李奕澎
2022年2月,國際大宗商品價格漲跌互現(xiàn),美國居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比增長7.9%,歐元區(qū)CPI同比增長5.8%。我國CPI同比增長0.9%,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比增長8.8%,制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%。2月,貨幣政策操作實現(xiàn)資金凈投放1000億元,債券回購利率漲跌互現(xiàn)。債券收益率整體上行,中債-新綜合凈價指數(shù)小幅下降。中央結(jié)算公司債券交易結(jié)算量同比下降9.99%。
債券市場價格走勢及特點
(一)債券收益率整體上行
2月,債券收益率整體上行。分券種來看,國債、政策性銀行債、企業(yè)債(AAA)和中短期票據(jù)(AAA)各關(guān)鍵期限點平均收益率(不含隔夜收益率)分別為2.4735%、2.6506%、3.1524%和3.0582%,較上月末分別上行9.34BP、10.86BP、9.30BP和9.32BP。
(二)國債收益率整體上行
2月,1年期國債收益率較上月末上行9BP,至2.0442%;10年期國債收益率較上月末上行7BP,至2.7750%;30年期國債收益率較上月末上行8BP,至3.3539%。
(三)中債-新綜合凈價指數(shù)小幅下降
2月,中債-新綜合凈價指數(shù)從上月末的101.9807點下降至本月末的101.4453點,下降0.5250%;中債-新綜合財富指數(shù)從上月末的214.4025點下降至本月末的213.8762點,下降0.2455%。
(四)回購利率漲跌互現(xiàn)
2月,債券回購市場平均利率漲跌互現(xiàn)。銀行間回購R01D平均利率上行12BP,至2.0230%;R07D下行2BP,至2.1949%。
債券市場交易結(jié)算情況
2月,中央結(jié)算公司辦理交易結(jié)算79.06萬億元,同比下降9.99%。其中,現(xiàn)券交易結(jié)算量為11.49萬億元,回購交易結(jié)算量為67.57萬億元?,F(xiàn)券結(jié)算量最大的三類機(jī)構(gòu)為商業(yè)銀行、證券公司和非法人產(chǎn)品,結(jié)算量分別為11.04萬億元、7.67萬億元、3.05萬億元。中央結(jié)算公司登記債券的換手率平均為12.99%(見表1)。其中,交易較活躍的債券為政策性銀行債、國債和商業(yè)銀行債券,換手率分別為31.01%、16.05%和12.47%。
債券市場存量和發(fā)行情況
截至2月末,中央結(jié)算公司托管總量為88.49萬億元,同比增長14.12%(見表2)。其中,境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司的托管量為3.67萬億元,同比增長9.54%。境外機(jī)構(gòu)通過全球通持債占比為76.26%。境外機(jī)構(gòu)持有量較大的券種是國債和政策性銀行債,持有量分別為2.48萬億元和1.05萬億元。
2月,中央結(jié)算公司登記發(fā)行債券1.65萬億元,發(fā)行量居前三位的券種分別是地方政府債、國債和政策性銀行債。其中,地方政府債登記發(fā)行5070.95億元,占比為30.81%;國債登記發(fā)行4800億元,占比為29.16%;政策性銀行債登記發(fā)行3443.5億元,占比為20.92%。