陳悠超 周德全

2021年第四季度，中國航運(yùn)景氣指數(shù)達(dá)到119.43點(diǎn)，較上季度下滑4.49點(diǎn)，跌入相對(duì)景氣區(qū)間;中國航運(yùn)信心指數(shù)為159.16點(diǎn)，較上季度下降3.55點(diǎn)，維持在較強(qiáng)景氣區(qū)間，景氣指數(shù)及信心指數(shù)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下滑，但仍保持在景氣分界線之上，見圖1。

船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為127.63點(diǎn)，較上季度小幅下降1.24點(diǎn)，維持在較為景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為126.71點(diǎn)，較上季度上升0.37點(diǎn)，維持在較為景氣區(qū)間;集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為128.55點(diǎn)，較上季度下降11.8點(diǎn)，維持在較為景氣區(qū)間。船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為170.51點(diǎn)，較上季度上升了0.48點(diǎn)，維持在較強(qiáng)景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為187.50點(diǎn)，較上季度下降7.29點(diǎn)，維持在非常景氣區(qū)間;集裝箱運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為180.50點(diǎn)，較上季度大幅上升17.5點(diǎn)，進(jìn)入非常景氣區(qū)間，見圖2。船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)雖略有下降，但總體營運(yùn)狀況持續(xù)向好，企業(yè)家們對(duì)未來經(jīng)營信心十足。船舶運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)力投放增加，艙位利用率大幅上漲，運(yùn)費(fèi)收入大幅增加，雖然營運(yùn)成本有所上升，但企業(yè)盈利依然大幅增加;企業(yè)貸款負(fù)債減少，勞動(dòng)力需求增加，船舶所有人的運(yùn)力投資意愿有所回升。由于企業(yè)大幅盈利，流動(dòng)資金非常寬裕，企業(yè)融資相對(duì)容易，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步上升。

港口企業(yè)景氣指數(shù)為119.43點(diǎn)，較上季度有所下降，進(jìn)入相對(duì)景氣區(qū)間，港口企業(yè)總體經(jīng)營狀況良好;港口企業(yè)信心指數(shù)為144.47點(diǎn)，較上季度大幅上升2.8點(diǎn)，維持在較為景氣區(qū)間，港口企業(yè)家們信心充足，對(duì)行業(yè)總體運(yùn)行狀況持樂觀態(tài)度，見圖3。

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)跌入微景氣區(qū)間

航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為108.51點(diǎn)，較上季度下降11.38點(diǎn)，從相對(duì)景氣區(qū)間進(jìn)入微景氣區(qū)間;航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為158.72點(diǎn)，較上季度下降15.28點(diǎn)，但依然維持在較強(qiáng)景氣區(qū)間，見圖4。航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)較上季度均有所下降，但依然保持在景氣線上，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)家們對(duì)行業(yè)發(fā)展信心依然充足。

2 2022年第一季度預(yù)測

據(jù)中國航運(yùn)景氣調(diào)查（以下簡稱“調(diào)查”）顯示：2022年第一季度中國航運(yùn)業(yè)依舊向好，中國航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為113.41點(diǎn)，較本季度下降6.02點(diǎn)，維持在相對(duì)景氣區(qū)間;中國航運(yùn)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為150.63點(diǎn)，較本季度下降8.53點(diǎn)，但依然維持在較強(qiáng)景氣區(qū)間。所有企業(yè)景氣指數(shù)及信心指數(shù)將依然維持在景氣線以上，市場整體情況預(yù)計(jì)持續(xù)向好。

2.1 干散貨運(yùn)輸企業(yè)盈利指標(biāo)預(yù)計(jì)大幅下滑，但企業(yè)家們持續(xù)看好集裝箱運(yùn)輸行業(yè)

調(diào)查顯示：船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為118.37點(diǎn)，較本季度下降9.26點(diǎn)，進(jìn)入相對(duì)景氣區(qū)間;船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為157.29點(diǎn)，較本季度下降13.22點(diǎn)，但依舊維持在較強(qiáng)景氣區(qū)間。

2.2 小型港口企業(yè)將進(jìn)入不景氣區(qū)間

調(diào)查顯示：港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為117.03點(diǎn)，較本季度下降2.40點(diǎn)，維持相對(duì)景氣區(qū)間，其中小型港口企業(yè)景氣指數(shù)為80.0點(diǎn)，跌落至景氣線下，進(jìn)入較為不景氣區(qū)間;但港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為147.45點(diǎn)，較本季度上升2.98點(diǎn)，維持在較為景氣區(qū)間。

2.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)維持微景氣區(qū)間

調(diào)查顯示：航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為103.18點(diǎn)，較本季度下降5.33點(diǎn)，維持在微景氣區(qū)間;航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為144.93點(diǎn)，較本季度下降13.79點(diǎn)，跌落至較為景氣區(qū)間，企業(yè)家經(jīng)營信心出現(xiàn)一定程度回落?？傮w來看，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營狀況保持穩(wěn)定，企業(yè)家們對(duì)未來經(jīng)營信心依舊充足。

3 市場焦點(diǎn)

3.1 2022年全球航運(yùn)市場處于見頂回調(diào)期

展望2022年，全球航運(yùn)市場應(yīng)處于見頂回調(diào)周期。調(diào)查顯示：有5%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為2022年市場運(yùn)價(jià)將出現(xiàn)大幅上漲，有20%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為小幅上漲，有10%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為小幅下跌，剩余65%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為將與2021年基本持平;僅有5.13%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為2022年運(yùn)價(jià)將出現(xiàn)大幅上漲或大幅下跌，有15.38%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為將小幅上漲，有35.9%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為與2021年基本持平，有38.46%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為將小幅下降;有45.45%的港口企業(yè)認(rèn)為運(yùn)價(jià)將呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，有9.09%的港口企業(yè)認(rèn)為運(yùn)價(jià)將大幅上漲，有31.82%的港口企業(yè)則認(rèn)為市場運(yùn)價(jià)與2021年基本持平，而有22.73%的港口企業(yè)認(rèn)為運(yùn)價(jià)將呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì);僅有3.51%的航運(yùn)服務(wù)企業(yè)認(rèn)為將大幅上漲，有33.33%的航運(yùn)服務(wù)企業(yè)認(rèn)為將小幅上漲，有36.84%的航運(yùn)服務(wù)企業(yè)認(rèn)為將與2021年基本持平，有26.32%的航運(yùn)服務(wù)企業(yè)認(rèn)為將出現(xiàn)小幅下滑。

3.2 近八成的船舶運(yùn)輸企業(yè)船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率受到港口擁堵的影響

近段時(shí)間，全球港口擁堵情況持續(xù)惡化，港口擁堵給眾多航運(yùn)企業(yè)的船隊(duì)造成影響。調(diào)查顯示：有20.83%的船舶運(yùn)輸企業(yè)表示港口擁堵對(duì)船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率影響不大，有79.17%的船舶運(yùn)輸企業(yè)表示受到了不同程度的影響（有28.13%的企業(yè)表示船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率下降20%左右，有35.42%的企業(yè)表示船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率下降30%左右，有8.33%的企業(yè)船隊(duì)表示周轉(zhuǎn)效率下降40%左右，有7.29%的企業(yè)表示船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率下降50%及以上）;有15%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)表示港口擁堵對(duì)船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率影響不大，有85%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)表示受到了不同程度的影響（有超50%的企業(yè)表示船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率下降30%左右，各有10%的企業(yè)表示船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率分別下降20%和40%左右，有10%的企業(yè)表示船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率下降超過50%）;有25.64%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)表示港口擁堵對(duì)船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率影響不大，而超70%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)表示受到因港口擁堵導(dǎo)致的船隊(duì)周轉(zhuǎn)率影響（有30.77%的企業(yè)表示船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率下降20%左右，有25.64%的企業(yè)表示船隊(duì)周轉(zhuǎn)效率下降30%左右，有7.69%的企業(yè)表示下降40%左右，有10.25%的企業(yè)表示下降50%及以上）。

3.3 超八成船舶運(yùn)輸類企業(yè)均認(rèn)為未來兩年內(nèi)將出現(xiàn)運(yùn)力過剩

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年11月，全球新增集裝箱及干散貨船舶訂單運(yùn)力分別高達(dá)412萬TEU及3 465萬t，并且在未來兩年內(nèi)將有大量船舶集中交付。調(diào)查顯示：有14.58%的船舶運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為運(yùn)力將相對(duì)保持平衡，有85.42%的船舶運(yùn)輸企業(yè)均認(rèn)為運(yùn)力將呈現(xiàn)不同水平的過剩態(tài)勢(shì)（有39.58%和36.46%的企業(yè)分別認(rèn)為運(yùn)力將相對(duì)過剩和較為過剩，有9.38%的企業(yè)認(rèn)為將嚴(yán)重過剩（過剩50%以上）;有超90%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為運(yùn)力將出現(xiàn)不同程度的過剩（有48.72%的企業(yè)認(rèn)為運(yùn)力將過剩10%以上，有35.9%的企業(yè)認(rèn)為運(yùn)力過剩30%以上，有7.69%的企業(yè)認(rèn)為將過剩50%以上，僅有7.69%的企業(yè)認(rèn)為在EEXI標(biāo)準(zhǔn)下將有大量船舶退出市場，市場運(yùn)力相對(duì)平衡）;有70%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)認(rèn)為運(yùn)力將不同程度過剩（有20%的企業(yè)認(rèn)為運(yùn)力過剩10%以上，有35%的企業(yè)認(rèn)為運(yùn)力過剩30%以上，有15%的企業(yè)認(rèn)為運(yùn)力過剩50%以上，但有30%的企業(yè)認(rèn)為在EEXI標(biāo)準(zhǔn)下將有大量船舶退出市場，市場運(yùn)力相對(duì)平衡）。

3.4 超四成船舶運(yùn)輸企業(yè)傾向于加裝螺旋槳附件以滿足EEXI標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定

調(diào)查顯示：有41.67%的船舶運(yùn)輸企業(yè)表示傾向于安裝節(jié)約燃料的螺旋槳附件以滿足即將生效的EEXI標(biāo)準(zhǔn)（有12.50%的企業(yè)傾向于安裝船載直流供電系統(tǒng)，有6.25%的企業(yè)傾向于安裝空氣潤滑減阻系統(tǒng)，僅有3.12%及2.08%的企業(yè)傾向于安裝太陽能設(shè)備和風(fēng)帆設(shè)備）;有40%的集裝箱運(yùn)輸企業(yè)表示更傾向于安裝節(jié)約燃料的螺旋槳附件（有10%的企業(yè)傾向于加裝船載直流供電系統(tǒng)，各有5%的企業(yè)傾向于加裝風(fēng)帆系統(tǒng)和空氣潤滑減阻系統(tǒng)）;有46.15%的干散貨運(yùn)輸企業(yè)表示更傾向于加裝節(jié)約燃料的螺旋槳附件（有17.95%的企業(yè)傾向于安裝船載直流供電系統(tǒng)，各有2.56%的企業(yè)傾向于安裝風(fēng)帆設(shè)備和太陽能設(shè)備，但沒有企業(yè)選擇安裝空氣潤滑減阻系統(tǒng)）。

（上海國際航運(yùn)研究中心中國航運(yùn)景氣指數(shù)編制室 陳悠超，周德全）