摘 要：價值鏈視域下營運資金管理是物流企業(yè)降本增效的必要舉措與有益嘗試。本文首先從內外部價值鏈的視域分析了物流企業(yè)營運資金管理在戰(zhàn)略管理、物流管理、資本籌配、信息流通四個方面的問題，并在此基礎上分析了價值鏈視域下物流企業(yè)營運資金管理模式構建，具體策略是明確物流企業(yè)的管理戰(zhàn)略定位、在價值鏈視域下實現一體化運作、在價值鏈視域下構建資金流和信息流的運作模式，三管齊下，多措并舉，全面提升物流企業(yè)營運資金管理水平。

關鍵詞：價值鏈;物流企業(yè);營運資金;現金管理

一、相關概念及理論基礎

1.物流企業(yè)行業(yè)概述

物流指的是根據消費者、客戶的不同需求，通過運輸的形式，將所需要的產品從上游的供應商或產地運輸至消費者或客戶所在地的一個過程，這個過程不僅包括運輸本身，還包括計劃、實施和管理的全過程。當前，依托著快速發(fā)展的互聯網信息技術，物流企業(yè)飛速發(fā)展，高效實現貨物的跨區(qū)域轉移和消費，促進資源在時間和空間上的高效、合理配置。

目前，物流行業(yè)儼然已經成為促進國家經濟發(fā)展的一個重要行業(yè)和產業(yè)，其行業(yè)本身發(fā)展的同時還包含和帶動了信息管理行業(yè)、倉儲服務行業(yè)、運輸行業(yè)等許多行業(yè)的資源，有利于解決大量的社會問題和行業(yè)問題。

2.價值鏈的概念

所謂價值鏈，主要是針對垂直一體化企業(yè)，強調其個體企業(yè)的競爭優(yōu)勢，該概念最早由邁克爾·波特提出，隨著企業(yè)制度的發(fā)展，概念被進一步擴大到個體企業(yè)與企業(yè)之間聯系的價值體系。企業(yè)想要生存和發(fā)展，從內部來看，必須要為企業(yè)內部的員工、股東、顧客以及外部的所在地區(qū)甚至相關行業(yè)都產生一定的價值，企業(yè)創(chuàng)造這一系列價值的活動綜合即為企業(yè)的“價值鏈”。

從概念特征來看，價值鏈可以分為內部和外部的兩種，顧名思義，內部的價值鏈就是由企業(yè)內部運作環(huán)節(jié)創(chuàng)造企業(yè)價值的環(huán)節(jié)構成，外部的價值鏈則是由企業(yè)外部，即企業(yè)同其他上下游企業(yè)之間發(fā)生經濟活動，創(chuàng)造企業(yè)價值的環(huán)節(jié)構成。本文所討論的價值鏈僅包括前者內部價值鏈，主要討論企業(yè)的內部運動環(huán)節(jié)創(chuàng)造價值的活動，包括研發(fā)、生產、銷售以及服務等。

3.營運資金管理概念及其理論

營運資金的概念關乎所有企業(yè)生產經營活動之根本目的——利潤最大化。企業(yè)運營要想實現利潤的最大化，就要制定科學合理的整合配置資源的體系，建立一個現金-資金-現金三要素組成的循環(huán)體。

營運資本管理模式主要由營運資金的規(guī)劃、控制、決策和管理等制度共同組成，價值鏈的優(yōu)化方法成為營運資本的主要管理方法。在營運資本管理的理論中，目前存在傳統(tǒng)的營運資金管理理論，在這種理論模式中，管理的主要內容包括對每一項資金的管理與優(yōu)化，包括但不限于股票、證券、債務以及現金。除了傳統(tǒng)的理論外，還有營運資本渠道管理理論，在該理論中，營運資本被分為采購資本、生產資本、銷售資本三大主要類型，并根據這幾個類型進行不同的管理。

二、價值鏈視域下物流企業(yè)營運資金管理現狀及不足

1.物流企業(yè)營運資金管理與價值鏈的關系

物流企業(yè)的營運資金管理內容主要是其內部經營活動和理財活動的管理，管理呈現以下特點：（1） 營運資金周轉期較短;（2） 變現能力較強;（3） 資金數量不穩(wěn)定;（4） 運營資金來源多樣。

物流企業(yè)的企業(yè)價值分為內部價值和外部價值兩種，內部價值包括企業(yè)的收貨、倉儲、運輸以及配送;外部則包括上下游企業(yè)之間的合作與服務，如信息技術、人力資源、材料采購等。內部價值和外部價值共同構成了物流企業(yè)的價值鏈。

物流企業(yè)的價值創(chuàng)造路程主要有三：物流、資金流、信息流。所謂物流流程，指的就是物流企業(yè)在經營的過程中，從采購環(huán)節(jié)開始，要與上游的供應商進行對接交易，對下游的客戶一方提供服務，而在與上下游對接的過程中，都會發(fā)生物品的交易與轉移，在轉移的過程中，物流企業(yè)不僅要提供運輸服務，還要提供倉儲和配送等配套的服務，這一整個服務的流程就是物流流程。資金流程，就是在經營活動中資金的流動過程以及對資金流動過程的管理和控制的過程。信息流程就是指物流和資金流過程中所需要進行的信息的溝通和交流。

三個價值創(chuàng)造的路程將物流企業(yè)的營運資金管理和價值鏈緊密聯系在一起。兩者之間的關系主要體現在以下兩個方面：第一，兩者的管理相互融合、相互滲透。物流企業(yè)的資金流不僅貫穿了物流企業(yè)價值鏈管理的全流程，而且能夠通過貨幣對物流企業(yè)的營運資本進行一定程度的管理，這種管理又會推動物流企業(yè)價值鏈的管理。第二，兩者的管理目標相同。營運資本的管理同價值鏈管理的最終目標都是為了推動企業(yè)的經濟規(guī)模的增長，降低企業(yè)的經營成本和經營風險，實現企業(yè)價值的最大化。從這個角度來看，在價值鏈視域下，物流企業(yè)營運資金管理的重點應當是三個價值創(chuàng)造的路程，其最終目的則是實現企業(yè)價值的最大化。

2.價值鏈視域下物流企業(yè)營運資金管理的現狀

（1） 內部價值鏈的營運資金管理現狀

內部價值鏈的營運資金管理現狀按照環(huán)節(jié)的不同有不同的管理情況。采購環(huán)節(jié)中涉及到的營運資金包括應付賬款、應付票據和預付賬款等。隨著互聯網技術的發(fā)展，目前物流企業(yè)的采購環(huán)節(jié)多是通過網上采購來降低采購成本，采購環(huán)節(jié)的各個步驟，詢價、競價、招標、采購都通過互聯網絡完成，在提高效率、價格低成本的同時實現采購過程全程的公開、透明。生產環(huán)節(jié)則是物流企業(yè)創(chuàng)造內部價值的核心環(huán)節(jié)，因而物流企業(yè)在該環(huán)節(jié)中所投入的成本是很大的。該環(huán)節(jié)所涉及到的營運資金包括職工的薪資、一些其他的應收款和應付款，物流企業(yè)同其他企業(yè)的不同之處也主要表現在生產環(huán)節(jié)之中，物流企業(yè)的生產流程主要是接受客戶下單，然后收件、提供倉儲、運輸、最后的派送以及售后的服務管理。目前物流企業(yè)充分利用互聯網信息技術，實現快速便捷下單、自主收件、提供上門收件服務。在倉儲服務方面，從貨物的驗收到入庫的掃描到最后的包裝發(fā)車，包括后續(xù)的售后管理都是完整的線上流程，效率較高，成本較低。營銷環(huán)節(jié)上，隨著區(qū)塊鏈技術應用范圍的拓寬，物流企業(yè)不僅包含貨運、倉儲這些業(yè)務板塊，還進一步拓展到速運、冷運、醫(yī)藥等多個業(yè)務板塊中。

（2） 外部價值鏈的營運資金管理現狀

物流企業(yè)通過向上游的供應商和下游的客戶環(huán)節(jié)延伸價值鏈的方式，提高企業(yè)營運，發(fā)揮企業(yè)規(guī)模效應。針對上游的供應商，例如順豐速遞，主要目標客戶是對物流的速度和安全性能要求較高，而對價格要求較低的客戶，因而其著手籌建了自己的順豐航空公司，將“高效”、“靈活”發(fā)揮到極致，較強地提高了速遞的核心競爭力，實現了規(guī)模效應。其他物流企業(yè)也紛紛同電商平臺展開合作，電商平臺通過同物流企業(yè)合作的形式來提升自己在服務方面的核心競爭力，電商平臺同物流企業(yè)之間互相成就，共享資源，公攤成本，提高企業(yè)的規(guī)模效應。針對下游的客戶環(huán)節(jié)，物流行業(yè)在下游客戶環(huán)節(jié)的營運資本的管理一直存在一個問題，就是最終的配送環(huán)節(jié)，人力派發(fā)的成本較大，在現在的物流企業(yè)行業(yè)中，最后的人工派送環(huán)節(jié)的成本已經占到了物流行業(yè)總成本的30%以上。部分物流企業(yè)尋求各類途徑如開設集中自主取件店鋪、取件柜等，節(jié)約成本的同時，提供更加靈活的服務。

3.價值鏈視域下物流企業(yè)營運資金管理存在的問題分析

（1） 戰(zhàn)略管理上存在的主要問題

我國的物流企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略上實行的是多元化的戰(zhàn)略，多元化戰(zhàn)略固然有其好處及優(yōu)勢，但是也存在較為嚴重的弊端，主要體現在資源分散、不集中，且在缺乏統(tǒng)一指導的情況下，企業(yè)的發(fā)展容易迷失方向。資源的重復投入引起大量的資源浪費問題。資源浪費的主要原因在于企業(yè)的戰(zhàn)略管理不合理，營運資金的管理與之并不配套協(xié)調，公司各個部門之間缺乏溝通交流，各自為政，資源浪費，利用率低，公司效益不高，成本過重，營運資金管理出現戰(zhàn)略性障礙。

除了多元化的戰(zhàn)略模式引起戰(zhàn)略性障礙，客戶服務的戰(zhàn)略定位上，物流企業(yè)的客戶來源渠道較為單一和固定，沒有針對不同的客戶人群制定不同的戰(zhàn)略定位，服務無法滿足不同客戶的需求，這就使得部分物流企業(yè)的市場占有份額十分有限，長此以往客戶數量會大大減少，市場占有率會不斷下降。

（2） 物流管理上存在的主要問題

物流行業(yè)的不斷發(fā)展，伴隨著投資數額的不斷增加，各個物流企業(yè)的規(guī)模和業(yè)務都隨之不斷擴大，但是物流管理的進度不能與之相匹配，甚至存在矛盾關系，物流企業(yè)的管理效率隨之下降。

物流企業(yè)的管理工作存在的主要問題包括：①倉儲管理缺乏溝通。對于倉庫的地址選擇不當會導致運輸距離變遠，運輸成本增加，資源浪費。②人力成本較大。目前，物流企業(yè)的運輸在轉換過程中，一般主要還是通過人力搬運或人力輔助器械搬運，且搬運的器械比較落后，在時間上和人力資源上都造成了較大程度的浪費，耗費的時間也較長，導致物流企業(yè)在物流環(huán)節(jié)管理模式上存在一定的局限性。③管理技術較為落后。物流企業(yè)的運營需要大量的人力資源的支持，但是在擴大人力資源的數量的同時，對人力資源的質量要求沒有配套提高，尤其是倉儲管理人員的理念，隨著倉儲建設和互聯網信息技術的發(fā)展，物流企業(yè)的倉儲管理理念也應當實時更新，充分提高倉儲運輸的效率。④運輸工具較為單一?，F在的物流企業(yè)運輸一般采取公路運輸和航空運輸結合的方式，其他方式較少，忽視了鐵路運輸的重要性。

（3） 資本籌配上存在的主要問題

隨著物流企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，服務業(yè)務范圍覆蓋面越來越廣，資金壓力也越來越大。物流企業(yè)是資金密集、人力密集型的企業(yè)，資金壓力比較大，對流動資金的需求量比較高。金融信貸是目前物流企業(yè)主要的融資方式，但是銀行貸款的要求較高，部分物流企業(yè)在某些經營時段可能無法達到銀行標準而無法獲取銀行貸款。除了銀行貸款以外還可以通過民間借貸的形式來籌集資本，但是民間借貸的成本較之銀行借貸較高，進而使得物流企業(yè)產生大量負債，資本風險較高。

（4） 信息流通上存在的主要問題

物流企業(yè)對于客戶的需求信息以及銷售信息的把握越準確，銷售量越大，營運資金的周轉率越高。同上下游供應商的信息傳遞問題也需要提高來保證信息的暢通。目前我國物流企業(yè)的信息交流不甚順暢，上層決策和下層的操作之間不能及時、有效地傳達和執(zhí)行。同上下游方之間的信息溝通也存在問題，下游的財務數據不能足夠及時有效地傳遞回來，導致企業(yè)在面對市場時，在生產、采購環(huán)節(jié)上無法做出正確的判斷和規(guī)劃，影響企業(yè)的營運資金管理。

三、價值鏈視域下物流企業(yè)營運資金管理模式構建

1.明確物流企業(yè)的管理戰(zhàn)略定位

第一，物流企業(yè)要進行資源的整合，這是實現營運資金管理的重要手段和主要途徑。目前，國內的物流企業(yè)大部分是缺少一體化服務的，整合資源，有利于促進一體化服務的進程，提高服務的質量，提高市場的占有率。主要要做到梳理總體性、全局性的戰(zhàn)略思維，把企業(yè)內部有聯系但是分工工作的部門以及外部目標一致但是各為經濟利益的合作伙伴整合，統(tǒng)一管理，合作成綜合服務的管理系統(tǒng)，提高各服務環(huán)節(jié)的效率。

第二，物流企業(yè)要提供差異化服務，確立差異化的競爭戰(zhàn)略。差異化戰(zhàn)略不僅可以在保持不增加額外成本的情況下提高企業(yè)的品牌效應和市場競爭力。物流企業(yè)的差異化服務可以從速度、服務、安全幾個方面出發(fā)。在速度上，提升在速度上的競爭優(yōu)勢，領先其他競爭對手;在服務上，靈活服務，按時遞送，根據客戶的需求靈活應變;在安全上，要提高對物流的控制度，保障物流的安全性。

2.在價值鏈視域下實現一體化運作

（1） 倉配一體化

倉儲和配送要構成一體化的運作模式，為下游的客戶端提供一站式的快遞物流服務，倉配一體化應當要實現，供應商同電商企業(yè)進行信息溝通，將貨物發(fā)往指定的物流企業(yè)的倉儲地，由物流企業(yè)對貨物進行分揀入庫，按照客戶的要求將貨物運送到最近的倉庫進行倉儲管理，最后根據電商企業(yè)的客戶信息提供遞送服務等。在這個過程中要注意網絡信息的管理、場地的規(guī)劃、人員的管理和培訓等?？紤]到成本問題，可以在舊倉儲中心基礎上重新規(guī)劃建設。

（2） 綜合服務模式

物流企業(yè)要想確保自身在市場上的長期發(fā)展，要整合資源，變成所有的物流服務類型都在內的綜合型服務商，不僅有運輸、倉儲、遞送的服務，還涵蓋增值性的物流服務，面對不同的客戶，提供不同的服務。橫向上來看，要想達到綜合服務模式，物流企業(yè)要協(xié)同上下游企業(yè)，暢通信息渠道，最好是加強同上游供應商之間的聯系，將服務范圍擴大，減少信息流通和貨物中轉時間，提高運輸效率，增加收益?？v向上來看，企業(yè)要對內部的資源進行整合，取長補短，補齊企業(yè)短板劣勢，為客戶提供多元化、全方位的周到服務。

3.在價值鏈視域下構建資金流和信息流的運作模式

（1） 資金流運作模式

構建資金流運作模式要從采購、業(yè)務和銷售三個環(huán)節(jié)構建。在采購環(huán)節(jié)中，物流企業(yè)可以充分利用預付賬款融資的模式來進行資金融資活動，預付賬款融資就是利用同上游供應商簽訂的采購合同等，提供給金融機構作為融資憑證，在提供一些保證金的情況下獲取金融機構的融資。在業(yè)務活動過程中，物流企業(yè)可以通過存貨質押的模式獲取融資，企業(yè)采購的原料和存貨，一方面可以進行質押，從金融機構獲取融資，另一方面又減少了存貨，不至于讓大量的存貨占據企業(yè)過多的流動資金，加重企業(yè)財務風險。在最后的銷售環(huán)節(jié)上，企業(yè)也可以以應收賬款向金融機構進行融資。銷售環(huán)節(jié)的應收賬款流動性是較弱的，若物流企業(yè)應收賬款過多，會產生營運資金風險，進行融資一方面可以獲取資本，另一方面也有利于降低這方面的風險。

（2） 信息流運作模式

信息流是存在于物流企業(yè)的整體運營過程之中的，各個環(huán)節(jié)的信息共建共享都應當重視。企業(yè)內部需要建立整合采購、生產、倉儲、運輸各個環(huán)節(jié)的信息管理系統(tǒng)，各個環(huán)節(jié)依據此系統(tǒng)，進行及時的信息溝通和交流，高效共享信息，引入WMS和EDI系統(tǒng)，提高監(jiān)控信息的完整性和信息共享的實時性。通過互聯網數據合理獲取客戶的資料并加以分析，劃分客戶群，具有針對性地實施差異化競爭戰(zhàn)略。

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作者簡介：陳希萍（1995- ），女，漢族，陜西渭南人，西安石油大學，碩士研究生在讀，會計專業(yè)，研究方向：會計、企業(yè)經濟