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        政府稅收優(yōu)惠補貼與新能源汽車產(chǎn)銷量的影響研究

        2022-03-14 10:48:06夏嘉禹廣西財經(jīng)學(xué)院
        品牌研究 2022年4期
        關(guān)鍵詞:優(yōu)惠汽車產(chǎn)業(yè)補貼

        文/夏嘉禹(廣西財經(jīng)學(xué)院)

        一、引言

        隨著中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展時期,新能源汽車未來的發(fā)展必將涉及不同的領(lǐng)域,與物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和高性能運算等技術(shù)的融合趨勢也會加強,國際企業(yè)也紛紛發(fā)力國內(nèi)市場。面對新的機(jī)遇和挑戰(zhàn),有必要基于政府實施的補貼政策開展系統(tǒng)的調(diào)研分析和績效評價,為日后的完善優(yōu)化做基礎(chǔ)。

        基于對產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段和問題以及現(xiàn)有補貼政策的總結(jié)研究,以減少事前和事后的交易費用、強化激勵約束為指導(dǎo),提出政策建議。

        新能源汽車相關(guān)技術(shù)研發(fā)突破和市場推廣都需要巨額資金支持,而企業(yè)自身的資金有限,因此借助政府力量引導(dǎo)推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展非常重要。在踐行新發(fā)展理念的當(dāng)下,政府更要使用財政補貼等政策予以支持。

        然而這也正是國家大力補貼新能源汽車產(chǎn)業(yè)的同時,出現(xiàn)了一大波新成立的新能源汽車企業(yè),不為賣車只為補,這也間接地促成了國家下定決心對新能源汽車行業(yè)的政策補貼進(jìn)行退坡,同時這也是一次優(yōu)化政策的時機(jī),本文的現(xiàn)實意義是運用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來探究補貼政策對新能源汽車公司供應(yīng)鏈的影響,并予以量化分析,希望能給政策制定者提供較為準(zhǔn)確政策。因此,本文的研究將有助于確定汽車公司的行為,改善新能源汽車行業(yè)的補貼政策,使國家政策起到更好的激勵作用。另外,針對近期的補貼問題和補貼退坡的現(xiàn)狀,本文就補貼政策提出了進(jìn)一步的建議。

        文獻(xiàn)回顧:

        (一)中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段和現(xiàn)狀

        袁健紅和張亮(2010)認(rèn)為中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)正處于起步階段。具體來說,中國新能源汽車關(guān)鍵技術(shù)和世界領(lǐng)先水平的距離較小,進(jìn)行宣傳推廣也很少受到來自傳統(tǒng)汽車行業(yè)的阻礙,發(fā)展新能源汽車更可以帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益。但是必要的初始規(guī)模有待成形,產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏合力,服務(wù)水平也有待進(jìn)一步提升。

        (二)推進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速成長的方法手段

        張政和趙飛(2014)通過研究發(fā)現(xiàn)中美兩國分別以經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境質(zhì)量作為處于發(fā)展的目標(biāo)導(dǎo)向,因此中國政府在產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展過程中一直處于主導(dǎo)地位,著力從總體戰(zhàn)略導(dǎo)向和政策引導(dǎo)兩方面促進(jìn)汽車制造商提高產(chǎn)量、開發(fā)技術(shù),而美國政府主要通過強制性手段增加廠商的生產(chǎn)限制,進(jìn)而倒逼企業(yè)加快技術(shù)研發(fā)和加大新能源汽車生產(chǎn)規(guī)模。

        (三)新能源汽車產(chǎn)業(yè)財政補貼的形式、影響效果和影響機(jī)制

        謝夢、龐守林和彭佳(2017)的研究側(cè)重于不同形式的政府補貼對于企業(yè)研發(fā)投資的影響。他們的研究結(jié)果表明:以開拓市場為目的的補貼和直接研發(fā)補貼分別適用于不同的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段,前者對應(yīng)市場發(fā)展初期,后者對應(yīng)市場價值達(dá)到均衡市場價值的階段。另外,相關(guān)研發(fā)創(chuàng)新信息披露越充分,直接研發(fā)補貼方式的效果越明顯;市場先行者的優(yōu)勢越明顯,越應(yīng)當(dāng)采用開拓市場價值的政府補貼。

        (四)推進(jìn)財政補貼機(jī)制優(yōu)化的策略

        艾民和韓懷玉(2011)基于“鉆石模型”理論,從生產(chǎn)要素、需求條件、相關(guān)及支持性產(chǎn)業(yè)等六個方面對中國和發(fā)達(dá)國家的新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)行對比分析,并提出如下建議:采用政府采購和免除購置稅補貼等政策措施;重點進(jìn)行充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),加快出臺相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn);聯(lián)合企業(yè)、媒體和環(huán)保組織等多方力量,穩(wěn)步提高公眾認(rèn)可度;利用國內(nèi)外一切研發(fā)資源,合作突破關(guān)鍵技術(shù)。

        二、研究假設(shè)

        新能源汽車產(chǎn)業(yè)具有研發(fā)投入規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性強、創(chuàng)新風(fēng)險高等特點,投入的資金在短時期內(nèi)難以獲得相應(yīng)的回報,此時需要政府運用補貼、稅收優(yōu)惠等政策來加以引導(dǎo)。其中補貼是政府發(fā)放給企業(yè)的無償經(jīng)濟(jì)補償這部分資金可以增加企業(yè)的營業(yè)外收入,是政府給護(hù)企業(yè)的“事前激勵”措施。顯然兩者都對供應(yīng)鏈產(chǎn)銷量的提升有很大的影響作用,如果探討的結(jié)果是其中一個政策能完全取代另一個政策,那么取消其中一個政策就可以為國家省下一筆錢。那么就可以通過模型也測出哪個政策更有促進(jìn)的作用,或者是兩者共存能發(fā)揮更好的作用,那么應(yīng)該如何去優(yōu)化這個政策組合就值得探討。

        基于以上分析,本文提出假設(shè):

        H1:政府補貼能促進(jìn)企業(yè)的供應(yīng)鏈產(chǎn)銷量的提升和稅收政策哪一個更能促進(jìn)供應(yīng)鏈產(chǎn)銷量的提升。

        H2:國家的政策補貼和稅收優(yōu)惠與行業(yè)供應(yīng)鏈呈強正相關(guān),且比單一的效果更好。

        (一)研究設(shè)計

        1.樣本選取及數(shù)據(jù)選取

        數(shù)據(jù)來源國泰安數(shù)據(jù)庫,Wind數(shù)據(jù)庫。本文選擇研究政府政策補貼、稅收優(yōu)惠政策對協(xié)同管理供應(yīng)鏈的影響。新能源汽車作為我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一是承載著未來各種關(guān)鍵技術(shù)應(yīng)用的朝陽產(chǎn)業(yè)。因此本研究選取2010 至2018年滬深兩市新能源汽車產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本。在選取樣本時首先在問財網(wǎng)的財經(jīng)頻道中“新能源汽車概念”共檢索到247家上市公司人為剔除具有ST,* ST標(biāo)識的公司并參考百度百科詞條剔除主營業(yè)務(wù)為物流服務(wù)、紡織、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)等公司。

        2.變量定義

        Y為被解釋變量,供應(yīng)鏈的產(chǎn)銷值(制造商和銷售商)。

        X為解釋變量,政策補貼強度,稅收優(yōu)惠幅度,盈利水平,財務(wù)杠桿。

        ab為控制變量,股權(quán)結(jié)構(gòu),成長能力。

        各個數(shù)據(jù)簡稱:供應(yīng)鏈的產(chǎn)銷值(NPV),政策補貼強度(sub)=政府補貼/年末總資產(chǎn),

        稅收優(yōu)惠幅度(tax)=稅收減免退返/總資產(chǎn),凈資產(chǎn)收益率(ROE)=盈利水平,財務(wù)杠桿(lev)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn),營運能力(oc)=存貨周轉(zhuǎn)率,成長能力(rev)=營業(yè)利潤增長率。

        3.模型構(gòu)建

        ①PMV=a1+a2subit+a3roeit+a4levit+a5ocit+a6revit+εit

        ②PMV=a1+a2taxit+a3roeit+a4levit+a5ocit+a6revit+εit

        ③PMV=a1+a2subit+a3taxit+a4roeit+a5levit+a6ocit+a7revit+εit

        上式中a1為常數(shù)項,a2-a7為各個回歸變量的系數(shù)i=1,2,3...代表不同的企業(yè)t=1,2,3...代表時間,εit 為隨機(jī)擾動項。

        三、實證結(jié)果與分析

        (一)回歸結(jié)果

        描述統(tǒng)計:

        有效個案數(shù):204。

        政府補貼/總資產(chǎn):0.0213,0.1,0.0506,0.318,0.74

        稅收減免退返/總資產(chǎn):9%,20%,13%,14.18,3.766

        凈利潤/平均股東權(quán)益:-478.9%,17.44%,-71.3%,3.75%,7.227%

        負(fù)債/總資產(chǎn):20.69%,97.74%,35.1%,34.5%,53.8%

        存貨周轉(zhuǎn)率:4.12%,60.374%,7.13%,13.7%,24.9%

        營業(yè)利潤增長率:-2.7%,481.32%,109.5%,78.14%,97.12%

        依次為:最小值,最大值,均值,標(biāo)準(zhǔn)差,方差。

        可看出政府的補貼最多的時候達(dá)10%已經(jīng)是相當(dāng)大的力度,最大的一筆補貼是比亞迪的43億補貼,相對少的補貼也是2%,他們之間的波動幅度相對來說比較小,原因與剔除的部分?jǐn)?shù)據(jù)企業(yè)有關(guān),說明國家在財政補貼這一塊還是更傾向于均分資源。

        只是從描述性統(tǒng)計上來看財政補貼和稅收優(yōu)惠政策都是有較大影響。

        實證模型①②③表示的是政府補貼、稅收優(yōu)惠與企業(yè)綜合產(chǎn)銷量之間的關(guān)系,基本回歸結(jié)果見表政府補貼對供應(yīng)鏈作用補貼(sub)的回歸系數(shù)為13.81,在10%的水平上顯著,說明政府補貼對專利質(zhì)量存在正向的激勵效應(yīng)。模型②只引入稅收優(yōu)惠時同樣顯著說明稅收優(yōu)惠也可以激勵企業(yè)提升NPV水平。因此在考慮單一政策作用的情況下政府補貼和稅收優(yōu)惠均對供應(yīng)鏈產(chǎn)生了正向激勵作用。當(dāng)模型③同時考慮兩種政策對供應(yīng)鏈的影響時回歸結(jié)果顯示:政府補貼和稅收優(yōu)惠的系數(shù)分別為13.81,10.23,在10%的水平上顯著,說明政府補貼比稅收優(yōu)惠的創(chuàng)新激勵效果略勝一籌。此外可以觀察到在模型③中兩類政策的系數(shù)均有小幅度的提高,說明兩種財稅政策共同作用于企業(yè)專利質(zhì)量時要比單一政策的激勵效果更優(yōu)。以上結(jié)果證實假設(shè)2的成立,表明政府補貼和稅收優(yōu)惠可以引導(dǎo)企業(yè)增強供應(yīng)鏈的投入,企業(yè)為獲取利潤更有意愿將自有資金用于供應(yīng)鏈投入。

        表1 政府補貼與稅收政策與供應(yīng)鏈PMV之間關(guān)系結(jié)果

        再通過觀察控制變量的回歸結(jié)果,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利水平對供應(yīng)鏈?zhǔn)冀K呈現(xiàn)出正向的激勵作用,說明企業(yè)盈利越高往往越注重自身的供應(yīng)鏈創(chuàng)造更豐厚的收益。也能證明假設(shè)1的觀點不準(zhǔn)確。

        (二)穩(wěn)健性檢驗

        根據(jù)以往學(xué)者的研究以及實際來看企業(yè)研發(fā)能力規(guī)模也是影響其NPV質(zhì)量的一個重要因素。模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗,檢驗結(jié)果的回歸系數(shù)方向與全樣本回歸結(jié)果相同,顯著性也基本保持一致,說明本文結(jié)論具有良好的穩(wěn)健性和可靠性。

        四、結(jié)論與建議

        本文選取了204家2010年至今有數(shù)據(jù)的上市公司作為研究樣本,假設(shè)了政府補貼能促進(jìn)企業(yè)的績效提升的同時,鼓勵企業(yè)加大供應(yīng)鏈投入和國家的政策補貼和稅收優(yōu)惠與行業(yè)供應(yīng)鏈呈強正相關(guān),且比單一的效果更好。模型顯示兩個假設(shè)都符合模型預(yù)測。

        研究結(jié)論對政府合理配置財政資源具有一定的實踐意義:首先政府補貼和稅收優(yōu)惠組合配置協(xié)同效應(yīng)表明要充分結(jié)合政府補貼的直接優(yōu)勢與稅收優(yōu)惠的間接優(yōu)勢實現(xiàn)兩者的最優(yōu)配合。當(dāng)兩種財稅政策搭配使用時仍然要注重適度的政策傾斜,實證表明過高的政府補貼會弱化稅收優(yōu)惠激勵效用的發(fā)揮,因此需要把握好對新能源汽車企業(yè)補貼的適度性。其次相比政府補貼稅收優(yōu)惠更具靈活性,此外的使用范圍政府應(yīng)進(jìn)一步開放新能源汽車企業(yè)稅收優(yōu)惠政策,發(fā)揮稅收優(yōu)惠在創(chuàng)新激勵方面的補給功能,以此實現(xiàn)兩種政策的優(yōu)勢互補,提升新能源汽車領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新質(zhì)量。

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