DOI：10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2022.07.

摘 要：自我國市場經(jīng)濟體制確立以來，中小企業(yè)迎來了發(fā)展的新階段，并以國民經(jīng)濟主力軍的形象占據(jù)市場重要地位。然而由于中小企業(yè)規(guī)模小、無擔保、征信體系不完善、渠道不穩(wěn)定等因素的限制，導致出現(xiàn)中小型金融企業(yè)收益低、融資成本高的現(xiàn)象。數(shù)字化金融模式的運用有效改善了傳統(tǒng)金融企業(yè)的一些弊端，但在發(fā)展過程中依舊存在監(jiān)管不健全、體制不完善等不良因素，本文針對當前制約中小企業(yè)發(fā)展的不利因素進行分析，探索有效的改善途徑。

關鍵詞：金融數(shù)字化;融資能力;監(jiān)管制度

本文索引：秦曉靜.金融數(shù)字化對中小企業(yè)融資能力的影響[J].中國商論，2022（07）：-075.

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）04（a）--03

金融數(shù)字化模式是新時代的產(chǎn)物，主要借助大數(shù)據(jù)信息和網(wǎng)絡平臺完成交易，其能夠提升內(nèi)部信息交流的便捷性與真實性，將資金流動業(yè)務與借貸融為一體，能夠真實反映用戶需求以及相關服務，從而提高整體工作效率，有效改善傳統(tǒng)辦理手續(xù)的復雜情況。基于數(shù)字化的金融行業(yè)不僅能夠提升服務水平，還能加強內(nèi)部融資成本的管控，將金融平臺與征信體系緊密結(jié)合，大大降低了由于信息不對稱而造成的風險發(fā)生概率。

1 金融數(shù)字化發(fā)展概念及界定

金融數(shù)字化就是利用信息技術的實時性和可操作性，將傳統(tǒng)金融行業(yè)中的市場、業(yè)務以及相關組織進行整合，更好地實現(xiàn)服務職能，依靠云計算的運行模式以及大數(shù)據(jù)的搜索職能形成具有監(jiān)管作用的網(wǎng)絡平臺，為金融行業(yè)提供技術支持，促進其能夠迎合當前社會的發(fā)展需求，實現(xiàn)全面更新與轉(zhuǎn)型。就目前來看，金融數(shù)字化的發(fā)展方向可以歸類為以下三個方面：

（1）理財產(chǎn)品銷售。數(shù)字化金融的發(fā)展主要以信息技術為依托，通過用戶購買理財產(chǎn)品而將資金投資于各類投資項目，在獲得一定利潤后以利息的形式給予用戶一部分資金，以此來達到雙贏的效果。

（2）資金交易信息化。隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模的擴大，人們更加傾向于使用方便快捷的手機支付，此方式還能省去交易手續(xù)費，確保了交易的時效性，大部分銀行也在各自的服務項目中開通了手機App等金融類業(yè)務。

（3）網(wǎng)絡平臺融資。基于金融數(shù)字化，企業(yè)融資主要依靠網(wǎng)絡眾籌和P2P模式，前者充當信息發(fā)布者的角色，利用網(wǎng)絡平臺的規(guī)模性實現(xiàn)對資金的籌集，通過發(fā)布優(yōu)質(zhì)的項目信息來吸引投資人進而完成對項目的融資;后者則是融資企業(yè)與各類投資公司的雙向選擇，均可以發(fā)布信息，若有感興趣的項目可以詳細洽談。

2 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

2.1 中小型企業(yè)融資渠道狹窄

基于數(shù)字化模式，中小型金融企業(yè)的融資渠道主要包括外源融資和內(nèi)源融資，前者主要以上市招募、配股的方式來進行融資，通過發(fā)布項目信息積累資金，最常見的方式是銀行貸款，銀行與企業(yè)在利率方面達成共識，約定時間歸還資金，但大部分銀行的重點服務對象是大型金融企業(yè)，由于小型企業(yè)的發(fā)展時間較短，貸款規(guī)模普遍較小且成本與利潤之間無法實現(xiàn)持續(xù)平衡狀態(tài)，因此銀行并不會輕易對小型企業(yè)放款[1]。除此之外，也可以讓企業(yè)股東將一部分股份作為交換，以招募資金為由邀請新的股東加入，將原始股東的控制權(quán)力進行稀釋，并根據(jù)股權(quán)獲得相應利潤。外源融資還有一部分來源于債券，具有一定的償還性質(zhì)，是金融企業(yè)在資產(chǎn)流動不穩(wěn)定或資金不足時常用的融資手段，需要在法律允許的情況下發(fā)行，定期償還本金與利息，但對企業(yè)資質(zhì)有一定要求。

由于我國外源融資渠道對中小型金融企業(yè)的業(yè)務并不重視，利用債券、股票等進行融資的企業(yè)往往會由于資金周轉(zhuǎn)不便而出現(xiàn)負債，因此大部分企業(yè)管理人員會選擇內(nèi)源融資的方式。相關數(shù)據(jù)顯示，當前小微貸款企業(yè)的融資渠道趨于單一，部分融資已經(jīng)無法滿足日益增長的融資需求，網(wǎng)貸機構(gòu)的發(fā)展到達瓶頸期，求大于供的現(xiàn)象比比皆是，因此，市場融資渠道狹窄是中小企業(yè)發(fā)展難的根本原因。

2.2 融資成本過高

相比我國的大型金融企業(yè)，中小型企業(yè)的融資成本更高，可以將其概括為以下幾個方面。第一，中小型企業(yè)的金融業(yè)務主要針對一些資金需求量小、短期內(nèi)急需周轉(zhuǎn)的用戶，在股份制銀行的借貸記錄中，短期貸款的占比在90%，這在一定程度上加劇了銀行的監(jiān)管成本。不完全調(diào)查顯示，利用銀行貸款的形式完成融資的中小型企業(yè)成本為6.5%，而利用網(wǎng)絡信息平臺完成企業(yè)內(nèi)部融資的成本高達15%，這對于中小型金融企業(yè)來說無疑是巨大的壓力。第二，中小型金融企業(yè)的管理制度并不完善，部分企業(yè)的業(yè)務違約率相對較高，以至于無法支付昂貴的擔保費用，因此銀行在市場經(jīng)濟體制下不斷提高借貸利息，直接影響到中小企業(yè)的融資成本[2]。第三，金融行業(yè)在信息化社會下時常發(fā)現(xiàn)信息不真實的現(xiàn)象，使得金融市場內(nèi)部刮起一陣不正之風，用戶對小型企業(yè)的不信任進一步提高了融資成本。

3 造成中小企業(yè)融資困境的主要原因

3.1 規(guī)模效應不明顯

在市場經(jīng)濟體制下，中小型企業(yè)的經(jīng)營模式大多以家庭經(jīng)營為主，特點在于規(guī)模較小、產(chǎn)權(quán)內(nèi)容單一、信息化程度不高等，導致其并不具備市場核心競爭力，只能通過提高宣傳力度的方式來吸引用戶和投資者。由于缺乏一定的市場規(guī)模效應，商業(yè)銀行對于存在風險的中小型企業(yè)不會輕易提供貸款服務，從花費成本上來看，貸款本身的成本具有一定的統(tǒng)一性，但具體收益會受到規(guī)模效應的影響。因此相比中小企業(yè)，商業(yè)銀行更傾向于制度完善、規(guī)模效應較強的大型企業(yè)，這是造成中小企業(yè)融資困難的主要原因。

3.2 運營階段管理不規(guī)范

隨著金融數(shù)字化發(fā)展進程的不斷推進，一些創(chuàng)業(yè)者看到了該行業(yè)的發(fā)展契機，以信息技術為依托開始了新一輪的融資創(chuàng)業(yè)，但由于發(fā)展的主體以數(shù)字化為基礎，因此在財務制度和管理體制方面會有所缺失，久而久之內(nèi)部運營會出現(xiàn)一系列的管理問題，如財務報表不規(guī)范、規(guī)章制度存在漏洞、管理模式不完善等。調(diào)查顯示，近5年來中小型金融企業(yè)的倒閉率高達75%，剩余24%企業(yè)的經(jīng)營并不穩(wěn)定甚至出現(xiàn)長期虧損現(xiàn)象，僅僅1%的企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中運營10年以上，在這種情況下，銀行不會輕易放款給中小企業(yè)，相關負責人的法律意識較為淡薄，由于無法承擔巨額貸款損失而逃脫賴賬，導致整個行業(yè)的風評不佳。

3.3 市場競爭激烈

隨著我國市場經(jīng)濟體制的確立，使得中小企業(yè)的發(fā)展情況受到威脅，部分小型金融企業(yè)沒有完善的管理制度，且內(nèi)部運營存在資金不穩(wěn)定、融資渠道狹窄的情況，用戶更加傾向于資金穩(wěn)定、利息更低的大型企業(yè)，使得中小型金融企業(yè)的市場競爭力不強，不具備自主選擇相關機構(gòu)的權(quán)力，信貸配給工作無法掌握在自己手中，導致企業(yè)發(fā)展步履維艱[3]。

目前金融市場呈現(xiàn)兩極分化的發(fā)展趨勢，大型企業(yè)少且發(fā)展迅速，小型企業(yè)隨著信息技術的進步也迎來發(fā)展契機，相比于大型金融企業(yè)，中小型企業(yè)的投資門檻較低，一時間部分創(chuàng)業(yè)者對其趨之若鶩，使得行業(yè)競爭空前激烈。金融企業(yè)數(shù)量的增加使得需求量也隨之提升，導致供給與需求之間不平衡，融資難度加大。

4 金融數(shù)字化對中小企業(yè)融資的積極影響

4.1 提高信息透明情況

大部分銀行或投資者對中小金融企業(yè)的看法依舊停留在利潤高、風險大的層次，對其報以不信任的態(tài)度，導致中小企業(yè)融資困難，而金融數(shù)字化模式的出現(xiàn)能夠讓企業(yè)信息處于公開透明狀態(tài)，相關企業(yè)可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺擴大宣傳面，從而提高雙方的信息真實度，準確預估投資收益與成本，間接降低企業(yè)或金融機構(gòu)的融資風險，這是傳統(tǒng)金融模式無法實現(xiàn)的，避免道德問題和逆向選擇的風險，有效提高融資成功率。

4.2 降低成本，提升競爭力

融資成本問題是制約中小型企業(yè)發(fā)展的關鍵性因素，在互聯(lián)網(wǎng)尚未普及到金融行業(yè)時，中小型企業(yè)的運營普遍較為分散、獨立，而隨著市場經(jīng)濟體制的確立，企業(yè)面對巨大的競爭壓力不得不另辟蹊徑，尋找新的融資途徑。隨著大數(shù)據(jù)運算和物聯(lián)網(wǎng)的普及，金融機構(gòu)逐漸開辟了新的渠道，以互聯(lián)網(wǎng)平臺為主要交流方式，利用其操作性強的特點來滿足自身的融資需求，有投資意向的單位或個人能夠根據(jù)相關數(shù)據(jù)針對融資機構(gòu)進行分析，從而了解每個企業(yè)的實際還款能力與信用情況，降低中小企業(yè)的融資成本，提高市場競爭力。

4.3 增加融資渠道提高融資機會

在金融行業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化之前，中小型企業(yè)的主要融資方式為銀行借貸，隨著金融數(shù)字化模式的實施，建立了以互聯(lián)網(wǎng)為依托的交流平臺，此方式能夠有效減少融資過程中的復雜程序，提高了中小型企業(yè)的融資效率。此外，一些專門分析數(shù)據(jù)的軟件能夠根據(jù)平臺用戶所上傳的信息進行整合與分析，起到核查的作用，確保重要信息的真實性，從而降低由于信息不完善而產(chǎn)生的消極影響[4]。數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺以年增長5倍的速度在發(fā)展。企業(yè)信譽等級是影響融資的重要因素，信譽等級較高的企業(yè)融資機會更多，投資人員或公司能夠借助網(wǎng)絡平臺了解中小企業(yè)的內(nèi)部運營現(xiàn)狀，確保沒有不良前科，謹防金融詐騙，為融資款項提供安全渠道。

5 基于金融數(shù)字化的中小企業(yè)融資存在的問題

5.1 信息技術尚未成熟

我國互聯(lián)網(wǎng)的建立相比發(fā)達國家比較落后，興起和普及的時間較晚，因此相關技術比較落后，而互聯(lián)網(wǎng)作為金融數(shù)字化模式的主要依托，在發(fā)展過程中雖然能夠?qū)崿F(xiàn)快捷交易，但由于缺乏安全的網(wǎng)絡環(huán)境，在交易過程中經(jīng)常出現(xiàn)信息泄露、信息造假的情況，使得部分用戶對中小型金融企業(yè)產(chǎn)生不信任，嚴重影響金融行業(yè)的信息化進程。2019年的“3·15”晚會中明確提出這一不良現(xiàn)象，并嚴格追究相關人員的法律責任，究其原因則是涉事人利用當前網(wǎng)絡監(jiān)管技術不健全的漏洞進行一系列的違規(guī)行為，給部分用戶和投資機構(gòu)造成一定的經(jīng)濟損失，同時對于其他中小金融企業(yè)的融資也造成了一定影響，導致網(wǎng)絡金融行業(yè)風評存在問題。

5.2 信用征信體系存在缺失

與發(fā)達國家相比，我國對現(xiàn)代金融行業(yè)的投入較少，在法律法規(guī)中沒有明確的信用征信標準，且中小型企業(yè)的發(fā)展形式較為分散，其利息、征信等都由自己的金融平臺和各大銀行的投資情況來界定，這是我國當前征信體系無法實現(xiàn)統(tǒng)一標準的主要原因[5]。在虛擬的網(wǎng)絡環(huán)境中，一些經(jīng)濟交易難免會存在信息虛假，導致使用者的利益受到損失，由于失信成本較低，經(jīng)常會出現(xiàn)避債逃竄的現(xiàn)象。相關數(shù)據(jù)顯示，到2019年9月，我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的網(wǎng)貸平臺余額環(huán)比下降5%，行業(yè)發(fā)展受到嚴重沖擊，并呈現(xiàn)持續(xù)低迷趨勢。

6 金融數(shù)字化視角下中小企業(yè)融資問題的解決方案

6.1 建立完善的監(jiān)管制度

科學的管理能夠為行業(yè)發(fā)展提供制度保障，因此需要政府相關部門的介入，以疏通貨幣流通刺激內(nèi)部增長為中心原則，通過互聯(lián)網(wǎng)技術的實時性明確當前金融行業(yè)的發(fā)展進度以及存在的問題，運用綜合型貨幣信貸工具來提高法律規(guī)定的嚴謹性，同時加強相關制度的執(zhí)行力度，確保數(shù)字化金融模式下的運營平臺能夠嚴格遵守經(jīng)營規(guī)范。為了對市場加強監(jiān)管，需要以法律規(guī)定的形式實現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，實施層級化、差異化的監(jiān)管策略，完善考核機制，從而帶動數(shù)字化金融行業(yè)形成良性競爭，以更快捷、服務更周到、權(quán)責更明確的效果提高自身競爭力，在激烈的競爭中脫穎而出。與此同時，還需要針對平臺運行環(huán)境的安全程度進行監(jiān)管，嚴懲違法亂紀行為。

6.2 政府加強干預

隨著數(shù)字化金融的普及，中小企業(yè)迎來了全新的發(fā)展契機，但也迎來了更大挑戰(zhàn)，近年來，我國網(wǎng)貸金融方面狀況頻出，使得公眾一度對金融平臺報以不信任的態(tài)度，對于金融行業(yè)的發(fā)展存在不良影響[6]。政府作為公信力的象征，需要對其進行合理干預，提高入行門檻，加強對中小型企業(yè)的信用等級管理，確保信息的公開與透明，從而幫助互聯(lián)網(wǎng)建立行業(yè)規(guī)范。

7 結(jié)語

經(jīng)濟市場始終處于不斷變化的狀態(tài)，基于數(shù)字化金融的中小型企業(yè)管理人員需要牢牢抓住當前的發(fā)展機遇，及時轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)落后的思想觀念，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)運營中的問題探究解決對策。除此之外，還需要政府相關制度的支持，通過科學干預促進行業(yè)整體發(fā)展，不斷完善監(jiān)管制度，明確管理重點，明晰當前管理漏洞，為我國金融行業(yè)保駕護航。

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The Influence of Financial Digitization on the Financing Ability

of Small and Medium-sized Enterprises

Shanxi Technology and Business College? Taiyuan， Shanxi? 030006

QIN Xiaojing

Abstract： Since the establishment of China’s market economic system， small and medium-sized enterprises have ushered in a new stage of development， and occupy an important position in the market as the role of the main force of the national economy. However， due to the limitations of small-scale， unsecured， imperfect credit investigation system， unstable channels and other factors， small and medium-sized financial enterprises have the phenomenon of low income and high financing cost. The application of digital financial model has effectively improved some disadvantages of traditional financial enterprises， but there are still some adverse factors such as imperfect supervision and system in the development process. This paper analyzes the adverse factors restricting the development of small and medium-sized enterprises and explores effective ways to improve them.

Keywords： financial digitization; financing capacity; supervisory system

課題來源：山西省教育廳哲學社會科學規(guī)劃課題：“基于消費者沉沒成本效益的線上+線下雙渠道定價策略研究”（2020W285）。

作者簡介：秦曉靜（1985-），女，山西太原人，碩士研究生，講師，主要從事金融工程方面的研究。