溫春艷 安徽交控亳蒙公路發(fā)展有限公司

引言

完善的高速公路體系是促進國民經(jīng)濟發(fā)展、實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟協(xié)作、推動產(chǎn)業(yè)升級改造的重要條件與保障。隨著我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，高速公路項目建設的需求持續(xù)增加，但各級政府的財政能力相對有限，因此探索新型高速公路項目融資模式刻不容緩。PPP模式是高速公路項目融資中的重要方式，對我國高速公路建設的推進起著非常關鍵的作用。鑒于此，本文重點研究PPP模式在高速公路項目融資中的應用。

一、PPP模式在高速公路項目融資中的特點及優(yōu)勢

PPP（public-private partnership）是一類新型融資模式，該類融資模式最早發(fā)展于英國，從字面上看來，就是政府和個人的合作融資模式。PPP模式較多被應用于涉及公共基礎設施項目等方面的建造融資過程中，由當?shù)氐恼疇款^，提出具體的建設項目，然后同社會資本（私人資本）進行交流和合作，可以很好的緩解政府資金壓力，分散項目風險。

高速公路項目融資相比于其他公共基礎設施項目融資有其獨特之處。首先，高速公路項目融資金額較大。高速公路項目的項目建設量大，建設期長，一般需要3年以上，但是運營周期較短，最長不得超過30年，在這樣的情況下，建設的資金需求量較大。其次，高速公路項目收益周期長，短期內(nèi)可以實現(xiàn)的收益同前期投入不相匹配。高速公路提供的是公共服務，投資人和業(yè)主能夠從建成項目中獲得的利益是有限的，與其投入不相匹配，大部門的高速公路項目收益遑論償還本金，甚至無法沖抵貸款利息，投資人和業(yè)主的債務風險較大。

囿于高速公路項目的特點，傳統(tǒng)的項目融資都是依靠政府部門的財政撥款、稅收資金或者銀行貸款來進行，但是隨著社會的發(fā)展，人們對于公共道路交通要求的提高，傳統(tǒng)融資模式已無法滿足現(xiàn)代高速公路新建項目發(fā)展的需求。對比傳統(tǒng)融資模式，PPP模式具有以下特點及優(yōu)勢。

（1）融資渠道更多，更能滿足高速公路項目的資金需求。傳統(tǒng)的高速公路項目融資模式中，資金來源較為單一，主要來自于政府財政或者銀行債務融資，不僅融資渠道有限，政府財政撥款或銀行借貸的要求較高，審批流程復雜，融資風險較高，項目建設單位往往在融資上就耗盡心力，顧此失彼，無暇顧及項目的實際建設施工進度，進一步拖慢了高速公路建設進程。PPP模式則很好的勾聯(lián)了政府資本和社會資本，政府部門可以通過公開競選的形式，選擇優(yōu)質(zhì)、充足的社會資本，同社會資本一起組合成立項目公司，合力建設高速公路項目。如此一來，擴寬了融資渠道，資本合力更能滿足較高的高速公路項目的資金需求，有效緩解政府財政的壓力（如圖1所示）。

圖1 PPP模式的基本運行框架

（2）全周期集約化管理，降低運營風險。傳統(tǒng)的高速公路項目建設中，項目的業(yè)主需要直接對接項目各個環(huán)節(jié)，包括項目工可、項目設計、項目施工以及項目檢測等，各個環(huán)節(jié)分別進行招標。如此一來，業(yè)主的管理精力需要分散到不同的管理過程中，項目執(zhí)行的模式也是較為分散的，運營風險較高。而在PPP模式中，項目業(yè)主僅需要同投資人對接，專業(yè)的投資人會集中集約對項目的全流程進行管理跟進，全程參與，提高了項目的管理效率，降低了項目運營風險。

（3）政府和社會資本互利共贏，有效提高項目投資人的積極性。傳統(tǒng)高速公路項目建設中，投資人收益周期長且收益較少，風險較大，所獲收益甚至有可能無法沖抵本金。PPP模式下，不僅社會資本可以幫助緩解政府資金的壓力，政府資金也可以幫助減少社會投資人的投資風險，實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化。社會投資人可以在項目運營的期限內(nèi)收取高速公路路段的通行費用，獲取收益。在交通量充盈，通行費用較多，政府部門可以采取行政干預的形式控制社會投資人的收益規(guī)模；在交通量較低甚至是負收益的交通路段，政府部門也可以為社會投資人提供補助。社會投資人風險降低、收益有保障，投資與建設項目的積極性隨之提升。

二、PPP模式在高速公路項目融資中應用的主要困境

PPP模式在高速公路項目融資中的應用過程中，由于投資方的增多，風險分散的同時，風險分擔的關系也比較復雜，橫向來看，不同投資主體對于風險的態(tài)度和應對方式也各有不同。縱向來看，高速公路項目建設風險也隨著建設階段的不同而有所變化，在項目規(guī)劃階段，融資過程中對投資人的選擇、政府信用的履行以及金融市場的變化等，都會引起項目建設風險；在項目的建設過程中，建設、檢測、管理風險貫穿其中?？傮w看來，PPP模式在高速公路項目融資中應用所面臨的主要風險有以下幾個方面。

（一）市場風險

通貨膨脹、利率等的變化則會直接影響項目成本，隨著物價水平的上漲或是利率的浮動，融資的成本和項目建設的成本都會產(chǎn)生變化，最終導致最后項目收益的變化。

（二）投資人招標風險

投資人招標是PPP模式在高速公路項目融資中應用的核心環(huán)節(jié)，招標招到優(yōu)質(zhì)的投資人，有利于獲取更好的市場資源，有利于項目的開展和推進，更能保證項目更好更快的落地，因此，投資人招標對項目建設至關重要。然后，在項目的實際建設過程中，投資人的招標工作的展開較為艱難，當前新建的高速公路項目的施工要求和施工難度都在不斷增大，項目工程量大，投資量大，因而對所成立的項目公司的要求、對招標的投資人的要求也同步拔高，但是囿于高速公路建設周期長、收益較低，在高標準招標的情況下，很多高速公路項目不容易招到合格滿意的投資人，會進一步影響到項目的發(fā)展進程。

（三）管理風險

PPP模式在應用過程中較為復雜，涉及到諸多主體，包括但不限于政府方、社會資本方、保險公司、擔保公司、技術專家、律師事務所和會計師事務所等，龐雜的項目參與人員需要嚴格、有效的管理。若是在項目設計、建設執(zhí)行過程中缺乏有效、統(tǒng)一的管理制度和管理人員，項目的效率就無法得到提高，進程無法推進，直接影響到項目的建設和投資收益的回報。

（三）運營風險

運營風險主要包含運營的成本、運營的管理以及運營模式所帶來的各類風險。所謂運營成本，指的就是項目建設完成，落地以后，后續(xù)項目運營過程中所需要的維修、維護、補損等成本。具體來說，影響項目運營成本的因素主要包括運營人員的專業(yè)能力和運營的技術，人員和運營模式是風險的主要來源，假若運營管理人員專業(yè)水平不足，會憑空增加諸多后期成本，收益就會相對降低，后期的項目維修、補損話費成本過高，收益不足，那么在PPP模式中，社會投資方將項目移交給政府時，項目的殘值可能不足以支持項目的后續(xù)運作，帶來風險。

三、完善PPP模式在高速公路項目融資中應用的對策

（一）完善資金管理機制

PPP模式在高速公路項目融資應用過程中，擴大了融資渠道，能夠更高效的融到更多的資本，但是這個融資的過程以及融到的資金的管理需要政府和參與人員嚴格地把控、妥善的處理，才能更好地推進后續(xù)高速公路項目的建設。在完善資金管理機制過程中，重點應當關注以下幾個方面的問題：首先，要關注通貨膨脹，進行項目的預算，并且隨著市場的發(fā)展不斷進行調(diào)整。清楚認識到通貨膨脹的風險，要在項目開工前，足量儲備資金，保障有項目建設所需要的足量的、全部的資金。在項目建設過程中，要隨著市場發(fā)展的情況不斷對預算進行調(diào)整，盡量在保障項目建設進程和項目建設質(zhì)量的同時降低項目的成本消耗，盡量降低通貨膨脹、利率變化等市場風險對項目的影響。

（二）提高PPP項目投資人招標水平

1.加大項目的宣傳力度，吸引更為優(yōu)質(zhì)的投資人

PPP項目在高速公路項目中應用的過程中，在招標方面是較為復雜的，因而在招標開始之前，需要對項目進行細致的分析。高速公路項目建設周期長、變化多，因而在招標階段應當盡量將項目的有關信息進行公示并征求意見，并選擇性的接受采納。

睡眠障礙,主要表現(xiàn)為睡眠量不正常與睡眠中發(fā)作性異常。大量研究表明,睡眠障礙,與思想矛盾、腦力勞動、精神負擔過重、病后體弱等因素有關[5]。目前,關于老年睡眠障礙,多給予藥物治療,例如,艾司唑侖、佐匹克隆等。

2.加強培訓宣傳，提高投資人業(yè)務水平

招標人作為項目運行建設環(huán)節(jié)重要的參與主體，業(yè)務水平的高低直接影響項目的質(zhì)量和收益。在投資人招標之前，應當通過培訓宣傳，提高招標從業(yè)人員的業(yè)務能力，提高招標文件的質(zhì)量，合理利用各類網(wǎng)絡平臺，讓項目的招標更為成熟。要積極推進招標人的交流和學習，提高業(yè)務水平。

（三）降低建設管理風險

1.政府部門應當完善風險控制管理制度

PPP融資模式目前在我國的項目建設融資上還處于初期應用階段，尤其是在高速公路建設中的應用，因而相關的管理制度還不夠完善。PPP模式在高速公路項目應用的過程中，政府所起到的作用不僅是參與項目的建設，更重要的是要監(jiān)督和管理項目的建設。對于政府部門而言，更多的精力和時間可以放在提高項目的監(jiān)督管理水平上面，因為鑒于政府部門的性質(zhì)，其能夠在盡量準確地把握市場走向的情況下，結(jié)合本地高速公路項目的實際建設情況，制定出符合項目建設、符合地方實情的法規(guī)政策、管理制度。該類政策制度也不是一成不變的，可以根據(jù)項目的實際建設情況，結(jié)合其他PPP模式在高速公路項目應用的成功經(jīng)驗，不停地完善管理制度。

2.社會投資方應當提升自我管理水平和管理意識

作為PPP模式應用中的政府一方，可以有效制定管理政策制度，提升管理效率。與此同時，社會投資方也不能無所作為，制度制定以后還需要很好的實施，作為社會投資方，應當積極根據(jù)市場變化的發(fā)展，對政府方的政策文件、管理制度進行解讀分析，同時不斷對照政府政策文件的要求，提升自身的管理水平，搞笑管理項目全過程，降低項目管理風險。

隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，人們對于生活水平和生活質(zhì)量的要求越來越高，在高速公路建設上面，也需要更為完善和發(fā)達。項目的建設往往伴隨著風險，這就需要參與的部門、主體做好管理工作，按照既定的制度、秩序，嚴格管理、整頓。不僅政府部門需要制定完備完善的管理制度，社會投資方也需要積極的配合制度的落地和實施，提升自我管理意識、執(zhí)行意識、服從意識，以嚴格的標準執(zhí)行管理制度，促進管理制度的完善。

3.制定項目質(zhì)量監(jiān)控和安全隱患排查體系

項目建設過程中，應當盡量選擇專業(yè)人員為項目制定質(zhì)量監(jiān)控的制度體系，保證項目在施工過程中的作業(yè)的嚴密性，嚴格按照項目的規(guī)劃來進行項目建設，保障項目的建設和質(zhì)量符合規(guī)定，避免后期的返工、維修，否則不僅質(zhì)量不能達到人們對服務的要求，頻繁的返工、維修也會增加項目成本。

為了避免頻繁的后期返工、維修，除了要在項目建設過程中制定有效的質(zhì)量監(jiān)控體系，還要提升項目安全意識，在建設過程中，建設完成后，針對各個不同的階段，都要建立系統(tǒng)的安全隱患排查、安全監(jiān)管體系，定期對項目的建設、實施進行安全隱患的排查，及時發(fā)現(xiàn)、及時整改。除此之外還要建立配套的懲罰措施，對造成安全隱患問題的負責人員進行追責，更好的倒逼項目安全體系的建設和落地。

（四）降低運營成本

1.提高運營人員技術能力

運營風險中重要一環(huán)在于技術的不完備。在高速公路項目建設過程中，技術不完備會帶來巨大的運營風險，對此應當盡量做到以下幾點：第一，盡量保證運營過程中所使用的機器設備的安全性、可靠性，從正規(guī)途徑采購專業(yè)設備。第二，盡量保證項目運營負責人員的專業(yè)性，選擇擁有較高專業(yè)技術水平或者管理水平的人才負責項目的整體運營。第三，注重日常運營管理團隊能力水平的培養(yǎng)提高，加強業(yè)務學習。第四，利用科技發(fā)展，提高以機代人的覆蓋率，降低項目建設運營的人工成本，采取成本較低的機械化操作。

2.合理利用網(wǎng)絡技術完善運營管理機制

現(xiàn)代PPP模式的應用過程，也可以合理利用現(xiàn)代信息網(wǎng)絡技術，進行智慧高速建設，建設智慧高速運營模式?？梢岳镁W(wǎng)絡信息技術，完善項目的檢測評估機制，來保證項目的正常運營；盡可能多的運用互聯(lián)網(wǎng)信息網(wǎng)絡技術，建設管理系統(tǒng)，建立信息反饋、分析技術模塊，降低運營成本，提高運營效率。

結(jié)語

總而言之，PPP模式是高速公路項目融資中的重要方式，對我國高速公路建設的推進起著非常關鍵的作用。當前，我國高速公路項目融資中PPP模式應用廣泛，取得了一定的成效，但仍存在市場、投資人招標、管理、運營四個維度存在的風險。在此背景下，高速公路項目融資應用PPP模式必須要完善資金管理機制、提高PPP項目投資人招標水平、注重建設管理風險方法、控制運營成本等具體對策，以期促進PPP模式在高速公路項目融資中的科學、高效、可持續(xù)應用。