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        商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化發(fā)展探析

        2022-03-18 00:32:35盧媛交通銀行股份有限公司揭陽分行
        環(huán)球市場 2022年15期
        關(guān)鍵詞:證券化商業(yè)銀行資產(chǎn)

        盧媛 交通銀行股份有限公司揭陽分行

        從20世紀80年代開始,全球范圍內(nèi)頻繁發(fā)生金融危機。此種環(huán)境下,各國開始積極整頓金融行業(yè)。我國金融市場領(lǐng)域,商業(yè)銀行改革發(fā)展中,大量不良資產(chǎn)累積成為重要影響因素。作為常用金融改革方式,資產(chǎn)證券化可將流動性差但數(shù)量多的現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為證券在市場收售與流動。我國相關(guān)單位與機構(gòu)嘗試通過資產(chǎn)證券化方式處理商行不良資產(chǎn),因資產(chǎn)證券化有復雜的內(nèi)容與較高的專業(yè)素養(yǎng)要求,所以商業(yè)銀行創(chuàng)新不良資產(chǎn)證券化管理發(fā)展是十分必要的。

        一、不良資產(chǎn)證券化發(fā)展重要性

        (1)銀行不良信貸風險的轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)化不良證券財產(chǎn),利于銀行不良貸款變?yōu)榭勺尪韶敭a(chǎn),遷移貸款危險。另外,不良資產(chǎn)證券保障了銀行資本回收率,促進資金快速周轉(zhuǎn)并減小了其流動性風險,從資金方面支撐項目發(fā)展。

        (2)確保商業(yè)銀行有充足資本。商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表中,可利用不良資產(chǎn)證券化有效改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行將風險大的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為證券,從資產(chǎn)負債表中脫離出來降低了銀行內(nèi)部風險壓力,保障其有充足的資本。

        (3)加快處理不良資產(chǎn)。金融行業(yè)中作為一種新工具,不良資產(chǎn)證券化提供了新市場手段,便于商業(yè)銀行有效處理不良資產(chǎn)。借助不良資產(chǎn)證券化方法,銀行能夠?qū)?nèi)部不良資產(chǎn)進行快速分批處理然后打包轉(zhuǎn)讓給SPV,從根本上完成風險出售與隔離。

        (4)投資者有更寬的投資渠道。作為投資的新方式,不良資產(chǎn)證券化財產(chǎn)組織與投資可滿足相關(guān)投資人需求,因投資人具有財產(chǎn)支持證券,投資靈活性差的潛力財產(chǎn)進一步擴大其市場投資范圍。

        (5)推動金融市場發(fā)展的創(chuàng)新。商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)時,不良資產(chǎn)證券化利于規(guī)避各類道德風險,開辟了不良資產(chǎn)處理新格局,促使貨幣市場緊密聯(lián)系資本市場,為金融市場發(fā)展創(chuàng)新提供了重要推動力。

        二、商業(yè)銀行實施不良資產(chǎn)證券化發(fā)展存在的風險

        商業(yè)銀行運營中,不良資產(chǎn)指流動性不好的資產(chǎn),資產(chǎn)證券化發(fā)展是采用相關(guān)技術(shù)手段以證券方式促使此類資產(chǎn)進入市場流動,為銀行發(fā)展提供推動力。不良資產(chǎn)證券化實際發(fā)展中不確定因素比較多,其可能會影響交易主體經(jīng)濟效益,所以不良資產(chǎn)證券化發(fā)展風險是客觀存在的。商業(yè)銀行發(fā)展中綜合分析不良資產(chǎn)證券化,其風險主要包含信用、技術(shù)、環(huán)境與操作等四個層面的風險。其中,信用、技術(shù)與操作等風險一直存在于不良資產(chǎn)證券化的整個發(fā)展過程中。對不良資產(chǎn)證券化而言,要全面考量其面臨的環(huán)境風險,在現(xiàn)有法律制度完善的基礎(chǔ)上加強風險管理,使金融系統(tǒng)有更穩(wěn)定的系數(shù)獲得更好地發(fā)展。

        另外,法律環(huán)境方面的風險也是不容忽視的,其主要指因法律制度不完善,相關(guān)不確定因素對交易主體造成的經(jīng)濟損失。商業(yè)銀行發(fā)展與復雜業(yè)務活動分不開,不良資產(chǎn)證券化包含證券、擔保與非銀行業(yè)務等內(nèi)容。為了確保資產(chǎn)證券化發(fā)展更加穩(wěn)定,減小風險概率,進一步完善經(jīng)濟體系與法律規(guī)定是十分必要的,制定專門法律保護不良資產(chǎn)證券化。隨著全球經(jīng)濟一體化趨勢的加強,進一步改革融資方式,針對不良資產(chǎn)證券化相繼成立了相關(guān)研究部門,進一步完善證券化發(fā)展與相關(guān)制度。新時期,我國深入發(fā)展不良資產(chǎn)證券化,現(xiàn)有公司法與會計法無法保障證券化投資發(fā)展的健康與穩(wěn)定性。為了全面解決商業(yè)銀行實際問題,現(xiàn)有法律制度的完善至關(guān)重要。目前,實際工作中違規(guī)操作規(guī)程缺乏完善的法律約束,為信貸項目提供了法律漏洞,還未建成完善的法律制度保護有利信貸措施,此種情況下商業(yè)銀行不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為不良證券業(yè)務,而且現(xiàn)有法律規(guī)定也不符合當前資產(chǎn)證券化發(fā)展需求。

        三、商業(yè)銀行開展不良資產(chǎn)證券化現(xiàn)存問題

        (一)缺乏完善的立法

        作為一種新經(jīng)濟投資方式,不良資產(chǎn)證券發(fā)展速度快,其交易方式繁瑣,由此使得投資者交易面臨更大的風險。如何高效而合理地實施不良資產(chǎn)證券化方法、保障投資人合法效益是商業(yè)銀行面臨的首要問題。但我國不良財產(chǎn)證券化實際發(fā)展中還存在很多問題,比如法律不完善或經(jīng)驗缺失等。具體而言,雖然我國頒布了一系列法律法規(guī)如《合同法》《擔保法》與《中華人民共和國物權(quán)法》等可很好地治理財產(chǎn)證券化問題,但因投資人多、手續(xù)辦理流程復雜而且形式不規(guī)范等,沒有徹底解決不良資產(chǎn)證券化問題。本質(zhì)上而言,這是基于查漏補缺進行調(diào)整,還需要進一步檢驗實際效果。此外,因不良資產(chǎn)證券化中間環(huán)節(jié)比較多,因而對技術(shù)有很高的要求。此種情況下,證券工作人員要具備專業(yè)理論知識與豐富工作經(jīng)驗,但商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化發(fā)展還處于起始階段,銀行或監(jiān)管機構(gòu)中法律專業(yè)人才嚴重匱乏。

        (二)會計制度還需要完善

        經(jīng)濟投資中,不良財政證券化比較繁瑣,包含很多利益相關(guān)者如商業(yè)性銀行、特殊目標組織及信用增長組織等,其對會計制度建設(shè)帶來了新的挑戰(zhàn)。現(xiàn)階段,我國不良資產(chǎn)證券化發(fā)展時間短,從開始嘗試、停止到再嘗試過程中,已有會計法律無法滿足市場經(jīng)濟發(fā)展需求。而且,商業(yè)銀行實施不良資產(chǎn)證券化進程中,要加強投資人權(quán)益與市場發(fā)展的保護,還要向監(jiān)管組織與投資人及時公開項目會計信息。所以,商業(yè)銀行投資不良資產(chǎn)證券化時,投資人行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)多元化趨勢,如何保護會計數(shù)據(jù)安全顯得尤為重要。

        (三)缺乏專業(yè)投資者

        試點銀行投資不良資產(chǎn)證券化項目,產(chǎn)品發(fā)行者采取有效措施升級信貸產(chǎn)品、減小投資風險。另外,為了保障支付的及時性,銀行通常會設(shè)置不同信托賬號,所有財產(chǎn)處理好后再將其轉(zhuǎn)入專門賬戶中,保障各類賬戶及時做好各項準備工作。資金出現(xiàn)盈利后,銀行要先向投資人支付資金及所得收益,再向下一級投資人支付相應資金與收益。該雙重保障下資金風險小而且有很高的流動性,在金融證券市場中備受青睞。同時,還要專業(yè)評估風險大的次級債券,投資者要具備一定專業(yè)知識與豐富投資經(jīng)驗?,F(xiàn)階段,我國市場運行中,商業(yè)銀行向財產(chǎn)管理企業(yè)轉(zhuǎn)移所有下級債權(quán),四大資產(chǎn)管理公司做好經(jīng)營管理。此類問題的出現(xiàn)主要是因我國投資人專業(yè)理論知識不夠而且缺乏經(jīng)驗。向財產(chǎn)管理企業(yè)移交所有下一級債權(quán)是短期行為,如果銀行一直依賴財產(chǎn)管理企業(yè)下一級債權(quán),會直接阻礙不良資產(chǎn)證券化發(fā)展。

        (四)定價與信用評級發(fā)展不夠成熟

        不良資產(chǎn)證券化發(fā)展中,如何制定價格是相關(guān)組織與學者面臨的重要問題。因不良資產(chǎn)證券化沒有很好的穩(wěn)定性而且交易復雜,估值時難度比較大?,F(xiàn)階段,我國試點銀行中,很多應用貼現(xiàn)率方法對資產(chǎn)池基礎(chǔ)資產(chǎn)進行估算。該定價方式還存在一些問題:(1)價格設(shè)置高,削弱了投資人項目投資興趣。反之,價格制定太低也會降低銀行收益。(2)不良資產(chǎn)證券危險評價中,信用評級也是面臨的重難點。因我國評價領(lǐng)域發(fā)展時間短,行業(yè)評價缺乏一定的可信度,而且評價信息比較片面,現(xiàn)有評價系統(tǒng)不夠完善。另外,價格制定問題與信用評價間的聯(lián)系,對順利實施不良財政證券化至關(guān)重要,因而相關(guān)企業(yè)要加大研究力度。

        四、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化發(fā)展建議

        (一)信托方式與交易結(jié)構(gòu)的發(fā)展與完善

        首先,做好信貸評審與決策機制的完善。其包含進一步完善借款企業(yè)信用評級、審貸分離及大額貸款審貸委員會集體審議等制度,還要制定分級審批制度,盡可能保障信貸投向的準確性?;诟黝愘Y源配置與細化過程管理,促進支行拓展卡業(yè)務,做好信用卡案件與司法催收、協(xié)商還款,加強控制不良資產(chǎn)。促進各支行實施交叉營銷,構(gòu)建良好用卡環(huán)境,促進信用卡業(yè)務與各類消費場景實現(xiàn)深度嵌入,全面增強工作人員服務與獲客能力。

        其次,完善信貸監(jiān)控預警機制。此過程中,針對信貸風險建立轉(zhuǎn)移補償機制,其要嚴格依照《擔保法》開展擔保,補償機制還要能夠提高商業(yè)銀行資本充足率,順應時代發(fā)展潮流。此外,還要重視完善銀行內(nèi)部稽核機制并完善信貸風險責任體系。

        (二)完善法律政策與制度體系

        金融產(chǎn)品創(chuàng)新中,實踐與法律誰前誰后是非常重要的。金融行業(yè)改革中,規(guī)范創(chuàng)新是客觀存在的問題,滿足改革要求的做法就會打破現(xiàn)有法律規(guī)范的束縛。國際市場中發(fā)展成熟的金融產(chǎn)品但在我國還未實踐過,基于此相關(guān)內(nèi)部規(guī)則與制度向監(jiān)管部門提出報備,實際運行中總結(jié)經(jīng)驗。部分重要風險或制度漏洞,借助行業(yè)協(xié)會加深自律或監(jiān)管部門規(guī)范,不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品增強行業(yè)市場競爭力。

        (三)合理構(gòu)建會計處理準則

        不良資產(chǎn)與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化對比,現(xiàn)金流穩(wěn)定性是其根本性問題,證券化過程中,不良資產(chǎn)中出現(xiàn)特殊目的或投資者要求銀行擔?;蚧刭彶涣假Y產(chǎn)。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化旨在融資并增強資產(chǎn)流動性,終止確認條件與結(jié)果敏感性比較低。不良資產(chǎn)證券化旨在完善財務報表加快處理資產(chǎn),融資功能是次要的,因行業(yè)銀行可基于銀行信用吸收成本小的負債資金,不用復雜繁瑣的證券化過程實施高成本融資?,F(xiàn)階段,會計確認方法不利于不良資產(chǎn)證券化發(fā)展,與終止確認標準相差甚遠。

        稅收方面,要明確規(guī)定不良資產(chǎn)證券化業(yè)務:(1)對于確認的“真實銷售”與“擔保融資”要明確規(guī)定其具體條件要求,滿足“真實銷售”要求,進行所得稅收入確認優(yōu)惠,如果確認為損失部分則允許進行納稅所得額抵扣,發(fā)起人結(jié)合稅收法律規(guī)定在最長時間內(nèi)攤銷這就是抵扣年限,年度利潤還可對證券化虧損進行彌補。(2)發(fā)起人SPV轉(zhuǎn)移資產(chǎn)與SPV鄉(xiāng)投資發(fā)行證券,提供稅收優(yōu)惠政策,如減免營業(yè)稅與印花稅,抑或是降低稅率,針對金融資產(chǎn)管理公司《金融資產(chǎn)管理公司條例》制定相應的稅收政策。(3)投資者,無論是機構(gòu)或個人投資本,實施相同稅收政策,而且稅種與稅率方面提供優(yōu)惠。(4)預提稅方面,共育國家簽訂條約預防雙重稅收,或政府直接減免不良資產(chǎn)證券化業(yè)務形成的預提稅,為發(fā)起人節(jié)省海外融資成本。

        (四)規(guī)范不良資產(chǎn)運行機制

        銀行自身要加強管理自我信貸資產(chǎn)風險,還要及時處理相關(guān)不良資產(chǎn)。首先,重點落實貸款“三查”與統(tǒng)一“授信”等制度,加強控制貸款前、中與后等時段。商業(yè)銀行要準確判斷客觀環(huán)境變化,明確信貸資金投向,保障投量滿足客觀環(huán)境情況。同時,還要重視貸時審查,貫徹執(zhí)行審貸分離制度,對貸款風險做好統(tǒng)一驗證并明確貸款額度與方式,全面審查貸款情況,再由決策部門負責審批。此外,定期做好測算與分析也是非常必要的。實際工作中還可利用計算機系統(tǒng)判斷整個貸款過程存在的風險預警,明確其風險程度。其次,構(gòu)建貸款風險分散機制與風險發(fā)生救助機制,結(jié)合風險分散原理,采用多元化貸款方式合理控制信用貸款數(shù)量、范圍、貼現(xiàn)、抵押、擔保貸款與其他風險小的貸款品種。還要與企業(yè)協(xié)商,明確辦理財產(chǎn)保險的要求。最后,加強商業(yè)銀行內(nèi)部審計及監(jiān)督,增強內(nèi)控制度稽核力度。

        (五)加強金融市場環(huán)境的完善

        我國證券市場發(fā)展中,不良資產(chǎn)證券化市場發(fā)展是重要構(gòu)成,其主要包含證券發(fā)行市場與二級市場兩種,加強各類中介機構(gòu)培育,加大專業(yè)資產(chǎn)證券化人才培養(yǎng)力度,積極發(fā)展并擴大機構(gòu)投資者隊伍,為了確保順利推進不良資產(chǎn)證券化節(jié)省證券化成本,采取多元化措施進一步完善信用評級制度與運行行為。證券發(fā)行與流通中,資本可構(gòu)建良好的市場大環(huán)境,因而要采取有效措施吸引實力雄厚且有長遠眼光的機構(gòu)投資者,進一步完善現(xiàn)有資本市場需求,放寬保險資金與外資等機構(gòu)資金準入機制,保障資本市場有更高的投資需求,全面提升資本市場實際運行效率,為商業(yè)銀行成功實施不良資產(chǎn)證券化奠定良好的基礎(chǔ)。

        五、結(jié)語

        綜上所述,我國實施不良資產(chǎn)證券化的時間比較短,發(fā)達國家多年實踐證明作為一種新金融工具,不良資產(chǎn)證券化對金融行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮著重要的作用。商業(yè)銀行實施不良資產(chǎn)證券化,利于降低銀行經(jīng)營風險,進一步優(yōu)化銀行內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。實際工作中要注意,證券化不是商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)的唯一方法,需要花費大量時間完善不良資產(chǎn)證券化市場發(fā)展。另外,當前我國不良資產(chǎn)證券化有很高的成本投入,怎樣優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是商業(yè)銀行直接分散內(nèi)部經(jīng)營風險的重要舉措。

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