郇 凱 萊蕪農(nóng)商銀行

在不良貸款清收處置過(guò)程中，不良貸款處置價(jià)格的確定成為最主要的一個(gè)難點(diǎn)，主要是因?yàn)槟壳叭詻](méi)有出現(xiàn)一種普遍性、操作性、實(shí)用性的定價(jià)方法，導(dǎo)致銀行在處置不良貸款時(shí)，定價(jià)帶有強(qiáng)烈的主觀色彩。在國(guó)外，特別是歐美國(guó)家，不良貸款清收處置主要有兩個(gè)參與方，在政府層面，重點(diǎn)實(shí)施低利率政策、設(shè)立RTC、資產(chǎn)證券化、利用拍賣(mài)等市場(chǎng)化手段處置不良貸款以及股本合作；在銀行層面，主要采取了“好銀行+壞銀行”模式、銀行間并購(gòu)以及增提損失準(zhǔn)備金沖銷(xiāo)損失貸款，特別是市場(chǎng)化處置手段在歐美國(guó)家被廣泛應(yīng)用，不良貸款定價(jià)方法同樣較為成熟。

國(guó)內(nèi)不良貸款定價(jià)方法也經(jīng)歷了一個(gè)漫長(zhǎng)的演變過(guò)程，先后出現(xiàn)了大量的定價(jià)理論體系以及運(yùn)用國(guó)外的定價(jià)模型，如多因素回歸分析模型、蒙特卡洛模擬等，但因種種原因，并沒(méi)有真正的市場(chǎng)化，也就是說(shuō)我國(guó)很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有真正的給第三方不良貸款收購(gòu)報(bào)過(guò)價(jià)。

一、什么是定價(jià)模型

不良貸款定價(jià)模型(Pricing model of non-performing loans 簡(jiǎn)稱(chēng)PMNL)，是指在盡職調(diào)查基礎(chǔ)上，將不良貸款主客觀等一系列因素進(jìn)行匯總分析，評(píng)估測(cè)算不良貸款處置初步價(jià)格的計(jì)算模型。

(一)名稱(chēng)代號(hào)

不良貸款定價(jià)

P：Pricing of non-performing loans

貸款本金：Pl(Principal of a loan)

指標(biāo)：I(Index)

定價(jià)得分：Ps(Pricing score)

(二)模型公式

Lp=(Pl*Ps)/100

即：不良貸款定價(jià)=(貸款本金*定價(jià)得分)/100

其中：

即：定價(jià)得分=各類(lèi)指標(biāo)得分之和

I1=逾期年限得分

I2=擔(dān)保方式得分

I3=貸款額度得分

I4=還款情況得分

I5=訴訟時(shí)效得分

I6=財(cái)產(chǎn)保全得分

I7=貸款分類(lèi)得分

I8=主體情況得分

I9=浮動(dòng)調(diào)整得分

二、模型建設(shè)依據(jù)

該定價(jià)模型得分主要參照交易案例比較法和經(jīng)驗(yàn)估算法。交易案例比較法是通過(guò)若干已經(jīng)發(fā)生的交易案例分析，對(duì)影響價(jià)格的各種因素進(jìn)行量化，與擬處置債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行比較后，反映出貸款價(jià)格的一種定價(jià)方式；經(jīng)驗(yàn)估算法是結(jié)合不良貸款損失的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)債務(wù)人道德品行、還款意愿等主觀因素分析，預(yù)測(cè)貸款損失程度，計(jì)算定價(jià)得分。不良貸款定價(jià)要充分考慮主觀、客觀等各項(xiàng)因素，最大限度地保證不良貸款定價(jià)趨于合理、公平。

在模型建設(shè)中，主要對(duì)國(guó)內(nèi)多家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)采取市場(chǎng)化處置方式終結(jié)性處置以及擬進(jìn)行市場(chǎng)化處置的不良貸款數(shù)據(jù)，主要包括歷史數(shù)據(jù)和模擬測(cè)算數(shù)據(jù)。

(一)歷史數(shù)據(jù)

所使用的歷史樣本是，所抽取金融機(jī)構(gòu)時(shí)間在6年期間(2014—2019年)已處置不良貸款，篩選后的樣本包括200筆、金額3 400萬(wàn)元，其中公司類(lèi)30筆、2 240萬(wàn)元；個(gè)人類(lèi)170筆、1 160萬(wàn)元。

(二)模擬測(cè)算數(shù)據(jù)

所使用的測(cè)算樣本是，所抽取金融機(jī)構(gòu)目前存量不良貸款，共計(jì)選取599筆、金額26 814萬(wàn)元，其中公司類(lèi)127筆、18 475萬(wàn)元；個(gè)人類(lèi)472筆、8 339萬(wàn)元。

三、模型建設(shè)過(guò)程

通過(guò)逐筆對(duì)歷史樣本的定價(jià)分析，總結(jié)整理出影響定價(jià)的主要因素，將這些因素作為定價(jià)模型的指標(biāo)。并分別對(duì)公司類(lèi)和個(gè)人類(lèi)測(cè)算樣本進(jìn)行盡職調(diào)查，拿出初步定價(jià)意見(jiàn)，同時(shí)根據(jù)指標(biāo)初步分值進(jìn)行價(jià)格測(cè)算，并與初步定價(jià)進(jìn)行比較，從而最終確定指標(biāo)具體分值。

(一)定價(jià)指標(biāo)

通過(guò)逐筆分析所抽取金融機(jī)構(gòu)樣本貸款處置定價(jià)情況，以及所抽取機(jī)構(gòu)歷年來(lái)不良貸款收回情況規(guī)律，對(duì)收回率的影響因素作了較全面的探討，收回率的影響因素不僅包括債務(wù)人性質(zhì)，如主體情況、經(jīng)營(yíng)狀況等，也包括貸款的性質(zhì)，如期限、額度、擔(dān)保方式等，經(jīng)匯總整理，影響不良貸款定價(jià)的主要指標(biāo)是逾期時(shí)間、擔(dān)保方式、訴訟時(shí)效、資產(chǎn)保全、貸款額度、主債務(wù)人情況、還款情況以及不良貸款分類(lèi)。定價(jià)模型主要設(shè)置得分指標(biāo)和浮動(dòng)指標(biāo)，得分指標(biāo)總分100分，浮動(dòng)指標(biāo)為5分。但在實(shí)際測(cè)算驗(yàn)證過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，個(gè)人類(lèi)和公司類(lèi)貸款各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重不同，因此，個(gè)人類(lèi)貸款和公司類(lèi)貸款分別設(shè)置各項(xiàng)得分指標(biāo)分值。

(二)定價(jià)指標(biāo)釋義

1.逾期時(shí)間指標(biāo)

一般來(lái)說(shuō)，貸款逾期時(shí)間越久，債權(quán)就越難追償，通過(guò)對(duì)樣本貸款逾期時(shí)間按年度分組統(tǒng)計(jì)，收回率隨逾期時(shí)間延長(zhǎng)而縮小，逾期時(shí)間長(zhǎng)達(dá)20年的不良貸款，收回率已經(jīng)極低，體現(xiàn)出定價(jià)也將會(huì)隨逾期時(shí)間延長(zhǎng)而不斷降低。

這種清收處置規(guī)律不會(huì)受到其他因素的較大影響，不管是否超訴訟時(shí)效、擔(dān)保方式是否是抵質(zhì)押或者保證等。

2.貸款分類(lèi)指標(biāo)

該項(xiàng)指標(biāo)也是評(píng)價(jià)不良貸款“好壞”的重要指標(biāo)，能反映出一些客觀數(shù)據(jù)無(wú)法反映的信息。近年來(lái)，部分金融機(jī)構(gòu)不斷強(qiáng)化不良貸款分類(lèi)管理，分類(lèi)等級(jí)由高到低，收回率則逐級(jí)遞減，定價(jià)水平也在逐級(jí)遞減，此項(xiàng)指標(biāo)綜合了多種因素，因此在指標(biāo)分值內(nèi)占比較大。

3.貸款額度指標(biāo)

通過(guò)對(duì)樣本貸款的分析，損失程度隨貸款額度的增加而增大，以個(gè)人類(lèi)貸款為例，債權(quán)金額越小，定價(jià)比例相對(duì)較高，在一定程度也可以體現(xiàn)出額度較小的不良貸款，債務(wù)人償還壓力也較小，清收處置可能性就較大。不良貸款處置定價(jià)就可以相對(duì)提高。同樣，公司類(lèi)貸款額度越大全部收回可能性越小。

4.訴訟時(shí)效指標(biāo)

不僅從樣本貸款中統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)合近年來(lái)金融機(jī)構(gòu)不良貸款清收處置整體情況來(lái)看，已訴訟貸款定價(jià)比例率明顯高于超訴訟時(shí)效(擔(dān)保期間)貸款，從側(cè)面反映出，依法清收在整體清收處置工作的重要性。

5.主體情況指標(biāo)

借款主體情況對(duì)不良貸款清收有較大影響，以個(gè)人類(lèi)貸款為例，貸款收回率隨著當(dāng)事人年齡的增長(zhǎng)而下降，越年輕的雖然固定資產(chǎn)等財(cái)產(chǎn)較少，但是對(duì)信用記錄比較重視，對(duì)于以后發(fā)展比較期待，反之年齡較大的如果沒(méi)有查封到足夠財(cái)產(chǎn)處理貸款的主觀意愿較低，年齡越大不良貸款定價(jià)隨之降低。同時(shí)家庭收入多的相對(duì)越有能力償還。

6.資產(chǎn)保全指標(biāo)

從清收處置情整體情況來(lái)看，能查封保全財(cái)產(chǎn)的，貸款損失程度就小，從債權(quán)轉(zhuǎn)讓樣本貸款中發(fā)現(xiàn)，有查封保全財(cái)產(chǎn)的，定價(jià)就相對(duì)高一些。

7.擔(dān)保方式指標(biāo)

擔(dān)保方式作為第二還款來(lái)源，在一定程度上影響實(shí)現(xiàn)債權(quán)的效率和難易程度，通過(guò)對(duì)樣本數(shù)據(jù)分析，采取抵質(zhì)押擔(dān)保方式的收回率(雖然未必能全額收回本金或本息)明顯高于采用保證擔(dān)保方式的不良貸款，在個(gè)人類(lèi)和公司類(lèi)中更不同。

8.還款情況指標(biāo)

還款情況主要包括還款頻率和還款額度，能在一定程度上體現(xiàn)債務(wù)人的還款意愿和還款能力，該指標(biāo)可以量化，對(duì)不良貸款清收處置提供參考依據(jù)，但在實(shí)際操作中，強(qiáng)制執(zhí)行回款和主動(dòng)還款本質(zhì)上有較大區(qū)別，對(duì)不良貸款定價(jià)影響較小，因此，指標(biāo)所占權(quán)重也較小。

9.浮動(dòng)指標(biāo)

在盡職調(diào)查過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)對(duì)貸款定價(jià)存在重大影響因素，有提高定價(jià)的積極因素，有制約定價(jià)的不利因素，視具體情況對(duì)貸款定價(jià)得分進(jìn)行浮動(dòng)調(diào)整。重大因素包括但不限于以下情況：

(1)借款人有存量正常貸款，其不良貸款借款用途為債務(wù)承接或者債務(wù)重組等非正常借款用途，借款人、擔(dān)保人經(jīng)營(yíng)狀況一般，處置后可能會(huì)影響借款人正常貸款的；

(2)擔(dān)保人有存量正常貸款，且自身經(jīng)營(yíng)狀況一般，代償能力較差，處置可能影響擔(dān)保人正常貸款的；

(3)借款人、擔(dān)保人存在其他較多借款或擔(dān)保不良貸款的；

(4)經(jīng)公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，但未明確偵查結(jié)論，被控告人償還能力一般的；確定涉嫌屬于騙取貸款，且經(jīng)追索收回效果不佳的；確定涉嫌貸款詐騙的；

(5)借款人或者實(shí)際控制人有其他刑事案件或涉及其他民事案件的；

(6)鑒定機(jī)構(gòu)已出具鑒定報(bào)告或經(jīng)辦人承認(rèn)存在擔(dān)保人虛假簽字情況，擔(dān)保人不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，較大程度影響債權(quán)實(shí)現(xiàn)的；

(7)經(jīng)辦人承認(rèn)、貸款資金流向非指定賬戶(hù)、實(shí)際用款人承認(rèn)等情況，有證據(jù)足以證明貸款屬于頂名貸款的；

(8)在貸款發(fā)放、管理環(huán)節(jié)，經(jīng)辦人存在其他較大違規(guī)事項(xiàng)，與當(dāng)事人造成較大分歧，嚴(yán)重影響債權(quán)實(shí)現(xiàn)，或者引發(fā)嚴(yán)重信訪(fǎng)事件、輿情事件或訴訟案件的；

(9)債務(wù)人道德品行差，存在惡意拖欠債務(wù)情況；

(10)其他影響債權(quán)實(shí)現(xiàn)的重大因素。

總之，該不良貸款定價(jià)模型(公式)，是通過(guò)對(duì)已經(jīng)完成處置的不良貸款的分析，整理出影響定價(jià)的主要因素及其在整個(gè)定價(jià)過(guò)程中的權(quán)重占比，即得分，運(yùn)用一定的計(jì)算規(guī)則，計(jì)算不良貸款價(jià)格。并且經(jīng)過(guò)了多次的處置模擬計(jì)算，具備快速、實(shí)用、客觀的特點(diǎn)。在很多方面都存在著很大的優(yōu)點(diǎn)，比如，通過(guò)該模型計(jì)算能最大限度杜絕人為主觀因素的影響，有效解決“拍腦袋”定價(jià)的問(wèn)題等，且操作簡(jiǎn)單，即使是沒(méi)有學(xué)習(xí)過(guò)高深理論的一般從業(yè)人員來(lái)講，也便于計(jì)算操作。