田躍林 裴俊萍 趙濤

摘要：小微企業(yè)在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高就業(yè)率、繁榮經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著越來越重要的作用，已成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要力量。然而，小微企業(yè)的發(fā)展一直受到融資問題的困擾，資金短缺嚴(yán)重制約了其發(fā)展?jié)摿?。本文選擇XX市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在問題進(jìn)行分析，結(jié)合實(shí)際對(duì)融資模式進(jìn)行探討，并提出相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè);融資模式

一、XX市小微企業(yè)基本情況

截止2020年末，XX市小微企業(yè)戶數(shù)18326戶，占全市企業(yè)總數(shù)的90%以上，同比增長(zhǎng)5.10%;從業(yè)人員數(shù)269825人，同比增長(zhǎng)1.67%;營(yíng)業(yè)收入498.64億元，同比增長(zhǎng)5.01%;利潤(rùn)總額19.79億元，同比增長(zhǎng)2.62%;營(yíng)收利潤(rùn)率4.13%，較上年同期下降0.10%。同期，普惠小微企業(yè)貸款余額為207.56億元，比年初增加20.74億元，增長(zhǎng)11.1%，低于各項(xiàng)貸款增幅1.73個(gè)百分點(diǎn)。

二、XX市小微企業(yè)融資主要難點(diǎn)及原因分析

（一）主要難點(diǎn)

一是融資成本較高。數(shù)據(jù)顯示，目前XX市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款利率通常在基準(zhǔn)利率之上上浮10%-30%，而目前小微企業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)率僅4.13%。二是融資渠道狹窄。目前XX市小微企業(yè)主要以內(nèi)部融資和銀行貸款為主，而在所獲得的貸款中又以短期貸款為主。三是信貸支持力度不足。多數(shù)小微企業(yè)為租賃經(jīng)營(yíng)，可供抵押的自有土地、房屋等產(chǎn)權(quán)不足，加之第三方擔(dān)保規(guī)模有限，造成小微企業(yè)融資貴的情況。

（二）原因分析

從自身層面看，一是內(nèi)外源融資能力不足。不動(dòng)產(chǎn)購置過量，無法應(yīng)付經(jīng)營(yíng)急需資金;二是缺少足夠的擔(dān)保抵押品。據(jù)調(diào)查，80%以上的小微企業(yè)抵押物不足，而銀行貸款最主要的方式是抵押擔(dān)保;三是信息不對(duì)稱。大部分小微企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)缺乏，征信體系不完整，不能充分實(shí)現(xiàn)信貸支持。

從銀行層面看，一是對(duì)小微企業(yè)仍存在“惜貸”行為;二是適合小微企業(yè)客戶的信貸產(chǎn)品依然稀少;三是專營(yíng)小微金融機(jī)構(gòu)缺位，民間資本和民營(yíng)企業(yè)設(shè)立的小微金融機(jī)構(gòu)門檻較高;三是政策性金融機(jī)構(gòu)依然缺位。

從政府層面看，一是資本市場(chǎng)的缺陷。由于資產(chǎn)總額小、管理欠缺規(guī)范，根本沒有資格爭(zhēng)取到上市融資的機(jī)會(huì);二是信用擔(dān)保體系的缺陷。如注冊(cè)資本到位率低、運(yùn)轉(zhuǎn)不規(guī)范等，難以適應(yīng)融資擔(dān)保需求;三是資信調(diào)查體系發(fā)展緩慢。信息共享機(jī)制缺乏、評(píng)級(jí)市場(chǎng)發(fā)展緩慢等問題依然存在。

三、現(xiàn)階段小微企業(yè)動(dòng)產(chǎn)融資模式及運(yùn)行機(jī)制

（一）小微企業(yè)動(dòng)產(chǎn)融資模式

1.供應(yīng)鏈融資模式。這是基于“供應(yīng)-生產(chǎn)-銷售”開展的融資模式，以核心企業(yè)為切入點(diǎn)，為其上游的供應(yīng)商和下游的分銷商提供融資的一種模式。主要包括：預(yù)付款融資模式、存貨質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式。

2.物流企業(yè)“1+N”融資模式。以第三方物流企業(yè)為融資平臺(tái)的“1+N”融資模式，其前提是基于抵質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)品中監(jiān)管的要求。在這一過程中，第三方企業(yè)不僅代表銀行管理和控制抵質(zhì)押物，還對(duì)授信企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施一定程度的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)。

3.電商融資模式。是電商參與金融類業(yè)務(wù)，以電商為服務(wù)平臺(tái)，采用B2B或B2C的模式，為小微企業(yè)提供第三方支付、小額貸款等金融業(yè)務(wù)。

（二）對(duì)小微企業(yè)動(dòng)產(chǎn)融資模式運(yùn)行機(jī)制的分析

如上所述，供應(yīng)鏈融資模式具有參與主體多樣化、風(fēng)險(xiǎn)易控制、融資穩(wěn)定性、融資外包性、多方共贏的的特點(diǎn)。在供應(yīng)鏈中主導(dǎo)者是核心企業(yè)，銀行不僅為核心企業(yè)服務(wù)，還需要為上下游企業(yè)提供資金?；谶@些特點(diǎn)，小微企業(yè)獲得融資更容易、整體競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)，銀行業(yè)務(wù)空間拓展和資金安全性也提高。但由于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)剛剛起步，仍面臨交易雙方信息不對(duì)稱、質(zhì)押物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、相關(guān)法律還存在種種漏洞和相互矛盾等，依然存在較大信用、市場(chǎng)、法律等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

四、完善小微企業(yè)動(dòng)產(chǎn)融資的制度設(shè)計(jì)及保障措施

第一，自身層面：一是提升供應(yīng)鏈動(dòng)產(chǎn)融資模式整體管理意識(shí)。突破單個(gè)企業(yè)為中心的自我約束，與供應(yīng)鏈企業(yè)之間形成戰(zhàn)略同盟，實(shí)現(xiàn)“共贏”;二是優(yōu)化物流企業(yè)“1+N”動(dòng)產(chǎn)融資模式。物流企業(yè)可以通過開發(fā)不同行業(yè)的物流鏈，向商業(yè)銀行推薦不同物流鏈上的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè);三是改善電商動(dòng)產(chǎn)融資模式生態(tài)環(huán)境。爭(zhēng)取地方政府出臺(tái)電商金融產(chǎn)業(yè)政策，推動(dòng)電商金融對(duì)自身動(dòng)產(chǎn)融資的支持。

第二，金融層面：一是創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。針對(duì)小微企業(yè)資金需求特性，探索開發(fā)新型間接融資模式，采取個(gè)性化的金融支持;二是專設(shè)普惠金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。大型銀行要向基層延伸普惠金融服務(wù)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，股份制銀行要探索增設(shè)社區(qū)支行、小微支行，地方法人機(jī)構(gòu)要堅(jiān)守服務(wù)小微的定位;三是加大續(xù)貸支持力度。綜合運(yùn)用年審制貸款、循環(huán)貸款、分期償還本金等方式，確保小微企業(yè)貸款增量和余額始終保持“兩個(gè)不低于”。

第三，政府層面：一是加大財(cái)稅優(yōu)惠政策支持力度。提升融資擔(dān)保公司融資擔(dān)保占比，適當(dāng)降低擔(dān)保費(fèi)率。以政府采購、財(cái)政補(bǔ)貼等方式，降低小微企業(yè)融資附加費(fèi)用支出;二是完善小微企業(yè)信用信息共享機(jī)制。強(qiáng)化公共信用信息的歸集、共享、公開和開發(fā)利用;三是強(qiáng)化金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。實(shí)施跨部門多層級(jí)失信聯(lián)合懲戒，被政府有關(guān)部門列入黑名單的小微企業(yè)不得享受優(yōu)惠政策;四是完善融資擔(dān)保體系。健全風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，填平銀行貸款扶持小微企業(yè)貸款形成的高風(fēng)險(xiǎn)落差，切實(shí)促進(jìn)小微企業(yè)融資有序、安全高效運(yùn)行。