唐郡

在2021年，郵儲銀行營收、凈利潤增速均領跑六大行。圖/IC

截至3月底，中國六家國有大銀行都已交出2021年成績單。

過去一年（2021年），中國國民生產(chǎn)總值（GDP）增速達到8.1%，宏觀經(jīng)濟明顯復蘇，六大行經(jīng)營業(yè)績亦傳出不少好消息。

其中，工商銀行（601398.SH）營收達到9427.6億元，逼近萬億大關，穩(wěn)坐“宇宙行”寶座;郵儲銀行（601658.SH）營收、凈利潤增速均領跑六大行，成為2021年雙料增長王。六大行薪酬水平亦隨之水漲船高。2021年，交通銀行（601328.SH）人均年薪突破40萬元，收入水平傲視六大行。

另一方面，2021年下半年，中國經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，其中房地產(chǎn)行業(yè)下行較為顯著。2021年，六大行涉房貸款仍在增長，但對房企貸款占比大部分處于收縮之中，工商銀行對房企貸款余額甚至出現(xiàn)負增長。

此外，年報數(shù)據(jù)還反映出，銀行理財子公司凈利潤排名座次大調(diào)整、六大行凈息差集體承壓等情況。2021年的六大行成績單，依然耐人尋味。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年六大行營收和歸母凈利潤均實現(xiàn)正增長，后者更是都取得兩位數(shù)以上增長，其中，郵儲銀行營收、歸母凈利潤增速分別為18.6%和11.4%，成為2021年的雙料增長王。

在業(yè)績絕對值方面，工商銀行、建設銀行（601939.SH）、農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）仍然占據(jù)前三。其中，工商銀行營收達到9427.6億元，逼近萬億元大關。

從盈利能力來看，2021年六大行加權凈資產(chǎn)收益率（ROE）較2020年均有回升，但仍低于2019年。其中，建設銀行以12.6%的ROE繼續(xù)保持第一，工商銀行、郵儲銀行分列第二、第三。

商業(yè)銀行收入水平一直是為大眾所津津樂道的話題。

據(jù)《財經(jīng)》記者統(tǒng)計，2021年六大行平均年薪為32.6萬元。其中，交通銀行以40.7萬元的人均年薪拔得頭籌，人均年薪最低的是農(nóng)業(yè)銀行，為30.5萬元。

縱向來看，2019年-2021年，六大行平均年薪分別為29.04萬元、29萬元和32.6萬元。六大行2020年薪資出現(xiàn)短暫下滑后，2021年人均薪酬同比上升約12%，走勢與經(jīng)營業(yè)績一致。

值得注意的是，上述薪酬數(shù)據(jù)主要指六大行為員工支付的成本，并非員工實際到手薪資。

2021年六大行的業(yè)績發(fā)布會上，凈息差問題關注度頗高。

數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，六大行凈息差總體呈下行趨勢。2021年，郵儲銀行以2.36%的凈息差排名第一，交通銀行以1.56%墊底。值得注意的是，分季度看，交通銀行四季度凈息差為1.59%，較前三季度有較大回升。

資料來源：Wind。制圖：于宗文

2021年，六大行凈息差均出現(xiàn)負增長。其中，中國銀行（601988.SH）2021年凈息差為1.75%，同比下降10個基點，收縮幅度最大。對此，中國銀行年報中解釋，主要是因為境內(nèi)人民幣貸款收益率有所下降。

中國銀行行長劉金在年度業(yè)績發(fā)布會上指出，2021年中國銀行加大信貸投放，助力市場主體降低綜合融資成本，如普惠小微企業(yè)貸款利率，同比下降12個基點。為穩(wěn)住息差，中行實施了“量價雙優(yōu)”策略，控制負債成本的增長。2021年下半年，該行息差保持穩(wěn)定。

凈息差關乎銀行生息資產(chǎn)賺取凈利息收入的能力。有業(yè)內(nèi)人士對《財經(jīng)》記者表示，當前商業(yè)銀行凈息差普遍承壓，這一方面是由于央行等金融監(jiān)管部門引導實體經(jīng)濟融資利率下行，導致生息資產(chǎn)收益率下行;另一方面則與負債端增長乏力、成本承壓有關。

年報數(shù)據(jù)顯示，2021年六大行貸款、存款總額均保持增長，但貸款增速顯著高于存款增速。其中，工商銀行貸款增速超過存款增速的兩倍，交通銀行和農(nóng)業(yè)銀行接近兩倍。

對于凈息差未來走勢，建設銀行副行長張敏在該行業(yè)績會上坦言，存款的市場競爭日趨激烈，短期內(nèi)存款利率剛性的局面難以打破。工商銀行行長廖林也直言，預計凈息差仍有一定下行壓力，“2022年，我們將堅持夯實客戶基礎、健全業(yè)務生態(tài)、提升金融服務能力，促進資產(chǎn)負債總量穩(wěn)定、質量提升、結構優(yōu)化，努力將凈息差保持在合理區(qū)間?！?/p>

前述業(yè)內(nèi)人士對《財經(jīng)》記者表示，近年來各大商業(yè)銀行紛紛布局大財富管理轉型，寄希望于通過綜合財富管理服務沉淀更多存款類低成本資金，同時增加非利息收入。

單位：萬元。注：人均年薪=應付職工薪酬的本期增加值（貸方）/期末員工人數(shù)資料來源：由《財經(jīng)》記者根據(jù)六大行年報整理

單位：萬元。資料來源：由《財經(jīng)》記者根據(jù)Wind及六大行年報整理

資料來源：Wind

資料來源：Wind

2021年為資管新規(guī)過渡期最后一年，全部商業(yè)銀行需要推進理財產(chǎn)品的凈值化轉型。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告》顯示，截至2021年末，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.96萬億元，占比92.97%。

2020年報顯示，交通銀行和郵儲銀行保本理財清零，工、農(nóng)、中、建四大行則仍在繼續(xù)整改存量保本理財產(chǎn)品。最新發(fā)布的年報中，四大行均發(fā)布了整改進展。

工商銀行表示，已超額完成存量理財過渡期整改壓降任務;中國銀行表示，截至2021年末，該行已按進度完成存量理財整改工作;農(nóng)業(yè)銀行表示，2021年加快推進理財業(yè)務凈值化轉型，過渡期整改任務基本完成，截至年底，保本理財存續(xù)金額為零;建設銀行披露，完成存量理財過渡期整改任務。截至2021年末，建設銀行母行存續(xù)老產(chǎn)品已壓降至1839億元，凈值型理財產(chǎn)品占比為92.25%。

此外，根據(jù)2021年報，交通銀行、郵儲銀行的凈值型理財產(chǎn)品占比分別為88.47%和83.87%。

業(yè)內(nèi)人士指出，部分此前發(fā)行的非凈值型理財產(chǎn)品可能期限較長，強制清零易引發(fā)問題，故銀行選擇自然到期退出。而資管新規(guī)過渡期也并未要求銀行強制清零非凈值型產(chǎn)品，而是持續(xù)壓降存量推進整改，完成凈值化轉型。

在六大行的財富管理戰(zhàn)略中，理財子公司無疑占據(jù)著核心地位。

年報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，六大行理財子公司中，建信理財和工銀理財管理的理財產(chǎn)品余額超過2萬億元，分別為2.19萬億元和2.02萬億元。農(nóng)銀理財、中銀理財、交銀理財管理規(guī)模突破1萬億元，分別為1.82萬億元、1.71萬億元和1.22萬億元。中郵理財管理規(guī)模相對較小，尚未突破萬億大關。

2021年，六大行旗下理財子公司經(jīng)歷了第二個完整財務年度，相比2020年，理財子公司2021年的凈利潤排名幾乎對調(diào)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，六大行理財子公司凈利潤均實現(xiàn)正向增長。其中，中銀理財凈利潤達26.09億元，增速超過470%，成為六大行理財子利潤王;建信理財凈利潤為20.62億元，增速超過500%，為2021年度的增長冠軍。

值得注意的是，中郵理財2020年拔得凈利潤頭籌后，2021年增速較為平緩，排名回落至第四名;作為“宇宙行”理財子公司，工銀理財2021年實現(xiàn)凈利潤8.92億元，增速超100%，但排名由第五名跌落至第六名。

單位：萬億元。資料來源：Wind

單位：萬億元。注：由于郵儲銀行未直接披露中郵理財管理規(guī)模，該數(shù)據(jù)為中郵理財自行公布的期末存續(xù)產(chǎn)品投資規(guī)模資料來源：由《財經(jīng)》記者根據(jù)年報整理

單位：億元。資料來源：由《財經(jīng)》記者根據(jù)年報整理

從2021年六大行的信貸投向來看，制造業(yè)、交通運輸業(yè)、商業(yè)服務業(yè)仍然是各大銀行信貸投放的重點。分地區(qū)看，長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)為信貸投放重點。

涉房信貸情況依然是公眾關注焦點。

2021年，六大行包括個人住房貸款余額和對公貸款-房地產(chǎn)業(yè)余額在內(nèi)的涉房貸款規(guī)?？傮w呈增長態(tài)勢。其中，工商銀行、建設銀行涉房貸款規(guī)模均突破7萬億元，其中主要是個人住房貸款，兩家房貸余額均超6萬億元。交通銀行涉房貸款總額為1.91萬億元，在六大行中墊底。

具體來看，2021年六大行個人住房貸款余額均出現(xiàn)同比增長，但在貸款總額中的占比漲跌不一。交通銀行個人住房貸款余額占比增加，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行占比下降，工商銀行、郵儲銀行占比與2020年持平。

對公貸款-房地產(chǎn)業(yè)可以理解為對房企貸款。

2021年中國銀行對房企貸款余額為1.21萬億元，規(guī)模在六大行中最大。規(guī)模最小的是郵儲銀行，余額為1388.9億元。

除了工商銀行，其他五大行對房企貸款余額絕對值仍在增長。工商銀行對房企貸款余額由2020年的9583.14億元下降至9323.90億元，降幅近250億元;對房企貸款余額占貸款總額的比重也由5.1%下降至4.5%，降幅0.6個百分點。

此外，中、農(nóng)、建三大行對房企貸款占貸款總額的比重也分別同比下降0.3個、0.4個和0.2個百分點。交通銀行、郵儲銀行對房企貸款占比則分別上升0.4個和0.6個百分點。

2020年12月31日，中國人民銀行聯(lián)合銀保監(jiān)會發(fā)布《關于建立銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》（下稱《通知》），對銀行業(yè)金融機構分檔制定“房地產(chǎn)貸款”和“個人住房貸款”占比上限設定標準。對于大型銀行，《通知》規(guī)定“房地產(chǎn)貸款占比”和“個人住房貸款占比”的上限標準分別為40%和32.5%。

2021年，建設銀行和郵儲銀行個人住房貸款余額占比略微超線，與2020年情況類似，其他大行占比情況均符合監(jiān)管此前要求。

2021年下半年以來，受前述涉房貸款規(guī)定，以及重點房企“三線四檔”融資管理規(guī)則等因素影響，部分房企融資受阻，資金鏈緊繃，一些此前風格較為激進的房企風險暴露。

2022年以來，受疫情等多重因素影響，房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)持續(xù)走低。野村中國近日發(fā)布的研報指出，受新冠肺炎疫情影響，3月中國房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)深度收縮。近期，福州、鄭州、哈爾濱等城市開始取消房地產(chǎn)限購、限售措施，希望刺激市場回暖。同時，亦有業(yè)內(nèi)人士指出，應加大對房地產(chǎn)業(yè)和個人購房的信貸支持，推動經(jīng)濟總需求回升。

資料來源：由《財經(jīng)》記者根據(jù)Wind及年報整理

資料來源：由《財經(jīng)》記者根據(jù)年報整理

野村中國認為，盡管部分地方正在放松對房地產(chǎn)行業(yè)的限制性措施，但北京對于房地產(chǎn)調(diào)控的主基調(diào)不會改變。多家大行亦表示，將堅持“房住不炒”原則，在滿足監(jiān)管要求的前提下適度投放，加大對長租房市場、保障性住房建設金融支持力度，滿足購房者的合理住房需求。