DOI：10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2022.07.

摘 要：自我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制確立以來(lái)，中小企業(yè)迎來(lái)了發(fā)展的新階段，并以國(guó)民經(jīng)濟(jì)主力軍的形象占據(jù)市場(chǎng)重要地位。然而由于中小企業(yè)規(guī)模小、無(wú)擔(dān)保、征信體系不完善、渠道不穩(wěn)定等因素的限制，導(dǎo)致出現(xiàn)中小型金融企業(yè)收益低、融資成本高的現(xiàn)象。數(shù)字化金融模式的運(yùn)用有效改善了傳統(tǒng)金融企業(yè)的一些弊端，但在發(fā)展過程中依舊存在監(jiān)管不健全、體制不完善等不良因素，本文針對(duì)當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展的不利因素進(jìn)行分析，探索有效的改善途徑。

關(guān)鍵詞：金融數(shù)字化;融資能力;監(jiān)管制度

本文索引：秦曉靜.金融數(shù)字化對(duì)中小企業(yè)融資能力的影響[J].中國(guó)商論，2022（07）：-075.

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）04（a）--03

金融數(shù)字化模式是新時(shí)代的產(chǎn)物，主要借助大數(shù)據(jù)信息和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)完成交易，其能夠提升內(nèi)部信息交流的便捷性與真實(shí)性，將資金流動(dòng)業(yè)務(wù)與借貸融為一體，能夠真實(shí)反映用戶需求以及相關(guān)服務(wù)，從而提高整體工作效率，有效改善傳統(tǒng)辦理手續(xù)的復(fù)雜情況?；跀?shù)字化的金融行業(yè)不僅能夠提升服務(wù)水平，還能加強(qiáng)內(nèi)部融資成本的管控，將金融平臺(tái)與征信體系緊密結(jié)合，大大降低了由于信息不對(duì)稱而造成的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。

1 金融數(shù)字化發(fā)展概念及界定

金融數(shù)字化就是利用信息技術(shù)的實(shí)時(shí)性和可操作性，將傳統(tǒng)金融行業(yè)中的市場(chǎng)、業(yè)務(wù)以及相關(guān)組織進(jìn)行整合，更好地實(shí)現(xiàn)服務(wù)職能，依靠云計(jì)算的運(yùn)行模式以及大數(shù)據(jù)的搜索職能形成具有監(jiān)管作用的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，為金融行業(yè)提供技術(shù)支持，促進(jìn)其能夠迎合當(dāng)前社會(huì)的發(fā)展需求，實(shí)現(xiàn)全面更新與轉(zhuǎn)型。就目前來(lái)看，金融數(shù)字化的發(fā)展方向可以歸類為以下三個(gè)方面：

（1）理財(cái)產(chǎn)品銷售。數(shù)字化金融的發(fā)展主要以信息技術(shù)為依托，通過用戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品而將資金投資于各類投資項(xiàng)目，在獲得一定利潤(rùn)后以利息的形式給予用戶一部分資金，以此來(lái)達(dá)到雙贏的效果。

（2）資金交易信息化。隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模的擴(kuò)大，人們更加傾向于使用方便快捷的手機(jī)支付，此方式還能省去交易手續(xù)費(fèi)，確保了交易的時(shí)效性，大部分銀行也在各自的服務(wù)項(xiàng)目中開通了手機(jī)App等金融類業(yè)務(wù)。

（3）網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)融資?；诮鹑跀?shù)字化，企業(yè)融資主要依靠網(wǎng)絡(luò)眾籌和P2P模式，前者充當(dāng)信息發(fā)布者的角色，利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的規(guī)模性實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的籌集，通過發(fā)布優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目信息來(lái)吸引投資人進(jìn)而完成對(duì)項(xiàng)目的融資;后者則是融資企業(yè)與各類投資公司的雙向選擇，均可以發(fā)布信息，若有感興趣的項(xiàng)目可以詳細(xì)洽談。

2 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

2.1 中小型企業(yè)融資渠道狹窄

基于數(shù)字化模式，中小型金融企業(yè)的融資渠道主要包括外源融資和內(nèi)源融資，前者主要以上市招募、配股的方式來(lái)進(jìn)行融資，通過發(fā)布項(xiàng)目信息積累資金，最常見的方式是銀行貸款，銀行與企業(yè)在利率方面達(dá)成共識(shí)，約定時(shí)間歸還資金，但大部分銀行的重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象是大型金融企業(yè)，由于小型企業(yè)的發(fā)展時(shí)間較短，貸款規(guī)模普遍較小且成本與利潤(rùn)之間無(wú)法實(shí)現(xiàn)持續(xù)平衡狀態(tài)，因此銀行并不會(huì)輕易對(duì)小型企業(yè)放款[1]。除此之外，也可以讓企業(yè)股東將一部分股份作為交換，以招募資金為由邀請(qǐng)新的股東加入，將原始股東的控制權(quán)力進(jìn)行稀釋，并根據(jù)股權(quán)獲得相應(yīng)利潤(rùn)。外源融資還有一部分來(lái)源于債券，具有一定的償還性質(zhì)，是金融企業(yè)在資產(chǎn)流動(dòng)不穩(wěn)定或資金不足時(shí)常用的融資手段，需要在法律允許的情況下發(fā)行，定期償還本金與利息，但對(duì)企業(yè)資質(zhì)有一定要求。

由于我國(guó)外源融資渠道對(duì)中小型金融企業(yè)的業(yè)務(wù)并不重視，利用債券、股票等進(jìn)行融資的企業(yè)往往會(huì)由于資金周轉(zhuǎn)不便而出現(xiàn)負(fù)債，因此大部分企業(yè)管理人員會(huì)選擇內(nèi)源融資的方式。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前小微貸款企業(yè)的融資渠道趨于單一，部分融資已經(jīng)無(wú)法滿足日益增長(zhǎng)的融資需求，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的發(fā)展到達(dá)瓶頸期，求大于供的現(xiàn)象比比皆是，因此，市場(chǎng)融資渠道狹窄是中小企業(yè)發(fā)展難的根本原因。

2.2 融資成本過高

相比我國(guó)的大型金融企業(yè)，中小型企業(yè)的融資成本更高，可以將其概括為以下幾個(gè)方面。第一，中小型企業(yè)的金融業(yè)務(wù)主要針對(duì)一些資金需求量小、短期內(nèi)急需周轉(zhuǎn)的用戶，在股份制銀行的借貸記錄中，短期貸款的占比在90%，這在一定程度上加劇了銀行的監(jiān)管成本。不完全調(diào)查顯示，利用銀行貸款的形式完成融資的中小型企業(yè)成本為6.5%，而利用網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)完成企業(yè)內(nèi)部融資的成本高達(dá)15%，這對(duì)于中小型金融企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是巨大的壓力。第二，中小型金融企業(yè)的管理制度并不完善，部分企業(yè)的業(yè)務(wù)違約率相對(duì)較高，以至于無(wú)法支付昂貴的擔(dān)保費(fèi)用，因此銀行在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下不斷提高借貸利息，直接影響到中小企業(yè)的融資成本[2]。第三，金融行業(yè)在信息化社會(huì)下時(shí)常發(fā)現(xiàn)信息不真實(shí)的現(xiàn)象，使得金融市場(chǎng)內(nèi)部刮起一陣不正之風(fēng)，用戶對(duì)小型企業(yè)的不信任進(jìn)一步提高了融資成本。

3 造成中小企業(yè)融資困境的主要原因

3.1 規(guī)模效應(yīng)不明顯

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式大多以家庭經(jīng)營(yíng)為主，特點(diǎn)在于規(guī)模較小、產(chǎn)權(quán)內(nèi)容單一、信息化程度不高等，導(dǎo)致其并不具備市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，只能通過提高宣傳力度的方式來(lái)吸引用戶和投資者。由于缺乏一定的市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)，商業(yè)銀行對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)的中小型企業(yè)不會(huì)輕易提供貸款服務(wù)，從花費(fèi)成本上來(lái)看，貸款本身的成本具有一定的統(tǒng)一性，但具體收益會(huì)受到規(guī)模效應(yīng)的影響。因此相比中小企業(yè)，商業(yè)銀行更傾向于制度完善、規(guī)模效應(yīng)較強(qiáng)的大型企業(yè)，這是造成中小企業(yè)融資困難的主要原因。

3.2 運(yùn)營(yíng)階段管理不規(guī)范

隨著金融數(shù)字化發(fā)展進(jìn)程的不斷推進(jìn)，一些創(chuàng)業(yè)者看到了該行業(yè)的發(fā)展契機(jī)，以信息技術(shù)為依托開始了新一輪的融資創(chuàng)業(yè)，但由于發(fā)展的主體以數(shù)字化為基礎(chǔ)，因此在財(cái)務(wù)制度和管理體制方面會(huì)有所缺失，久而久之內(nèi)部運(yùn)營(yíng)會(huì)出現(xiàn)一系列的管理問題，如財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范、規(guī)章制度存在漏洞、管理模式不完善等。調(diào)查顯示，近5年來(lái)中小型金融企業(yè)的倒閉率高達(dá)75%，剩余24%企業(yè)的經(jīng)營(yíng)并不穩(wěn)定甚至出現(xiàn)長(zhǎng)期虧損現(xiàn)象，僅僅1%的企業(yè)能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中運(yùn)營(yíng)10年以上，在這種情況下，銀行不會(huì)輕易放款給中小企業(yè)，相關(guān)負(fù)責(zé)人的法律意識(shí)較為淡薄，由于無(wú)法承擔(dān)巨額貸款損失而逃脫賴賬，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的風(fēng)評(píng)不佳。

3.3 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立，使得中小企業(yè)的發(fā)展情況受到威脅，部分小型金融企業(yè)沒有完善的管理制度，且內(nèi)部運(yùn)營(yíng)存在資金不穩(wěn)定、融資渠道狹窄的情況，用戶更加傾向于資金穩(wěn)定、利息更低的大型企業(yè)，使得中小型金融企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，不具備自主選擇相關(guān)機(jī)構(gòu)的權(quán)力，信貸配給工作無(wú)法掌握在自己手中，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展步履維艱[3]。

目前金融市場(chǎng)呈現(xiàn)兩極分化的發(fā)展趨勢(shì)，大型企業(yè)少且發(fā)展迅速，小型企業(yè)隨著信息技術(shù)的進(jìn)步也迎來(lái)發(fā)展契機(jī)，相比于大型金融企業(yè)，中小型企業(yè)的投資門檻較低，一時(shí)間部分創(chuàng)業(yè)者對(duì)其趨之若鶩，使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)空前激烈。金融企業(yè)數(shù)量的增加使得需求量也隨之提升，導(dǎo)致供給與需求之間不平衡，融資難度加大。

4 金融數(shù)字化對(duì)中小企業(yè)融資的積極影響

4.1 提高信息透明情況

大部分銀行或投資者對(duì)中小金融企業(yè)的看法依舊停留在利潤(rùn)高、風(fēng)險(xiǎn)大的層次，對(duì)其報(bào)以不信任的態(tài)度，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難，而金融數(shù)字化模式的出現(xiàn)能夠讓企業(yè)信息處于公開透明狀態(tài)，相關(guān)企業(yè)可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)擴(kuò)大宣傳面，從而提高雙方的信息真實(shí)度，準(zhǔn)確預(yù)估投資收益與成本，間接降低企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)，這是傳統(tǒng)金融模式無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，避免道德問題和逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)，有效提高融資成功率。

4.2 降低成本，提升競(jìng)爭(zhēng)力

融資成本問題是制約中小型企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性因素，在互聯(lián)網(wǎng)尚未普及到金融行業(yè)時(shí)，中小型企業(yè)的運(yùn)營(yíng)普遍較為分散、獨(dú)立，而隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立，企業(yè)面對(duì)巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力不得不另辟蹊徑，尋找新的融資途徑。隨著大數(shù)據(jù)運(yùn)算和物聯(lián)網(wǎng)的普及，金融機(jī)構(gòu)逐漸開辟了新的渠道，以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為主要交流方式，利用其操作性強(qiáng)的特點(diǎn)來(lái)滿足自身的融資需求，有投資意向的單位或個(gè)人能夠根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)針對(duì)融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行分析，從而了解每個(gè)企業(yè)的實(shí)際還款能力與信用情況，降低中小企業(yè)的融資成本，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

4.3 增加融資渠道提高融資機(jī)會(huì)

在金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化之前，中小型企業(yè)的主要融資方式為銀行借貸，隨著金融數(shù)字化模式的實(shí)施，建立了以互聯(lián)網(wǎng)為依托的交流平臺(tái)，此方式能夠有效減少融資過程中的復(fù)雜程序，提高了中小型企業(yè)的融資效率。此外，一些專門分析數(shù)據(jù)的軟件能夠根據(jù)平臺(tái)用戶所上傳的信息進(jìn)行整合與分析，起到核查的作用，確保重要信息的真實(shí)性，從而降低由于信息不完善而產(chǎn)生的消極影響[4]。數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)以年增長(zhǎng)5倍的速度在發(fā)展。企業(yè)信譽(yù)等級(jí)是影響融資的重要因素，信譽(yù)等級(jí)較高的企業(yè)融資機(jī)會(huì)更多，投資人員或公司能夠借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)了解中小企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀，確保沒有不良前科，謹(jǐn)防金融詐騙，為融資款項(xiàng)提供安全渠道。

5 基于金融數(shù)字化的中小企業(yè)融資存在的問題

5.1 信息技術(shù)尚未成熟

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的建立相比發(fā)達(dá)國(guó)家比較落后，興起和普及的時(shí)間較晚，因此相關(guān)技術(shù)比較落后，而互聯(lián)網(wǎng)作為金融數(shù)字化模式的主要依托，在發(fā)展過程中雖然能夠?qū)崿F(xiàn)快捷交易，但由于缺乏安全的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，在交易過程中經(jīng)常出現(xiàn)信息泄露、信息造假的情況，使得部分用戶對(duì)中小型金融企業(yè)產(chǎn)生不信任，嚴(yán)重影響金融行業(yè)的信息化進(jìn)程。2019年的“3·15”晚會(huì)中明確提出這一不良現(xiàn)象，并嚴(yán)格追究相關(guān)人員的法律責(zé)任，究其原因則是涉事人利用當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管技術(shù)不健全的漏洞進(jìn)行一系列的違規(guī)行為，給部分用戶和投資機(jī)構(gòu)造成一定的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)對(duì)于其他中小金融企業(yè)的融資也造成了一定影響，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)風(fēng)評(píng)存在問題。

5.2 信用征信體系存在缺失

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)對(duì)現(xiàn)代金融行業(yè)的投入較少，在法律法規(guī)中沒有明確的信用征信標(biāo)準(zhǔn)，且中小型企業(yè)的發(fā)展形式較為分散，其利息、征信等都由自己的金融平臺(tái)和各大銀行的投資情況來(lái)界定，這是我國(guó)當(dāng)前征信體系無(wú)法實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的主要原因[5]。在虛擬的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中，一些經(jīng)濟(jì)交易難免會(huì)存在信息虛假，導(dǎo)致使用者的利益受到損失，由于失信成本較低，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)避債逃竄的現(xiàn)象。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，到2019年9月，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的網(wǎng)貸平臺(tái)余額環(huán)比下降5%，行業(yè)發(fā)展受到嚴(yán)重沖擊，并呈現(xiàn)持續(xù)低迷趨勢(shì)。

6 金融數(shù)字化視角下中小企業(yè)融資問題的解決方案

6.1 建立完善的監(jiān)管制度

科學(xué)的管理能夠?yàn)樾袠I(yè)發(fā)展提供制度保障，因此需要政府相關(guān)部門的介入，以疏通貨幣流通刺激內(nèi)部增長(zhǎng)為中心原則，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的實(shí)時(shí)性明確當(dāng)前金融行業(yè)的發(fā)展進(jìn)度以及存在的問題，運(yùn)用綜合型貨幣信貸工具來(lái)提高法律規(guī)定的嚴(yán)謹(jǐn)性，同時(shí)加強(qiáng)相關(guān)制度的執(zhí)行力度，確保數(shù)字化金融模式下的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)能夠嚴(yán)格遵守經(jīng)營(yíng)規(guī)范。為了對(duì)市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管，需要以法律規(guī)定的形式實(shí)現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，實(shí)施層級(jí)化、差異化的監(jiān)管策略，完善考核機(jī)制，從而帶動(dòng)數(shù)字化金融行業(yè)形成良性競(jìng)爭(zhēng)，以更快捷、服務(wù)更周到、權(quán)責(zé)更明確的效果提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。與此同時(shí)，還需要針對(duì)平臺(tái)運(yùn)行環(huán)境的安全程度進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)懲違法亂紀(jì)行為。

6.2 政府加強(qiáng)干預(yù)

隨著數(shù)字化金融的普及，中小企業(yè)迎來(lái)了全新的發(fā)展契機(jī)，但也迎來(lái)了更大挑戰(zhàn)，近年來(lái)，我國(guó)網(wǎng)貸金融方面狀況頻出，使得公眾一度對(duì)金融平臺(tái)報(bào)以不信任的態(tài)度，對(duì)于金融行業(yè)的發(fā)展存在不良影響[6]。政府作為公信力的象征，需要對(duì)其進(jìn)行合理干預(yù)，提高入行門檻，加強(qiáng)對(duì)中小型企業(yè)的信用等級(jí)管理，確保信息的公開與透明，從而幫助互聯(lián)網(wǎng)建立行業(yè)規(guī)范。

7 結(jié)語(yǔ)

經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)始終處于不斷變化的狀態(tài)，基于數(shù)字化金融的中小型企業(yè)管理人員需要牢牢抓住當(dāng)前的發(fā)展機(jī)遇，及時(shí)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)落后的思想觀念，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)中的問題探究解決對(duì)策。除此之外，還需要政府相關(guān)制度的支持，通過科學(xué)干預(yù)促進(jìn)行業(yè)整體發(fā)展，不斷完善監(jiān)管制度，明確管理重點(diǎn)，明晰當(dāng)前管理漏洞，為我國(guó)金融行業(yè)保駕護(hù)航。

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The Influence of Financial Digitization on the Financing Ability

of Small and Medium-sized Enterprises

Shanxi Technology and Business College? Taiyuan， Shanxi? 030006

QIN Xiaojing

Abstract： Since the establishment of China’s market economic system， small and medium-sized enterprises have ushered in a new stage of development， and occupy an important position in the market as the role of the main force of the national economy. However， due to the limitations of small-scale， unsecured， imperfect credit investigation system， unstable channels and other factors， small and medium-sized financial enterprises have the phenomenon of low income and high financing cost. The application of digital financial model has effectively improved some disadvantages of traditional financial enterprises， but there are still some adverse factors such as imperfect supervision and system in the development process. This paper analyzes the adverse factors restricting the development of small and medium-sized enterprises and explores effective ways to improve them.

Keywords： financial digitization; financing capacity; supervisory system

課題來(lái)源：山西省教育廳哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃課題：“基于消費(fèi)者沉沒成本效益的線上+線下雙渠道定價(jià)策略研究”（2020W285）。

作者簡(jiǎn)介：秦曉靜（1985-），女，山西太原人，碩士研究生，講師，主要從事金融工程方面的研究。