狀態(tài)落在e4e3e5e2的概率更大，演化博弈的結(jié)果趨向于e4(1,1)，雙方更傾向于選擇（合作，合作）策略；當(dāng)S1=S2時，面積相等，意味著雙方選擇合作與不合作策略的概率相等。

由圖1可知，面積的計算公式為：

由式（Ⅲ）可知影響S1的因素有6個：額外收益、投機收益、損失、成本、懲罰、收益分配系數(shù)。進一步分析可得出以下結(jié)論。

結(jié)論1：商業(yè)銀行與第三方物流合作供應(yīng)鏈金融時獲得的額外收益越大，雙方選擇合作策略的概率將增大。

證：

所以S1是ΔW的單調(diào)減函數(shù)，雙方合作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時獲得的額外收益越大，S1的面積將越小，系統(tǒng)向e4(1,1)方向演化的概率將增大，商業(yè)銀行與第三方物流選擇合作策略的概率將增大。

結(jié)論2：當(dāng)一方選擇合作策略而另一方選擇不合作策略時，不合作的一方獲得的投機收益越大，雙方合作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的概率越小。

證：

所以S1是Δs的單調(diào)增函數(shù)，當(dāng)?shù)谌轿锪鬟x擇合作供應(yīng)鏈金融，而商業(yè)銀行不合作時，隨著商業(yè)銀行退出協(xié)作獲得的投機收益越大，S1的面積將越大，系統(tǒng)向e1(0,0)方向演化的概率將增大，雙方合作進行供應(yīng)鏈金融的意愿就會減小。同理，當(dāng)?shù)谌轿锪魍顺鰠f(xié)作獲得的投機收益增加時，雙方合作進行供應(yīng)鏈金融的動機也會減小。

結(jié)論3：當(dāng)一方選擇合作策略而另一方選擇不合作策略時，選擇合作策略的一方受到的損失越大，雙方合作進行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的概率越小。

所以S1是TB的單調(diào)增函數(shù)，根據(jù)演化博弈均衡分析可知，只有當(dāng)αΔW-CB＞Δs-P，(1-α)ΔW-CL＞Δr-P時，雙方才有可能選擇（合作，合作）策略。當(dāng)商業(yè)銀行選擇合作供應(yīng)鏈金融，而第三方物流不合作時，隨著第三方物流退出協(xié)作給商業(yè)銀行帶來的損失越大，S1的面積將越大，系統(tǒng)向e1(0,0)方向演化的概率將增大，雙方合作進行供應(yīng)鏈金融的意愿就會減小。同理，當(dāng)商業(yè)銀行退出協(xié)作給第三方物流帶來的損失越大，雙方合作進行供應(yīng)鏈金融的動機就會越小。

結(jié)論4：商業(yè)銀行與第三方物流合作供應(yīng)鏈金融的概率隨著尋求成本、監(jiān)督成本等的增加而減小。

所以，S1是CB的單調(diào)增函數(shù)，當(dāng)商業(yè)銀行初始合作成本越大時，S1的面積將越大，系統(tǒng)向e1(0,0)方向演化的概率將增大，商業(yè)銀行選擇合作策略的概率將減小。同理，當(dāng)?shù)谌轿锪魍度氲某杀驹黾訒r，第三方物流選擇合作進行供應(yīng)鏈金融的意愿也將減小。

結(jié)論5：當(dāng)一方選擇合作策略而另一方選擇不合作策略時，不合作的一方受到的懲罰越大，雙方合作進行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的概率越大。

證：

所以S1是P的單調(diào)減函數(shù)，當(dāng)?shù)谌轿锪鬟x擇合作供應(yīng)鏈金融，而商業(yè)銀行不合作時，隨著商業(yè)銀行退出協(xié)作受到的懲罰越大，S1的面積將越小，系統(tǒng)向e4(1,1)方向演化的概率將增大，雙方合作進行供應(yīng)鏈金融的概率就會增大。同理，當(dāng)?shù)谌轿锪魍顺鰠f(xié)作受到的懲罰增加時，雙方合作進行供應(yīng)鏈金融的意愿就會增加。

結(jié)論6：當(dāng)其他因素一定時，存在一個最優(yōu)的額外收益分配比例，使得雙方均選擇合作策略的概率最大化。

證：

α對S1的影響是非單調(diào)的，所以S1要對α求二階導(dǎo)數(shù)，得到：

此時系統(tǒng)向e4(1,1)方向演化的概率最大，商業(yè)銀行與第三方物流合作進行供應(yīng)鏈金融的可能性最大，此時α為額外收益分配結(jié)果的最優(yōu)解。

五、研究結(jié)論與建議

本文以構(gòu)建商業(yè)銀行與第三方物流良好的合作關(guān)系為目的，運用演化博弈方法對有限理性與不完全信息的商業(yè)銀行與第三方物流的合作博弈行為進行分析，探究影響系統(tǒng)演化博弈均衡的因素，并提出促進商業(yè)銀行與第三方物流形成良好合作關(guān)系的相關(guān)建議。研究表明：（1）只有當(dāng)商業(yè)銀行與第三方物流的額外凈收益均大于投機凈收益時，雙方才有合作的可能性，任意一方的額外凈收益小于投機凈收益時，雙方均向（不合作，不合作）的博弈均衡點靠攏，難以形成良好的合作關(guān)系以共同發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。（2）額外收益、投機收益、損失、初始合作成本、懲罰等是影響商業(yè)銀行與第三方物流形成良好合作關(guān)系這一演化結(jié)果的關(guān)鍵因素，同時還須制定合理的額外收益分配系數(shù)，保障額外收益在二者之間的合理分配。（3）商業(yè)銀行與第三方物流合作獲得的額外收益越大、所需初始合作成本越小，雙方越傾向于選擇合作策略；商業(yè)銀行或第三方物流獲得的投機收益越大、對方退出協(xié)作給自身造成的損失越大、退出合作一方受到的懲罰越小，雙方越難達成合作關(guān)系。

據(jù)此，要想促成商業(yè)銀行與第三方物流達成良好的合作關(guān)系，共同進行供應(yīng)鏈金融服務(wù)，應(yīng)該緊扣上述影響因素，有針對性地采取措施。

（1）加強供應(yīng)鏈金融數(shù)字化生態(tài)化建設(shè)。

一是商業(yè)銀行應(yīng)著力打造“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”平臺，創(chuàng)新數(shù)字化供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。習(xí)近平總書記強調(diào)要“推動區(qū)塊鏈和實體經(jīng)濟深度融合，解決中小企業(yè)貸款融資難、銀行風(fēng)控難、部門監(jiān)管難等問題”。應(yīng)充分利用區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)實現(xiàn)對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)總量、融資商品、監(jiān)管企業(yè)合作情況等的分布式存儲、統(tǒng)計，實現(xiàn)融資貨物質(zhì)押與解押操作、報表統(tǒng)計、風(fēng)險提示信息、風(fēng)險情況分析等工作的數(shù)字化，使業(yè)務(wù)操作流程化、透明化。二是商業(yè)銀行需要建立“金融+區(qū)塊鏈”的人才隊伍。當(dāng)前在數(shù)字經(jīng)濟時代，我國對金融人才、數(shù)字人才的需求逐年上升，應(yīng)培養(yǎng)了解區(qū)塊鏈技術(shù)原理、熟悉供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式和特點、掌握風(fēng)控思維及風(fēng)控方法的專業(yè)人才，同時設(shè)立相應(yīng)的考核機制，保證從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的人員水平，防止出現(xiàn)不合規(guī)的行為。三是商業(yè)銀行應(yīng)加強與第三方物流的資源共享與合作，與第三方物流的管理系統(tǒng)（如WMS倉庫管理系統(tǒng)）實現(xiàn)信息互聯(lián)互通，利用區(qū)塊鏈技術(shù)整合物流、資金流、信息流，及時核驗存貨、倉單、訂單的真實性和有效性，并建立數(shù)字化風(fēng)控系統(tǒng)，實現(xiàn)實時監(jiān)控，構(gòu)建數(shù)字供應(yīng)鏈金融新生態(tài)。

（2）守信激勵與失信懲罰相結(jié)合。

在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，第三方物流企業(yè)發(fā)揮了重要作用，其業(yè)務(wù)能力與努力水平是決定存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)能否有效運作和健康發(fā)展的關(guān)鍵因素。一是商業(yè)銀行應(yīng)給予第三方物流與其努力程度相匹配的激勵報酬，對實施有效監(jiān)督的第三方物流適當(dāng)增加報酬比例，使第三方物流有足夠的超過灰色報酬的凈收益，促使第三方物流采取合規(guī)行為，促進雙方良性合作關(guān)系的建立；二是商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)置相應(yīng)的違規(guī)懲罰機制，加大對第三方物流不合規(guī)行為的懲處力度，使其在較高的懲罰成本下減少投機行為，約束和規(guī)范第三方物流與融資企業(yè)的合謀騙貸行為；三是商業(yè)銀行應(yīng)及時跟蹤存貨質(zhì)押貨物的狀態(tài)，實時監(jiān)控第三方物流的動態(tài)，一旦發(fā)現(xiàn)違約行為立即采取懲處或終止融資業(yè)務(wù)合同、收回貨款等措施，以減少自身損失。

（3）商業(yè)銀行應(yīng)完善資信核查制度。

從實質(zhì)上看供應(yīng)鏈金融是一種信用擔(dān)保，當(dāng)前，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時最常涉及的是信用風(fēng)險。目前我國尚未建立起完整的供應(yīng)鏈企業(yè)資信核查制度及信用評價制度。一是商業(yè)銀行應(yīng)完善資信核查制度，建立第三方物流、融資企業(yè)的審核準(zhǔn)入機制，建立專門的調(diào)查、審查部門，調(diào)查融資企業(yè)、第三方物流的運營情況、資信狀況、償債記錄等以及審查貿(mào)易背景的真實性；二是商業(yè)銀行應(yīng)對融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險進行評級，根據(jù)不同的風(fēng)險等級調(diào)整融資企業(yè)的授信期限，并建立針對融資企業(yè)、第三方物流的保證金機制；三是采用“評價模型+專家打分”方式對第三方物流的規(guī)模、職工隊伍素質(zhì)、管理水平、信用記錄等進行嚴(yán)格評估，選擇經(jīng)營規(guī)模大、資信情況好、管理技術(shù)先進、監(jiān)管程序嚴(yán)謹(jǐn)、員工素質(zhì)高的優(yōu)質(zhì)第三方物流進行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的質(zhì)押監(jiān)管，加大對第三方物流的不定期檢查制度。

（4）第三方物流應(yīng)做好質(zhì)押物監(jiān)管，并提升自身信用。

一是存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)多涉及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、價格波動等問題，第三方物流應(yīng)協(xié)助商業(yè)銀行選擇在產(chǎn)權(quán)、價格波動、變現(xiàn)能力等方面優(yōu)質(zhì)的質(zhì)押物，在質(zhì)押貸款期間，第三方物流應(yīng)對倉單、質(zhì)押貨物進行有效監(jiān)管，對質(zhì)押物價格變動等異常情況進行有效觀測和控制，預(yù)防出現(xiàn)重復(fù)質(zhì)押或虛假倉單等騙貸行為；在融資企業(yè)違約時，第三方物流要協(xié)助商業(yè)銀行做好善后的處理工作，提供有力的證據(jù)。二是在第三方物流完全競爭市場中，聲譽對第三方物流具有較強的約束力，第三方物流應(yīng)重視自身聲譽的資產(chǎn)化，注重自身形象和信譽的樹立，強化自身能力、責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，不斷提升自身核心競爭力，努力贏得商業(yè)銀行的信任，從而贏得更多與商業(yè)銀行合作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的機會。三是第三方物流應(yīng)與商業(yè)銀行保持長期的良好合作關(guān)系，由于商業(yè)銀行與第三方物流的合作是多次的，只要第三方物流的短期利益小于長期利益，理性的第三方物流就會選擇合作，減少機會主義行為。第三方物流應(yīng)在信息不對稱的情況下為商業(yè)銀行提供融資企業(yè)和質(zhì)押貨物、倉單的可靠信息，拒絕發(fā)生因投機收益等利益引誘而與貸款企業(yè)合謀騙取商業(yè)銀行融資的“背德”行為，努力促進自身業(yè)務(wù)的拓展和實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融良性發(fā)展。

（5）政府應(yīng)加強對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管與支持。

目前我國對商業(yè)銀行、第三方物流、融資企業(yè)的監(jiān)管機制、金融制度尚不完善，缺少統(tǒng)一的融資擔(dān)保登記制度。一是政府和相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)制定詳細的監(jiān)管機制，制定《供應(yīng)鏈金融監(jiān)督管理條例》等統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加大對商業(yè)銀行、第三方物流、融資企業(yè)的監(jiān)管力度，并出臺《失信懲戒條例》等處罰性文件，進一步完善《擔(dān)保存貨第三方管理規(guī)范》《中華人民共和國物權(quán)法》《動產(chǎn)抵押登記辦法》《中華人民共和國擔(dān)保法》等細則，提供良好的法律環(huán)境；二是建立統(tǒng)一的登記制度和公共信息平臺，避免多次登記、重復(fù)擔(dān)保問題，政府應(yīng)設(shè)立相應(yīng)的金融風(fēng)險監(jiān)測與防控中心，構(gòu)建更高層次的風(fēng)控體系和制定完善的金融制度，為供應(yīng)鏈金融發(fā)展?fàn)I造健康良好的發(fā)展環(huán)境。