孟嬌嬌

摘要：近年來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展飛快，家電零售業(yè)已經(jīng)取得了從無到有、從有到精前所未有的進(jìn)步。為了緊跟時代發(fā)展的腳步，突破傳統(tǒng)的零售行業(yè)困境，S企業(yè)不斷創(chuàng)新盈利模式，打造適合自己的盈利模式，這已成為S企業(yè)不斷發(fā)展的理念。通過案例分析法對S企業(yè)的盈利模式展開分析。

關(guān)鍵詞：盈利模式;S企業(yè);財務(wù)分析

一、研究意義

本文對S企業(yè)的盈利模式進(jìn)行了研究，探討了S企業(yè)的盈利模式和盈利點，并深入研究了S企業(yè)盈利模式的優(yōu)缺點，提出了改進(jìn)S企業(yè)盈利模式的建議，以期為傳統(tǒng)零售企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期提供參考和建議。

二、S企業(yè)盈利模式財務(wù)分析

1.償債能力分析

償債能力指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)和短期債務(wù)的能力，體現(xiàn)出企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果。主要包括短期償債能力和長期償債能力。

近年來，S企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降。一方面說明企業(yè)資金充足，獲利能力比較強(qiáng)。另一方面說明企業(yè)舉債能力不足。在資金利潤率不變時，舉債利息低于利潤率時，舉債經(jīng)營會有更好的效果。產(chǎn)權(quán)比率在此期間也呈下降趨勢說明企業(yè)償還長期債務(wù)能力逐漸增強(qiáng)。查詢企業(yè)年報發(fā)現(xiàn)S企業(yè)近年來流動比率和速動比率逐年增加表明企業(yè)資產(chǎn)流動性較大，償還流動負(fù)債的能力較強(qiáng)，現(xiàn)金比率比較穩(wěn)定說明企業(yè)償還負(fù)債的能力不錯。

2.營運能力分析

企業(yè)營運能力的高低可以體現(xiàn)其資產(chǎn)運用能力的好壞，找出企業(yè)在資產(chǎn)運營過程中存在的問題，是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與保障。本文主要對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率四個方面進(jìn)行分析。

近年來，S企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013年轉(zhuǎn)型后逐步上升，但在2016年有所下降，但總體波動不大。這是因為S企業(yè)務(wù)物流倉儲投入使用，提高了效率，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快。近年來，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化不大，特別是轉(zhuǎn)型后的兩年。作為一家零售企業(yè)，自轉(zhuǎn)型以來，S企業(yè)發(fā)展了多元化的盈利模式，建立了自己的物流業(yè)務(wù)，加強(qiáng)了庫存管理?？爝f業(yè)務(wù)也基本形成，改善了庫存積壓，庫存周轉(zhuǎn)速度加快，商品流動性增加。2013年轉(zhuǎn)型以來，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅提高，說明O2O轉(zhuǎn)型提升了經(jīng)營能力，主要是S企業(yè)近年來在轉(zhuǎn)型過程中實施了多元化盈利模式，進(jìn)入物流、百貨等領(lǐng)域，金融等市場，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。但自2016年以來，S企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，可能是客戶故意違約或客戶財務(wù)困難所致，說明企業(yè)在應(yīng)收賬款管理上仍存在嚴(yán)重缺陷，有待持續(xù)加強(qiáng)。

3.盈利能力分析

銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率均先下降后上升。這表明，近年來，企業(yè)實施多元化戰(zhàn)略，改進(jìn)經(jīng)營方式，加大對物流設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施的投入和運營，增加網(wǎng)絡(luò)營銷力度。因此，企業(yè)成本增加，導(dǎo)致銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率下降。但隨著企業(yè)的發(fā)展，兩者的比例有所提高，發(fā)展趨勢較好。由于宏觀經(jīng)濟(jì)增長緩慢，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，加之市場疲態(tài)，整體銷售毛利率呈下降趨勢，但總體趨勢相對穩(wěn)定。

三、S企業(yè)盈利模式中存在的問題及建議

（一）S企業(yè)盈利模式存在的問題

1.零售雙線業(yè)務(wù)分流

本文認(rèn)為，S企業(yè)如今存在的主要問題包括：一是零售雙線業(yè)務(wù)分流，缺乏協(xié)同效應(yīng)。二是價格控制力不足。目前，S企業(yè)線下收入相對穩(wěn)定，也是企業(yè)的主要收入來源。商店和顧客都相對穩(wěn)定。但同時也表明，S企業(yè)處于企業(yè)發(fā)展中的瓶頸期，已經(jīng)達(dá)到線下發(fā)展的上限，很難再繼續(xù)開拓市場。S企業(yè)采用O2O模式，將線上線下融合，達(dá)到“1+1>2”的效果。但由于線上銷售規(guī)模擴(kuò)大，企業(yè)的線下門店沒有改善，盡管S企業(yè)增加了云店、超市店和紅童店，但單店業(yè)務(wù)并未改變，線下銷售規(guī)模無法擴(kuò)大的問題也沒有得到緩解。

在經(jīng)濟(jì)方面，雖然提高了經(jīng)濟(jì)水平，但與線下銷售的關(guān)系并不明顯，O2O模式的基本理念是消費者在網(wǎng)上找到產(chǎn)品，然后去線下門店購買，運用互聯(lián)網(wǎng)信息的傳遞，例如優(yōu)惠、折扣、網(wǎng)絡(luò)促銷點和預(yù)付款等營銷方案有助于公司增加客戶數(shù)量。您可以看到，線下消費是銷售模式的最后一個環(huán)節(jié)，而在線銷售的主要目的是幫助企業(yè)推廣信息數(shù)據(jù)，作為一個獨立的在線銷售平臺，可以達(dá)到線上銷售和線下銷售的平行分銷，這不會使兩者之間有任何明顯的交叉，也不會導(dǎo)致兩者之間有明顯的相互作用和協(xié)同作用。

2.價格控制能力較弱

價格敏感性高是零售業(yè)的特征之一。對大多數(shù)消費者來說，商品的同質(zhì)性和替代性是影響商品價格選擇的主要因素，比較類似商品的價格并選擇價格較低的商品，在這種情況下，作為供應(yīng)商和零售商希望通過增加銷售額來提高經(jīng)濟(jì)效益。自2013年起，S企業(yè)一直堅持線上線下價格相同的銷售模式，特別是在先進(jìn)的信息和數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)時代，生產(chǎn)能力和各種品牌的價格是公開透明的，消費者擁有更多選擇權(quán)，損害了供應(yīng)商的利益。S企業(yè)為了吸引消費者，它的價格隨市場的波動不斷調(diào)整。這樣一來，企業(yè)并沒有考慮到自身投資的成本，只是盲目降價，使S企業(yè)陷入了一個怪圈，不得不將成本壓力轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商。S企業(yè)零售商的整體價值鏈被市場競爭制約，導(dǎo)致價格控制能力不足，零售業(yè)利潤也隨之降低。

（二）優(yōu)化S企業(yè)盈利模式的建議

1.強(qiáng)化零售雙線融合

線上線下實現(xiàn)供應(yīng)鏈柔性生產(chǎn)。從未來電器零售業(yè)的發(fā)展來看，電器零售企業(yè)必將從線下商店銷售轉(zhuǎn)向線上平臺。公司發(fā)展重點發(fā)生了一些變化，而線下的商店主要負(fù)責(zé)商店的體驗，在O2O模式中，S企業(yè)大型實體店不應(yīng)成為電子商務(wù)的障礙。S企業(yè)公司合理利用相對成熟的商業(yè)企業(yè)，為了實現(xiàn)商店和網(wǎng)絡(luò)的合并，建立一個快速的物流模式并考慮到消費者的體驗。在商店沒有需求時，則不必放置產(chǎn)品以減少庫存和成本提高效率，使供應(yīng)鏈和產(chǎn)品管理能夠及時響應(yīng)消費者需求的實際變化。建立門店庫存管理、面向客戶的產(chǎn)品管理體系和嚴(yán)格的供應(yīng)商選擇。為了應(yīng)對渠道競爭日益激烈、供應(yīng)商分配渠道豐富以及供應(yīng)商的機(jī)會不斷增加的情況，S企業(yè)應(yīng)將重點放在與初級商品供應(yīng)商和制造商的合作上，保持與上游供應(yīng)商和供應(yīng)商保持友好關(guān)系，以便獲得競爭優(yōu)勢，確保產(chǎn)品的原產(chǎn)地。S企業(yè)需要加強(qiáng)市場研究，及時改變與供應(yīng)商的利益關(guān)系，適應(yīng)市場的實際需求以保持供應(yīng)鏈的主導(dǎo)地位，確保供應(yīng)鏈的可持續(xù)性和彈性生產(chǎn)力。

2.設(shè)計差異化價格，最大化顧客價值

傳統(tǒng)的消費者大多被網(wǎng)絡(luò)消費者所取代，他們對網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的價格有一定的了解。許多消費者愿意為國外提供的優(yōu)質(zhì)商品付出高昂的價格，由于產(chǎn)品信息的不確定性很大一部分導(dǎo)致兩條線的價格不同，降低了消費者的利潤，如鞋類、百貨公司等小商品的質(zhì)量服務(wù)不明確，所以兩條線的差別應(yīng)該不大，以低成本為主;消費者對于數(shù)碼家電等商品主要考慮的是質(zhì)量保證和售后服務(wù)，對價格的敏感性較低，如果兩條線的價差合理，則不會影響消費者的交易?？梢詳U(kuò)大線下業(yè)務(wù)中的客戶體驗范圍，轉(zhuǎn)變?yōu)樵鲋捣?wù)，提高商品價格，因此，在線下的商店應(yīng)該比網(wǎng)上銷售更有效率。強(qiáng)調(diào)客戶的體驗，提高價格彈性，增加客戶在線下的粘性。需要更多地關(guān)注客戶，以達(dá)到客戶的最高價值。

四、結(jié)語

本文從財務(wù)狀況方面對S企業(yè)進(jìn)行研究，得出公司盈利模式的要素，分析了S企業(yè)的盈利模式。分析后得出，S企業(yè)盈利模式具有市場線下運營創(chuàng)新、多元化增值服務(wù)、融資結(jié)構(gòu)均衡等優(yōu)勢，但同時存在雙線業(yè)務(wù)分散、價格控制不足等問題。針對目前S企業(yè)的盈利模式，提出了雙線業(yè)務(wù)整合、差異化價格設(shè)計等建議。

由于電子商務(wù)業(yè)務(wù)的侵蝕，傳統(tǒng)零售商選擇O20模式，以確保雙線業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。基于網(wǎng)絡(luò)零售商互補(bǔ)性和一體化發(fā)展的盈利模式已成為零售商的最佳選擇，這一點在本文的措辭中得到了強(qiáng)調(diào)。研究如何在物流和資金等增值服務(wù)中創(chuàng)造價值，還不夠深入，因為我不了解真正的業(yè)務(wù)流程，所以我相信，在這種情況下，需要進(jìn)一步的研究，不同的部門和公司有不同的盈利模式，偏差和扭曲是不可避免的。因此，S企業(yè)的商業(yè)模式研究對其他互聯(lián)網(wǎng)交易者的參考性有限，很難從中得出一般性的結(jié)論。對盈利模式的具體研究以及樣本和定量分析的增加，提高了研究和分析的可信度，對電子商務(wù)的發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]Timmers P.Business Models for Electronic Markets[J].Electronic Markets，1998，8（2）：3-8.

[2]Adrian J S，David J M，Bob A.The profit zone[M].Crown Business，2000.