潘宇超 王勵誠 張成海

摘要：中小企業(yè)是當代市場經(jīng)濟中非常重要的一部分，在推動經(jīng)濟進步、促進技術革新等方面起到關鍵性作用。但是，由于公司的管理體制不完善、資產(chǎn)規(guī)模有限、外部信用擔保制度不足、中小企業(yè)融資體系不健全等原因，我國中小企業(yè)難以獲得相應的金融服務，融資限制已經(jīng)成為必須解決的緊急問題。

關鍵詞：中小企業(yè)，融資困境，普惠金融，金融交易

一、我國普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）普惠金融發(fā)展迅速

中國的普惠金融始于20世紀90年代，小額貸款和公益性小額信貸的成長為普惠金融的構成和不斷進步打下了良好的基礎。相關研究成果顯示，截至目前，中國普惠金融大致經(jīng)歷了四大階段：第一階段是90年代的小額貸款階段，此時普惠金融的主要任務是公益性貧困救濟，小額貸款的主要服務對象是農村貧困階層，其資金主要來自外部捐贈和軟貸款。第二階段是21世紀初的小額貸款階段，金融機構開展小額貸款業(yè)務的主體擴大，銀行、農村信用公社等機構也參與了這項工作，其宗旨是從公益性貧困救濟轉變?yōu)榇龠M農民就業(yè)，增加農民收入，金融服務范圍是在小額貸款的基礎上進一步擴大。第三階段是綜合普惠金融階段，自2005年以來，中國政府推出了許多支持普惠金融發(fā)展的文件，之后新型農村金融機構嶄露頭角，全國正規(guī)金融機構開展了普惠金融業(yè)務，大部分中小型企業(yè)都利用惠普金融業(yè)務來發(fā)展自身的融資手段范圍。金融業(yè)務的種類除了傳統(tǒng)的貸款方式以外，還增加了支付，匯款，抵押等金融服務。但沒有明顯的數(shù)字化趨勢。第四階段是2011年以后的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新階段。借助數(shù)字技術的發(fā)展，金融服務網(wǎng)絡化、移動化趨勢明顯，普惠金融正在進一步深化。

（二）普惠金融服務覆蓋深度提升

“中小企業(yè)”被正規(guī)金融機構忽視的金融需求主體，他們是普惠金融的主要服務團體，他們利用金融服務的效率性最能體現(xiàn)普惠金融的發(fā)展深度，近幾年來在政府的高度重視和各部門的協(xié)助下，農民和中小企業(yè)的金融供應不斷增加，普惠金融的有效性不斷提高。

1.普惠金融服務中小微企業(yè)

2015年以后，國家開始加大對中小型企業(yè)融資發(fā)展的重視程度，鼓勵中小型企業(yè)能夠通過銀行貸款等多樣化手段來發(fā)展融資渠道。我國中小企業(yè)信用貸款總量有了很大的發(fā)展。2020年，銀行貸款中小企業(yè)的總數(shù)量突破了2100萬戶，貸款金額已經(jīng)超過了36萬億元，并且中小型企業(yè)占據(jù)了很大一部分占比，中小企業(yè)融資成本也有所下降，2019年貸款平均利率超過7%，2019年下降到6.45%，下降了0.64%;2013年以來雖然他們每年都呈上升趨勢，但是中小企業(yè)貸款比例沒有明顯的上升勢頭或下降趨勢。

二、我國中小企業(yè)融資的困境

（一）融資渠道狹窄

直接或者間接融資是當代以來最重要的融資方式，但二者都存在一些的問題。直接融資包括股票市場融資，債券融資，私募股權的方法來進行。國內的中小型企業(yè)要想是融資方法更加簡便快捷，可以通過相關金融機構所提供的融資手段來進行選擇。這導致許多中小企業(yè)因不符合請求而被孤立在外。盡管國家頒布相關政策，采取適當措施促進中小企業(yè)在股權和對外融資方面的發(fā)展，但中國仍有大量中小企業(yè)無法滿足融資需求。其次，直接融資審批周期長，程序繁瑣、復雜，很難在短期內給予中小企業(yè)貸款，因此直接融資不利于短期內獲得貸款也并不是中小企業(yè)的最佳選擇。

與此同時，中小型企業(yè)選擇直接融資渠道也存在很大的負面影響。很多中小企業(yè)都缺乏用于購買固定資產(chǎn)的資金，自身資金多用于維持平時的正常經(jīng)營生產(chǎn)，擔保效果并不理想。與此同時，民間借調的擔保機制并不完善，導致大多數(shù)中小企業(yè)由于沒有適當?shù)膿ＹY產(chǎn)而被拒絕，尤其是向銀行申請貸款的中小企業(yè)，一般需要提供擔保。再加上中小企業(yè)的償付能力和信貸意識相對較弱，商業(yè)銀行不愿意為中小企業(yè)提供貸款而承擔不必要的風險，所以中小企業(yè)很難通過直接融資方式進行融資。

企業(yè)間接融資主要通過發(fā)行股票和公司債券實現(xiàn)，但由于我國證券市場同意進入標準較難完成，中小企業(yè)面臨不能面向大眾發(fā)行的狀況，我國公司債券市場相關制度不完善，難以滿足中小企業(yè)的融資需求。雖然國有經(jīng)濟部門的經(jīng)濟效益不如民營經(jīng)濟部門，但在大銀行領導下的金融機構仍將有限的財力分配給國有經(jīng)濟部門，造成了尷尬局面，由于大量的非效率國有企業(yè)存在不良貸款使小企業(yè)難以生存，致使金融部門抑制對國有經(jīng)濟部門信用貸款的分配，雖然國有經(jīng)濟部門貸款過多，但傳統(tǒng)金融體系擔保條件嚴格，審核程序復雜，大量小型私營經(jīng)濟部門難以實現(xiàn)融資需求。

（二）融資成本高

通常而言，中小企業(yè)的融資難度非常大。以貸款利率為例，中小企業(yè)通過信用貸款方式獲取的融資利息成本較高。[4] 根據(jù)企業(yè)的具體情況，一般中小企業(yè)擔保貸款利率上升約70% ，按揭利率上升約50% ，此外，中小企業(yè)貸款通常都是按揭和擔保貸款，因此除去利息成本外，企業(yè)還需要支付抵押品評估費、登記費和公司的擔保費等額外的融資成本。 此外，由于限制過多，大型金融機構貸款手續(xù)復雜，不同部門之間資金分配效率低下，導致企業(yè)的融資成本大幅增加。

此外，中小企業(yè)在申請貸款時，往往需要承擔極高的貸款利率。究其原因，大型國有企業(yè)的貸款渠道較多，銀行的貸款對象由國營企業(yè)轉為中小企業(yè)，吸收存款成本上升，為了確保利潤率，銀行提高了中小企業(yè)的貸款利率，銀行貸款利率至少上漲了30-50%，部分中小企業(yè)將會以較高的利率通過民間貸款獲取資金，這種方式的融資成本相對很高。

（三）融資結構單一

目前，所有者投資、剩余收益再投資等內部融資的方式是主要融資方式，但很少能夠得到外部資金的支持，大部分由于銀行高利率的貸款壓制、中小企業(yè)自身內部管理機制存在問題、財務狀況不明確、信用等級和固定資產(chǎn)比例過低等原因，造成了信息不對稱問題。根據(jù)信息不對稱理論，公司無法提供可靠的會計信息，嚴重影響了銀行的貸款積極性。當前中小企業(yè)信用評級制度和第三方信用擔保服務制度不健全，第三方的融資服務機構太少。這些因素都導致了我國中小企業(yè)在金融資源方面的匱乏和劣勢，在傳統(tǒng)融資模式和金融機構貸款不順利的情況下也少有其他有效的融資渠道和方式，這些客觀條件的存在也會導致中小企業(yè)融資結構單一。

三、普惠金融制度下解決中小企業(yè)融資難的對策

（一）政府建立規(guī)范融資體系

從政府層面建立規(guī)范的融資制度體系，完善中小企業(yè)相關法律制度。政府應發(fā)揮作用，加強管理，推動制定普惠金融方面的法律法規(guī)，并通過適當措施鼓勵金融機構向中小企業(yè)提供信貸項目。旨在降低金融服務和金融交易門檻，擴大金融服務范圍，以適當?shù)某杀編椭行∑髽I(yè)完成融資目標，支持中小企業(yè)通過正規(guī)渠道進行融資，保障一些弱勢中小企業(yè)可以獲得同等融資發(fā)展的權利。

在普惠金融體系中，政府要詳細考察中小型企業(yè)在融資過程當中面臨的困難和發(fā)展現(xiàn)狀，提供一系列協(xié)助手段來使企業(yè)能夠獲得足夠的融資支持，推動企業(yè)發(fā)展。政府通過適當?shù)呢斦撸訌妼χ行∑髽I(yè)的金融支持，對金融機構采取適當?shù)亩愂諆?yōu)惠政策，鼓勵金融機構創(chuàng)新普惠金融服務，創(chuàng)新運用金融資源中的財政資金支持中小企業(yè)發(fā)展，降低中小企業(yè)經(jīng)營成本，促進信貸健康平衡發(fā)展。

（二）企業(yè)內部提高融資能力

在內部管理過程中，提高管理效率能夠有效緩解資金壓力。第一，中小企業(yè)必須結合自身特點，不斷優(yōu)化內部管理機制。以財務管理為例，公開、透明地規(guī)范財務狀況，是提高管理效率的必要手段。此外，中小企業(yè)要定期進行市場調研，并以市場風向為基礎，提高技術創(chuàng)新水平，逐步擴大市場占有率，進而增強自身競爭力。

第二，企業(yè)可以利用融資租賃、抵押融資、網(wǎng)絡融資等多種形式的靈活融資方式來擴大融資渠道，創(chuàng)新普惠金融體系，支持弱勢中小企業(yè)發(fā)展，充分利用政府的融資計劃，建立促進企業(yè)發(fā)展的金融交易所和中小金融機構的融資網(wǎng)絡，這種融資方式審查程序簡單，對客戶的信用要求較低，成本投入少，效率高，有利于擴大企業(yè)融資方式，推進中小企業(yè)融資結構不斷發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融助力降低融資成本

降低融資成本需要互聯(lián)網(wǎng)金融助力發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，中小企業(yè)的融資手段逐漸增多。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)供應鏈融資正呈現(xiàn)出一種新的財務管理形式，通過對業(yè)務流程的全過程控制，將信息流、物流和資金流緊密聯(lián)系到業(yè)務活動中，可以使投資者的融資成本和財務風險最小化，這將成為解決我國中小企業(yè)融資難的重要途徑。

互聯(lián)網(wǎng)金融有效地集中、整合金融機構和民間的閑置資金，提供豐富的資金來源，滿足了中小企業(yè)的各種需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融資相比傳統(tǒng)的金融融資流程更加簡化，融資速度有了明顯的提升。同時促進金融機構的業(yè)務細分，提高服務效率，有助于金融交易市場的開辟與創(chuàng)新。隨著信息技術的飛速發(fā)展，金融已脫離傳統(tǒng)交易方式，通過多種技術相結合，使得信息更加透明且多樣化。中小企業(yè)不僅能夠快速便捷地掌握各種融資渠道的最新消息，而且大數(shù)據(jù)的收集、分析和應用可以評估資本供求雙方的經(jīng)營能力，財務狀況和信用風險。

參考文獻

[1]焦瑾璞，黃亭亭，汪天都，張韶華，王瑱.中國普惠金融發(fā)展進程及實證研究[J].上海金融，2015（04）：12-22.

[2]朱曉霜.我國普惠金融的發(fā)展現(xiàn)狀及前景[J].現(xiàn)代營銷（下旬刊），2021（01）：24-26.

[3]楚鵬.中小企業(yè)融資難原因分析及對策研究[J].現(xiàn)代審計與會計，2020（11）：34-35.